圓通速遞：物流無人技術系列研究—智能快遞柜發展現狀與未來方向（39頁）.pdf

1、 一、一、 前言前言 隨著“雙十一”“618”“雙十二”等被中國電子商務創造的詞匯，在大街小巷、各大 網站/軟件中飽和式露出在公眾的視野中，中國電商銷售額再一次刷新世界紀錄。作為電商 配套服務， 中國快遞業也享受著網購繁榮發展所帶來的紅利。 據中國郵政局統計： 2017 年， 快遞業務量完成 400.6 億件，同比增長 28%；業務收入完成 4950 億元，同比增長 24.5%。然 而，在享受了紅利的同時，快遞物流行業也迎接著一次又一次的“盛宴”的沖擊。盡管 2017 年 “雙十一” 圓通速遞憑借著菜鳥網絡與自身的強大數據及運營能力僅用 12 分 18 秒完成了 全網第一單快遞的配送，但接踵而

2、來的派送高峰仍讓快遞公司苦不堪言。作為“新開門七件 事”之一的快遞服務，如何高效、高質地將貨物配送到人民群眾的手中，仍是政府、行業、 企業關注的重點。 自 2018 年開年， 國務院辦公廳一號文 關于推進電子商務與快遞物流協同發展的意見 ， 以及國家郵政局局長馬軍勝在 2018 年全國郵政管理工作會議中提出 “末端轉型升級” 行動 計劃，無一不是劍指快遞末端配送痛點。作為當前最熱門的末端解決方案之一，智能快件箱 （快遞柜）自然成為了關注的焦點。隨著中集與豐巢牽手、速遞易與中國郵政強強聯合，中 國快遞柜市場從百花齊放開始向頭部集中， 菜鳥網絡親自入場更是讓快遞柜之戰的下半場硝 煙彌漫。 盡管快遞

3、箱在提升末端派送效能方面效果顯著， 但財務的虧損也不得不讓各大公司面對 層出不窮的質疑之聲，更有甚者稱快遞柜運營商“自欺欺人”，成本高、盈利難成為了各快 遞柜公司心頭之痛。 因此，物流信息互通共享技術及應用國家工程實驗室聯合圓通研究院，通過對生產商、 運營商、投資公司等相關方調研，提出智能快遞柜未來發展的五個展望，即：服務規范化、 箱體地址化、運營去中心化、盈利多樣化、制造模塊化，希望為行業發展提供一些新的思考 和方向。 二、二、 智能快遞柜發展背景智能快遞柜發展背景 互聯網與互聯網與電子商務電子商務高速增長高速增長帶動快遞帶動快遞行業快速發展行業快速發展 隨著國家在基礎建設的大力投入， 電信

4、三駕馬車的大力推進， 中國互聯網滲透率在逐年 上升，互聯網紅利加速釋放。截止 2017 年 6 月，中國網民數量達到 7.51 億，互聯網普及率 達到 54.3%。其中，網購人群占近 70%，但與發達國家相比仍有較大上升空間。 數據來源：艾瑞咨詢 數據來源：We are social,DIGITAL IN 2017: GLOBAL OVERVIEW 互聯網的快速發展為電子商務的發展奠定了堅實的基礎。根據2017 中國電商年度報 告，中國電商市場規模是全球最大，占到全球市場 40%達到 7500 億美元（不含服務）。 2016 年 10 月至 2017 年 9 月期間，我國零售額近 6.6 萬億

5、人民幣，同比增長 38%。實物網上 零售額 5.08 萬億，服務零售額近 1.49 萬億。 數據來源：2017 中國電商年度報告 與此同時，放眼全球，中國電商覆蓋范圍與絕對規模均是世界第一。2016 年中國網購 規模（不含服務）達到 7500 億美元，占全球市場 40%，比美（第二名）、英（第三名）、日 （第四名）總和還要多。 數據來源：2017 中國電商年度報告 0.06 0.13 0.26 0.46 0.8 1.32 1.85 2.79 3.88 5.16 7 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0% 140.0% 0 1 2 3 4 5 6 7

6、 8 20072008200920102011201220132014201520162017e 中國網絡零售額及增長率 網絡零售額(萬億）增長率 作為電商配套服務，中國快遞業務量得到了高速增長，2017 年達到 400.4 億件，同比 增長 28%， 日均處理量超過一億件。 根據郵政總局公布的數據， 快遞業務收入累計完成 4957.1 億元，同比增長 24.7%。其中，同城業務量累計完成 92.7 億件，同比增長 25%；異地業務量 累計完成 299.6 億件，同比增長 28.9%；國際/港澳臺業務量累計完成 8.3 億件，同比增長 33.8%。根據阿里研究院與尼爾森聯合發布的快遞最后 10

