投中網：2月中國VC、PE市場舉步維艱在線教育融資規模逆勢增長275%(16頁).pdf

1、 2月中國VC/PE市場舉步維艱 在線教育融資規模逆勢增長275% 投中統計： 2020.03 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新成立基金數量大幅縮減，創歷史新低 創投市場持續走低，在線教育逆勢而行 私募股權投資低位運行，交易數量及規模雙創新低 01/ 02/ 03/ Copyright 投中信息 新成立基金數量大幅縮減 創歷史新低 01/ 中國VC/PE募資市場在資本寒冬中本已舉步維艱， 而2020年伊始疫情的突襲對其無疑更是雪上加霜。 2020年2月，在不斷遭受挑戰和沖擊的形勢下，募 資市場新成立基金數量僅64支，同比減少近五成， 數量創歷史新低。 2020年2

2、月，疫情對VC/PE募資市場的影響全面凸顯，GP/LP對于投 資新基金的能力和意愿降低、募資涉及的現場工作難以進行，都導致 基金設立大幅減少，數量僅64支創歷史新低，募資難問題持續深入。 新成立基金數量大幅減少 Copyright 投中信息 本月，全國僅12個省市有新基金的設立，而一向活躍的廣東省也一 反常態，新成立基金僅15支，山東省以新成立19支基金位列首位。 239 125 277280 309 263 288 303 312 262 393 409 228 64 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年1月-2020年2月中國VC/PE市場新成立基金數量

3、2019年新成立基金數量（支）2020年新成立基金數量（支） 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 2020年2月，新成立基金同比 減少48.8%，環比減少71.93% 19 15 8 7 5 3 2 11111 山 東 省 廣 東 省 浙 江 省 福 建 省 湖 南 省 江 西 省 江 蘇 省 四 川 省 內 蒙 古 廣 西 省 北 京 市 山 西 省 2020年2月中國各地區新成立基金數量分布 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 受疫情影響，VC/PE機構的募資活動幾近停滯，多數機構的募資計劃 后移，2020年2月，僅49家機構完成新基金成

4、立，環比減少71.68%， 同比減少48.42%。 多數機構募資計劃后移 Copyright 投中信息 從機構成立的新基金支數來看，有42家機構僅成立1支新基金，5家 機構成立2支新基金，1家成立3支，1家成立9支。 183 95 213214 229 202 215 240 232 191 275 323 173 49 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年1月-2020年2月中國VC/PE市場成立新基金的機構 數量 2019年2020年 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 1支, 42家 2支, 5家 3支, 1家 9支, 1家 2

5、020年2月成立不同支數新基金的機構數量分布 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 Copyright 投中信息 創投市場持續走低 在線教育逆勢而行 02/ 2020年2月，受疫情影響，中國創投市場動力不 足，融資交易活躍度持續走低，創投交易數量跌 至百起以下，同比驟降63%。然而，在各行業各 業發展受限的環境下，在線教育迎來機遇，教育 培訓創投交易活躍，融資總規模不降反升，融資 總規模同比增長275%。 從創投市場細分輪次來看，A輪（Pre-A/A/A+）的交易較頻繁，共完 成49起交易，而B輪（PreB/B/B+）完成23起交易，融資總規模最高， 達5.75億美元，

6、而天使輪僅14起，早期投資已不再占主導地位。 中國創投市場陷入低迷 Copyright 投中信息 2020年以來，中國創投市場陷入低迷，創投交易數量及規模雙雙觸 底。2020年2月，創投交易數量僅97起，同比驟降72.05%，交易 總金額僅12.86億美元，同比下降63.07%。 占比(%)占比(%)融資規模單筆規模案例數量(起)融資類型 2020年2月中國創投市場各輪次交易情況（百萬美元） 51.93 34.82 51.98 70.75 33.30 36.13 31.73 37.38 73.76 29.97 78.53 21.93 11.65 12.86 655 347 591 559 43

7、2436 488 472 431 390 334 251 108 97 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融資規模（億美元）2020年融資規模（億美元） 2019年案例數量（起）2020年案例數量（起） 2019年1月-2020年2月中國創投市場投資情況 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 種子輪33.09%2.710.21%0.90 天使輪1414.43%32.832.55%2.35 Pre-A1818.56%53.194.13%2.96 A2626.80%258.3920.09%9.94 A+55.15%50.043.89%10

