1、第一章 行業概況地圖是按照一定法則，有選擇地以二維或多維形式與手段在平面或球面上表示地球（或其它星球）若干現象的圖形或圖像，它具有嚴格的數學基礎、符號系統、文字注記，并能用地圖概括原則，科學地反映出自然和社會經濟現象的分布特征及其相互關系?，F階段地圖的定義是：以一定的數學法則（即模式化）、符號化、抽象化反映客觀實際的形象符號模型或者稱為圖形數學模型。地圖是根據一定的數學法則，將地球（或其他星體）上的自然和人文現象，使用地圖語言，通過制圖綜合，縮小反映在平面上，反映各種現象的空間分布、組合、聯系、數量和質量特征及其在時間中的發展變化。地圖最早是用于對人們生活環境、行走路線以及一些位置信息的記載。

2、在很長的一段歷史時期，地圖作為工具被人們廣泛地使用。隨著漫長的發展，地圖已經形成一套系統化的知識。今天我們所說的地圖，囊括了數學，社會學以及地理學等多學科的綜合。簡而言之，地圖即是傳遞空間信息的通道，經過不斷地改造，地圖產品的功能越來越強大，而載體的形式也在不斷地進步。圖：電子地圖及高精度地圖產業鏈狀況資料來源：資產信息網 千際投行 海通證券國內導航電子地圖市場自2003年以來進入了快速增長的時期，2005年導航電子地圖的市場就異?；钴S，尤其是進入2006年以來，各企業的銷售增長情況十分明顯。2021年國內在線地圖服務市場規模達到83.14億元，同比增長15.65%。圖：2013-2021年中

3、國在線地圖服務市場規模統計資料來源：資產信息網 千際投行 共研網在新一輪地圖大戰中，擁有AI核心技術的BAT們游刃有余，傳統圖商則捉襟見肘，核心原因是智能地圖是AI技術驅動的，人力密集型地圖數據生產模式已不再適用。以高精地圖為例，5G時代自動駕駛、智能交通、智能車聯等應用爆發，高精地圖迎來爆發階段，雖然有幾十家擁有甲級測繪資質的企業，但真正有能力做高精地圖的卻是鳳毛麟角。智能地圖成為新一輪競爭焦點，5G、AI、IoT、無人車等新趨勢給地圖行業帶來全新發展機會，但地圖行業的門檻也變得高了不少。在新一輪地圖大戰中，擁有AI核心技術的BAT們游刃有余，傳統圖商則捉襟見肘，核心原因是智能地圖是AI技術

4、驅動的，人力密集型地圖數據生產模式已不再適用。以高精地圖為例，5G時代自動駕駛、智能交通、智能車聯等應用爆發，高精地圖迎來爆發階段，雖然有幾十家擁有甲級測繪資質的企業，但真正有能力做高精地圖的卻是鳳毛麟角。高精地圖信息收集與處理量遠大于普通地圖，需要配備激光雷達的數據采集車采集，需要應用機器視覺等AI技術對數據進行智能解析，難度高、投入大、門檻高。對于面臨業績增長壓力的傳統圖商來說，要真正做好智能地圖難度是非常巨大的。如果做不好智能地圖，在數據生產效率、覆蓋能力上將被互聯網地圖玩家甩開，同時因為在高精地圖等業務上存在短板，因此很難滿足智能時代各行各業的地圖服務需求。圖：2021-2026年我國

5、高精度地圖行業市場規模預測(單位：億元)資料來源：資產信息網 千際投行 第二章 商業模式和技術發展2.1 產業鏈地圖產業鏈包括上游基礎地理信息測繪商和POI(Point of Interest)數據供應商，中游的導航電子地圖制作商和導航電子地圖軟件、系統方案供應商以及下游的B端消費者和C端消費者，B端消費者主要包括終端設備商，如整車廠商、車載導航設備商、智能手機廠商等，C端消費者即是最終用戶。圖：產業鏈概覽資料來源：資產信息網 千際投行 觀研天下上游地圖上游市場主體包括國家基礎地理信息測繪商和POI數據供應商。政策對導航電子地圖的測繪嚴格限制和監管，截至2020年2月，僅22家企業、事業單位獲

6、得導航電子地圖制作甲級測繪資質，這直接決定了中游的導航電子地圖制作商只能從這22家企業、事業單位中產生。與電子地圖測繪相比，目前我國對POI數據供應商的資質沒有過多的限制，POI數據供應商可以是導航電子地圖制作商、在線地圖制作商或其他互聯網企業，POI數據可以通過交易方式獲取。POI在地理信息系統中用以標注具體的場所，如某一商店、加油站、銀行、醫院、餐館等場所信息。居民出行通常以POI為目的地，地圖上的POI信息點越完善，越能滿足用戶對導航電子地圖的使用需求，POI數據未來將成為導航電子地圖廠商重要的爭奪點以及可探索的盈利模式。圖 POI 數據供應商資料來源：資產信息網 千際投行中游導航電子地

