【研報】通信行業智能網聯汽車系列報告之一：科技風口智能網聯-20200303[27頁].pdf

1、 1 證券研究報告證券研究報告 行業研究/專題研究 2020年03月03日 通信 增持（維持） 計算機軟硬件 增持（維持） 王林王林 執業證書編號：S0570518120002 研究員 謝春生謝春生 執業證書編號：S0570519080006 研究員 021-29872036 胡劍胡劍 執業證書編號：S0570518080001 研究員 021-28972072 郭雅麗郭雅麗 執業證書編號：S0570515060003 研究員 010-56793965 趙悅媛趙悅媛 執業證書編號：S0570519020001 研究員 1計算機軟硬件計算機軟硬件: 信息安全：從信息安全：從 RSA 大會大會 看

2、產業趨勢看產業趨勢2020.03 2通信通信: 看好新基建和云計算基礎設施看好新基建和云計算基礎設施 2020.03 3和而泰和而泰(002402 SZ,買入買入): 業績高增長，業績高增長， 毫米波應用靜待加速毫米波應用靜待加速2020.03 資料來源：Wind 科技風口，智能網聯科技風口，智能網聯 智能網聯汽車系列報告之一 迎科技風口，從車聯網到智能駕駛進階迎科技風口，從車聯網到智能駕駛進階 2 月 24 日，11 部委聯合發布智能汽車創新發展戰略正式稿，2020 年 有望成為智能網聯汽車產業落地的元年，結合中央政治局會議和工信部會 議，5G 以及道路信息化基礎設施建設有望成為行業加速發展

3、的催化劑。 本 篇報告分別從智能駕駛和車聯網 V2X 領域對產業鏈情況進行梳理， 重點推 薦：千方科技、高新興、移遠通信、移為通信、虹軟科技、長信科技、順 絡電子、水晶光電、中科創達、碩貝德、順絡電子等。 疫情過后，關注信息化產業基建推進， 智能汽車創新發展戰略落地疫情過后，關注信息化產業基建推進， 智能汽車創新發展戰略落地 近期中央政治局會議和工信部會議，均強調加快 5G 商用步伐。我們認為 在本次疫情下， 科技類相關的新型基礎設施建設有望成為接下來驅動 GDP 增長的重點， 5G 作為國家戰略首當其沖。 2 月 24 日， 11 部委聯合發布 智 能汽車創新發展戰略正式稿， 創新發展戰略是

4、智能汽車產業的綱領性 文件，為后續配套政策的落地提供了框架和方向，作為 5G 應用的重要領 域之一，2020 年有望成為智能網聯汽車產業落地的元年。 智能駕駛推動技術升級，聚焦核心競爭力智能駕駛推動技術升級，聚焦核心競爭力 智能駕駛產業鏈核心環節包括感知系統、決策系統、執行系統，分別承擔 環境感知、精準定位、規劃和決策以及控制執行等多個環節。其中，感知 系統主要包括攝像頭、雷達、高精度地圖和高精度定位等；決策系統包括 智能計算平臺、操作系統、芯片和算法；執行系統中線控制動是執行系統 的核心功能。從國際車廠推進自動駕駛的時間節點來看，我們認為 2020 年或是 L3 開始量產的關鍵年份。 車聯網

5、車聯網 V2X 是推動無人駕駛的核心是推動無人駕駛的核心 V2X 是自動駕駛感知層的不可替代環節，實現了信息豐富性，信號燈、路 面狀況、行人、以及非視距的全方位信息為自動駕駛提供決策判斷。我們 預計，在車內裝備中，2020 年前后裝聯網設備市場規模超過 210 億，在智 能化道路基礎設施規劃建設方面，2020-2025 年城市道路和高速公路智能 化改造市場規模超過 1400 億元，年均建設量為 287 億。 推薦標的推薦標的 1）智能駕駛：重點推薦中科創達（智能駕駛艙） 、虹軟科技（視覺AI算法， 布 局了DMS、ADAS 等輔助駕駛） 、水晶光電（光學元件） ，長信科技（中控屏模 組） 、碩

