1、 中國創投市場數據報告 2022 年 2023 年 2 月 目錄 中國創投市場回顧.1 創投市場整體變遷.2 融資階段分布變遷.5 融資金額分布變遷.11 熱門行業融資變遷.13 2022 年中國創投市場投資詳情.14 2022 年創投市場詳情.15 2022 年創投市場地域分布.19 2022 年熱門行業分析.21 2022 年熱門賽道分析.24 2022 年中國創投市場退出詳情.25 2022 年 IPO 事件概覽.26 上市企業 VC/PE 支持率分析.28 2022 年活躍投資機構投資分析.29 投資機構戰績分析.31 TOP 10 機構投資趨勢.32 TOP 50 機構投資趨勢.33

2、 知名 PE 投資趨勢.34 圖表目錄 圖 1.2012-2022 年國內創投市場融資數量與金額.1 圖 2.2012-2022 年國內創投市場融資數量與金額分布（按融資幣種）.2 圖 3.2012-2022 年國內創投市場新聞披露融資事件數量與占比.3 圖 4.2012-2022 年國內工商融資數量與首次融資占比.4 圖 5.2021 年國內創投市場融資數量階段分布.5 圖 6.2022 年國內創投市場融資數量階段分布.5 圖 7.2012-2022 年國內創投市場融資數量分布（按輪次是否披露）.6 圖 8.2012-2022 年國內創投市場披露輪次融資的數量分布（按融資階段）.6 表 1.

3、2017-2022 年國內創投市場各階段融資事件數量.7 表 2.2017-2022 年國內創投市場各階段融資數量年增長率.7 圖 9.2021 年國內創投市場融資金額階段分布.8 圖 10.2022 年國內創投市場融資金額階段分布.8 圖 11.2012-2022 年國內創投市場披露輪次融資的金額分布（按融資階段）.9 表 3.2017-2022 年國內創投市場各階段披露的融資金額.10 表 4.2017-2022 年國內創投市場各階段融資金額年增長率.10 圖 12.2021 年國內創投市場巨額融資數量占比.11 圖 13.2022 年國內創投市場巨額融資數量占比.11 圖 14.2012

4、-2022 年國內創投市場已披露金額融資事件融資范圍分布.12 圖 15.2012-2022 年國內創投市場主要領域融資數量變化.13 圖 16.2022 年國內創投市場融資數量與金額.14 圖 17.2021-2022 年國內創投市場月度融資數量及同比增幅.15 圖 18.2012-2022 國內創投市場融資數量季度變化（起）.16 圖 19.2022 年國內創投市場融資階段分布.17 圖 20.2021-2022 年國內創投市場單筆披露過億融資（起）.18 圖 21.2021 年2022 年國內創投市場主要城市融資數量.19 表 5.2012-2022 年國內創投市場主要城市及其融資數量.

5、20 圖 22.2022 年國內創投市場各領域融資數量分布.21 圖 23.2022 年國內創投市場各領域融資金額分布.21 圖 24.2012-2022 年各階段主要領域融資占比變化.22 表 6.2021-2022 年熱門創投領域融資事件數及融資金額.23 圖 25.2021-2022 年國內創投市場熱門賽道及融資事件數.24 圖 26.2016-2022 年國內企業 IPO 情況.25 圖 27.2021 年國內企業三大 IPO 市場分布.26 圖 28.2022 年國內企業三大 IPO 市場分布.26 圖 29.2021-2022 國內企業 IPO 市場數量變化.27 圖 30.201

6、6-2022 年國內 IPO 企業 VC/PE 支持數量.28 圖 31.2022 年 IPO 企業 VC/PE 支持率對比.28 圖 32.2021-2022 年國內主流創投機構及其投資次數.29 表 7.2021-2022 年國內創投市場活躍機構分層數量變化.30 圖 33.2022 年國內主流投資機構項目發展.31 圖 34.2022 年國內主流投資機構項目退出.31 圖 35.Top 10 機構 2022 年主要投資領域分布.32 圖 36.Top 10 投資機構主要投資賽道及同比變化.32 圖 37.Top 50 機構 2022 年主要投資領域分布.33 圖 38.Top 50 投資

