1、本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 1 兩會聚焦 重點關注國家安全 IT 2023 年 03 月 09 日 二十大重點強調國家安全重要性，2023 年國家安全投入有望進一步提高。據黨建網總結，二十大報告的一個重要亮點是首次在黨代會報告中將國家安全方面的內容單獨成章，以“推進國家安全體系和能力現代化，堅決維護國家安全和社會穩定”為題展開全面系統的闡述，報告指出“國家安全是民族復興的根基，社會穩定是國家強盛的前提；必須堅定不移貫徹總體國家安全觀，把維護國家安全貫穿黨和國家工作各方面全過程，確保國家安全和社會穩定；構建全域聯動、立體高效的國家安全防護體系；增強維

2、護國家安全能力，筑牢國家安全人民防線”等重要國家安全方針。進入 2023 年，國家安全投入加大利好事件不斷出臺：2月國資委黨委書記、主任張玉卓發文，力爭推動中央企業 2023 年在關系國家安全、國計民生重點行業的布局比重至少提高 1 個百分點；3 月兩會公布 2023 年中國軍費預算同比增長 7.2%，軍費用途包括鞏固國防等國家安全領域?；仡檱野踩?IT 建設，遵循從硬件到軟件再到數據要素運維的方式，打通各層級數據要素，突破信息“孤島”是當前建設重點。國家安全 IT 建設分為以下階段：1）2015-2018 硬件全面鋪設階段，以?？?、大華為主的智能安防龍頭主導建設“雪亮工程”為日后國家安全

3、IT 打下充分硬件設施基礎；2018-2020軟件升級打造智能終端階段各類智能應用系統、大數據平臺與硬件設施相結合，使硬件設施升級為安全數據采集的智能終端，美亞柏科的公安大數據建設與浩瀚深度、中新賽克等廠商網絡可視化建設提速；2020 至今數據要素“一盤棋”階段上述國家安全智能硬件終端、軟件系統、大數據平臺等多方持續匯聚，逐漸形成國家安全 IT 一體化平臺，上述所有廠商都迎來新的增長曲線。2023 年國家安全 IT 中各環節有望迎來新一輪的全面建設。公安部官方期刊公安研究2023 年第一期刊登文章警種融合執法：邏輯、經驗與進路，提出警種融合還在“新產品使用初期”，也明確提出要從公安內部打破現實

4、利益導致的信息資源孤島等促進警種融合的多項舉措，我們認為，當前公安大數據建設已經進入深水區，在公安內生配合下以公安大數據為代表的公安 IT 建設有望迎來拐點。同時，國家對于數據要素關注度不斷提高，成立國家數據局負責組織實施國家大數據戰略、推進數據要素基礎制度建設、推進數字基礎設施布局建設等職責，數據要素的基礎設施網絡可視化建設同樣有望提速。2023 年 5 月 1日信息安全技術 關鍵信息基礎設施安全保護要求將正式實施，加密行業“三保一評”的頂層政策組合最后一塊拼圖完成，信息加密強制性進一步提高，加密需求有望提升。投資建議：我們認為在數字中國、一體化大數據等多項政策引領下，國家安全 IT 數據匯

5、聚趨勢逐漸形成，在公安部持續推動公安 IT 建設的背景下，公安 IT在 2023 年有望迎來快速增長拐點，建議關注公安大數據和電子取證龍頭美亞柏科和深耕公安大數據的太極股份。數據要素基礎設施網絡可視化在 2023 年有望加速建設，建議關注網絡廠商浩瀚深度、中新賽克、恒為科技；在數據要素全面流通的背景下，信息加密從小眾走向標配，關注吉大正元、電科網安、三未信安、信安世紀、格爾軟件和數字認證等。安全領域全生命周期龍頭憑借高市占率有望受益市場擴容，建議關注?？低?、大華股份等。風險提示：技術落地不及預期風險，行業競爭加劇風險。推薦 維持評級 分析師 呂偉 執業證書：S0100521110003 電話

