前瞻：2019年現代農業創投研究報告[53頁].pdf

1、 目 錄目 錄 CONTENT 01 01 現代農業創投現狀分析 現代農業創投熱點分析 現代農業創投前景及趨勢 現代農業創投環境分析 02 03 04 02 03 04 現代農業的范疇 消費者 種子 飼料 化肥 農藥 農業機械設備 生物技術 信息技術 機械化技術 智能化技術 水肥一體化 種植業 養殖業 畜牧業 林業 漁業 副業 食品/飲料加工 煙草加工 木材加工 服裝/皮革加工 橡膠制品加工 醫藥產品加工 倉儲運輸 營銷宣傳 批發零售 進出口貿易 支 撐 第三產業第三產業 第二產業第二產業 第一產業 技術研發農資生產農產品生產農產品加工農產品流通 教育機構 金融機構 監管機構 支 撐 支 撐

2、產前領域產中領域產后領域 現代農業是指使用現代物質條件裝備、通過現代科學技術改造、依托現代經營形式發展、利用現代發展理念指導的農業。從產業劃分 的角度，現代農業不僅包括傳統農業生產部門，還包括農資生產、農產品加工等第二產業，以及技術研發、農產品流通等第三產業的內容， 是農村一、二、三產業融合，產前、產中、產后一體化的產業體系。 資料來源：前瞻產業研究院整理 現代農業產業體系 0101 現代農業創投環境分析 1.1 政策環境 1.3 社會環境 PEST Analysis of Modern Agricultural Venture Capital Investment 前瞻產業研究院 1.2 經

3、濟環境 1.4 技術環境 1.1 政策環境：中央一號文件高度重視發展現代農業 農業是一個政策關聯度極高的產業，而歷年中央一號文件已經成為中央政府重視農業農村發展的專有名詞。2007年，中央發布以“積極 發展現代農業”為主題的一號文件，正式將發展現代農業提升至新農村建設首要任務的高度，并在隨后多年持續鼓勵現代農業發展。 資料來源：新華社 前瞻產業研究院整理 2007-2019年中央一號文件高度重視現代農業發展 2007 “積極發展現代農業” 2008 “ “走中國特色農業現代化道路” ” 2009 “ “強化現代農業物質支撐和服務體系” ” 2010 “ “提高現代農業裝備水平” ” 2011

4、“ “水利是現代農業建設不可或缺的首要條件” ” 2012 “ “依靠科技創新驅動，引領 支撐現代農業建設” ” 2013 “ “加快發展現代農業” ” 2014 “ “全面深化農村改革加快推進農業現代化” ” 2015 “ “加大改革創新力度加快農業現代化建設” ” 2016 “ “落實發展新理念加快農業現 代化實現全面小康目標” ” 2017 “ “強化科技創新驅動，引領 現代農業加快發展” ” 2018 “ “加快構建現代農業產業體系、 生產體系、經營體系” ” 2019 “ “加強國家現代農業產業技術體系” ” “ “大力發展現代農產品加工業” ” 1.1 政策環境：配套政策頻繁加碼支

5、持現代農業發展（1/2） 除中央一號文件外，我國還出臺了多項配套政策以支持現代農業的發展，這些政策主要涉及農村土地、新型農業主體、農村電商、科 技創新、產業園建設等方面的內容。 資料來源：前瞻產業研究院整理 2014-2019年中國現代農業發展主要配套支持政策分類匯總（一） 政策分類時間政策名稱核心思想 農村土地類 2014年10月關于引導農村土地經營權有序流轉發展農業適度規模經營的意見 鼓勵農村土地經營權有序流轉、適度規 模經營，提高土地利用效率等 2015年1月關于引導農村產權流轉交易市場健康發展的意見 2015年8月關于開展農村承包土地的經營權和農民住房財產權抵押貸款試點的指導意見 20

6、16年7月農村土地經營權流轉交易市場運行規范（試行） 2019年9月農村土地經營權流轉管理辦法（修訂草案征求意見稿） 新型農業主體類 2017年5月關于加快構建政策體系培育新型農業經營主體的意見 通過培育新型農業經營主體等方式，提 高農業生產組織化、專業化程度 2019年2月關于促進小農戶和現代農業發展有機銜接的意見 農村電商類 2015年8月關于加快發展農村電子商務的意見 鼓勵利用互聯網等技術發展農村電子商 務，提高農村商品流通效率等 2015年12月推進農業電子商務發展行動計劃 2016年7月 “互聯網+”現代農業三年行動實施方案 1.1 政策環境：配套政策頻繁加碼支持現代農業發展（2/2

