丁上-全球鎳資源板塊分布與發展機遇.pdf

1、全球鎳資源板塊分布與發展機遇2 0 2 3 年 5 月目錄Contents鎳產業資源分布現狀010105050404走進力勤0202鎳原料供給側現狀及預期0303鎳產業發展機遇及挑戰鎳原料需求側現狀及預期1.鎳產業資源分布現狀全球鎳資源分布情況鎳礦在地殼中的含量為0.018%其中紅土鎳礦約占55%,硫化物型鎳礦占28%,海底鐵錳結核中的鎳占17%。世界上紅土鎳礦分布在赤道線南北30度以內的熱帶國家，集中分布在環太平洋的熱帶亞熱帶地區鎳礦資源全球分布澳大利亞是全球第五大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年澳大利亞的鎳產量達到了16.9萬噸。西澳大利亞州仍然是澳大利亞鎳的主要產區。新喀里

2、多尼亞是全球第四大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年新喀里多尼亞的鎳產量達到20萬噸。在新喀里多尼亞，主要的鎳礦位于Goro、Thio、Koniambo、Kouaoua、NepouiKopeto、Etoile du Nord和Tiebaghi。俄羅斯是全球第三大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年俄羅斯的鎳產量達到28.3萬噸。俄羅斯鎳礦區包括Oktyabrsky礦、Komsomolsky礦、Taimyrsky礦、Skalisty礦和Kola MMC礦。加拿大是全球第六大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年加拿大的鎳產量達到了16.7萬噸。加拿大的鎳礦區包括Ra

3、glan礦、沃伊西灣礦、薩德伯里礦、Coleman礦和Nunavik鎳項目。鎳主要生產國加拿大俄羅斯新喀里多尼亞澳大利亞全球前七鎳礦主要生產國印度尼西亞菲律賓印度尼西亞是全球最大的鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年印尼的鎳產量達到了77.1萬噸。根據印度尼西亞能源和礦產資源部的資料，印度尼西亞的鎳礦面積為520877.07公頃。菲律賓是全球第二大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年，菲律賓的鎳產量達到33.4萬噸。在菲律賓，一些鎳礦分布地區包括卡拉加地區、巴拉望島、塔維-塔維(棉蘭老穆斯林自治區(ARMM)。中國是世界第七大鎳生產國。據美國地質調查局統計數據，2020年中

4、國的鎳產量達到了12萬噸。作為最大的鎳生產國之一，中國仍然從其他國家進口鎳。中國全球濕法項目投建項目項目名稱國家產品工藝路線產能（萬鎳噸/年）是否投產投產計劃投產時間Moa Nickel古巴濕法中間品MSP高壓酸浸工藝3.4是1959Coral Bay菲律賓濕法中間品MSP高壓酸浸工藝2.2是2005Goro新喀里多尼亞濕法中間品NHC高壓酸浸工藝5是2009瑞木鎳鈷巴布亞新幾內亞濕法中間品MHP高壓酸浸工藝3是2010Ravensthrope澳大利亞濕法中間品MHP高壓酸浸工藝3.2是2010Taganito菲律賓濕法中間品MSP高壓酸浸工藝3是2013年Q4Terrafame芬蘭濕法中間品

5、MSP生物堆浸法2.7是2015Meta Nickel土耳其濕法中間品MHP高壓酸浸工藝1是Kalgoorlie ect.澳大利亞濕法中間品MHP高壓酸浸工藝8是Arrow Metals希臘濕法中間品MHP/硫酸鎳高壓酸浸工藝1是2021年Q1PT.Gebe印尼濕法中間品MHP常壓酸浸工藝1.8是2021年Q1力勤印尼OBI鎳鈷項目-一期印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝3.7是2021年6月份華越（一期、二期）印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝6是2021年底力勤印尼OBI鎳鈷項目-二期印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝1.8是2023年Q1已經投產青美邦印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝5是202

6、2年11月已經投產力勤印尼OBI鎳鈷項目-三期印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝6否2023年9月E青山集團、振石集團緯達貝項目印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝3否2023年E華飛鎳鈷印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝12否預計2023年6月份投產PT.Ceria印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝4否2023年E華友+Vale MHP項目印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝6否2024年Q3E華山鎳鈷印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝12否2024年Q4EWeda Bay（一期）印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝2否2024年住友金屬+淡水河谷（項目暫停）印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝4否原預計2025年