6、：021-80508288 郵箱：lvwei_ 相關研究 1.AI 應用側系列報告：微軟拉開 AI 應用序幕-2023/03/09 2.計算機行業事件點評：數字中國頂層設計不斷完善，行業進入發展加速期-2023/03/08 3.AI 應用側系列報告：聚焦 AI 應用側最佳“掘金鏟”中科創達：美股 AI 龍頭 C3.AI 大漲啟示錄-2023/03/07 4.計算機周報 20230305：計算機行業一季報前瞻-2023/03/05 5.計算機行業深度：ChatGPT 推高算力需求，DPU 支撐算力效率提升-2023/03/02 行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后

7、一頁免責聲明 證券研究報告 2 目錄 1 2023 年國家安全投入有望加大.3 2 數字中國蔚然成風，國家安全 IT 建設徐徐圖之.4 3 投資建議.10 3.1 公安 IT.10 3.2 網絡可視化.10 3.3 加密.10 3.4 國家安全 IT 全生命周期龍頭.10 4 風險提示.11 插圖目錄.12 表格目錄.12 pPpO3ZdUdXcWvZeXNA9P9R7NsQqQmOoNfQoOpMkPqRmM8OnMnNNZpMpRxNnNqN行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 3 1 2023 年國家安全投入有望加大 根據中華人民

8、共和國國家安全法第二條規定，國家安全是指國家政權、主權、統一和領土完整、人民福祉、經濟社會可持續發展和國家其他重大利益相對處于沒有危險和不受內外威脅的狀態，以及保障持續安全狀態的能力。根據總體國家安全觀，國家安全體系涉及政治、國土、軍事、經濟、文化、社會、科技、網絡、生態、資源、核、海外利益、太空、深海、極地、生物等多種領域安全。圖1：國家安全 16 大細分領域 資料來源：國安宣工作室，民生證券研究院 二十大重點強調國家安全重要性，2023 年國家安全投入有望進一步提高。據黨建網總結，二十大報告的一個重要亮點是首次在黨代會報告中將國家安全方面的內容單獨成章，以“推進國家安全體系和能力現代化，堅

9、決維護國家安全和社會穩定”為題展開全面系統的闡述，報告指出“國家安全是民族復興的根基，社會穩定是國家強盛的前提；必須堅定不移貫徹總體國家安全觀，把維護國家安全貫穿黨和國家工作各方面全過程，確保國家安全和社會穩定；構建全域聯動、立體高效的國家安全防護體系；增強維護國家安全能力，筑牢國家安全人民防線”等重要國家安全方針。進入 2023 年，國家安全投入加大利好事件不斷出臺：2 月國資委黨委書記、主任張玉卓發文，力爭推動中央企業 2023 年在關系國家安全、國計民生重點行業的布局比重至少提高 1 個百分點；3 月兩會公布 2023 年中國軍費預算同比增長 7.2%，軍費用途包括鞏固國防等國家安全領域

10、。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 4 2 數字中國蔚然成風，國家安全 IT 建設徐徐圖之 2023 年初，國務院印發數字中國建設整體布局規劃（下稱規劃）并成立國家數據局協助規劃落地，規劃勾勒出國家安全 IT 的產業藍圖。通過對 規劃重點建設環節的梳理，結合行業認知，我們認為國家安全 IT 產業鏈主要分為：1）上游：規劃明確指出打通數字基礎設施大動脈、暢通數據資源大循環等總體要求，有望打造云-邊-端的全面國家安全 IT 基礎設施，具體運行方式預計是以各類通信設施作為鏈接，以云計算為主導，數據中心、超算中心、智能計算中心、邊緣數據中心