7、圖行業中游市場主體為導航電子地圖制作商和導航電子地圖軟件應用、系統方案供應商。因導航電子地圖制作有嚴格的準入壁壘，中游市場集中度相對較高。目前獲國家測繪局頒發的導航電子地圖制作甲級測繪資質的22家企業中，國家基礎地理信息中心、江蘇省測繪工程院、浙江省第一測繪院以及江蘇省基礎地理信息中心4家事業單位主要負責承接國家導航電子地圖業務外，基本不對外開展導航電子地圖的商業化運營。圖：負責承接國家導航電子地圖業務的事業單位資料來源：資產信息網 千際投行其余涉及商業化導航電子地圖應用的企業則頻繁發生兼并收購活動,如科菱航?？臻g信息技術有限公司于2014年被騰訊收購，且更名為騰訊大地通途（北京）科技有限公司

8、；北京長地萬方科技有限公司于2013年被百度收購；易圖通和高德分別于2010年和2014年被阿里巴巴收購，導致導航電子地圖行業的準入牌照幾乎被BAT企業占領，促使市場集中度進一步提高。當前，導航電子地圖行業已進入寡頭壟斷階段，四維圖新、高德以及百度成為行業領軍企業,已實現圍繞導航地圖資源開展多樣化的業務運營,如包括提供地圖數據、導航軟件、位置大數據服務以及自動駕駛整體解決方案服務等。由于具備導航電子地圖制作資質且涉及商業化運營的企業業務普遍多元化,行業內不具備資質的企業發展基本受限，相應的導航電子地圖軟件應用、系統方案供應商基本由三大行業領軍企業（四維圖新、高德、百度）擔任。類別中游重點企業有

9、：（1）國家基礎地理信息中心服務優勢：國家基礎地理信息中心可向國家有關部門和單位提供多比例尺模擬和數字地圖、國家天文大地網、GPS網、重力網、大地水準面等多精度空間基準成果、多分辨率航空和衛星遙感影像資料、測繪成果檔案等服務。技術優勢：根據2021年信息中心官網顯示，國家基礎地理信息中心（兼國家測繪檔案資料館）是自然資源部直屬事業單位，編制150人。中心設立了博士后科研工作站和工程技術研究中心。資源優勢：截至2012年11月，國家基礎地理信息中心（國家測繪檔案資料館）館藏古地圖檔案288件，累計面積在一萬平尺以上，涉及宋朝（北宋、南宋）、明朝、清朝等歷史時期，歷時千年，具有較高的歷史價值。其中

10、宋代的歷代地理執掌圖和碑拓的興慶宮圖、清道光年間魏源編撰的海國圖志、清光緒年間繪制精美的京杭運河圖和我國古代最完整的一部歷史沿革地圖集歷代輿地沿革險要圖及原銅板二印乾隆內府輿圖最為珍貴。截至2011年底，館藏有大地測量檔案1.4萬件，航空攝影測量與衛星遙感檔案5900筒184萬張相片，基本比例尺地形圖18.7萬幅、48萬張，國外地形圖1.6萬幅、2.3萬張，基礎地理信息數據檔案106TB等。此外，通過不斷的收集，積累了相當數量的各省、市、自治區專題地圖、圖集檔案，美、蘇、英、法、德等近百個國家的地圖檔案資料及實物檔案和專業圖書、期刊等。研發優勢：截至2013年12月，國家基礎地理信息中心先后組

11、織實施了天地圖、地理國情監測、珠峰高程測量、陸地國界測繪、陸地國界測繪、明長城長度測量、全球地表覆蓋、現代基準工程、數據庫動態更新等重大工程項目；先后承擔或合作承擔了12項國家863項目、10多項國家科技攻關項目（課題）、10多項國家自然科學基金項目，10項科技支撐計劃，3項國際合作項目，科技人員在國內外核心科技刊物發表論文350余篇，編著專著和技術書刊30多種；作為第一完成單位或完成人先后七次獲得國家科技獎項。（2）四維圖新規模優勢：北京四維圖新科技股份有限公司（簡稱：四維圖新，深交所股票代碼：002405）是中國領先的數字地圖內容、車聯網及動態交通信息服務、地理位置相關的商業智能解決方案提

12、供商，始終致力于為全球客戶提供專業化、高品質的地理信息產品和服務。經過十年多的發展，四維圖新已經成為擁有八家全資、八家控股、六家參股公司的大型集團化股份制企業。作為全球第四大、中國最大的數字地圖提供商，公司產品和服務充分滿足了汽車導航、消費電子導航、互聯網和移動互聯網、政府及企業應用等各行所需。在全球市場中，四維圖新品牌的數字地圖、動態交通信息和車聯網服務已經獲得眾多客戶的廣泛認可和行業的高度肯定。服務優勢：四維圖新始終致力于為全球客戶提供專業化、高品質的地理信息產品和服務。通過建設地理信息數據云平臺，四維圖新實現了在汽車導航、消費電子導航、互聯網和移動互聯網、政府及企業應用等多個領域全面領先

13、，每天通過各種載體訪問四維圖新地圖數據的用戶超過1.5億。技術創新優勢：四維圖新將技術創新作為企業持續發展、保持行業領先的原動力。作為中國第一大、全球第四大全面掌握開發高端數字地圖技術的企業，四維圖新率先在中國推出支持車載導航、行人導航、移動位置服務的數字地圖產品，實現了自駕車、公交出行、步行等多模態出行的全過程服務，并率先推出動態交通信息商業化服務、地圖在線更新技術，以及世界級領先的NDS地圖格式和編譯技術，引領數字地圖發展方向；通過自主研發與收購，四維圖新率先完成乘用車和商用車領域的車聯網布局，依托靈活的技術平臺和商業模式，為合作伙伴提供多種解決方案，并已經開始為國際大客戶提供產品定制服務