7、0 米服務趨勢報告中的預測， 到 2020 年中國快遞將會達到 700 億件/年， 相當于每天將近 2 億件快遞， 如此龐大的快遞數 量，將給末端派送造成極大的壓力。 來源：國家郵政局， 2017 年郵政行業運行情況，阿里研究院， 快遞最后 100 米服務趨 勢報告 人工效能與成本壓力與日俱增人工效能與成本壓力與日俱增 全國社會化電商物流從業人員研究報告指出，全國社會化電商從業人員總數為 203.3 萬人，其中一線人員 163.6 萬人（主要包括站點快遞員、站點倉庫操作人員、基層管 理人員）；二線人員 33.8 萬人（主要包括倉庫分揀人員、客服人員，貨運司機）；三線總 部職能人員 5.9 萬人

8、。其中快遞員占總數的 58%，意味著 118.3 萬人員，承擔著 2017 年日 均一億的派送量，平均每日投遞 84 件。與此同時，根據菜鳥的數據顯示，快遞員投遞數量 目前快遞員日均派件量 80120 件， 已處于工作相對飽和狀態， 八成快遞人員日均工作超過 36.7 56.9 91.9 139.6 206.7 312.8 400.6 700 57% 55% 62% 52%48% 51% 28% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 20112012201320142015201620172020e 2

9、011年-2020年中國快遞發展趨勢 快遞件量（億件）增長率 8 個小時。以當前快遞員效能計算，滿足 2020 年日均 2 億件快遞投送需求，快遞服務勞動 缺口將達到 150 萬人。 數據來源：全國社會化電商物流從業人員研究報告 全國社會化電商物流從業人員研究報告指出，5 成以上站點工作人員工資水平在 2001-6000 之間，少數能達到 8000 以上，管理人員平均工資略高，倉庫操作人員平均工資 相對較低?？爝f員的基本工資每年都會上漲 8%-10%左右。近一半站點人員工作年限在 1 年 以下，站點人員的流動性較強?？爝f站點迅速擴張，但是基層管理人員人才嚴重缺乏。 數據來源：全國社會化電商物流

10、從業人員研究報告 13.60% 31.00% 25.40% 61.70% 57.10% 62.60% 24.70% 11.90%12.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 60.00% 70.00% 快遞員倉儲操作人員管理人員 快遞站點各類工種工作時長 8小時以內8-12小時12小時以上 18.45% 34.70% 24.96% 14.96% 3.99% 1.51% 0.89%0.55% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 電商物流和快遞從業人員月平均收入

11、根據圓通研究院走訪統計， 以上海楊浦區某區域為例， 通達系快遞公司需要將近 800 名 快遞員才能完成每日的派送任務，按照上海市快遞員平均薪酬 5200 元每月計算，其快遞員 成本每年高達 5000 萬。隨著人力成本能提升、快遞物流需求提升，快遞公司的人力成本尤 其是快遞員人力成本將會進一步激增，未來形勢不容樂觀。 尤為重要的是，我們需要注意另外一個事實，中國勞動力供給正在逐年減少。國家統計 局的數據顯示：2020 年前，中國將年均減少 155 萬勞動力供給。這對快遞配送服務等勞動 密集型產業，將是致命的打擊，相比之下，快遞件量將會在未來三年內實現翻番。因此，勞 動供給與需求嚴重背離的情況下，

12、 需要挖掘新的商業模式， 利用科技的力量實現快遞行業末 端配送質的升級。 多種末端創新模式應運而生多種末端創新模式應運而生 在成本與效能提升的壓力下， 快遞末端從商業模式到科技發展均呈現了百花齊放的趨勢。 除去傳統的人力門到門配送， 萌生出眾包配送、 快遞服務站 （媽媽驛站、 菜鳥驛站、 代收點） 等新模式，智能快遞柜、無人機、無人車等新技術。 當前， 眾包配送雖然可以解決快遞公司在派送峰值時期的人力緊缺問題， 但本質上仍是 屬于傳統人力門到門派送的一種， 并未對效能有較大的提升。 而且， 相較而言， 眾包成本高， 屬于救急不救命。 反觀對于無人機、無人車，雖然可以通過技術創新有效地解決人力緊

13、張，但其高額的設 備成本、政策法規以及應用場景的局限性，仍不能讓快遞企業有效的大規模應用。尤其是無 人機在城市應用，在當前政策法規，可期的未來很難實現規模運營。 因此， 快遞服務站與智能快遞柜則成為了當前解決快遞末端成本與效能壓力的兩個主流 的、可實施的解決方案。 然而，快遞柜與服務站相比，各有優劣。之于服務站模式，主要的快遞企業、電商企業 以及第三方均有布局。而快遞柜市場近幾年也快速發展，無人化 24 小時提供高效服務是其 優勢；同時快遞柜能夠獲取相關數據流量，對數據及流量進行開發應用，為快遞柜市場帶來 更多的可能性。 三、三、 智能快遞柜智能快遞柜發展發展現狀現狀 智能快遞柜的發展已有十多