11、等合理梯次布局打造負責數據的處理和流通，智能安防硬件（如攝像頭）作為終端負責數據收集。2）中游：規劃明確指出要筑牢可信可控的數字安全屏障，切實維護網絡安全，我們認為中游的應用廠商一方面將配合上游國家安全 IT 基礎設施做相關大數據的解決方案，如美亞柏科對廈門多警種數據融合、中新賽克幫助與公安、網信等部門合作進行網絡可視化運維；另一方面是傳統但必要的的網絡安全，如防火墻、加密等。3）下游：主要是國防、公安、科信、網信等監管部門。表1：國家安全 IT 體系 上游 中游 下游 環節 代表公司 環節 代表公司 環節 通信 北斗等 大數據 地方大數據局、美亞柏科等 國防 智能安防硬件 ?？低?、大華股份

12、等 網絡可視化 浩瀚深度、中新賽克等 公安 智能安防解決方案 商湯科技、曠視科技等 網絡安全 三六零、奇安信等 科信 云計算 三大運營商、阿里云等 加密 吉大正元、衛士通等 網信 算力基礎設施 IDC、算力中心等 資料來源：民生證券研究院整理 回顧國家安全 IT 建設，遵循從硬件到軟件再到數據要素運維的方式，打通各層級數據要素，突破信息“孤島”是當前建設重點：1）2015-2018 硬件全面鋪設階段：該階段開始標志是 2015 年九部委聯合發文提出建設并全國推廣的視頻監控系統建設“雪亮工程”，后續在 2016 年推出了全國第一批 48 個試點示范城市，在 2017 年多地區雪亮工程項目被列入中

13、央預算，2018 年被寫入中央一號文件?！把┝凉こ獭睘閲野踩ㄔO打下良好硬件基礎，主要包括以?？?、大華為代表的視頻監控廠商布控攝像頭進行視頻監控，浪潮等廠商提供服務器，三大運營商負責通信服務；良好的硬件基礎作為數據接口，使得海量安全相關數據的搜集成為可能，國家安全數字化迎來開端并不斷推進。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 5 圖2：?？低?AI+雪亮工程 2.0 解決方案 資料來源：三明安防協會，民生證券研究院 2）2018-2020 軟件升級打造智能終端階段：該階段開始的標志是人臉識別大范圍應用，在“雪亮工程”建設過程中，監控

14、算法、數據中心、數據庫、安全運營平臺等軟件也不斷升級，國家安全軟件端的不斷升級使得國家安全數據更加豐富和準確。在?？?、大華等安防攝像頭廠的優化帶動下，智慧安防不斷推進，機場、海關、大型樓宇等多處攝像頭升級為更加智能化的集人臉識別、場景抓?。ㄈ缍窔ヅ模┑榷喙δ艿膰野踩悄芙K端。以?？低暢鞘泄芾斫鉀Q方案為例，當前國家安全智能終端通常具有以下特點：（1）物聯感知：通過整合視頻資源和傳感設備，利用點位治理技術，支持按重點區域、關鍵道路、業務專題等多維度的快速檢索，實現問題發現的智慧升級。（2）智能分析：提供近 70 余類算法的管理調度能力，綜合分析各個區域的案件特征，從時間和空間維度上研判高發問

15、題，繼而開展門前五包等針對性應用。（3）監管服務：融合部件庫、事件庫等業務數據，全面掌握城市管理的運行態勢，為案件處置和部門協同提供監管服務。（4）全景指揮：構建全景指揮體系，從 GIS 的全局態勢，到 VR 的區域概覽，到 AR 的實時動態，為問題處置提供多層次視角。（5）視頻監察：基于評價模型，結合物聯感知的治理成效，運用智能分析的研判結果，計算出各個區域的視頻指數，實現遠程監察等功能。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 6 圖3：?？低曋腔蹐@區解決方案功能與部署 資料來源：?？低暪倬W，民生證券研究院 智能終端建設后期，對于智

