食品飲料行業年份酒專題二：老酒時代已經到來真年份蔚然成風-210914（22頁）.pdf

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1、參考海外經驗可以發現，酒精產品的高端化溢價大多來源于產區、年份、原料等方面的稀缺性概念，符合品質邏輯的價值刻度體系是推動產品價格突破的有力支撐。以蒸餾酒威士忌為例，橡木桶陳儲對威士忌口感提升、風味增強及雜質過濾有顯著作用。一般產品年份越高，酒體香氣更濃、口感更具層次感，其市場供給也相對更少，產品年份因此成為衡量威士忌酒體價值的重要參照。從市場定價來看，威士忌的產品價格與酒體年份呈現顯著正相關關系，近年來威士忌標準瓶裝的量產產品價格基本保持穩定，產品價格躍升主要與年份有關。(詳見年份酒專題報告一：海外烈酒年份概念由來及發展)。以發酵酒清酒為例，由于蒸餾酒度數較低不能進行長時間儲存，產品風味更多取

2、決于原材料的品質，日本清酒進而以精米打磨留存比例作為原材料優劣的刻度參考。從品質原理來看，精米打磨能夠更精確地控制清酒鮮味(旨味)、雜味和其它風味之間的比例，通過磨去米粒外層，可以有效減少雜味(由脂肪、維生素和其它雜質帶來)和鮮味(由蛋白質帶來)，讓酒體更清爽。所以一般情況下，使用低精米步合(精磨程度更高)的成本更高昂，釀制得到的清酒味道更透明、口感更清爽，定價也更貴。新澤酒造出品的“零響”，精米步合低至 0%，定價高達 2w+人民幣。國內白酒在年份方面與威士忌有相似的品質邏輯，也同樣呈現產品年份與定價的正相關關系，高凈值人群普遍具有較高的老酒購買意愿。面對老酒在飲用口感(更濃郁、更醇和)、健

3、康價值(更柔和、低刺激)、收藏價值(更稀缺、更有紀念性)及社交禮儀價值(更有品位、更直觀反映接待檔次)的優勢，普遍對老酒具有較強的購買意愿。據2020 中國老酒白皮書調查統計，相比普通白酒，愿意購買老酒的高凈值人群中，有近六成愿意溢價 20%以上購買老酒，體現出較強的偏好程度。從供給側趨勢來看，老酒市場布局日趨完善，老酒概念將日益深入人心，主要源于以下 4 方面：1)產品層面，白酒高端產品大多選擇年份方向，以進行千元以上價格帶的向上突破。2)行業層面，酒業協會出臺“老酒”標準，有利于解決年份亂象痛點，加速老酒概念推廣。3) 2C 層面，主流酒企為加強消費者培育，紛紛開展老酒拍賣、品鑒活動，有利

4、于引導消費者形成老酒認知，擴大老酒市場受眾。4)流通層面，歌德盈香、阿里拍賣等專業老酒流通平臺建立，有利于解決老酒保真痛點，從而盤活老酒流通市場，進一步激活老酒產品熱度。酒體年份作為產品價值的清晰刻度，對高端產品價格定位具備有力支撐，國內酒企近年來做高端布局也都紛紛以“+年份”作為突破方向。一方面，不同香型的頭部品牌做千元以上超高端價格帶占位，普遍選擇借助年份刻度進行價格延伸。其中，醬香酒茅臺普通飛天以上產品主要是年份酒，如 15 年、30 年、50 年和 80年，具有清晰的價格等級;濃香高端五糧液于 2020 年下半年推出更高端的產品“經典五糧液”，相較其核心產品八代普五，酒體年份從 3 年

5、提升至 10 年，定價價格也從 1399 元提升至 2899 元。此外，汾酒繼 2020 年推出青花 30 復興版(酒體年份 10 年以上、定價 1199 元)，又于 2021 年更新青花 40(酒體年份 20 年以上、定價 2980 元)打入 2000+價格帶。另一方面，伴隨高端品牌價格帶向上延伸，次高端酒企也在通過年份突破布局千元價格帶。水井坊于 2017 年推出了典藏大師，酒體年份 8 年以上，定價 915 元。山西汾酒于 2020 年推出了青花 30 復興版，酒體年份 10 年以上，主要賣點提煉“1022(10 年基酒，2 倍發酵時間，產自 2 個最老車間)，伏曲冬釀”，定價 1199 元，2021 年已規模初成。酒鬼酒通過優化產品體系，借助內參(酒體年份 8 年以上)、酒鬼(酒體年份 5 年以上)成功站穩千元高端及 400 元次高端價格帶，并于 2019 年進一步推出 15 年真實年份酒(“中國酒業協會白酒年份酒聯盟”標準認證)“內參大師版”，目前零售定價 2899 元。舍得將次高端核心單品品味舍得更新為酒體年份 6 年以上，成功鞏固 400500 元價格帶，2021 年計劃進一步推出高端產品“舍不得”，酒體年份 15 年以上，定位 1000+價格帶。