14、年發展歷史，目前全球應用智能快遞柜的主要地區為中國、 美國、西歐（德國、法國、意大利、西班牙等）、東南亞部分國家、南美部分國家，全球市 場正處于高速增長階段，各國的應用模式也不盡相同。 國外國外發展發展 近年來，由于人力成本控制與效率提升的需要，國內快遞柜發展迅猛。而對于智能快遞 柜，歐美國家是第一個吃螃蟹的人。國際上，一些國家已有完善的快遞柜設施配套，主要由 政府主導建設或者物流企業建設，基本上都向用戶提供免費的相關服務。 日本：日本：99%99%的新建筑都有一個標準配置的物流柜的新建筑都有一個標準配置的物流柜； 在日本，每棟樓宇都會有標準配置的自提柜，分為政府投資安裝和物業自建，政府安裝

15、主要出于惠民的考慮， 并無附加費用； 而新物業配套的自提柜通常費用附加在物業費中， 通 常情況下一棟 100 戶大樓的年收費可以覆蓋一個自提柜的維護費用。 隨著網絡購物、雙職工家庭的增加，快遞的初次投遞率在逐漸下降，二次投遞的成本壓 力讓日本三大快遞公司紛紛布局快遞柜。根據日本第一大快遞公司 Yamato2017 年的財報， 將近 20%到戶的快遞需要二次配送，該問題已經成為了日本整個行業的共同痛點。因此， Yamato 成立了 Packcity Japan，意在投放一種多家可以使用的快遞柜在火車站、便利店等 來降低潛在的二次配送。與此同時，Yamato 計劃在 2018 年 3 月 31 日

16、投放 3000 組快遞柜， 主要針對東京地區，并在未來開放投件功能。 德國：德國：快遞柜覆蓋全國快遞柜覆蓋全國 90%90%的人口，可以的人口，可以 1010 分鐘走到一個智能物流柜；分鐘走到一個智能物流柜； 在德國，最主要的智能快遞柜提供商是 DHL，旗下智能快遞柜郵寄站（Packstation）已 覆蓋德國全境，現有約 3000 站點。因為鋪設量足夠大，使用率高，其節省下來的人力成本 足以收回投入和維護成本，目前正向歐洲其他國家拓展。 與此同時，成立于丹麥的快遞柜公司 SWIPBOX，作為歐洲本土快遞生產及運營公司主要 與 DHL、Royal Mail 等物流公司合作實現最后一公里配送，主

17、要應用場景依托物流公司需求 以及零售商業密集區。 美國：美國：亞馬遜亞馬遜 thethe Hub Hub 計劃及計劃及 USPUSP Access PointAccess Point 計劃計劃，降低成本關鍵推動力；，降低成本關鍵推動力； 在美國， 智能快遞柜的主要提供商包括電商和物流企業， 不同于中國的快遞柜商業模式， 美國主要以物業、地產公司進行采購，而非快遞柜的運營企業。 自 2012 年以來，亞馬遜陸續在美國的雜貨店、便利店以及藥店處安裝快遞柜，并在近 年提出 The Hub 計劃。根據該項計劃，亞馬遜將與全美最大的房地產商、物業公司等簽署協 議，在其管理的建筑內安裝 850,000 組

18、快遞柜。與此同時，該快遞柜可以兼容任何主流快遞 物流企業包括 FedEx、UPS 以及美國郵政，并且安裝費用由地產所有者承擔，僅需要承擔采 購成本，從 1 萬美金到 2 萬美金之間（根據不同型號）。絕大多數所有者表示并不會向消費 者收取額外的費用， 盡管需要有采購成本， 但由此節省下來的人力成本完全可以覆蓋快遞柜 的投入。 UPS 在 2014 年就開始在芝加哥地區公共場所投放智能快遞箱。與此同時，UPS 正在和 7-11（7-Eleven）便利店及其他獨立便利店合作，在全美鋪設智能快遞柜。對智能快遞柜感 興趣的店主，可在線向 UPS 提出申請，讓自家門店成為智能快件箱的“主場”。涵蓋 300

19、 處 公共場所的鋪設范圍從 6 月開始向伊利諾伊、紐約、賓夕法尼亞、弗吉尼亞和華盛頓等 5 個 州拓展。2017 年，鋪設范圍將進一步擴大至加利福尼亞、佛羅里達、佐治亞、馬薩諸塞、密 蘇里、新罕布什爾、新澤西和得克薩斯等 8 個州。 不難發現，成本仍是美國電商、物流企業發展智能快遞柜的關鍵推動力?？爝f柜的高密 度鋪設意味著節省二次配送成本，集約化了派送，與此同時，也為提供場地的公共區域帶來 了人流量，高額的人力成本仍是美國企業的關注重點。 智能快件箱作為一種新的服務模式， 一種自提模式里面的主要方式， 正逐漸成為全球快 遞“最后一公里”的新型交付方式。 國國內內發展發展 中國智能快遞柜中國智能