7、機構主要投資賽道及同比變化.33 圖 39.知名 PE 機構 2021-2022 年主要投資領域分布.34 1 1.中國創投市場回顧 經濟增速放緩、國際局勢復雜多變、疫情起伏不定等多重因素對 2022 年的創投市場造成了較大的影響。2022 年國內創投市場共計披露12,415起投融資事件，較 2021 年減少了 25.30%；共計融資金額 8,220 億元，較 2021 年減少 42.55%，國內創投市場再入低谷。美元 融資在創投市場占比減少至一成，人民幣融資成為了創投市場主流選項。創投市場資金主要流向實體經濟，二線城市也開始占據重要的地位。2022年IPO數量結束連續三年正增長，創投市場活躍

8、投資機構數量減少，創投市場復蘇受挫。圖1.2012-2022 年國內創投市場融資數量與金額 2 創投市場整體變遷 美元投融資數量驟降至 8.71%，人民幣融資金額占比超八成 近年來，有金額披露的融資事件數量占融資總數的比例在在 30%左右波動。其中美元融資數量占比自 2016 年以來連續增長，最高占比高達 15.25%。進入2022 年，創投市場披露融資金額的融資事件共計 3,893起，占融資總數 31.36%，其中美元融資數量共計339起，占比驟降至 8.71%。從融資金額角度來看，人民幣融資金額合計占比自2016 年以來基本維持在 50%60%區間，進入 2022年，人民幣融資金額占比急遽

9、提升至 81.15%。創投市場美元投融資在2022 年呈現“投資數量驟減”、“平均融資金額減小”雙重減少，致使美元融資金額從2021年的6,265億元減少至2022 年的 1,437 億元。人民幣資本已經成為了創投市場的主流參與者。圖2.2012-2022 年國內創投市場融資數量與金額分布（按融資幣種）84.71%90.96%15.11%8.71%52.88%81.15%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年人民幣融資數量占比美元融資數量占比人民幣融資金額占

10、比 3 創投市場整體變遷 新聞報道融資僅占 4 成，工商探測融資中首次融資占比減少至 5 成 2022 年國內創投市場披露的12,415起投融資事件中，通過新聞報道的融資事件共計 5,141 起，占總數量的41.41%；通過工商變更探測的融資事件共計 7,274 起，占總數量的 58.59%。新聞報道融資數量占比在連續下降，疫情三年中新聞報道融資數量占比降至一半以下，2022 年則進一步降至接近 4 成。從絕對數量來看，新聞報道融資數量也降至 2014 年以來的最低點。與此同時，工商探測融資在創投市場中占有越來越重要的地位，越來越多的投資機構與創業公司在融資時選擇“秘而不宣”，工商探測融資中，

11、首次融資的占比在不斷下降，2022 年 7,274 起工商探測融資中，首次融資占比降至54.15%。圖3.2012-2022 年國內創投市場新聞披露融資事件數量與占比 *新聞報道融資包含媒體報道、公司公告披露、公司官網披露等多種公開信息 4 圖4.2012-2022 年國內工商融資數量與首次融資占比 5 融資階段分布變遷 早期融資占比創歷史最低紀錄，各階段融資數量全面暴跌 創投市場再次進入低谷，而早期融資的占比則一路走低。在披露輪次的融資事件中：早期融資（種子輪/天使輪）數量在 2012 年至 2017年占比在 40%50%間波動，在 2018 年與 2019 年的資本寒冬中降至 30%，而疫

12、情時代的 2020 年與 2021 年又回升至 40%，2022 年早期融資共 計 1,132 起，占 比 為23.57%，創歷史最低紀錄；成長期融資（A 輪/B 輪）數量在 2012 至 2017 年占比在 30%40%波動，2018 年與 2019 年升至 50%，2020年月 2021 年回落至 40%，2022 年 成 長 期 融 資 共 計2,452 起，占比為 51.06%；后期融資（C 輪/D 輪及以后）數量在2012年至2019年占比在 2%4%波動，2020年至 2022 年占比連年提升，其中 2020 年占比為 5.70%，2021 年占比為 6.01%，圖5.2021 年

13、國內創投市場融資數量階段分布 圖6.2022 年國內創投市場融資數量階段分布 6 2022 年共計 415 起，占比 8.64%，創歷史最高紀錄。不同發展階段的公司在創投市場中受到的關注度隨著創投市場的起伏而變化。在創投市場活躍度較高的時期，早期項目能夠得到極大的關注度，在市場情緒較為悲觀的時期，資本關注度從早期項目轉移至成長期項目。而疫情三年以來，后期融資的數量占比獲得了急遽提升。圖7.2012-2022 年國內創投市場融資數量分布（按輪次是否披露）圖8.2012-2022 年國內創投市場披露輪次融資的數量分布（按融資階段）7 對于披露輪次階段的融資事件，自 2017 年以來，僅 2021