14、。（3）高德地圖資質優勢：高德是中國領先的數字地圖內容、導航和位置服務解決方案提供商。擁有導航電子地圖甲級測繪資質、測繪航空攝影甲級資質和互聯網地圖服務甲級測繪資質“三甲”資質，其優質的電子地圖數據庫成為公司的核心競爭力。服務優勢：公司2010年登陸美國納斯達克全球精選市場（Nasdaq AMAP）。2014年12月，高德發布了“出行保障”計劃，宣布此項服務長期有效，而且最高賠付額度提高到了1000元。2018年6月5日蘋果在美國時間6月4日的蘋果開發者大會上，發布了最新的iOS12操作系統，CarPlay支持高德地圖。規模優勢：2021年5月13日，阿里巴巴發布2021財年第四財季及全年財報

15、，財報披露2021年4月，高德實現了全月平均日活躍用戶數超過1億的重要里程碑。另據第三方數據機構QuestMobile發布的報告顯示，截至2021年3月，高德地圖手機端月活躍用戶超過5.99億，穩居地圖導航行業第一。（4）百度地圖服務優勢：百度地圖自2005年上線以來，秉持“科技讓出行更簡單”的品牌使命，以科技為手段不斷探索創新，已經發展成為國內領先的互聯網地圖服務商。百度地圖具備全球化地理信息服務能力，包括智能定位、POI檢索、路線規劃、導航、路況等。伴隨著AI時代的到來，作為“新一代人工智能地圖”，百度地圖90%數據生產環節已實現AI化，智能語音助手累計用戶數突破4億，并上線全球首個地圖語

16、音定制功能，讓用戶出行更具個性化。百度地圖覆蓋POI達1.8億，道路里程超1000萬公里，刷新了行業新高度。同時，百度地圖是業內擁有豐富全景數據的地圖服務商，街道全景已覆蓋國內95%的城市，全景照片突破13億張。技術優勢：百度地圖90%數據采集環節實現AI化，擁有國內領先的采集團隊和采集設備，是業內AI化水平領先、搭載頂尖AI技術，擁有豐富全景數據的地圖服務商，道路覆蓋里程達1000萬公里。下游地圖下游市場主體為B端消費者和C端最終消費者。B端消費者包括整車廠商、車載導航系統廠商、消費電子導航設備廠商、智能手機廠商、移動通信運營商和互聯網企業。導航電子地圖制作商為下游B端消費者直接提供導航電子

17、地圖服務并收取相應的費用。前裝車載導航產品的收費是導航電子地圖制作商的主要收入來源，因此導航電子地圖商較多采用與整車廠商達成戰略合作協議，以確保穩定的收入。下游重點企業有：（1）長安品牌優勢：重慶長安汽車股份有限公司，簡稱長安汽車。在重慶、北京、河北、合肥、意大利都靈、日本橫濱、英國伯明翰、美國底特律和德國慕尼黑建立“六國九地”各有側重的全球協同研發格局。2014年，長安系中國品牌汽車產銷累計突破1000萬輛，成為第一家跨入“千萬俱樂部”的中國品牌。2018年4月，長安汽車正式對外發布第三次創業-創新創業計劃，以打造世界一流汽車企業為目標，向智能出行科技公司轉型研發優勢：國家發改委公布的國家認

18、定企業技術中心2017-2018年評價結果中，長安汽車以96.4分位列全國第三、行業第一，研發實力連續5屆10年位居中國汽車行業第一。在中國汽車工程學會科技獎勵工作委員會發布的2018年中國汽車工業科學技術獎終評結果中，長安汽車奪得9項大獎，獲獎總數排汽車行業第一。（2）華為解決方案優勢：華為技術有限公司，成立于1987年，總部位于廣東省深圳市龍崗區。華為是全球領先的信息與通信技術（ICT）解決方案供應商，專注于ICT領域，堅持穩健經營、持續創新、開放合作，在電信運營商、企業、終端和云計算等領域構筑了端到端的解決方案優勢，為運營商客戶、企業客戶和消費者提供有競爭力的ICT解決方案、產品和服務，

19、并致力于實現未來信息社會、構建更美好的全聯接世界。產品優勢：2013年，華為首超全球第一大電信設備商愛立信，排名財富世界500強第315位。華為的產品和解決方案已經應用于全球170多個國家，服務全球運營商50強中的45家及全球1/3的人口。品牌優勢：2017年6月6日，2017年BrandZ最具價值全球品牌100強公布，華為名列第49位。2019年7月22日美國財富雜志發布了最新一期的世界500強名單，華為排名第61位。2018年中國500最具價值品牌華為居第六位。12月18日，2018世界品牌500強揭曉，華為排名第58位。2018年2月，沃達豐和華為完成首次5G通話測試。2019年8月9日

