商道融綠：投資實現公正轉型：對中國制定公正轉型披露框架的建議（2022）（27頁）.pdf

1、與 聯 合 國 環 境 署 金 融 倡 議 和 聯 合 國 全 球 契 約 協 作 的 投 資 者 倡 議本報告合作機構投資實現公正轉型：對中國制定公正轉型披露框架的建議 投資實現公正轉型2六項原則序言作為機構投資者，我們有義務為受益人的長期最佳利益行事。從受托人角度看，我們認為環境、社會和公司治理（ESG）問題會影響投資組合的績效，且不同公司、部門、地區、資產類別在不同時間受到的影響各異。我們也認識到，應用負責任投資原則可以促進投資者與更廣泛的社會目標保持一致。因此，在符合受托人責任的情況下，我們作出如下承諾：六項原則將ESG問題納入投資分析和決策過程；1成為積極的所有者，將ESG問題納入所

2、有權政策和實踐；2尋求被投資實體對ESG相關問題進行合理披露；3推動投資業廣泛采納并貫徹落實負責任投資原則；4齊心協力提高負責任投資原則的實施效果；5報告負責任投資原則的實施情況和進展。6PRI的使命我們認為，兼具經濟效率和可持續性的全球金融體系對于長期價值創造不可或缺。這樣的金融體系將會回饋長期的、負責任的投資，并惠及整個環境和社會。PRI鼓勵各方采納并合作貫徹負責任投資原則，完善公司治理、誠信和問責機制，并通過掃除市場運作、結構和監管方面面臨的障礙，建立起可持續的全球金融體系。PRI免責聲明本報告所含信息僅供參考，不構成投資、法律、稅務或其他建議，亦不構成投資決策或其他決策的依據。本報告作

3、者和出版部門不就法律、經濟、投資或其他專業問題和服務提供建議。PRI Association不對本報告中可能提及的網站和信息資源的內容負責。PRI Association提供網站訪問鏈接或者信息資源的，不構成對其中信息的認可。除非另有明確說明，本報告給出的觀點、建議、結 果、解釋和結論來自本報告各撰稿人，不一定代表PRI Association或負責任投資原則簽署方立場。本報告引用的公司案例，絕不構成PRI Association或負責任投資原則簽署方對此類公司的認可。我們竭力確保本報告所含信息出自最新可靠來源，但統計數據、法律、規則和法規不斷變化，可能導致本報告所含信息延遲、缺漏或不準確。P

4、RI Association不對任何錯誤或缺漏負責，不對根據本 報告所含信息作出的決策及采取的行動負責，亦不對由此等決策或行動引起或造成的任何損失、損害負責。本報告中所有信息均“按原樣”提供，PRI不對該等信息的完整性、準確性、及時性或通過該等信息推導所得結果作任何保證，亦不提供任何明示或默示擔保。由 PRI 撰寫的內容對于 PRI 撰寫的內容，除非另有明確說明，否則其所表達的意見、建議、發現、解釋和結論僅屬于 PRI，不一定代表任何貢獻者或PRI的任何簽署方（單獨或整體）的觀點。不應推斷為所提及的任何其他組織贊同或同意所提出的任何結論。列入公司實例并不以任何方式構成PRI或PRI簽署方對這些

5、組織的認可。雖然我們努力確保信息來自于可靠和最新的來源，但統計、法律、法規和條例的變化可能導致信息的延遲、遺漏或不準確。由第三方撰寫的內容由外部貢獻者提供的任何內容的準確性仍由該外部貢獻者負責。外部貢獻者提供的任何內容所表達的觀點僅代表外部貢獻者的觀點，不一定代表該觀點被PRI，或除該外部貢獻者以外PRI任何簽署方贊同，或觀點一致。4XgVnXkUyXlVlYrUjWmUaX7NbPaQmOqQoMnPeRrQpPeRtRtObRqQvMuOtQrNvPmNzR對中國制定公正轉型披露框架的建議|20223本報告與商道融綠合作編寫。商道融綠商道融綠專注于可持續金融咨詢，為客戶提供ESG數據、可持

6、續債券評估認證、可持續金融咨詢與研究服務。其核心團隊成立于2009年。商道融綠ESG數據及研究被廣泛應用于投資決策、風險管理、政策制定、可持續金融產品的創新和研發。商道融綠STR ESG評級數據平臺與ESG風險雷達系統覆蓋全部A股以及港股通上市公司；PANDA碳中和數據平臺提供根據溫室氣體核算體系（GHG protocol）對中國實體單位進行的碳排放測算。更多信息：執行摘要1.引言2.公正轉型與中國的政策環境3.轉型潛在的社會和經濟影響4.采取行動解決公正轉型問題5.公正轉型對投資者的重要性6.構建公正轉型披露框架的必要性7.中國公正轉型披露框架建議附件：滬深300公司的相關社會指標披露468

7、101315161727目錄 投資實現公正轉型4隨著中國逐步向低碳社會邁進并加快推進高質量發展戰略，公正轉型已成為中國公司和投資者不可回避的議題。中國近期發布的中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要、中共中央國務院關于完整準確全面貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見、2030年前碳達峰行動方案等政策，均強調了穩妥有序推進碳中和轉型，并同時兼顧社會公平公正問題的重要性。這為公正轉型概念在中國的應用提供了豐富的背景。在低碳轉型過程中實現社會公正和發展目標，需要政府、公司和投資者共同努力。一方面，低碳轉型將通過創造綠色就業崗位、提供新型綠色能源和商品、發展新業務

8、合作伙伴關系和開啟新發展機遇而使人們獲益。另一方面，除非采取有效措施，否則在碳密集型行業以及依賴碳密集型行業的社區及地區，將面臨職工失業、缺乏可負擔的綠色能源、中小企業生產經營困難、發展機會減少以及不平等加劇等問題。包括中國在內的世界各國和投資者群體已經開始采取行動，應對低碳轉型帶來的社會影響。中國通過努力解決失業和能源安全問題來實現公正轉型，迄今為止，政府比投資者付出了更多努力。目前，尚未形成一個聚集政府、投資者和公司之力共同實現公正轉型目標的系統性方法。執行摘要公正轉型對于投資者很重要。投資者可以通過公正轉型視角，更好地理解和管理系統性和體系性風險，發掘投資機遇，識別長期價值的重大驅動因素

9、，履行受托人責任，并與經濟、社會和生態發展目標保持一致。投資者可以在五個方面采取措施應對公正轉型問題：即投資策略、公司溝通、資本配置、政策倡導及合作伙伴關系、以及學習和回顧。為了有效地將公正轉型問題納入決策流程，投資者需要公司提供明確、一致、全面的信息，說明其在低碳轉型期間面臨的社會議題。但是，目前廣泛應用的氣候相關披露框架幾乎沒有涉及此類議題。為填補這一空白，本報告提出了一個擬議披露框架，供公司披露其對公正轉型的認可和承諾，包括圍繞公司戰略、行動和政策倡導。本報告擬議提出的公正轉型披露框架與其他公正轉型和報告相關框架/建議，如經合組織（OECD）、氣候相關財務信息披露工作組（TCFD）、氣候