20、快遞柜市場容量市場容量 2020 年，快遞柜市場規模達到 354 億元，年復合增長率達到 40%，比快遞件量增速高出 10%，也說明當前市場對于快遞柜所承擔的快件末端派送比例目前仍屬于較低水平。 來源：速途研究院，2017 上半年智能快遞柜市場報告 當前，每日快遞派件量達到一億件，由快遞柜所承擔的末端配送僅占 10%。研究院預計 未來比例將會更高，以柜+站（柜、站、柜+站）將會占到末端派件量的 60-70%，因此，未來 幾年快遞柜的市場將會出現爆發。 根據公開數據及圓通研究院調研，截止 2017 年，全國城市地區投入運營的快遞箱約 20 萬組，2016 年全國布放超過 10 萬組，2015 年

21、 6 萬組，2014 年投放 1.5 萬組，根據研究院 多方調研：預計 2020 年將會有 58 萬組快遞柜投放入市場中，以 1 托 4 標準柜測算，將會有 近 5000 萬格口服務于快遞市場。 50.1 69.2 95.8 129 184 256 35438.1% 38.4% 34.7% 42.6% 39.1% 38.3% 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 45.0% 0 50 100 150 200 250 300 350 400 2014201520162017201820192020 智能快遞柜市場規模/億元 市場容

22、量增速 來源：圓通研究院 然而， 2020 年中國快遞量保守估計將預計達到 2 億/天， 意味著即使 100%的快遞柜單日 使用率，快遞柜服務的占比也僅為 20%。根據研究院調研，未來將有 30%的快遞配送實現快 遞柜投放，按照當前的供需，快遞柜達到供需平衡仍會需要較長時間。 備注： 投放需求量投放需求量= =日均快遞量日均快遞量 X X 箱遞率（逐年浮動）箱遞率（逐年浮動） 格口供應量格口供應量= =組數組數 X X 平均每組格口數平均每組格口數 X X 格口平均利用率（逐年浮動）格口平均利用率（逐年浮動） 數據來源：圓通研究院模型測算 綜上， 快遞柜短期內是無法滿足未來快遞投送的需求， 當

23、前仍屬于一個快速發展的行業。 按照當前市場發展預測， 未來 3 年對于快遞柜格口的需求缺口將近千萬格， 市場還有更多發 展空間。 1.5 6.0 10.0 20.0 30.0 42.0 58.8 0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0 70.0 20142015201620172018e2019e2020e 智能快遞柜投放組數/萬組 0.33 0.43 0.51 0.62 0.71 0.81 0.94 0.10 0.17 0.27 0.40 0.62 0.80 1.04 0.00 0.20 0.40 0.60 0.80 1.00 1.20 2017e2018e201

24、9e2020e2021e2022e2023e 快遞柜格口供需線（億格） 快遞柜投放量需求快遞柜格口供給數（已計算利用率） 中國智能快遞柜中國智能快遞柜政策現狀政策現狀 智能快遞柜作為近年來興起的創新型快遞末端配送無人化設施， 自 2013 年起， 國務院、 發改委、 國家郵政局均對智能快件箱的發展做出了明確的指示與政策指導， 為智能快件箱行 業快速發展帶來了契機。 2013 年，國家郵政局推出了關于提升快遞柜末端投遞服務水平的指導意見，并在文 中著重提出要加強自身末端能力建設，鼓勵企業開展第三方合作模式創新。與此同時，鼓勵 企業探索使用智能快件箱等自取服務設備，提高投遞效率。隨后，國家郵政局發

25、布智能快 件箱標準、智能快件箱投遞服務管理規定（暫行）、智能快件箱設置規范行業標 準， 以促進智能快件箱規范化發展， 指導快遞企業和第三方運營商開展智能快件箱的建設工 作。 2015 年以來，隨著電子商務的蓬勃發展，智慧物流、智能終端、高效發展成為了各部委 及主管部門的關注重點。 國務院關于大力發展電子商務加快培育經濟新動力的意見，支 持物流配送終端及智慧物流平臺建設。支持物流（快遞）配送站、智能快件箱等物流設施建 設，鼓勵社區物業、村級信息服務站（點）、便利店等提供快件派送服務。國務院關于促 進快遞業發展的若干意見 ， 支持研究將智能快件箱等快遞服務設施納入公共服務設施規劃。 國家發展改革委

26、發布“互聯網+”高效物流實施意見，支持大力推廣應用智能快（郵） 件箱，新建或改造利用現有資源，組織開展智能快（郵）件箱進社區、進機關、進學校、進 商務區專項行動。2017 年，國務院辦公廳關于進一步推進物流降本增效促進實體經濟發 展的意見中也提到支持地方建設城市共同配送中心、智能快件箱、智能信包箱等，緩解通 行壓力，提高配送效率。2018 年，國務院辦公廳一號文件國務院辦公廳關于推進電子商務 與快遞物流協同發展的意見重新強調快遞作為基礎服務的地位，明確智能快件箱、快遞末 端綜合服務場所的公共屬性，為專業化、公共化、平臺化、集約化的快遞末端網點提供用地 保障等配套政策。 國家郵政局也發布2018