7、，項目現暫停Weda Bay（二期）印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝4.2否2025年寒銳鈷業印尼高壓酸浸項目印尼濕法中間品MHP高壓酸浸工藝6否2025年華友+菲律賓濕法中間品MHP高壓酸浸工藝否預計24年初啟動項目數據來源：SMM全球火法項目投建項目項目名稱國家產品工藝路線產能（萬鎳噸/年）是否投產 投產時間Sorowako印尼高冰鎳造锍熔煉7.5是1978友山鎳業印尼低冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉3.4是2020年投產鎳鐵，2022年3月后轉產低冰鎳，目前在產低冰鎳青山高冰鎳項目印尼高冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉18是2021年底華科鎳業印尼高冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉4.5是2022年5月

8、初第一條線出鐵，生產產品為鎳生鐵，12月份高冰鎳達產中青新能源印尼高冰鎳富氧側吹還原工藝6是2022年10月一期1萬鎳噸投產，2024年二期,2025年三期上海華迪實業印尼高冰鎳項目印尼高冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉1否2022年11月出鎳鐵，預計2023年轉成高冰翡翠灣項目印尼低冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉2.75是2023Q1 已經投產盛屯+Extension印尼高冰鎳火法高冰鎳工藝4否2024年Q1E道氏集團+印尼華迪印尼高冰鎳RKEF+硫化轉爐吹煉2否2024年Q2E偉明集團+Indigo印尼高冰鎳火法高冰鎳工藝4否2025年格林美印尼高冰鎳項目印尼高冰鎳火法高冰鎳工藝5否2025年數據來

9、源：SMM力勤腳步：印尼OBI島濕法項目2018 年初，公司與印尼合作伙伴在印尼 OBI 島建設“OBI 鎳鈷冶煉項目”，建設高壓酸浸（HPAL）鎳鈷冶煉工廠和附屬設備，項目總投資10.5億美元，最終三期項目計劃于2024年全部投產，投產后將具備年產12萬噸硫酸鎳、1.4萬噸硫酸鈷產品的能力。2018 年初，公司與印尼合作伙伴在印尼 OBI 島建設“OBI 鎳鈷冶煉項目”，建設高壓酸浸（HPAL）鎳鈷冶煉工廠和附屬設備，項目總投資10.5億美元，最終三期項目計劃于2024年全部投產，投產后將具備年產12萬噸硫酸鎳、1.4萬噸硫酸鈷產品的能力。HPAL項目是印尼第一家采用高壓酸浸工藝處理紅土鎳礦

10、生產硫酸鎳、硫酸鈷最終產品的公司。濕法一期于2021年5月投產，設計產能(MHP):37,000 t-Ni/年，實際產能（MHP）：42000 t-Ni/年。濕法二期于2023年1月投產，設計產能（MHP）：18000噸鎳/年HPAL項目是印尼第一家采用高壓酸浸工藝處理紅土鎳礦生產硫酸鎳、硫酸鈷最終產品的公司。濕法一期于2021年5月投產，設計產能(MHP):37,000 t-Ni/年，實際產能（MHP）：42000 t-Ni/年。濕法二期于2023年1月投產，設計產能（MHP）：18000噸鎳/年力勤腳步：印尼OBI島火法項目力勤于2019年在印尼OBI島規劃實施一期8條、二期12條RKEF

11、火法冶煉工藝線，配套燃煤電廠、碼頭及生活區等設備設施。投產后預計年產鎳鐵280萬噸（28萬噸鎳金屬）。截至2023年3月，火法一期火法一期1至8號線已出鐵投產。力勤于2019年在印尼OBI島規劃實施一期8條、二期12條RKEF火法冶煉工藝線，配套燃煤電廠、碼頭及生活區等設備設施。投產后預計年產鎳鐵280萬噸（28萬噸鎳金屬）。截至2023年3月，火法一期火法一期1至8號線已出鐵投產。項目建在采礦權范圍內的礦區,該礦區紅土鎳礦儲量豐富，原料來源有保證。項目配套建設燃煤電廠，發電直供RKEF工藝使用保證連續穩定生產。生產建設所需輔料、物資，建有專用碼頭保證生產物資進出，并設計有完善的生活設施，保障