7、） 資料來源：前瞻產業研究院整理 2014-2019年中國現代農業發展主要配套支持政策分類匯總（二） 政策分類時間政策名稱核心思想 科技創新類 2015年8月關于加大改革創新力度加快農業現代化建設的若干意見 鼓勵通過科技創新轉變農業生產方式， 用科技賦能現代農業發展，提高生產經 營效率等 2016年7月國家信息化發展戰略綱要 2017年6月“十三五”農業農村科技創新專項規劃 2017年11月增強制造業核心競爭力三年行動計劃（2018-2020年） 2018年1月關于推進農業高新技術產業示范區建設發展的指導意見 2018年1月國家農業科技園區發展規劃（2018-2025年） 2019年1月創新驅

8、動鄉村振興發展專項規劃（2018-2022年） 產業園建設類 2017年3月關于開展國家現代農業產業園創建工作的通知 通過創建現代農業產業園，形成示范作 用，輻射帶動全國現代農業發展 2018年5月關于開展2018年國家現代農業產業園創建工作的通知 2019年3月關于開展2019年國家現代農業產業園創建工作的通知 綜合類 2016年3月國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要 全方位制定現代農業發展目標、重點任 務、發展舉措、保障制度等 2016年10月全國農業現代化規劃 （2016-2020年） 2016年12月關于深入推進農業供給側結構性改革加快培育農業農村發展新動能的若干意見 2018年9

9、月鄉村振興戰略規劃（2018-2020年） 2019年4月2019年重點強農惠農政策 1.1 政策環境：國家級現代農業產業園已覆蓋全國31省市 中央一號文件、政府工作報告等文件均鼓勵創建現代農業產業園，統籌布局現代農業研發、生產、加工、物流、示范、服務等功能板 塊，推動農業全環節升級、全鏈條增值。截至2019年9月，國家分4批共創建了114個國家級現代農業產業園，覆蓋了全國31省市。 資料來源：農業農村部 前瞻產業研究院整理 截至2019年9月中國國家級現代農業產業園分布情況（單位：個，%） 遼寧 2 河北 3 山東 7 浙江 4 江蘇 6 福建 3 廣東 10 廣西 4 陜西 4 江西 3

10、湖南 5 山西 3 湖北 3 河南 4 寧夏 2 內蒙古 2 甘肅 4 云南 3 海南 3 西藏 2 新疆 2 青海 2 重慶 3 四川 9 貴州 4 安徽 4 北京 2 黑龍江 7 吉林 2 上海 1 天津 1 南海諸島 臺灣 10 1 9 7 6 5 4 3 2 東部沿海地區 43.0% 西部偏遠地區 28.1% 中部內陸地區 28.9% 注意：2019年納入國家現代農業產業園創建管理體系 的7個省級現代農業產業園也在統計范疇。 1.1 政策環境：現代農業將迎來加速發展機遇期 此外，根據全國農業現代化規劃（2016-2020年）、鄉村振興戰略規劃（2018-2020年）對我國現代農業發展的

11、規劃目標， 2020-2035年將是中國現代農業加速發展機遇期，國家政策將繼續給予一定傾斜，政策環境利好現代農業發展。 資料來源：前瞻產業研究院整理 2020 2022 2035 到2020年，全國農業現代化取得明顯進展，國家糧食安全得到有效保障，農產品供給體系質量和效率顯著提高，農 業國際競爭力進一步增強，農民生活達到全面小康水平等 全國農業現代化規劃（20162016- -20202020年） 鄉村振興戰略規劃（20182018- -20202020年） 鄉村振興戰略規劃（20182018- -20202020年） 到2035年，鄉村振興取得決定性進展，農業農村現代化基本實現，農業結構得到

12、 根本性改善，農民就業質量顯著提高等 到2022年，國家糧食安全保障水平進一步提高，現代農業體系初步構建，農業綠色發展全面推進； 農村一二三產業融合發展格局初步形成，鄉村產業加快發展等 2020-2035年中國現代農業發展階段性目標 1.2 經濟環境：國家財政支出優先保障農業發展 從經濟環境來看，我國中央政府始終把農業農村作為財政支出的優先保障領域，確保農業農村投入只增不減。以第一產業固定資產投 資為例，多年來，中國第一產業投資規模持續增長，且自2013年以來，連續6年保持10%以上的投資增速?，F代農業作為當今農業發展的主 流形式，是國家財政農業投入的重點支持對象。 2010-2019年一季度