20、，華為正式發布鴻蒙系統；8月22日，2019中國民營企業500強發布，華為投資控股有限公司以7212億營收排名第一；12月15日，華為獲得了首批“2019中國品牌強國盛典年度榮耀品牌的殊榮”。（3）中國移動品牌優勢：中國移動先后有“動感地帶”、“神州行”、“全球通”、“動力100”、“G3”等品牌，2013年12月公布了4G品牌“And!和”，標志著中國移動4G業務的正式啟動，發展口號是：移動4G，國際主流，快人一步。2019年6月25日，中國移動發布5G品牌標識。2019年7月，財富世界500強排行榜發布，中國移動通信集團公司位列56位。2019年7月，中國移動在中國500強排行中，排名第8

21、。業務優勢：中國移動經過持續的創新運營，已經形成了以無線音樂、手機閱讀、手機游戲、手機視頻、手機動漫、互聯網、電子商務、位置、12582等九大基地和中移物聯網公司等專業公司為主體的增值業務發展格局。（4）中國電信品牌優勢：中國電信成立于1995年4月27日，是中國特大型國有通信企業、上海世博會全球合作伙伴，連續多年入選世界500強企業，主要經營固定電話、移動通信、衛星通信、互聯網接入及應用等綜合信息服務。規模優勢：截至2019年12月，擁有固定電話用戶1.10億戶，移動電話用戶3.35億戶，寬帶用戶1.5億戶，集團公司總資產7109.64億元，員工總數40余萬人。2.2 商業模式 地圖商業模式

22、的演進可大致劃分為四個階段，其商業模式是一個拓展疊加過程而非迭代過程。圖：地圖產業商業模式演進歷程資料來源：資產信息網 千際投行 華西證券階段一：電子導航地圖銷售與終端設備廠商合作，按銷量收費。地圖產業發展初期，車載導航和消費電子導航是地圖廠商的主要收入來源。圖：電子地圖產業鏈資料來源：資產信息網 千際投行 四維圖新招股書階段二：互聯網廠商入局，廣告+流量入口模式互聯網廠商對移動端app開放免費，借助app打造流量入口，并收取廣告費。2013年8月，百度導航和高德地圖先后宣布永久免費，將國內導航APP帶入免費時代。地圖APP成為超級流量入口，互聯網圖商借助其進行流量變現：（1）廣告費：面向線下

23、商家提供搜索排序、標示點商家、本地商家精選等服務；（2）聚合O2O服務，收取增值服務費：如高德地圖提供聚合打車服務（與滴滴、首汽約車、曹操出行等合作），差旅酒店服務（與飛豬等合作），電影購票服務（與淘票票等合作）等，為第三方平臺引流，并對每單交易收取增值服務費。階段三：打造開放平臺，LBS服務高增隨著移動互聯網的滲透，O2O模式爆發，移動地圖成為承載O2O發展的重要平臺；線上場景與線下場景結合日益密切，地圖數據需求爆發。地圖廠商基于地圖數據，與開發者和企業合作，制定包含地圖與位置等數據的解決方案，對需要在APP/小程序內嵌地圖的企業提供地圖商業授權與SDK/API服務，并收取授權服務費。圖：移

24、動地圖成為承載O2O發展的重要平臺資料來源：資產信息網 千際投行 前瞻產業研究院百度地圖對企業客戶及開發者提供四檔付費產品，SDK和API產品主要按調用次數收費，行業解決方案按方案收費：移動端：除為開發者提供基礎免費SDK外，地圖全景SDK、境外SDK按照服務調用次數收費，貨車導航SDK按開通權限收費。Web服務端產品：為企業開放24個標準服務API授權，有調用次數免費額度，超過后按次數配額收費。Web端產品：地圖、地鐵圖、位置等免費，全景圖按調用次數收費。解決方案：包括車用數據/物流/景區/網約車/智能穿戴等解決方案，根據售賣方案收費。圖：以百度地圖LBS服務為例資料來源：資產信息網 千際投

25、行 百度地圖開放平臺階段四：地圖精細化、實時化，催生訂閱模式未來需要地圖更加精細化、實時化，商業模式將走向云化/年費模式。高精地圖是未來汽車智能化以及自動駕駛的重要組成部分，高級駕駛輔助系統的出現對地圖精度和實時性提出了全新要求。其中包括道路形態、彎道大小及數量、車道數等多項數據。盈利模式從之前的使用權出售變為地圖更新云服務+使用權，商業模式走向訂閱。圖：高精地圖多維信息資料來源：資產信息網 千際投行 華西證券高精地圖與自動駕駛系統融合，更換成本高，具備用戶粘性。高精地圖涉及決策，將與自動駕駛系統深度融合。不同地圖廠商的數據格式不同、標準不同、精度不同，車廠如需替換圖商，必須對算法做出調整甚至

26、重新編寫，增加遷移成本。推測未來地圖廠商將深度綁定車廠客戶，具備較高的用戶粘性。圖商的服務模式將走向云化，費用轉嫁到終端用戶。由于高精度地圖需要不斷更新，有望與自動駕駛軟件打包綁定，商業模式轉為向終端用戶收取SaaS年費，打開盈利空間。華為正在打造全國高精度動態地圖聚合平臺，為客戶提供存儲與應用合規、自動駕駛應用支持、動態地圖數據分發和地圖數據安全等服務。表：傳統地圖與高精地圖盈利資料來源：資產信息網 千際投行2.3 技術發展在線地圖正在成為智能穿戴、物流運輸、旅游度假等諸多領域的“基礎設施”，尤其是自動駕駛、車路協同等汽車細分賽道越來越重視在線地圖的導入。某種程度上，車企們在自動駕駛領域的技