6、貝德（車載天線等） 、順絡電子（車載變壓器等） ，建議關注德賽西威、 銳明技術、鴻泉物聯、 星網宇達、得潤電子、立訊精密、藍思科技；2）車聯網： 重點推薦高新興 （車規級通信模組+T-Box+RSU+智慧交通全產業鏈布局） 、 移遠 通信（車規級通信模組） 、移為通信（車聯網終端） 、千方科技（車路協同） ，建 議關注廣和通、有方科技、萬集科技、金溢科技、航天宏圖等。 風險提示：智能汽車相關細則政策推出低于預期，智能汽車產業技術和標 準制定低于預期，宏觀經濟下行導致汽車消費和相關財政預算持續下滑。 股票代碼股票代碼 股票名稱股票名稱 收盤價收盤價 (元元) 投資評級投資評級 EPS (元元)

7、P/E (倍倍) 2018 2019E 2020E 2021E 2018 2019E 2020E 2021E 002373 千方科技 28.58 買入 0.51 0.68 0.82 1.04 56.04 42.03 34.85 27.48 688088 虹軟科技 71.60 買入 0.39 0.51 0.89 1.35 183.59 140.39 80.45 53.04 300590 移為通信 57.97 買入 0.77 1.03 1.36 1.80 75.29 56.28 42.63 32.21 300088 長信科技 11.19 買入 0.29 0.35 0.50 0.61 38.59 3

8、1.97 22.38 18.34 002138 順絡電子 27.00 增持 0.59 0.58 0.76 0.95 45.76 46.55 35.53 28.42 (15) 0 16 31 46 19/0319/0519/0719/0919/1120/01 (%) 通信計算機軟硬件滬深300 重點推薦重點推薦 一年內行業一年內行業走勢圖走勢圖 相關研究相關研究 行業行業評級：評級： 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 2 正文目錄正文目錄 智能網聯汽車發展再度強化，無人駕駛時代有望開啟. 4 11 部委智能汽車發展政策重磅落地 . 4 基礎設施建設推進，推動智能網聯汽車發

9、展 . 5 充要條件具備，智能網聯汽車有望邁入加速發展階段 . 7 車企加速推進技術升級，試點城市相繼落地 . 9 智能駕駛推動技術升級，聚焦核心競爭力 . 11 智能駕駛產業鏈包括感知系統、決策系統、執行系統 . 11 感知系統：智能駕駛的智慧之眼 . 11 決策系統：替代人類進行規劃與決策 . 17 執行系統：直接決定車輛運行特性和乘坐舒適性 . 19 智能駕駛發展階段：2020 年有望成為 L3 級量產關鍵時點 . 19 車聯網 V2X 是推動無人駕駛的核心 . 21 車聯網 V2X 展現主角地位 . 21 處于行業發展初期，技術和標準加速完善 . 22 車聯網產業鏈包括車載和道路信息化

10、 . 23 V2X 市場規?？捎^ . 25 投資建議 . 26 風險提示 . 26 圖表目錄圖表目錄 圖表 1： 智能汽車創新發展戰略重點內容 . 4 圖表 2： 產業鏈中的企業新定位： . 5 圖表 3： 5G 將成為驅動 GDP 增長的重點 . 6 圖表 4： 通信技術演進為汽車服務升級提供動力 . 6 圖表 5： 車與 5G 結合，催化汽車網聯化進一步升級 . 7 圖表 6： 乘用車月度銷量同比增速下滑，銷量寒冬期日趨明顯 . 7 圖表 7： 我國手機銷量 2011-2012 增速明顯下滑 . 8 圖表 8： 國內手機出貨量中智能手機占比在 2011-2012 年迅速爬升 . 8 圖表