14、年整體呈現正增長：在經歷最火熱的 2016 年雙創熱潮后，2017 年各階段融資數量均初現不同幅度的減少，其中種子輪與天使輪融資數量跌幅均超 20%；2018 年，早期融資數量繼續大幅減少，中后期融資數量有一定幅度的反彈，其中 C 輪融資數量較 2017 年增加 47%；2019 年，各階段融資數量全面暴跌，除戰略投資外，其余階段的融資事件數均大幅減少；2020 年，受益于下半年經濟復蘇，全年融資數量下降趨緩，其中后期融資大幅反彈；2021 年，創投市場全面復蘇，除種子輪融資外，其余階段融資數量均大幅度增加；2022 年，各階段融資數量再次經歷全面暴跌。表1.2017-2022 年國內創投市場

15、各階段融資事件數量 數量（起）2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 種子輪 753 465 249 245 219 150 天使輪 5,303 3,791 2,691 2,989 4,177 982 A 輪 5,211 4,890 4,090 2,930 3,774 1,848 B 輪 1,113 1,194 915 831 1,205 604 C 輪 232 340 194 293 419 251 D 輪及以后 120 134 106 182 250 164 戰略投資 1,652 1,431 1,333 861 1,079 803 表2.2017

16、-2022 年國內創投市場各階段融資數量年增長率 增長率 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 種子輪(21%)(38%)(46%)(2%)(11%)(32%)天使輪(24%)(29%)(29%)11%40%(76%)A 輪 (14%)(6%)(16%)(28%)29%(51%)B 輪 (2%)7%(23%)(9%)45%(50%)C 輪 (14%)47%(43%)51%43%(40%)D 輪及以后 (6%)12%(21%)72%37%(34%)戰略投資(25%)(13%)(7%)(35%)25%(26%)8 融資階段分布變遷 早期與成長期融資金額

17、占比不降反升，后期融資平均融資額大幅減少 在披露輪次的融資事件中：早期融資（種子輪/天使輪）合計融資金額在 2012 年至 2016 年期間占比一度高達 9.04%，而 2017 年后占比連續降低，至 2021 年占比僅2.66%，2022 年早期融資數量占比大幅度減少，而合計融資金額則不降反升，增加值3.54%；成長期融資（A 輪/B 輪）合計融資金額在 2012 年至2016 年維持 40%50%，2017 年至 2020 年占比在30%35%波動，而 2021 年與 2022 年占比連續增長；后期融資（C 輪/D 輪及以后）合計融資金額則大幅度減少。反映到平均融資金額上，早期與成長期融資

18、平均融資額在增加，而后期融資平均融資金額大幅度減少。圖9.2021 年國內創投市場融資金額階段分布 圖10.2022 年國內創投市場融資金額階段分布 9 圖11.2012-2022 年國內創投市場披露輪次融資的金額分布（按融資階段）10 在披露階段融資事件中，各階段融資金額經歷了多次起伏：2017 年，國內創投市場從 2016 年的雙創熱潮中恢復理性，受益于后期融資中的多筆超巨額融資事件，D 輪后融資金額大幅度增長 135%；2018 年，多家獨角獸企業陸續獲得百億級融資，國內創投市場融資總額不降反升，僅 D 輪后融資金額較 2017 年有一定幅度的減少；2019 年，國內創投市場各階段融資金

19、額全面暴跌；2020 年，盡管受到了疫情的影響，國內創投市場融資數量較 2019 年有小幅減少，但受益于 2020 年后半年創投市場的復蘇，除 A 輪融資外，其余各階段融資金額較 2019 年都有不同幅增加；2021 年，創投市場融資數量與金額均大幅度回升，各階段融資金額均出現正增長；2022 年，創投市場各階段融資金額再次呈現全面暴跌。表3.2017-2022 年國內創投市場各階段披露的融資金額 金額（億元）2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 種子輪 18 18 11 22 23 16 天使輪 451 536 243 271 301 249 A