16、能終端和網絡空間產生海量數據的安全運維需求不斷提高，主要是以美亞柏科為代表的現實世界大數據分析和浩瀚深度、中新賽克為代表的網絡世界數據可視化兩大類。美亞柏科完成全國首個市級（廈門市）多警種數據融合工程，落地公安大數據。公司依托“乾坤”大數據操作系統(QKOS)，結合多年公安大數據成功建設經驗，橫向實現復制拓展，縱向實現分層解耦，公司已逐步將數據中臺能力由公安大數據延伸至視頻圖像大數據、網絡安全大數據、新型智慧城市大腦、企業大數據、居民身份證電子證照大數據等領域，滿足國家對社會治理智能化的需求。圖4：美亞柏科公安大數據體系 資料來源：美亞柏科官網，民生證券研究院 中新賽克通過與公安、網信合作，大

17、力部署網絡可視化設備，構建網絡內容安全大數據分析平臺等。公司網絡內容安全平臺采用協議識別、網絡日志分析、網絡內容深度智能分析等技術，達到凈化網絡環境、規范網絡行為和維護網絡內容安全的目的，幫助客戶實現網絡空間的健康發展。網絡內容安全大數據分析平臺，提供全面精細的敏感信息監控、網絡行為監管和網絡態勢感知能力；通過對網絡事件進行智能分析，實現動態、多層次的網絡內容安全管理。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 7 圖5：中新賽克網絡內容大數據分析平臺 資料來源：中新賽克官網，民生證券研究院 迪普科技可以為 B 端或 G 端客戶提供流量清洗、

18、互聯網出口防護等網絡可視化解決方案，其中運營級異常流量清洗解決方案可以為運營商城域網及 IDC 提供全面精準的 DDoS 防護、資源池化及近源清洗、可運營管理平臺和其它前沿電信防護技術；互聯網出口解決方案能夠實現簡化網絡、提升帶寬利用價值等功能，同時具備精細化管理、保障網絡高速暢通等特點。圖6：迪普科技運營級異常流量清洗解決方案 圖7：迪普科技互聯網出口解決方案 資料來源：迪普科技官網，民生證券研究院 資料來源：迪普科技官網，民生證券研究院 浩瀚深度在部署自有網絡可視化基礎設施的基礎上可以提供順水云大數據平臺等高級網絡可視化業務。公司順水云大數據平臺在集成大數據底層技術框架的基礎上，重點實現數

19、據資產管理、安全管控及智能運維三個核心功能，是一套集云存儲、云計算、海量數據挖掘、數據資產管理、安全管控、自動化運維及應用定制于一體的平臺。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 8 圖8：浩瀚深度順水云大數據平臺架構圖 資料來源：浩瀚深度官網，民生證券研究院 3）2020 至今 數據要素“一盤棋”持續推進：該階段開始的標志是人民公安報 2020 年第 02 版發文全面推進實施公安大數據戰略 為實現社會治理現代化貢獻力量明確實施公安大數據戰略，目標是達成技術融合、業務融合、數據融合，實現跨層級、跨地域、跨系統、跨部門、跨業務的協同管理和服

20、務。2022 年10 月 28 日，國務院辦公廳印發 全國一體化政務大數據體系建設指南（下稱 指南）提出，2023 年底前，全國一體化政務大數據體系初步形成，到 2025 年，政務數據資源實現有序流通、高效配置，數據安全保障體系進一步完善。在政務大數據催化下，我們認為，上述國家安全智能硬件終端、軟件系統、大數據平臺等多方有望匯聚，最終形成國家安全 IT 一體化平臺，給相關廠商帶來新的增量。在數據要素化并逐漸匯聚融合的進程中，數據加密重要性不斷提升，也成為國家安全 IT 的剛需，如吉大正元為 B 端和 G 端客戶推出統一密碼服務平臺建設方案，提供統一的密碼設備、密鑰、密碼服務；電科網安可以提供數

21、字證書認證系統，基于 PKI 關鍵技術實現用戶注冊、審核，密鑰產生、分發，證書制證、簽發、發布、下載、查詢等一系列完整的證書中心服務功能。圖9：吉大正元統一密碼服務平臺建設方案 圖10：電科網安公安大數據平臺 資料來源：吉大正元官網，民生證券研究院 資料來源：電科網安官網，民生證券研究院 行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 9 2023 年國家安全 IT 中各環節有望迎來新一輪的全面建設：公安部官方期刊 公安研究 2023 年第一期刊登文章 警種融合執法：邏輯、經驗與進路，提出警種融合還在“新產品使用初期”，也明確提出要從公安內部打破

