畢馬威：中國內地和香港2020年度中期回顧：IPO及其他資本市場發展趨勢（26頁）.pdf

1、中國內地和香港 2020年度中期回顧 IPO及其他資本市場發展趨勢 1 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 前言 本年度上半年，市場氣氛持續受到新冠病毒全球爆發以及社會、政治與經濟等不確定因素的影響。各地實施的出行 限制使盡職調查、現場考察和路演受阻，導致部分IPO項目延期。美國和歐洲等主要股票交易所的IPO募資額下降， 該影響被亞洲市場特別是上海交易所市場的募資額增長部分抵消。綜上，預計2020年上半年全球IPO募資總額和去 年同期相比減少8%。盡管如此，在

2、2020年上半年，美國、中國大陸和香港仍然主導全球IPO市場。 由于多個大規模項目上市以及科創板的持續發展，與去年同期相比，A股市場募資總額增長135%。因此，上海證券 交易所（“上交所”）2020年上半年的募資總額居全球股票交易所第二位，僅次于納斯達克。 繼阿里巴巴2019年年末在香港IPO市場完成二次上市后，兩家在美國上市的中國企業也在今年六月完成二次上市。 這反映了海外上市企業對返港上市表現出了越來越濃厚的興趣。這兩家企業的IPO以募資總額計均位居全球最大規 模的IPO項目之列，募集資金達 70億美元。得益于這些上市項目，港交所的募資總額在2020年上半年排全球第三位。 注：除另有注明外

3、，所有數據為截至 2020年6月22日的實際數量，并調整至截至2020年6月30日已確認的上市宗數。 劉國賢劉國賢 主管合伙人 資本市場/執業技術 畢馬威中國 2020年下半年，全球資本市場料將繼續面臨疫情所帶來的挑戰以及市場不確定 性。IPO市場可發揮作用將急需的資金引導到全球各地受新冠疫情打擊的公司以 及新經濟公司，以應付全球經濟動蕩。尤其是隨著上市制度改革令香港對科技及 創新公司的吸引力進一步提升，相信香港市場將因而受惠。 “ ” 2 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在

4、中國香港印刷 。 資料來源：彭博及畢馬威分析 排名排名證券交易所證券交易所 IPOIPO募集資金募集資金 ( (1010億美元億美元) )1 1 1納斯達克16.2 2上海證券交易所15.4 3香港聯合交易所10.5 4紐約證券交易所5.2 5 深圳證券交易所3.9 (1)附注：以上分析是基于2020年6月22日的數據，包括超額配售選擇權。除另有注明外，美元兌港元的匯率為7.78。 20202020年上半年年上半年 排名排名證券交易所證券交易所 IPOIPO募集資金募集資金 ( (1010億美元億美元) ) 1香港聯合交易所40.4 2 沙特阿拉伯證券交 易所 30.7 3納斯達克27.9 4

5、上海證券交易所27.2 5 紐約證券交易所25.7 20192019年上半年年上半年 20192019年全年年全年 排名排名證券交易所證券交易所 IPOIPO募集資金募集資金 ( (1010億美元億美元) ) 1紐約證券交易所19.1 2納斯達克14.8 3香港聯合交易所9.3 4倫敦證券交易所5.1 5 上海證券交易所4.9 全球領先的證券交易所 3 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 20202020年年 上半年上半年 公司名稱公司名稱證券交易所證券交易所

6、 募集資金募集資金 ( (1010億美元億美元) ) 行業行業 1 京滬高速鐵路股份有限公司上交所4.4運輸、物流及其它 2 京東集團港交所3.9信息技術、媒體及電信業 3 網易公司港交所3.1信息技術、媒體及電信業 4 JDE Peets BV阿姆斯特丹2.8消費品市場 5 Royalty Pharma PLC納斯達克2.5醫療保健及生命科學 6 Central Retail Corp PCL曼谷2.3消費品市場 7 Warner Music Group Corp.納斯達克1.9信息技術、媒體及電信業 8 PPD Inc納斯達克1.9醫療保健及生命科學 9 中國太平洋保險倫交所1.8金融服務