10、行動100+、世界基準聯盟和公正轉型宣言的相關框架等保持一致，并希望將該框架納入中國其他現行的ESG披露框架中，包括中國證券監督管理委員會（“證 監會”）的上市公司年度報告格式準則、香港聯合交易所（“香港聯交所”）的ESG報告指引等。對中國制定公正轉型披露框架的建議|202251認可和承諾1.1 董事會職責1.2 高級管理層職責1.3 公正轉型承諾表1：擬議公正轉型披露框架2戰略2.1 社會影響識別和評估2.2 社會影響管理3行動社會對話與利益相關方溝通3.1 社會對話與利益相關方溝通職工3.2 保護職工權利3.3 發展技能3.4 創造綠色、體面就業崗位客戶/消費者3.5 提供具有氣候韌性的、

11、可負擔的清潔能源/綠色商品社區和地區3.6 為受影響社區和地區提供支持供應鏈3.7 為供應鏈提供支持4政策倡導4.1 公正轉型政策倡導 投資實現公正轉型6隨著全球經濟發展轉向與巴黎協定的目標相一致，確保為職工和社區提供公正的轉型正上升為國際議程中的重要議題。這在巴黎協定中已經有所體現，協定中指出，締約方應“考慮到務必根據國家制定的發展優先事項，實現勞動力公正轉型以及創造體面工作和高質量就業崗位”1。公正轉型可以理解為保護那些在向低碳經濟轉型期間很可能受影響的職工和社區，同時確保轉型產生的利益和機遇能為公眾共享。對于中國而言，以上目標與追求高質量發展并實現共同富裕的國家目標，以及穩定有序推進碳中

12、和轉型的國家戰略直接 一致。全球和各國的凈零轉型趨勢為公司和投資者帶來了明顯的風險和機遇。實現巴黎協定展望的溫室氣體（GHG）凈零排放，需要排放密集型行業的公司大舉改革。在更廣大范圍內，社會也會受到影響，包括就業模式的改變以及能源安全、供應鏈完整性和地方發展機遇等問題。通過公正轉型框架積極主動地解決這些問題，可以減少對社會的負面影響，增加正面影響，有助于促進社會的包容性和平等，支持經濟強勁、穩定發展。因此，公正轉型的理念旨在平衡好環境保護、經濟發展和社會福利之間的關系。隨著中國不斷朝著碳中和目標邁進，進入注重福祉和質量的發展階段，公正轉型理念可以為公司和投資者提供有益的行動框架。在提交給G20

13、可持續金融工作組的意見報告中，國際勞工組織識別了一系列對于支持公正轉型至關重要的金融生態系統的參與者，包括政府和監管機構、資本提供者（包括私營部門金融機構）、工會、民間團體和私營部門公司2。在中國，要想成功實現公正轉型，必須通過中央和地方政府、投資者和公司的聯合行動，以及這三個關鍵角色與職工等其他關鍵利益相關者之間的社會對話來實現。這三個關鍵主體都發揮著重要的作用。中央和地方政府需要制定相關政策，支持公司和社區/地區完成低碳轉型，并為投資者和公司營造支持性環境。公司需要制定并執行公正轉型計劃，創造綠色、體面就業崗位，組織職工學習新技能，提供可負擔的清潔能源，協助供應鏈進行調整，并倡導政策支持。

14、投資者也可以發揮重要作用，在被投資公司轉型期間實施盡責管理，并相應調整資本 配置。為幫助投資者了解這些議題在中國背景下的的新動態，應對由此產生的風險和機遇，需要被投資公司提供明確的信息。然而，目前中國通常采用的自愿和強制報告披露框架尚未認識到社會和氣候問題之間的聯系，以及對社會公正影響的衡量。1.引言1 聯合國，2015.巴黎協定.https:/unfccc.int/sites/default/files/english_paris_agreement.pdf2 國際勞工組織（ILO），2022年.G20可持續金融工作組意見報告：為公正轉型提供資金和轉型金融的作用 G20 Sustainabl

15、e Finance Working Group Input Paper:Finance for a Just Transition and the Role of Transition Finance 對中國制定公正轉型披露框架的建議|20227圖1：政府、投資者和公司在解決公正轉型問題方面發揮的作用政府投資者公司受公司行動影響的主要利益相關者職工供應鏈客戶/消費者社區/地區政策倡導政策倡導披露和報告投資和溝通 關于低碳轉型的國家和地區政策 公正轉型計劃和安排 投融資政策因此，作為幫助投資者將公正轉型問題及其分析納入投資和盡責管理決策流程的第一步，本報告提出了專門針對中國市場的公司披露框架的關

16、鍵組成部分，公司可以采用此框架，向投資者提供相關信息。對公司在公正轉型方面的承諾、戰略、行動和政策倡導進行更高質量的披露，將有助于彌補目前的信息空白，使投資者能夠更好地管理風險和機遇，并發揮自身作用支持中國經濟的強勁和可持續發展。本報告第二章介紹了公正轉型理念的相關背景以及公正轉型與中國當前政策方向的潛在一致性。第三章概括說明了公正轉型可能對不同主體造成的社會和經濟成本。第四章列出了全球各國以及中國正在采取的支持公正轉型的行動。第五章解釋了為何投資者日益重視公正轉型因素。第六章討論了有效披露框架為何對投資者具有重要意義的原因。最后，第七章就中國的公正轉型披露框架提出了具體建議。認可和承諾 戰略

17、 行動 投資實現公正轉型83 國際勞工組織（ILO），2015.公正轉型指引.https:/www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/ed_emp/emp_ent/documents/publication/wcms_432859.pdf4 倫敦政治經濟學院，格蘭瑟姆研究所，利茲大學，負責任投資原則（PRI），英國工會聯盟，2019.為英國包容性氣候行動提供融資：投資者公正轉型路線圖.https:/www.lse.ac.uk/GranthamInstitute/wp-content/uploads/2019/09/Financing-inclusive-climate-

18、action-in-the-UK_An-investor-roadmap-for-the-just-transition_POLICY-REPORT_56PP.pdf5 蘇格蘭政府，2021.公正轉型委員會：打造更加公平、更加綠色的蘇格蘭的國家使命.https:/www.gov.scot/binaries/content/documents/govscot/publications/advice-and-guidance/2021/03/transition-commission-national-mission-fairer-greener-scotland/documents/transi

19、tion-commission-national-mission-fairer-greener-scotland/transition-commission-national-mission-fairer-greener-scotland/govscot%3Adocument/transition-commission-national-mission-fairer-greener-scotland.pdf6 負責任投資原則（PRI），2021.征求意見稿回復：以人民為中心的公正轉型：加拿大自然資源部討論稿.https:/ 中國日報，2021.習近平主席：帶領中國邁入新征程，新聞稿，2021年