13、中國第一產業固定資產投資規模及增速（單位：萬億元，%） 資料來源：中國統計局 前瞻產業研究院整理 0.79 0.88 0.90 1.12 1.38 1.56 1.88 2.09 2.24 0.24 11% 2% 24% 23% 13% 21% 11% 13% 3% 0% 10% 20% 30% 0 0.5 1 1.5 2 2.5 2010201120122013201420152016201720182019Q1 第一產業固定資產投資（萬億元）同比增速（%） 1.2 經濟環境：未來農業景氣度有望穩中有升 此外，從農業經濟景氣度來看，2016年至今，中經農業經濟景氣指數波動變化，2019上半年農

14、業經濟景氣指數較上年同期有所回落， 穩定保持在99.4，處于近年來的較低水平。未來隨著農業供給側結構性改革持續深入推進，政府惠農支農力度落實顯效，農業農村改革不 斷深化，產業融合縱深發展，預期未來我國農業經濟有望實現平穩增長。農業景氣度穩中有升，必將利好現代農業的發展。 2016-2019年二季度中國農業經濟景氣指數走勢 資料來源：中國經濟網 前瞻產業研究院整理 100.4 101.3 101.6 101.3 100.8 100.9 100.2 100.5 101.0 100.1 100.3 100.2 99.4 99.4 98 99 100 101 102 2016Q12016Q22016Q

15、32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2 農業經濟景氣指數 1.3 社會環境：中國地少人多，人均耕地面積逐年減少 從社會環境來看，中國地少人多，同時由于建設占用、自然災害、生態退耕等原因導致中國耕地總面積、人均耕地面積逐年減少，人 均耕地面積遠低于世界平均水平。此外，由于濫用化肥、農藥以及大氣污染、不科學輪作耕地等原因，也導致中國耕地質量整體較差，優 質耕地占比較低，影響糧食產量及農產品質量。而發展現代農業能有效提高土地利用率，最大化既有耕地價值，緩和地少人多的矛盾。 資料來源：中國統計局 世界銀行

16、前瞻產業研究院整理 20.29 20.27 20.27 20.26 20.25 20.24 20.23 1.506 1.497 1.490 1.482 1.473 1.463 1.460 2.985 2.970 2.940 2.925 2.910 2.900 2.890 0 1 2 3 4 20 20.1 20.2 20.3 20.4 20.5 2011201220132014201520162017 中國耕地總面積（億畝）中國人均耕地面積（畝/人）世界人均耕地面積（畝/人） 2011-2017年中國耕地總面積、中國與世界人均耕地面積情況（單位：億畝，畝/人） 1.3 社會環境：農業生產經營人

17、員數量減少，素質提高 此外，根據全國農業普查數據，相較于2006年，2016年中國農業生產經營人員減少了8.25%，但初中及以上學歷從業人員數量占比明 顯提升。一方面，農業從業者的減少要求利用更多的現代化技術、理念來進行農業生產，以提高單人產出；另一方面，高素質農業從業者 增加則為現代農業的發展提供了人才基礎?？梢?，農業從業者數量及結構的變化，也有利于現代農業的發展。 資料來源：國家統計局 前瞻產業研究院整理 2006-2016年中國農業生產經營人員數量、受教育教育程度分布（單位：億人，%） 3.42 3.14 3 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 20062016 農業生產經營人員（億

18、人） 9.5% 41.1% 45.1% 4.1% 0.2% 6.4% 37.0% 48.4% 7.1% 1.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 未上過學小學初中高中或中專大專以上 20062016 1.4 技術環境：新一代創新技術支撐現代農業發展 從技術環境來看，一方面，目前中國農業數字化程度較低，農業將迎來數字化革命是必然趨勢；另一方面，包括3S技術、移動互聯網、 物聯網、人工智能、大數據、云計算、5G等在內的新一代創新技術將有力支撐傳統農業向現代農業轉型升級，在技術研發、農資生產、農 產品生產、加工、流通、銷售等全產業鏈環節全方位實現現代化，有效推動現代農業的快速發展。 現

19、代農業發展主要技術支撐 資料來源：前瞻產業研究院整理 移動互聯網 精準農業 智慧溫室 大數據 物聯網 農場云端預警 云端智能農業管理 云計算3S3S技術 生產遠程監控 農產品安全追溯 土壤/水質/災害監測 農作物估產 智能終端遠程自動控制 農村電商 無人機植保 農機自動駕駛 人工智能 小結：政策、經濟、社會和技術維度利好現代農業發展 綜上，通過PEST方法對現代農業發展的宏觀環境進行分析可知，政策、經濟、社會和技術四個維度都利好現代農業的發展，將為現代 農業創投帶來機遇，即現代農業創投環境一片向好。 資料來源：前瞻產業研究院整理 01 政策（Politics） 國家政策大力支持現代農業發展 行

