2021年康龍化成公司競爭優勢與一體化研發分析報告（30頁）.pdf

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1、公司主要通過并購的方式布局國內臨床研究服務市場，公司于 2019 年 5 月完成對南京思睿的并購，于 2020 年 6 月完成對斯聯達的并購。南京思睿和聯斯達都是具備良好資質的臨床CRO 公司，南京思睿(主要通過全資子公司希麥迪從事臨床開發服務)擅長數據統計、CRA等業務，聯斯達擅長 SMO 業務。公司通過收購這兩家公司，初步完成了在國內臨床 CRO領域較為完整的業務布局。收購完成后，借助康龍本身的品牌力量和資金等各方面的支持，我們認為公司的臨床 CRO 業務有望在國內實現快速的成長。2020 年，聯斯達完成對北京松喬醫藥和法薈(北京)醫療的收購，加強了臨床現場服務、受試者招募服務、醫療器械合

2、規及臨床服務等方面的服務。北京松喬醫藥：總部位于北京，在全國范圍內 20 多個城市開展專業的 PRC 及 CRC服務，是中國著名的專業受試者招募服務組織(PRO, Patient Recruitment Organization)，同時也在器械臨床試驗現場管理服務深耕多年。法薈(北京)醫療：自 2016 年運營以來，為超過 100 家企業提供從建立 GMP 廠房和管理體系、研發驗證、臨床試驗、產品注冊和經營管理等一整套的法規服務。法薈擁有國內外多位 20 年以上專業經驗的專家。其他業務布局：加速大分子和細胞基因療法服務平臺建設公司將加大在大分子服務平臺(包括藥物發現階段的服務能力和 CDMO

3、能力)方面的建設。根據公司港股招股書，公司將通過港股上市募集的約 8.13 億港元建立有關研發生物制劑的醫藥研發服務平臺。在中國寧波新建的兩個生物制劑設施，預計分別于 2021 年及 2024 年竣工并開始運作。在 8.13 億港元的所得款項中，預期將動用約 4.22 億港元、3.36 億港元及0.55 億港元分別用于建筑成本、機器及設備的采購、勞動力及其他成本。2020 年，公司在寧波開始建設 7 萬平方米的大分子藥物開發和生產服務基地，預計在 2022 年下半年投入GMP 生產。公司計劃打造從臨床前研究、產品開發到商業化生產的 CGT服務大平臺。2020 年公司完成了對 AccuGenGroup 的投資，獲取該公司 50%股權。AccuGenGroup 主要提供細胞和基因治療產品的研究、開發和制造服務。近期，公司收購 Absorption 以及擬收購 ABL，Absorption在細胞和基因治療的臨床前評價領域具備領先的技術能力，而 ABL 在細胞和基因治療領域具備出色的工藝研發和復雜生物制品生產能力，預計二者有望形成很好的協同。