20、10月.https:/ 中國外交部，2021.習近平出席生物多樣性公約第十五次締約方大會領導人峰會并發表主旨講話，新聞稿，2021年10月.https:/ 9 中國政府，2021.中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要.http:/ 中國日報，2021.習近平主席：帶領中國邁入新征程，新聞稿，2021年10月.https:/ 經濟日報，2021.經濟日報金觀平：先立后破糾正運動式減碳，新聞稿，2021年8月.http:/ 國務院，2021.關于完整準確全面貫徹新發展理念 做好碳達峰碳中和工作的意見.http:/ 國務院，2021.2030年前碳達峰行動方案.h

21、ttp:/ 國務院，2021.2030年前碳達峰行動方案.http:/ 亦可參考國家發展和改革委員會，國家能源局，2022.關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見.https:/ 3,4,5,6。公正轉型的廣義概念與中國以“生態文明”為引領，追求高質量發展和實現共同富裕的高層目標7高度一致8。在中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年（2021至2025）規劃和2035年遠景目標綱要9中，中國政府強調中國已由高速增長階段轉向高質量發展階段。高質量發展理念要求經濟增長兼顧平衡、綠色和包容，促進社會公平公正以及環境保護10。與此同時，中國的政策制定者也認識到城鄉之間、地區之間在發展上

22、仍然存在差距，保護環境和加強社會治理任重道遠。同樣，中國“有序”推進碳中和轉型的規劃也與公正轉型目標相一致。自從中國宣布在2060年前實現碳中和的目標以來，一直有官員和專家擔心中國以無序的方式減碳，危及能源供應安全和經濟穩定11。為此，國務院在主要政策文件中12,13，強調了“穩妥有序、安全降碳”的工作規劃，有效應對綠色和低碳轉型過程中可能伴隨的經濟、金融、社會風險。國務院另指出碳中和轉型應“以保障國家能源安全和經濟發展為底線”，轉型期間應采取行動，保障“國家能源安全、產業鏈供應鏈安全、糧食安全和群眾正常生產生活”14,15。種種聲明表明中國的政策制定者高度重視與公正轉型相關的問題。公正轉型理

23、念與聯合國可持續發展目標（SDG）也有緊密關聯。公正轉型要求實現SDG8（體面工作和經濟增長）和SDG13（氣候行動），并與SDG1（無貧窮）、SDG7（經濟適用的清潔能源）、SDG9（產業、創新和基礎設施）、SDG10（減少不平等）息息相關。圖2展現了SDG與公正轉型之間的關系。2.公正轉型與中國的政策環境 對中國制定公正轉型披露框架的建議|20229圖2：公正轉型與SDG廣泛基礎重要聯系直接聯系核心目標來源：氣候變化與公正轉型：投資者行動指南.https:/www.unpri.org/download?ac=9452 投資實現公正轉型1016 新華網，2020.習近平在第七十五屆聯合國大會

24、一般性辯論上的講話，新聞稿，2020年9月.http:/ Climate Action Tracker，2021.CAT氣候目標動態追蹤：中國.https:/climateactiontracker.org/countries/china/18 中國社會科學院，2010.中國低碳發展與綠色就業研究.https:/www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/-asia/-ro-bangkok/-ilo-beijing/documents/publication/wcms_155390.pdf19 高盛，2021.碳經濟學：中國的凈零排放清潔技術革命.https:/ 認可和承

25、諾 戰略 行動 披露轉型計劃 提供培訓和新技能培訓 保障職工權利 保證社會補助（就供應可負擔能源與政府溝通合作）披露轉型計劃 管理供應鏈環境和社會問題，保障供應商和職工的權利和社會補助 為本地供應商和中小型供應商賦能 對中國制定公正轉型披露框架的建議|20221120 國務院，2021.“十四五”節能減排綜合工作方案.http:/ 國家發展和改革委委員，工業和信息化部，生態環境部，國家能源局，2022.高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南（2022年版）.https:/ 央廣網,2016.山西去產能關閉首座煤礦，全部礦工轉型農民無人失業，新聞稿，2016年11月.http:/ 中國社會科

26、學院，2010.中國低碳發展與綠色就業研究.https:/www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/-asia/-ro-bangkok/-ilo-beijing/documents/publication/wcms_155390.pdf24 上海石油天然氣交易中心，2021.“煤改氣”是碳達峰的重要一環，需求有望超預期.https:/ 中國國務院，2013.大氣污染防治行動計劃.http:/ 國家發展和改革委員會，2017.關于印發北方地區冬季清潔取暖規劃（2017-2021年）的通知.http:/ 20,21。理想情況下，公司轉型產生的就業崗位可以直接吸納失業職工，職

27、工經培訓后可任職新崗位。例如，中國山西省大量煤礦工人終生從事煤炭行業。2016年，為化解產能過剩，山西省關閉了擁有2400余名職工的石圪節煤礦22。工人們面臨失業。其中，1000余人在其他礦井找到了工作，同時石圪節煤礦高管則著手轉產農業，雇用其余工人從事作物種植、食品加工和產品銷售等崗位。其間，石圪節煤礦與當地政府積極合作，為轉型爭取補貼。由于避免了勞動力失業問題，石圪節煤礦的關閉和轉型成為成功案例。除了上述例子，許多其他礦山和碳密集型公司也面臨關?；蛑卮筠D型，進而導致失業。有研究表明，小火電機組關?？芍苯訉е录s60萬人失業23。積極的就業效應主要通過間接創造的就業崗位來實現，因此，政府、公司

28、、投資者和工人組織都應發揮各自作用，確保職工權利得到保護，確保在新創崗位位于不同地區的情況下，妥善管理職工失業和社區遷移風險，確保落實新技能培訓和技能提升計劃，支持受影響行業的職工獲得職業發展機會和體面就業崗位?？蛻艉拖M者此外，如果本地火電廠關閉，或被要求將發熱發電能源從成本低廉的煤炭換為成本較高的其他能源，則客戶和消費者可能難以獲得可負擔清潔能源。以中國的“煤改氣”政策為例。煤改氣的目的是改善空氣質量。雖然對天然氣的依賴也需要逐步降低，但煤改氣仍是實現碳中和的必要臨時步驟，因為全面推行煤改氣可以幫助電力業減少41%的二氧化碳排放24。目前，由于天然氣供熱成本遠高于煤炭供熱成本，政府采取階段

29、性方法，逐步推進煤炭向天然氣的過渡，并提供用氣補貼25。補貼政策計劃大幅促進中國北方清潔能源取暖的普及率，從2016年的34%提高至2021年的70%26?？紤]到今后會有更多的地區和行業從煤炭轉向低碳清潔能源，中國也會從碳密集型商品向綠色商品轉型，公共部門和私營部門兩個層面都需要采取進一步行動，保障清潔能源和其他綠色商品的可及性、可負擔性和韌性。投資實現公正轉型12供應鏈低碳轉型將對化石燃料行業（尤其是煤炭依賴度較高的行業）供應鏈產生重大影響。2010年的一項研究表明，小火電機組關?？蓪е缕涔湝p少超過200萬個就業崗位27?？紤]到中國實現碳中和目標所需的轉型規模，化石燃料供應鏈因轉型損失的