12、員工良好的工作環境。項目建在采礦權范圍內的礦區,該礦區紅土鎳礦儲量豐富，原料來源有保證。項目配套建設燃煤電廠，發電直供RKEF工藝使用保證連續穩定生產。生產建設所需輔料、物資，建有專用碼頭保證生產物資進出，并設計有完善的生活設施，保障員工良好的工作環境。全部項目投產后，全部項目投產后，OBI產業園的鎳金屬年產能將超過產業園的鎳金屬年產能將超過40萬噸，產值超過萬噸，產值超過600億元億元力勤腳步：OBI島不銹鋼項目未來十年，不銹鋼需求增長空間巨大，需求穩步增長勢頭不減。2023年2月，力勤與韓國鋼鐵制造商巨頭浦項制鐵達成戰略合作，預計未來產能可達300萬噸/年。未來十年，不銹鋼需求增長空間巨大

13、，需求穩步增長勢頭不減。2023年2月，力勤與韓國鋼鐵制造商巨頭浦項制鐵達成戰略合作，預計未來產能可達300萬噸/年。2.鎳原料的供給鎳原料格局預測（2022-2023）（單位：金噸）自 2 0 2 2 年 開 始，M H P 供 給 量 將 超 越 其 他 鎳 原 料，成 為 市 場 上 最 主要 的 鎳 來 源；回 收 料 預 計 在 2 0 2 5 年 后 起 量，或 在 2 0 3 0 年 后 超 越 高 冰 鎳，回 收 市場 潛 力 發 展 巨 大。鎳原料供給變化202220232024202520262027202820292030鎳豆25140026140026140026140

14、0286400286400286400286400286400MHP/MSP209950319200571200791200791200791200791200791200791200高冰鎳110000150000280000479000479000479000479000479000479000回收3950070000900001200001420001870002510003370004580000100000200000300000400000500000600000700000800000900000鎳豆MHP/MSP高冰鎳回收數據來源：容百全球純鎳與中間品產能產量預期05000001

15、00000015000002023年2024年2025年2026年全球產能全球產量中國產能中國產量海外產能海外產量0501001502002502023年2024年2025年2026年產能產量火法中間品產能濕法中間品產能0.0100.0200.0300.0400.02023年2024年2025年2026年全球產能全球產量中國產能中國產量印尼產能印尼產量2023-2026年全球純鎳新增產能產量預期（金噸）2023-2026年全球濕法及火法中間品新增產能和產量預期（金噸）全球NPI產能產量預期全球純鎳新增產能產量預期（金噸）全球濕法及火法中間品新增產能產量預期（金噸）全球NPI產能產量預期（金噸）

16、時間全球產能全球產量 中國產能 中國產量海外產能海外產量 全球產能 全球產量 火法產能濕法產能印尼產能占比全球產能 全球產量 中國產能 中國產量 印尼產能 印尼產量2023年1495179.75903842 2907042285001204476 67534211680.9141 75 72%331.1194.0675.639.06255.5125.22024年1517179.75962452 3127042670501204476 695402150110.351 99 76%362.6222.675.037.6287.61552025年1517179.75998202 3127042701

17、001204476 728102188144.3274 114 76%356.9244.669.337.6287.61772026年1517179.751006505 3127042733031204476 733202192158.2676 116 74%355.9244.668.237.6287.6177數據來源：SMM3.鎳原料的需求2023-2035年全球不銹鋼原生鎳需求（單位：kt）2023-2035年不銹鋼鎳需求增長率原 生 鎳 需 求 在 2 3-2 4 年 度 快 速 增 長 連 續 兩 年 保 持 1 0%以 上 增 長 率預 計 至 2 0 3 5 年，全 球 不 銹 鋼

18、中 原 生 鎳 需 求 量 將 達 到 2 6 7 萬 噸全球不銹鋼原生鎳需求211323402395246725162533254125632588260626382658267420002100220023002400250026002700280013.35%10.74%4.46%5.60%4.62%1.77%1.93%2.58%5.01%2.37%1.84%1.58%2.86%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%數據來源：Wood Mackenzie2023-2035年全球新能源行業鎳需求（單位：kt）2023-2035年新

19、能源行業鎳需求增長率新 能 源 產 業 中 鎳 需 求 增 長 率 相 對 維 持 較 高 水 平 2 0 2 7 年 前 需 求 增 長 率 保 持1 2%以 上；預 計 至 2 0 3 5 年，全 球 新 能 源 行 業 中 鎳 需 求 量 將 達 到 1 6 9 萬 噸全球新能源鎳需求5716777688961022106811301212140214841530157816945007009001100130015001700190029.46%18.50%13.37%16.74%14.06%4.45%5.87%7.18%15.69%5.89%3.08%3.11%7.37%0.00%5