20、業將迎來加速發展政策機遇期 總結：政策維度利好 02 經濟（Economy） 國家財政支出優先保障農業發展 未來農業景氣度有望穩中有升 總結：經濟維度利好 中國人多地少，需提高土地利用率 農業從業者教育素質提高 總結：社會維度利好 新一代創新技術飛速發展，與農業 全產業鏈環節深度融合 總結：技術維度利好 03 社會（Society）04 技術（Technology） 現代農業創投環境PEST分析總結 0202 現代農業創投現狀分析 2.1 投資規模 2.3 投資區域 Actualities of Modern Agriculture Venture Capital Investment 前瞻產

21、業研究院 2.2 投資領域 2.4 投資機構 2.1 投融資數量減少，投融資金額規模持續擴張 從總規模來看，根據農世界2016-2019年4月收錄的347起現代農業投融資事件數據，此期間現代農業投融資事件數量不斷減少，但投 融資金額規模卻持續擴張，總計涉及金額近600億元。2019年1-4月，現代農業領域共計發生31起投融資事件，較上年同期有小幅增長，預 計2019年全年現代農業投融資規?；虺尸F平穩增長態勢。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業投融資事件數量和金額（單位：億元，起） 173.77 179.77 190.12 47.77 122 110 84

22、31 0 30 60 90 120 150 0 40 80 120 160 200 201620172018 2019（1-4月） 現代農業投融資金額（億元）現代農業投融資事件數量（起） 2.1 單筆投融資規模趨于擴大，億元級投融資數量增多 從單筆投融資規模來看，2016-2018年，現代農業領域單筆投融資金額不斷攀升，主要是億元及以上投資事件增多所致。事實上， 2016年現代農業創業潮開始興起，對于涉農初創型企業，資本市場保持著信心與謹慎并存的姿態，對較早期項目投資額度也相對較??；而 2016年以后，資本對涉農創業項目展開理性追加，投資金額隨之增長。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2

23、016-2019年4月現代農業單筆投資規模、不同規模級別投融資事件數量占比（單位：億元/起，%） 25.6% 35.6% 42.9% 41.4% 17.1% 56.7% 44.2% 48.3% 57.3% 7.7% 13.0% 10.3% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 201620172018 2019（1-4月） 億元及以上千萬元到億元千萬元以下 1.49 1.73 2.47 1.65 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 201620172018 2019（1-4月） 單筆投資金額均值（億元/起） 2.1 B輪及以上、戰略投資投融資事件數量占比不斷擴大 從投資輪

24、次來看，2016-2018年，A輪投融資項目占比最大，A、B、C輪次投融資事件占比在50-60%左右，表明資本對于現代農業行 業的追加投資較為理性，整個行業處于健康有序的可控發展狀態。此外，B輪及以上、戰略投資投融資事件數量占比不斷擴大，說明資本市 場對現代農業相關領域未來的發展充滿信心，整個現代農業行業表現出旺盛的生命力和投資潛力。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業投融資事件輪次分布（單位：%） 10.7% 2.8% 3.6% 3.4% 17.2% 14.0% 16.7% 20.7% 9.8% 11.2% 10.7% 17.2% 33.6% 34.6%

25、23.8% 13.8% 11.5% 19.6% 22.6% 24.1% 8.2% 6.5% 8.3% 13.8% 4.1% 5.6% 13.1% 6.9% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 2016 2017 2018 2019（1-4月） 種子輪天使輪Pre-A輪A輪B輪C輪D輪E輪戰略投資 2.2 電商零售領域最受資本青睞，供應鏈等領域投資熱度頗高 從投資領域來看，與現代農業相關的電商零售項目最受資本青睞，投融資數量和金額占比分別高達45.8%和60.6%，投融資熱度遠超其 他細分領域；供應鏈、智慧農業、農業服務、保險金額細分領域也是現代農業投融資熱點所在