30、崗位數量可能會遠高于2010年研究得出的結果。此外，許多公司正采取行動直接減少供應鏈的排放量?；剂瞎溨械闹行∑髽I可用于業務轉型、提供職工再培訓和職工支持的資源相對有限。因此，大企業需要與其業務伙伴合作，確保創造或維持更多綠色、體面的就業崗位，減少裁員數量。社區和地區政府間氣候變化專門委員會（IPCC）指出：“社會、經濟、文化、政治、制度或其他方面的邊緣化群體尤其容易受到氣候變化的影響，也容易受到氣候適應和減緩措施的影響這種高度脆弱性源于社會過程（social process）的交織作用，造成了社會經濟地位、收入以及風險暴露的不平等。此類社會過程包括基于性別、階級、種族、年齡和殘疾與否的

31、社會歧視。28”例如，在碳密集型行業工作的女性和年齡較大的職工被單位解雇的可能性更高；低收入家庭更容易受到能源價格上漲的影響。為了減輕和避免加劇現有的社會和經濟不平等現象，我們需要慎重考慮上述問題。同時，碳密集型行業集中的地區可能無法依靠之前的發展模式，還可能面臨包括稅收主要來源改變等區域性經濟挑戰29。許多以石油或煤炭開采推動當地經濟發展的地區如山西、內蒙古和黑龍江本已屬于相對欠發達的省份，傳統經濟發展模式的喪失可能會加劇不平等現象。因此，需要從區域的角度出發，發掘綠色、高利潤商業機遇，加強當地利益相關方的溝通，并充分考慮其需求。27 中國社會科學院，2010.中國低碳發展與綠色就業研究.h

32、ttps:/www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/-asia/-ro-bangkok/-ilo-beijing/documents/publication/wcms_155390.pdf28 ILO，2017.性別、勞動力與全民邁向環?？沙掷m經濟和社會的公正轉型.https:/www.ilo.org/wcmsp5/groups/public/-ed_protect/-protrav/-ilo_aids/documents/publication/wcms_592348.pdf29 例如，山西稅收40%以上來自于采礦和電力行業，內蒙古這一比例為30%以上，陜西為20%

33、以上.證券市場紅周刊，2021.電力是未來10年最有碳減排潛力的行業，新聞稿，2021年3月.http:/ 對中國制定公正轉型披露框架的建議|202213全球行動國際/國家層面在格拉斯哥舉行的第26屆聯合國氣候變化大會（COP26）上，美國、英國、歐盟27個成員國、挪威、加拿大和新西蘭等30多個國 家簽署了 公正轉型宣言（Just Transition Declaration）30。在宣言中，簽署國承諾在向綠色經濟轉型過程中為職工、公司和社區提供支持。簽署國的具體承諾包括：為受碳密集型經濟轉型影響較大的職工、社區和地區提供支持；促進社會合作伙伴之間的社會對話，包括政府、雇主和勞工代表以及其他受

34、影響群體；通過經濟戰略支持清潔能源、創造收入和體面就業崗位、減少貧困和不平等現象，同時推動經濟可持續增長；為職工創造體面的就業崗位，安排新技能學習、培訓和社會保障，幫助職工順利獲得工作機會；確保為供應鏈上的所有人創造體面就業崗位。除宣言外，加拿大、德國和蘇格蘭還成立了工作組，專門負責制定以公正轉型為核心的國家級戰略政策框架。加拿大和美國也針對嚴重依賴煤炭生產的地區啟動了區域和地方政策規劃流程。上述舉措主要關注煤炭依賴社區的經濟、勞動力和技能發展，以及礦工及其家庭的健康狀況和退休保障31,32。在許多國家和地區，政策制定者、公司和投資者正在采取行動，解決與低碳轉型有關的社會問題，力求以包容、公平

35、的方式完成轉型。4.采取行動解決公正轉型問題投資者層面除政府外，投資者也在采取行動解決公正轉型問題。2020年，匯豐銀行、巴克萊銀行和CDC集團等40余家英國金融 機構成立金融助力公正轉型聯盟（Financing Just Transition Alliance）33。聯盟與大學、民間團體和工會合作，敦促英國政府確定公正轉型的定義和優先事項，支持投資流向對依賴碳密集型經濟活動的職工和社區有益的領域。聯盟的工作集中在三個層面：為企業公正轉型提供金融支持、為英國各地的地方性轉型需求提供金融支持、支持國家行動和政策框架。此外，資產規模合計達102萬億美元的160多家投資機構已表示支持PRI投資者承諾

36、支持氣候變化公正轉型的聲明（Statement of Investor Commitment to Support a Just Transition on Climate Change），承諾在其氣候實踐中納入勞動力和社會因素，為企業實現向凈零排放和氣候韌性經濟的公正轉型提出了期望。30 2021年聯合國氣候變化大會.支持國際公正轉型環境.https:/ukcop26.org/supporting-the-conditions-for-a-just-transition-internationally/31 詹姆斯赫頓研究所，SEFARI 門戶，2020.公正轉型：對比視角.https:/w

37、ww.gov.scot/publications/transitions-comparative-perspective/32 蘇格蘭政府，公正轉型委員會網頁.https:/www.gov.scot/groups/just-transition-commission/33 倫敦政治經濟學院和格蘭瑟姆研究所，2021.為公正轉型提供金融支持.https:/www.lse.ac.uk/granthaminstitute/financing-a-just-transition/投資實現公正轉型14中國的行動中國的監管機構、地方政府、學術界、非政府組織和其他利益相關方已識別出一些與低碳轉型有關的社會問

38、題，如失業和能源安全等，并已著手制定相應的解決措施。目前，行動重點主要是就業和能源獲取問題。在就業方面，中國國家發展和改革委員會（“發改委”）聯合16部門于2018年發布了關于大力發展實體經濟積極穩定和促進就業的指導意見34，強調了在傳統產業轉型升級過程中幫助職工轉崗轉行的重要性。2021年，中國銀行保險監督管理委員會的一位高級官員認為有必要為農村地區創造生態友好型工作35。同樣，中國人民銀行副行長也表示，綠色金融和普惠金融必須一起推動，以幫助易受氣候和環境變化影響的群體36。此外，德國與山西省的主要利益相關方共同組織召開了關于礦區公正轉型的經驗交流會，重點關注就業問題37。非政府組織、研究機

39、構、山西金融投資控股集團有限公司（由山西省政府全資控股）以及中國生態環境部的一名官員出席了會議。在能源安全方面，發改委通過定期能源指導政策，就確保能源安全和供應提供指引38,39,40。這些政策解決了能源轉型所面臨的迫切挑戰，強調了在減少煤炭生產的同時，使用可再生資源實現發電能源多樣化的必要性。中國盡管已經采取上述行動，但尚未呈現系統性，而且關鍵市場參與者亦尚未全面認識到公正轉型的必要性。舉例而言，自中國宣布其氣候目標以來，國內金融機構逐步增加對低碳轉型的支持，綠色項目獲得了更多的金融資源。最新的綠色債券支持項目目錄（2021年版）41也已將氣候變化納入考量，不再包含煤炭和其他化石燃料行業，支