20、 輪 1,679 2,164 1,295 1,198 2,443 1,988 B 輪 1,439 1,706 963 1,338 2,411 1,338 C 輪 659 1,352 689 1,099 1,710 708 D 輪及以后 3,415 2,729 1,189 1,918 2,813 980 戰略投資 1,756 3,460 2,069 2,184 2,451 2,217 表4.2017-2022 年國內創投市場各階段融資金額年增長率 增長率 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 種子輪(35%)3%(41%)110%3%(29%)天使輪

21、(32%)19%(55%)12%11%(17%)A 輪 (27%)29%(40%)(8%)104%(19%)B 輪 (36%)19%(44%)39%80%(44%)C 輪 (22%)105%(49%)59%55%(59%)D 輪及以后 135%(20%)(56%)61%47%(65%)戰略投資 53%97%(40%)6%12%(10%)11 融資金額分布變遷 億元以上融資占比超 4 成，百萬級融資再難翻起浪花 創投市場中，有大量的融資事件并未披露確切的融資金額，披露融資金額的融資事件在全體融資事件中的占比一直低于 50%。在披露融資金額的事件中，單筆億元以上融資事件數在所有披露金額的融資事件中

22、所占的比例從 2015 年的10.78%一路上升至 2021 年的 47.79%，2022 年這一比例小幅降低至 42.49%；與此同時，百萬級融資事件數量急遽減少，從 2012 年至 2016 年間的 40%左右減少至疫情期間的 5%7%。即便刨除通貨膨脹的因素，在創投市場逐步轉向實體行業的過程中，百萬級融資也越來越難以對企業發展產生立竿見影的助力。圖12.2021 年國內創投市場巨額融資數量占比 圖13.2022 年國內創投市場巨額融資數量占比 12 圖14.2012-2022 年國內創投市場已披露金額融資事件融資范圍分布 13 熱門行業融資變遷 先進制造成為最受關注領域 2012 年以來

23、，創投市場熱門融資領域經歷多次變化。企業服務與醫療行業是創投市場長青行業，企業服務行業融資事件占比從 11.11%增至 2021 年的 15.31%，進入 2022 年后減少至 13.56%；醫療行業融資事件占比從8.85%增 至2021年 的16.58%，進入 2022 年后減少至 16.45%。文娛傳媒行業融資事件 占比從最高的 12.98%減少至 2022 年的 2.67%；金融行業融資事件占比從最高的7.90%減 少 至 2022 年 的1.38%；消費行業融資占比則長期自 5%6%之間波動。先進制造行業融資數量占比則從 2014 年的 3.80%增至 2022 年的 21.98%，超

24、越醫療與企業服務成為創投市場最受關注行業。圖15.2012-2022 年國內創投市場主要領域融資數量變化 14 2.2022 年中國創投市場投資詳情 2022 年中國創投市場月均融資數量 1,035 起，月均融資額 685 億元，低于 2021 年月均融資 1,385 起，月均融資額 1,172 億元。疫情所導致的不確定性影響了創投市場信心，2022年第二季度后創投市場活躍度連續下降，全階段融資事件數量大幅度減少，而早中期融資則受到了更加嚴重的影響。從地域分布來看，盡管“北上深杭”仍舊占據第一梯隊，但蘇州、南京、合肥等城市正在成為新的創投熱門城市。從行業賽道來看，創投市場資金不斷向重點行業集聚

25、，中后期融資以醫療與先進制造為主，而消費行業依舊在早期融資中占有重要地位。圖16.2022 年國內創投市場融資數量與金額 15 2022 年創投市場詳情 疫情阻斷復蘇進程，不確定性影響創投市場信心 國內創投市場自 2020年下半年開始復蘇，連續 6 個季 度 單 季 融 資 數 量 超 過3,500 起。進入 2022 年，受到 4 月與 5 月疫情因素影響，創投市場復蘇進程被阻斷，盡管 6 月份創投市場活躍度有小幅回升，但是長期的不確定性嚴重影響了創投市場的信心，2022 年下半年，創投市場月度融資數量同比均大幅度減少。2022 年第四季度，創投市場僅披露 2,356 起融資事件，活躍度為

26、2015 年以來的第二低。2022 年 12 月，在經歷疫情開放的沖擊后，創投市場僅披露 747 起投融資事件，同比降幅達 60.56%，創歷史記錄。圖17.2021-2022 年國內創投市場月度融資數量及同比增幅 16 圖18.2012-2022 國內創投市場融資數量季度變化（起）17 2022 年創投市場詳情 全階段融資數量大幅減少，早中期融資受到巨大影響 2022 年創投市場披露的12,415 起投融資事件中，天使輪融資共計 982 起，占總融資數量的 7.91%，較 2021年的4,177起減少了76.49%；A 輪融資共計 1,848 起，占總融 資 數 量 的 14.89%，較20