7、 10 SBI Cards & Payment Services L印度1.4金融服務 2020年上半年： 2 26 60 0億美元億美元 2019年全年： 742742億美元億美元 十大十大IPOIPO項目的募資項目的募資 總額總額 大型科技公司將大型科技公司將 繼 續 成 為 推 動繼 續 成 為 推 動 IPOIPO市場發展的市場發展的 主要驅動力主要驅動力 20192019年年 全年全年 公司名稱公司名稱證券交易所證券交易所 募集資金募集資金 ( (1010億美元億美元) ) 行業行業 1Saudi Aramco沙特阿拉伯29.7能源和自然資源 2阿里巴巴集團控股有限公司港交所13.0

8、信息技術、媒體及電信業 3Uber Technologies Inc紐交所8.2信息技術、媒體及電信業 4百威亞太控股有限公司港交所5.8消費品市場 5中國郵政儲蓄銀行上交所4.8金融服務 6Avantor Inc紐交所3.4醫療保健及生命科學 7Nexi SpA意大利2.4金融服務 8Lyft Inc納斯達克2.4信息技術、媒體及電信業 9XP Inc納斯達克2.3金融服務 10TeamViewer AG德國Xetra2.2信息技術、媒體及電信業 資料來源：彭博及畢馬威分析，不包括“空白支票”公司和信托公司。 資料來源：彭博及畢馬威分析，不包括“空白支票”公司和信托公司。 募資總額的38%

9、募資總額的35% 全球十大IPO項目 中國內地IPO市場 香港IPO市場 滬港通及深港通 4 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 中國內地IPO市場 5 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 6 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版

10、權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 2020年上半年，上海證券交易所 (“上交所”) 和深圳證券交易所 (“深交所”) 預計錄得124宗 新上市項目，募資總額達人民幣1,417億元，比去年同期顯著上升135%。就募資總額而言，這 是A股市場五年來表現最活躍的上半年。市場表現強勁得益于一家運營高速鐵路的大型公司上市， 以及科創板持續發展成為日益受歡迎的上市板塊，從而使上交所在募資總額方面成為引領全球 新股市場的交易所之一。 2020年上半年科創板已錄得49宗上市，共籌集資金人民幣523億元，占A股募資總額的37%。 此外，今年4月，中國證券監督管理委員會（“中證監”）調整了已在海外上市的創新紅

11、籌公司 回境內上市的市值門檻。根據中證監的規定，合資格企業必須擁有自主研發和國際領先的技術， 科技創新能力較強，同行業競爭中處于相對優勢地位。這為海外上市的創新紅籌公司回歸國內 上市鋪平了道路。 在深圳，中國內地監管機構宣布相關計劃，對深圳創業板進行注冊制改革，并且于5月完成對法 規初稿的公眾咨詢。此次改革是科創板改革的拓展，重點服務創新型成長公司和初創企業，進 一步促進多層次資本市場體系的發展，并為A股市場帶來更多的流動性和投資熱情。 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 A股IPO市場：2020年上半年概要 7

12、 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 資料來源：Wind及畢馬威分析注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 上交所上交所上交所上交所 科創板科創板深交所深交所A A股市場合計股市場合計 募資總額募資總額 （1010億人億人 民幣）民幣） IPOIPO 宗數宗數 平均交易規平均交易規 模（模（1010億人億人 民幣）民幣） 募資總額募資總額 （1010億人億人 民幣）民幣） IPOIP