40、持可再生能源和低碳行業。近期新發布的銀行業保險業綠色金融指引42已提出有必要通過漸進有序轉型，保障能源安全和供應鏈安全。然而，在上述進展中，公正轉型相關問題仍尚未得到投資者或公司的廣泛和全面關注。34 國家發展和改革委員會，2018.關于大力發展實體經濟積極穩定和促進就業的指導意見.http:/ 聯合國開發計劃署中國代表處，2021.聯合國在中國舉辦可持續發展融資與碳中和政策對話，新聞稿，2021年6月.https:/www.undp.org/china/news/united-nations-china-organizes-policy-dialogue-finance-sustainabl

41、e-development-and-carbon-neutrality36 中國金融，2022.劉桂平：金融系統要堅定不移踐行新發展理念.https:/ 氣候透明度組織，2021.以公正轉型邁向碳中和未來.https:/www.climate-transparency.org/wp-content/uploads/2021/05/Workshop-report-CN-會議簡報-以公正轉型邁向碳中和未來-3.25.pdf38 國家發展和改革委員會，國家能源局，2020.關于做好2020年能源安全保障工作的指導意見.https:/ 國家發展和改革委員會，2021.關于做好2021年能源迎峰度夏工作

42、的通知.https:/ 國家發展和改革委員會，國家能源局，2022.關于完善能源綠色低碳轉型體制機制和政策措施的意見.https:/ 中國人民銀行，2021.綠色債券支持項目目錄（2021年版）.http:/ 中國銀行保險監督管理委員會，2022.銀行業保險業綠色金融指引.http:/ 對中國制定公正轉型披露框架的建議|2022155.公正轉型對投資者的重要性盡管一些公正轉型支持行動必須在政府層面開展，例如提供可再生能源補貼、穩定能源價格等，但投資者和公司也可以作出相應貢獻。有效的公正轉型支持行動，能夠幫助投資者規避風險，把握轉型相關機遇。中國國際金融股份有限公司（“中金公司”）預計，到206

43、0年，中國僅電力行業的綠色投資需求便達到67.4億元人民幣43。在調動和部署如此巨額資本時，公正轉型問題將成為一個越來越重要的考慮因素。投資者將公正轉型問題納入投資決策具有不同的戰略動機44。此舉有助于投資者：通過將社會排斥和不平等現象加劇等問題納入考量，更好地了解和影響氣候變化帶來的系統性和體系性風險。公正轉型框架可以幫助投資者理解金融風險不僅源于單個環境或社會問題，更源于不同問題的相互作用。與應對氣候變化有關的社會問題，可能會對金融體系的穩定和運轉構成風險。將社會問題納入分析和決策，有助于投資者以更系統的方式處理氣候變化相關風險。發掘包容性增長等兼顧氣候目標和社會目標的投資機遇。公正轉型勢

44、頭日盛，這對同時設定氣候目標和社會目標的公司有利。舉例而言，能提供綠色和體面的就業崗位、社會保障網絡、可負擔的清潔能源或者經濟發展機遇的公司可能會獲得政府、投資者和客戶的更多支持。通過公正轉型的視角，投資者可以更好地識別出此類公司，并從公司增長中獲益。識別長期價值的實質性驅動因素，包括公司在工作場所的做法和更廣泛的社會經營許可的影響。對有效的公正轉型的廣泛支持可能會提升社會問題在推動長期價值方面的重要性。對氣候和社會因素的綜合分析，有助于結合這些關鍵趨勢，形成對公司長期績效更全面的認識。43 中金公司，2021.“綠色銀行”路徑及政策建議.https:/ 倫敦政治經濟學院，格蘭瑟姆研究所，哈佛

45、大學肯尼迪政府學院負責任投資倡議，PRI，國際工會聯合會，2018.氣候變化與公正轉型：投資者行動指南.https:/www.unpri.org/download?ac=945245 投資者氣候變化聯盟（IGCC），2021.社區賦能：投資者如何為凈零排放公正轉型提供支持.https:/igcc.org.au/wp-content/uploads/2021/07/IGCC-Investors-role-in-an-Equitable-Transition-to-net-zero-emissions_FINAL-150720211-copy.pdf 重振受托人責任。受托人責任要求投資者把握推動公

46、司長期績效、相互作用的環境和社會因素，同時，也要求投資者針對受轉型影響的行業和地區更深入地考慮受益人利益。與經濟、社會和生態發展目標保持一致。通過向秉持公正轉型理念的公司和行業提供金融服務和產品，投資者能夠與宏觀公共政策目標保持一致，并為公共政策目標的實現作出更大貢獻，有助于創造更廣泛的經濟和社會價值。實踐中，支持PRI公正轉型聲明的投資者主要在以下五個方面采取行動：投資策略：將工作場所問題和社區問題納入氣候變化政策和投資理念、與利益相關方的對話以及投資委托；公司溝通：將勞動力和社區問題納入針對公司實踐、情景和披露的氣候相關溝通中，表達投資者期待，要求公司開展披露，設定績效基準并敦促公司改進；

47、資本配置：設計各資產類別的投資委托，將脫碳、氣候韌性、體面工作與包容性增長掛鉤；政策倡導與合作伙伴關系：支持將公正轉型納入區域、國家和國際政策，促成地方性合作伙伴關系；以及 學習和回顧：建立相關制度，回顧并交流公正轉型活動進展、分享最佳實踐。國際投資者日益關注公司行動將如何符合公正轉型理念，這表明公正轉型問題在投資實踐中的重要性將日益提高45。投資實現公正轉型166.構建公正轉型披露框架的必要性為了評估投資組合在碳中和轉型過程中面臨的社會風險和影響，識別出通過綠色資產創造積極社會效應的機遇，以及制定與受托人責任以及經濟、社會和生態發展目標相一致的投資決策，投資者需要公司就相關問題提供明確、一致

48、和全面的 信息。目前，市場廣泛應用的氣候相關披露框架很少同時涉及低碳轉型的社會和經濟問題。許多框架完全忽略了氣候問題與社會問題之間的聯系。例如，氣候相關財務披露工作組（TCFD）提出的建議側重于氣候問題及其對投資者和公司的財務影響，而未考慮社會問題。在中國，人民銀行發布的金融機構環境信息披露指南46要求金融機構披露環境和氣候問題對自身的財務影響，以及金融機構投資活動對環境的影響，亦未提及社會和經濟層面的問題。其他覆蓋范圍較廣、涉及多重問題的ESG披露框架，如全球報告倡議組織（GRI）的GRI標準47和香港聯交所的ESG報告指引48，全面概述了公司針對可持續性績效和影響應當披露哪些信息，但普遍未

49、涉及社會問題和氣候問題的相互影響49。上海證券交易所（“上交所”）和深圳證券交易所（“深交所”）的環境和社會披露要求同樣存在類似情況50,51,52。近年來，一些國際組織已經開始針對公正轉型問題制定相關框架和建議。例如，氣候行動100+倡議制定了一個由次級指標組成的公正轉型指標，以鼓勵公司披露自身對公正轉型的認可和承諾、溝通和行動，該指標目前處于測試階段53。世界基準聯盟（World Benchmarking Alliance）也開發了一套公正轉型指標來支持基準倡議。這些指標關注公司為解決轉型中的社會問題而制定的程序，可以被用作公司采取行動的指南54。此外，投資者氣候變化聯盟（IGCC）也曾就