20、.00%10.00%15.00%20.00%25.00%30.00%35.00%數據來源：Wood Mackenzie2023-2035年全球新能源行業鎳需求（單位：kt）合 金、電 鍍 行 業 作 為 電 解 鎳 主 要 下 游，需 求 彈 性 較 小，整 體 影 響 有 限全球合金及其他行業鎳需求2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年 2030年 2031年 2032年 2033年 2034年 2035年Alloy Steel889292949596979899100101102103Non-Ferrous Alloys2242302372432

21、48253257261265268272275279Plating175180185189193197202206210215219223227Foundry64666667686970717273747576Other7782888990919391939495969850100150200250300Alloy SteelNon-Ferrous AlloysPlatingFoundryOther數據來源：Wood Mackenzie2023-2050全球鎳總金屬量（單位：kt）預 計 至 2 0 5 0 年，全 球 鎳 總 金 屬 需 求 量 將 達 6 1 7 萬 噸全球鎳金屬總需求20

22、23202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520462047204820492050鎳總需求量 331136673831404542324307439045034729484149305008515152735380549256075717579058655940601160836135617962016203617030003500400045005000550060006500數據來源：Wood Mackenzie4.鎳產業發展機遇及挑戰機遇：新能源電車未

23、來滲透率加速突破2020-2025新能源汽車增量中國歐洲占新能源汽車消費主要市場，國內整體增速超越國際：新能源汽車增量主要來自于中國，其次是歐洲；預計至2025年，全球新能源車輛將達到414,525,037輛。其中兩輪與三輪車貢獻超過3.3億輛。新能源乘用車預計至2025年將超過7700萬輛，其中中國與歐洲分別貢獻超過3700與2400萬輛。美國市場有較大空間：2022年H1，全球新能源汽車銷量達498.2萬輛，同比增長74%，滲透率達12.9%。；美國新能源乘用車銷量達21.6萬輛，同比增長71.8%，滲透率達6.5%，滲透率不及全球平均水平。Passenger EvsElectric bu

24、ses,vans&trucks01020304050607080201520202025Million01234567201520202025Million050100150200250300350400201520202025MillionElectric two-&three-wheelers0 2 4 6 81020152017201920212023ChinaEuropeUSOther regions機遇：全球三元裝機量海外電池格局變化帶來加速出海機會2023-2026全球三元裝機量-200.0 400.0 600.0 800.0 1,000.02023年2024年2025年2026年

25、三元中國海外單位：GWh2023年2024年2025年2026年三元339.5 486.0 635.8 849.0 中國129.9 173.8 250.8 352.9 動力117.6 159.6 235.2 335.8 儲能-消費12.3 14.2 15.6 17.1 海外209.6 312.3 385.0 496.1 動力190.4 286.4 352.4 457.3 儲能11.8 16.9 22.2 27.0 消費7.4 9.0 10.4 11.7 數據來源：SMM技術壁壘：需要較高的研發技術門檻，更高效穩定的工程技術能力及更精細的生產管理水平。規?；百Y金壁壘：正極材料行業具有一定規模壁

26、壘，生產規模較大的企業在原材料采購和生產運營方面具有規模優勢。市場：眾多跨國車企選擇三元動力電池技術路線，作為實現高端應用場景、高續航里程的商業化方案，加快了三元動力電池技術路線的推廣和普及。資金：三元正極材料對于生產環境及生產設備的要求較高，新建產線需要大額資金投入；生產成本中原材料采購成本占比較高。成本：預計鎳價持續下行疊加能量密度提升，其 中 高鎳三元正極材料度電成本有望下降10%以上，與LFP材料度電差距顯著縮??；性能：通過工藝優化以及材料表面修飾，三元體系性能優勢更加突出，其中麒麟電池和4680電池重磅產品放量，強拉動三元車型滲透率提升生產壁壘高推動行業集中度提升三元材料趨勢明確競爭

27、格局更加清晰機遇：三元材料趨勢明確、優勢明顯隨著技術穩定安全性提升，未來三元材料將繼續成為長續航車型的主流應用之一，占據重要市場份額三元材料優勢明顯：雖然2%可能是美聯儲聲明的通脹目標，但美聯儲承認，愿意接受至少三年內通脹最低2.8%的水平。當實際通脹目標變為2.8%時，美聯儲是否還將理論上的通脹目標保持在2%，要取決于下一任美聯儲主席、以及下一次經濟衰退的嚴重程度。放寬對于通脹的容忍，則商品在高通脹下的吸引力會持續。機遇：宏觀政策對LME鎳價的影響LME鎳03和美國十年通脹對比LME鎳價受美元通脹持續擾動，鎳需要尋求穩健合理的定價錨今天全球工業供應端有兩大基地：一個是歐洲工業產能與俄羅斯低成