26、；此外，還有部分創投資金流向了教育培訓、 農機、農藥、養殖、肥料、飼料等細分領域，但投融資數量和金額均較小。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業投融資事件數量和金額細分領域分布情況（單位：%） 電商零售 45.8% 供應鏈 16.7% 智慧農業 14.1% 農業服務 11.2% 保險金融 7.8% 其他 4.3% 投融資數量 電商零售 60.6% 供應鏈 16.3% 智慧農業 8.5% 保險金融 7.7% 農業服務 5.0% 其他 1.9% 投融資金額 2.2 多因素助推現代農業電商零售備受資本追捧 無論從投融資數量還是金額來看，電商零售都是現代農業最受資本

27、青睞的細分領域，這與市場發展需求、國家政策引導、互聯網巨頭 引領、投資回收見效快等因素密切相關。 資料來源：前瞻產業研究院整理 2016年一號文件、農業部、商務部同時提 出，要大力推進“互聯網+”現代農業，加快農 村寬帶網絡和快遞網絡建設，促進農村電子 商務發展和“快遞下鄉” 國家政策引導 相較于投資養殖等生產環節，投資農業電商零售 的回收周期明顯更短；且互聯網相關投資仍處于 投資風口，相關項目容易獲得更高估值 投資回收見效快 消費升級使人們對優質特色農產品、配送體驗等 產生了更高要求，而電商零售能以更好的價格、 更便捷的渠道讓消費者享用到更多樣的農產品， 是市場發展的必然趨勢 市場發展需要

28、2015年開始，阿里、京東等互聯網巨頭開始 布局現代農業電商零售領域，在明星效應 下，電商零售類創業公司顯著增加，并吸引 了大量投資機構的關注 互聯網巨頭引領 現代農業電商零售領域備受資本青睞的原因分析 2.3 北京投融資數量穩居第一，廣東、上海居其次 從投資區域來看，一方面，在數量上，2016-2019年4月，北京現代農業領域投融資事件多達75起，占國內投融資事件總量的29.3%， 穩居全國第一；廣東、上海的投融資數量占比也在10%以上，位居第二梯隊，其中，廣東又以深圳為主，深圳投融資事件占廣東省的75.5%； 此外，江蘇、浙江兩省現代農業投融資事件也相對較多。 資料來源：農世界 前瞻產業研

29、究院整理 遼寧 1 山東 2 浙江 22 江蘇 20 福建 8 廣東 49 廣西 1 陜西 5 湖南 3 山西 1 湖北 5 河南 3 內蒙古 1 重慶 7 四川 6 貴州 1 安徽 1 北京 75 上海 40 天津 5 南海諸島 臺灣 50以上 30-50 10-30 0 1-10 北京 29.3% 廣東 19.1% 上海 15.6% 浙江 8.6% 江蘇 7.8% 其他 19.5% 2016-2019年4月現代農業投融資事件數量區域分布（單位：起，%） 注意：91個海外項目未納入以上投融資事件數量占比計算。 2.3 北京、上海投融資金額超百億，廣東、浙江全國領先 另一方面，在金額上，201

30、6-2019年4月，北京、上海兩地現代農業領域投融資金額均達百億元以上，遙遙領先于國內其他省市；浙江、 廣東的投融資金額占比也均在10%以上，其中，廣東省仍以深圳為主，深圳現代農業投融資金額占廣東省的92.1%；此外，四川、江蘇兩省 現代農業投融資金額也位居全國前列。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 遼寧 0.2 山東 0.3 浙江 49.07 江蘇 18.47 福建 4.49 廣東 48.84 廣西 0.1 陜西 1.87 湖南 2.1 山西 0.1 湖北 2.74 河南 1.4 內蒙古 0.1 重慶 2.25 四川 21.28 貴州 0.02 安徽 2 北京 153.86 上海 10

31、0.43 天津 2.14 南海諸島 臺灣 30-100 10-30 0 0-10 北京 37.4% 上海 24.4% 浙江 11.9% 廣東 11.9% 四川 5.2% 江蘇 4.5% 其他 4.8% 注意：91個海外項目涉及金額未納入以上投融資金額占比計算。 2016-2019年4月現代農業投融資金額區域分布（單位：億元，%） 100以上 2.3 區域技術、人才、創投氛圍等是吸引資金流入的重要因素 從現代農業投融資數量和金額綜合來看，北京、上海、深圳、浙江、江蘇是中國現代農業投融資最活躍的地區，而當地技術創新、專 業人才、創投氛圍、政策支持、經濟發展程度等是吸引資本流入的重要因素。 資料來源