11、9： 2011-2013 年手機進入智能化時代，迎來了行業大洗牌，各廠商市占率發生較大 變化 . 8 圖表 10： 車企積極搶占車聯網技術高地 . 9 圖表 11： 示范區數量自 2016 年以來迎來大規模增長 . 10 圖表 12： 2019 年下半年新增車聯網示范區及亮點 . 10 圖表 13： 智能駕駛涉及的產業鏈環節 . 11 圖表 14： 不同傳感器的優劣勢 . 11 圖表 15： 智能駕駛傳感器布局廠商 . 12 16： . 12 pOpQnNtPmRqOpNpOsNxOtM7NaObRoMmMmOmMkPnNoNeRqQrN8OmMxPxNqMsMNZpPyR 行業研究/專題研究

12、 | 2020 年 03 月 03 日 3 圖表 17： 汽車環境感知需要側視、環視、前視、內視多方面鏡頭支持 . 12 圖表 18： 車載攝像頭分類及應用 . 13 圖表 19： 2023 年平均每輛汽車搭載攝像頭數量將提升至 3 個 . 13 圖表 20： 2020 年中國車載攝像頭滲透率按位置分布 . 13 圖表 21： 2021 年全球車載攝像頭總出貨將達到 1.43 億顆 . 13 圖表 22： 11M19 舜宇光學車載攝像頭出貨 519 萬顆創新高 . 13 圖表 23： 2025 年全球車載攝像頭市場規模將達到 241 億美元 . 14 圖表 24： 2023 年中國 ADAS

13、市場規模將超過 1200 億元 . 14 圖表 25： 2018 年全球乘用車銷量同比下降 2.8% . 14 圖表 26： 2018 年全球車載顯示按產品分布 . 14 圖表 27： 車載顯示向著大屏、多屏、高清方向發展 . 15 圖表 28： 2020-2025 全球汽車顯示屏市場規模年復合增速為 12% . 15 圖表 29： 高精度地圖與傳統導航地圖的區別 . 15 圖表 30： 高精度地圖在智能駕駛中的作用. 16 圖表 31： 國內外車載智能計算平臺 . 17 圖表 32： 全球主要智能網聯汽車操作系統及應用 . 18 圖表 33： 百度 Apollo 發展歷程 . 18 圖表 3

14、4： 智能駕駛等級進階功能需求演進圖 . 19 圖表 35： 國際汽車巨頭布局時間表 . 20 圖表 36： 智能駕駛落地節奏 . 20 圖表 37： V2X 應用場景舉例 . 21 圖表 38： 通信技術和單車智能互補，車聯網是自動駕駛感知層的不可替代環節. 22 圖表 39： 3GPP C-V2X 標準研究進展 . 22 圖表 40： 2018 和 2019 年智能網聯汽車標準化工作要點主要變化對比 . 23 圖表 41： V2X 車載端產業鏈四大環節 . 24 圖表 42： 車聯網 V2X 投資圖譜 . 25 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 4 智能網聯汽車發展

15、再度強化，無人駕駛時代智能網聯汽車發展再度強化，無人駕駛時代有望有望開啟開啟 11 部委智能汽車發展政策部委智能汽車發展政策重磅落地重磅落地 11 部委聯合印發智能汽車創新發展戰略部委聯合印發智能汽車創新發展戰略 。2 月 24 日，11 部委聯合發布智能汽車創 新發展戰略正式稿，結合工信部于 2019 年 12 月發布的新能源汽車產業發展規劃 （2021-2035 年） 征求意見稿，傳達出推動相關產業融合創新的發展邏輯，表現出各部傳達出推動相關產業融合創新的發展邏輯，表現出各部 委間合力促進車聯網發展的官方態度。委間合力促進車聯網發展的官方態度。 戰略明確提出，智能汽車不能獨立發展，需要 與

16、新能源汽車等其他戰略方向融合創新，要將現有汽車產業參與者和其他產業企業培育成 新興市場主體，加速車聯網產業鏈成熟。 智能智能網聯網聯汽車發展目標：汽車發展目標： 1）中國標準智能汽車體系基本形成。到 2025 年，中國標準智能汽車的技術創新、產業生 態、基礎設施、法規標準、產品監督和網絡安全體系將基本形成； 2）實現自動駕駛 L3 級規?；a，L4 級在特定環境中市場化應用。到 2025 年，實現 有條件自動駕駛的智能汽車達到規?；a，實現高度自動駕駛的智能汽車在特定環境下 市場化應用； 3） 車用通信網絡標準取得積極進展。 到 2025 年， 實現車用無線通信網絡 （LTE-V2X 等）