27、術內卷壓力也在同步傳導到圖商身上，不斷倒逼著圖商們加速技術進化。今年以來，圖商們升級更新的步調明顯加快高德地圖新發布導航引擎“視界”和下一代導航產品v12；百度地圖也發布全新版本，上線“自動駕駛級”導航；騰訊地圖推出“全真數字地圖”。在技術推新上，三家正面對抗意味十足，似乎誰都想做新技術的領跑者，最大限度覆蓋更多用戶的需求，爭先吃掉更多的份額。（1）百度地圖在AI技術的加持下，百度地圖推出了智能停車、精準車道級導航、全場景智能語音交互等實用功能。在車位級導航上?；贏pollo交通智能化感知能力、綜合運用高精度室內地圖等AI技術，在今年8月份推出了首創的室內外一體化車位級導航。簡單來說，當車輛

28、進入停車場，自動從室外導航切換至停車場內導航，指引用戶抵達空閑停車位，此外還有自動記錄車位和反向尋車導航功能，可以很好應對用戶“停車難、找車難、離場慢”等常見問題。在車道級導航上。通過“5G+北斗+AI技術”融合，百度地圖在高精定位、高精慣導、高精識別這三項核心技術上實現突破，為用戶持續提供專業穩定的位置服務，同時帶來更為直觀、人性化的導航體驗。在智慧交運上，百度地圖依托自主AI賦能交通運輸管理與服務，實現科學決策、高效處置、便捷出行，其構建出的“一體化地圖數據AI大生產平臺”或將成為智能交通發展的重要引擎。（2）高德地圖高德地圖在視覺體驗上，以實入虛。增添“3D圖層”功能，批量化地實現了樓宇

29、道路、自然環境，甚至是天氣情況的立體效果，達成“所見即所得”的數字孿生，將真實世界更加精準具象化地呈現在虛擬的導航界面中。在交互體驗上，以虛入實。推出具有可視化形象的數字領航員“小高老師”，導航旅途中可為用戶提供智能化的場景問答服務，比如用戶最關心的目的地路線、天氣、限行等出行信息的查詢。對比上一代的語音導航，此次的更新讓導航語音從“聽得見”提升到“聽見且能看見”。（3）騰訊地圖騰訊地圖在B端，融合高精定位、融合感知、數字孿生等一系列核心技術優勢，把不同行業數據系統打通，在全局上實現基于數據驅動的自動化，助力行業客戶提高管理與運營效率。當然，想要做好產業的連接器，賦能千行百業，有技術積累是一方

30、面，了解各行業技術訣竅又是另一方面。在C端，充分利用了騰訊在消費互聯網領域積累的技術和服務，最大限度依靠微信、QQ等社交平臺的黏性，來搭建C端與B、G兩端的橋梁。此舉不僅可以將交通數據通路全面打通，還可以聯結運營方與用戶，增強服務能力。2.4 政策監管行政監管部門國家和地方自然資源部門是本行業的主要監管部門。自然資源部門具體職責如下：自然資源部門包括國家自然資源部和地方各級自然資源部門。主要職責是負責測繪地理信息管理工作；負責基礎測繪和測繪行業管理；負責測繪資質資格與信用管理，監督管理國家地理信息安全和市場秩序；負責地理信息公共服務管理；負責測量標志保護。自律協會中國測繪學會、中國地理信息產業

31、協會、中國勘察設計協會等為本行業的自律性組織。具體如下：（1）中國測繪學會測繪學會是在民政部依法登記的法人社團組織，是測繪科技工作者和有關測繪單位自愿組成的具有社會公益性質的學術性、科普性的社會團體，是科學技術協會的組成部分。學會的主要職責包括：開展測繪科技學術交流，組織召開學術年會、研討交流會議，組織對高新技術的考察活動，活躍學術思想，促進學科發展，推動自主創新；組織會員和測繪科技工作者對測繪科技政策、法規的制定提出建議；按照國家相關規定開展測繪繼續教育和業務培訓工作；開展測繪科技、教育等方面的論證、評估服務。（2）中國地理信息產業協會中國地理信息產業協會是由中國地理信息產業產、學、研、用單

32、位和個人自愿組成的全國性、行業性社會團體，是具有法人資格的非營利性社會組織。協會主要職責包括：發揮社團組織的橋梁紐帶作用和“服務、自律、協調、維權”的職能，促進產業技術進步，規范市場行為，維護會員合法權益；開展產業統計調查，研究我國地理信息產業的發展戰略和有關方針政策，向有關決策機關提出建議；服務會員，協調關系，加強會員和行業自律，維護產業健康有序發展；開展地理信息科學技術獎（地理信息科技進步獎、地理信息產業優秀工程）評選工作；開展中國地理信息產業百強企業、最具活力的中小企業以及高成長企業等排名工作；對地理信息技術人員和管理人員技術培訓和上崗培訓，開展就業服務，促進人才合理流動。（3）中國勘察