27、21 年的 3,774 起減少51.03%；B 輪融資共計 604起，占總融資數量的4.87%，較 2021 年的 1,205 起減少49.88%；C 輪融資較 2021 年 減少 40.10%，D 輪及以后融資較 2021 年減少 34.40%，戰略融資較 2021 年減少25.58%。全階段融資數量均較 2021 年大幅減少，其中早期融資與中期融資受影響最大。與此同時，有 61.32%的融資事件未披露融資輪次，記為股權投資。圖19.2022 年國內創投市場融資階段分布 18 2022 年創投市場詳情 89%的資金集中投向 13%的頭部項目 2022 年國內創投市場共計披露 1,654 起單

28、筆融資過億的巨額融資事件，較 2021年的 2,337 起減少 29.23%，巨額融資事件數量占比小幅減 少，占 總 融 資 數 量 的13.32%。上述 1,654 比單筆融資過億的巨額融資事件中，單筆融資額超過10億元的融資事件共有 134 起，較 2020 年的 281 起減少 52.31%2022 年國內創投市場1,654 起巨額融資事件共計融資金額 7,286 億元，占總融資金額的 88.64%，即創投市場 13.32%的融資事件獲得了 88.64%資金。圖20.2021-2022 年國內創投市場單筆披露過億融資（起）*備注：僅統計披露融資金額的事件 19 2022 年創投市場地域分

29、布 蘇州逼近第一梯隊，合肥融資同比正增長 “北上深杭”依舊是投融資最熱門城市，2022 年四座城市投融資數量均較 2021年大幅減少。蘇州與南京與第一梯隊差距逐漸縮小，2022 年蘇州共發生 836 起投融資事件，較 2021 年減少 6%，南京共發生 678 起投融資事件，較2021 年減少 2%。2022 年投融資事件最多的 20 座城市中，僅合肥、無錫、常州、東莞四座城市同比正增長。其中合肥共發生 307起投融資事件，較 2021 年增加 12%。合肥、無錫、寧波是近年創投市場嶄露頭角的新興熱門城市，而廈門、重慶、天津三座城市在創投市場活躍度近年出現大幅下降。圖21.2021 年2022

30、 年國內創投市場主要城市融資數量 20 表5.2012-2022 年國內創投市場主要城市及其融資數量 年份 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 北京市 717 1,058 2,396 4,571 5,118 4,025 3,616 2,571 2,206 2,792 1,773 上海市 360 515 1,457 2,820 3,137 2,462 2,256 1,747 1,603 2,544 1,573 深圳市 217 277 734 1,677 1,954 1,735 1,468 1,085 1,188 1,813

31、 1,409 杭州市 153 212 417 1,127 1,258 1,169 1,108 930 890 1,341 905 蘇州市 80 79 236 380 455 420 440 472 542 892 836 南京市 55 72 225 396 467 404 435 455 465 692 678 廣州市 79 124 321 691 900 702 614 522 469 632 459 成都市 65 97 183 438 433 413 340 317 292 477 358 合肥市 10 14 72 143 163 148 159 174 143 275 307 武漢市 4

32、3 47 147 303 446 322 291 267 228 296 246 無錫市 51 44 92 130 148 126 120 147 154 225 243 寧波市 16 26 64 151 160 172 153 155 168 247 187 西安市 35 26 83 195 192 192 152 150 136 238 178 長沙市 24 20 82 164 194 154 149 147 128 237 158 常州市 30 40 73 90 125 95 85 64 83 123 132 珠海市 5 12 45 60 94 62 54 51 83 143 132 東

33、莞市 10 17 32 52 83 58 64 55 76 96 122 嘉興市 12 12 25 41 67 63 65 73 90 144 111 南通市 8 10 17 41 50 42 43 48 48 115 88 廈門市 26 29 99 229 270 185 175 131 123 119 74 重慶市 20 21 76 158 225 160 115 131 113 84 70 天津市 45 44 107 176 244 200 155 111 113 119 66 青島市 17 17 49 100 161 121 112 99 108 96 59 福州市 12 13 32