28、本能源結合體；一個是泛太平洋以中國為全球化產業鏈供應鏈樞紐。俄烏戰爭導致西方能源漲滯，中國的工業體系以煤電為基本盤，穩定可控低成本的能源結構，才能支撐起整個新能源行業的建設。只要我們電池技術在安全性與續航上與海外供應商相比保持領先，消費者會自動做出選擇。國內新能源企業競爭力強、具備走出去的能力，未來有望走向全球；或更多可能采取海外建廠等戰術調整。印尼菲律賓等國會繼續推動鎳產業鏈的延伸，逐漸從鎳礦、鎳鐵繼續向新能源行業傳導 1、4月18日之前：不設關鍵礦物質、電池組裝或生產要求，帶電量超過7kwh的電動車均可獲得補貼：$2500基本補貼+$417/kwh，最高$7500；2、4月18日之后：關鍵

29、礦物質、電池組裝或生產要求各對應最高$3500，滿足兩種要求的電動車最高可獲得$7500補貼。關鍵礦物質的所述的【美國或與美國有自由貿易協定的國家/地區】有墨西哥、日本、韓國等。充分發揮低成本煤電能源結構優勢鞏固制造業長期價值高地保持電池技術領先積極推動全球供應布局挑戰-中國企業如何應對政策變動IRA法案對鎳行業短期影響有限，國內企業仍然具有顯著的成本競爭力；中長期或加劇資源競爭，激勵海外礦商建立一體化產能，美國IRA法案相關條款5.走進力勤企業文化秉承“國際化、專業化、資源多元化”的發展戰略，在鎳礦上游礦山投資、中游鎳金屬礦產貿易及下游冶煉深加工供應鏈方面持續做大、做強、做深，向紅土鎳礦、鎳

30、冶煉、動力電池原料提供商、產業園區培育等產業集成延伸，逐步形成鎳全產業鏈一體化的國際一流鎳產業品牌。同時，復制鎳全產業鏈的成功模式，拓展更多的礦產資源產業，打造國際一流的礦產資源產業品牌。使命及愿景核心價值觀1243開放理念開放，勇于變革，勤于實踐；開放合作，攜手共進責任敢于擔當，責任勝于能力對團隊的責任對社會的責任對環境的責任共享共創共享行業良好生態，努力打造員工共同奮斗并共享奮斗成果的事業平臺創新持續創新是企業的勇氣和精神，勤于探索且敢于自我革命，保持團隊的朝氣和戰斗力251,000億規模社會價值奉獻社會價值成為一家受人尊重的企業戰略目標總 體 戰 略 規 劃5-10年內，實現收入1000

31、億規模，躋身全球TOP3鎳生產商的行列。陸續建成OBI項目、二期、三期項目，形成年產50萬噸金屬鎳、2.3萬噸金屬鈷的產能；全球鎳行業TOP3打造國際一流的鎳產業品牌年產50萬噸金屬鎳23,000噸金屬鈷的產能戰略規劃戰略措施01實現鎳產品生產項目的擴建投產，把握下游行業增長機遇02提升研發能力，促進技術革新03構建更為開放繁榮的鎳資源生態系統04發展戰略發展項目01020304擴大上游資源渠道，尋求優質鎳礦投資機會HPAL項目三期開發及建設RKEF項目二期開發及建設新能源汽車電池項目開發建設印尼OBI小鎮開發建設建設投資：110億美元園區可容納：150,000人OBI島總面積：2542平方公里工業園區規劃范圍總用地面積：136平方公里印尼OBI產業園區規劃區塊規劃：鋰電正極材料制造區（北區）、鎳鐵及不銹鋼制造區（中區）、智能制造區（南區）、宜居城鎮發展區。在不同板塊之間實現鎳礦資源、電力供應、蒸汽煤氣、副產硫酸、冶煉尾渣、碼頭物流等高效協同利用。宜居城鎮發展區鋰電正極材料制造區鎳鐵及不銹鋼制造區智能制造區年總產值：165億美元可創造就業：30,000人OBI城鎮-規劃效果圖29THANKS謝 謝 您 的 聆 聽