33、設計協會勘察設計協會是經民政部登記、由住房和城鄉建設部管理的具有社會團體法人資格的工程勘察設計咨詢行業的非營利性社會組織。協會主要職責包括：為開展行業調查研究，收集研究國內外行業基礎資料，為制定行業發展規劃和技術經濟政策提供依據；協助政府有關部門研究制定行業相關法律法規、產業政策、行業標準，完善行業管理，促進行業改革發展；建立健全職業道德標準和行規行約，推進行業誠信體系建設，完善自律性管理約束機制，規范會員行為；開展與勘察設計相關的法律、政策、技術、管理、市場等咨詢服務。行業政策（1）法律法規資料來源：資產信息網 千際投行 觀研天下（2）產業政策規劃資料來源：資產信息網 千際投行 觀研天下第三

34、章 行業估值、定價機制和全球龍頭企業3.1 行業數據分析和估值方法資料來源：資產信息網 千際投行 地圖行業市場飽和度公開資料顯示，自2001年國家測繪地理信息局（當時名為國家測繪局）頒出全國第一張導航電子地圖制作資質至今，京東是第22家獲得上述資質的公司，在此之前，共有四維圖新、高德、靈圖、長地萬方、凱立德、易圖通、國家基礎地理信息中心、立得空間、騰訊大地通途、江蘇省測繪工程院、浙江省第一測繪院、江蘇省基礎地理信息中心、武漢光庭、滴圖科技、武漢中海庭、貴州寬凳、北京初速度、江蘇晶眾、江蘇智途、華為、順豐等21家單位獲得了這一資質。影響地圖行業市場規模的因素預計未來地圖行業市場規模將從2022年

35、的152億元增長到217億元。影響行業市場規模的主要因素有行業產品的創新、應用領域的拓展。資料來源：資產信息網 千際投行在產業結構方面，我國地圖產品種類不斷健全。我國地圖產業發展需從國家、企業及用戶三個層面進行加強和完善。在國家層面，要營造更加良好的產業政策環境、加大對研發創新的扶持力度、加強地圖專業人才隊伍建設、加大對骨干企業的培育和扶持，并鼓勵其積極參與國際競爭；在企業層面，要加強對關鍵技術和產品的研發創新和產業化，重視和發展地圖專業服務，加強與高校、科研院所等的交流與合作；在用戶層面，要完善使用自身地圖意識，在同等條件下優先支持自主的地圖產品及服務。市場結構分析在地圖行業市場結構中服務包

36、裝占比突出，排名第一，占28.4%；原材料加工排名第二，占25.3%；產品研發排名第三，占19.2%，安裝施工排名第四，占13%。資料來源：資產信息網 千際投行資料來源：資產信息網 千際投行地圖行業的覆蓋人群規模大、服務及服務用戶占比高、市場規模龐大、市場銷量緊缺、服務總量激增、復合增長率奇高，市場規模及需求非常大。地圖產業估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現金流折現估值法、NAV凈資產價值估值法等。圖：四維圖新主營業務圖：超圖軟件主營業務資

37、料來源：資產信息網 千際投行 iFinD3.2 行業發展和驅動因子國內外地圖行業發展對比相比較而言，國外地圖模式成熟重視企業價值收益，國內同行市場空間巨大線上銷售提升。國內外地圖企業多是具有商業前景的企業，致力于為其提供成長初期缺乏的資源，以協助企業實現商業價值快速增長。從行業發展階段、市場空間、行業渠道三個方面進行了國內外行業地圖行業格局對比分析。地圖產業是指以地圖產品為經營對象的所有配套支撐企業的集合。包括地圖品牌運營、地圖研發設計、地圖制造、地圖物流運輸、地圖零售等個細分子行業。主要有三方面差異：行業發展階段：成熟市場具有進階商業模式，集中度高，國內地圖行業產業結構待升級。發達國家依靠“

38、品牌+渠道”的成熟商業模式占據了地圖產業鏈的高附加值環節，我國地圖制造工藝成熟，出口量大，但總體呈現產業大而不強，企業小而散的特征。市場空間：歐美地圖市場行業銷售額趨向平穩，增速緩慢，我國隨著城鎮化逐步提高，互聯網普及，市場空間巨大。行業渠道：最成熟的美國市場仍然以品牌銷售為主，而國內各類渠道繁雜，部分依賴補貼與營收。行業驅動因子（1）政策因子：最近幾年，國家開始逐步放寬對地圖產業發展的政策限制。地圖產業的發展越來越備受重視，而地圖行業涉及國家機密，政策壁壘把各類國外圖商擋在了門外，為中國高精地圖企業創造了穩定發展的契機，未來有望高精地圖產業有望快速發展，為中國發展無人駕駛汽車打下厚實的基礎。