17、 的區域覆蓋， 新一代車用無線通信網絡 （5G-V2X） 在部分城市和高速公路逐步開展應用， 高精度時空 基準服務網絡全覆蓋； 4）2035-2050 年，中國標準智能汽車體系全面建成、更加完善。 圖表圖表1： 智能汽車創新發展戰略智能汽車創新發展戰略重點內容重點內容 2020 年智能汽車創新發展戰略年智能汽車創新發展戰略 新能源汽車產業發展規劃（新能源汽車產業發展規劃（2021-2035 年）年） 目標 2025 年，中國標準智能汽車框架基本成型，實現 有條件自動駕駛的智能汽車達到規?；a，實現 高度自動駕駛的智能汽車在特定環境下市場化應 用。2035-2050 年框架全面形成。 到 20

18、25 年智能網聯車新車銷量占比達到 30%，高 度自動駕駛級別的智能網聯車實現限定區域和特定 場景商業化應用。 組織架 構 將智能汽車領導工作劃入了“國家制造強國建設領 導小組車聯網產業發展專項委員會”的范圍內，減 少企業負擔，避免行政冗余。 研發 構建協同開放的智能汽車技術創新體系，支持企業 加快海外市場布局，增強海外研發能力，鼓勵外資 企業積極參與智能汽車產業發展。 路徑 以推動產業融合發展為途徑，培育新型市場主體， 鼓勵現有汽車產業參與者和其他產業企業轉型，營 造支持創新、鼓勵創新、寬松包容的發展環境。 新能源汽車 V2X，自動駕駛技術的發展需要車企與 5G 通訊、車載智能計算平臺、高精

19、地圖、云計算等 各方面的技術方融合發展。 網絡建 設 2025 年，智能交通系統和智慧城市相關設施建設 取得積極進展，車用無線通信網絡(LTE-V2X 等)實 現區域覆蓋，新一代車用無線通信網絡(5G-V2X) 在部分城市、高速公路逐步開展應用，高精度時空 基準服務網絡實現全覆蓋。 資料來源：國家發改委、華泰證券研究所 頂層設計為汽車產業指明發展方向頂層設計為汽車產業指明發展方向，智能智能化、化、網聯網聯化化、車路協同將帶動傳統汽車產業實現、車路協同將帶動傳統汽車產業實現 三大轉變：三大轉變：從機械產品向電子信息智能產品轉變，從交通工具向智能移動空間和應用終端 轉變，從單一從制造業向多產業（汽

20、車制造業、電子產業、互聯網產業、信息通信業、交 通產業） 融合轉變。 故而對于產業鏈所有環節的企業故而對于產業鏈所有環節的企業-整車、 零部件、 互聯網廠商、 軟件、整車、 零部件、 互聯網廠商、 軟件、 通信及交通基礎設施企業而言，都必須轉變傳統思維，在新的產業生態體系中尋求新的定通信及交通基礎設施企業而言，都必須轉變傳統思維，在新的產業生態體系中尋求新的定 位。位。 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 5 圖表圖表2： 產業鏈中的企業新定產業鏈中的企業新定位：位： 資料來源：國家發改委，華泰證券研究所 在技術端，由人工操作機械產品轉向電子信息系統控制的智能產品。在技術

