1、|二零二三年度中國租賃業調查報告|卷首語|2023 畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在中國印刷。畢馬威的名稱和標識均為畢馬威全球性組織中的獨立成員所經許可后使用的商標。1畢馬威中國金融服務2023 年 6 月 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載

2、。|二零二三年度中國租賃業調查報告|11045915233036租賃行業發展概覽01020304卷首語宏觀經濟形勢回顧及展望中國租賃行業發展綜述經營業績表現資產負債組合資產質量水平租賃業展望目錄 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。|二零二三年度中國租賃業調查報告|287919710405 合規安全篇數據安全 任重道遠金融租賃企業蓄力迎接網絡安全和數據保護挑戰合

3、規轉型 應對變革嚴監管態勢下租賃行業的合規管理趨勢06 智慧財稅篇智慧財務 業務賦能建設智慧財務管理體系，助力融資租賃行業高質量發展重啟香港 運籌帷幄香港租賃業稅務政策回顧和展望24252586441行業熱點話題01 轉型發展篇產融結合 深化協同融資租賃 3.0 時代轉型破局綠色戰略 布局未來發展綠色租賃，搶灘可持續金融市場02 科技賦能篇挑戰叢生 聚焦轉型租賃行業數字化轉型的“突破之法”乘風破浪 逐流而上租賃業開展普惠小微業務的科技解決方案6774778303 運營提升篇回歸本源 創新求變中小型融資租賃公司的破局之道租賃轉型 人才先行租賃業如何吸引和留住人才04 風險管理篇未雨綢繆 應對風險

4、租賃行業市場風險管理現狀及挑戰風險處置 合規化解租賃業不良資產處置亟待更優化解手段 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。|二零二三年度中國租賃業調查報告|33106107115121127業績速覽01020304規模類指標成長類指標效率類指標杠桿類指標4129129130附錄0102聯系我們關于畢馬威|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|4

5、2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。01租賃行業發展概覽|二零二三年度中國租賃業調查報告|4 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載

6、。|二零二三年度中國租賃業調查報告|卷首語|5 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2023 年是貫徹黨的二十大報告精神的開局之年，也是“十四五”規劃承上啟下的關鍵之年。在提信心、穩增長、保民生大勢引領下，租賃業基于自身融物特點優勢，在支持實體經濟發展，助力先進制造業、普惠金融、綠色租賃和鄉村振興等領域都迎來了新的發展機遇。但同時，隨著人民幣息差的持續收窄，美元

7、加息的影響持續，以及國際地緣局勢的復雜多變，租賃業也在不同的經營細分板塊面臨著挑戰和壓力。正如畢馬威于年初發布的中國租賃業展望顯示，大部分租賃公司希望能夠抓住當前機遇，調整和優化自身戰略和經營，以實現新一輪的發展。國內經濟運行總體穩定2022 年我國經濟總量突破人民幣 120 萬億元，躍上新臺階，GDP 增長率 3%，經濟增速快于多數世界主要經濟體。宏觀政策方面，2022 年全年全國一般公共預算收入人民幣 20.37 萬億元，比上年增長 0.6%，全國一般公共預算支出人民幣 26.06 萬億元，比上年增長 6.1%。貨幣政策有力支持實體經濟。年末廣義貨幣供應量（M2）余額人民幣 266.43

8、萬億元，比上年末增長 11.8%。2022 年末，社會融資規模存量人民幣 344.2 萬億元，較上年末增長 9.6%。全年社會融資規模增量 32.0 萬億元，比 2021 年多 0.7 萬億元。2023 年以來，生產需求企穩回升，市場預期明顯改善，經濟運行開局良好，一季度國內生產總值同比增長4.5%，環比增長 2.2%。2023 年一季度社會融資規模增量累計為人民幣 14.53萬億元，比上年同期多人民幣 2.47 萬億元。金融繼續加大對實體經濟支持，助力宏觀經濟大盤穩定。租賃業向高質量發展邁進黨的二十大勝利召開，擘畫了全面建設社會主義現代化國家、以中國式現代化全面推進中華民族偉大復興的宏偉藍圖

9、。面對國內外復雜嚴峻形勢，中國經濟呈現出總量增、質量升、韌性強、走勢好的發展態勢。近年來，我國租賃業取得長足發展，市場規模和企業競爭力顯著提高。在推動產業創新升級、拓寬中小微企業融資渠道、帶動新興產業發展和促進經濟結構調整等方面發揮著重要作用。在當前態勢下，租賃公司對未來國內經濟以及公司業務的發展持樂觀態度，目前租賃公司正積極調整戰略，尋求新的發展機遇。卷首語張楚東畢馬威中國 金融業主管合伙人|二零二三年度中國租賃業調查報告|卷首語|6 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合

10、伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。面對上述宏觀經濟情景及行業風向，我們建議租賃公司下一步通過深化轉型發展，加大科技賦能，并加強運營提升從而實現向高質量發展邁進：首先，深耕產業，加強協同創新，實現租賃業新時代下的轉型發展，并積極布局綠色戰略，搶得可持續金融市場的新機遇；其次，深化數字化轉型，加強數字經濟時代的競爭優勢，同時通過科技賦能，落地普惠小微業務在新時代下的科技新方案；最后，回歸本源并推進創新求變，提升業務運營能力；把握租賃業轉型發展下的人才先行，踐行高質量發展戰略。監管合規要求進一步趨嚴2022 年以來，租賃

11、行業相關的監管要求密集出臺。金融租賃公司項目公司管理辦法 健全和完善了金融租賃公司業務監管規制，規范金融租賃公司以項目公司形式開展融資租賃業務，強化風險防范，促進業務持續穩健發展。同時，為配合前期出臺的融資租賃公司監督管理暫行辦法實施，融資租賃公司非現場監管規程發布要求依據法人監管、風險為本、聯動監管這三大原則，明確融資租賃公司非現場監管的職責分工，規范非現場監管的程序、內容、方法和報告路徑，完善非現場監管報表制度。此外，中國銀保監會辦公廳關于加強金融租賃公司融資租賃業務合規監管有關問題的通知 引導金融租賃公司立足主責主業，突出“融物”功能，加大對先進制造業、綠色產業、戰略新興領域等方面的支持

12、力度，不斷提升服務實體經濟質效。在更加完善的監管環境及不斷提升的合規要求下，建議租賃公司持續提升自身全面風險合規管理能力：首先，未雨綢繆，多措并舉應對不斷變化的環境下租賃業市場風險的挑戰，同時優化風險處置能力，完善不良資產信用風險化解手段；第二，以全面的優化、提升為目標，在立體、全面的合規管理框架下，完善相關體系；同時面對信息時代新環境，加強網絡安全和數據保護，提升信息安全合規；第三，關注智慧財稅升級，通過建設智慧財務管理體系，實現業務賦能，同時，重啟香港方案，提升稅務籌劃能力，探索新經濟環境下的租賃業稅務解決之道。|二零二三年度中國租賃業調查報告|卷首語|7 2023 畢馬威華振會計師事務所

13、(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。結語本刊邀請了畢馬威中國各領域的合伙人及總監，結合行業熱點話題，在租賃業轉型發展、科技賦能、運營提升、風險管理、合規安全及智慧財稅方面分享了專業洞察。同時，本刊匯總具有一定規模且披露相關公開財務信息的 80 戶租賃公司樣本，其中樣本金融租賃公司共計 40 戶，樣本融資租賃公司共計 40 戶?；谏鲜鰳颖究傮w，我們對所收集到的主要財務數據，包括規模類、成長類、

14、效率類和杠桿類共12項關鍵指標在本刊的業務速覽章節按照不同牌照類型和資產總規模分為六組進行了列示，力求為廣大行業從業人員及研究人員提供更為客觀、清晰、可比的參考數據和指標；我們也對上述樣本中的有效樣本近年來的主要變化情況進行分析和討論，協助讀者們基于客觀數據及信息進一步了解行業趨勢的變化。中流擊水，奮楫者進。衷心期盼本刊能繼續對各位讀者了解中國租賃業最新的動態和發展趨勢提供幫助。|二零二三年度中國租賃業調查報告|卷首語|8 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是

15、與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。附：樣本租賃公司信息本刊分析的 80 戶租賃公司，其基準日總資產規模均超過人民幣 200 億元，主要包括：想要獲取更多服務或與我們探討中國租賃業的發展和未來，歡迎您聯系您在畢馬威的日常聯絡人，或聯系本刊后附的畢馬威金融服務專業團隊合伙人及總監。注 1：針對已獲取到截至 2022 年 12 月 31 日財務數據的租賃公司，基準日指 2022 年 12 月 31 日；針對未獲取到截至 2022 年 12 月 31 日財務數據的租賃公司，基準日指 2021 年 12 月 31 日。注2：本刊數據來源于

16、各樣本租賃公司或其股東公開披露的年度報告和財務報表。若樣本租賃公司的相關公開財務信息同時包括合并財務信息和個別財務信息，則本刊優先選取可獲得的該樣本租賃公司集團內最大租賃業務主體的合并財務信息作為分析數據的來源。注3：對于個別樣本租賃公司存在以人民幣以外的貨幣作為報告幣種編制財務報表的情況，本刊以國家外匯管理局公布的各年年末最后一個工作日的人民幣匯率中間價將該租賃公司相應的年末資產負債表數據折算成等值人民幣統計；同時，以國家外匯管理局公布的各年相應工作日日均人民幣匯率中間價將相應期間利潤表的數據折算成等值人民幣統計。注 4：本刊所載資料和數據僅供一般參考，并非針對本刊讀者的任何特殊需求或個別情

17、況，也不構成對任何人的投資建議。雖然我們已致力提供準確和及時的資料和數據，但我們不能保證這些資料和數據在本刊讀者收到本刊時或日后仍然準確。本刊讀者不應當在僅依據本刊資料和數據的情況下行事。任何情況下，本所不對任何人因使用本報告中的任何內容所導致的任何損失負責。金融租賃公司（40 戶）融資租賃公司（40 戶）交銀金融租賃有限責任公司遠東宏信有限公司國銀金融租賃股份有限公司渤海租賃股份有限公司工銀金融租賃有限公司平安國際融資租賃有限公司招銀金融租賃有限公司國網國際融資租賃有限公司民生金融租賃股份有限公司中銀航空租賃有限公司華夏金融租賃有限公司海通恒信國際融資租賃股份有限公司光大金融租賃股份有限公司

18、中電投融和融資租賃有限公司建信金融租賃有限公司通用環球醫療集團有限公司興業金融租賃有限責任公司廣州越秀融資租賃有限公司浦銀金融租賃股份有限公司一汽租賃有限公司江蘇金融租賃股份有限公司海發寶城融資租賃有限公司華融金融租賃股份有限公司芯鑫融資租賃有限責任公司永贏金融租賃有限公司國新融資租賃有限公司農銀金融租賃有限公司仲利國際融資租賃有限公司蘇銀金融租賃股份有限公司中交融資租賃有限公司信達金融租賃有限公司梅賽德斯-奔馳租賃有限公司長城國興金融租賃有限公司華能天成融資租賃有限公司徽銀金融租賃有限公司中國飛機租賃集團控股有限公司昆侖金融租賃有限責任公司中建投租賃股份有限公司中國外貿金融租賃有限公司招商局

19、通商融資租賃有限公司浙江浙銀金融租賃股份有限公司國泰租賃有限公司渝農商金融租賃有限責任公司國藥控股(中國)融資租賃有限公司湖北金融租賃股份有限公司華電融資租賃有限公司中信金融租賃有限公司中國船舶(香港)航運租賃有限公司太平石化金融租賃有限責任公司中國康富國際租賃股份有限公司中銀金融租賃有限公司華潤融資租賃有限公司中鐵建金融租賃有限公司中核融資租賃有限公司北銀金融租賃有限公司無錫財通融資租賃有限公司河北省金融租賃有限公司中廣核國際融資租賃有限公司重慶鈊渝金融租賃股份有限公司東航國際融資租賃有限公司長江聯合金融租賃有限公司南網融資租賃有限公司河南九鼎金融租賃股份有限公司南航國際融資租賃有限公司貴陽

20、貴銀金融租賃有限責任公司國能融資租賃有限公司佛山海晟金融租賃股份有限公司獅橋融資租賃(中國)有限公司蘇州金融租賃股份有限公司上海易鑫融資租賃有限公司山東匯通金融租賃有限公司誠泰融資租賃(上海)有限公司冀銀金融租賃股份有限公司大唐融資租賃有限公司哈銀金融租賃有限責任公司華寶都鼎(上海)融資租賃有限公司洛銀金融租賃股份有限公司中集融資租賃有限公司前海興邦金融租賃有限責任公司青島城鄉建設融資租賃有限公司|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|9 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務

21、所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。中國經濟復蘇持續回顧 2022 年，我國宏觀經濟面臨多重下行壓力，經濟增速有所放緩。來自以下幾個方面的挑戰影響尤其顯著。首先，疫情防控政策的優化調整，對經濟社會帶來影響。其次，房地產市場持續承壓，房地產投資出現歷史上首次下降，全年同比增速為-10%，拉低了 2022 年 GDP 增速 1.7 個百分點。第三，美聯儲快速加息引發全球經濟和金融市場大幅波動，為了穩增長，我國采取了降息、降準等相對寬松的貨幣政策，中美貨幣政策的差異加大了去年我國金融市場的波動，對匯率、

22、跨境資本流動等帶來沖擊。第四，地緣政治不確定性加劇，俄烏沖突推升了全球通脹走勢，同時中美博弈進入新常態。幾大挑戰疊加使得 2022 年我國經濟增速有所回落，全年增長 3.0%。進入 2023 年以來，經濟穩步重啟。服務業的強勁復蘇，出口的超預期增長，以及房地產從低位修復支撐一季度中國經濟呈現恢復向好的態勢。2023 年一季度中國經濟同比增長 4.5%，較去年四季度增速提升 1.6 個百分點。不過也要看到，當前我國經濟復蘇依然處于早期，各行業的恢復態勢并不均衡，服務業的恢復速度快于工業，大企業景氣度的修復好于中小企業，民營企業信心依然有待提升，經濟回升基礎仍需鞏固。同時當前國際環境仍然復雜多變，

23、全球經濟放緩將制約中國出口未來增速。未來一段時間，宏觀政策依然需要保持一定力度，加大釋放內需潛力，支撐經濟平穩增長。我們預計隨著就業形勢改善，疊加政策支持和消費場景的增加，消費對經濟的拉動作用將逐步增強，投資增長繼續保持穩定，產業持續轉型升級將對我國經濟發展注入新動力。此外，2022 年基數較低，也有利于今年同比增速提升。我們預期中國經濟 2023 年有望實現 5.7%的增長。圖1GDP 增速，當季同比，%數據來源：Wind，畢馬威分析宏觀經濟形勢回顧及展望康勇畢馬威中國 首席經濟學家|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|10 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙

24、)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。消費是我國經濟發展的主要動力，對經濟增長貢獻最大。受疫情及防疫政策的影響，2022 年全國社會消費品零售總額累計同比下降 0.2%，顯著低于疫情前的平均增速水平。從消費品類別來看，居家生活和必需品商品銷售表現較好，但線下接觸性的服務消費受疫情影響較大，2022 年降幅明顯（圖 2）。今年以來，消費整體呈現復蘇向好的態勢。伴隨消費場景限制解除和促消費政策的發力，與居民線下社

25、交活動相關的消費品較去年有較大提升。尤其是餐飲、住宿、出行等服務性消費回升明顯，對經濟增長的拉動作用增強。從最新的數據來看，地鐵客運量、國內民航執行航班數量和客運量基本恢復至 2019 年同期水平，但國際航班執行數量和客運量依然有待改善。下一階段隨著就業收入逐步修復、促消費政策不斷發力以及消費場景的增多，居民消費能力和消費意愿有望進一步提升，服務業消費將加速回暖，支撐經濟增長。伴隨著出行需求逐步回歸正?；?，此前受疫情沖擊較大的航空租賃行業有望改善。圖2限額以上消費品零售額增速，累計同比增速，%數據來源：Wind，畢馬威分析在投資的三大支柱中，制造業投資和基建投資在產業政策和金融政策的支持下，2

26、022 年表現出較強韌性，2023 年一季度繼續延續穩步回升態勢（圖 3）。制造業在我國經濟未來轉型升級的過程中具有核心作用?！笆奈濉币巹澨岢鲆３种圃鞓I比重基本穩定，我國制造業增加值占 GDP 比重筑底企穩，由 2020 年低點的 26.3%回升至 2022 年末的 28%。今年的政府工作報告中提到建設現代化產業體系是推動我國經濟高質量發展的必然要求，要推動傳統產業轉型升級，向高端化、智能化、綠色化方向發展。一季度制造業投資中，裝備制造業、高技術制造業都保持了較快的增長。預計未來產業政策將繼續釋放效能，傳統制造業企業將進一步加快產業設備升級步伐，加大科技創新和綠色發展的投入，促進國內新舊動

27、能轉換。隨著新技術的廣泛滲透、新興產業的發展壯大，制造業投資將繼續保持快速發展。|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|11 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖3固定資產投資分部門，當月同比，3 月移動平均，%數據來源：Wind，畢馬威分析基礎設施建設是我國逆周期調控的重要工具。2022 年在政策的支持下，基建投資實現了較快增長，全年同比增

28、長 11.5%，是經濟穩增長的重要抓手。今年開年以來，各地方重大項目陸續開工，基建投資需求持續有效釋放。從投資方向來看，產業園區及配套設施、交通樞紐、水利等傳統基建，以及 5G 基站、算力基礎設施、新能源、儲能、綠色基建等新基建將是政府投資支持重點。城市設備更新換代、新型基礎設施建設需要先進的工程機械和建筑施工設備，傳統基建裝備同樣面臨轉型升級的需求。伴隨著先進制造業、基礎設施建設投資的穩步回升，租賃行業作為企業設備更新換代、推動產業轉型升級的有力金融工具，將進一步發揮“融資+融物”雙重模式，配合政府資金、金融機構信貸等傳統金融工具，擴大對制造業、基建領域的投放力度，加強產品和業務創新，積極開

29、拓裝備設備智能化、綠色化、高端化，服務實體經濟發展。房地產投資方面，受資金流緊張、市場預期轉弱等因素影響，2022 年房地產市場持續承壓，全年房地產開發投資同比下降 10%，歷史上首次出現下降。這也致使地產行業的不良應收融資租賃款項有所上升，金融機構風險防控壓力增大。去年下半年以來，政府從需求側、供給側出發，相繼出臺一系列政策穩定市場主體。隨著“保交樓、穩民生”政策力度增強，今年一季度竣工面積同比增長14.7%，但新開工面積表現依然疲弱。一季度房地產開發投資總額較去年同期下降 5.8%，顯示房地產市場仍在調整和修復過程之中。從房地產銷售來看，去年受疫情影響推遲或累積的剛需與改善購房需求在今年一

30、季度集中釋放，疊加房地產調控政策持續寬松，一季度全國商品房銷售面積達 3.0 億平方米，同比增速下降 1.8%，降幅較上年末大幅收窄。作為房地產市場的先行指標，銷售數據向好，將在未來一段時間內對房地產新開工和投資產生積極影響，預計房地產市場在今年將繼續溫和回暖，地產行業的不良率將有所改善。|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|12 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的

31、成員。版權所有，不得轉載。過去 3 年，中國憑借完備的供應鏈和制造業優勢抓住了海外需求高增的紅利，出口實現大幅增長，成為拉動中國經濟增長的主要引擎。然而，全球經濟下行壓力加大導致去年四季度以來外需明顯走弱。2023年一季度我國出口同比增長8.5%，較前兩個月的 0.9%顯著回升，其中 3 月當月出口同比增速達到 23.4%，大幅超出市場預期（圖 4）。一方面我國出口結構不斷升級，商品逐步向高端制造業和裝備制造業轉化。以電動汽車、鋰電池、太陽能電池“新三樣”為代表的高新技術產品出口表現亮眼。今年一季度三者合計出口增長 66.9%，同比增量超過1,000 億元，拉高了出口整體增速 2 個百分點，新

32、動能的成長對我國外貿促進作用明顯。另一方面，盡管發達國家需求有所回落，但我國對“一帶一路”沿線國家、區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP）成員國等新興市場出口繼續保持較高增速。一季度我國對東盟出口同比增速達到 28%，其中 3 月當月出口金額達到3,852 億元，創下單月歷史新高?？傮w來看，供應鏈壓力的緩解、前期積壓訂單的集中釋放，以及國內經濟活動穩步復蘇支撐 3 月進出口貿易超預期修復。展望未來，二季度出口增速在去年同期低基數影響下有望保持同比增長，但受全球經濟增速總體放緩的影響，下半年出口仍面臨壓力，國際航運等與國際貿易緊密相關的租賃業重資產行業將面臨一定挑戰。圖4進出口活動，當月同比，%數

33、據來源：Wind，畢馬威分析伴隨著美歐等發達經濟體央行大幅收緊貨幣政策，今年以來，美歐銀行業相繼出現危機，利率風險引起了更多關注。反觀中國，過去幾年間，我國貨幣政策堅持穩字當頭，以我為主，政策利率穩中有降，支持實體經濟增長，總體風險可控。近年來國內金融加大經濟逆周期調節力度，政策持續引導金融機構支持實體經濟，金融機構面臨凈利息收益率收窄的狀況。一方面，貸款收益率持續下行，根據央行數據，2023 年 3 月，新發放企業貸款加權平均利率為 4.34%，較上年同期下降 31 個基點。另一方面，由于存款競爭較大，存款利率降幅遠不及貸款利率。今年 3 月，新發生定期存款加權平均利率是 2.28%，這和去

34、年 4 月相比下降了 16 個基點。負債端成本持續在較高水平，金融機構凈息差依然承壓，行業盈利能力受到一定擾動。|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|13 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。展望下一階段，2023 年 4 月 28 日中共中央召開政治局會議，會議指出，當前我國經濟運行好轉，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，然而內

35、生動力還不強，需求仍然不足?；謴秃蛿U大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在。宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。積極的財政政策要加力提效，穩健的貨幣政策要精準有力。加強各類政策協調配合，形成擴大需求的合力。央行將繼續實施穩健的貨幣政策，保持貨幣信貸合理增長，確保利率水平合適。2023 年 5 月 15 日起，銀行協定存款及通知存款自律上限進行了下調，將有利于金融機構保持合理息差，實現持續穩健經營，增強支持實體經濟的能力和可持續性。預計未來降準降息空間依舊存在。同時，央行將繼續發揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，將更多金融資源向民營小微企業、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節傾斜。此外，

36、去年政策性開發性金融工具，有效支持了基建投資的擴張，形成穩經濟、帶就業、促消費的綜合效應。今年央行也將加大利用政策性開發性金融工具支持財政開支，拉動有效投資。全球經濟復蘇仍面臨很大不確定性國際方面，4 月 IMF 發布了最新的世界經濟展望報告，報告指出，當前世界經濟的復蘇前景面臨極大不確定性，除了高通脹、債務高企、俄烏沖突的持續影響之外，金融領域的動蕩帶來了新的挑戰，經濟下行風險加大。IMF 將 2023 年全球經濟增長預期從 1 月的 2.9%下調至 2.8%。發達經濟體增長放緩尤其明顯，預計將從 2022 年的 2.7%降至 2023 年的 1.3%，新興市場和發展中經濟體今年預計將增長

37、3.9%。通脹方面，IMF 預計隨著能源等大宗商品價格逐步下降，今年全球通脹率將從 2022 年的 8.7%下降至 7.0%，但剔除食品和能源的核心通脹的下降速度可能會較慢，很多國家的通脹難以在 2025 年前回到央行目標水平。值得注意的是，在全球經濟前景黯淡的背景下，中國經濟成為難得的亮點。我們使用 IMF 的預測，計算了未來五年各國對全球經濟增長的貢獻率。結果顯示，未來五年中國依然是全球經濟增長最重要的引擎，對全球經濟增長的貢獻率預期達到 27.6%，超過排名第二、第三的美國（18.7%）和印度（6.3%）的總和。隨著中國防疫措施持續調整，餐飲和旅游等多項服務性消費指標快速反彈，中國經濟的

38、積極增長勢頭將對全球經濟產生重要的提振作用。如何在降低通脹的同時保持經濟增長和金融穩定，成為多國央行當前面臨的主要難題。盡管隨著糧食和能源價格的同比下降，通脹已有所緩解，但核心通脹下滑速度依然較慢，價格壓力呈現粘性。過去一年全球主要央行中 90%的央行都采取了加息策略，政策利率在年內大幅上調（圖 5），其副作用現在正逐步顯現，銀行業暴露出的風險可能會放大且出現傳染效應，導致實體經濟因融資環境收緊而走弱。今年以來，隨著外部供給沖擊對本國通脹壓力的緩解，部分新興經濟體放緩或暫停加息進程，比如馬來西亞央行今年年初宣布停止加息，將基準利率維持在 2.75%。但一些發達經濟體，特別是美國、歐元區、英國、

39、澳大利亞等國的央行仍表示將維持緊縮基調。不過，近期銀行業和債券市場的風險事件可能會使其放慢乃至停止加息步伐，政策利率可能在一個相對較低的水平見頂。|二零二三年度中國租賃業調查報告|宏觀經濟形勢回顧及展望|14 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖5當月政策利率較上月有所變化的央行數量，個數據來源：國際清算銀行，畢馬威分析|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業

40、績表現|15 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。近五年來，租賃行業營業收入整體呈增長態勢。2022 年度，金融租賃有效樣本及融資租賃有效樣本5戶均營業收入分別達到人民幣 63.11 億元和人民幣 58.45億元，較上年度分別增長 5.09%和 11.22%。圖 1近五年租賃行業營業收入情況（單位：人民幣百萬元）數據來源：畢馬威公開數據整理金融租賃行業的收入變化

41、與國內經濟總值增速之間關聯更為緊密，變動趨勢大致趨同；2022 年度融資租賃行業收入增長表現更為顯著，受益于其廣泛的業務分布，于 2022 年業務主要集中在交通運輸、能源設備、醫療器械、集成電路和半導體等重要行業的融資租賃公司收入增長明顯，帶動融資租賃行業實現超預期收入增長。圖 2近五年 GDP 增速及租賃行業營業收入增速對比 數據來源：畢馬威公開數據整理經營業績表現行業收入穩健上升，融資租賃公司收入增速顯著陳少東畢馬威中國 金融業審計主管合伙人注 5：本刊中，金融租賃有效樣本及融資租賃有效樣本指納入本刊統計的 80 個租賃公司樣本中，可獲取有效數據和信息并用于特定維度實施分析的樣本。有效樣本

42、數量可能隨特定維度分析目的的變化而變化，并取決于相關樣本的公開信息披露質量，故相關分析可能與行業實際情況存在一定偏差，敬請讀者理解。|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|16 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在我國宏觀經濟面臨多重下行壓力的大環境下，2022 年度金融租賃有效樣本和融資租賃有效樣本的整體歸母凈利潤分別增長了 2.93%和 8.72%