39、到2020年高精度地圖市場為120億元，到2025年將達到600億元。（2）下游需求：近年來，政企及行業用戶智能化改造需求猛增?！拔恢梅?”的服務業態發展迅速，國家加速驅動數字化轉型，行業機構、政府部門、事業單位在環保監測、智能交通、智慧城市，現代物流，金融等領域的智能化改造需求日益顯現，以位置大數據為基礎的智能化解決方案，市場發展空間增加?；谟脩粑恢么髷祿纳虡I應用分析，已被廣泛應用到大眾位置生活場景再現、用戶畫像描述、商業運營指導及分析等眾多領域。（3）產業政策配套完善：自導航電子地圖行業興起始，國家政策不斷加快完善對導航電子地圖行業的政策指引，加快產業政策、技術標準的制定步伐，相繼形

40、成導航地理數據模型與交換格式車載導航地理數據采集處理技術規程導航電子地圖安全處理技術基本要求車載導航電子地圖數據質量規范個人位置導航電子地圖數據質量規范個人位置導航電子地圖應用存儲格式等一系列政策規范和行業技術標準。配套政策和制度的逐步建立，促進導航電子地圖行業的健康、穩定發展。（4）自動駕駛領域興起：高精度地圖是實現自動駕駛應用落地的關鍵環節，精準的地圖對自動駕駛汽車定位、導航與控制和數據的實時更新起著關鍵作用，自動駕駛技術對車道、車距、路障等信息的依賴程度高，需要更精準的位置反饋信息以確保自動駕駛車輛的安全行進。根據美國汽車工程協會的分類，自動駕駛按智能程度一般可分為L0到L5六個階段，其

41、中L3及以上級別的自動駕駛都必須使用高精度地圖，不同智能程度對地圖數據的精度要求有所不同，在智能化程度最低的人工駕駛階段，地圖數據的精度約為10米。到了L5全自動駕駛階段，地圖的數據精度需要達到10厘米至30厘米。3.3 行業風險分析和風險管理（1）盈利能力較弱我國導航電子地圖廠商盈利能力較弱，一般高度依賴單一車載導航產品市場，難以保障導航電子地圖企業正向運營需求。導航電子地圖廠商需從目前傳統、單一數據生產商角色轉變為能夠提供立體化、個性化信息的導航地圖服務商,增強企業盈利能力，支撐運營規模的擴大，推動行業的發展。（2）商業變現能力較弱由于手機導航以及汽車消費電子導航產品基本實現免費提供，我國

42、導航電子地圖行業商業變現能力較弱。隨著導航電子地圖在社會生活中的普及程度加深，地圖應用積累的用戶流量不斷增長，流量變現（如廣告，地圖上商家推介等）成為圖商重要的收入來源。但地圖數據采集成本較高，圖商向汽車廠商收取的普通車載導航地圖服務費用較低（一般按每輛車年收20-40元人民幣），用戶流量亦難以進一步提升，圖商的盈利能力始終難有較大幅度提升，行業內較多圖商（如高德地圖、百度地圖等）的導航電子地圖業務仍處于虧損狀態。（3）政策監管嚴格導航電子地圖行業涉及國家機密，國家對其高度重視，政策為此行業設置了較高的準入門檻。中國測繪主管部門采取行業準入資質方式管理從事導航電子地圖開發和生產的企業，其中導航

43、電子地圖制作甲級測繪資質的標準相對嚴格，企業難以輕易達到。（4）基礎設施更新速度快我國仍處于高速發展時期，城鄉道路和基礎設施建設日新月異，重要城市的道路建設變化率達30%，傳統的導航電子地圖每年2次的更新頻率明顯跟不上基礎設施變化的速度。經過較長時間審批通過后導航電子地圖可能在發布后數月甚至數周就出現部分地圖數據與實際道路狀況不符的現象。導航電子地圖的數據采集成本較高,頻繁變化的基建設施大大增加了導航電子地圖廠商的數據采集支出，不利于導航電子地圖廠商提高盈利能力，對企業的正常運營產生較大壓力。（5）產業鏈合作框架尚未形成現階段，我國導航電子地圖生產基本由企業單獨完成，各地圖廠商各自采集地理數據

44、信息，信息資源互不相通，造成人力、物力重復投入，全行業的產出內容基本重合。此外，國家與各級地方政府部門掌管著大量的公共交通信息和基礎設施建設信息，如實時路況信息、市政道路建設規劃等，信息資源不對圖商開放，導致公共信息資源利用率低。產業鏈合作框架的缺失，使資源不能被充分整合，難以提高導航電子地圖數據的更新速度與頻率。3.4 競爭分析-運用PEST分析法（1）政策因素：中央印發的地圖行業發展“十三五”規劃綱要明確要求到2020年地圖行業將增加30%，各地方出臺了地方政策，提高行業滲透率。（2）社會因素：傳統地圖行業市場門檻低，缺乏統一行業標準服務過程，沒有專業的監管的問題影響行業發展?；ヂ摼W與地圖

45、的結合，減少中間環節，為用戶提供高性價比的服務。同時，九零后零零后等人群逐步成為地圖行業的消費主力。（3）經濟因素：地圖行業持續需求，火熱資本利好地圖領域行業發展長期向好。下游行業交易規模增長，為地圖行業提供新的發展動力。同時隨著居民消費水平的提高，這也為地圖行業市場需求提供經濟基礎。（4）技術因素：科技賦能人工智能、大數據云計算、VR、5G等逐步從一二線城市過渡到三四線城市，實現地圖行業科技體驗的普及化。同時，地圖行業引入ERP、OA等系統，優化信息化管理施工環節，提高了行業效率。3.4中國企業重要參與者中國主要企業有四維圖新002405.SZ、易華錄300212.SZ、振芯科技300101