21、端，由人工操作機械產品轉向電子信息系統控制的智能產品。 戰略指出 2025 年發展目標為實現自動駕駛 L3 級規?；a，L4 在特定環境中市場化應用。目前我國自 主品牌量產車自動駕駛技術水平接近 L2，國外先進自動駕駛水平接近 L3。本次文件指出 要“構建協同開放的智能汽車技術創新體系” ，推進車載高精度傳感器、車規級芯片、智 能操作系統、車載智能終端、智能計算平臺等產品研發與產業化。 2019 年 11 月， 羅蘭貝格與 21 世紀經濟報道聯合發布了 中國智能網聯發展報告 報告， 預計到 2030 年自動駕駛和智能汽車車端系統的市場規模將達到 5000 億元，其中芯片、 傳感器和軟件算法將

22、成為主要貢獻者。核心部件價值將從通訊和傳統低性能傳感器轉向計 算平臺、算法和高精度傳感器，尤其在算法領域，2020-2022 年有望實現快速增長。 在產業端，推廣產業融合，加速車路協同，實現“人在產業端，推廣產業融合，加速車路協同，實現“人車車路路網網云”一體化發展。云”一體化發展。智 能汽車產業發展包括汽車及電子技術的發展，和依靠智慧道路的建設，實現智能網聯汽車 商用化。 此外還將此外還將推進高精度時空基準服務和智能汽車基礎地圖、網絡安全、智能出行等新業態推進高精度時空基準服務和智能汽車基礎地圖、網絡安全、智能出行等新業態。 覆蓋全國路網的道路交通地理信息系統、國家智能汽車大數據云控基礎平臺

23、、車用高精度 時空基準服務能力等，以發展中國標準智能汽車為方向，以建設智能汽車強國為目標，推 動多個產業融合發展。 本次本次 11 部委的部委的聯合印發，聯合印發，體現了體現了各各部門部門將合力推動智能網聯汽車行業加速發展，標志著將合力推動智能網聯汽車行業加速發展，標志著 國家層國家層對對產業發展的產業發展的高度共識和高度協同高度共識和高度協同， 強調了發展智能汽車對我國具有重要的戰略意強調了發展智能汽車對我國具有重要的戰略意 義，有利于技術升級、產業鏈完善、資金落地的推進。義，有利于技術升級、產業鏈完善、資金落地的推進。 基礎設施建設基礎設施建設推進，推進，推動智能網聯汽車發展推動智能網聯汽

24、車發展 疫情過后，疫情過后， 關注關注信息化信息化基建推進?；ㄍ七M。 據新華社報道， 2020 年 2 月 24 日中央政治局會議召開， 會議著力強調了要發揮投資關鍵作用，加大制造業技術改造和設備更新，加快 5G 商用步 伐，加強人工智能、工業互聯網、物聯網等新型基礎設施建設，凸顯了 5G 對國民經濟的 重要性。根據 C114 消息，2 月 22 日工信部召開加快 5G 發展、做好信息通信業復工復產 工作電視電話會議，會議強調，信息通信業是全面支撐經濟社會發展的戰略性、基礎性和 先導性行業，制定和優化 5G 網絡建設計劃。 追溯 2003 年的“非典”時期， 國務院關于促進房地產市場持續健康

25、發展的通知 （18 號 文）將房地產業定位為經濟發展“支柱產業” ，讓房地產發展真正進入快車道。而在本次 疫情下，經濟社會發展仍需要有新的動力，科技科技類相關的新型基礎設施建設類相關的新型基礎設施建設有望有望成為接下成為接下 來驅動來驅動 GDP 增長的重點，增長的重點，5G 作為國家戰略首當其沖作為國家戰略首當其沖。 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 6 根據 2017 年 6 月信息通信研究院發布的5G 經濟社會影響白皮書顯示，在直接產出 方面，5G 商用將為 2020 年帶動 4840 億元的直接產出，2025 年、2030 年將分別增長到 3.3 萬億和 6.3

26、 萬億；在間接產出方面，5G 將拉動各行業發展，2020 年、2025 年、2030 年分別帶動 1.2 萬億、6.3 萬億和 10.6 萬億的間接產出。 圖表圖表3： 5G 將成為將成為驅動驅動 GDP 增長的重點增長的重點 資料來源：信通院，華泰證券研究所 通信技術向通信技術向 5G 演進演進，將推動將推動信息交互和智能決策算力信息交互和智能決策算力升級。升級。隨著通信技術的不斷演進， 汽車和交通相關服務由此前的信息服務，向安全與效率服務、以及車路協同和自動駕駛服 務演進，為汽車智能化、網聯化的能力提供保障。 圖表圖表4： 通信技術演進為汽車服務升級提供動力通信技術演進為汽車服務升級提供動