43、，反映出租賃行業的發展韌性；同時歸母凈利潤增速總體有所放緩，其中金融租賃有效樣本增速下降了 7.44 個百分點，融資租賃有效樣本增速下降了 33.86 個百分點。盈利增速的下滑，主要與行業中部分公司發生較大減值風險、成本增速超過收入增速等情況相關。受經濟環境波動及地緣政治沖突影響，租賃資產風險顯著上升，2022年度金融租賃有效樣本中減值損失超過人民幣 10 億元的樣本共計 11 戶，較上年多 2 戶，融資租賃有效樣本中減值損失超過人民幣 10 億元的樣本共計 6 戶，較上年多 1 戶，其中減值損失超過人民幣 50 億元的共計 2 戶。從撥備前凈利潤分析，2022年度金融租賃有效樣本撥備前凈利潤

44、增長率為4.61%，較上年度下降 3.62 個百分點，融資租賃有效樣本撥備前凈利潤增長率為 18.23%，較上年度增長了 8.11 個百分點。2022 年度融資租賃公司撥備前盈利能力整體有所上升，而金融租賃公司資產經營效率發生下降，導致融資租賃公司和金融租賃公司之間的撥備前凈利潤增速水平進一步分化。圖 3近三年租賃行業利潤增速情況 數據來源：畢馬威公開數據整理經營業績表現凈利潤整體有所增長，撥備前凈利潤增速有所分化|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|17 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威

45、會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2022 年度，金融市場息差持續收窄，金融租賃企業資產運轉效率有所下降；同時，“金租 12 號文”要求推動金融租賃公司開展轉型，摒棄“類信貸”經營理念，提升構筑物的租賃門檻，嚴禁將公益類、非設備類在建工程和涉嫌地方政府隱性債務的資產納入租賃物范圍，并要求在三年內完成整改。在上述綜合背景下，2022 年度金融租賃有效樣本戶均凈資產收益率（以下簡稱“ROE”）有所下滑，從 2021 年 11.49%下降至 2022 年 11.09%。除飛機船舶等傳統租賃業

46、務外，目前金融租賃企業亟須實施轉型發展，主動對接新發展格局需要，在先進制造業、綠色產業、戰略新興領域等方面尋找業務切入點，把握市場定位和功能定位，做精做細租賃物細分市場。圖 4近三年租賃行業凈資產收益率情況 數據來源：畢馬威公開數據整理近三年融資租賃公司盈利能力有所提升，與金融租賃公司ROE差距逐漸縮小。其中 2022 年度 ROE 為 9.26%，較上年度增長了 0.35 個百分點。相比于金融租賃公司，2022 年度融資租賃公司總資產收入率6有所上升，戶均總資產收入率為7.89%，較上年提升了 0.16 個百分點。融資租賃行業在各類產業的布局上更為廣泛，業務模式更為靈活、下沉，在市場流動性較

47、為寬松的環境下，資產收益水平和凈資產收益率呈上升趨勢。圖 5近三年租賃行業總資產收入率情況 數據來源：畢馬威公開數據整理經營業績表現行業盈利能力差距縮小,金融租賃公司收入增長亟待突破注 6：此處的總資產收入率=當年營業總收入/【（年初總資產+年末總資產）/2】18|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析本

48、刊選取了2022年末總資產規模超過人民幣2,000億元且當年實現盈利的6戶租賃公司樣本作為行業代表性樣本進行深入分析，以供讀者進一步理解主要租賃公司在最近一年的發展狀況和經營表現。該代表性樣本的選取僅為方便本刊讀者參考和交流，我們不對所選取代表性樣本的實際經營情況和未來發展預測提供任何形式的保證和承諾。經營業績表現要點：收入增長放緩，業務增長呈分化態勢 收入結構穩定，經營租賃業務占比有所增長 盈利能力普遍下降，關注驅動指標異常波動 成本控制和資產質量管理是影響 2022 年盈利能力的關鍵因素 資產經營效率亟待進一步突破6 戶代表性樣本金融租賃公司：交銀金融租賃有限責任公司（以下簡稱“交銀金租”

49、）國銀金融租賃股份有限公司（以下簡稱“國銀金租”）工銀金融租賃有限公司（以下簡稱“工銀金租”）招銀金融租賃有限公司（以下簡稱“招銀金租”）融資租賃公司：遠東宏信有限公司（以下簡稱“遠東宏信”）平安國際融資租賃有限公司（以下簡稱“平安租賃”）19|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析2022 年度 6 戶

50、代表性樣本收入和盈利增長表現差異較大。整體上，代表性樣本營業總收入增長率同比下降，疊加成本和減值損失上升的影響，導致當年歸母凈利潤呈負增長，凈資產收益率穩中有降。表 1代表性樣本經營業績表現從總收入增長率和歸母凈利潤增長率分析，2022 年度交銀金租營業總收入增長率持續上升，其中經營租賃收入作為主要收入來源增長率達到 10%，同時由于各類經營成本的整體增速達到了 15%，導致本年歸母凈利潤增速相較上年有所回落；2022 年度國銀金租營業總收入持續增長，但相較上年度高速增長狀態有所回落，經營租賃成本的增長以及減值損失耗用的上升導致當年凈利潤有所下降；2022 年度工銀金租營業總收入與總資產增速趨

51、同并維持較低增長速度，而資金成本和經營租賃成本的雙升進一步導致當年歸母凈利潤發生較大幅度下降；2022 年度招銀金租營業總收入增長速度在代表性樣本中最高，達到 25%，其中經營租賃業務作出了主要貢獻，收入增長率超過了 47%，同時招銀金租的經營租賃成本支出增長率也超過了33%，各類資產減值損失耗用增長率超過了180%，綜合導致當年歸母凈利潤同比有所下降；2022 年度遠東宏信營業總收入和歸母凈利潤增速雙放緩，產業運營成本有所上升；受融資租賃資產規模下降的影響，2022 年度平安租賃營業總收入呈負增長，同時應收租賃款預期信用損失有所上升，導致當年歸母凈利潤同比有所下降。租賃公司營業總收入增長率歸

52、母凈利潤增長率凈資產收益率2022 年2021 年2022 年2021 年2022 年2021 年交銀金租10.24%5.80%8.06%10.27%9.92%10.44%國銀金租7.45%20.63%-14.56%20.01%10.41%13.83%工銀金租2.21%1.15%-90.71%-31.81%0.50%5.65%招銀金租25.21%14.02%13.26%15.21%11.94%12.02%遠東宏信8.74%15.85%11.23%20.47%14.13%14.57%平安租賃-2.24%2.91%-15.10%12.09%8.36%10.13%加權平均6.74%11.76%-8.

53、61%8.45%8.88%10.58%20|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析租賃公司主要收入來源為融資租賃收入、經營租賃收入及包括保理業務、委托貸款、咨詢顧問及產業運營等其他各類業務收入。從收入結構上分析，代表性樣本融資租賃收入、經營租賃收入和其他各類業務收入占比總體維持在約 5：3：2 的水平；2

54、022 年度融資租賃業務收入占比基本與上年度一致，同時，2022 年度經營租賃業務收入占比增長了 1.90 個百分點至 36.75%。圖 6代表性樣本各類收入占總營業收入比例 數據來源：畢馬威公開數據整理在盈利能力方面，我們通過畢馬威租賃行業專家團隊建立起了一套適合租賃行業的杜邦分析體系，用于分析樣本租賃公司在各年間的盈利能力的變化以及相關變化關鍵驅動因素。通過分析代表性樣本 2022 年和 2021 年 ROE 的變化，我們就影響租賃公司盈利能力的五大驅動因素進行分析，包括總資產收入率（正向驅動）、平均資產負債率（正向驅動）、成本收入比（逆向驅動）、風險成本耗用率（逆向驅動）和所得稅收入比（

55、逆向驅動）7，并將驅動因素和其對代表性樣本 ROE 的影響列示于圖七供讀者參考。注 7：此處的成本收入比=當年不含減值損失的營業成本/當年營業總收入；此處的風險成本耗用率=當年各類資產減值損失/當年營業總收入；此處的所得稅收入比=當年所得稅費用/當年營業總收入。21|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析

56、圖 72022 年度代表性樣本主要盈利指標變動情況（百分點變化）數據來源：畢馬威公開數據整理2022 年度代表性樣本加權平均 ROE 由 2021 年度的 10.58%下降至 2022 年度的 8.88%，共減少了 1.70 個百分點，其中總資產收入率整體上升了 0.06 個百分點至 7.85%，平均資產負債率整體下降了 0.3 個百分點至 87.15%，成本收入比整體上升了 2.63 個百點至 67.51%，風險成本耗用率整體下降了 0.13 個百分點至 10.87%，所得稅收入比整體維持在 7.07%基本不變。收入增長承壓，各類成本上升，導致 2022 年度 ROE 整體有所下滑。從各家代

57、表性樣本盈利能力分析，2022 年度對成本收入比、風險成本耗用率的控制效果直接影響到盈利能力水平，如交銀金租和遠東宏信，其 2022 年度成本收入比和風險成本耗用率變動方向相反且相互間對盈利能力影響大部分得以抵消，故該兩家樣本租賃公司 2022 年度 ROE 下降幅度較小。若成本收入比或風險成本耗用率發生大幅上升或均發生增長，則對租賃公司盈利能力不利影響較大。2022 年度租賃公司經營成本總體上升，個別公司成本增速遠超收入增速。其中，過往年度中，大中型租賃公司較容易通過借入美元或港幣境外資金以降低負債成本，或在境外開展租賃業務而融入境外資金。自 2022 年度 3 月份美聯儲啟動本輪加息周期以

58、來，境外資金價格不斷上升，導致部分租賃公司長期境外浮動利率借款的資金成本受到較大上漲壓力，這是近些年來面臨的新挑戰。畢馬威在本刊所載熱點話題“未雨綢繆 應對風險租賃行業市場風險管理現狀及挑戰”中對租賃公司市場風險管理體系進行了探討，并介紹了采用衍生工具對包括匯率波動在內的市場風險實施套期的方法，供讀者參閱。22|二零二三年度中國租賃業調查報告|經營業績表現|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組

59、織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析同時，2022 年度國內經濟增長承壓，疫情影響疊加國際地緣沖突存在不利因素，導致租賃行業的租賃資產質量有所下降，租賃公司進一步計提風險準備以反映質量變動情況，增強風險抵御能力。關于代表性樣本資產質量進一步情況將在后文中進行具體分析。畢馬威在本刊所載熱點話題“風險處置 合規化解租賃業不良資產處置亟待更優化解手段”中對租賃業不良處置政策進行了簡析，并就不良資產特點與盡調重點進行了探討，望對行業從業者提供啟發和幫助。此外，我們對 2022 年度代表性樣本 ROE 關鍵驅動因素實施敏感性分析，分析若各類驅動因素發生 1 個百分點變化的情況下對 ROE 的影

60、響，具體如表 2 所示。表 2我們注意到，對于代表性樣本，盈利能力受到總資產收入率影響最為敏感，該指標反映租賃公司資產的經營效率和定價能力，而 2022 年度租賃企業收入增長普遍承壓，暫未能彌補各類成本的持續增長，亟待未來業務轉型，落實核心能力并實現可持續增長；同時，雖然企業資產負債率的提升有助于 ROE 的增長，但租賃公司也要考慮在目前大環境下可否進一步尋找到較高質量的資產投向；在成本收入比和風險成本耗用率方面需公司管理層進一步重視并加強管理；所得稅驅動因素則可以考慮在一定稅收政策下減少稅收成本以提升盈利水平，畢馬威在本刊所載重啟香港 運籌帷幄香港租賃業稅務政策回顧和展望的稅收政策內容供有需

61、要的讀者參考和借鑒。驅動因素總資產收入率平均資產負債率成本收入比風險成本耗用率所得稅收入比驅動方向正向正向反向反向反向驅動因素上升1 個百分點對ROE 的影響+1.13%+0.75%-0.61%-0.61%-0.61%基于 2022 年盈利能力情況，若驅動因素上升 1 個百分點對代表性樣本加權平均 ROE 的影響分析|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|23 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成

62、員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。近五年來，租賃行業資產規模持續增長，金融租賃有效樣本和融資租賃公司有效樣本戶均總資產復合增長率為 9.08%和 10.50%。2022 年度，金融租賃有效樣本戶均總資產增長率為 6.25%，增長率相較上年 6.43%略有下降，但整體基本穩定，體現出金融租賃公司業務增長的穩健性；融資租賃有效樣本戶均總資產增長率為 3.42%，增長率較上年 9.42%下降幅度較大，在經濟環境波動疊加疫情影響的背景下，融資租賃公司資產擴張速度下降，考慮到資產質量和信用風險承壓較大，故業務投放有所放緩。圖 8近五年金融租賃行業戶均資產規模情況（單位：人民幣百萬元）數據來源：

63、畢馬威公開數據整理圖 9近五年融資租賃行業戶均資產規模情況（單位：人民幣百萬元）數據來源：畢馬威公開數據整理吳源泉畢馬威中國 租賃業主管合伙人資產負債組合行業資產規模持續上升，融資租賃公司資產增長放緩|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|24 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。隨著監管力度加大，租賃行業立足主責主業、回歸本源、持續轉型發展的趨勢依然不

64、變。截至 2022 年末，金融租賃有效樣本和融資租賃有效樣本的租賃資產(包括經營租賃資產）合計金額占總資產合計金額的比重均有所上升，其中年末金融租賃公司租賃資產占比 89.59%，較上年末增長了 0.38 個百分點，主營業務規模維持穩定水平；年末融資租賃公司租賃資產占比 82.93%，較上年末增長了 2.79 個百分點，自融資租賃公司監督管理暫行辦法發布以來，融資租賃公司主責主業要求得到了進一步的堅持和提升。圖 10近三年行業租賃資產占總資產比重情況 數據來源：畢馬威公開數據整理2022 年國際、國內市場運輸需求持續回暖，我國外貿進出口總值突破人民幣 40萬億元，再創歷史新高。受此影響，以船舶

65、和飛機為主的經營租賃業務方面，金融租賃有效樣本中的經營租賃資產近三年占租賃資產比重持續增長，2022 年末占比達到 19.36%，較上年末增長了 1.93 個百分點，超過了融資租賃有效樣本中的年末經營租賃占比。相較于金融租賃公司，融資租賃公司經營租賃業務主要集中于數量較少的部分公司，雖然近三年經營租賃業務總量持續增長，但在融資租賃行業中占租賃資產的整體比例有所下降。資產負債組合行業租賃資產占總資產比重有所上升，金融租賃公司經營租賃業務占比持續增長|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|25 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有

66、限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 11近三年行業經營租賃資產占租賃資產比重情況 數據來源：畢馬威公開數據整理|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|26 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。隨著行業資產規模增速

67、的放緩，租賃公司杠桿水平整體較為穩健。2022年末，金融租賃有效樣本戶均資本充足率為 14.10%，較上年增長了 0.21 個百分點，戶均核心資本充足率為 12.87%，較上年增長了 0.25 個百分點；融資租賃有效樣本戶均資產負債率為 81.77%，較上年增長了 0.67 個百分點，近三年整體貼近在 80%資產負債率水平，負債結構較為穩定。圖 12近三年金融租賃公司資本充足率情況 數據來源：畢馬威公開數據整理圖 13近三年融資租賃公司資產負債率情況 數據來源：畢馬威公開數據整理資產負債組合融資杠桿水平持續穩健27|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|2023 畢馬威華振會計師事務所

68、(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析資產負債組合要點總結：資產和負債業務組合結構穩定 杠桿水平穩中有降 經營租賃業務余額占比持續上升 債券融資余額下降，境內人民幣借款資金需求上升圖 14近三年代表性樣本總體資產負債組合結構數據來源：畢馬威公開數據整理資產結構負債結構28|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師

69、事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析于 2022 年，代表性樣本總資產合計較上年末增長了 4.46%，相比去年增長率7.53%有所下降，其中年末租賃資產余額8較上年末增長了 6.23%，超過了總資產增長率。如圖 15 所示，代表性樣本資產負債分布總體穩定，資產負債率穩中略降，年末總體資產負債率為 87.04%。截至 2022 年末，代表性樣本總資產中貨幣資金及金融投資占比和委托貸款及保理業務占比較年初分別下降了

70、0.60個百分點和0.54個百分點，更多資金向投放租賃資產集中，年末租賃資產余額占比較年初增長了 1.43 個百分點至 85.93%，堅持業務脫虛向實，加大對實體經濟的持續支持。我們將代表性樣本租賃資產分類為應收融資租賃及售后回租款、經營租賃固定資產以及其他各類租賃資產進行分析。2022 年末，代表性樣本應收融資租賃及售后回租款余額占總資產比例較年初減少了 3.31 個百分點至 65.88%，經營租賃固定資產余額占比較年初增長了 3.07 個百分點至 30.64%。在國際、國內貿易需求回暖的背景下，以船舶飛機等大型運輸工具為主的經營租賃業務需求上漲，促使經營租賃資產規模增長實現較高增速。圖 1

71、5近三年代表性樣本租賃資產結構情況數據來源：畢馬威公開數據整理注 8：此處代表性樣本租賃資產包括應收融資租賃和售后回租款項、經營租賃固定資產及其他應收經營租賃款項和預付租賃款項等租賃資產。29|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產負債組合|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析從負債結構進行分析，隨著資產規模增速的下降，2022 年末代表性樣本總體資

72、金融入余額較上年末增長了 6.03%，增速較上年 10.53%有所下降；總體資金融入余額占總負債比例為 91.20%，較上年末增長了 1.57 個百分點。截至 2022 年末，代表性樣本各類借款及同業融資余額占總負債比例為 71.98%，較上年末增長了 5.21 個百分點，債券融資余額占總負債比例為 19.22%，較上年末減少了 3.64 個百分點。隨著美元資金成本的持續上升，大部分租賃公司放緩了美元債券的發行節奏甚至暫停發行，新產生的資金需求由國內銀行借款及同業融資等方式補足。此外，于 2022 年四季度，國內債市利率調整，理財產品贖回大幅增加，市場流動性緊張，疊加發行審核有所收緊的影響，國

73、內各類信用債發行融資的規模相應收縮，融資余額有所下降。|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水平|30 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。根據對有效樣本的統計，租賃行業資產風險持續暴露，應收租賃款不良率整體水平處于近三年高位。于 2022 年末，金融租賃有效樣本整體不良率為 1.53%，較年初持平，融資租賃有效樣本整體不良率為 1.78%，較年初增長了 0

74、.19 個百分點，風險資產占比持續上升。融資租賃公司雖然在收入上實現超預期增長，但其資產質量易受經濟環境和行業波動影響，資產質量的下降將進一步影響其未來盈利能力。目前，經濟增長預期有所回升仍然不夠明朗，地緣政治沖突的負面影響仍在持續，租賃公司需要把握新時代下的新形勢，推動轉型發展，調整投放策略，專注細分領域，圍繞“融物”特點持續培育核心競爭力，持續完善風險管理能力，積極應對未來挑戰。走出疫情影響后，2023 年是否能夠成為行業資產質量回升的拐點也令人拭目以待。圖 16近三年行業應收租賃款不良率情況 數據來源：畢馬威公開數據整理資產質量水平風險資產處于近年來高位薛晨俊畢馬威中國金融業合伙人|二零

75、二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水平|31 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。從撥備計提情況分析，2022 年度租賃行業應收租賃款準備金率有所上升，其中金融租賃有效樣本的整體準備金率增長了 0.12 個百分點，融資租賃有效樣本的整體準備金率增長了 0.10 個百分點，以應對不良資產增加的風險。撥備覆蓋率上，2022 年度金融租賃有效樣本整體增長了 7.35

76、 個百分點，風險抵御能力進一步增強，而融資租賃有效樣本整體減少了 10.79 個百分點，有待進一步重視和關注。近年來，融資租賃公司業務增長勢頭良好，但其風險資產也呈顯著上升趨勢。與金融租賃公司相比，融資租賃公司應收租賃款準備金率和撥備覆蓋率差距均有所擴大，隨著風險處置和化解，這也將在未來持續影響融資租賃公司的盈利能力。對融資租賃公司而言，高質量發展是未來的大勢所趨，有效控制風險、化解風險、抵御風險是可持續經營過程中需要用心鍛煉的內功。圖 17近三年行業應收租賃款撥備情況 數據來源：畢馬威公開數據整理資產質量水平風險成本相應上升，行業內撥備水平持續分化|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水

77、平|32 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。租賃公司的資產減值損失主要來源于經營租賃資產。我們從資產減值風險成本耗用率9分析有效樣本經營租賃資產風險變化情況。2022 年末金融租賃公司整體資產減值風險成本耗用率為 4.02%，較上年增長了0.93 個百分點，融資租賃公司整體資產減值風險成本耗用率為 5.00%，較上年增長了 2.46 個百分點。2022 年度國

78、際客、貨運需求顯著上升，在以飛機和船舶資產為主的經營租賃業務需求持續增長的背景下，租賃公司經營租賃業務損失風險有所回升，2022 年度占用了更多的風險成本。同時，受地緣沖突影響，個別租賃公司滯俄飛機資產產生了較大風險，故于本年計提了較多減值。對租賃公司而言，隨著未來經營租賃業務規模的持續擴大，有效評估承租人盈利模式和業務特征，及時把控地域、行業乃至業務本身的風險變化是未來管理經營租賃業務質量的重要能力。圖 18近三年行業整體資產減值風險成本耗用情況 數據來源：畢馬威公開數據整理資產質量水平經營租賃業務損失風險上升，地緣沖突影響需關注注 9：此處的資產減值風險成本耗用率=當年資產減值損失/當年營

79、業總收入。33|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水平|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析資產質量水平要點總結：融資租賃業務已減值資產比例得到有效管控，但潛在信用風險需持續關注融資租賃業務撥備水平持續較為穩健經營租賃業務風險上升明顯經營租賃業務的風險暴露對部分租賃公司盈利能力產生不利影響，需重點關注圖 19近三年代表性樣本整體應收租賃款質量

80、情況 數據來源：畢馬威公開數據整理34|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水平|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析我們對代表性樣本應收租賃款10和經營租賃資產的質量和撥備情況進行分析。從金融工具準則下階段劃分占比情況來看，于 2022 年末，代表性樣本應收租賃款中分類至第三階段資產（即已減值資產）余額的占比為 1.05%，該比例連續三年保持

81、穩定，體現出頭部租賃公司對風險資產較強的管控能力和管理水平，資產質量高于租賃行業有效樣本應收租賃款整體資產質量情況。同時，年末代表性樣本應收租賃款中分類至第二階段資產（即信用風險顯著上升且非已減值資產）余額的占比為 5.68%，較年初增長了 0.55 個百分點。雖然代表性樣本的第三階段資產余額占比歷年保持穩定，但階段二資產仍存在一定波動，潛在資產風險存壓，后續風險暴露情況有待進一步觀察。在撥備計提上，2022 年末代表性樣本應收租賃款準備金率為 3.17%，較年初增長了 0.15 個百分點，年末撥備覆蓋率為 301.43%，較年初增長了 12.11 個百分點，整體撥備率持續上升，其中階段二資產

82、和階段三資產準備金率上升較為明顯，風險抵御能力處于較為穩健的水平。經營租賃固定資產方面，我們注意到代表性樣本經營租賃固定資產準備金率三年內持續上升，于 2022 年末整體準備金率達到 3.63%，超過了應收租賃款準備金率的整體水平，客觀反映出國際地緣沖突和國內經濟下行壓力下以飛機和船舶為主的經營租賃業務的風險已發生明顯變化。由于經營租賃業務的單項金額普遍較高，風險的增長也將進一步耗用租賃公司較多的風險成本。經營租賃業務的風險管理和應對措施是當前需要重點關注的問題。注10：為便于統計和比較，此處的應收租賃款，對于金融租賃代表性樣本指其應收融資租賃及售后回租款項，對于融資租賃代表性樣本指其年報中披

83、露的主要包含應收租賃款資產的長期應收款或貸款及應收款項。35|二零二三年度中國租賃業調查報告|資產質量水平|2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。代表性樣本分析我們進一步從風險成本耗用情況11分析2022年度資產風險的實際變化以及對盈利的影響。于 2022 年，代表性樣本應收租賃款損失發生率同比下降了 0.01 個百分點至 0.10%，以應收租賃款為主的信用減值風

84、險成本耗用率下降了 0.64 個百分點至 5.16%，總體上體現出代表性樣本融資租賃業務信用風險的回落信號；同時，年末資產減值風險成本耗用率為 5.72%，較上年度增長了 0.52 個百分點，一方面反映出經營租賃業務的快速增長導致風險成本耗用的增加，另一方面前期的風險暴露也進一步需要計提更多的減值損失以反映風險變化，并最終影響租賃公司的盈利結果。圖 20代表性樣本風險成本耗用情況數據來源：畢馬威公開數據整理注 11：此處的應收租賃款損失發生率=當年應收租賃款減值損失/【(年初應收租賃款余額+年末應收租賃款余額)/2】;此處的信用減值風險成本耗用率=當年信用減值損失/當年營業總收入。|二零二三年

85、度中國租賃業調查報告|租賃業展望|36 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威中國于 2023 年 3 月發布了2023 年中國租賃業展望，通過訪問調查不同地區、不同類型、不同規模的 91 家國內租賃公司，以探尋租賃業領導者們關心的問題和戰略遠見。通過該展望調查，我們看到九成以上的租賃公司對未來三年公司的增長前景具有信心。其中，開展業務轉型、加強風險和合規管

86、理、加大數字化轉型力度以及吸引和留住人才等是租賃公司普遍選擇的增長策略。圖 1租賃公司認為對實現增長戰略所需采取的關鍵措施，%數據來源：畢馬威分析租賃業展望掃描二維碼，閱讀全文|二零二三年度中國租賃業調查報告|租賃業展望|37 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。戰略措施一：開展業務轉型76%的受訪租賃公司選擇了開展業務轉型作為實現增長戰略的措施，其中 81%的

87、金融租賃公司以及 71%的融資租賃公司認為開展業務轉型是實現公司未來增長的關鍵策略。圖 2.1將開展業務轉型作為實現增長戰略的關鍵措施的租賃公司占比，%畢馬威在本刊中對于租賃公司業務轉型進行了深入分析和探討：產融結合深化協同融資租賃 3.0 時代轉型破局綠色戰略布局未來發展綠色租賃，搶灘可持續金融市場回歸本源創新求變中小型融資租賃公司的破局之道租賃公司綜合金融租賃公司融資租賃公司81%71%76%|二零二三年度中國租賃業調查報告|租賃業展望|38 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特

88、別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。戰略措施二：加強風險和合規管理約 68%的受訪租賃公司認為應重點關注加強風險和合規管理，其中將采取這一行動的金融租賃公司達六成以上，融資租賃公司則達四分之三。圖2.2將加強風險和合規管理作為實現增長戰略的關鍵措施的租賃公司占比，%畢馬威在本刊中對于租賃公司風險合規管理進行了深入分析和探討：數據安全任重道遠金融租賃企業蓄力迎接網絡安全和數據保護挑戰合規轉型應對變革嚴監管態勢下租賃行業的合規管理趨勢未雨綢繆應對風險租賃行業市場風險管理現狀及挑戰風險處置合規化解租賃業不良資產處