22、現實利益導致的信息資源孤島等促進警種融合的多項舉措，我們認為，當前公安大數據建設已經進入深水區，在公安內生配合下以公安大數據為代表的公安IT 建設有望迎來拐點。國家對于數據要素關注度不斷提高，成立國家數據局負責組織實施國家大數據戰略、推進數據要素基礎制度建設、推進數字基礎設施布局建設等職責，數據要素的基礎設施網絡可視化建設同樣有望提速。2023 年 5 月 1 日信息安全技術 關鍵信息基礎設施安全保護要求將正式實施，加密行業“三保一評”的頂層政策組合最后一塊拼圖完成，信息加密強制性進一步提高，加密需求有望提升。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證

23、券研究報告 10 3 投資建議 3.1 公安 IT 人民公安報 2020 年第 02 版發文全面推進實施公安大數據戰略 為實現社會治理現代化貢獻力量明確實施公安大數據戰略，目標是達成技術融合、業務融合、數據融合，實現跨層級、跨地域、跨系統、跨部門、跨業務的協同管理和服務；公安部官方期刊公安研究2023 年第一期刊登文章警種融合執法：邏輯、經驗與進路提出要加大力度推進警種融合。我們認為在公安體系自上而下持續推動公安 IT 建設的背景下，公安 IT 在 2023 年有望迎來快速增長的拐點，建議關注公安大數據和電子取證領先廠商美亞柏科以及深耕公安大數據的太極股份。3.2 網絡可視化 在數據流轉架構覆

24、蓋數據運維的全生態下，網絡可視化同時具備“地基”和“必要工具”的雙重屬性，已成為數據要素時代下的剛需。此次數據局成立帶動數據要素基礎設施，映射至網絡可視化確定性大大增強，建議關注浩瀚深度、中新賽克、恒為科技、太極股份、美亞柏科、迪普科技等。3.3 加密 國家安全 IT 需要數據在各方流轉、匯聚，數據加密需求將伴隨數據的流轉走向千行百業，由小眾走向標配。密碼行業天然具備與用戶強綁定的屬性，決定了以身份認證為主要業務模式的中游廠商將持續充當“中流砥柱”的身份；而手握供應鏈成本優勢的上游企業有望在新賽道中與中游廠商構建行業百舸爭流的新氣象。堅定看好整體板塊性投資機遇，建議關注吉大正元、電科網安、三未

25、信安、信安世紀、格爾軟件和數字認證等。3.4 國家安全 IT 全生命周期龍頭 國家安全 IT 建設方興未艾，掌握從上游硬件到中游應用系統以及云和大數據等前沿技術的全生命周期廠商的一體化解決方案有較強競爭力，在市場整體擴容的背景下，建議關注?？低?、大華股份等技術和市占率更優、有望率先受益的行業龍頭。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 11 4 風險提示 1）技術落地不及預期風險。國家安全 IT 各項技術有著研發難度大，研發投入高，迭代速度快的特點，若相關公司無法對產品實現快速迭代更新，將會對相關公司生產經營造成較大不利影響。2）行業競

26、爭加劇風險。IT 行業屬于典型的技術密集型行業，對于技術人員的知識背景、研發能力及項目管理經驗積累均有較高要求。若相關公司核心技術人員出現變動，或未來市場出現新進入的競爭對手，可能會造成行業格局出現變化。行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 12 插圖目錄 圖 1：國家安全 16 大細分領域.3 圖 2：?？低?AI+雪亮工程 2.0 解決方案.5 圖 3：?？低曋腔蹐@區解決方案功能與部署.6 圖 4：美亞柏科公安大數據體系.6 圖 5：中新賽克網絡內容大數據分析平臺.7 圖 6：迪普科技運營級異常流量清洗解決方案.7 圖 7：迪普