46、.SZ、超圖軟件300036.SZ、梅雁吉祥600868.SH、歐比特300053.SZ、航天長峰600855.SH、合眾思壯002383.SZ、中海達300177.SZ、華力創通300045.SZ等。資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD（1）高德地圖：是中國領先的數字地圖內容、導航和位置服務解決方案提供商。擁有導航電子地圖甲級測繪資質和互聯網地圖服務甲級測繪資質，其優質的電子地圖數據庫成為公司的核心競爭力。公司2010年登陸美國納斯達克全球精選市場。2014年12月，高德發布了“出行保障”計劃，宣布此項服務長期有效，而且最高賠付額度提高到了1000元。2018年6月5日 蘋果在美國時間

47、6月4日的蘋果開發者大會上，發布了最新的iOS 12操作系統，CarPlay支持高德地圖。2021年10月，高德地圖正式上線了車道級導航高清版，基于北斗衛星導航系統。（2）四維圖新：公司為中國第一、全球第五大導航電子地圖廠商，在中國車載導航地圖市場份額超過60%；在GPS手機地圖市場占有率達到68.64%、在PND地圖市場占有率為18.73%；每天通過LBS和互聯網地圖服務使用公司地圖產品的點擊量達9100萬次。（3）百度地圖：自2005年上線以來，秉持“科技讓出行更簡單”的品牌使命，以科技為手段不斷探索創新，已經發展成為國內領先的互聯網地圖服務商。百度地圖具備全球化地理信息服務能力，包括智能

48、定位、POI檢索、路線規劃、導航、路況、實時公交等。伴隨著AI時代的到來，作為“新一代人工智能地圖”，百度地圖90%數據生產環節已實現AI化，智能語音助手累計用戶數突破5億，并上線全球首個地圖語音定制功能，讓用戶出行更具個性化。3.5 全球重要競爭者在排名時，Counterpoint首先提出了一個打分機制，簡稱CORE，英文：競爭力，排名和評估的合成詞。他們分析了全球超過25家領先的地圖及導航定位平臺供應商?；?個大的類別，超過60個小類的全面而詳細的評估。當中最關鍵能力地圖數據、位置情報、位置服務、數據平臺、開發人員生態系統、合作伙伴和自上次更新以來的客戶關系網的增長。（1）Here：是由

49、諾基亞推出的地圖服務。該款軟件的功能是提供免費turn-by-turn語音導航，公共交通信息，以及豐富的道路交通信息等。但是也存在缺陷，比如在公共汽車以及地鐵等重要公共交通信息提供上經常性的設置一些無意義的導航。Here for Android提供了一線地圖應用所需的各種功能，包括語音導航、交通信息、離線地圖（包括離線導航），以及將自己的位置與家人好友分享等。（2）Google 地圖：Google公司提供的電子地圖服務，包括局部詳細的衛星照片。此款服務可以提供含有全球城市政區和交通以及商業信息的矢量地圖、不同分辨率的衛星照片和可以用來顯示地形和等高線地形視圖。在2014年3月5日谷歌表示印度2

50、2個城市的用戶已經可以訪問谷歌地圖中75個在當地比較流行的室內場地地圖，包括位于古爾岡的Ambience Mall，以及德里的Select City Walk購物中心等。（3）TOMTOM：是一家主營業務為地圖、導航和GPS設備的荷蘭公司，總部位于阿姆斯特丹。公司始于1991年，目前約有4000名員工。目前此公司有消費電子、汽車工業、地圖授權和Telematics幾大業務分支。圖商一般都是提供地圖加定位的方案。第四章 未來展望隨著人們生活水平的提高，在地圖行業，越來越多的用戶對行業較為重視并提出了較多的需求和建議，因此滿足用戶需求將是行業立根之本。地圖行業新技術場景使得行業用戶獲得更好的體驗技

51、術加持使得行業的服務效果和產品受到用戶的青睞。新技術比如云計算，大數據等，人工智能的觸線給行業標準化問題提供了全新的思考空間，通過新技術加入到行業生產和服務過程中，能夠更好的解決行業痛點和問題，保障行業服務效果，實現行業效率和用戶體驗的雙重提升。地圖行業信息化備受用戶青睞企業可以利用互聯網，通過信息化的打造，融合地圖行業特性，提高了用戶體驗，給客戶帶來諸多的便利。這將是未來行業發展的必然趨勢。地圖行業轉到互聯網融合模式隨著行業各大平臺挖掘并下沉三四線城市，企業從供應環節到生產再到售后環節，全環節整合，并以產業賦能為紐帶，為眾多優質的公司提供品牌設計、系統、供應鏈等全方位支持。地圖行業隨著行業消費主體年輕化，行業貸款等金融需求增加地圖行業消費與銀行等機構合作，深挖行業生態金融場景，聚焦支付管理的升級，持續發力金融場景，發力供應鏈金融優勢明顯，實現融資企業與金融機構高效對接，助力中小企業融資難等問題，提升產業鏈的運作效率。