89、置亟待更優化解手段重啟香港運籌帷幄香港租賃業稅務政策回顧和展望租賃公司綜合金融租賃公司融資租賃公司62%75%68%|二零二三年度中國租賃業調查報告|租賃業展望|39 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。租賃公司綜合金融租賃公司融資租賃公司29%54%77%戰略措施三：加大數字化轉型力度過半數的受訪租賃公司認為數字化轉型對于公司的發展至關重要，相比于融資租賃公司

90、，金融租賃公司更加重視數字化轉型，這一比例達到 77%。圖 2.3將進行數字化轉型作為實現增長戰略的關鍵措施的租賃公司占比，%畢馬威在本刊中對于租賃公司數字化轉型進行了深入分析和探討：挑戰叢生聚焦轉型租賃行業數字化轉型的“突破之法”乘風破浪逐流而上租賃業開展普惠小微業務的科技解決方案智慧財務業務賦能建設智慧財務管理體系，助力融資租賃行業高質量發展|二零二三年度中國租賃業調查報告|租賃業展望|40 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬

91、威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。戰略措施四：吸引和留住人才約半數受訪租賃公司認為吸引和留住人才是實現增長目標需采取的措施，這一觀點占比在金融租賃和融資租賃公司間相近。圖 2.4將吸引和留住人才作為實現增長戰略的關鍵措施的租賃公司占比，%畢馬威在本刊中對于租賃公司人才戰略進行了深入分析和探討：租賃轉型人才先行租賃業如何吸引和留住人才50%54%52%租賃公司綜合金融租賃公司融資租賃公司|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|41 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，

92、畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。02行業熱點話題|二零二三年度中國租賃業調查報告|41 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|42 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所

93、，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。融資租賃產業化發展機遇及主要模式1融資租賃公司產業化轉型發展的市場機遇產業高質量發展機遇，釋放融資租賃需求。2022年12月中央經濟工作會議提出“提升傳統產業在全球產業分工中的地位和競爭力，加快新能源、人工智能、生物制造、綠色低碳、量子計算等前沿技術研發和應用推廣”。首先，在戰略性新興產業方面，在科技革命和產業變革的戰略機遇下培育壯大，為融資租賃行業持續發展孕育著新的機遇。其次，在傳統產業方面，

94、我國的設備更新周期一般以 7 年為單位，目前已經步入設備更新的新一輪周期，為融資租賃助力傳統產業改造升級提供良好基礎。政策鼓勵租賃業創新發展，切實發揮產業支持作用。2021 年，國家發展改革委等 13 部門聯合發布關于加快推動制造服務業高質量發展的意見，提出：“創新發展供應鏈金融，逐步發展大型設備、公用設施、生產線等領域的設備租賃和融資租賃服務”。此外，國家在海南省、橫琴粵港澳等區域性建設方案中也多次提到鼓勵當地創新發展融資租賃業，發揮對地區經濟及產業的促進作用。融資租賃具備產融結合天然優勢，助推產業轉型發展。融資租賃行業與實體經濟緊密相連，兼備融資和融物的特點，天然具有服務產融結合的優勢，能

95、夠有效盤活企業存量資產，加速企業生產技術更新迭代，在服務實體經濟、推動企業技術更新、降低全社會經濟運行成本等方面可發揮巨大價值。2融資租賃行業市場格局及產業化發展主要模式目前融資租賃市場中，根據企業背景分為主要四類租賃企業，分別為產業集團類融資租賃公司（以下簡稱“產業類租賃公司”）、地方金融投資平臺類融資租賃公司（以下簡稱“平臺類租賃公司”）、獨立第三方類融資租賃公司（以下簡稱“第三方租賃公司”）以及金融租賃公司（以下簡稱“金租公司”）。其中，產業類租賃公司股東大多為央企、國企背景的產業集團；平臺類租賃公司的股東背景多為地方國資委，租賃業務大多圍繞地區的公共服務及基礎設施建設項目；第三方租賃公

96、司成立時間較長、業務布局較為多元化，其中部分頭部企業的股東包括大型外貿、物流、綜合型集團，而中小企業大多為獨立租賃機構；金租公司的股東普遍為銀行及非銀金融機構，成立初期以地方城投平臺的基礎設施建設業務為主，目前大多數公司逐步開展產業化轉型。轉型發展篇 產融結合深化協同融資租賃 3.0 時代轉型破局杜劍敏畢馬威中國 金融業戰略咨詢服務合伙人|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|43 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有

97、限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。國內融資租賃公司類別及產業化發展模式以上四類機構基于差異化的公司背景及資源優勢，在產業化轉型發展方面形成四類主要的模式：1234模式一：圍繞集團資源協同布局為集團及其他兄弟公司提供配套金融服務支持依托集團獲客，產業鏈上下游縱深拓展業務范圍模式二：融融結合，協同聯動金融牌照間協作互補，創新“銀租聯動”“投租 聯動”“租賃+保理”等金融服務產品模式三：打造“金融+產業運營”協同綜合平臺產融一體化發展：租賃業務提供資金與資源輸入，產業業務提供新客戶需求模式四：“小”處著手、錯位競爭“小切點”細分市場聚焦，資源集中發力依托融資成本優勢，快

98、速占據細分市場份額央企國企股東 綜合型企業 金融機構股東傳統制造產業及戰略新興產業公共事業及基礎設施建設公司背景產業布局1342產業集團類融資租賃公司地方金融投資平臺類融資租賃公司獨立第三方類融資租賃公司金融租賃公司模式一為圍繞集團資源協同布局。該模式下，產業類租賃公司展業過程中主要圍繞產業集團背景，為集團產業業務以及集團其他兄弟公司業務提供配套金融服務支持，依托集團獲取充足的優質存量客戶資源，與之建立持續穩定良好業務關系，進而在產業鏈上下游縱深拓展業務范圍。模式二是融融結合，協同聯動。該模式下，平臺類租賃公司與地方金融投資集團內其他金融牌照實現協作互補，創新“銀租聯動”“投租聯動”“租賃+保

99、理”等金融服務產品，融融結合高效對接產業經濟，以優質的金融資源輔助實體產業高質量發展。模式三是打造“金融+產業運營”協同綜合平臺。該模式以部分頭部第三方租賃公司為代表，以融資租賃業務起步，經歷長年的行業深耕，具備對租賃業務及產業服務的深度理解，而后由融資租賃業務衍生出產業運營業務，由金融業務為產業業務提供資金與資源輸入，產業業務方面的設備短板又為金融業務提供新客戶需求，實現產融一體化發展。模式四是“小”處著手、錯位競爭。在市場產業化轉型的大趨勢下，金租公司首先選擇匹配公司現有情況的轉型方向，按產業領域組建專業團隊，聚焦“小切點”細分市場，做到資源的集中發力，構建基于行業的專業高效服務能力；其次

100、通過不斷創新業務模式，強化自身差異化競爭力，通過較低融資成本優勢，快速占據細分行業的市場份額。|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|44 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。租賃公司產業化發展面臨的關鍵痛點1產業系：背靠央企國企產業集團，具備股東背景優勢產業系租賃公司具備堅實有力的股東品牌及影響力優勢。一方面，股東的影響力和信用資信水平為該類公司提供有效

101、背書，可以獲取豐富的融資渠道以及較低的融資成本。另一方面，集團股東普遍具備相對雄厚的產業基礎，為其該提供穩定、風險可控的產業鏈上下游業務合作資源。普遍面臨集中度和關聯度問題。2020 年 1 月，銀保監會融資租賃公司監督管理暫行辦法對租賃業務集中度和關聯度提出嚴格的監管要求。以服務集團主業為主要使命的產業系租賃公司面臨著較大的壓降主業相關業務的壓力。如部分產業系租賃公司的集團業務占比高達 90%，在疫情的影響及嚴監管的主線下，2021 年、2022 年該類公司的業務增速出現不同程度的下滑。專業化產業服務能力相對不足。部分產業系租賃公司主要依托集團業務資源進行展業，項目金額一般較大，項目操作流程

102、也相對簡單，業務人員相對缺乏對除集團主業外其他產業的經驗積累以及市場化展業的競爭能力。同時，地方融資平臺的售后回租業務過去也成為部分產業系租賃公司的首選領域，特別是主業與地方平臺高度相關的集團企業，導致公司產業服務、資產處置等方面相對缺乏專業化能力的建設基礎。2第三方：深耕市場獨立展業，多元布局自主靈活在第三方租賃公司中，部分頭部企業能夠獲取一定程度上的股東的資金及品牌影響力支持，并且基于長期的租賃市場深耕以及多元化業務布局，已探索形成較為成熟的業務模式及打法；相對來說，中小型企業則多為獨立租賃機構，靈活性較強，能夠快速調動并集中公司資源，滿足客戶定制化、多元化、差異化的服務需求?？蛻臬@取成本

103、較高。大部分第三方租賃公司來自股東的獲客資源支持相對有限，并不能像如產業類租賃公司與產業股東的銷售部門緊密配合，或者金租公司由母行各區域支行進行客戶推薦?？蛻糍Y源只能通過鋪設大量人力及運營成本進行“地推”式市場獲客，這必然會導致大多公司的交易成本較高，進而導致在定價方面缺乏競爭優勢，以及公司整體運營管理難度加大。專業化團隊建設要求較高。對于絕大多數缺乏股東背景優勢的中小租賃公司來說，專業人才是公司核心競爭力所在，高能力人才隊伍建設的必要性尤為顯著。需要組建一批既懂經濟、管理、法律、金融、外貿知識，又懂租賃物性能、結構、用途、操作等專業技術的復合型、專業化的高素質人才隊伍，才能為企業發展提供巨大

104、的內生動力。關鍵痛點體現在以下關鍵痛點體現在以下|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|45 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。3平臺系：國企信用資質背書，區域業務資源豐富平臺系租賃公司的股東普遍為各省市區域內的國有資本投資平臺或國有資產運營主體，較高的資信水平以及國有企業背景作為租賃公司進行外部融資及獲客的有力背書。并且股東主業在區域內的專營性優勢為租

105、賃公司提供業務資源支持，如部分股東的主業為產業投資及園區運營，租賃公司則圍繞園區內集聚產業及企業提供園區金融配套服務。投放產業集中度較高，資產多為當地城投業務。部分平臺類租賃公司由于股東主業以及合作的國有企業客戶多與當地城市基礎設施投資相關，因此自身形成以基礎設施建設或公共服務項目為主的資產投放布局。如部分平臺類租賃公司在城投領域的投放占比超 80%，行業集中度較高。在監管政策趨嚴的趨勢下，平臺類租賃公司普遍面臨資產質量下滑和業務轉型的雙重壓力。集團內定位不清晰，與其他業務間協同性有待加強。地方國有資本投資平臺承擔國有金融資本運營和管理責任，推動地方金融資源整合與協同聯動發展。因此絕大部分集團

106、下通過控股或持股的方式持有多個金融牌照的情況下，平臺類租賃公司對自身在集團內的價值作用普遍缺乏清晰的定位。同時集團內各金融服務間各自發展，缺乏業務融合發展路徑及規劃，導致集團內尚未實現金融牌照間協同性的最大化效果。4金租公司：融資渠道多元化，具備顯著資金優勢金租公司作為金融機構，首先在融資渠道方面具備優勢條件，如在債權融資方面具備銀行借款、同業拆借、發債融資等渠道，以及可募集發行優先股、金融債券及經銀保監會許可的其他債務。其次，在資金來源及成本方面具備股東背景優勢。一方面，母行資金相對充足，能夠提供資金支持；另一方面，憑借股東的銀行背景，更易以相對較低的融資成本獲得其他銀行的授信，且發行債券融

107、資的可操作性更強。市場同質化競爭激烈，業務模式和利源結構單一。受母行經營管理風格的影響，早期金租公司的發展戰略往往以資產規模提升為導向，并且部分銀行以金租公司作為打破區域經營限制的途徑，導致金租公司業務擁有較重的信貸色彩，業務模式以售后回租為主，行業中同質化競爭較為激烈。在監管對租賃業務“回歸本源”的引導下，金租公司普遍加大對直租模式的探索力度，但由于缺乏產業專業性積累，目前業務模式轉型進展較為緩慢。資產管理能力相對薄弱，資產處置難度不斷加大。絕大多數金租公司受限于業務人員對行業及設備的熟悉程度、業務人員租后資產管理的專業度、公司重視程度以及資源投入情況等因素，目前專業化的資產管理體系建設仍在

108、起步階段。并且，金租公司在產業結構轉型時，部分產業中存在設備處置難度較大的問題，如新能源項目大多為專用設備，通用性、流動性較差，一般不具有獨立的變現性，需結合項目股權、收費權進行統一處置，對租賃公司的資產處置能力要求較高。關鍵痛點體現在以下關鍵痛點體現在以下|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|46 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。租賃公司產融結合、

109、協同發展方面的破局建議融資租賃公司為順應國家政策導向以及產業發展趨勢，在融資租賃市場中搶占發展先機，未來應識別公司的核心競爭力及資源優勢，探索適合自身情況的產業化發展路徑及模式。畢馬威長期深耕融資租賃行業，協助眾多行業內領先租賃公司明確產業化轉型方向、提升管理運營效率。并且，畢馬威定期開展租賃行業研究，通過發布年度白皮書等形式，持續為融資租賃企業分享行業領先實踐及趨勢洞見。破局建議一|資源高效利用，內外協同發展產業系租賃公司：深化“產融協同”，釋放租賃價值“以產為主導，融服務于產”。首先，產業系租賃公司可持續優化業務模式、創新豐富產品供給，進一步提升對集團產業業務及兄弟單位的服務能力，助力集團

110、主責主業和國家實體經濟的高質量發展。其次，橫向拓展集團外市場化業務，開拓集團同產業領域內的其他外部企業客戶，進一步擴大集團所在行業的市場份額。其中，在滿足監管指標要求，降低租賃業務關聯度和集中度方面，產業系租賃公司可探索采用聯合租賃的方式，牽頭對接外部租賃公司共同為集團產業業務提供租賃服務。聯合租賃一方面可以降低公司單一承租人、單一集團或關聯方的租賃業務余額的占比，另一方面可以通過租賃公司自有資金引入更多外部資金來支持集團產業業務的發展?！耙匀跒橐龑?，實現以融帶產”。首先，產業系租賃公司可圍繞集團產業鏈上下游拓展和延伸租賃業務，助力集團提升整體產業鏈的安全性和效率，同時為集團的新產品、新業務開

111、拓目標市場，穩定目標客戶，培育新的經濟增長點。融資租賃公司產業化轉型戰略規劃框架未來 13 年頂層戰略規劃業務規劃重點業務規劃重點業務規劃重點公司戰略愿景及目標規劃產業化業務轉型規劃風險管理負債管理信息科技財務管理產品創新產業領域專營團隊架構產業領域及細分賽道研究營銷模式優化專業化人才隊伍建設客戶選擇及區域布局策略廠商租賃租賃物管理前置融資結構及融資成本客戶管理及智能營銷體系流動性管理租后租賃物管理及處置融資渠道（綠色債券等）風險預警及智能風控體系盈利能力管理獲客渠道管理薪酬及績效體系優化公司戰略轉型規劃及重要階段公司整體業務及財務目標規劃|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|47 2

112、023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。其次，圍繞集團主業轉型升級需要，積極探索國家戰略新興產業布局。如某鋼鐵產業國有集團系租賃公司通過布局清潔能源領域，與集團旗下某清潔能源公司合作，通過經營性租賃方式參與其在集團內的分布式光伏電站項目，將綠色電力引入集團煉鋼制鋼環節。第三方租賃公司：內外部協同聯動，構建核心競爭力在公司內部業務協同方面，第三方租賃公司可依托融資租賃業

113、務深耕經驗，強化產業運營服務能力，打造公司內“金融+產業運營”協同發展的新模式。以租賃業務扎根基礎產業，提升為客戶解決設備購置、技術升級等多樣化需求的能力，持續深入研究產業客戶的共性需求，延展產業運營服務范疇。在與外部廠商協同方面，第三方租賃公司普遍較高的客戶獲取及營銷成本的現狀下，未來可嘗試與龍頭設備廠商深度綁定，建立“批量化”營銷渠道，共同設計包括融資解決方案的產品營銷計劃，通過廠商自有的經銷商和客戶渠道觸達終端中小客戶，對客戶進行二次篩查后提供租賃資金，助力廠商擴大銷售，實現貨款快速回籠，實現三方互利共贏。平臺類租賃公司：強化“融融協同”，凸顯綜合金融優勢首先，平臺類租賃公司可發揮集團下

114、屬多個金融服務的“1+12”的協同優勢，為客戶提供包括債務融資、保理服務、股權投資等綜合金融服務體系，實現服務延伸和客戶資源共享，以促進各方業務發展共贏。如“投資+租賃”綜合服務，某融資租賃公司在與集團私募股權投資業務的投租聯動中，發揮“過橋資金”價值，及時填補資金缺口，助力目標項目的按期建設，支持集團股權投資業務收購擬投標的。融資租賃行業案例“金融+產業”雙輪驅動模式，公司內產融良性循環運營管理經驗反哺金融業務融資租賃資源助力產業業務產業領域融資租賃產業運營產業投資咨詢科研教育金融業務：綜合解決方案產業業務：公司內統一管理|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|48 2023 畢馬威華

115、振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。此外，完善組織機構和機制流程，保障集團內協同工作有序開展。一是在集團層面探索成立“融融協同”組織機構，如設立工作小組負責審議、決策以及協調職能，明確集團內的協同關系，厘清業務協同發展的職能和責任邊界。二是在集團內完善各金融服務間交流互建、渠道互聯、業務互動和利益共享機制，如建立業務協同機制、應急拆借機制、優質金融資源調配機制等；定期組織集團業務

116、推介等；實現各業務平臺間無縫對接，打通資金結算及流轉通道等形式。融資租賃行業案例123收購未得批復，存在資金缺口新能源電站新能源電站意向投資支持設備采購及安裝將新能源電站股權轉給集團產業公司保留優質資產股權形成聚合或者產業鏈上的協同收歸集團，與集團產業公司形成協同長期持有股權并運營電站，享受分紅對于新建項目：直租對于已回購項目：售后回租環評等批復函未拿到尋求資金支持股權投資股權投資融資租賃融資租賃融資租賃介入，填補資金缺口收購資金到賬，租賃按需退出新能源電站提供資金支持按期建設融資租賃出售股權退出方式1退出方式 2收購股權融資租賃行業案例現狀原因根因股權結構：混合所有制，非集團全資持有集團統籌

117、：集團缺乏統籌，公司 A 從兄弟單位獲取到的資源，難以支持業務發展股東資源：集團的下游客戶主要是大型公立醫院，融資需求較小，租賃難以切入內部競爭：集團有兩家租賃公司，資源不聚焦股權結構：公司 B 實質由集團全資持有，支持力度大；集團下醫藥產業公司作為租賃股東，能享受分紅，協同動力強集團統籌：集團評估成長性好的板塊，推動下屬子公司做融融/產融協同，并設有協同指標（如跨板塊推薦成功客戶數）股東資源：集團下醫藥產業公司能觸達較多中小公立醫院、民營醫院，適合租賃切入內部競爭：集團僅有一家租賃公司，各兄弟單位分工協作明確與集團協作少，未能找到合適的協同點醫療醫藥集團背景-融資租賃公司A多元控股企業集團背

118、景-融資租賃公司B與集團協作多，與集團產業業務、金融業務協作順暢醫療健康領域為主300-400億總資產300-400 人93%業務人員貼地營銷覆蓋醫療健康領域約 300 億總資產100-200 人依托協同，人員多在總部|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|49 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。金融租賃公司：全方位“銀租協同”，雙向互動聯合展業在業務拓

119、展方面，母行在分行層面掌握大量優質對公客戶資源，金租公司可依托銀行分支機構為租賃業務推薦客戶資源，“行司聯動”的模式可為金租公司業務快速發展提供較好支撐。在產品創新方面，創新打造銀行與租賃之間開展“銀租聯動”產品，將銀行信貸資金規模大、成本低等優勢與融資租賃期限長、可控物和節稅等特色有機整合，可以為客戶提供更為貼合需求的金融服務。如某華東區域金租公司與某城商行聯合推出“鑫設備”業務，主要針對有生產設備需求的中小企業，雙方共同發放貸款，用于企業購買全新設備。在風險管理方面，參照母行的流程及標準，持續完善金租公司的風險管理體系，建立更為清晰穩定的部門職責及業務框架，有效支撐起租前調查、審查審批、放

120、款審核、租后管理的業務流程。其中，風險化解時，由于銀行和其下屬金融租賃公司客群重合度較高，在核銷、轉讓、催收等不良資產處置方式上可進行相互協同，提升不良資產化解效率。破局建議二|持續強化關鍵能力建設，穩健推進產業轉型步伐1）產業研究能力指明產業轉型方向，破局市場同質化競爭。在融資租賃市場競爭加劇，各家公司搶占細分領域市場的背景環境下，租賃公司應持續將產業研究作為基礎性工作，推動公司由“機會驅動”到“戰略驅動”的展業思路轉變，助力提升產業研判、客戶談判和風險評判能力。公司層面可探索嘗試借助跨團隊敏捷小組、定期行業動態分享交流會、同業機構拜訪交流等形式，整體打造學習型組織、塑造全員研究的文化氛圍。

121、畢馬威方法論-產業篩選標準租賃產業賽道篩選標準及維度行業篩選結果示意行業吸引力業務相關性政策導向行業周期行業規模租賃滲透率經營狀況專業能力資源優勢市場化潛力所處區域|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|50 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。如某產業系租賃公司在展業過程中，依托集團各區域總部及子公司的產業專家優勢，對于開展的融資租賃產業類項目提供內部“

122、智囊”服務。此外，某城商行系金租公司建立董辦行研團隊和評審部評審團隊“并行研究”的機制，以“跨部門小組”的方式跟蹤研究重點產業和潛在方向，邊開展研究邊落地業務，持續挖掘和拓寬公司專業化轉型方向。2）風險管理能力租賃公司應提升風險管理及風險控制的專業化，圍繞租前、租中、租后三大階段，將風險管理前置，增強風險控制靈活度和資產管理能力：在租前環節，一是開展精細化盡職調查。打造精細化的租前調查模板，針對重點賽道、不同產品、區域、客戶類型，提升客戶經理盡職調查質量。二是廠商租賃中的租賃物管理前置。針對批量標準化產品（如車輛），提前設計租賃物管理方案（如在車輛生產中就嵌入 GPS 定位工具等），并納入與廠

123、商的戰略合作協議中，實現批量的小單風控。在租中環節，一是完善專業化的投放審批模式。針對核心產業，打造產業專業化的審批團隊，并定制產業差異化的針對性的投放審批政策。二是建立科學的租賃定價模型。提升對租賃物實質風險把控能力，研判租賃物和承租人商業模式的遠期趨勢，分析風險點，設計定價與租金方案。在租后環節，一是強化租后管理。打造數據風險預警模型，進行主動和差異化的租后管理；加強租后租賃物監測，重點檢查租賃物的狀況、權屬、抵押情況等，整合物聯網設備數據，探索與其它機構租賃物數據方面的合作機會。二是租后資產處置。探索與資產交易平臺建立聯動機制，配合戰略加速租賃資產的打包流轉交易。融資租賃行業案例模式可行

124、性數據源可行性數據提供方數據合作方備選場景租賃物管理-探索數據合作模式醫療場景貨運場景個人租賃物例如保險公司將車險投保信息提供給租賃公司，則違反法規例如租賃公司基于租賃物收集物聯網信息，提供給保險公司合作某融資租賃公司通過提供養老服務設施租賃、康復器械租賃、醫療設備租賃，持續加強租賃設備的信息化管理某融資租賃公司通過與互聯網公司合作，打通整車物流貨運上下游數據，服務于租賃物管理及生態合作保險公司租賃公司租賃公司保險公司|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|51 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬

125、威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。3）數字科技能力-智能營銷融資租賃公司在精細化管理轉型方面，可依托集團數字化建設成果或者自身信息科技能力，識別租賃業務流程中數字化與信息化賦能點，以數字化手段更顯性化的展現業務流程優化效果。案例一：借助母行數字化建設成果。如某金租公司借助母行的數字化系統，如客戶錄入系統、報價系統、審批系統、移動端辦公等；案例二：依托自身信息科技能力。如某融資租賃公司通過“互聯網+租賃”的模式，開展租賃業務數字化轉型，依托自身信息科技實力，打造設備資產管理服務平臺，為

126、行業內眾多設備租賃供需雙方搭建起業務對接橋梁。其中，在客戶營銷方面，融資租賃公司可圍繞著客戶全生命周期管理與客戶經理展業，建設企業級智慧營銷體系，實現批量化線上獲取客戶。例如，可探索建立客戶關系管理平臺，融合內外部數據，形成客戶全景視圖，不同業務條線員工了解客戶、進行客戶管理以及互動營銷提供便捷的數據支撐。2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。|二零二三年度中國租

127、賃業調查報告|轉型發展篇|52 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。監管動向：綠金發展日趨深入，租賃入局刻不容緩自 2020 年聯合國大會上我國提出“雙碳”目標以來，中國的可持續發展之路經歷了新形勢下的深刻變化。2022 年 10 月，黨的二十大提出“積極穩妥推進碳達峰碳中和”，明確了“雙碳”的發展基調。二十大精神強調，實現碳達峰碳中和是一場廣泛而深刻的經濟社會

128、系統性變革，應有計劃分步驟實施碳達峰行動，逐步轉向碳排放總量和強度“雙控”制度。另一方面，二十大也指明，能源清潔低碳高效利用、傳統高碳排領域清潔低碳轉型、能源革命等相關領域是這一時期“雙碳”發展的重點方向。在此基礎上，2023 年政府工作報告中進一步強調了低碳發展，包括推動發展方式綠色轉型，加快建設新能源體系，完善支持綠色發展的政策等。綠色領域當下蘊含豐富的發展機遇，各類參與方加強能力建設尤為重要。金融監管方面，綠色金融發展已步入深水區，然而圍繞綠色租賃的頂層設計尚有待完善。2022 年 6 月，原中國銀保監會印發銀行業保險業綠色金融指引，給銀行業和保險業在投融資兩端的綠色金融發展帶來深遠影響

129、。指引要求“其他銀行業金融機構參照執行”，將金融租賃公司納入了本指引的覆蓋范圍。相應在統計方面，對金融租賃公司開展的綠色租賃業務，監管部門將其視同綠色信貸進行統計管理，適用綠色貸款專項統計制度。而對于融資租賃公司開展的綠色租賃業務，尚未有國家監管進行規范和指引，在統計上也缺乏系統性管理。地方監管大力支持綠色租賃發展，天津、上海、廣東等地相繼推出利好綠色租賃的支持文件。2020 年，中國人民銀行天津分行發布關于進一步推動天津市綠色金融創新發展的指導意見，鼓勵金融租賃公司設立綠色租賃專營部門，積極開展綠色租賃業務。2022 年，上海市浦東新區發布綠色金融發展若干規定，明確支持銀行業金融機構加大對綠