27、科技互聯網出口解決方案.7 圖 8：浩瀚深度順水云大數據平臺架構圖.8 圖 9：吉大正元統一密碼服務平臺建設方案.8 圖 10：電科網安公安大數據平臺.8 表格目錄 表 1：國家安全 IT 體系.4 行業動態報告/計算機 本公司具備證券投資咨詢業務資格，請務必閱讀最后一頁免責聲明 證券研究報告 13 分析師承諾 本報告署名分析師具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格并登記為注冊分析師，基于認真審慎的工作態度、專業嚴謹的研究方法與分析邏輯得出研究結論，獨立、客觀地出具本報告，并對本報告的內容和觀點負責。本報告清晰準確地反映了研究人員的研究觀點，結論不受任何第三方的授意、影響，研究人員不曾因

28、、不因、也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點而直接或間接收到任何形式的補償。評級說明 投資建議評級標準 評級 說明 以報告發布日后的 12 個月內公司股價（或行業指數）相對同期基準指數的漲跌幅為基準。其中：A股以滬深 300 指數為基準；新三板以三板成指或三板做市指數為基準；港股以恒生指數為基準；美股以納斯達克綜合指數或標普 500 指數為基準。公司評級 推薦 相對基準指數漲幅 15%以上 謹慎推薦 相對基準指數漲幅 5%15%之間 中性 相對基準指數漲幅-5%5%之間 回避 相對基準指數跌幅 5%以上 行業評級 推薦 相對基準指數漲幅 5%以上 中性 相對基準指數漲幅-5%5%之間 回避

29、相對基準指數跌幅 5%以上 免責聲明 民生證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格。本報告僅供本公司境內客戶使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本報告僅為參考之用，并不構成對客戶的投資建議，不應被視為買賣任何證券、金融工具的要約或要約邀請。本報告所包含的觀點及建議并未考慮個別客戶的特殊狀況、目標或需要，客戶應當充分考慮自身特定狀況，不應單純依靠本報告所載的內容而取代個人的獨立判斷。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容而導致的任何可能的損失負任何責任。本報告是基于已公開信息撰寫，但本公司不保證該等信息的準確性或完整性。本報告所載

30、的資料、意見及預測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，且預測方法及結果存在一定程度局限性。在不同時期，本公司可發出與本報告所刊載的意見、預測不一致的報告，但本公司沒有義務和責任及時更新本報告所涉及的內容并通知客戶。在法律允許的情況下，本公司及其附屬機構可能持有報告中提及的公司所發行證券的頭寸并進行交易，也可能為這些公司提供或正在爭取提供投資銀行、財務顧問、咨詢服務等相關服務，本公司的員工可能擔任本報告所提及的公司的董事?？蛻魬浞挚紤]可能存在的利益沖突，勿將本報告作為投資決策的唯一參考依據。若本公司以外的金融機構發送本報告，則由該金融機構獨自為此發送行為負責。該機構的客戶應聯系該機構以交易本報

31、告提及的證券或要求獲悉更詳細的信息。本報告不構成本公司向發送本報告金融機構之客戶提供的投資建議。本公司不會因任何機構或個人從其他機構獲得本報告而將其視為本公司客戶。本報告的版權僅歸本公司所有，未經書面許可，任何機構或個人不得以任何形式、任何目的進行翻版、轉載、發表、篡改或引用。所有在本報告中使用的商標、服務標識及標記，除非另有說明，均為本公司的商標、服務標識及標記。本公司版權所有并保留一切權利。民生證券研究院：上海：上海市浦東新區浦明路 8 號財富金融廣場 1 幢 5F；200120 北京：北京市東城區建國門內大街 28 號民生金融中心 A 座 18 層；100005 深圳：廣東省深圳市福田區益田路 6001 號太平金融大廈 32 層 05 單元；518026