34、89 101 103 86 57 53 87 51 鄭州市 11 15 28 80 113 76 62 72 69 90 56 21 2022 年熱門行業分析 四大行業占比近七成，行業集中度進一步提升 2022 年國內創投市場最受關注的領域有先進制造、傳統行業、醫療、企業服務、消費、汽車出行等。從融資數量來看，先進制造、傳統行業、醫療、企業服務四大領域的融資數量合計8,526 起，占比高達 68.67%，較 2021 年 的 60.31%與2020 年的57.57%持續提升。從融資金額來看，2022年國內創投市場融資金額占比最高的四大領域合計融資金額 5,413 億元，合計占比65.85%，較

35、 2021 年與 2020年的 49.80%大幅提升。圖22.2022 年國內創投市場各領域融資數量分布 圖23.2022 年國內創投市場各領域融資金額分布 22 熱門行業分析 早期融資以消費與醫療為主，先進制造是唯一正增長行業 不同階段融資呈現不同的行業分布狀況。早期融資中，各行業融資數量都出現不同幅度的下降，從數量占比來看，2022 年創投市場早期融資中最受關注的行業分別是醫療 16.08%與消費 14.75%。消費領域早期融資占比大幅增加，企業服務早期融資占比大幅度減少。成長期融資中，最受關注的行業分別是醫療 23.61%與先進制造 23.16%，兩個行業融資占比多年連續增長。后期融資中

36、，最受關注的行業依然是醫療 23.86%與先進制造 26.75%，其中先進制造后期融資數量從 2021年86起增至2022年111起，是唯一正增長行業。圖24.2012-2022 年各階段主要領域融資占比變化 23 表6.2021-2022 年熱門創投領域融資事件數及融資金額 事件數量（起）融資金額（億元）行業 2021 年 2022 年 同比變化 2021 年 2022 年 同比變化 先進制造 2,671 2,729 2.17%1,820 1,739(4.43%)企業服務 2,515 1,683(33.08%)1,286 790(38.62%)醫療 2,755 2,042(25.88%)2,

37、584 1,353(47.65%)傳統行業 2,082 2,072(0.48%)1,313 1,531 16.63%消費 1,066 626(41.28%)748 249(66.69%)汽車出行 614 485(21.01%)2,092 1,051(49.75%)人工智能 490 374(23.67%)451 234(48.04%)文娛傳媒 716 332(53.63%)379 26(93.09%)電商零售 410 223(45.61%)642 121(81.22%)金融 333 171(48.65%)489 340(30.39%)24 2022 年熱門賽道分析 IC 設計與創新藥最受關注，元

38、宇宙融資數量增加 132%2022 年創投市場熱點賽道主要分布在先進制造與醫療行業。其中 IC 設計賽道共計發生 134 起融資事件，較2021 年減少 3%，創新藥賽道共計發生106起融資事件，較 2021 年減少 37%。元宇宙賽道是 2022 年最受資本關注的賽道之一，共計發生 86 起融資事件，較2021 年的 37 起增加 132%。其他融資數量正增長的賽道有：半導體設備融資 73 起，同比增長 68%，鋰電池賽道融資53起，同比增長39%，基因編輯賽道融資 40 起，同比增長 33%，航空器零部件融資 43 起，同比增長 2%。2021 年較受關注的護膚品、方便食品、咖啡、CRM、

39、PaaS 等 賽 道 融 資 數 量 在2022 年都大幅減少。圖25.2021-2022 年國內創投市場熱門賽道及融資事件數 25 3.2022 年中國創投市場退出詳情 國內企業 IPO 數量在經歷連續三年正增長后，2022年出現較大幅度減少。2022年國內共有 515 家企業 IPO，數量較 2021 年的 652 家減少了 21%。A 股 IPO 數量占比從2018 年的 45%連續提升，2022 年 A 股 IPO 數量占比高達 83%，而美股 IPO 數量則減少至3%，為近年最低值。IPO 企業中 VC/PE 支持率在 2022 年有小幅回落，科創板 IPO 依舊是 VC/PE 支持

40、企業最青睞的退出渠道。圖26.2016-2022 年國內企業 IPO 情況 26 2022 年 IPO 事件概覽 美股 IPO 陷入冰點，北交所 IPO 數量翻倍 2022 年共有 428 家企業登陸 A 股市場，較 2021 年減少 18%，其中：上交所主板 31 家，較2021 年減少 65%，深交所主板 40 家，較 2021 年增加18%；共有 124 家企業登陸科創板，較 2021 年減少 23%，共有150家企業登陸創業板，較 2021 年減少 25%。共有 83 家企業在北交所上市，北交所掛牌企業攀升至162 家。2022 年注冊制發行上市企業占 A 股新上市企業總數的 83%，