50、公正轉型披露提出建議，提議將社會指標納入TCFD框架55。隨著公正轉型的重要性日益凸顯，投資者在分析和跟蹤公司與公正轉型有關的比較業績方面繼續面臨挑戰，公正轉型的披露框架應更加注重公司采取的相關行動以及這些行動對其他利益相關者的影響。上述提及的框架建議應該為公正轉型的披露提供了一個有益的起點。為了能夠貼合中國市場情況、全面披露公正轉型相關的風險、行動和影響，我們在下面提出了中國公正轉型披露框架的基礎建議。46 中國人民銀行，2021.金融機構環境信息披露指南.https:/www.cfstc.org/bzgk/gk/view/bzxq.jsp?i_id=192547 GRI，2021.GRI標

51、準.https:/www.globalreporting.org/standards/48 香港聯合交易所，主板規則附錄27：環境、社會及管治報告指引（2022年1月1日生效）.https:/en-.hk/sites/default/files/net_file_store/HKEX4476_3841_VER18584.pdf49 GRI煤炭行業項目標準（征求意見稿）（尚未定稿）提出了幾項與公正轉型相關的報告要素.參見：https:/www.globalreporting.org/media/btgkfuri/gri-sector-standards-project-for-oil-gas-a

52、nd-coal-exposure-draft-for-coal.pdf50 深圳證券交易所，2022.深圳證券交易所上市公司自律監管指引第1號主板上市公司規范運作.http:/ 上海證券交易所，2010.公司履行社會責任的報告編制指引.52 上海證券交易所，2022.上海證券交易所上市公司自律監管指引第1號規范運作.http:/ 氣候行動100+，2021.凈零排放公司基準1.1版（v1.1），簡介.https:/www.climateaction100.org/wp-content/uploads/2021/10/Benchmark-v1.1-summary-pack-Oct21.pdf54

53、 世界基準聯盟，2021.公正轉型方法論.https:/assets.worldbenchmarkingalliance.org/app/uploads/2021/07/Just-Transition-Methodology.pdf55 IGCC，2021.社區賦能：投資者如何為凈零排放公正轉型提供支持.https:/igcc.org.au/wp-content/uploads/2021/07/IGCC-Investors-role-in-an-Equitable-Transition-to-net-zero-emissions_FINAL-150720211-copy.pdf 對中國制定公正

54、轉型披露框架的建議|2022177.中國公正轉型披露框架建議綜合上文討論的原則和披露框架，本章介紹了擬議的公正轉型披露框架，該框架與第三章的分析框架一致，并結合了中國的實際情況。擬議披露框架匯集了可持續發展領域主要組織制定的關鍵原則和披露框架的相關內容，包括OECD、TCFD、氣候行動100+（CA100+）和世界基準聯盟。它還借鑒了COP26會議上達成的公正轉型宣言。擬議披露框架包含以下要素：公司對解決公正轉型問題的認可度和承諾水平；公司在戰略層面如何納入對公正轉型問題的考量；以及公司為解決公正轉型問題正在采取的行動。擬議框架包括關鍵的定性和定量指標，旨在作為中國市場現有氣候相關披露框架或更

55、廣泛的ESG披露框架的補充。56 國務院，2021.“十四五”節能減排綜合工作方案.http:/ 國家發展和改革委員會，工業和信息化部，生態環境部，國家能源局，2022.高耗能行業重點領域節能降碳改造升級實施指南（2022年版）.https:/ 認可和承諾一般披露要求建議披露項目和指標參考1.1董事會職責1.1.1 董事會監督公正轉型問題的總體職責1.1.1（a）董事會監督公正轉型的總體職責，包括監督相關社會影響、風險和機遇的職責，以及在制定尊重、保護、促進職工權利的相關政策方面的角色作用OECD公正轉型原則（OECD JTP）（原則1）TCFD建議（TCFD）（治理 a）1.2高級管理層職責

56、1.2.1 高級管理層在制定公正轉型戰略和計劃方面的角色作用1.2.1（a）高級管理層在制定公正轉型戰略和計劃方面的角色作用，包括評估和管理氣候相關社會影響、風險和機遇，以及制定相關政策的實施戰略、管理程序和問責機制OECD JTP（原則1）TCFD（治理 b）擬議披露框架 投資實現公正轉型182戰略一般披露要求建議披露項目和指標參考2.1社會影響識別和評估2.1.1 氣候變化和轉型對下列方面產生的短期、中期、長期社會影響、風險和機遇：（1）公司業務、戰略和財務計劃；（2）職工和其他關鍵利益相關方；（3）社會和經濟2.1.1（a）說明與轉型相關的失業風險，以及公司及其供應鏈的風險暴露規模，包括

57、潛在裁員人數、轉崗人數、新創就業崗位數量、供應鏈中受影響的中小公司百分比，以及面臨轉型風險或面臨關閉、重建的經營場所數量OECD JTP（原則3和4）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.1認可 a）WBA JTI（JTI 3 b，JTI 5 b）TCFD（戰略 a和b，風險管理 a，指標和 目標 a）2.1.1（b）說明轉型對當地社區的任何積極或消極社會影響，包括可能獲得/失去能源供應的人數，或可能受到能源成本變化影響的人數。OECD JTP（原則3和4）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.1認可 a）WBA JTI（JTI 3 b，JTI 5 b）TCFD（戰略 a和b，風險管理

58、 a，指標和 目標 a）1 認可和承諾一般披露要求建議披露項目和指標參考1.3公正轉型承諾1.3.1 公司針對脫碳/低 碳轉型作出的承諾和/或制定的政策，以及公司考慮公正轉型問題的意愿1.3.1（a）介紹公正轉型相關政策，包括針對受低碳轉型影響的職工的留任、再培訓、轉崗和/或賠償承諾，參考ILO公正轉型指南 OECD JTP（原則1）氣候行動100+凈零排放公司基準v1.1（CA 100+基準）（指標9 公正轉型 9.1認可 a和b；指標9 公正轉型 9.2承諾 a和b）世界基準聯盟公正轉型指標（WBA JTP）（JTI 3 a,JTI 4 a）對中國制定公正轉型披露框架的建議|2022192

59、戰略一般披露要求建議披露項目和指標參考2.2社會影響管理2.2.1 介紹對氣候變化 和轉型相關的社會影響、風險和機遇管理情況2.2.1（a）氣候變化和轉型相關社會影響、風險和機遇的管理流程，以及如何將該流程納入公司決策、運營和管理流程OECD JTP（原則3和4）WBA JTI（JTI 2 b，c和d，JTI 5 c和d）TCFD（風險管理 b和c）2.2.1（b）介紹已制定的公正轉型計劃，包括用于評估轉型對職工、當地社區（包括弱勢群體）和供應鏈合作伙伴所產生影響的指標OECD JTP（原則3和4）WBA JTI（JTI 2 b，c和d，JTI 5 c和d）TCFD（風險管理 b，指標和目標