27、 年郵政業更貼近民生 7 件實事，從指標上引 導快件箱的加速發展，改善末端服務，深入實施“快遞入區”，智能快件箱箱投率提高 2 個 百分點。 來源：圓通研究院整理 與此同時，依據國家部委、主管部門的強力規劃指導下，部分地市也陸續出臺了相應的 政策以及指導意見。根據國家郵政局中國快件箱現狀及趨勢報告，在被調查的 50 個城 市中有 40 個城市的政府主管部門均給予了政策支持。其中，17 個城市給與了財政支持，31 個城市給予了相應的原則指導意見。 智能快遞柜的發展符合國家產業政策發展方向、 現代物流發展的趨勢、 國家智慧城市建 設的規劃以及要求。因此，從政策頂層設計角度，快遞柜發展有相當強的政策

28、背書。 中國智能快遞柜中國智能快遞柜市場競爭情況市場競爭情況 隨著電子商務的蓬勃發展與末端配送成本、 效率高壓的雙重壓力下， 智能快遞柜在中國 也應運而生。2010 年中國郵政運營第一臺智能包裹投遞終端，智能快遞柜開始進入了公眾 的視野。2012 年，三泰控股投資成立速遞易，與此同時越來越多的玩家開始加入，2015 年 以來，隨著電子商務發展快遞柜也開始進入快車道。中集 e 棧于 2014 年 12 月 12 日在深圳 前海注冊成立，隨后，2015 年 6 月 6 日由順豐、申通、中通、韻達、普洛斯領航共同投資 創建豐巢。 來源：公開信息，圓通研究院整理 2017 年，隨著豐巢收購中集 e 棧

29、、中國郵政攜手菜鳥和復星完成速遞易并購、菜鳥網 絡親自入局， 國內快遞柜競爭開始進入了白熱化。 目前， 國內智能快遞柜仍處于加速發展期。 作為末端配送的最后一站，各大電商平臺、快遞企業以及第三方平臺都在爭奪這塊肥肉，雖 然沒有形成行業巨頭，但是已經出現了大玩家，并且形成了兩軍對壘的局勢。而此時，菜鳥 的入場更是給快遞柜的下半場蒙上了更多的不確定。 面對強大資本的入場， 其余小快遞柜運 營商即將面臨生死存亡的搏擊戰。 數據來源：互聯網、國家郵政局、圓通研究院調研 豐巢：物流企業的發力豐巢：物流企業的發力 從國際經驗來看， 物流企業尤其是快遞企業由于其末端配送成本壓力， 最有動力進行快 遞柜的鋪設

30、。因此，鑒于快遞柜對于配送效能的提升，由順豐、申通、中通、韻達、普洛斯 領航共同投資創建豐巢，并與 2018 年初再次增資 20 億，增資后主要股東持股比例如下： 數據來源：順豐控股，關于認購深圳市豐巢科技有限公司股權之股權認購協議及關于 深圳市豐巢科技有限公司合資經營合同 依托通達系以及順豐強大的上游快遞流量的供給， 根據圓通研究院調研訪談獲得的數據： 豐巢當前快遞柜格口使用率數據處于較高水平，2017 年豐巢柜機數 9 萬，入柜量 14 億，全 年格口使用率 80%。2018 年豐巢仍將繼續擴大市場規模，提升網點密度布局，著重強調質與 量的同步增長。 豐巢采用垂直運營管理的模式。 豐巢一方

31、面對于落地的柜機進行系統化管理， 按照柜機 的地理位置、使用情況、業務拓展等維度進行柜機分類監控管理；另一方面在人員配置上， 秉承誰開拓誰負責，建立業務人員和柜的直接關系，并通過運營質量與績效掛鉤，更好實現 柜機的精細化管控。根據研究院訪談，每 50 套快遞柜就要配備一名維護人員，盡管有資本 與上游流量支撐，但單純靠攬件、投件以及柜體廣告收入，仍無法有效支撐快遞柜的運營支 出。 中郵速遞易：中郵速遞易：國家隊收購第三方強勢聯合國家隊收購第三方強勢聯合 2017 年，隨著中國郵政、復星、菜鳥入股，中郵速遞易正式邁入國家隊。通過整合中國 郵政的 2.5 萬組快遞柜， 中郵速遞易智能快遞柜規模增至約