41、隨著 2023 年全面注冊制的推進，A 股 IPO 成為了越來越多國內企業上市的優先選項。港股IPO數量較2021年減少 17%，而美股 IPO 則陷入冰點，數量驟減 65%。圖27.2021 年國內企業三大 IPO 市場分布 圖28.2022 年國內企業三大 IPO 市場分布 27 圖29.2021-2022 國內企業 IPO 市場數量變化 28 上市企業 VC/PE 支持率分析 科創板企業獲 VC/PE 支持最多，創業板企業支持率最低 2022年國內IPO企業中，有 VC/PE 支持的企業共計343 家，占比 67%。IPO 企業中 VC/PE 支持率較 2021 年的 69%小幅回落?？?/p>

42、創板企業中，VC/PE支持率最高，2022 年科創板新上市的124家企業中，有101家企業曾獲得 VC/PE 支持，占比為 81.45%，支持率遠高于平均值 66.60%；創業板新上市企業中 VC/PE 支持率最低，僅占 64.67%，主板新上市 企 業 中 VC/PE 支 持 率66.20%，略低于平均值。圖30.2016-2022 年國內 IPO 企業 VC/PE 支持數量 圖31.2022 年 IPO 企業 VC/PE 支持率對比 29 4.2022 年活躍投資機構投資分析 2022年共有8,516個實體參與國內創投市場股權投資，較 2021 年 9,403 個減少了 9%，多數主流投資

43、機構2022 年投資數量較 2021 年有不同幅度減少。美元基金為主的老牌機構活躍度大幅度降低，而人民幣基金為主的機構出手次數減幅較小，部分政府背景創投機構投資數量不降反升。從投資戰績來看，紅杉中國投資標的獲得了最多的后續融資，而深創投則是 2022年 IPO 的最大贏家。知名投資機構最關注的領域是醫療，而知名 PE 則依舊保持對企業服務的偏愛。圖32.2021-2022 年國內主流創投機構及其投資次數 30 表7.2021-2022 年國內創投市場活躍機構分層數量變化 機構數量 2021 年 2022 年 同比增幅 有投資事件 9,403 8,516(9%)出手 3 次及以上 2,499 2

44、,120(15%)出手 5 次及以上 1,430 1,176(18%)出手 10 次及以上 636 479(25%)出手 30 次及以上 137 68(50%)出手 50 次及以上 56 32(43%)31 投資機構戰績分析 深創投 IPO 數量遙遙領先，科創板是主流退出渠道 2022 年，紅杉資本中國基金的投資標的共獲得 311 次后續融資，深創投投資標的共計獲得 208 次后續融資，其他主流投資機構投資標的獲得后續融資次數均接近或超過100 次。與 2021 年相比，主流投資機構所投標的獲得后續融資的次數均出現不同幅度的減少。2022年主流投資機構IPO數量均超過13起，主流投資機構退出事

45、件數量整體較 2021年有所增加。其中深創投共有 34 個項目 IPO 圖33.2022 年國內主流投資機構項目發展 （均為 A 股上市，其中科創板 17 只）；金浦投資共有 18 個項目 IPO（美股 1 只，A 股 18只，其中科創板 10 只）；中芯聚源共有 17 個項目IPO（均為A股上市，其中科創板14只）；紅杉中國共有 14 個項目 IPO（科創板 5 只、港股 6 只）；高瓴創投共有 13 個項目 IPO（科創板 6 只，港股 3 只）?？苿摪宄蔀槎鄶抵麢C構的主流退出渠道。圖34.2022 年國內主流投資機構項目退出 *備注：僅統計機構投資的國內項目，且 IPO 退出事件不包含

46、二次上市 32 Top 10 機構投資趨勢 最關注醫療領域，半導體設備、元宇宙賽道融資正增長 2022 年國內 Top 10 投資機構最關注的領域有醫療、先進制造、企業服務等，Top 10 投資機構參與的投資事件共計 639 起，較 2021 年的1,129 起減少了 43%。Top 10 投資機構最關注的賽道有創新藥、IC 設計、元宇宙等。其中元宇宙賽道投資事件共計 10 起，同比增加67%，半導體設備投資事件共計 7 起，同比增加 600%。Top 10 投 資 機 構 在2021 年較受關注的云原生賽道投資事件數減少 59%，合成生物學賽道投資事件減少63%。Top 10 機構在其他賽道