130、色融資租賃項目的資金支持，支持無形資產的融資租賃業務，開展綠色租賃業務的，可以適當放寬集中度限制。同年，廣東省發布發展綠色金融支持碳達峰行動實施方案，支持設立服務綠色產業發展的融資租賃公司；支持開展綠色公交、新能源汽車、新型儲能設施等綠色租賃業務。在此背景下，金融租賃公司和融資租賃公司紛紛入場，將綠色租賃作為調結構、促轉型的關鍵手段，探索可持續金融生存之道。支寶才畢馬威中國 金融業戰略咨詢服務主管合伙人田韜略畢馬威中國 金融業戰略咨詢服務副總監轉型發展篇 綠色戰略布局未來發展綠色租賃，搶灘可持續金融市場|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|53 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普

131、通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。市場格局：行業發展有待激活，熱點賽道布局集中從市場規模來看，綠色租賃業務有待進一步激活，仍存在廣闊的發展前景。相關數據統計機制尚不完善，綠色融資租賃市場規模暫無統計，僅綠色金融租賃市場可為參考。根據中國銀行業協會發布的中國金融租賃行業發展報告（2021），截至 2021 年末，綠色金融租賃資產規模達 2114.07 億元，同比增長 25%。相較于同期 33%的綠色信

132、貸存量規模增速相比，綠色租賃業務仍有激活空間。另一方面，2021 年末綠色金融租賃資產規模占金融租賃全行業總資產規模的 5.91%，與同期綠色信貸存量與本外幣貸款總額的比值 8.25%相比差距較大，仍存在廣闊的發展前景。圖 1綠色信貸與綠色金融租賃規模及增速對比圖 22021 年綠色信貸與綠色金融租賃規模占比數據來源：新華網，2022，中國銀行業協會發布中國金融租賃行業發展報告（2021）數據來源：人民日報，2022，我國綠色貸款存量規模居全球第一|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|54 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有

133、限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。從競爭格局來看，頭部金租率先入局，規模優勢顯著；中小金租及融資租賃公司跑步進場，謀求高質量綠色資產。頭部金租憑借其資金及資源優勢，在航空租賃、大型設備租賃、城市建設租賃等傳統優勢領域，探索綠色布局，積累了較為豐富的實踐經驗。而中小規模金租公司及融資租賃公司受其規模限制，難以布局重資產賽道，同時對優質資產的需求更為迫切，將綠色低碳領域視為提升資產質量，做優業務模式的轉型機遇點，不斷探索“小而美”的綠色租賃項目機會。從賽道布

134、局來看,目前綠色租賃項目主要圍繞清潔能源、節能環保、新能源汽車三大戰略性新興綠色產業板塊尋找細分市場。以部分金租為例，A 金融租賃公司作為國內最早開展清潔能源業務的租賃公司之一，積極布局清潔能源行業，截至2022 年底，在光伏和風電集中式電站領域累計投放超過 600 億元，并積極推動構建“風、光、水、儲、氫”五位一體的新能源業務體系。B 金融租賃公司圍繞節能環保、污染治理等重點領域，助力貴陽、?？诘瘸鞘欣幚碓O施綠色升級，支持傳統高碳排企業置換和配置環保節能設備。某南方的 C 金融租賃公司積極推動新能源汽車產業發展，針對新能源重卡、新能源輕卡等產業，與吉利汽車展開戰略合作，覆蓋 6500 余

135、臺新能源商用車銷售，服務下游客戶約 50 戶。隨著政策與市場環境的持續優化，租賃公司有望在未來進一步深化重點賽道的綠色租賃活動，逐步形成具有租賃鮮明特色的綠色租賃業務模式，推動綠色產業高質量發展。發展機遇：資金缺口蘊含機會，業務模式適配度高雙碳目標資金需求巨大，蘊含大量綠色租賃業務機會。國內外多家權威機構測算，中國實現雙碳目標所需資金規模在 100 萬億元以上。當前綠色金融以綠色信貸和綠色債券為主要資金供給模式，而截至 2022 年末我國綠色信貸余額僅 22 萬億元，綠色債券規模約 1 萬億元，資金缺口顯著。面對綠色金融需求快速增長與有效供給不足之間的矛盾，以租賃為代表的多元金融模式應入場填補

136、市場空白。綠色項目設備需求量大，與租賃產融模式一拍即合。當前租賃業正處于行業轉型升級的關鍵期，回歸實體、服務小微是行業熱點話題。而我國認定的綠色產業扎根于各產業的鏈式格局，實體特征明顯?？v觀綠色產業指導目錄（2023 年版）不難發現，裝備制造、設施建設與運營等相關業態眾多，也不乏各類改造工程，此類項目的設備需求量大，存在大量潛在租賃物，是發展租賃產融模式的天然土壤。以 10 萬千瓦的可再生能源風電項目為例，整體投資規模約 5.5 億，其中主機設備約 2.5 億、附屬設備約 1.2 億，設備投資占比高達 67%?；谠O備的融資租賃模式，可基本覆蓋項目資本金外的融資需求。綠色項目規模適中，資產質量

137、佳，便于租賃公司風險管理。綠色項目的投資規模除部分大型基地式風電光伏、海上風電項目外，大部分適合單一租賃公司開展業務。以風電光伏項目為例，單體項目規模適中約 6 億元，一家租賃公司可實現債權全覆蓋，便于采取股權質押、電費收費權質押等各類增信措施。同時直租需求強、標準化程度高、產業與同業的流通市場發達。另一方面，綠色項目的交易對手方多為國有企業及其產業鏈上下游機構，且綠色項目預期收益較為明確，履約能力強，投產后現金流穩定可預測，設備生命期大于項目投資期和租金償付期，有良好的還租來源。|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|55 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計

138、師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。面臨挑戰：頂層設計尚未統一，發展能力有待提升綠色租賃缺少統一行業標準。綠色產業指導目錄及綠色信貸專項統計制度 是銀行業金融機構目前主要參考的綠色標準，但其未充分考慮融資租賃業務特點。租賃公司缺乏權威適配的綠色標準文件，給綠色租賃范圍的認定、數據的統計、項目的管理帶來了較大困難。部分地方協會正推動制定定義，如上海市融資租賃行業協會提出，綠色租賃判斷應基于承租人主營業務、租賃融資的資金用途、

139、租賃物三方面是否屬于綠色。預計在金融監管結構調整的背景下，構建行業內的綠色租賃標準將提上日程。綠色租賃基礎設施尚不健全?；A設施問題是綠色金融各領域面臨的共同難點。在綠色認證和評級方面，缺少“自上而下”的標準指引。另一方面，環保信息尚未全面完整地進入征信系統，環保處罰信息難以獲取，其針對性、時效性都不強，難以及時全面掌握企業真實環保情況。另一方面，大部分融資租賃公司尚未接入央行征信系統，ESG 信息獲取難度更大。綠色租賃獲取的政策支持較為有限。租賃公司尚不在享受央行針對綠色項目的專項貸款或再貸款優惠政策的范圍內，從政策端獲取的支持力度不足。當前僅部分地方政府出臺激勵政策，如給開展綠色租賃的租賃

140、公司和承租人給予一定補貼或獎勵，在年末監管考核中加分等，但均未實現全國推廣。人民銀行天津分行針對轄內金租公司的一份調查顯示，金租公司綠色租賃參與度較廣，但集中度高、活躍度不足，55.6%的樣本金租公司表示“缺乏足夠政策激勵”是制約綠色租賃開展的關鍵因素。政策支持力度有待進一步增大。綠色市場競爭激烈，利潤空間受到擠壓。租賃相較銀行等存在天然的成本劣勢，隨著銀行等傳統金融機構向綠色領域持續傾斜，導致綠色融資市場逐漸進入充分競爭格局，租賃公司成本承壓，業務拓展受到較大限制。同時在產業方面，以新能源為代表的綠色租賃重點賽道逐漸進入平價時代，收益率大幅下滑，運營商集中于央企國企，客戶議價能力不斷提高，進

141、一步壓縮租賃公司的定價和盈利空間。綠色項目融資期限長，期限錯配顯著，資產處置難度大。綠色項目的一般投資回收期至少需要 8-10 年，而租賃公司在負債端的資金久期約為 3 年，期限錯配現象顯著。另一方面，綠色項目的租賃物以專用設備為主，通用性、流動性較弱，獨立變現性不足。這要求租賃公司加強流動性管理，同時積極探索綠色資產流轉，增強再融資能力和資產處置能力。租賃機構 ESG 與綠色發展能力不足。一是 ESG 盡職調查能力不足，將 ESG 納入租賃業務，需在傳統財務和業務指標外，關注企業、租賃物、實控人、擔保方等的 ESG 表現和指標，同時，針對不同行業需設計包含行業特定指標的 ESG盡職調查清單，

142、對業務人員的綜合能力要求較高。二是 ESG 管理能力不足，租賃公司開展綠色金融需完善 ESG 制度建設，將 ESG 嵌入業務與風險管理全流程，并強化碳測算與碳管理。租賃機構急需通過專業化手段，提升 ESG 管理能力。|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|56 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。破局之道：全面推動戰略引領，充分發揮租賃優勢畢馬威認為，中國

143、租賃機構發展可持續金融，應基于六大路徑，全面增強專業能力，充分發揮“融資+融物”的雙重屬性以及貼近實體經濟的特色優勢，點亮未來。一是盡早構建可持續金融戰略，強化頂層設計與管理。綠色金融指引要求銀行業金融機構在一年內統籌完成 ESG 與綠色金融戰略規劃，執行 ESG 風險識別，并做好組織管理、投融資流程、政策制度及能力建設與內控管理信息披露的各項內容。租賃公司應參考制定正式的綠色金融戰略規劃，包含綠色金融整體目標，業務戰略、目標、舉措等，以全面引領可持續金融業務開展。同時，優化內部管理架構，擇機設立針對綠色業務的細分部門團隊，如某北方的 D 租賃公司設計“雙碳”事業部，部分金租設立“清潔能源事業

144、部”，均為強化 ESG 管理的積極嘗試。二是堅持制度先行，將 ESG 納入租賃業務全流程。租賃機構應首先制定公司級ESG管理制度框架，明確業務流程中的ESG嵌入點，在租前準入，租中撥付，租后管理等全流程各個環節，納入 ESG 考量因素?？蓪局攸c綠色賽道制定明確的行業制度指引，并建立準入指引及年度動態調整機制。另一方面，針對風險合規管理，優化全面風險管理制度和各單一風險管理模式，完善相關制度建設。三是挖掘優質綠色資產，堅持業務模式創新。租賃公司應明確綠色金融的重點細分賽道，拓展新型市場。金租機構可探索挖掘股東或母行的綠色客戶賽道，積極探索生態化業務布局。廠商系融資租賃公司應充分利用母公司的主

145、營業務相關的綠色機會，發揮租賃的產融模式與擴大銷售功能，參與綠色租賃。在鞏固賽道資源的同時，應開展專業化建設和特色化創新。例如 E 租賃公司圍繞綠色租賃領域，補充創新人才，建立創新審議小組，開拓分布式光伏租賃、城配新能源物流車等新業務，強化自身綠色金融專業化和創新能力。|二零二三年度中國租賃業調查報告|轉型發展篇|57 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。四是強

146、化風險控制，筑牢資產管理。租賃公司應圍繞綠色租賃業務特點，全面優化風控手段，嚴格遵守各綠色賽道的業務流程與風險審批制度，并將 ESG 風險對各類單一風險的傳導機制納入風險管理流程中。以可再生能源項目為例，應根據項目特點，強化對土地使用、項目手續、合同協議等的合規性檢查。關注新能源項目收入穩定性，包括資源評估風險、限電風險、電力交易風險、電費回收風險等。重點識別投資合理性風險、建設質量風險、股東出資能力風險、輔助服務費用分攤風險等。同時，對項目增信情況的可執行性認真分析，落實邊界條件。在必要時，可實施項目外部評審專家制度，并利用第三方平臺查詢承租人及實際控制人信用情況。在資產管理方面，加強對承租

147、人及租賃物的 ESG 表現追蹤監測管理，提高線上線下檢查力度，在租后調查報告中，納入相關章節表述。五是發行綠色債券，盤活綠色資產。綠色金融債是領先金租拓寬資金來源，盤活資產流轉的重要方式。當前，國銀金租、浦銀金租、蘇銀金租、河北金租、華融金租、長城國興金租、江蘇金租、興業金租等公司均在境內發行了綠色金融債券。綠色債券的發行受制于資金監管要求、綠色認定標準、信用評價等因素影響。租賃機構應在獲取優質綠色租賃資產的前提下，擇機發行綠色金融債，并基于相關信息披露要求，統計并管理綠色金融債募集資金的重點支持綠色方向及環境減排效益情況。針對資質未達發債要求的融資租賃公司，應通過租租聯動、聯合租賃、轉租賃等

148、多元模式，解決綠色資產流轉和融資問題。六是運用信息科技，提升綠色金融管理水平。租賃機構應充分結合區塊鏈、人工智能、大數據、云計算、物聯網等金融科技手段，提供智能化的綠色租賃服務。如基于光伏領域，可搭建新能源電站資產評估體系，全面記錄光伏電站的運營數據、租賃物變化及 ESG 表現指標變化等，通過信息化、數智化的解決方案，用好數據，做好綠色租賃的租賃物管理與風險控制。七是建立相關環境效益計量機制，實現經濟效益與環境效益雙收。租賃機構應加強對承租方經濟效益及環境效益信息的關注度，建立環境效益測算方法，統計和測算綠色租賃業務的環境效益及投融資層面的碳排放量，形成綠色融資租賃的環境信息披露長效機制。一方

149、面可根據不同的項目類別，收集統計承租方的項目進度、項目收益情況以及項目節能減排情況等相關信息，并進行項目層面的環境效益測算，同時充分關注售后回租資金流向、資金使用情況及減排情況，進一步優化資金配置；另一方面可根據承租方的碳排放量及對承租方投資占比，開展投融資活動整體碳排放測算。例如興業金租依據銀保監會 2020 年發布的綠色信貸項目節能減排量測算指引，對其綠色租賃及綠色債券投放項目進行了環境效益測算及披露，同時依據中國人民銀行發布金融機構環境信息披露指南，選取具有代表性的火電行業，計算并披露其投融資活動碳排放量。在承租方碳排放量數據獲取上，租賃機構可基于行內已有數據及第三方數據平臺進行資源整合

150、，搭建信息共享平臺、打通數據堵點。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|58 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在國家推行實體經濟的大環境下，租賃作為金融業的一份子，支持與服務實體經濟是天然優勢，同時也是其責無旁貸的社會責任。但在疫情沖擊下，實體經濟遭受重創，租賃行業應如何在后疫情時代沖破困境，向陽而生。挑戰叢生，租賃行業數字化轉型迫在眉睫1向外看，監

151、管趨嚴與金融同業數字化轉型來勢洶洶風險杠桿倍數下降柳曉光畢馬威中國 金融業科技咨詢服務合伙人趙旻云畢馬威中國 金融業科技咨詢服務總監科技賦能篇 挑戰叢生聚焦轉型租賃行業數字化轉型的“突破之法”2020 年，銀保監會發布融資租賃公司監督管理暫行辦法（以下簡稱暫行辦法），辦法規定融資租賃公司風險資產總額不得超過凈資產總額的 8 倍。杠桿倍數從 2015 年規定的 10 倍下降到 8 倍，造成租賃業務資產池緊縮。面對 8 倍監管紅線，融資租賃公司需采取行動提升凈資產，優化風險資產，對資產池進行自我補充，以此保障企業長線發展?？缡≌箻I受限制2021 年底，人民銀行發布地方金融監督管理條例（草案征求意見

152、稿）（以下簡稱管理條例），條例指出地方金融組織（包含融資租賃公司）原則上不得跨省行政區域開展業務。在暫行辦法與管理條例的要求下，各省級政府相繼頒布地方級金融監管條例，融資租賃公司開展業務受地域限制。雖開設分公司可解決這一問題，但企業需承受設立分公司帶來的資金成本、人力成本、時間成本。相比設立分公司，融資租賃公司借力數字化能力深耕地域、深耕產業無疑是更加速贏的方案。市場份額被擠占在租賃行業監管趨嚴的同時，2022 年初，中國人民銀行印發了金融科技發展規劃（2022-2025 年）（以下簡稱發展規劃），銀保監會也發布了關于銀行業保險業數字化轉型的指導意見（以下簡稱指導意見），發展規劃與指導意見的出

153、臺在政策上利好金融同業開展數字化轉型以及金融科技。在此形勢下，租賃行業市場份額難免被搶占。據畢馬威市場觀察，隨著銀行業大力發展普惠金融，導致租賃行業目標客群與銀行業普惠金融目標客群出現交叉，租賃行業市場份額被擠壓。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|59 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2向內看，租賃行業內生痛點桎梏業務發展在分析完外部監管及金融同

154、業數字化轉型趨勢后，回到租賃行業內部，根據畢馬威咨詢服務經驗。我們總結了以下租賃行業內生痛點：客戶信息沉淀不足客戶經理在進行客戶拜訪時，掌握著客戶的“一手”信息，但這些信息大多停留于紙面、附件或客戶經理個人端，企業未對其進行結構化、數字化處理。在“數據為王”的時代，企業“無數可用”，將會喪失許多業務機會。產品豐富度不足租賃行業大多以直租、售后回租、杠桿租賃、委托租賃、共享租賃等商業模式開展業務，另外，銀監會發布的暫行辦法中明確的規定租賃物范圍為固定資產。在租賃主業商業模式固定以及租賃物限制的情況下，租賃公司需思考如何進一步聚焦行業以強化產品創新力，提高產品豐富度，從而快速響應市場需求，擴寬業務

155、廣度。傳統營銷手段落后在數字化時代，客戶經理定期拜訪、定期回訪的傳統營銷模式已無法快速捕捉客戶需求以及響應市場變化。與此同時，新冠疫情致使客戶經理現場拜訪變得更加困難。租賃公司應尋求更為豐富的營銷手段，將營銷主戰場需從線下向線上轉移。B 端風控難度大新冠疫情發生后，中小微企業與民營企業受到重創，企業違約率上升，要求租賃公司租前盡職調查需更加完備。同時，傳統租賃公司依賴“專家判斷法”進行風控管理，會導致授信結果不一致、流程長、響應慢等問題。故此，租賃公司亟需利用數字化手段優化風控全流程。企業內部協同難企業內部協同難題分為兩個方面：一方面是業務與科技間存在溝通鏈路不暢，效果不佳等問題，導致業務需求

156、無法得到快速響應，業務與科技間溝通協作成為企業內部協同的一大難題；另一方面，租賃業務開展需通過授信審批、合同生成、資金撥付、資金回收等多項流程，但數字化成熟度低的租賃公司存在流程未線上化、流程間存在信息差等問題，致使不同條線間的協同成為企業內部協同的另一大難題。外部監管趨嚴、金融同業擠占市場份額、租賃行業內部痛點桎梏業務發展，在此內外部挑戰叢生的形勢下，租賃行業開展數字化轉型迫在眉睫。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|60 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙

157、制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威租賃行業數字化轉型建議畢馬威建議租賃公司以內外部痛點為切入，借鑒金融同業數字化轉型實踐經驗，開展 5 項業務數字化能力與 4 項基礎數字化能力建設，對痛點各個擊破，打造租賃業務發展新局面?？蛻艄芾砟芰Ξ咇R威建議租賃公司從客戶數據歸集與客戶管理平臺建設入手提升企業級客戶管理能力，從而改善客戶信息沉淀不足的問題；同時，強化客戶群體競爭力。具體建議分為兩方面：一是針對存量數據，借助 OCR、RPA 等工具將存量數據結構化、標準化、線上化；二是針對增量數據，構建客戶管理平臺以保障增量數

158、據的標準化以及精益化客戶管理工作的有序開展。商機洞察能力企業商機洞察能力的建設是以數據為基礎，利用數據分析與挖掘技術，打造企業級標簽體系，同時，以標簽為粘合劑建立關聯客戶、需求、產品，構建智能化的商機洞察機制。賦能客戶經理展業以及創新產品開發，助力租賃公司深耕地域、深耕產業，服務實體經濟。產融協同能力在業務開展受地域限制以及市場份額受擠壓的情況下，租賃公司應積極探索圍繞著產業為核心的上下游金融服務以及租后運營服務升級。如開展供應鏈金融服務，通過供應鏈金融平臺，打開以核心企業為中心的上下游中小企業市場，拓寬業務廣度。風險杠桿倍數下降跨省展業受限制市場份額被擠占客戶信息沉淀不足產品豐富度不足傳統營

159、銷手段落后B 端風控難度大企業內部協同難客戶管理能力數字化能力內外部痛點商機洞察能力產融協同能力渠道展業能力全面風控能力數據支撐能力技術保障能力運營協同能力敏捷響應能力5 大業務數字化能力4 大基礎數字化能力|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|61 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。渠道展業能力在新冠疫情的沖擊下，傳統的線下獲客與營銷模式已不再適用。

160、租賃公司應將線下業務流程線上化，同時優化線上渠道，強化客戶經理渠道展業能力。如開發客戶經理移動端助手，助力客戶經理線上展業。全面風控能力在監管風險資產杠桿倍數下降，以及后疫情時代中小微企業違約率持續上升的情況下，畢馬威認為全面風控能力的建設是租賃行業實現數字化轉型的關鍵。企業在構建 B 端風控能力時應充分結合內外部數據，借力大數據、人工智能、物聯網等金融科技技術，打造租前、租中、租后全鏈風控系統。數據支撐能力數據支撐能力的建設是構建五大業務數字化能力的基礎，畢馬威建議租賃公司從以下兩個方面開展數據支撐能力的建設：一是建立企業級數據治理能力，夯實數據管理基本功；二是建立資產化、服務化的數據中臺，

161、賦能客戶管理、營銷、風控等業務場景，實現數據“業務價值化”。技術保障能力為支撐企業業務數字化能力的建設，畢馬威建議以技術中臺與云化能力的建設為重點，構建企業級技術保障能力，打造企業數字化轉型技術底座。我們認為技術保障能力的建設在業務和技術方面均具備其必要性，從業務視角看，技術保障能力的提升可快速響應業務需求以及保障業務連續性；從技術視角看，強化技術保障能力可提高研發部署效能，降低技術成本支出。運營協同能力為解決企業內部協同難的問題，租賃公司應將企業內部各條線、各板塊間業務流程線上化、自動化。例如，通過建立企業協同門戶，整合業務審批、合同管理等功能板塊，提升組織運營效率，減少企業內部溝通成本，使

162、企業內部形成合力，共同推進業務發展。敏捷響應能力市場需求的多變，要求租賃公司業務與技術之間形成通力配合的敏捷響應能力，從而實現高效產出。構建敏捷響應能力的關鍵在于形成“業技融合”的敏捷組織，這同時也是數字化轉型組織體系設計的關鍵。通過構建敏捷組織，打破業務與技術之間的溝通壁壘，形成具有快速響應能力、高效執行能力的科技賦能小組，助力業務需求快速落地。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|62 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢

163、馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威租賃行業數字化轉型速贏方案依據畢馬威租賃行業咨詢服務經驗，我們建議以數據為抓手，重點開展以數據為核心的數據支撐能力、客戶管理能力、商機洞察能力以及全面風控能力的四大能力建設，端到端賦能租賃業務開展，助力企業實現彎道超車。我們將速贏方案分為數據集中化、標準化、服務化、平臺化四個板塊，全面覆蓋以數據為核心的四大能力建設。集中化：內外部數據集中化，保障企業“有數可用”租賃公司在業務經營過程中積累了海量客戶數據和業務數據，這些數據蘊含了大量的業務價值亟待挖掘。同時，租賃公司可在安全合規的前提下，利用外部數據資源，挖掘其業務

164、價值，形成對內部數據的價值補充。例如，租賃公司可與政府招標系統對接，及時獲取潛在客戶招投標信息，第一時間掌握客戶租賃需求。集中化管理內外部數據，是保障其能夠被高效利用，發揮價值的前提，我們建議租賃公司以客戶、營銷、風控為主題建設數據集市，以支撐前臺數據應用快速獲取數據。標準化：“固本培元，穩扎穩打”，開展企業級數據治理高質量的數據是企業開展數字化轉型的原料，是建設客戶管理能力、商機洞察能力、全面風控能力等能力建設的基礎。對于租賃公司而言，應充分認識到數據治理不是一蹴而就的，需穩扎穩打、逐步推進。我們建議企業以“頂層規劃，重點突破，全面提升”為治理方針開展數據治理工作?？蛻艄芾砼c營銷一體化平臺數

165、據中臺數據集市數據源智能風控平臺數據治理客戶 360 視圖租前盡職調查商機管理租后輿情監測數據標準管理數據安全管理數據質量管理元數據管理主數據管理管理駕駛艙單一客戶管理統一額度管理營銷管理租后設備監控客戶經理中心集團客戶管理企業知識圖譜產品/服務管理租后風險預警標簽庫模型庫.客戶基本信息客戶集市內部外部營銷集市風控集市.知識圖譜模型客戶主要關系人風險預警模型客戶財務信息授信額度模型客戶財務信息客戶評分模型客戶營銷信息分類算法模型客戶營銷信息.核心系統企業征信營銷數據企業財報資金系統政府公開財務系統司法公開人事系統.平臺化標準化服務化集中化租賃行業數字化轉型速贏方案|二零二三年度中國租賃業調查報

166、告|科技賦能篇|63 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。頂層規劃：數據治理是企業級任務，需全員參與。企業在推動數據治理時，需從企業層面明確數據治理目標與原則，并明確數據治理組織架構、制度與管理機制以及相關數據標準，從而自上而下地推動數據治理工作有序開展。重點突破：為顯性化數據治理的價值，建議選擇重要且急迫的數據領域作為切入點和突破口。例如，開展客戶數據相關的專

167、項治理，梳理客戶數據，完善數據標準，提升數據質量，從而賦能業務場景，達到短期速贏的效果。全面提升：將數據治理推廣到企業全數據領域，規范數據治理主體、明確數據治理對象、標準化數據治理手段，同時建立配套的數據質量管理系統、主數據管理系統以及元數據管理系統等 IT 支撐工具。服務化：提煉標準化數據服務，強化企業數據共享能力如果說數據標準化與數據集中化保障了數據的“質”與“量”，那么數據中臺則進一步呈現將數據的業務價值。通過數據中臺，提煉出可復用的標準化數據服務，賦能業務場景，實現數據與業務的深度融合。根據畢馬威數據中臺咨詢規劃與落地實踐經驗，我們建議租賃公司以構建標簽庫與模型庫為兩大中臺試點能力，推

168、動企業數字化轉型速贏。標簽庫：利用內外部數據，提煉以客戶為中心的標簽體系，覆蓋客戶基本信息、財務、主要關系人、營銷以及行業等多維度信息，以此多樣化的標簽體系賦能客戶管理、營銷以及風控場景。模型庫：以模型訓練平臺為載體，建設模型開發、訓練、發布及應用為一體化的能力工具，再結合數據，形成可應用于商機洞察、風險預警等業務場景的標準化數據服務。平臺化：建設數據應用平臺，打通數據業務價值化的“最后一公里”通過打造業務場景化的數據應用平臺，使數據支撐能力、客戶管理能力、商機洞察能力、全面風控能力以平臺的形式顯性化呈現?？蛻艄芾砼c營銷一體化平臺：利用客戶數據與數據中臺標簽庫，構建客戶全生命周期管理體系，同時