32、 8.4 萬組， 成功實現一線城市全 覆蓋，二三線重點城市覆蓋的地域戰略布局。在網點規模、柜體數量、入柜量、日均投件量 等方面繼續保持行業領先地位。目前，中郵速遞易已擁有用戶近 7000 萬，包裹累積投遞量 已超過 13 億。 然而， 盡管有中國郵政的背書， 速遞易從第三方平臺也逐漸進入物流企業圈， 相較豐巢上游流量供給稍顯差強人意， 因此， 我們可以看到其格口使用率等方面仍與豐巢有 差距。 通過研究院調研，中國郵政的入股為速遞易帶來了上游流量供給。由于國家隊的優勢， 中郵速遞易未來意在參與國家郵政服務基礎設施建設， 共同升級郵政公共基礎設施、 充分利 用公眾閑置資源。不難發現，中郵速遞易欲借

33、國家隊春風，降低快遞柜社區租賃費來控制成 本。然而，政、企分家到底是否能夠如中郵速遞易意愿，仍是該模式下的一個關鍵點。 關于運營模式，當前中郵速遞易主要直營+加盟的模式進行智能快遞柜的鋪設。中郵速 遞易以一線區域直營，二三線部分區域采取區域加盟兜底模式。一方面，盡可能的加速智能 快遞柜鋪設的速度；另一方面，盡量避免的前期的燒錢模式。 菜鳥網絡：菜鳥網絡：不滿于戰略投資，不滿于戰略投資，電商入局電商入局直接參戰直接參戰 根據公開資料以及研究院調研，菜鳥網絡于 2017 年底曾對外發布了數千套快遞柜的生 產訂單。不僅僅止步于戰略投資速遞易，菜鳥開始真正下海參與到快遞柜戰爭，依托其強大 的商流以及平

34、臺整合能力，參考菜鳥布局驛站、收購落地配公司、成立喵遞，其戰略意圖明 顯，劍指末端配送痛點。 另外，經過五年的發展，市場已經形成兩強爭霸的局面。在關鍵城市布局密度已經基本 形成的情況下，菜鳥當前入局快遞柜必然會掀起另一番場景：依托菜鳥驛站的鋪設，打造末 端物流、信息流閉環，牽引末端商流再增值是菜鳥網絡的中心。 關于菜鳥快遞柜運營模式， 菜鳥驛站的設備鋪設采取直營鋪設模式， 選擇一線或有限的 核心城市鋪設做布局。但研究院認為其發展模式更類似于 Amazon， “誰使用，誰運營，誰負 責”的方式。究其原因，是兩大競爭對手缺少商流數據信息，因此快遞柜成為了其數據獲取 的切入點。而對于菜鳥而言數據獲取

35、不是主要痛點，解決通達系的末端物流配送問題，更好 地配合淘系電商的發展更是其關注的重點。 四、四、 智能快遞柜智能快遞柜成本現狀成本現狀 快遞柜居高不下的初始投資與運營成本， 仍是整個行業的痛點。 根據公開資料整理與統 計， 中郵速遞易的原母公司三泰控股 2015 年虧損 3792.8 萬元；2016 年虧損 12.69 億元； 2017 年第一季度，虧損也將近 3000 萬元。另一邊，由多家快遞企業組建的豐巢科技的日子 也不好過。豐巢科技 2016 年全年收入僅為 2254.59 萬元，凈利虧損 2.49 億元；2017 年前 三季度營業收入為 1.59 億元， 凈利虧損 2.75 億元。

36、如此龐大的前期投入以及居高不下的運 營成本， 為整個行業發展蒙上了一層陰影。 因此， 研究院希望通過生產成本與運營成本解析， 來說明快遞柜的錢到底都燒在了哪里。 生產成本解析生產成本解析 作為智能快遞柜主要生產商之一，智萊科技在 2017 年 5 月提交了 IPO 申請。根據其公 開數據顯示，當前快遞柜毛利率較高。2016 年智萊科技的產能為 44015 臺，快遞柜占其收 入的 93%，毛利占比 92.17%。具體營收情況如下： 來源：智萊科技，首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書 成本分析構成： 來源：智萊科技，首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書 根據智萊科技 IPO 說明書的研發

37、投入與銷售費用、管理費用大致情況如下： 來源：智萊科技，首次公開發行股票并在創業板上市招股說明書 可以看到，隨著產能的提升，主營業務成本增速放緩，意味著規模效應開始產生成本 下降的趨勢。而且通過對主營業務成本的分析我們發現直接材料成本為主要部分，隨著產 能的進一步上升，未來采購成本仍有的下降空間。因此，從快遞柜生產商的角度來看，我 們判斷未來快遞柜的采購成本將會進一步下降。 79.09% 11.43% 9.49% 成本構成分析 直接材料直接人工制造費用 15.0% 12.5% 9.4% 9.1% 7.8% 6.9% 5.7% 5.2% 4.9% 4.8% 4.7% 4.7% 4.3%3.0%