27、力 資料來源：華泰證券研究所 5G+道路信息化基礎設施建設推進智能網聯汽車發展。道路信息化基礎設施建設推進智能網聯汽車發展。車聯網作為萬物互聯時代的重要應 用，與 5G 結合已經成為行業發展的必經之路，無人駕駛等技術要求毫秒級的時延和接近 100%（99.9999%）的可靠性，只有通過 5G 網絡的支持才能實現。我們認為加速推進 5G 網絡建設是實現智能網聯汽車的前提，同時伴隨 5G 網絡建設的優勢地位，智能網聯汽車 加速也成為推進汽車產業的首選。 0 2 4 6 8 10 12 2020E2025E2030E (單位：萬億元) 5G直接經濟產出5G間接經濟產出 行業研究/專題研究 | 202

28、0 年 03 月 03 日 7 圖表圖表5： 車車與與 5G 結合，催化結合，催化汽車網聯化汽車網聯化進一步升級進一步升級 資料來源：ITU、信通院5G 經濟社會影響白皮書、華泰證券研究所 11 部委聯合發布智能汽車創新發展戰略也突出了智能交通體系的建設，主要體現在車 用無線通信網絡建設，以及智慧化道路基礎建設兩大方面。具體將建設：具體將建設： 1. 廣泛覆蓋的車用無線通信網絡。廣泛覆蓋的車用無線通信網絡。統籌公眾移動通信網部署，在重點地區、重點路段建 立新一代車用無線通信網絡，提供超低時延、超高可靠、超大帶寬的無線通信和邊緣 計算服務。在橋梁、隧道、停車場等交通設施部署通信網絡，并建立信息數

29、據庫和多 維監控設施。 2. 智能化道路基礎設施規劃。智能化道路基礎設施規劃。智慧化道路基礎設施建設將涵蓋城市內及城際的智慧燈桿、 智能路標等一系列智能基礎設施升級， 戰略指出要分階段、分區域推進道路基礎設 施的信息化、智能化和標準化建設，通過路、車設施的一體化發展，部分功能讓“聰 明的路”來替代，中國公路協會自動駕駛工作委員會主任冉斌認為可以降低 90%至 95%的車載成本，從而實現車路協同駕駛商用變現。 充要條件具備，智能網聯汽車有望邁入加速發展階段充要條件具備，智能網聯汽車有望邁入加速發展階段 汽車銷量寒冬期汽車銷量寒冬期仍在持續仍在持續。從乘用車的近一年的銷售情況來看，自 2018 年

30、 7 月開始，乘 用車銷量增速開始呈現負增長趨勢，且這一趨勢仍在加劇，到 2020 年 1 月同比增速下滑 14.85%，銷量寒冬期仍在持續。 圖表圖表6： 乘用車月度銷量同比增速下滑，銷量寒冬期日趨明顯乘用車月度銷量同比增速下滑，銷量寒冬期日趨明顯 資料來源：工信部，華泰證券研究所 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 0 50 100 150 200 250 300 2018/1 2018/2 2018/3 2018/4 2018/5 2018/6 2018/7 2018/8 2018/9 2018/10 2018/11 2018/12 2019/1 2019/

31、2 2019/3 2019/4 2019/5 2019/6 2019/7 2019/8 2019/9 2019/10 2019/11 2019/12 2020/1 (單位：萬輛) 乘用車月度銷量同比 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 8 為刺激消費，汽車業將為刺激消費，汽車業將加速智能網聯化加速智能網聯化發展發展，參照智能手機發展，參照智能手機發展，汽車汽車產業產業也將面臨洗牌也將面臨洗牌 期期。我們認為，目前來看，汽車整體銷量增長乏力，為刺激消費，汽車企業或將加速向智 能網聯化方向演進。在此背景下，參照智能手機的發展，汽車產業有望迎來產業洗牌期， 是各車企積極布局自動