32、：前瞻產業研究院整理 現代農業投融資熱點區域分析 政治、經濟、文化中心 農業相關政策敏感 農業專業人才眾多 投資機構眾多 北京 國際性金融大都市 社會誠信體系完善 大批中外高端金融人才 高消費中產人群集中 東部沿海經濟發達地區 政府重視現代農業發展 阿里等互聯網公司眾多 創業創新氛圍濃厚 上海 城市年輕充滿活力 大量高新技術/互聯網人才 良好的創業環境 高效的配套服務 深圳 東部沿海經濟發達地區 鼓勵發展“互聯網”+現代農業 物聯網發展優勢突出 智慧農業發展全國領先 浙江 江蘇 2.4 純財務投資機構是第一大投資方，公司背景機構也較活躍 從投資機構來看，在對外披露投資方的310起投融資事件中，

33、共涉及513個投資方，共計投資頻次為770次。其中，純財務投資機構數 量和投資頻次均最多，占比分別達76.8%和79.5%；而具有公司（產業）背景的投資方也較為活躍，投資方數量和投資頻次也較高，占比均 在15%以上；此外，部分具有產業基金背景的投資機構以及個人投資者也參與了現代農業的投資。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業投融資事件涉及投資方類型分布（單位：%） 純財務投資機構 76.8% 公司背景 16.2% 產業基金背景 2.9% 個人投資者 4.1% 投資方數量 純財務投資機構 79.5% 公司背景 15.5% 產業基金背景 2.2% 個人投資者 2

34、.9% 投資頻次 2.4 經緯中國投資次數位列第一，順為、真格、華創排名靠前 在據披露的394家純財務投資機構中，有23家機構投資次數在3次以上，其中，經緯中國投資次數位居第一。此外，從這些機構的投資 領域來看，電商零售仍是最熱門的投資領域；而保險金融、供應鏈、農業服務、智慧農業等也是這些機構的重點投資領域，原因在于這些 機構擁有相對豐厚的資本，允許其能以行業未來發展趨勢為主要考慮因素，從而投資那些周期長、回報慢但有前景的長期項目。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代投資機構投資次數TOP23（單位：次） 投資機構投資次數主要投資領域投資機構投資次數主要投資領域

35、 經緯中國15電商零售、供應鏈、保險金融峰瑞資本5智慧農業、電商零售、保險金融 順為資本12保險金融、供應鏈、智慧農業高榕資本5電商零售 真格基金11電商零售、保險金融、供應鏈玖創資本5農業服務、保險金融、供應鏈 華創資本10電商零售、保險金融、供應鏈蘭馨亞洲5電商零售、供應鏈 紅杉資本9電商零售、供應鏈天使灣創投5農業服務、電商零售、保險金融 星瀚資本8電商零售、供應鏈、保險金融Abraaj Group4電商零售 IDG資本7電商零售、供應鏈、智慧農業 鼎暉資本4電商零售 今日資本7電商零售天賦資本4電商零售、農機、肥料 源碼資本7電商零售、保險金融、教育培訓唯獵資本4農業服務、供應鏈、保險

36、金融 紀源資本6農業服務、供應鏈、保險金融信中利資本4電商零售、智慧農業、保險金融 天圖資本6電商零售、農業服務啟明創投4電商零售、智慧農業 柏尚投資5智慧農業、電商零售/ 2.4 農業、互聯網背景公司是現代農業資金重要來源 此外，在據披露的83家較活躍的具有公司（產業）背景的投資機構中，有53%公司屬于上市公司，資金募集渠道相對廣泛。從產業背 景來看，以大豐收、慧爾農業、輝山乳業為代表的農業公司，以及以阿里、美團、騰訊等為代表的互聯網（電商）公司投資最為活躍；具 有地產、餐飲、零售、汽車、物流、信息技術、商務服務產業背景的企業數量占比也較大；還有部分具有傳媒、化工、家電、人工智能、 通信、金

37、融科技、新能源、鋼鐵、生物醫藥、石油等其他產業背景的公司也參與了現代農業的投資。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 上市 53.0% 未上市 47.0% 是否上市 農業 互聯網（電商） 14.5% 地產 8.4% 餐飲 6.0% 零售 4.8% 汽車 4.8% 物流 4.8% 信息技術 4.8% 商務服務 4.8% 其他 32.5% 所屬行業 2016-2019年4月現代農業投融資事件涉及公司背景投資方類型分布（單位：%） 0303 現代農業創投熱點領域分析 3.1 電商零售 3.4 農業服務 Hotspots of Modern Agricultural Venture Capital