38、2.3% 原材料成本構成 鋼材類五金及鎖具類工業控制計算機 外購柜體觸摸屏顯示器其他輔料 視頻監控設備掃描模組PCB及電子元器件 電器元件溫控設備工業級無線路由器 其他設備線材粉末涂料 對比其他兩家主要供應商，東城電子與新北洋科技，其涉及快遞柜的時間相比智萊科 技更早，而且，均在 2016 年、2017 年宣布的新建廠房進行產能擴充的計劃。因此我們判 斷，主要快遞柜生產商已經進入了成本下降、收益上升的關鍵節點。 運營成本解析運營成本解析 從運營成本來看，快遞柜的主要運營成本有如下幾個方面： 運營成本運營成本= =管理與運營費用管理與運營費用+ +入場費入場費（租金）（租金）+ +電費電費+ +

39、網費網費 因此，以快遞柜使用年限 6 年為模型，當前，年攤銷成本總體情況如下表： 41.8% 20.1% 25.9% 7.2% 5.2% 當前年攤銷成本 入場費 維護成本 設備折舊 網費 電費 注：設備標準（1T4）全價按照 2.6 萬每組測算，來源研究院調研以及公開資料推算 注：電費按照智萊科技快遞柜 200W 功率，0.5 元/度折算，一線城市 7000 元入場費（北、 上、廣、深、杭） 從運營成本的結構來看，網費與電費為剛性運營成本且相對占比較小 12%左右，因此， 對于快遞柜如何減少運營成本主要在入場費、維護成本與設備折舊上?；谏鲜龇治?，物業 公司的客戶關系與合作，是減少快遞柜運營成

40、本的關鍵，然而，維護成本與設備折舊，則考 驗的是生產商與快遞柜運營商的能力。 若柜機的使用壽命與系統的穩定性保障較好，那么運營成本的 40%部分將會有較大的節 省， 于此同時隨著產能與市場需求的激增， 生產成本進一步下降將會進一步的降低折舊成本。 在大量的柜體使用后，穩定性將會是柜體生產商與運營商競爭的強大壁壘。在大量的柜體使用后，穩定性將會是柜體生產商與運營商競爭的強大壁壘。 然而，由于社區、寫字樓公共空間有限，快遞柜后進入者對于入場費將會有可能進一 步上升。而且，小區物業與業主服務期限不確定也很難保證快遞柜入場費是否可以維持在 同一水平或者不在未來進一步提高。 綜上，由于入場費的上升可能與

41、維護、折舊成本的下降相抵消，綜上，由于入場費的上升可能與維護、折舊成本的下降相抵消，研究院研究院判斷未來快遞判斷未來快遞 柜的運營成本在將來一段時間內很可能仍會維持在柜的運營成本在將來一段時間內很可能仍會維持在 1 167006700 元左右。元左右。 五、五、 智能快遞柜智能快遞柜盈利現狀盈利現狀 針對智能快遞柜的收益，研究院認為主要有兩個方面，直接收入以及隱形收益。 當前，快遞柜的收費模式較為單一，直接收入主要包含如下幾個部分： 直接業務收入直接業務收入= =客戶超期包裹收費客戶超期包裹收費+ +客戶寄件收費客戶寄件收費+ +快遞員投遞收費快遞員投遞收費+ +箱體廣告業務收費箱體廣告業務收

42、費 + +其他增值服務收費。其他增值服務收費。 用戶超期包裹收費：根據相關調研，用戶超時收費的頻率為每百件為 10 件左右，超時 價格在 1 元。因此對于一個 84 格口的快遞柜，超時收入應為 8 元/日。 用戶寄件收費：首先，客戶對于快遞柜寄件的需求較少，對于社區來說主要以退貨為主 的逆向物流；其次，由于菜鳥驛站對于當前快遞員上門有較多補貼，目前快遞柜完成寄件頻 率較低；再次，由于快遞員對上門取件有較高的提成，因此快遞員有動力提供門到門服務； 最后，由于寄件安全等問題，當前快遞柜寄件仍存在較多風險。因此，寄件收費當前暫時忽 略不計。 快遞員投遞收費：根據專家與行業調研，當前業務收入主要以快遞

43、員投遞收費為主，當 前行業價格根據格口的大小不同進行收費，0.4-0.6 元不等。以上海市為例，快遞柜的使用 率達到了 70%。因此，我們可以為一組（84 格口）快遞柜在投遞方面的收入做如下測算： 可見，在投遞方面收入，以一個 1 托 4（84 格口）的標準柜來測算，該收入為 27.44 元 /天。 針對箱體廣告收費：根據公開信息調研，測算以一組快遞箱的箱體廣告價格在 1300 元 /月是一個較為合理的受益。然而，箱體廣告屬于戶外廣告而且箱體缺乏整體性等因素，因 此收入應有所回撤。 與此同時，我們也應注意到，盡管速遞易母公司三泰控股披露的財報，其智能快遞箱業 務仍在虧損，主要原因是其廣告業務并