60、a）2.2.1（c）公正轉型計劃的時間框架OECD JTP（原則3和4）WBA JTI（JTI 2 b，c和d，JTI 5 c和d）TCFD（風險管理 b和c）2.2.1（d）公正轉型計劃涉及的成本，包括補償措施（如失業補貼、社會保障、再就業和新技能培訓）、可負擔的能源供給計劃OECD JTP（原則3和4）WBA JTI（JTI 2 b，c和d，JTI 5 c和d）TCFD（戰略 a和b，風險管理 b，指標和目標 a）2.2.1（e）公司為關閉和重建提供的財務支持的總價值，包括關閉或重建后的監測和善后處理。OECD JTP（原則3和4）WBA JTI（JTI 2 b，c和d，JTI 5 c和d

61、）TCFD（戰略 a和b，風險管理 b，指標和目標 a）投資實現公正轉型203行動一般披露要求建議披露項目和指標參考3.1社會對話與利益相關方溝通（engagement）3.1.1 介紹公司針對氣候變化和轉型相關社會影響開展的社會對話和利益相關方溝通3.1.1（a）介紹在公正轉型計劃的制定和實施過程中，開展的職工、工會、社區和供應商溝通，包括溝通覆蓋的地理范圍COP26公正轉型宣言（COP26宣言）（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3溝通 a，9.4 行動 b）WBA JTI（JTI 1，JTI 2 a）TCFD（風險

62、管理 b，指標和目標 a）3.1.1（b）介紹向可能受影響的利益相關方提前發出的關于待實施轉型計劃的通知COP26宣言（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3溝通 a）WBA JTI（JTI 1，JTI 2 a）TCFD（風險管理 b）3.1.1（c）公司就氣候相關社會問題識別并溝通的利益相關方的類別COP26宣言（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3 溝通 a）WBA JTI（JTI 1 b）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.1.1（d）

63、溝通形式（例如，單獨進行或與其他會議同時進行的公開聽證會或研討會）COP26宣言（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3 溝通 a）WBA JTI（JTI 1 c）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.1.1（e）與利益相關方溝通的頻率COP26宣言（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3 溝通 a）WBA JTI（JTI 1 c）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.1.1（f）與利益相關方開展的公正轉型討論內容，以及針對利益相關方提出的

64、任何重大問題所采取的行動COP26宣言（2 支持并推進社會對話與利益相關方溝通）OECD JTP（原則2）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.3 溝通 a）WBA JTI（JTI 1 d）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）對中國制定公正轉型披露框架的建議|2022213行動一般披露要求建議披露項目和指標參考職工3.2保護職工權利3.2.1 介紹向職工提供 的社會保障，包括收入保障、社保、醫保等3.2.1（a）介紹失業和裁員的社會保障，尤其是收入保障和社會補助COP26宣言（4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則6）WBA JTI（JTI 5 a，c，d）TCFD（風險管理

65、 b，指標和目標 a）3.2.1（b）公司公正轉型戰略之下的裁員人數和比例，以及預期裁員人數COP26宣言（4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則6）WBA JTI（JTI 3 b）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.3發展技能3.3.1 介紹針對未來低 碳發展所需知識和技能的培訓項目3.3.1（a）在考慮性別平等和弱勢群體的情況下，為培養職工新技能和/或提升原有技能所采取的措施COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5和7）WBA JTI（JTI 4 c）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.3.1（b）接受培訓的職

66、工人數（按性別劃分），涉及少數民族職工的，披露少數民族職工人數COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5和7）WBA JTI（JTI 4 d）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.3.1（c）留任和/或轉崗的職工人數和比例COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5和7）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）投資實現公正轉型223行動一般披露要求建議披露項目和指標參考職工3.4創造綠色、體面就業崗位3.4.1 介紹為創造、提 供或支持獲得綠色、體面就業崗位所采取的措施3.4.1（a）在

67、考慮性別平等和弱勢群體的情況下，為在公司及其供應鏈創造、提供或支持獲得綠色、體面就業崗位所采取的措施COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5）WBA JTI（JTI 3 c，d）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.4.1（b）在公司內創造的綠色、體面就業崗位數量（按性別劃分），如涉及少數民族職工的，披露少數民族職工人數COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5）WBA JTI（JTI 3 c，d）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.4.1（c）在公司供應鏈內創造的綠色、體面

68、就業崗位數量COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則5）WBA JTI（JTI 3 c）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）客戶/消費者3.5提供具有氣候韌性的、可負擔的清潔能源/綠色商品3.5.1 介紹針對因公司 轉型戰略受到不利影響的弱勢客戶/消費者所采取的支持 措施3.5.1（a）為提供具有氣候韌性的清潔能源/綠色商品所采取的措施OECD JTP（原則4）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.4 行動 a和c）3.5.1（b）介紹供應的可負擔的清潔能源/綠色商品OECD JTP（原則4）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.

69、4 行動 a和c）TCFD（指標和目標 a）3.5.1（c）因公司生產可再生能源/綠色商品受益的家庭數量OECD JTP（原則4）CA 100+基準（指標9 公正轉型 9.4 行動 a和c）TCFD（指標和目標 a）對中國制定公正轉型披露框架的建議|2022233行動一般披露要求建議披露項目和指標參考社區和地區3.6為受影響社區和地區提供支持3.6.1 介紹為受低碳轉 型影響的社區/地區提供的支持3.6.1（a）為受低碳轉型影響的社區/地區提供的支持，例如面向當地社區和弱勢群體的技術培訓COP26宣言（1 轉型期間支持職工再就業，4 本地、包容、體面工作）OECD JTP（原則4）CA 100

70、+基準（指標9 公正轉型 9.4 行動 a）WBA JTI（JTI 4 c）TCFD（指標和目標 a）供應鏈3.7為供應鏈提供支持3.7.1 介紹為保護并促 進職工權利、支持公司供應鏈以及支持本地小型供應商，針對公司供應鏈受到的氣候相關社會影響采取的措施3.7.1（a）為保護并促進職工權利，針對公司供應鏈受到的氣候相關社會影響采取的措施COP26宣言（5 供應鏈）OECD JTP（原則4）WBA JTI（JTI 5 d）3.7.1（b）在氣候變化和碳中和轉型的大背景下，為支持公司供應鏈所采取的措施，包括相關技能發展項目COP26宣言（5 供應鏈）OECD JTP（原則4）WBA JTI（JTI

71、 4 c）3.7.1（c）為支持可能受轉型影響的中小企業所采取的措施COP26宣言（5 供應鏈）OECD JTP（原則4）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）3.7.1（d）公司供應鏈中的中小企業數量和比例COP26宣言（5 供應鏈）OECD JTP（原則4）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）投資實現公正轉型2458 中國證券監督管理委員會，2021.公開發行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號年度報告的內容與格式（2021年修訂）.http:/ 中國證券監督管理委員會，2022.上市公司投資者關系管理工作指引.http:/ 上海證券交易所，2010.公司履行社會責任的報告編制指引