8、.01 Pre-B22.06%11.130.87%5.57 B2020.62%529.3541.15%26.47 B+11.03%352.72%35.00 C55.15%152.4711.85%30.49 C+33.09%161.3612.54%53.79 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 在線教育逆勢而上 Copyright 投中信息 2020年2月，受突發疫情的影響，全國各行各業均受波及，尤其商場、 餐飲、旅游、物流、電影等行業受較大沖擊。 從創投交易來看，僅教育培訓、IT及信息化、醫療健康3個行業較為活 躍，其余行業案例數量均不足10起。然而即便是熱點行業，如

9、IT及信 息化、醫療健康領域也有60%以上的降幅。 教育培訓領域的創投交易波動最小，融資總規模不降反升，融資總規 模同比增長275%。疫情之下，教育部發出“停課不停學”的號召， 在線教育成為學校、家長的不二選擇，在線教育迎來機遇。 多家在線教育獲得大額融資，包括兒童有聲閱讀APP凱叔講故事、兒 童英語學習平臺叮咚課堂等8家在線教育平臺獲得超億元融資。 融資規模單筆規模案例數量(起)行業 2020年2月中國創投市場各行業交易情況（百萬美元） 教育培訓20（13%)312.21（275%)15.61 IT及信息化17（60%)164.93（13%）9.70 醫療健康10（76%)292.27（57

10、%）29.23 制造業9108.2812.03 互聯網8107.6313.45 區塊鏈857.97.24 金融456.4114.10 綜合447.8811.97 企業服務321.357.12 人工智能35.561.85 體育34.271.42 消費升級354.4318.14 生活服務222.8611.43 旅游業128.4928.49 農林牧漁111.00 汽車行業111.00 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 各地區創投交易大幅減少 Copyright 投中信息 2020年2月，全國創投交易全面減少，僅15個省市區發生創投交易， 并且各省市區的創投交易均有不同程度

11、減少，但依舊聚集于北上廣地 區，上海市、廣東省、北京市分別以26起、20起、14起的案例數量位 居全國前三位，其余地區創投交易均不足10起。 從融資總規模來看，上海市、廣東省、北京市分別融資3.53億美元、 1.53億美元和1.75億美元，其余地區均不足億美元。 1.00 2.00 2.86 5.70 14.28 28.49 15.32 20.05 39.27 18.14 82.47 60.98 174.65 152.55 352.71 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 6 14 20 26 江西省 重慶市 天津市 遼寧省 陜西省 新疆省 山東省 臺灣 香港 四川省 浙江省 江蘇省

12、北京市 廣東省 上海市 2020年2月中國創投市場各地區案例數量及金額 融資規模（百萬美元） 案例數量（起） 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 Copyright 投中信息 私募股權投資低位運行 交易數量及規模雙雙新低 03/ 2020年2月，中國私募股權市場也發展艱難， 私募股權投資幾乎停滯，交易數量僅56起，同 比減少近七成，交易規模不足28億美元，私募 股權投資交易數量及規模雙雙創歷史新低。 2020年前兩月，中國私募股權投資交易持續低谷，交易案例均不足百 起，尤其2月交易案例數量僅56起，同比減少63.4%；融資總規模僅 27.59億美元，同比減少69.18

13、%。 私募股權投資數量及規模雙雙觸底 Copyright 投中信息 從細分輪次來看，戰略融資占主導地位，案例數量共計44起，占比高 達78.57%，融資總規模達9.46億美元，占比34.31%。 98.20 89.51 127.75 83.69 101.01 55.44 105.20 107.06 65.35 205.67 90.90 110.53 92.54 27.59 273 153 249 224 184 220 245 231 205 197 203 186 84 56 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 11月 12月 2019年融資規模（億美元）2020年融資規模（億美元）

14、 2019年案例數量（起）2020年案例數量（起） 2019年1月-2020年2月中國私募股權市場投資情況 數據來源：CVSource投中數據投中研究院，2020.03 占比(%)占比(%)融資規模單筆規模案例數量(起)融資類型 2020年2月中國私募股權市場各輪次交易情況（百萬美元） D11.79%90.003.26%90.00 D+11.79%2.000.07%2.00 E輪及以后35.36%553.0020.05%184.33 Pre-IPO23.57%52.001.89%26.00 戰略融資4478.57%946.4634.31%21.51 非控制權收購23.57%202.257.33

15、%101.13 上市及以后35.36%912.8033.09%304.27 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 中國私募股權市場細分行業情況 Copyright 投中信息 2020年2月，中國私募股權投資各行業投資活躍均大幅減少，相對最 活躍的制造業也僅有10起交易完成；從融資規模上看，除制造業有 同比22%的增長外，其余行業均有不同程度的減少。 從平均單筆融資規模來看，人工智能領域現大額交易，單筆交易規 模高達1.57億美元。其中包括，獲得4億美元融資的小馬智能 （Pony.ai) 、獲得4,000萬美元融資的耐能人工智能等項目。 融資規模單筆規模案例數量(起)行業