44、未大力發展。從其年報披露的信息來看， “速遞易廣 告客戶接收頻率較高， 每日實現超過 150 萬人次的有效投放； 速遞易擁有專業的智能快遞箱 媒體運營團隊，目前其它智能快遞箱也在積極與速遞易接洽，尋求廣告媒體合作，未來速遞 易將進一步整合智能快遞箱社區媒體資源， 共享規模優勢； 同時隨著移動端用戶對微信公眾 號關注量的增加，速遞易將投放更多的移動端電子廣告，實現精準營銷；基于多年廣告業務 的嘗試，2017 年速遞易將對柜體廣告做出新的改造，打造框架媒體，做更專業的社區新媒 體業務，本次改造完成后，速遞易將成為行業內社區戶外廣告第一品牌，面向 5,000 萬用戶 投放框架和視頻廣告， 廣告業務仍

45、有較大上升空間。 ” 廣告收入未來將會成為快遞柜最直接、 占比最高的收入來源。與此同時，通過研究院調研，中郵速遞易也承認未來的主要的直接收 入構成為，寄件、收件、廣告并將占比做到 1:1:1。 增值服務收費：由于當前快遞柜尚未提供規模性增值服務，因此，該類收入暫時未 0； 綜上，一組快遞柜的直接業務收入統計如下： 注：廣告收入測算考慮物業公司等相關利益方分成，比例設置 50%。 但是， 研究院認為必須要考慮到快遞柜對于末端投送的效率提升、 成本節約與線下流量 的價值，該類收益為隱性收入。 隱性業務收入隱性業務收入= =快遞原因效率提升導致的快遞員成本節約快遞原因效率提升導致的快遞員成本節約+

46、+末端實體流量變現收入末端實體流量變現收入 首先， 針對快遞員的成本節約的隱形收入， 根據中國物流與采購聯合會發布的 2017 年 中國電商物流與快遞從業人員調查結果顯示，主要的派件情況如下： 數據來源：2017 年中國電商物流與快遞從業人員調查結果 但由于其調查樣本的廣泛性與區域差別， 我們自動調整期派送件量， 同時與上海市區內 調研結果相結合，因此，我們認為人均 120 件是較為合理的數值。以中信建投的 2016 年研 究報告顯示，配送平均耗時 8 分鐘/件，快件從社區送至客戶手中最后一百米耗時達到 4 分 鐘/件， 其中包括交流、 等候、 上下電梯等。 根據研究院調研針對一線城市進行數據

47、調整后， 假設 30%的派件使用快遞箱，那么派送 120 件快遞，快遞員的效能提升具體如下表： 時間開銷計算公式：總時間=120*30%*(6-3)+120*(1-30%)*6 由于快遞柜投送而減少的二次派送時間成本進行累加的情況下， 效能提升至少在由于快遞柜投送而減少的二次派送時間成本進行累加的情況下， 效能提升至少在 20%20%左左 右，對于末端來講將意味以下關鍵的隱形收入：右，對于末端來講將意味以下關鍵的隱形收入： 1：人力成本節省，同樣工作強度下，一個由 10 名快遞員形成的末端網點將可以節省兩 個快遞員的人力成本開銷。隨著人工成本的提高，未來將會成本節約將會更明顯； 2：對于快遞員

48、來講，對于效能提升，快遞員利用 15%（100 分鐘）時間多送 12-15 件， 意味著以當前 1.5 元每件派送價格來算，將會有至少 18 元收入，每月將會多出 400 余元的 收入，將會有 10%左右的收入提升； 43.94% 33.42% 12.65% 2.66% 7.33% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 80以下 81-100101-150151-180 181以上 人均日派件量（件） 針對線下流量變現價值， 主要體現在社區 O2O 的方面。 未來智能快遞柜將廣泛深入社區 中，與社區深入融合發展，目前已經有像日日順樂家、中郵速遞易均將

49、快遞柜定位成社區綜 合服務平臺。因此，主要流量變現價值的隱形收入主要在如下幾個方面： 1：新媒體、精準營銷體系，針對快遞柜屏幕、APP 作為一個客戶常用入口，若快遞柜未 來承載 30%的快遞投送量，意味著其將會覆蓋該社區 30%的網購群體，意味著該類廣告的精 準性與價值相比其他廣告更為精準，價值更高； 2：商品/服務銷售流量合作體系，由于取件所給快遞柜所在區域帶去的人流量價值，將 為其附近商業體系/銷售平臺帶去線下流量價值； 綜上， 結合直接業務收入與隱性業務收入來看， 快遞柜在充分發展戶外廣告這一方面后， 應是有盈利空間。 但研究院認為快遞柜應有更多的商業模式玩法， 可以為行業帶來更大的收 益空間。 六、六、 智能快遞柜發展阻礙與驅動智能快遞柜發展阻礙與驅動 阻礙阻礙 相關服務標準相關服務標準缺失缺失 根據 2016 年國家郵政局頒布的