32、駕駛技術的動力之一，有助于促進整體汽車智能化、網聯化滲透率 的提升。 參照智能手機的發展，參照智能手機的發展，11-12 年年手機銷量增速下滑的同時，智能手機占比迅速攀升。手機銷量增速下滑的同時，智能手機占比迅速攀升。 2011-2012 年，我國手機產量增速下滑明顯，但國內智能手機出貨量占手機出貨量的比重 提高非常迅速， 從 2011 年 1 月到 2012 年 12 月， 兩年的時間由不足 16%提高到約 69%， 增長 53 個百分點。之后智能手機出貨占比進一步提升，2014 年 12 個月出貨量平均占比 為 86%，2015-2018 年，這個數字繼續增長至 88%、93%、94%、9

33、4%。 圖表圖表7： 我國手機銷量我國手機銷量 2011-2012 增速明顯下滑增速明顯下滑 圖表圖表8： 國內手機出貨量中智能手機占比在國內手機出貨量中智能手機占比在 2011-2012 年迅速爬升年迅速爬升 資料來源：中國電子信息產業統計年鑒，Wind，華泰證券研究所 資料來源：工信部，Wind，華泰證券研究所 汽車汽車行業行業洗牌期洗牌期或將或將來臨，早投入換取先發優勢，來臨，早投入換取先發優勢，搶占自動駕駛高地，有望搶占自動駕駛高地，有望大幅提升車載大幅提升車載 端聯網滲透率端聯網滲透率。參照智能手機的發展，11-12 年手機銷量增速下滑的同時，智能手機占比 迅速攀升，且 4G 網絡加

34、速了智能手機的更新迭代，也同時迎來了手機行業大洗牌。當前 汽車行業發展階段可類比智能手機時代，整車廠有望謀求先發優勢，推動智能網聯汽車滲 透率提升。 圖表圖表9： 2011-2013 年手機進入智能化時代，迎來了行業大洗牌年手機進入智能化時代，迎來了行業大洗牌，各廠商市占率發生較大變化，各廠商市占率發生較大變化 資料來源：IDC，華泰證券研究所 0 10 20 30 40 50 60 70 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 (單位：%)(單

35、位：萬部) 手機銷量同比(右) 0 20 40 60 80 100 120 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 2011/1 2011/7 2012/1 2012/7 2013/1 2013/7 2014/1 2014/7 2015/1 2015/7 2016/1 2016/7 2017/1 2017/7 2018/1 2018/7 (單位：%)(單位：萬部) 出貨量:手機出貨量:智能手機 占比(右) 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2008年 2009年 2010年 2011年 201

36、2年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 其他 小米 vivo OPPO 聯想 LG 華為 HTC RIM 諾基亞 蘋果 三星 新老玩家接替 格局變化顯著 新生有力競爭者涌現 市場競爭激烈 行業研究/專題研究 | 2020 年 03 月 03 日 9 積極建設智能交通體系，積極建設智能交通體系，通信技術通信技術賦能交通出行，安全和效率賦能交通出行，安全和效率提升提升仍是剛性需求。仍是剛性需求。當前道 路的交通需求處于快速上升期，但道路的交通能力提升卻有限，解決行駛安全和效率提升 仍是剛性需求。伴隨 V2X 以及 5G 的發展，以自動駕駛為目標的車路協同技術來賦能交通 出行，是未來智能交通的發展方向。當前基于車的輔助駕駛已經商業化，基于道路的路側 方向有較大發展和提升空間。 實現車路協同，將大幅改善道路交通能力，實現智能交通愿景。實現車路協同，將大幅改善道路交通能力，實現智能交通愿景。在 2019 年 4 月 2 日舉辦 的大唐高鴻車路協同高峰論壇上，中國智能交通產業聯盟理事長王笑京提到，