169、，建立“客戶-需求-產品”的聯合洞察機制，形成客戶商機管理、商機推送與營銷的一站式賦能。提高客戶管理效能，實現客戶價值最大化。智能風控平臺：通過內外部數據的深度融合與加工，打造集盡職調查、統一額度管理、輿情監測、設備監控、風險預警等功能一體化的智能風控平臺，賦能租賃全鏈路風控業務開展。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|64 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，

170、不得轉載。自 2015 年發布國務院辦公廳關于加快融資租賃業發展的指導意見（國辦發201568 號）以來，我國融資租賃行業在經歷業務初創、迅猛發展、整頓淘汰、有序發展四個階段后，已然從一個高速賽道轉為平穩有序發展的新階段。在“增量市場”逐漸向“存量市場”轉化的過程中，如何提升自身服務競爭力已然成為行業發展的當務之急。本文通過論證數字化賦能融資租賃行業開展普惠小微業務的必要性和可行性，為融資租賃行業的發展轉型提供來自畢馬威的新格局、新視野。融資租賃行業現狀及痛點融資租賃行業作為傳統銀行信貸業務的有力補充，在“十四五”的藍圖規劃下，我國經濟仍將保持較快增長，這意味著融資租賃行業擁有良好的賴以生存發

171、展的土壤。而我國 GDP 結構中，第二產業占比較高，這也使以設備為載體的融資租賃的經營有了生存發展的基礎。而隨著融資租賃業跟隨“營改增”的步伐被納入增值稅范圍后，其租金部分可以作為營業成本抵扣。尤其是對于普惠小微企業來說，融資租賃行業不僅拓寬了小微企業融資渠道，而且可從一定程度降低小微企業整體運營成本。然而融資租賃公司在服務小微企業和個體工商戶時卻存在著較大的難題。眾所周知，小微企業存在以下幾個特點：對于小微企業長期存在的問題，也給整個融資租賃行業提出了新的挑戰：挑戰一傳統人工信審經驗無法匹配新興企業挑戰二租后風險監控遲滯難以及時發現風險王大鵬畢馬威中國 金融業風險科技主管合伙人劉譯聰畢馬威中

172、國 金融風險科技總監自身生命周期短資信情況不透明行業周期影響大抵抗風險能力差01020304科技賦能篇 乘風破浪逐流而上租賃業開展普惠小微業務的科技解決方案|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|65 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。針對這些問題和挑戰，衍生出了大量信用風險問題，導致融資租賃行業資產質量日益嚴峻。畢馬威提出了服務目標：以金融科技驅動業務

173、價值提升，助力融資租賃公司建立數字化風控體系，提升自身內控水平，實現管理效益正向提升和業務經營水平穩定增長。以數字化流程優化手段，通過數字化系統工具實現線上申請、線上審批、線上簽約、線上提款的全流程線上化操作，壓縮整體業務時間。以大數據監控手段幫助融資租賃公司提升業務管理水平，以數字化提升小微企業客戶服務水平及黏性，進行數據資產積累、信用分析和預警平臺系統建設、實施等工作。數字化轉型服務租賃行業轉型升級基于以上三點服務目標，畢馬威以豐富的數字風控項目經驗和長期的客戶服務經驗，針對不同規模，不同行業的融資租賃公司，通過大數據信用評價模型和風險信號監控兩大金融科技手段，形成貼合客戶需求的服務方案，

174、以支持服務目標與客戶愿景的順利達成。大數據信用評價模型是一種評估貸款主體違約可能性的方法，其關注點是風險特征和違約可能性，本質上是專家判斷和計量模型相結合的風險評價工具。該工具由業務人員使用，旨在通過選取一定的財務指標和其它非財務指標，結合預先設定的通過專家判斷方式或其它方法確定的指標權重，獲得每一受評客戶的風險得分，在此基礎上將風險評分映射到預設的統一風險等級上，以獲得每個受評客戶的風險等級和相應的違約概率。數字化流程優化是指在傳統租賃業務流程的基礎上進行集約式數字化再造，通過移動平臺、網絡平臺等手段，將能夠線上化的流程盡量實現線上化、無紙化。通過對租賃全流程全周期的梳理，打通關鍵環節的難點

175、和堵點，有效提升客戶獲租的便利性和可得性。風險信號監控是基于準確的數據分析方案，提升單一客戶預警規則的精準率和召回率，并加大提前預警的時效性。并為業務人員設計從業務整體層層下鉆至產品及客群組合層面不同維度的監控指標和視圖，實現風險逐層穿透和風險源頭歸因。從管理角度考慮，風險信號監控亦可準確計算組合風險損益，及時整改低于目標風險容忍度的產品線，提升盈利水平，并實現更合理的風險定價。|二零二三年度中國租賃業調查報告|科技賦能篇|66 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務

176、所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。標的行業數字化轉型必要性及可行性以商用車租賃行業為例，隨著我國地上交通日益發展，物流行業在國民經濟的占比日益提高，公路物流行業更是暢通經濟循環、構建新發展格局的重要基礎。但購買大車及保險、油費等費用對于大多數出身于農村地區的大車司機來說已然成為了入行的高門檻。而商用車租賃市場自身的下沉性也讓大多數融資租賃公司望而卻步。而在金融與科技逐步實現融合發展的浪潮中，“如何在不降低產品競爭力和業務規模的前提下有效控制風險”成為了商用車融資租賃行業亟需解決的難題。從客群選擇層面，而基于區域、年齡、婚姻

177、狀況、征信、司法等客戶自身條件及外部大數據設計大數據信用評價模型，從組合層面對客戶潛在違約風險進行評估，基于歷史數據及外部數據形成“好壞人”畫像，從而最大程度的趨利避害，將好客戶請進來，將壞客戶請出去。從流程優化層面，實現業務流程線上化及精細化管理，支持租前、租中、租后線上流程一體化，完成了整個業務的操作閉環。打造全流程“一站式”服務場景，構建智能化風險管控和可視化租賃物管理相結合的租賃業務體系，實現了系統與系統間信息的集成與共享，增強了執行內驅力，極大的提高了整個業務操作效率。從租后管理層面，主要從租賃物管理和客戶管理兩個維度開展風險信號監控。租賃物管理貫穿整個租賃業務的生命周期，目的在于通

178、過對租賃物安全、價值及風險的有效管理，保障租賃物的安全及價值，防范損毀滅失風險。通過金融科技手段形成實時監控可有效地避免了以查勘實物、現場訪談、市場調研等形式開展租后管理的人力物力?？蛻艄芾韯t是通過外部大數據手段，設置合理的預警信號規則，對乘用車租賃人的征信、司法、里程數、保單費用等信息進行間或排查，觸發預警信號后及時推送給租后管理人，第一時間防范業務風險。數字化轉型賦能融資租賃行業展望數字化轉型對于融資租賃尤其是普惠融資租賃行業來說，是一個長期而又堅定地變革方向。以數字化轉型為依托，以大數據分析為手段，以客群選擇、流程優化、租后管理“三駕馬車”賦能普惠租賃業務?？捎行У刈プ「嘞裆逃密囎赓U一

179、樣細分而又相對下沉的市場。為融資租賃行業“存量市場”之爭開辟出一條新道路?？腿哼x擇流程優化租后管理|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|67 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。中小型租賃公司面臨的挑戰1行業份額集中，生存空間受擠壓經過近十年的高速發展，國內融資租賃行業已進入成熟期。2019 年以來，受到宏觀經濟增速放緩、疫情反復、監管趨嚴等因素影響，租

180、賃合同余額有所下降；部分風控能力偏弱、不具備可持續展業能力的尾部租賃公司退出市場。圖 1A中國租賃公司合同余額及數量(2008-2021 年，萬億元，千家)數據來源：Wind市場份額向頭部企業進一步集中，中小型公司面臨擠壓。2019-2021 年，54 家在公開市場發行債務融資工具的融資租賃公司（以下簡稱“54 家樣本公司”）在全行業的應收融資租賃款份額從 33.9%提升至 40.8%。在這 54 家樣本公司中，前 4 強和前 10 強的應收融資租賃款份額占比亦在持續提升。大型租賃公司的市場地位不斷得以鞏固，而中小型融資租賃公司面臨更大的生存壓力。支寶才畢馬威中國 金融業戰略咨詢服務主管合伙人

181、運營提升篇 回歸本源創新求變中小型融資租賃公司的破局之道田韜略畢馬威中國 金融業戰略咨詢服務副總監|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|68 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 1B頭部租賃公司應收融資租賃款占比(2019-2021 年，%)數據來源：Wind；根據 54 家在公開市場發行債務融資工具的融資租賃公司所披露的財務數據分析、統計整理形成2

182、優質資產稀缺，前端投放受制約租賃公司優質資產日漸稀缺。地方政府債務高位運行，占租賃公司存量業務相當比重的政府平臺類業務難以為繼；部分重資產行業產能過剩情況嚴重，承租人現金流緊張，加大了租金的回收難度；發展前景明朗的戰略性新興產業已成為各家租賃公司和其他金融機構的“兵家必爭之地”，激烈的競爭導致前端利率持續下滑。面對頭部租賃公司的下沉，如何找準自身目標市場、在保障收益的前提下實現資產端的規?；斗?，是各家中小型租賃公司繼續突破的重點問題。3行業風險暴露，資產質量需關注從 54 家樣本公司情況來看，融資租賃行業 2021 年不良率較 2020 年提升 0.42個百分點，處于近三年高位，行業風險持續

183、暴露；中小型融資租賃公司的資產質量尤其需要關注。從 54 家樣本公司的情況來看，資產總額在 200 億元以下的租賃公司不良率高達 1.88%，大幅高于規模更大的公司，資產質量不容樂觀。圖2融資租賃行業整體和各規模區間段公司不良率情況（2019-2021年，%）數據來源：Wind；根據 54 家在公開市場發行債務融資工具的融資租賃公司所披露的財務數據分析、統計整理形成。TOP4 租賃公司應收租賃款份額(2019-2021，%)融資租賃行業不良率情況(2019-2021 年，%)各規模區間段樣本融資租賃公司不良率情況(2021 年，億元，%)TOP10 租賃公司應收租賃款份額(2019-2021，

184、%)54家發債租賃公司應收租賃款份額(2019-2021，%)2019202020217.2%4.3%5.1%+2.920212019202010.6%12.4%12.6%+2.020192020202133.9%38.7%40.8%+6.9|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|69 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。4資本規模受限，融資渠道未打通中小

185、型融資租賃公司在資金來源上存在天然挑戰。一是銀行授信是中小型租賃公司的主要融資來源；債券發行、資產證券化等工具未能充分打通。二是中小型公司在債權人眼中抗風險能力弱，主體評級偏低，融資成本高企。三是中小型公司往往依賴于所屬集團或地方平臺公司的擔保，尚未形成市場化的獨立融資能力。這些都在很大程度上制約了中小型融資租賃公司的展業空間，也壓制了公司的盈利能力。圖3各規模區間段融資租賃公司融資成本和杠桿倍數情況（2021年，%）數據來源：Wind；根據 54 家在公開市場發行債務融資工具的融資租賃公司所披露的財務數據分析、統計整理形成。5監管環境趨嚴，合規成本上升隨著融資租賃行業的監管部門由商務部變為銀

186、保監會（2023 年調整為金融監督管理總局），行業監管標準與金融租賃行業逐步保持一致。其中尤為重要的是，2020 年銀保監會出臺的融資租賃公司監督管理暫行辦法對融資租賃公司的資本充足率、風險資產比、客戶集中度與關聯度等監管指標進行規定，極大抬高了對融資租賃公司抗風險能力的要求，也帶來了更高的合規成本。圖 4租賃業主要監管政策梳理（2018-2022 年）數據來源：中國人民銀行、銀保監會、商務部發布時間頒布主體文件名稱監管要求2018.04商務部商務部辦公廳關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知將制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給銀保監會。

187、2020.01銀保監會融資租賃公司監督管理暫行辦法（征求意見稿）新增部分審慎監管指標內容，調整了經營規則：融資租賃公司的風險資產總額不得超過凈資產的 8 倍；對單一集團的全部融資租賃業務余額不得超過凈資產的 50%。2020.06銀保監會融資租賃公司監督管理暫行辦法銀保監會、省級人民政府新增或調整了相關監管指標，對融資租賃公司的經營能力、風控能力提出了更高的監管要求。2022.02銀保監會融資租賃公司非現場監管規程堅持法人監管原則、風險為本原則和聯動監管，制定了全國統一標準的非現場監管要求、程序和方法。規模區間段樣本融資租賃公司融資成本(2021 年,億元,%)各規模區間段樣本融資租賃公司杠桿

188、倍數(2021 年,億元)|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|70 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。中小型融資租賃公司的破局之道雖然面臨重重挑戰，部分中小型融資租賃公司仍然靈敏地捕捉到了市場機遇，通過鍛造能力長板、借助優質資源，在 3-5 年時間內成功實現資產規模和業務能級的躍升。圖 5A代表性中小型融資租賃公司資產總額增長情況 數據來源：根據相關

189、租賃公司的數據披露分析整理根據畢馬威觀察，形成差異化路徑、發揮集團協同、推動投租聯動、創新激勵模式以及著力增資擴股將成為中小型融資租賃公司在未來可積極探索的五大破局之道。建議一|明確增長模式，形成差異化發展路徑服務實體經濟、聚焦重點賽道、深耕優質客戶、打造產品體系，已經成為各家中小型融資租賃公司的共識。然而如何形成體系化的打法，突破外在束縛，是各家租賃公司亟需厘清的勝負手。從增長模式的角度，各家融資租賃公司可大致分為“人員集約型”和“人員密集型”兩大類。其中：采用“人員集約型”增長模式的租賃公司充分發揮資本杠桿，在控制員工總數的情況下實現規模的快速增長。在實現方式上通常采用以下若干種手段，以降

190、低對外拓營銷人員和區域團隊的要求：（1）借助集團或關聯方資源批量化獲客；（2）依托第三方平臺實現規?；斗?；（3）聚焦于業務單筆規模整體偏大的業務類型，例如船舶、飛機、重型設備等。此模式對于薪酬總額受限、人員擴張瓶頸明顯的國資背景租賃公司而言尤為重要。采用“人員密集型”增長模式的租賃公司則依托強大的地推團隊和精細化的員工管理能力，實現差異化競爭優勢。借助于深入目標市場“貼地飛行”的業務團隊，中小型融資租賃公司可在快速捕捉商機的同時，憑借第一手信息極大提升風險管控的精準度，并實現展業經驗的快速積累與迭代。對于此類公司而言，對龐大地推團隊的管理能力、貼近一線市場的渠道網絡和深入細致的風控經驗都將構

191、成中長期的核心競爭力。租賃公司#1資產總額增長情況（2013-2017 年，億元）租賃公司#2 資產總額增長情況（2019-2021 年，億元）租賃公司#3 資產總額增長情況（2019-2021 年，億元）|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|71 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 5B各融資租賃公司總資產與員工人數（2021 年，億元，人）數據來

192、源：根據各家融資租賃公司的信息披露收集整理；畢馬威分析注：1）樣本選取自截至 2023 年 1 月 28 日申萬租賃行業公開發行過公司信用債的 167 家融資租賃公司，剔除主營業務非融資租賃、2021 年未公開披露資產數據、資產規模過大（3000 億元以上）的 117 家公司后，共選取和展示 50 家樣本公司，具有顯著代表性。2）圖中對“人員密集型”和“人員集約型”的標識僅為統計意義上的分類，并不代表對所涵蓋的每一家特定公司發展模式的精確描述。3）畢馬威協助圖中“租賃公司 A”制定了采用“人員集約型”增長模式的發展規劃。建議二|依托集團資源，加強協同聯動新機制對于產業系融資租賃公司而言，做實“

193、集團公司旗下金融服務平臺”定位，依托集團的品牌、客戶、渠道和供應鏈等資源提供配套租賃解決方案，是實現風險可控、人員集約前提下快速發展的有效路徑?；诖?，加強與集團的溝通協調，建立集團層面的有效協同機制，統籌規劃和推進各項合作項目，是實現雙贏發展的重要條件。案例一：兩家相似背景融資租賃公司的對比和機制差異畢馬威觀察到，融資租賃公司 B 和 C 分別隸屬于兩家醫療健康領域的央企集團，均從事醫療設備和醫藥流通租賃業務，而且資產總額均為 300-400 億元。然而這兩家公司的員工人效相差 3 倍，與所屬集團的業務協同廣度和深度大相徑庭。融資租賃公司 C 之所以能夠與所屬集團開展廣泛而深入的協同，主要在

194、于三方面原因。一是股權結構促進利益綁定。租賃公司 C 由集團全資持有，且集團旗下的醫療醫藥板塊是租賃公司直接股東，能享受分紅，協同動力強；租賃公司 B僅為集團的參股企業，協同回報不明顯。二是考核機制敦促業務協同。公司 C 所在的集團設有清晰、明確的協同考核指標和信息共享機制，促進各成員單位的合作與信息互通；而公司 B 所在集團缺乏統籌，集團內各成員單位對租賃產品和業務邏輯也缺乏理解。三是資源適配潤滑合作場景。公司 C 所在集團的醫療醫藥板塊主要面向中小公立醫院和民營醫院，與租賃公司的客群定位匹配性更好；而公司 B 所在集團更側重于大型公立醫院，融資需求有限，難以切入。|二零二三年度中國租賃業調

195、查報告|運營提升篇|72 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。圖 6兩家代表性產業系融資租賃公司的業務發展現狀和協同情況對比 數據來源：租賃行業調研；畢馬威分析建議三|推動投租聯動，發揮租賃的特色優勢融資租賃公司可通過與集團內產業基金或所屬區域的政府引導基金合作，發揮租賃產品優勢和互補性，快速切入新興產業。案例二：先租后投，發揮“過橋資金”作用某央企集團能源產業

196、基金積極布局新能源電站，然而投資資金落實的前提條件是標的電站完成建設并且獲取政府環境評估等多份批復函，這通常需要 2-3 年時間。在此期間內，集團內的融資租賃公司先行介入，以直租或回租的方式支持標的新能源電站的如期建設。待建設完畢、批復函到位后，能源產業基金完成投資交割；電站以投資款清償租賃合約，租賃公司退出。在整個過程中，租賃公司發揮了“過橋墊資”的功能。案例三：先投后租，提升被投公司產品競爭力某地方政府投控平臺公司以旗下引導基金投資于分布式光伏組件生產商后，引薦旗下融資租賃公司與組件生產商對接，為其光伏面板在廣大農村地區的銷售提供配套租賃方案，極大提升產品競爭力。此項光伏面板租賃業務以廣大

197、農戶作為簽約主體，以光伏面板后續的發電售電收入作為回款來源；組件生產商為租賃合同提供發電額度“兜底”承諾和回購承諾，以控制租賃公司的風險。建議四|創新激勵機制，激發組織的經營活力部分融資租賃公司已經積極啟動員工跟投試點，以加強員工與公司的風險收益綁定程度，進一步激發員工動力，提升全員風險意識。業務發展現狀根因集團協同情況采用人員密集型增長模式資產總額 400 億元，員工人數 360 人主要從事醫療設備和醫藥流通的融資租賃93%的營銷人員都在各重點銷售區域，從事“地推式”營銷與集團協作少，與集團內的醫療和醫藥板塊“各自為政”業務開發基本由租賃公司自身的營銷團隊完成股權結構：混合所有制，非集團全資

198、持有集團統籌：集團缺乏統籌，兄弟單位不具備協同的動力，對于租賃公司的產品和業務邏輯亦缺乏理解股東資源：該集團 S 的下游客戶主要是大型公立醫院，融資需求較小，租賃難以切入股權結構：租賃公司 C 由集團全資持有；集團內的醫療醫藥板塊作為租賃股東，能享受分紅，協同動力強集團統籌：集團層面設有明確的協同考核指標體系和信息分享機制，促進各成員單位的合作與信息互通股東資源：該集團能觸達較多中小公立醫院、民營醫院，適合租賃切入采用人員集約型增長模式資產總額 300 億元，員工人數 100 人主要從事醫療設備和醫藥流通的融資租賃人員集中在總部與集團協作廣泛而深入，通過集團成員單位獲得豐富的業務機會某央企集團

199、 S 旗下融資租賃公司 B某央企集團 R 旗下融資租賃公司 C|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|73 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載?？蛻舭咐逞肫蟊尘叭谫Y租賃公司在2021年下半年啟動跟投試點，經過1.5年的實踐，公司的整體經營活力和風險意識均大為改觀。該公司某位高管表示，跟投啟動以來，業務團隊展業的審慎性明顯提升；風險部門也在審批作業中更積極

200、、更深入地去理解前臺的業務邏輯和風險實質；一旦遇到風險事件，對相關人員的責任認定和處罰也更為直觀、明晰、簡潔。建議五|謀劃增資擴股，撬動資本的杠桿效應融資租賃屬于資本密集型產業。適時補充資本、抬高業務規模的上限，對于處在高速發展期的融資租賃公司而言勢在必行。此外，融資租賃公司增資擴股通常還有三方面的額外考量。第一是緩解業務集中度制約，為有序拓展風險回報更具吸引力的新資產投向創造條件。第二是通過充實資本，抬高資信評級，逐步擺脫對所屬集團擔保的依賴，構建自身的市場化融資能力。第三是積極引進外部投資方，獲取更多的產業和技術資源。梳理過去十年各家融資租賃公司成功實施增資擴股的案例，可以發現以下鮮明特征

201、：首先，基于自身業務模式和亮點，梳理清晰的“增長故事”，有效管理資本方的回報預期，是獲取注資的先決條件。其次，積極爭取所屬集團、平臺公司和/或其他現有大股東的增資支持是關鍵抓手。此舉不僅能緩解眼下的資本缺口，更能夠為后續進一步融資與股東多元化創造條件。再次，無論是引進外部的財務投資者還是戰略投資者，“投后增值”的方式日趨多樣。除了業務場景對接以外，獲取來自投資方的風控理念和數字科技導入、借助增資引戰的契機爭取更靈活的激勵環境等，正成為各家融資租賃公司廣泛爭取的“附加條件”?！爸v好故事、用好抓手、談好增值”，為當前各家中小型融資租賃公司提供了可供借鑒的樣板。小結在外部環境承壓、行業持續分化的大背

202、景下，中小型融資租賃公司面臨前所未有的挑戰與壓力。堅守服務實體經濟的總體定位，借助于“差異化路徑、體系化打法、創新型激勵”三大支點創造增長新動能，伴隨增資引戰等外部資源注入的中小型融資租賃公司有望在抵御市場波動的同時實現自身業務發展的新突破。|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|74 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。過往數年間，國內國際形勢變化加劇，

203、新冠疫情、地緣局勢沖突引發市場持續波動，疊加監管機構對于業務合規要求的日益提高，租賃行業在經歷近十年的爆發式發展后，業務增長呈現放緩趨勢。當下，在行業“回歸租賃本源，服務實體經濟”的基調下，租賃公司著力向差異化、特色化、專業化方向尋求突破，積極探索轉型發展道路，而這對公司人才隊伍建設提出了更高的要求。在此背景下，如何鍛造高質量人才隊伍，并建立相應的管理支撐機制，助力公司轉型升級，成為關鍵議題。但在全行業積極轉型趨勢下，諸多租賃公司仍面臨著員工理念意識未統一、人才隊伍建設不足、人力資源體系難驅動等挑戰。挑戰一員工理念意識未統一在傳統“類信貸”回租業務模式下，租賃公司更多依靠規模擴張來帶動利潤增長

204、，導致在業務轉型時，員工在理念意識上依然停留在過去的模式，無法就公司轉型戰略、文化價值觀以及理念達成統一?！盎貧w租賃本源”需要立足實體、貼近實物、融入實業，這要求租賃公司扎根行業、精耕細作，對于員工也同樣如此。新的轉變需要員工在意識理念上進行革新，與公司建立共同愿景，更加深入地探索和深耕行業與業務、沉下心來打磨自身專業性。挑戰二人才隊伍建設仍不足回歸租賃本源即是回歸租賃物本身，區別于一般的資產管理，對租賃物的管理貫穿整個租賃業務的生命周期，這對員工的能力提出了更高要求。但從租賃公司外部來看，懂行業、懂業務、懂風險的復合型人才目前較為稀缺；從租賃公司內部來看，過去的培養體系針對性不足、培訓與落地

205、效果不明顯，“造血”能力有待提高，導致難以對業務轉型提供足夠的人才支撐。挑戰三人力資源管理機制難驅動伴隨著業務轉型所帶來的業務模式、組織模式轉變，人力資源管理機制的配套同樣重要，但當前諸多租賃公司人力資源管理體系未能形成有效驅動，以支撐戰略落地、牽引員工行為，例如在崗職體系的科學性上、薪酬的差異化管理上、績效管理的戰略指揮上整體執行效果不佳。鄭嶸畢馬威中國 金融業組織和人才變革咨詢主管合伙人劉晏卓畢馬威中國 金融業組織和人才變革咨詢合伙人運營提升篇 租賃轉型人才先行租賃業如何吸引和留住人才|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|75 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合

206、伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威基于過往經驗和專業視角，認為在當前轉型背景下，吸引和保留優質人才、建立并培養一支符合“發展需要”的專業隊伍是轉型致勝的關鍵。這需要租賃公司完善整套人力資源管理機制，以牽引員工行為與公司文化價值觀保持一致，共同圍繞戰略轉型目標形成合力，具體包括以下五個方面：清晰化的組織架構和崗位體系租賃公司應根據業務轉型和產業布局，首先明確前中后臺部門定位及職責邊界，各部門能夠各司其職，全面

207、支撐戰略落地；其次，在崗位職責劃分上，清晰界定各崗位所扮演的角色和工作內容，避免交叉，并通過崗位畫像，準確定義崗位任職要求，使各崗位有效承接部門職責，同時，確保人崗匹配，使合適的人在合適的崗位完成履職。通過以上措施，實現戰略從部門到崗位一脈相承、有效落地?？茖W化的職級體系從行業來看，薪酬水平的競爭性不再是吸引尤其是新生代和專業型員工的唯一要素，職業的發展空間和機會也被同樣看重。因此，租賃公司應搭建符合不同類型員工需要的專業和管理通道，為員工提供更多的職業發展機會和道路選擇；在發展路徑上，也應明確不同職級的任職和晉升要求，使員工能夠了解個人成長所需具備的知識技能、專業能力以及績效要求等，幫助員工