38、Investment 前瞻產業研究院 3.2 供應鏈 3.5 保險金融 3.3 智慧農業 3.1 電商零售投融資熱度趨于下滑，2019年小幅回升 在電商零售領域，相較于2016年，2017-2018年投融資熱度明顯下滑。2018年，電商零售領域完成32起投融資，涉及金額為96.8億元， 較2016年分別減少了58%和30%；與此同時，電商零售投融資數量和金額在現代農業行業中的占比也有明顯下降。2019年1-4月，電商零售 投融資數量和金額占比雙雙提高，投資熱度有小幅回升。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業電商零售領域投融資事件數量和金額情況（單位：起，億元

39、，%） 138.38 84.42 96.80 38.93 79.6% 47.0% 50.9% 81.5% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 60 120 180 201620172018 2019（1-4月） 電商零售投融資金額（億元）金額占比（%） 76 38 32 13 62.3% 34.5% 38.1% 41.9% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0 40 80 201620172018 2019（1-4月） 電商零售投融資事件數量（起）數量占比（%） 3.1 投融資規模明顯收縮，電商零售發展趨于理性化 2016年，在政策、互聯網巨頭布局等因素影響下，現

40、代農業電商零售企業呈爆發式增長；但到了2017年，由于企業前期發展產品質量 難以保證、商品特色不足、信息缺乏引流等原因導致部分初創企業逐漸在市場競爭中被淘汰，進而促使相關投融資的規模也明顯收縮，該 細分領域的發展也逐漸回歸理性。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 農產品標準化生產難度大，無法 保證產品質量的企業被市場淘汰 質量參差不齊 缺乏特色商品的企業容易在同質產 品競爭中被消費者忽略 商品特色不足冷鮮物流成本高，創業公司難以 負擔，導致生鮮產品耗損率高 物流成本高昂 部分企業盲目擴張多元化業務， 原有電商業務未能做精做深 “ “多點開花” ”難以發展 企業宣傳投入不多，產品知 名度不足

41、，引流效果不佳 信息缺乏引流 現代農業電商零售發展趨于理性化原因分析 3.1 平臺電商、O2O電商、社區電商、垂直電商是主流模式 從商業模式來看，在2016-2019年4月的159起電商零售投融資事件中，主要涉及了平臺電商（如本來生活、大豐收等）、 O2O電商 （如每日優鮮、百果園等）、垂直電商（如優凍品、味道網等）、社區/社交電商（如云集、松鼠拼拼等）四種主流模式。此外，部分餐飲 品牌衍生出來的農產品線上供應平臺、兼具媒體功能的農產品銷售平臺等電商相關創業項目也吸引了資本的關注。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業電商零售領域不同商業模式投融資分布（單位：

42、%） 平臺電商 22.0% O2O電商 20.1% 社交/社區電商 16.4% 垂直電商 15.7% 其他 25.8% 投融資數量 O2O電商 48.6% 平臺電商 26.6% 社交/社區電商 10.6% 垂直電商 2.7% 其他 11.5% 投融資金額 3.1 O2O電商單筆融資額遠超其他模式，易果生鮮吸金力亮眼 值得一提的是，O2O電商模式創業項目具有融資額度大的特點。從單筆融資額來看，020電商的單筆融資額高達5.44億元，分別是平 臺電商的2倍、社交電商的3.72倍、垂直電商的13.8倍。此外，從2016-2019年4月中國現代農業電商零售領域投融資金額TOP10事件來看， O2O電商

43、模式項目占據7席，也遠多于其他模式，其中，易果生鮮一家公司就占據3席，吸金力可見一斑。事實上，易果生鮮目前估值已達 200億元，是我國現代農業電商零售領域當之無愧的獨角獸企業。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 排名公司名稱所屬地區融資時間融資金額融資輪次投資機構商業模式 1易果生鮮上海2016.115億美元C+輪蘇寧、高盛、中銀國際等O2O電商 2每日優鮮北京2018.094.5億美元戰略投資騰訊、高盛、時代資本等O2O電商 3易果生鮮上海2017.083億美元D輪阿里巴巴、天貓商城O2O電商 4誼品生鮮四川2019.0320億元B輪騰訊、今日資本、龍珠資本等O2O電商 5易果生鮮上海2

44、016.032.6億美元C輪阿里巴巴、KKRO2O電商 6百果園深圳2018.0115億元B輪深創投、中金公司、越秀產業基金等O2O電商 7賣貨郎深圳2017.0210億元A輪前海長城基金、新產業創投等平臺電商 8每日一淘北京2018.111.3億美元B輪元生資本、DCM中國、元璟資本等社交電商 9本來生活北京2016.051.17億美元C輪九陽股份、信中利資本、鼎暉投資等平臺電商 10天天果園上海2016.031億美元D輪京東、鍇明投資、SIGO2O電商 2016-2019年4月中國現代農業電商零售領域投融資金額TOP10事件 3.2 供應鏈投融資金額持續攀升，投融資熱度不斷走高 在供應鏈領