72、.61 上海證券交易所，2022.上海證券交易所上市公司自律監管指引第1號規范運作.http:/ 深圳證券交易所，2022.深圳證券交易所上市公司自律監管指引第1號主板上市公司規范運作.http:/ 香港聯合交易所，2021.主板規則附錄27：環境、社會及管治報告指引（2022年1月1日生效）.https:/en-.hk/sites/default/files/net_file_store/HKEX4476_3841_VER18584.pdf64 生態環境部，2021.企業環境信息依法披露管理辦法.https:/ 第一財經，2021.相關人士：滬深交易所正在制定ESG指引，ESG信披力度將加強

73、，新聞稿，2021年9月.https:/ 遵守或解釋 的方式適用）；生態環境部企業環境信息依法披露管理辦法（對某些類型的公司具有強制性，包括管理辦法中規定的重點污染排放單位）。64上交所和深交所的現行指引過于寬泛，無法與潛在披露信息對應，但兩家交易所正在制定更加具體的ESG披露框架65。擬議披露框架與證監會披露準則的對應情況，可以為如何將公正轉型披露納入兩家交易所的披露指引提供參考。對于生態環境部的披露要求，由于生態環境部重點關注主要污染企業的環境信息披露，因此難以將公正轉型披露納入其中。生態環境部要求披露的信息僅覆蓋環境許可、污染物和碳排放、應急預案和環境違規等。增加社會指標可能超出了生態環

74、境部的管轄范圍。下表列出了將擬議框架納入證監會和香港聯交所現有ESG披露框架的可行方式。4政策倡導一般披露要求建議披露項目和指標參考4.1公正轉型政策倡導4.1.1 介紹為支持將公 正轉型納入當地政策，與政府開展的交流合作4.1.1（a）與政府交流合作，推動政府通過公正轉型政策法規，創造綠色體面就業崗位、保留職工、并開展新技能培訓，以及向職工和其他受影響的利益相關方提供社會保障OECD JTP（原則8）WBA JTI（JTI 6 d）TCFD（風險管理 b，指標和目標 a）對中國制定公正轉型披露框架的建議|202225表3：納入現有披露框架的可行方式擬議框架指標證監會上市公司年度報告 披露準則

75、香港聯交所指引1.1 董事會職責1.2 高級管理層職責1.3 公正轉型承諾履行社會責任的宗旨2.1 社會影響識別和評估環境保護與可持續發展A4 氣候變化2.2 社會影響管理3.1 社會對話與利益相關方溝通公共關系，股權和債權人權益保護3.2 保護職工權利職工權益保護B1 雇傭3.3 發展技能B3 發展和培訓3.4 創造綠色、體面就業崗位B1 雇傭3.5 提供具有氣候韌性的、可負擔的清潔能源/綠色商品客戶和消費者權益保護B6 產品責任B8 社區投資3.6 為受影響社區和地區提供支持公共關系B8 社區投資3.7 為供應鏈提供支持供應商B5 供應鏈管理4.1 公正轉型政策倡導其他關鍵披露框架包括國際

76、可持續發展準則理事會（ISSB）于2022年3月發布的兩份國際財務報告可持續披露準則（International Financial Reporting Standards Sustainability Disclosure Standards）征求意見稿。兩份征求意見稿以現有框 架為依據，包括氣候披露標準委員會（Climate Disclosure Standards Board）、TCFD、價值報告基金會（Value Reporting Foundation）的綜合報告框架以及可持續性會計準則委員會（Sustainability Accounting Standards Board）的披露

77、框架，包含一套針對可持續性相關財務信息的一般要求，以及一套氣候相關信息披露要求。ISSB及其兩份擬議準則旨在建立全球公認的可持續性報告基準，基于此，ISSB正在各司法管轄區開展交流，以確保全球基準和管轄區倡議之間的兼容性。中國財政部和證監會也在研究ISSB準則在中國實施的可能性。投資實現公正轉型26局限性與下一步工作擬議框架主要基于公司為應對公正轉型影響可能采取的行動，并參考了現有的相關披露框架。不過，目前仍缺乏來自監管部門的支持，以及投資者對于該種披露的明確需求。中國尚未有直接針對公正轉型的政策，現行政策亦未全面涉及轉型的社會影響。尚未有具體的政策目標或定義可以用作公正轉型披露的依據。由于缺

78、乏政策支持，公司也缺乏動力披露公正轉型指標，甚至較難認識到低碳轉型可能導致的負面社會和經濟影響。除了缺乏政策支持，披露的另一推動力，即投資者對公正轉型信息披露的需求，也不明朗。國際投資者的披露需求以及國內投資者對這個問題的認識和態度尚未得到評估。此外，當前擬議框架未能解決社會和地域偏差問題?？赡艹霈F綠色、體面就業崗位的行業和/或地區并不一定是受轉型影響最大的行業和/或地區，難以解決直接受影響的行業和/或地區的失業問題。擬議框架的局限性指明了未來需要做的工作。一是與政策制定者和行業協會交流合作，尋求對中國公正轉型的支持，并就中國公正轉型的定義和優先事項達成一致。二是開展投資者調查，了解投資者對公

79、正轉型數據的需求，收集關于擬議指標有效性的反饋。三是與目標公司及其關鍵利益相關方交流合作，征詢他們的意見。四是可以考慮在受影響最大行業中的大型上市公司中開展試點披露方案。在披露框架的適用范圍方面，當前擬議框架僅針對公司。未來，可以制定投資者的披露框架，助力推動更廣泛的行為 改變。對中國制定公正轉型披露框架的建議|202227附件：滬深300公司的相關社會指標披露商道融綠的ESG數據庫顯示，滬深300指數公司披露公正轉型相關指標的比例通常較低，但呈上升態勢。在篩選的12項社會指標中，2021年，僅有3項指標的披露公司比例達到或超過50%，不過2019年至2021年，11項指標的披露比例有所上升。

80、公司在職工培訓、反歧視和女性職工人數方面的披露較為積極，涉及到擬議公正轉型披露框架的指標3.3（發展技能）和3.4（創造綠色、體面就業崗位）。表4:滬深300公司的社會指標披露比例66 2019年的披露比例基于公司對2018年情況的披露。同樣，2021年的披露比例反映的是對2020年情況的披露。擬議公正轉型披露框架指標社會指標2019年披露比例662021年 披露比例3.1 社會對話與利益相關方溝通3.2 保護職工權利結社自由3.90%7.67%集體談判25.20%46.33%3.2保護職工權利員工離職率13.20%21.33%非正式員工占比14.50%10.00%3.2 保護職工權利3.5 提供具有氣候韌性的、可負擔的清潔能源/綠色商品3.6 為受影響社區/地區提供支持3.7 為供應鏈提供支持人權12.30%17.33%3.3發展技能每年接受職業培訓的員工人數和培訓時長66.10%70.67%3.2保護職工權利3.3發展技能3.4創造綠色、體面就業崗位同工同酬24.50%28.00%反歧視42.30%62.00%促進多元化17.40%47.33%女性員工人數35.50%51.00%3.7為供應鏈提供支持負責任的供應鏈管理13.20%38.00%供應鏈監督體系25.20%37.33%來源：商道融綠