208、明確個人定位和發展方向的同時促進員工不斷進行能力提升。通過以上方式，為員工提供廣闊的職涯舞臺，以充分釋放人才潛能。系統化的培養體系打造自身人才“造血”功能是實現人才核心競爭力的關鍵舉措，因此，租賃公司應建立系統化的人才培養體系。例如，在培養規劃方面，應兼顧公司戰略需要和團隊訴求，有針對性地制定不同類型、不同級別員工的學習地圖，并從員工入職、晉升、專業提升等需求出發，提供貫穿職業全周期的培訓規劃；在培養模式方面，通過課程、實踐和榜樣學習等多元化的培養方式，實現員工在知識、技能、價值觀維度從基礎到高級的轉變；在培養效果保障方面，利用反映評估、學習評估、行為評估、成果評估等方式對落地效果進行評價。最

209、終形成方式與效果俱佳、切實提升員工能力、滿足轉型需要的培養體系。|二零二三年度中國租賃業調查報告|運營提升篇|76 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。精細化的薪酬體系租賃公司薪酬體系的設計應遵循競爭性、公平性、激勵性等原則，并基于戰略以及人才導向，制定針對性的薪酬策略，以確保薪酬資源實現最優配置。具體而言：首先，薪酬的構成需要更加豐富，例如通過固薪為員工提供保

210、障性，通過績效、獎金設定體現激勵性，通過津貼福利設計體現關懷性；其次，由于市場的稀缺性以及對業務的影響性不同，應針對不同類型員工，制定差異化的薪酬標準，從而與市場的薪酬給付水平看齊；最后，基于不同員工所扮演的角色差異，需匹配差別化的激勵模式，以真正發揮出激勵的有效性。例如對于業務人員，應更多與業績掛鉤，強化“創造業績”的激勵導向，而對于“團隊管理者”，需要其承擔集體任務的達成，因此應強調其與“團隊業績”的綁定。此外，租賃公司在進行薪酬設計時也可考慮引入超額獎金激勵模式，鼓勵員工創造更多利潤。需要注意的是，租賃公司在薪酬體系設計環節還需平衡風險因素，在薪酬給付時考慮設置遞延機制。全面化的績效體系

211、租賃公司應從粗獷的“定指標”思維向“績效管理”的閉環思維轉變，發揮績效指揮棒的作用，牽引戰略目標達成?？冃У拈]環管理起點是制定績效計劃，通過戰略分解，把公司層面任務層層分解至部門以及員工個人；績效計劃制定后，需要持續開展績效監控與反饋，對部門和員工個人進行復盤、指導，幫助其實現績效改善，更好地達成目標；績效管理進行一定周期后，還需對績效結果進行評價，這一過程需要明確評價的周期、對象和方法；績效考核的結果最終應與績效獎金、薪酬調整、職級晉升等模塊進行鏈接，確?？冃w系與各模塊聯動，發揮最大效用。揚帆正當時，奮楫方致遠，租賃公司業務轉型的過程雖并非一帆風順，但也為公司在行業中建立核心競爭優勢提供了

212、契機。當下，租賃公司應秉持堅定的業務轉型戰略以及共同的文化價值觀，以人力資源管理機制的系統性建設為載體，牽引員工轉變理念與行為，真正“回歸租賃本源”，共同朝著更好的方向發展，乘風破浪，云帆濟海。|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|77 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2020 年 5 月 26 日，中國銀保監會發布的融資租賃公司監督管理暫行辦法中，

213、要求融資租賃公司應當根據其組織架構、業務規模和復雜程度，建立全面風險管理體系，識別、控制和化解風險。市場風險是租賃公司面臨的重要風險之一，包括利率風險、外匯風險和商品風險（租賃標的物價格波動風險）等，涉及的業務包括固定收益類證券投資業務、套期保值類衍生品交易、外匯租賃、外匯同業拆借、外匯借款、租賃項下的外匯流動資金貸款、外匯投資等。市場風險是因市場價格的不利變動而使租賃公司表內和表外業務發生損失的風險。市場風險的管理具有頻率高、以量化為基礎等特點，通常需要基于市場風險管理工具或系統對市場風險進行識別、計量、監測和控制。雖然在 融資租賃公司監督管理暫行辦法 中明確了租賃公司經營范圍包括固定收益類

214、證券投資業務，不過業內開展固定收益類證券投資業務的租賃公司主要集中在頭部公司，除了固定收益類證券投資業務外，部分租賃公司也開展了套期保值類衍生品交易，例如國銀租賃。另外部分租賃公司存在外幣應收租賃款，或者自己發行的外幣債券，以及境外借款等業務帶來的匯率風險，也包括一些為對沖外匯風險開展的外匯衍生品交易。租賃業務對于業務開展所帶來的利率風險和外匯風險等市場風險管理，相對于銀行金融機構的市場風險管理來說相對滯后，其原因一方面是租賃行業的主業是融資租賃業務，市場風險業務當前階段更多的是作為公司業務的補充因此其業務規模較小，租賃公司面臨的市場風險敞口較??；二是市場風險需要每日計量和監控，且市場風險管理

215、對專業技能的要求高，通常需要依賴于市場風險管理工具或信息系統實現日常的市場風險管理工作，但進行市場風險管理工具或信息系統建設通常存在投入大但產出小而并不經濟的現象，因此總體上租賃公司在市場風險管理方面的投入相對有限。如何解決租賃公司存在的市場風險業務規模小但市場風險管理的專業性強需要專業的量化模型和工具/系統的支撐，并通過工具/系統實現日常的市場風險管控是租賃公司面臨的一個挑戰。另外對于租賃標的物因價格波動帶來的市場風險，租賃公司也缺乏有效的對沖工具或管理工具對其進行管理而選擇被動接受。在市場風險管理方面，相對于租賃公司來說，銀行金融機構已經建立起了一套較為完備的市場風險管理體系每日對其所面臨

216、的市場風險進行識別、計量、監測和控制，租賃公司可以結合公司的業務特征，并借鑒銀行金融機構的領先實踐，逐步完善市場風險管理體系，并運用金融衍生品通過套期保值衍生品交易減少市場風險敞口。錢少俊畢馬威中國 金融風險管理咨詢服務合伙人黃榮兵畢馬威中國 金融風險管理咨詢服務總監風險管理篇 未雨綢繆應對風險租賃行業市場風險管理現狀及挑戰|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|78 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的

217、獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。市場風險管理體系市場風險管理體系包括治理架構和職能分工，管理政策和流程，計量體系，數據和系統，報告和披露，業務應用等模塊，健全的市場風險管理體系包括如下內容：結合同業在市場風險管理體系建設方面的良好實踐，畢馬威梳理了市場風險管理體系的總體框架及基本組成部分包括如下的內容：健全的市場風險管理體系市場風險治理架構限額管理體系制度政策體系報表與報告體系清晰的產品交易流程管控債券交易流程，如債券交易流程；衍生品交易流程，如利率掉期、外匯遠期等公允價值三個層次估值方法選擇：市值法/模型方法估值模型：現金流模型估值流程風險敞口(利率、外匯、)各種敏感度不同

218、組合的風險計量指標市場風險信息管理系統產品管理系統健全的市場風險管理政策與框架完善的交易流程管理完善的估值流程和估值方法完善的風險指標及相關模型完善的信息系統及安全策略市場風險管理體系風險戰略規劃治理體系監管政策分析業務環境分析數據系統分析管理流程管理工具數據和系統組織架構職責分工政策制度專業委員會設置金融工具估值風險計量損益歸因風險數據集市風險管理系統損益計量壓力測試交易對手風險計量敏感度分析資本計量及配置限額管理職責劃分與管理邊界部門設置報告路線子公司風險管理部門設置考核指標賬簿劃分數據管理計量管理模型管理資本管理報告管理新產品管理應急管理風險偏好與限額管理市場風險管理政策/辦法風險識別風

219、險監控風險評估風險緩釋風險計量風險報告|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|79 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。針對市場風險業務，租賃公司需要進一步完善針對市場風險管理機制的建設和風險計量模型和工具建設。在市場風險管理機制建設方面，細化針對各類業務的市場風險管理體系，明確管理組織架構與職責分工，優化業務全流程管理及配套的政策制度，從賬簿分類、限額管

220、理、風險識別、計量、監測和控制、應急管理、壓力測試、風險報告、內部控制等方面，推動市場風險業務市場風險管控手段不斷完善。在風險計量模型和工具/系統建設方面，根據市場風險業務性質、規模及復雜程度，構建完善的市場風險計量模型體系，通過風險因子構建、指標管理、損益及歸因分析、敏感度指標計量、風險價值計量、壓力測試、交易對手信用風險敞口等風險計量工具，以及模型參數調整和內部改進程序等模型管理機制，實現對金融市場業務風險的量化評估，并將計量結果運用于新產品風險評估、交易與策略管理、限額管理和應急管理中。在市場風險管理手段方面，限額管理是有效的管理工具之一，同業常見的限額管理指標及其作用示例如下：衍生品業

221、務風險管理金融衍生品業務具有高杠桿、保證金交易等特點，常用來作為對沖或套期保值的工具，租賃公司通常也是通過衍生品進行套期保值，對所面臨的利率風險和外匯風險進行風險對沖。對于衍生品業務的開展，包括中國人民銀行、中國銀保監會、國家外匯管理局以及中國外匯交易中心等均高度重視并出臺了相關的監管要求對業務的有序健康的開展進行了規范。例如 2021 年 12 月 3 日，中國人民銀行，銀保監會、證監會、外匯局四部門發布關于促進衍生品業務規范發展的指導意見（征求意見稿）以規范衍生品業務，促進境內衍生品市場健康發展，保障各方合法權益，交易限額敞口限額 名義本金限額：用于控制交易規模，主要應用于債券和衍生品；頭

222、寸限額：用于監控未對沖的風險規模，主要應用于外匯和商品，表現為日間敞口和隔夜敞口。該指標用于控制風險因子細微變化導致的組合價值的變化；敏感度限額指標包括 DV01 限額、Delta 限額、Vega 限額、Gamma 限額等。該指標用于控制交易和持倉過程中產品關鍵指標、交易對手類型等的集中程度可能帶來的風險。對風險價值設定的限額，用于控制預期未來可能發生的損失。該指標用于控制實際損失，對某投資組合在某個特定時間段內可以容忍的最大損失設置限額。止損限額集中度限額敏感度限額風險價值限額風險限額止損限額限額指標體系|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|80 2023 畢馬威華振會計師事務所(特

223、殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。防范系統性風險；2022 年 4 月 20 日第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十四次會議通過了中華人民共和國期貨和衍生品法，并于 2022 年 8 月 1日正式生效，為期貨與衍生品市場的規范發展提供了法律基礎，并對經營機構的業務管理和運行提出了明確要求。為了貫徹落實期貨和衍生品法，2023 年3 月 17 日，證監會就衍生品交易監督管理辦法（征求意見稿）公

224、開征求意見，以進一步促進衍生品市場健康發展。根據金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法（修訂稿）中的監管要求，衍生品業務開展所需的配套措施包括如下的內容：盡管有相應的監管要求對衍生品業務進行規范，但金融衍生品結構較為復雜且具有高杠桿高風險特點，若對衍生品業務的風險管控不足將帶來巨大的風險，因衍生品業務交易導致的巨額虧損屢見不鮮。根據觀察，衍生品業務導致風險事件發生的原因包括風險識別不充分、交易環節管控缺失、崗位設置缺乏獨立性等，例如對于風險的識別，套期保持策略脫離實際避險需要，交易環節未能充分識別風險和交易結構的復雜性，套期會計與套期操作不匹配、估值不準確導致會計反映不真實，對交易對手信用風險的

225、識別不足，以及缺乏風險量化的工具和手段以及對風險的有效監測和管控等。|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|81 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。針對上述同業實踐常見的問題，租賃公司在衍生品交易開展之前，需要進行產品概述/定義、風險評估及計量、風險控制措施、系統支持等各個維度的評價，建議采取如下的完整的管控流程體系對衍生品業務風險進行管控：衍生品業務的

226、應用套期保值除了構建完善的市場風險管理體系對市場風險進行管理之外，通過套期保值類衍生品交易對沖所面臨的利率風險和匯率風險能夠有效減少市場風險敞口，同業中已有多家租賃公司使用套期保值手段規避或減少外匯風險。在人民幣匯率市場波動加劇，特別是2022年人民幣對美元匯率最大波動達15%，涉及大量外匯風險的租賃公司在匯率劇烈波動的形勢下主動做好外匯風險的管理才能保持財務穩健性。根據觀察，租賃公司一般首先使用自然對沖方式，通過將同幣種現金流入和流出抵消以減少風險敞口。對于無法自然對沖的敞口，則使用套期保值手段規避風險。對風險敞口的準確識別是使用套期保值手段的前提。租賃公司通常對公司的匯率風險來源，以及各幣

227、種、各期限的匯率風險敞口進行分析，并結合對未來市場環境的分析及公司風險偏好，確定是否需要進行套期保值。租賃公司常見的套期風險敞口包括承擔外幣經營租賃資產、應收融資租賃款、長期應收款、外幣借款以及承擔利率風險的固定利率債券或浮動利率借款等。使用的套期工具主要為外匯遠期、外匯掉期、外匯期權組合、利率互換及貨幣互換等。由于融資租賃業務往往期限較長，租賃公司采取的套期策略一般為分段或滾動套保策略。|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|82 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區

228、合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。完善的套期保值管理體系是有效開展套期保值的基礎。租賃公司應建立完善的套期保值管理機制，理順套期需求，明確套期保值關系，定期對套期效果進行評價并建立配套的授權和風險管理流程，有效開展和管理套期保值活動。套期保值交易涉及的相關的管理體系框架列示如下：套期會計是平滑財務報表波動的有效手段。租賃公司開展套期保值后，如未應用套期會計，套期工具產生的估值變動在公允價值變動損益中反應，通常與被套期項目的損益影響不在同一科目或不在同一會計期間影響損益表，導致財務報表波動較大。據觀察已有多家租賃公

229、司已配套啟用套期會計，在財務報表層面真實反映套期保值活動。根據 2017 年財政部發布的企業會計準則第 24 號-套期會計，租賃公司使用套期會計主要需滿足以下條件：套期關系僅由符合條件的套期工具和被套期項目組成。在套期開始時，企業正式指定了套期工具和被套期項目，并準備了關于套期關系和企業從事套期的風險管理策略和風險管理目標的書面文件。套期關系符合套期有效性要求。新版套期會計準則降低了企業套期會計運用門檻，更加緊密的融合了企業風險管理實務。套期會計可適用于租賃公司各類不同的套期場景，如外幣資產/負債套保、訂單套保、預期未來現金流套保等。租賃公司可按照套期會計準則的要求，明確套期保值風險管理策略及

230、目標、設計有效性監控方案，并配套相應的套期文檔，即可實現套期會計落地，有效規避財務報表波動。|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|83 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。何巍燁畢馬威中國 重組咨詢服務主管合伙人風險管理篇 風險處置合規化解租賃業不良資產處置亟待更優化解手段租賃業不良資產概況據公開信息，截至 2022 年 6 月，全國融資租賃公司（下稱“

231、租賃公司”）總數約 11,603 家，較 2022 年初減少 314 家。其中受銀保監會監管的境內注冊金融租賃公司（下稱“金租公司”）共 71 家，在中國銀行業協會發布的中國金融租賃行業發展報告（2021）中披露，金融租賃行業總資產規模為人民幣 3.58萬億元，其余為受各地金融局監管的境內/境外融資租賃公司（下稱“融租公司”）。結合租賃業的業務特點和監管指標，租賃公司資產質量主要參考融資租賃資產不良率、關注類融資租賃款占比兩項指標。我們選取了 33 家金租公司與 38 家融租公司（均為近年有發債記錄并能通過公開渠道獲取相關財務信息的租賃公司）對其三年數據進行分析。受近年疫情及整體市場影響，租賃

232、公司近三年不良率總體小幅爬升。在樣本 33 家金租公司中，2019 年平均不良率為 0.98%，2021 年上升至 1.08%。按股東類型看，銀行系金租公司資產質量較好，2019 及 2020 年樣本平均不良率均在1%以下，僅 2021 年樣本平均不良率突破 1%至 1.04%，個別銀行系金租公司受大客戶暴雷、行業集中度高等因素影響，2021 年不良率已超過 2.7%。非銀行系金租公司整體不良率高于銀行系同業，其樣本平均不良率連續三年超過 1.2%，2020 年最高達 1.33%。圖 1金租公司樣本近三年不良率變動情況數據來源：公開信息，畢馬威整理|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|

233、84 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。針對融租公司，承租人在疫情期間經營承壓以及部分行業政策調整（諸如光伏補貼減少、房地產調控、政府隱性債務壓降等）影響，融租公司不良率總體呈抬升態勢。截至 2021 年末，38 家樣本融租公司不良率均值為 1.04%，不良余額約人民幣 194 億元，不良率較 2019 年上升 0.4 個百分點，不良余額增加約人民幣41.5

234、億元。圖 2融租公司近三年不良率變動情況數據來源：公開信息，畢馬威整理在已披露關注類融資租賃款數據的 53 家樣本租賃公司中（其中金租公司 33 家，融租公司 20 家），2021 年關注類融資租賃款平均占比為 3.27%，較 2020 年的3.62%略有下降，主要得益于各租賃公司在 2021 年加大清收、處置力度，緩解其進一步下遷至不良的壓力。航空、航運、城市建設（含基礎設施、公共事業、民生事業）為租賃行業傳統業務，近年受疫情影響逐步出現風險暴露。但隨著監管提倡業務回歸本源、助力“雙碳”目標、服務實體經濟，租賃公司逐步落子能源、綠色領域，有望隨著業務布局變化、經濟回升等因素逐步壓降內生不良帶

235、來的影響。租賃業不良處置政策簡析因不同類型的租賃公司受不同政府部門監管，其適用的管理辦法各有不同，金租公司參照金融租賃公司管理辦法，融租公司以融資租賃公司監督管理暫行辦法 關于從事融資租賃業務有關問題的通知為主要參照標準。但監管部門尚未出臺針對租賃公司不良資產轉讓的專門法規，實操中租賃公司在轉讓不良資產時多參考 2012 年出臺的財金 6 號文。真實潔凈轉讓、合規盡職成為租賃公司不良資產轉讓的關鍵詞。|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|85 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香

236、港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。隨著 2022 年 12 月 29 日銀保監會辦公廳發布關于開展第二批不良貸款轉讓試點工作的通知（下稱通知），金租公司納入試點機構范圍，允許其在銀登中心掛牌對單戶對公不良貸款和批量個人不良貸款批量轉讓。截至 2023 年 4月 28 日，已有 4 家金租公司在銀登中心開立賬戶（名單見下表），暫無金租公司在銀登中心掛牌處置其不良資產。預計隨著對處置流程逐漸熟悉，越來越多金租公司或將利用銀登平臺開展不良資產處置工作。圖 3已在銀登中心開戶的金租公司名單 數據來源：銀登中心

237、租賃業不良資產特點與盡調重點近年來監管對租賃物的監管日趨嚴格，以降低風險暴露帶來的影響。2022 年 2月以來，多地監管機構要求金融租賃公司“嚴禁將道路、市政管道、水利管道、橋梁、壩、堰、水道、洞，非設備類在建工程、涉嫌新增地方政府隱位債務以及被處置后可能影響公共服務正常供應的構筑物作為租賃物”，預計以構筑物作為租賃物的融資租賃公司亦將面臨壓降壓力。在 2022 年 11 月，銀保監會發布了關于加強金融租賃公司融資租賃業務合規監管有關問題的通知，引導金融租賃公司立足主業，突出“融物”功能，加大對先進制造業、綠色產業、戰略新興領域等方面的支持力度，并強化構筑物作為租賃物的適格性監管。上述通知雖僅

238、面向金租公司，不少地方金融監管局隨后對轄下融租公司亦下發了通知嚴禁增加地方隱性債務，并對融資租賃物合法合規性進行檢查。除上述有望從業務源頭逐步緩解租賃物處置難的問題，租賃公司不良資產具有以下特點：專業性高：如生產設備、通信設備、醫療設備、科研設備、檢驗檢測設備、工程機械設備、辦公設備等；租賃物種類多樣：除常規設備外，大型交通工具也是常見租賃標的，如飛機、汽車、船舶；單戶金額較大：大型設備或交通工具租賃金額常達到億元級別。同時，融資租賃交易各方主體之間權利義務關系較為復雜，不良資產盡調的難度也高于一般商業銀行不良資產。與商業銀行不良資產盡調相似，融資租賃關系成立和融資租賃合同義務履行情況是融資租

239、賃租金債權/損失賠償債權合法有效、效力穩定的先決條件。其次，租賃物作為租金債權的擔保，對其盡調應重點圍繞租賃物權屬、租賃物價值等方面予以展開。發布時間監管要求1民生金融租賃股份有限公司2皖江金融租賃股份有限公司3蘇銀金融租賃股份有限公司4北銀金融租賃有限公司|二零二三年度中國租賃業調查報告|風險管理篇|86 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。租賃業不良處置清收

240、情況及趨勢觀察租賃行業中常見的不良化解方式包括訴訟清收、債務重組/清算、租賃物處置、批量/單戶轉讓及資產核銷等。據公開信息統計，近一年通過淘寶司法拍賣處置與租賃公司相關的實物資產共124 項，合計回收金額約 3.64 億元，涉及資產類型包括股權、車輛、車位、公寓、機器設備、非住宅及倉儲用地。通過司法拍賣處置的資產多具有流通性高、投資人受眾廣的特點，而專業性高、價值大的租賃物主要通過線下撮合等方式處置。圖 42022 年租賃公司在淘寶司法拍賣成交統計數據來源：公開信息，畢馬威整理據本報告日可獲取的公開信息顯示，2021 年部分租賃公司加大核銷力度。統計樣本中 17 家租賃公司在 2021 年共核

241、銷約人民幣 54 億元不良資產，其中華融金融租賃股份有限公司、長城國興金融租賃有限公司、徽銀金融租賃有限公司、北銀金融租賃有限公司核銷金額均超過人民幣 5 億元。預計在整體資產價格大幅回升前，有充足財務資源的租賃公司更傾向于通過核銷化解不良壓力。在不良資產轉讓中，部分金租公司出現因非真實轉讓租賃資產，嚴重違反審慎經營規則被監管處罰的現象。近年來監管對金融機構非潔凈出表的行為強化監管，在多個監管文件中強調風險資產真實、潔凈轉讓為前提，切實做到依法合規，確保資產轉讓行為符合監管法律法規等相關規定。展望未來，租賃公司在不良資產管控和處置方面仍將面臨一定挑戰：不良資產走勢在不同租賃公司之間或將進一步分

242、化。部分主要客戶受行業周期影響較大的行業（如飛機、船舶、鋼鐵、水泥、煤炭等）的租賃公司，其資產質量及盈利或面臨較大壓力。但部分產業背景較強的租賃公司隨著業務轉型，盈利能力及資產質量均有望獲得提升。不良資產處置渠道有待拓寬。一方面在二級市場活躍度不高，盈利能力受壓的情況下，傳統核銷及批量轉讓難以消化租賃公司的新增不良資產；另一方面行業內普遍存在不良處置人才短缺、處置資源匱乏和處置手段單一的問題。通過多種渠道提升不良處置效率與效果將成行業方向與目標。部分客戶行業集中度較高的租賃公司可儲備該行業的不良資產投資人庫，及時發布及推廣行業處置信息，提升處置配對效率及成功率；考慮通過創新方式尋找及對接合適的

243、投資人，如銀登中心掛牌招商、交易所掛牌、召開專項資產推介會、定期與相關行業顧問及中介機構溝通等；同時，在推介方式、手段、渠道以及與投資人溝通等方面，完善及提升信息披露質量及專業度，解決不良資產交易中常見的信息不對稱的問題。類型項數處置回收金額（人民幣萬元)具體資產股票131,576中炬高新無限售流通股 832.95 萬股房產、土地23,586非住宅及倉儲用地、公寓及車位車輛1191,108普通轎車、越野車、牽引車、欄板貨車、半掛車機器設備275合計12436,345|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|87 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威

244、企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。背景概覽近年來，網絡安全法數據安全法個人信息保護法陸續出臺，國家從法律層面持續加強網絡空間安全，規范數據和個人信息處理活動，網絡安全、數據安全、個人信息保護隨之成為各行各業的熱點話題之一。企業管理層和安全管理人員紛紛討論如何規范數據處理活動，時時關注合規管理新變化，期盼建立健全網絡安全管理機制、數據保護管理體系。作為業務資產蓬勃發展的行業，金融租賃企業也已經踏上了合規之路，扛起了維護企業網絡信息安全、保

245、護海量數據資產的艱巨任務。同時，在資產體量持續增長和業務規模穩健發展的態勢、及在中國金融科技飛速發展的當前環境下，金融租賃企業對新技術的投入也在逐步提升，廣為關注的是，大數據、物聯網等新技術已在金融租賃業務場景中得到應用，大多金融租賃企業也因新技術的應用提高了服務便捷性和靈活性。但隨著新技術安全問題的顯現，金融租賃企業沉浸在新技術賦能租賃產品的愿景中，也暴露在隨之而來的潛在風險中。金融租賃企業面臨的挑戰金融租賃企業管理辦法指出金融租賃企業，是指經銀監會批準，以經營融資租賃業務為主的非銀行金融機構，因此需要接受金融監管部門的監管。此外，金融租賃企業自身業務特點以及新技術應用，均為金融租賃企業帶來

246、網絡安全和數據保護挑戰。挑戰一監管加強網絡安全和數據保護監督力度國家從法律層面提出了關于網絡安全運營、數據和個人信息處理的合規要求。金融監管層面，中國人民銀行連續出臺中國人民銀行關于發布金融行業標準做好個人金融信息保護技術管理工作的通知（銀發202045 號）、金融數據安全 數據安全分級指南（JR/T 0197-2020）、金融行業網絡安全等級保護實施指引（JR/T 00722020）、金融業數據能力建設指引（JR/T 0218-2021）、金融數據安全 數據生命周期安全規范（JRT 0223-2021）等監管文件，組織對網絡安全工作開展情況、消費者權益侵害行為的調查工作，并對違法違規行為進行

247、處罰。張令琪畢馬威中國 網絡安全和數據保護服務合伙人周文韜畢馬威中國網絡安全和數據保護服務總監合規安全篇 數據安全任重道遠金融租賃企業蓄力迎接網絡安全和數據保護挑戰|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|88 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。2016 年 11 月第十二屆全國人民代表大會常務委員會第二十四次會議通過 中華人民共和國網絡安全法2021 年

248、 2 月中國人民銀行出臺金融業數據能力建設指引（JR/T 0218-2021）2020 年 2 月中國人民銀行出臺中國人民銀行關于發布金融行業標準做好個人金融信息保護技術管理工作的通知（銀發202045 號）2020 年 9 月中國人民銀行出臺金融行業網絡安全等級保護實施指引（JR/T 00722020）2021 年 4 月中國人民銀行出臺金融數據安全 數據生命周期安全規范（JRT 0223-2021）2021 年 6 月第十三屆全國人民代表大會常務委員會第二十九次會議通過中華人民共和國數據安全法2021 年 8 月第十三屆全國人民代表大會常務委員會第三十次會議通過 中華人民共和國個人信息保護