45、域，盡管投融資數量波動變化，但投融資金額卻持續攀升，且投融資數量和金額占比總體均有明顯上升趨勢，表明該領域 的投融資熱度正在逐漸提升。2018年，供應鏈領域完成14起投融資，涉及金額達45.98億元，較2016年增加了2.43倍，接近現代農業投融 資總額的1/4，從而成為現代農業投資熱門細分領域之一。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 2016-2019年4月現代農業供應鏈領域投融資事件數量和金額情況（單位：起，億元，%） 13.39 30.34 45.98 6.88 7.7% 16.9% 24.2% 14.4% 0% 20% 40% 0 10 20 30 40 50 2016201720

46、18 2019（1-4月） 供應鏈投融資金額（億元）金額占比（%） 13 22 14 9 10.7% 20.0% 16.7% 29.0% 0% 20% 40% 0 5 10 15 20 25 201620172018 2019（1-4月） 供應鏈投融資事件數量（起）數量占比（%） 3.2 供應鏈是保證農產品質量和安全的關鍵一環 自2017年開始，現代農業供應鏈領域發展明顯提速，投融資熱度度迅速攀升，這與市場需要、政策支持、技術支撐以及未來前景等因 素密不可分。事實上，由于生鮮產品存在高損耗、產品隨時間增加不斷貶值的問題，因此對于終端生鮮電商來說，如何做好“最后一公里” 極其重要，誰能做到高效、

47、安全地把農產品送到消費者手中，誰就能在行業中站穩腳跟，供應鏈無疑是最關鍵的一環。 資料來源：前瞻產業研究院整理 現代農業供應鏈發展熱度攀升原因分析 政策支持 技術支撐 市場需要 供應鏈整合大勢所趨 整合供應鏈、布局產業鏈上游，可有效解決農產品質 量、食品安全、產品供應及時性等問題，由電商零售 引領的農產品供應商需要由終端向上游產業整合 中國物聯網、大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等 新一代信息技術加速發展，且處于全球較領先水平， 為現代農業供應鏈系統建設奠定了技術基礎 新一代信息技術快速發展 長期戰略投資價值巨大 重點建設農業供應鏈 2017年中央一號文件和關于積極推進供應鏈創新與應 用的指導

48、意見等文件指出要完善全國農產品流通骨干 網絡，推動建設農業供應鏈信息平臺等 相較于歐美日國家，中國農業供應鏈成本未來還有巨大壓 縮空間；此外，以數據為核心的管理運營方式是未來供應 鏈的發展方向，而數據存在著巨大的利用價值 前景向好 3.2 供應鏈大額投融資相對集中，美菜網獨領風騷 從投融資金額來看，在供應鏈領域58起投融資事件中，過億元投融資事件有20起，涉及金額達88.0億元，數量和金額占比分別高達 34.5%和91.1%。此外，從供應鏈領域投融資金額TOP10事件來看，主要被美菜網、宋小菜、望家歡、九曳供應鏈、凍品在線5家企業承包， 其中，美菜網占據前4席，且每筆融資金額均遠超其他公司，目

49、前公司估值直逼百億美金。而美菜網的成功主要得益于其采用“F2B”特色商 業模式、互聯網+大數據實現規?；?、打破信息瓶頸解決農產品滯銷問題、自建高效冷鏈物流構建電商生態圈等。 資料來源：農世界 前瞻產業研究院整理 排名公司名稱所屬地區融資時間融資金額融資輪次投資機構 1美菜網北京2018.106億美元F輪上市前老虎環球、高瓴資本 2美菜網北京2018.014.5億美金E輪老虎環球、華人文化產業投資基金等 3美菜網北京2016.022億美元D輪厚樸基金 4美菜網北京2018.1010億元戰略投資順為資本 5望家歡深圳2018.084億元A輪普洛斯GLP 6宋小菜浙江2018.012.3億元B輪普洛斯GLP、IDG資本、經緯中國等 7九曳供應鏈上海2017.012億元B輪遠洋資本 8宋小菜浙江2018.071.8億元B+輪M31資本、華蓋資本、盛景網聯 9凍品在線北京2018.071.2億元B輪創新工場、順為