47、的投資數量均出現不同幅度的減少。圖35.Top 10 機構 2022 年主要投資領域分布 圖36.Top 10 投資機構主要投資賽道及同比變化 33 Top 50 機構投資趨勢 最關注先進制造領域，鋰電池、CDMO 賽道正增長 2022 年國內 Top 50 投資機構關注度也集中在先進制造、醫療與企業服務三大領域，合計融資數量占比超64%。Top 50 投資機構參與的投資事件共計 1,832 起，較2021 年的 2,863 起減少了36%。Top 50 投資機構最關注的賽道有 IC 設計、創新藥、云原生等。其中，半導體設備賽 道 融 資 數 量 同 比 增 加111%，元宇宙賽道融資數量同比

48、增加 80%，鋰電池賽道融資數量同比增加 42%，CDMO 賽道融資數量同比增加 7%。2021 年受關注的創新藥、云原生、汽車芯片賽道融資數量同比減幅超 50%。圖37.Top 50 機構 2022 年主要投資領域分布 圖38.Top 50 投資機構主要投資賽道及同比變化 *備注：CDMO 指生物制藥的合同研發生產外包組織 34 知名 PE 投資趨勢 醫療消費失寵，重點關注企業服務與先進制造 2022 年國內創投市場知名 PE 參與投資事件數共計33 起，較 2021 年的 86 起減少了 62%。2022 年知名 PE參與的融資事件金額合計309 億元，較 2021 年的1,553 億元減

49、少 80%。在知名 PE 投資事件中，醫療領域融資數量從 2021年的 22 起減少至 2022 年的3 起，消費領域融資事件從2021年的14起減少至2022年的 1 起。電商零售、物流運輸、金融等領域不再受知名PE 關注。在知名 PE 參與投融資數量與金額減少的趨勢下，企業服務、先進制造領域融資數量依舊與 2021 年基本持平，是知名 PE 重點關注領域。圖39.知名 PE 機構 2021-2022 年主要投資領域分布 報告說明：本報告版權為烯牛數據所有，未經許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得烯牛數據同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“烯

50、牛數據”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。數據說明：如無特別說明，報告中數據統計時間截止 2022 年 12 月 31 日，報告數據來源于烯牛數據。因交易完成或確定時，烯牛數據會定期更新歷史數據，故本報告所列數據可能會與前期報告中的數據有所出入。報告中所述創投市場、創投數據不包含企業上市之后在公開市場的募資行為。報告中數據主要涵蓋中國大陸地區，未涵蓋中國香港、中國澳門與中國臺灣地區數據。企業發展階段：為更好的概括市場情況，在統計融資輪次時，新聞披露中的 Pre-A、A 輪、A+輪均記為 A輪，B 輪、C 輪等輪次同理，D 輪、E 輪、Pre-IPO 等輪次均記為 D 輪及以后

51、，對于未披露輪次的融資事件，統一記作“股權投資”，不納入早期、中期、后期融資的統計與對比中。企業融資金額：為更加準確的描述市場的整體情況，報告中不同時間段的融資金額均采用統一貨幣匯率，對于新聞中未披露具體融資金額的投融資事件，烯牛數據根據市場平均水平進行了估算：種子輪=200 萬元，天使輪=800 萬元，A 輪=2000 萬元，B 輪=5000 萬元，C 輪=2 億元，D 輪=5 億元，E 輪/F 輪/Pre-IPO 輪=10 億元；數百萬元=300 萬元，數千萬元=3000 萬元，數億元=3 億元；1 美元=6.5 元人民幣，1 港幣=0.8 元人民幣。知名投資機構：烯牛數據根據投資機構的自身屬性、投資戰績以及第三方媒體評分，定期更新 Top 投資機構名單，對于報告中所涉及的 Top 10 投資機構、Top 50 投資機構、知名 PE 等投資機構的定義及完整名單，可登陸烯牛數據官方網站查閱最新版本。 烯牛數據是一家數據智能服務商，致力于構建實時全量的企業知識圖譜，挖掘中國優質企業，為金融機構及 B2B 企業業務賦能。Copyright 版權所有 烯牛數據