249、法2020 年 9 月中國人民銀行出臺金融數據安全 數據安全分級指南（JR/T 0197-2020）主要法律法規和金融監管發文|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|89 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。挑戰二業務多形態提高網絡安全和數據保護工作難度金融租賃企業的業務覆蓋航空、海運、基建、能源、電力、普惠金融等多個領域，除服務客戶外，金融租賃企業提供服

250、務的過程中還會有廠商、經銷商等多方參與。該多業務形態、多方參與服務形式的特點提高了金融租賃企業網絡安全和數據保護工作的難度，如多業務形態帶來了海量數據，增加的數據處理活動引發更多數據泄露途徑，金融租賃企業需更加嚴控業務和操作人員的權限、監測數據泄露活動；數據供應鏈的各種共享和交互，增加了數據泄露和違規使用的風險，金融租賃企業需分考慮各服務參與方的網絡安全和數據保護能力。以上問題還將映射出企業安全治理層面的挑戰，制定多業務模式下的網絡安全規劃、支撐業務的網絡安全管理框架將是公司科技工作的重要話題，怎樣整合業界安全管理實踐并落實到各個業務場景中將是安全管理人員的工作難題。挑戰三新技術的廣泛應用帶來

251、安全風險金融租賃企業服務提供較多的依賴于互聯網，人工智能、大數據、云計算、物聯網等新技術已滲入到業務應用中，以支撐金融服務的高質量發展。但新技術也為金融租賃企業帶來了較多潛在風險，如新技術的廣泛應用使得更大范圍的數據和個人信息暴露成為可能，加大了數據泄露和個人權益侵害風險；大數據為黑客發起網絡攻擊帶來了更多機會，黑客能更大限度的收集有用信息并且使用大數據分析發起更精準的攻擊。挑戰四普惠金融業務領域的個人信息保護合規挑戰為響應黨中央、國務院提出“大力發展普惠金融，提高普惠金融服務能力”的號召，多家金融租賃企業發揮金融租賃融資融物屬性兼具的優勢，服務實體經濟，支持小微企業，服務客戶包括大中型企業、

252、遍布全國的中小微企業和自然人等。在此業務模式下，中小微企業的網絡安全和數據保護成熟度的參差，自然人個人信息合法權益的保障、個人信息保護能力的提升等均成為金融租賃企業開展網絡安全和數據保護工作的挑戰。建議的應對措施面對國家和監管機構的監督壓力，結合業務形態和技術應用現狀，我們建議金融租賃企業從以下三方面制定應對措施，有條不紊的開展網絡安全和數據保護工作，使之持續為業務發展保駕護航。建議一|梳理知識庫，識別合規薄弱環節為響應國家層面和金融監管層面的要求，金融租賃企業應梳理適用的法律法規、監管文件，形成網絡安全和數據保護合規知識庫，從網絡與信息通用安全、新技術安全、供應鏈安全、數據安全生命周期、個人

253、信息保護等方面識別各個業務場景下的薄弱環節，便于網絡安全和數據保護工作的精準切入和順利開展。|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|90 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。建議二|設計安全框架，推進運行和持續優化多業務形態的特點也是網絡安全框架建立的痛點和難點，我們建議金融租賃企業建立與業務戰略、信息科技戰略保持一致的網絡安全戰略，從戰略、組織、人員、管

254、理與技術層面設計網絡安全框架，并通過控制指標的持續度量保障網絡安全框架在多形態業務的有效運行。運行將是一個漫長但成效可見的過程，在這個過程中，通過不斷收集與業務流程磨合過程中壁壘并及時做出調整將是非常重要的成功要素。建議三|設立專題，提升數據安全和個人信息保護能力海量數據和龐大的數據類型促使金融租賃企業梳理數據資產，開展數據安全分級與標識，搭建數據安全管理體系，落實數據安全管控措施，以保護數據資產。同時，部分金融租賃企業在普惠金融業務環節的涉足已使得個人信息保護成為不可回避的工作任務。因此，我們建議金融租賃企業基于數據和個人信息的處理情況，考慮設立數據安全和個人信息保護工作專題，明確資產盤點、

255、差距評估、體系建設、管控落地以及持續優化各個階段的工作任務項，確保各項工作的有效開展，提升數據安全和個人信息保護能力。資產盤點體系建設持續優化差距評估數據資產識別、分類分級與標識個人信息處理活動識別和梳理數據安全和個人信息保護制度體系建設制度體系的發布與傳達隱私政策及相關合同文件模板更新數據安全和個人信息保護成熟度評估（治理、流程、技術）移動應用/小程序隱私合規評估個人信息保護影響評估個人信息出境評估管控落地數據安全和個人信息保護管控措施在業務流程、信息系統建設與運行中落地執行個人信息安全工程設計和實施（權限管理、加密、去標識化等）網絡安全戰略規劃網絡安全架構模塊設計層控制指標指標數據收集執行

256、層組織架構風險領域指標組成指標描述收集頻率控制流程網絡安全架構模塊網絡安全度量模塊人員支持度量指標反映了設計的網絡安全控制措施；進一步影響和指導網絡安全架構的設計?？刂苹顒訑祿碓唇Y果展示收集方式表單制度體系安全基線技術手段檢查報告安全策略信息溝通文件實施規劃 業務戰略、科技戰略與網絡安全愿景合規/監管/審計（法律法規、行業標準、監管要求、合同要求等外部輸入）安全方針與策略安全組織架構人員安全管理身份鑒別與訪問控制供應商關系安全系統安全開發數據安全安全運營安全事件管理業務連續性新技術應用安全合規性控制視圖能力視圖真實風險功能水平實現水平指標數據來源于控制措施執行所產生的數據記錄迭代運行數據安全

257、和個人信息保護能力提升路線示例網絡安全戰略規劃示例|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|91 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。徐捷畢馬威中國 金融業治理、合規與風險咨詢服務主管合伙人2000.06中國人民銀行發布 金融租賃公司管理辦法，對金融租賃公司的組織形式、業務經營和監督管理等方面進行了明確規定。2007.01中國銀行業監督管理委員會修訂了 金融

258、租賃公司管理辦法，允許銀行可以作為金融租賃公司的主要出資人。2013.09商務部出臺了 融資租賃企業監督管理辦法，對融資租賃企業的業務經營、信息披露、風險控制等方面做了詳細規定，形成了比較完善的融資租賃企業監督管理制度。2018.05商務部辦公廳發布 商務部辦公廳關于融資租賃公司、商業保理公司和典當行管理職責調整有關事宜的通知，融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃給中國銀行保險監督管理委員會。2020.05中國銀行保險監督管理委員會發布 融資租賃公司監督管理暫行辦法，對融資租賃公司的經營規則、監管指標、監管規則等進行明確。本制度的出臺標志著融資租賃行業從此進入強監管時代。

259、2022.01中國銀行保險監督管理委員會發布 金融租賃公司項目公司管理辦法，對金融租賃公司項目公司的設立和管理作出了新的要求。2022.01中國銀行保險監督管理委員會發布 融資租賃公司非現場監管規程，明確了融資租賃公司非現場監管相關程序、方法等，彌補融資租賃公司監管制度短板。2022.11中國銀行保險監督管理委員會發布 關于加強金融租賃公司融資租賃業務合規監管有關問題的通知，強調了金融租賃公司融資租賃業務涉及的租賃物合規管理要求。2023.01中國銀行保險監督管理委員會發布 銀行保險監管統計管理辦法，金融租賃公司首次納入應用范圍。2023.02中國銀行保險監督管理委員會發布 商業銀行金融資產風

260、險分類辦法，要求金融租賃公司參照執行。2023.02中國銀行保險監督管理委員會發布 商業銀行資本管理辦法（征求意見稿），要求金融租賃公司參照執行。合規安全篇 合規轉型應對變革嚴監管態勢下租賃行業的合規管理趨勢2022 年以來，金融行業，包括租賃業強監管態勢延續，一是全國性的行業監管政策陸續出臺，地方性的行業監管政策持續細化，加速補齊監管制度短板；二是監管機構對金融租賃公司開具的罰單數量呈上升趨勢，對違規問題的處罰力度持續加碼。在日趨嚴峻的監管環境之下，金融租賃公司及融資租賃公司應及時評估監管變化帶來的影響，主動加強合規管理，以合規促發展，行穩致遠。租賃監管政策趨嚴從租賃行業監管政策的演進可以看

261、到，監管部門對租賃行業的治理與管理日趨完整及規范化，部分銀行業監管政策也將租賃公司納入了適用范圍。這一趨勢，隨著我國金融監管體系改革，由國家金融監督管理總局統一監管非證券金融業，將在政策層面、監督檢查層面、違規問責層面，得到進一步體現。圖 1我國租賃行業主要監管政策的演進歷程|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|92 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。

262、從租賃行業監管政策變化來看，監管機構對租賃公司在業務管理、風險管理、資本管理以及監管數據報送等方面均傳導了更高標準和更為細化的要求：在業務管理方面，監管機構的關注重點不僅在于租賃公司的整體經營管理，更聚焦于租賃公司業務開展的實質性風險，通過強化租賃物管理，引導租賃公司立足主責主業，突出“融物”特色功能，加強信用和資產風險管理。在風險管理方面，強化金融資產分類管理，既要求租賃公司結合風險狀況，提升資產風險分類結果的真實性與合規性，更對租賃公司的風險管理、信用評審、業務運營提出更高要求。租賃公司應主動跟蹤分析風險來源、成因、遷徒趨勢等，加強風險應對，實現全面風險管理與業務的真正結合。在資本管理方面

263、，商業銀行資本管理辦法（征求意見稿）要求金融租賃公司參照執行。部分金融租賃公司作為商業銀行的附屬機構，納入風險并表及資本并表范圍，一方面需配合母行實施資本計量的相關方法，另一方面也應結合資本計量方法的實施，推動自身風險管理模式的轉型、以及風險管理數據收集和應用能力的提升。在數據報送方面，金融租賃公司被納入銀行保險監管統計管理辦法適用范圍，應以監管統計為驅動，優化數據質量管理要求、強化數據安全保護、提升數據治理水平并持續挖掘數據價值。地方層面租賃行業政策發展趨勢2021 年 12 月，中國人民銀行發布了地方金融監督管理條例（草案征求意見稿），地方金融業態納入統一的監管框架，地方金融監管職責得到進

264、一步明確。隨著我國金融監管體系改革，地方金融監管主體責任和屬地責任被進一步壓實，中央金融管理部門的地方派出機構針對轄區內的地方性金融組織承擔監管職責。租賃行業因其特有的地域屬性，各地區租賃公司的經營發展與屬地政策息息相關。為強調屬地監管職責，多個省市因地制宜發布融資租賃行業相關政策，包括針對融資租賃公司的監督管理辦法、實施細則及工作指引文件等。在這些地方性監管政策中，除了涵蓋租賃公司經營管理有關規則，也在屬地特色合規管理要求方面進行了延展與細化，比如結合地域經濟發展政策，增加地方特色的監管評價指標加分項；對融資租賃公司申請設立、變更及終止事項辦理程序進行細化；對地方監管機構現場檢查關注事項進行

265、細化；強調地方租賃行業協會的監督作用等。|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|93 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。監管處罰趨勢分析2022 年以來，我們注意到，有不止一家金融租賃公司收到百萬級罰單，較以往，處罰金額明顯上升，處罰案由也呈現多樣化趨勢，主要涉及租賃物違規、租前調查不盡職、租后管理不到位、關聯交易違規、違規為政府項目提供融資、反洗錢管理

266、不到位、統計信息報送不合規等，均為近年來監管機構關注的重點領域，具體匯總如下：典型處罰類型處罰案由1租賃物違規違規以公益性資產作為租賃物、租賃物管理不到位、租賃物權屬調查、確權等管理工作存在嚴重不足、租賃物準入不符合監管規定、直租項目未取得租賃物所有權、租賃物所有權存在瑕疵等2租前調查不盡職融資租賃業務調查不審慎不合規、違規開展盡職調查，嚴重違反審慎經營規則、租前調查不盡職等3租后管理不到位直租業務租后管理不到位、售后回租業務資金被挪用于繳納土地出讓金、流入房地產市場、租后管理不盡職、租賃資金用途監控不到位、售后回租業務中租后管理失職、被處罰當事人對租賃資金用途檢查、監督不到位等4統計信息報送

267、不合規未按規定在外匯局的資本項目信息系統報送直接投資存量權益數據、提供虛假的或者隱瞞重要事實的報表、報告等文件、資料、遲、漏報監管數據、未報送月報、未報告發生的重大風險情況等5關聯交易違規股東關聯方識別不到位、與關聯方開展融資租賃業務條件優于非關聯方同類交易等6違規融資向資質存在瑕疵的承租人及項目進行融資、違規提供政府性融資、違規向平臺公司提供融資等7反洗錢管理不到位未按規定履行客戶身份識別、未按照規定報送大額交易報告和可疑交易報告等|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|94 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有

268、限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。畢馬威對租賃行業的合規管理建議畢馬威調查結果顯示，約 68%的租賃公司認為應重點關注加強風險和合規管理，超過六成的金融租賃公司和四分之三的融資租賃公司將采取這一行動12。在趨嚴趨緊的監管態勢下，合規風險仍是金融機構風險管理的重點之一，亦是推進金融機構高質量發展的重要基礎。隨著各類型租賃公司業務和產品的演化，合規管理與業務管理的深入結合是租賃公司提升整體合規性的關鍵所在。要改變被動合規的現狀，租賃公司應在自上而下的治理架構的支持下，構建

269、并運行更為完整的合規管理體系（如圖 3），結合業務特點加強合規風險識別與評估，通過“外規內化”建立更具可操作性的業務和管理制度與流程，并通過金融科技與合規管理的融合，引入創新工具，加強數據應用，推動合規管理的數字化轉型。合規管理體系框架注 12：數據來源：畢馬威 2023 年中國租賃業展望|二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|95 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所

270、有，不得轉載。建議一|完善合規職能治理架構于租賃公司內部，普遍存在獨立的合規職能缺失、合規管理部門或職能的相關職責未能明確等問題。為確保合規管理體系的有效運行，租賃公司應重檢自身合規管理治理架構，明確董事會、監事、高級管理層、合規官或合規負責人在合規管理體系中的職責與權限，厘清合規管理的三道防線并在其中強化合規職能的權威性。一道防線的業務部門對其職責范圍內的合規管理負有直接和第一位的責任，二道防線的合規職能對各項業務活動提供合規支持、組織、協調、監督，并在此過程中牽頭建立合規管理政策與制度、落實合規管理流程及合規保障機制。建議二|推動合規管理與業務的緊密結合以往，以“運動式”方式開展業務流程與

271、制度梳理的工作，由于缺少業務部門的深度參與，形成的工作成果難以“內化”于日常的業務經營活動與風險管理職責中，出現“兩張皮”的情況。租賃公司應將一道防線的業務部門作為合規工作的主體，以監管要求為起點，開展對重要業務的“全面穿透”管理，明確合規義務、重檢應對措施、建立業務全景視圖和關鍵崗位履職合規標準，用以規范和約束業務操作，并將“合規紅線”固化在流程、制度甚至信息系統中，通過與業務的融入實現合規管理賦能。建議三|建立以監管規則跟蹤和解析為起點的合規管理全流程合規是指對適用于各項經營活動的法律、行政法規、部門規章及其他規范性文件、經營規則、自律性組織的行業準則、行為守則和職業操守（以下簡稱為“監管

272、規則”）的遵循。對監管規則進行持續跟蹤、解析、解讀是合規工作的起點，進而通過外規內化、合規審查、合規風險評估、合規監測、合規檢查、合規問題管理、合規報告等環節組成的合規管理流程，落實各方合規管理職責。租賃公司應根據自身業務規模、復雜程度、管理基礎，將分散在業務條線或管理職能中的合規工作與合規管理流程進行對標，識別合規工作的薄弱環節與管理重點，界定合規職能和業務部門在合規流程各環節中的職責分工，建立運行合規流程所需的各項合規管理工具，包括形成可關聯的監管規則庫與內部制度庫、合規風險評估標準、合規風險監測指標、合規手冊的框架模板、業務與產品的合規手冊、合規檢查清單等，確保各項合規任務的有效落實。|

273、二零二三年度中國租賃業調查報告|合規安全篇|96 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。建議四|強化重點合規事項管理我國金融機構除滿足行業監管要求以外，亦需應對其他管理領域的監管機構2涉及的眾多合規事項。在金融機構內部，各合規事項根據其所涉及的業務和管理領域不同，通常細分至不同部門分頭進行管理。在合規體系建設過程中，針對不同監管機構以及各類合規事項，租賃公司應厘清

274、合規職能或其他二道防線管理部門以及業務部門的職責與分工，落實合規事項的對口管理，尤其將監管機構重點關注的合規事項，如反洗錢、關聯交易、數據與信息安全、環境、社會與治理、員工行為管理等，納入合規管理的整體框架，按照統一的合規管理流程，推動業務部門“主動合規”和“逐項合規”。建議五|推進合規管理數字化轉型伴隨著業務端風險變化，合規管理需要從事后處置向事前監測預警轉變、從主觀判斷向量化評估及智慧決策轉變，從業務場景外的管理向融入業務場景后的賦能轉變，租賃公司在整體數字化轉型戰略下，亦應推動合規管理的數字化轉型，獲取和應用更為廣泛的內、外部數據，提升合規管理質效。合規管理數字化轉型并不會顛覆原有合規管

275、理框架，但對合規治理架構下的共建共享、數據、指標、模型的收集、優化與應用、工具及系統的建設、流程與制度的保障、人員的數字化能力，以及機構整體的合規文化提出更高要求。注 13：人民銀行負責貨幣政策執行、宏觀審慎監管；國家金融監督管理總局總攬除證券業外的所有金融業的機構監管、功能監管、行為監管、穿透式監管、持續監管等，統籌負責金融消費者權益保護，防范和處置風險；外管局主要負責外匯業務的監管；證監會負責股票、企業債等的發行審核與監管，監管對象包括證券與基金公司、證券與商品期貨交易所等；財政部主要負責經濟政策、財稅政策、國有資本/產權管理等領域的監管；審計署主要負責審計監督領域的監管；發改委主要負責價

276、格管理、反壟斷等領域的監管|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|97 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。融資租賃行業業務發展特征我們認為融資租賃行業智慧財務管理體系建設的目標是支持戰略決策，賦能業務經營。所以，對于融資租賃行業智慧財務管理體系的建設，應該以業務為起點，通過對業務現狀和痛點的挖掘，聚焦財務管理體系建設和應用的重點?，F階段，融資租賃行業的業

277、務發展存在以下幾個方面的特征。行業集中度高，業務受單一行業發展影響較大整體來看，金融租賃公司集中度最高的三大行業分別是交通運輸/倉儲和郵政業、電力/熱力/燃氣及水的生產和供應業、水利/環境和公共設施管理業。市場上可比的31家金融租賃公司中，前三大行業集中度總占比在50%以上，其中，前三大行業集中度占比在 70%以上的金融租賃公司有 20 家，金租公司業務較為同質化，受單一行業發展影響較大。近兩年受新冠疫情影響，交通運輸行業投放放緩，該板塊資產質量承受下行壓力；同時，隨著監管叫停金租公司構筑物業務，平臺業務占比高、構筑物業務依賴較大的金租公司，后續面臨業務轉型壓力。智慧財稅篇 智慧財務業務賦能建

278、設智慧財務管理體系，助力融資租賃行業高質量發展崔凱畢馬威中國金融業財務管理咨詢主管合伙人趙平畢馬威中國金融業財務管理咨詢服務合伙人|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|98 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。公司名稱第一大行業占比第二大行業占比第三大行業占比合計占比農銀租賃交通運輸、倉儲和郵政業60%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業35%建筑業2%97

279、%昆侖租賃交通運輸、倉儲和郵政業75%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業10%采礦業8%93%工銀租賃交通運輸、倉儲和郵政業64%電力、燃氣及水的生產和供應業13%水利、環境和公共設施管理業12%89%永贏租賃租賃和商務服務業61%制造業21%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業6%88%光大租賃水利、環境和公共設施管理業67%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業8%交通運輸、倉儲和郵政業8%83%招銀租賃交通運輸、倉儲及郵政業51%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業23%租賃和商業服務業9%83%徽銀租賃水利、環境和公共設施管理業52%租賃和商務服務業18%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業11%

280、81%浙江稠州租賃水利、環境和公共設施管理業42%租賃和商務服務業30%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業9%81%湖北租賃租賃和商務服務業42%水利、環境和公共設施管理業24%建筑業13%79%重慶鈊渝租賃 建筑業33%水利、環境和公共設施管理業27%租賃和商業服務業20%80%浦銀租賃交通運輸、倉儲和郵政業40%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業32%水利、環境和公共設施管理業7%79%華融租賃水利、環境和公共設施管理業48%電力、燃氣及水的生產和供應業15%制造業15%78%金融租賃公司單一客戶集中度華夏租賃水利、環境和公共設施管理業47%電力、熱力、燃氣及水生產和供應業17%交通運輸、倉

281、儲和郵政業12%76%北銀租賃電力、熱力、燃氣及水生產和供應業44%交通運輸、倉儲和郵政業22%制造業11%77%貴陽貴銀租賃水利、環境和公共設施管理業48%租賃和商務服務業17%建筑業10%75%福建海西租賃 租賃和商務服務業36%建筑業24%水利、環境和公共設施管理業15%75%建信租賃交通運輸、倉儲和郵政業51%制造業15%水利、環境和公共設施管理業9%75%太平石化租賃交通運輸、倉儲和郵政業26%制造業25%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業22%73%長城國興租賃 租賃和商務服務業29%電力、燃氣及水的生產和供應業27%制造業16%72%冀銀租賃水利、環境和公共設施管理業39%租賃和

282、商業服務業23%建筑業10%72%中鐵建租賃租賃和商務服務業37%批發和零售業17%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業14%68%江蘇租賃水利、環境和公共設施管理業31%電力、燃氣及水的生產和供應業22%交通運輸、倉儲和郵政業14%67%河南九鼎租賃 租賃和商務服務業36%水利、環境和公共設施管理業20%建筑業11%67%信達租賃制造業29%建筑業20%租賃和商務服務業14%63%蘇州租賃電力、燃氣及水的生產和供應業31%建筑業18%農、林、牧、漁業14%63%洛銀租賃租賃和商務服務業23%水利、環境和公共設施管理業20%旅游業16%59%橫琴華通租賃 租賃和商務服務業35%電力、燃氣及水的生

283、產和供應業13%制造業10%58%蘇銀租賃水利、環境和公共設施管理業23%電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業20%交通運輸、倉儲和郵政業15%58%興業租賃電力、熱力、燃氣及水的生產和供應業23%交通運輸、倉儲和郵政業20%制造業14%57%河北省租賃制造業22%租賃和商務服務19%水利、環境和公共設施管理業10%51%四川天府租賃 教育21%衛生、社會工作15%批發和零售業14%50%數據來源：畢馬威公開數據整理|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|99 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會

284、計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。隨著業務快速發展和專業化經營趨勢，單一客戶集中度逐步走高，對客戶集中度風險管理能力提出更高要求金融租賃公司管理辦法（銀監會令 2014 年第 3 號）要求，金租公司需滿足單一客戶融資集中度 30%、單一集團客戶融資集中度 50%、單一客戶關聯度 30%以及全部關聯度 50%，從可獲取的最新數據來看，所有金租公司均滿足監管要求，但少數金租公司接近監管紅線。我們分析了市場上可比的33家金融租賃公司的單一客戶融資集中度，其中，有3家金租公司的單一客戶集中度達

285、25%左右，9 家金租公司該指標高于 20%，接近監管紅線。業務的快速發展和專業化經營的趨勢，對金租公司的客戶集中度風險管理能力提出了更高要求資產負債率普遍較高，資產負債期限錯配現象嚴重，對短期借款依賴度較高融資租賃行業整體資產負債率較高，大部分金租企業的資產負債率均在 75%以上，隨著金租業務擴張，負債規模也隨之增大。由于資金周轉速度是行業內企業盈利的“生命線”，且考慮到項目的資金回收節奏相對確定，賬面留存大量資金的必要性不大?？紤]到資金成本壓力，租賃公司短期資產回收款對短債覆蓋倍數普遍不足，存在顯著的資產負債期限錯配問題，即通過短借長投賺取息差，如若股東支持力度不足，可能存在流動性風險和再

286、融資壓力。公司名稱單一客戶集中度公司名稱單一客戶集中度公司名稱單一客戶集中度公司名稱單一客戶集中度公司名稱單一客戶集中度農銀金租26%北銀金租22%湖北金租14%橫琴華通金租12%交銀金租9%昆侖金租25%四川天府金租22%招銀金租13%河南九鼎金租11%徽銀金租8%太平石化金租24%工銀金租19%興業金租13%貴陽貴銀金租11%江蘇金租6%福建海西金租23%建信金租14%華夏金租13%重慶鈊渝金租11%華融金租5%長城國興金租23%冀銀金租14%光大金租12%永贏金租10%蘇銀金租5%中鐵建金租23%浙江稠州金租14%河北省金租12%蘇州金租9%浦銀金租23%國銀金租14%信達金租12%洛銀

287、金租9%數據來源：畢馬威公開數據整理金融租賃公司單一客戶集中度|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|100 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。數據來源：畢馬威公開數據整理行業及業務發展所帶來的財務管理挑戰在金融租賃行業逐步向租賃3.0時代轉型的背景下，財務管理如何幫助融資租賃公司回歸租賃業務本源、服務新興產業、創新租賃模式、優化租賃結構，是行業內財務工

288、作者亟需解決的問題。業務問題財務挑戰行業集中度高，業務受單一行業發展影響較大單一客戶集中度逐步走高，對客戶集中度風險管理能力提出更高要求資產負債率普遍較高，資產負債期限錯配現象嚴重，對短期借款依賴度較高如何對不同行業客戶進行合理資源配置？如何引導業務向新興行業發展？如何定期追蹤各行業的業務發展情況？如何洞察客戶價值？如何對不同客戶/客群進行合理資源配置？如何引導業務重視客戶集中度風險？如何高效追蹤業務發展情況以及時防范風險？如何及時發現資產負債問題？如何優化調整公司的資產負債結構？如何改善對短期借款依賴度高的現狀？2021 年，金融租賃公司資產負債率與貨幣資金/短債覆蓋倍數|二零二三年度中國租

289、賃業調查報告|智慧財稅篇|101 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。應用管理會計體系工具，助力融資租賃企業突破發展困境在強化管理創新、向管理要效益的發展背景下，針對上述融資租賃業務上面臨的管理痛點和財務管理挑戰，畢馬威建議通過管理會計體系建設，以業務為起點，打造業財融合的財務管理閉環（預算管理經營分析績效考核），突破業財壁壘，通過業財一體化的價值洞察，監測價值