16、 2020年2月中國私募股權市場各行業交易情況（百萬美元） 制造業10（62%）763.03（22%）76.30 IT及信息化7（53%）95.37（66%）13.62 互聯網6（71%）277.43（71%）46.24 醫療健康6（65%）151.68（75%）25.28 消費升級435.848.96 文化傳媒418.294.57 人工智能3471.00157.00 教育培訓3227.0075.67 綜合2292.00146.00 農林牧漁210.185.09 化學工業28.004.00 電信及增值服務1190.61190.61 能源及礦業1142.04142.04 企業服務170.0070

17、.00 汽車行業12.002.00 運輸物流12.002.00 區塊鏈11.291.29 建筑建材10.750.75 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 中國私募股權市場各地區情況 Copyright 投中信息 2020年2月，全國僅16個省市發生了私募股權投資交易，而北京市、 上海市、廣東省交易案例分別13起、8起和5起，其余地區均不足5起， 各省市私募股權交易驟減，多數地區私募股權投資活動已停滯。 從融資規模來看，廣東省雖交易案例僅5起，但融資總規模最高，達 7.54億美元，北京市7.05億美元緊隨其后，而上海市融資總規模僅 1.05億美元。 0.75 1.38

18、2.00 2.74 4.48 6.00 12.86 14.32 142.04 5.48 6.14 18.44 27.85 754.36 104.50 704.75 1 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 3 5 8 13 河北省 寧夏省 四川省 天津市 吉林省 海南省 湖南省 山東省 云南省 安徽省 浙江省 福建省 江蘇省 廣東省 上海市 北京市 2020年2月中國私募股權市場各地區案例數量及金額 融資規模（百萬美元） 案例數量（起） 數據來源：CVSource投中數據投中研究院,2020.03 152 236 338 131 15 為方便讀者使用，現將報告中數據來源、統計口徑及匯率

19、換算進行說明： 數據來源 本報告圖表數據來源均為CVSource投中數據。 統計口徑 新成立基金：于統計期限內，新注冊成立的基金 完成募集基金：于統計期限內，宣布募集完成的基金 創業投資/創投：融資輪次處于種子輪至C輪（包括C+ 輪）的投資 私募股權投資：融資輪次處于D輪及以后（包括D輪） 的投資 融資規模：統計市場公開披露的實際金額，對未公開具 體數值的金額進行估計并納入統計 匯率換算 報告中所有涉及募資規模和投資規模均按募資或投資當日 匯率，統一換算為美元進行統計。 數據說明 Copyright 投中信息 ABOUT US 總有夢想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信

20、息創辦于2005年，現已成為中國私募股權投資行 業領先的金融服務科技企業，致力于解決私募股權投資行 業的信息不對稱問題。投中信息目前擁有媒體平臺、研究 咨詢、金融數據、會議活動四大主營業務，通過提供全鏈 條的信息資源與專業化整合服務，以期讓出資者更加了解 股權基金的運作狀態，讓基金管理者更加洞徹產業發展趨 勢。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均設有辦公 室。 媒體平臺：投中網歷經十余年行業深耕，擁有卓越的資深 采編團隊，樹立了強大的行業影響力，并成為私募股權投 資行業權威的信息發布平臺。 研究咨詢：依托投中多元化產品、豐富資源和海量數據， 聚集VC/PE行業政策環境、投融趨勢、新經濟領域開

21、展深 入研究，為國內外投資機構、監管部門和行業組織提供專 業的服務與研究成果。 金融數據：通過全面精準的創投數據庫幫助客戶進行各行 業股權研究，公司、機構、基金分析，市場機遇挖掘，為 客戶在一級股權市場的研究與投資提供可靠數據與洞見， 輔助商業決策；同時，提供包含基金項目募投管退全業務 管理、客戶管理、協同辦公、流程管理（OA）等的專業 投資業務管理系統，為一級市場機構用戶打造一站式的辦 公平臺。 會議活動：從2007年投中信息成功舉辦首屆中國投資年 會以來，現已形成一套完整的會議體系。此外，基于投中 媒體、數據及研究優勢，投中信息同樣為機構客戶、各地 政府量身定制各種與私募股權投資行業相關的商務會議、 國際會議、高峰論壇、行業研討會等，合力打造品牌影響 力。 電話：+86-10-59786658 傳真：+86-10-85893650-603 郵編：100007 Email： 網站： 地址：北京市東城區東直門南大街11號中匯廣場A座7層