290、變化、深度挖掘業務潛力、培育核心業務、識別業務風險，真正實現“以數據說話”，提升融資租賃公司的財務管理精細化和智能化水平，支持融資租賃企業突破轉型困境，從而實現融資租賃企業的高質量、可持續發展。1|應用預算管理工具分解戰略業務重點，有的放矢高效配置財務資源針對融資租賃行業集中度高、租賃期長、單筆業務金額大、信用風險較為復雜的特點，應用全面預算管理工具，圍繞預算管理閉環，聚焦行業、客戶集中度等約束指標，將產品、行業等維度納入預算編制范疇，在增量預算中考慮資產投放行業的風險特征等，制定差異化預算目標，優化財務資源配置，引導財務資源向高價值產出的業務板塊、行業、產品傾斜，為業績穩中求進夯實預算基礎，

291、發揮預算管理的戰略引領、業務驅動、決策支持作用。提高預算精準程度強化預算執行監控準確定位預實差異成因突出業財協作效應|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|102 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。助力資產負債精細化管理提高資本使用效率與可持續盈利能力2|應用多維度盈利性分析工具，統一業財價值計量和評價標準結合融資租賃行業的業務特點，在多維度盈利性分析模

292、型、分析維度、分析指標上進行適配性考慮，例如：構建融資租賃行業盈利性分析模型，增加行業、項目維度，細化分析粒度到每筆資產等，通過建立全公司統一的盈利性分析體系，打破業財分析兩張皮的現狀，推動機構/部門、業務板塊、產品、區域、行業、項目經理、客戶、項目等全方位、多角度的成本、收入、業務經營狀況和盈利性分析。3|應用績效考核工具，清晰描繪和向各層級傳遞公司戰略導向結合融資租賃業務中不同行業的合同標的有較大差異，經營租賃業務標的涉及實物資產管理，租賃期較長，金額大，面臨的信用風險變化狀況更為復雜等特點，在績效考核指標的設計上，需要以戰略目標為導向，通過戰略層層解碼，將戰略任務真正分配至部門、業務板塊

293、、區域、業務團隊、項目經理，匹配核心職能，設計綜合考慮了規模、風險、效益、固定資產管理、以及部門/團隊協作的業務目標，激勵各層級組織和人員的業務創新和價值創造。支持各級組織戰略解碼，明確各責任主體的績效考核目標，促進戰略目標有效落地 基于公司統一的績效管理框架，支持差異化考核需求 擴展考核對象范圍，支持“業務板塊、區域、業務團隊、項目經理”的考核4|應用資產負債管理工具，合理擺布業務結構，及時識別流動性風險綜合考慮融資租賃公司在資產業務模式、現金流特征、期限錯配特征、收益測算方式、資本占用計量方式、風險控制重點等方面的特征，應用資產負債管理工具，通過優化資產負債配置結構，提升融資來源的多元化和

294、穩定性、資金運用的流動性和分散化，保持資金來源和應用的結構性對稱，有效管控、穩定短期與中長期融資成本，穩定資產價值。支持經營分析和戰略決策支持機構、部門績效評價支持分子公司、業務板塊、產品資源配置|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|103 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。5|應用內部資金轉移定價工具，合理衡量業務價值貢獻，支持業務結構優化綜合考慮經

295、營租賃和融資租賃的業務形態、期限錯配特征、現金流特征等對于定價曲線、定價方法、調整項的影響，應用內部資金轉移定價工具，以更加市場化、合理化的價格獨立衡量資產、負債業務對于融資租賃公司的價值貢獻，從而對單個產品或某類業務適時進行價格調控，傳導管理意圖，引導業務結構優化。資產、負債業務貢獻獨立計量利率風險集中管理支持產品定價、盈利分析和績效考核支持資產負債結構優化|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|104 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔

296、保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。背景今年年初的兩會中釋放了中央將全力支持香港保持長期獨特地位和優勢，鞏固香港國際金融、航運、貿易中心地位的明確信號。年初香港與內地的全面通關又為后疫情時代香港與內地的正常商貿往來的重新開啟提供了必備保障。在近期政府針對租賃行業海外租賃平臺的監管和國際稅收政策變化等因素的影響下，我們相信香港在 2023 年將會重新回到中資租賃公司決策者們優先考慮的議題上。本期我們將圍繞香港這個主題與您分享我們的觀察和見解。香港租賃政策回顧和展望中資租賃公司對于香港租賃平臺的使用主要集中于航運和航空業務，即船舶租賃與飛機租賃。

297、中資租賃公司的香港租賃平臺通常也會設有一家香港公司作為其海外租賃平臺的內部“資金池”。針對這三類不同的業態，現行的香港稅法下都有相應的配套稅收優惠制度（參見下表匯總）以吸引投資。近期香港特區政府也正在進一步完善現行的飛機租賃稅務優惠制度，以提升其在國際上的競爭力，包括將引入飛機購買金額可以稅前列支的機制，擴大優惠政策適用的業務范圍（例如將包括融資租賃和濕租業務等），擴大可以稅前列支的利息范圍（例如在日稅租賃結構下的利息支出可以在稅前列支等），引入實體化運營的最低門檻標準等一系列舉措。香港特區政府計劃在今年第四季度向香港立法會提交有關條例草案，讓我們拭目以待。根據今年 1 月 1 日開始生效的香

298、港“外地收入免稅制度”（即針對香港離岸被動收入的稅務改革），如果香港租賃平臺中的香港公司可以滿足上述稅務優惠制度中的任何一個，相關的香港公司可以豁免“外地收入免稅制度”帶來的影響。因為上述稅務優惠制度已包含對經濟實質（即實體化運營）的相關要求，換而言之，在香港的實體化運營亦是享受上述稅務優惠的必備條件。葛乾達畢馬威中國 金融業稅務合伙人趙祺畢馬威中國 金融業稅務總監業態稅務優惠制度優惠稅率船舶租賃船舶租賃稅務優惠制度（針對船舶出租人和船舶租賃管理公司）0%/8.25%飛機租賃飛機租賃稅務優惠制度（針對飛機出租人和飛機租賃管理公司）8.25%內部“資金池”企業財資中心稅務優惠制度（針對為企業集團

299、內部提供融資和財資服務的公司）8.25%智慧財稅篇 重啟香港運籌帷幄香港租賃業稅務政策回顧和展望|二零二三年度中國租賃業調查報告|智慧財稅篇|105 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。在 2023-24 年度香港特區政府的財政預算案中，香港特區政府表明計劃在 2025 年起，按照全球最低實際稅率 15%向大型跨國企業集團征稅（目前香港的標準稅率為 16.5%）

300、，并將落實香港本地最低補足稅。我們建議對于已經布局、正在布局、調整布局或期望布局香港租賃平臺的中資租賃公司需要盡早綜合評估相關影響。我們也欣喜地看到香港特區政府近期積極推出了一系列的人才政策（例如高端人才通行證計劃等），加上香港家喻戶曉的國際化優質教育和醫療資源，我們期待著更多的租賃人才可以匯聚香港?！皩嶓w化運營”“實體化運營”（即租賃平臺建立相應的經濟實質）是構建香港租賃平臺過程中出現的一個高頻詞匯，是香港租賃平臺能否充分享受香港租賃稅務政策紅利的決定性因素，其重要性不言而喻。我們在下表概要匯總了“實體化運營”的主要政策要求和我們的一些理解。顯而易見，“實體化運營”并沒有十分明確且可以量化或

301、標準化的衡量指標，每一個“實體化運營”的籌劃方案是需要結合租賃公司其自身資源稟賦來量身定制的，香港稅務局也會根據綜合因素來評判，好在香港稅制中的“事先裁定”機制可以幫助納稅人提升是否享受相關稅收優惠政策的確定性。在我們看來，“實體化運營”的籌劃和落地不是一個簡單的稅務項目，而是一個 PMO 項目，這對專業服務機構能否幫助客戶將項目成功落地提出了更高的要求。盡早在公司高層確定“實體化運營”方案 優先確定“實體化運營”方案中的人員結構安排（包括相關董事和員工）建立高效的內外部團隊統籌和溝通機制 制定有清晰階段目標的項目管理時間表 定期召開項目進展的匯報溝通會議 準備充分的證明文檔中央管理和控制測試

302、即通過評估公司董事人員組成，董事習慣性居住地點，董事的行業經驗，董事會會議和其他重大公司決策的地點等因素來判斷經營活動測試即通過評估公司業務開展的地點，辦公地點，員工組成（行業經驗，習慣居住地等），賬戶開設地點等因素來判斷。目前在船舶租賃優惠稅制下對于船舶出租人和船舶出租管理公司分別列出了最低的門檻要求，即：船舶出租人公司：年平均全職員工不低于 2 名+不低于港幣 780 萬元的年費用支出船舶租賃管理公司：年平均全職員工不低于 1 名+不低于港幣 100 萬元的年費用支出|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|106 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，

303、畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。03業績速覽|二零二三年度中國租賃業調查報告|106 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|107 2023 畢馬威華振會

304、計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。樣本A組1交銀金融租賃有限責任公司 358,981 318,887 2國銀金融租賃股份有限公司 354,717 341,838 3工銀金融租賃有限公司 293,077 295,360 4招銀金融租賃有限公司 260,186 226,562 5民生金融租賃股份有限公司 174,521 189,437 6華夏金融租賃有限公司 142,969 129,4

305、05 7光大金融租賃股份有限公司 130,877 130,140 8建信金融租賃有限公司 128,396 133,850 9興業金融租賃有限責任公司 124,837 121,294 10浦銀金融租賃股份有限公司 114,363 103,186 11江蘇金融租賃股份有限公司 108,992 99,307 12華融金融租賃股份有限公司 107,900 117,982 樣本B組1永贏金融租賃有限公司 95,983 74,723 2農銀金融租賃有限公司 83,298 76,742 3蘇銀金融租賃股份有限公司 82,264 71,316 4信達金融租賃有限公司 80,495 70,941 5長城國興金融

306、租賃有限公司 未獲取 63,167 N6徽銀金融租賃有限公司 61,769 57,760 7昆侖金融租賃有限責任公司 60,865 60,118 8中國外貿金融租賃有限公司 60,584 61,029 9浙江浙銀金融租賃股份有限公司 54,601 43,765 10渝農商金融租賃有限責任公司 53,461 44,989 11湖北金融租賃股份有限公司 52,391 44,522 12中信金融租賃有限公司 50,782 51,650 13太平石化金融租賃有限責任公司 50,101 51,676 14中銀金融租賃有限公司 48,093 37,214 15中鐵建金融租賃有限公司 45,066 45,5

307、71 16北銀金融租賃有限公司 41,840 42,689 17河北省金融租賃有限公司 40,352 37,097 樣本C組1重慶鈊渝金融租賃股份有限公司 35,649 30,245 2長江聯合金融租賃有限公司 34,255 32,964 3河南九鼎金融租賃股份有限公司 32,762 30,033 4貴陽貴銀金融租賃有限責任公司 31,868 30,612 5佛山海晟金融租賃股份有限公司 30,970 24,967 6蘇州金融租賃股份有限公司 30,901 26,134 7山東匯通金融租賃有限公司 30,431 25,829 8冀銀金融租賃股份有限公司 未獲取 28,398 N9哈銀金融租賃有

308、限責任公司 24,235 24,821 10洛銀金融租賃股份有限公司 23,770 24,402 11前海興邦金融租賃有限責任公司 22,477 20,595 序號排名變動一.規模類指標按總資產規模公司名稱2022 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)2021 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)注：除特別說明外，數據來源為各金融租賃公司或融資租賃公司公開披露的年度報告、財務報表、主要股東公開披露財務信息以及其他公開披露的信息，若部分租賃公司的指標在其年度報告中披露了特殊調整項的，則優先使用其在年度報告中披露的指標。注：對于已獲取 2022 年度公開財務信息的樣本租賃公司，按 2022 年

309、 12 月 31 日或 2022 年度財務數據進行排序；對于尚未獲取 2022 年度公開財務信息的樣本租賃公司，以其 2021 年 12 月 31 日或 2021 年度的財務數據作為其 2022 年 12 月 31 日或 2022 年度相關財務數據的近似排序，但“排名變動”列顯示“N”；對于2022 年度及 2021 年度公開財務信息均未獲取的樣本租賃公司，不對其進行排序，下同。注：為便于讀者閱讀及理解，各類指標排序根據最新可獲取數據基準日總資產規模進行分類排序，總資產規模大于等于人民幣 1,000 億元的分類為樣本 A 組，總資產規模大于人民幣 400 億元、小于人民幣 1,000 億元的分

310、類為樣本 B 組，總資產規模大于人民幣 200 億元、小于人民幣 400 億元分類為樣本 C 組。注：對于數據一致的租賃公司，根據精確至千元或千分位（）的數據進行排序，若無法獲取則根據相關租賃公司的總資產規模進行排序。金融租賃|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|108 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。樣本A組1遠東宏信有限公司 346,994 335

311、,880 2渤海租賃股份有限公司 263,644 248,231 3平安國際融資租賃有限公司 258,385 273,954 4國網國際融資租賃有限公司 160,539 134,898 5中銀航空租賃有限公司 153,716 152,248 6海通恒信國際融資租賃股份有限公司 124,514 114,741 樣本B組1中電投融和融資租賃有限公司 83,169 82,809 2通用環球醫療集團有限公司 76,871 69,900 3廣州越秀融資租賃有限公司 71,104 62,479 4一汽租賃有限公司 67,460 70,711 5海發寶城融資租賃有限公司 63,674 47,320 6芯鑫融

312、資租賃有限責任公司 59,093 61,540 7國新融資租賃有限公司 58,561 47,632 8仲利國際融資租賃有限公司 54,354 未獲取 N9中交融資租賃有限公司 54,071 51,591 10梅賽德斯-奔馳租賃有限公司 52,671 61,458 11華能天成融資租賃有限公司 52,457 49,760 12中國飛機租賃集團控股有限公司 49,426 40,904 13中建投租賃股份有限公司 48,998 51,950 14招商局通商融資租賃有限公司 48,025 42,342 15國泰租賃有限公司 40,802 35,838 16國藥控股(中國)融資租賃有限公司 40,226

313、 38,740 17華電融資租賃有限公司 40,007 35,206 樣本C組1中國船舶(香港)航運租賃有限公司 36,196 33,426 2中國康富國際租賃股份有限公司 33,460 24,070 3華潤融資租賃有限公司 32,310 26,408 4中核融資租賃有限公司 31,243 30,665 5無錫財通融資租賃有限公司 30,988 22,748 6中廣核國際融資租賃有限公司 30,676 27,944 7東航國際融資租賃有限公司 30,593 39,553 8南網融資租賃有限公司 未獲取 29,071 N9南航國際融資租賃有限公司 26,901 19,520 10國能融資租賃有限

314、公司 26,433 24,694 11獅橋融資租賃(中國)有限公司 26,080 23,828 12上海易鑫融資租賃有限公司 25,625 21,430 13誠泰融資租賃(上海)有限公司 24,770 21,233 14大唐融資租賃有限公司 22,431 26,743 15華寶都鼎(上海)融資租賃有限公司 22,340 17,656 16中集融資租賃有限公司 22,147 未獲取 N17青島城鄉建設融資租賃有限公司 21,758 18,461 序號排名變動按總資產規模公司名稱2022 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)2021 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)注：除特別說明外，數據來

315、源為各金融租賃公司或融資租賃公司公開披露的年度報告、財務報表、主要股東公開披露財務信息以及其他公開披露的信息，若部分租賃公司的指標在其年度報告中披露了特殊調整項的，則優先使用其在年度報告中披露的指標。注：對于已獲取 2022 年度公開財務信息的樣本租賃公司，按 2022 年 12 月 31 日或 2022 年度財務數據進行排序；對于尚未獲取 2022 年度公開財務信息的樣本租賃公司，以其 2021 年 12 月 31 日或 2021 年度的財務數據作為其 2022 年 12 月 31 日或 2022 年度相關財務數據的近似排序，但“排名變動”列顯示“N”；對于2022 年度及 2021 年度公

316、開財務信息均未獲取的樣本租賃公司，不對其進行排序，下同。注：為便于讀者閱讀及理解，各類指標排序根據最新可獲取數據基準日總資產規模進行分類排序，總資產規模大于等于人民幣 1,000 億元的分類為樣本 A 組，總資產規模大于人民幣 400 億元、小于人民幣 1,000 億元的分類為樣本 B 組，總資產規模大于人民幣 200 億元、小于人民幣 400 億元分類為樣本 C 組。注：對于數據一致的租賃公司，根據精確至千元或千分位（）的數據進行排序，若無法獲取則根據相關租賃公司的總資產規模進行排序。融資租賃|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|109 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)

317、中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。樣本A組1工銀金融租賃有限公司 41,384 39,738 2交銀金融租賃有限責任公司 41,089 35,844 3國銀金融租賃股份有限公司 34,283 30,107 4招銀金融租賃有限公司 29,374 25,484 5建信金融租賃有限公司 23,289 22,334 6民生金融租賃股份有限公司 22,241 20,408 7興業金融租賃有限責任公司 21,939 1

318、9,835 8華融金融租賃股份有限公司 19,362 18,241 9江蘇金融租賃股份有限公司 15,970 14,552 10華夏金融租賃有限公司 15,398 12,897 11光大金融租賃股份有限公司 13,212 11,625 12浦銀金融租賃股份有限公司 10,778 9,803 樣本B組1昆侖金融租賃有限責任公司 13,240 12,666 2中國外貿金融租賃有限公司 11,797 10,668 3中銀金融租賃有限公司 11,211 10,684 4農銀金融租賃有限公司 11,155 10,425 5蘇銀金融租賃股份有限公司 11,127 9,288 6永贏金融租賃有限公司 9,4

319、13 7,802 7信達金融租賃有限公司 8,356 7,830 8太平石化金融租賃有限責任公司 7,485 6,969 9中信金融租賃有限公司 7,290 6,582 10長城國興金融租賃有限公司 未獲取 7,196 N 11徽銀金融租賃有限公司 6,836 6,064 12湖北金融租賃股份有限公司 6,516 5,560 13中鐵建金融租賃有限公司 6,411 5,870 14河北省金融租賃有限公司 6,308 5,948 15浙江浙銀金融租賃股份有限公司 6,117 5,541 16渝農商金融租賃有限責任公司 5,987 5,017 17北銀金融租賃有限公司 5,220 4,940 樣本

320、C組1貴陽貴銀金融租賃有限責任公司 4,678 4,132 2長江聯合金融租賃有限公司 4,417 3,970 3山東匯通金融租賃有限公司 4,417 3,192 4重慶鈊渝金融租賃股份有限公司 4,363 3,972 5洛銀金融租賃股份有限公司 3,868 3,414 6蘇州金融租賃股份有限公司 3,632 2,870 7河南九鼎金融租賃股份有限公司 3,429 3,081 8佛山海晟金融租賃股份有限公司 3,220 2,877 9冀銀金融租賃股份有限公司 未獲取 3,136 N10前海興邦金融租賃有限責任公司 2,427 2,119 11哈銀金融租賃有限責任公司 未獲取 未獲取 N按歸母凈

321、資產規模金融租賃注：為方便列示，本刊將“歸屬于母公司普通股股東的凈資產”簡稱為“歸母凈資產”。對于非上市但發行其他權益工具的樣本租賃公司，采用該公司披露的“歸屬于母公司的所有者權益”的金額作為其“歸屬于母公司普通股股東的凈資產”的近似金額列示。序號排名變動公司名稱2022 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)2021 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|110 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有

322、限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。樣本A組1遠東宏信有限公司 45,247 41,523 2平安國際融資租賃有限公司 43,588 44,177 3中銀航空租賃有限公司 36,230 33,574 4渤海租賃股份有限公司 27,729 25,595 5國網國際融資租賃有限公司 21,288 20,484 6海通恒信國際融資租賃股份有限公司 16,139 15,151 樣本B組1芯鑫融資租賃有限責任公司 15,567 14,765 2通用環球醫療集團有限公司 13,970 13,104 3中電投融和融資租賃有限公司 13,146 12,706 4

323、廣州越秀融資租賃有限公司 11,794 11,009 5海發寶城融資租賃有限公司 9,478 7,402 6一汽租賃有限公司 9,425 8,429 7國泰租賃有限公司 9,083 7,657 8中交融資租賃有限公司 8,491 7,688 9華能天成融資租賃有限公司 8,293 7,747 10梅賽德斯-奔馳租賃有限公司 8,152 8,825 11國新融資租賃有限公司 7,421 7,165 12招商局通商融資租賃有限公司 7,377 6,881 13中建投租賃股份有限公司 7,365 7,164 14華電融資租賃有限公司 7,265 5,735 15國藥控股(中國)融資租賃有限公司 6,

324、416 5,944 16中國飛機租賃集團控股有限公司 4,167 3,737 17仲利國際融資租賃有限公司 未獲取 未獲取 N樣本C組1中國船舶(香港)航運租賃有限公司10,284 8,196 2上海易鑫融資租賃有限公司9,987 9,403 3無錫財通融資租賃有限公司 6,568 3,001 4東航國際融資租賃有限公司 5,527 5,425 5大唐融資租賃有限公司 5,478 6,821 6誠泰融資租賃(上海)有限公司 4,918 4,718 7中國康富國際租賃股份有限公司 4,770 4,559 8南航國際融資租賃有限公司 4,731 4,298 9華潤融資租賃有限公司 4,710 3,

325、723 10中集融資租賃有限公司 4,218 未獲取 N11中廣核國際融資租賃有限公司 4,152 3,631 12青島城鄉建設融資租賃有限公司 3,891 3,665 13獅橋融資租賃(中國)有限公司 3,861 3,839 14南網融資租賃有限公司 未獲取 3,721 N15中核融資租賃有限公司 3,656 3,556 16國能融資租賃有限公司 3,402 3,438 17華寶都鼎(上海)融資租賃有限公司 2,982 2,811 按歸母凈資產規模融資租賃注：為方便列示，本刊將“歸屬于母公司普通股股東的凈資產”簡稱為“歸母凈資產”。對于非上市但發行其他權益工具的樣本租賃公司，采用該公司披露的

326、“歸屬于母公司的所有者權益”的金額作為其“歸屬于母公司普通股股東的凈資產”的近似金額列示。序號排名變動公司名稱2022 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)2021 年 12 月 31 日(人民幣百萬元)|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|111 2023 畢馬威華振會計師事務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。按營業總收入規模金融租賃注：出于匯總比較分析目的，此處的營業總收入指租

327、賃公司相關公開財務信息中披露的，扣除利息支出、手續費支出及其他業務成本前的營業收入，若無法識別營業收入披露口徑，則按公開披露金額列示。樣本A組1國銀金融租賃股份有限公司 25,053 23,316 2交銀金融租賃有限責任公司 23,509 21,325 3工銀金融租賃有限公司 17,980 17,590 4招銀金融租賃有限公司 17,346 13,853 5民生金融租賃股份有限公司 11,976 13,048 6華夏金融租賃有限公司 8,000 8,045 7建信金融租賃有限公司 7,850 8,341 8華融金融租賃股份有限公司 7,539 7,665 9江蘇金融租賃股份有限公司 6,942

328、 6,545 10光大金融租賃股份有限公司 6,817 6,915 11浦銀金融租賃股份有限公司 6,674 6,027 12興業金融租賃有限責任公司 6,535 6,873 樣本B組1永贏金融租賃有限公司 5,946 4,502 2蘇銀金融租賃股份有限公司 5,267 4,714 3信達金融租賃有限公司 4,211 3,579 4徽銀金融租賃有限公司 4,189 4,307 5中鐵建金融租賃有限公司 3,956 4,161 6農銀金融租賃有限公司 3,840 3,487 7長城國興金融租賃有限公司 未獲取 3,800 N 8中國外貿金融租賃有限公司 3,364 3,440 9湖北金融租賃股份

329、有限公司 3,363 2,993 10浙江浙銀金融租賃股份有限公司 3,161 2,603 11太平石化金融租賃有限責任公司 3,051 3,071 12昆侖金融租賃有限責任公司 2,738 3,446 13河北省金融租賃有限公司 2,455 2,487 14北銀金融租賃有限公司 2,383 2,787 15中信金融租賃有限公司 1,815 未獲取 N 16中銀金融租賃有限公司 未獲取 未獲取 N17渝農商金融租賃有限責任公司 未獲取 未獲取 N樣本C組1貴陽貴銀金融租賃有限責任公司 2,109 2,068 2重慶鈊渝金融租賃股份有限公司 2,096 1,837 3河南九鼎金融租賃股份有限公司

330、 2,088 1,961 4山東匯通金融租賃有限公司 2,015 1,704 5冀銀金融租賃股份有限公司 未獲取 1,993 N6蘇州金融租賃股份有限公司 1,751 1,501 7佛山海晟金融租賃股份有限公司 1,710 1,514 8洛銀金融租賃股份有限公司 1,706 1,917 9前海興邦金融租賃有限責任公司 1,529 1,321 10長江聯合金融租賃有限公司 1,271 未獲取 N11哈銀金融租賃有限責任公司 未獲取 未獲取 N序號排名變動公司名稱2022 年(人民幣百萬元)2021 年(人民幣百萬元)|二零二三年度中國租賃業調查報告|業績速覽|112 2023 畢馬威華振會計師事

331、務所(特殊普通合伙)中國合伙制會計師事務所，畢馬威企業咨詢(中國)有限公司 中國有限責任公司，畢馬威會計師事務所 香港特別行政區合伙制事務所，是與英國私營擔保有限公司 畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。樣本A組1遠東宏信有限公司 36,586 33,644 2渤海租賃股份有限公司 31,922 26,791 3平安國際融資租賃有限公司 19,541 19,989 4中銀航空租賃有限公司 15,517 14,089 5海通恒信國際融資租賃股份有限公司 8,706 8,549 6國網國際融資租賃有限公司 7,422 5,309 樣本B組1通用環球醫療集團有

332、限公司 11,912 9,914 2國泰租賃有限公司 7,401 5,845 3仲利國際融資租賃有限公司 6,711 未獲取 N4中電投融和融資租賃有限公司 4,845 5,093 5梅賽德斯-奔馳租賃有限公司 4,212 4,911 6一汽租賃有限公司 4,151 3,946 7廣州越秀融資租賃有限公司 4,123 3,914 8海發寶城融資租賃有限公司 4,060 3,011 9中交融資租賃有限公司 3,877 3,366 10中國飛機租賃集團控股有限公司 3,582 2,721 11中建投租賃股份有限公司 3,362 3,717 12芯鑫融資租賃有限責任公司 3,031 2,747 13

333、招商局通商融資租賃有限公司 2,842 2,662 14國藥控股(中國)融資租賃有限公司 2,761 2,575 15華能天成融資租賃有限公司 2,643 2,462 16國新融資租賃有限公司 2,408 2,042 17華電融資租賃有限公司 1,675 1,549 樣本C組1上海易鑫融資租賃有限公司 5,036 3,263 2獅橋融資租賃(中國)有限公司 2,935 3,275 3中國船舶(香港)航運租賃有限公司 2,755 2,050 4南航國際融資租賃有限公司 2,132 1,429 5誠泰融資租賃(上海)有限公司 1,911 2,051 6華潤融資租賃有限公司 1,803 1,548 7無錫財通融資租賃有限公司 1,729 1,385 8青島城鄉建設融資租賃有限公司 1,642 1,400 9中廣核國際融資租賃有限公司 1,597 1,681 10中國康富國際租賃股份有限公司 1,