13、O 宗數宗數 平均交易平均交易 規模規模 （1010億億 人民幣）人民幣） 募資總募資總 額額 （1010 億人民億人民 幣）幣） IPOIPO宗數宗數 平均交易平均交易 規模規模 （1010億億 人民幣）人民幣） 募資總額募資總額 （1010 億人民幣）億人民幣） IPOIPO宗數宗數 20202020年上半年年上半年60.9272.2652.3491.0728.5480.59141.7124 20192019年上半年年上半年33.1271.23-27.2370.7460.364 20192019年全年年全年106.2532.0082.4701.1864.6780.83253.2201 20

14、182018年上半年年上半年63.7361.77-28.6271.0692.363 20172017年上半年年上半年76.61200.64-48.81260.39125.4246 20162016年上半年年上半年13.4260.52-15.0350.4328.461 2020年上半年，A股IPO市場預計將完成124宗IPO，募資總額為人民幣1,417億元。得益于科創板的發 展，與去年同期相比，A股IPO市場的募資總額增長135%，上市宗數增長94%。 京滬高鐵于本期完成IPO，募資總額達人民幣307億元。這是2020年上半年全球最大的IPO，占A股市 場籌資總額的22%。 科創板在2019年的

15、耀眼表現延續至2020年。2020年第一季度A股市場以募資金額計前十大IPO中，有 四宗均在該板塊上市。這反映了A股市場對高科技及創新企業的關注度不斷提升。 A股IPO：概況 8 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 資料來源：Wind及畢馬威分析 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 20202020年上半年：前年上半年：前5 5大行業大行業 按按IPOIPO宗數宗數 IPOIPO

16、宗數宗數 = 124= 124 資料來源：Wind及畢馬威分析 工業市場工業市場 工業市場繼續成為上市宗數最多上市宗數最多的行業，占 2020年上半年IPO宗數的40%。受惠于超過190 家公司正在申請上市 超過190 家公司正在申請上市（截至2020年6月28日）， 預計本年度這個行業在數目上將繼續成為上市 項目的主要來源。 鑒于中國堅持推動高質量的經濟發展高質量的經濟發展的長期發展 戰略，“工業互聯網工業互聯網”仍然是發展重點。這可以 通過將大數據、人工智能和物聯網（“IoT”） 與實體設備相結合來實現。 20192019年：前年：前5 5大行業大行業 按按IPOIPO宗數宗數 IPOIP

17、O宗數宗數 = 201= 201 資料來源：Wind及畢馬威分析 25% 19% 2% 6%6%6% 10% 14% 8% 1% 3% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 工業市場信息技術、 媒體及電信業 醫療保健及 生命科學 消費品市場金融服務其它 28% 15% 5% 4%4% 12% 16% 9% 2% 1% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 工業市場信息技術、 媒體及電信業 醫療保健及 生命科學 能源與自然資源消費品市場其它 5% Telecom, Media and TechnologyTelecom, Med

18、ia and Technology 信息技術、媒體及電信業以上市宗數以及募資總以上市宗數以及募資總 額計均排名第二額計均排名第二。 前十大上市項目中有三家來自 信息技術、媒體及電信業 ，且這三家企業均在聚 焦高科技及創新企業的科創板上市。 隨著大量科技公司有意在科創板上市隨著大量科技公司有意在科創板上市，加上政府 對科技公司發展的持續支持持續支持，預計該行業將繼續 成為A股市場發展的驅動力。 信息技術、媒體及電信業信息技術、媒體及電信業 A股IPO：行業分析 A股 (不包括科創板) 科創板 A股 (不包括科創板) 科創板 9 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威

19、國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 資料來源：Wind及畢馬威分析 20202020年上半年：前年上半年：前5 5大行業大行業 按募資總額按募資總額 募資總額募資總額 = = 人民幣人民幣 1,4171,417億元億元 資料來源：Wind及畢馬威分析 京滬高速鐵路股份有限公司于2020年1月在上交所 上市，募資總額達人民幣307億元，成為20202020年年 上半年全球最大規模的上半年全球最大規模的IPOIPO。 中國運輸和物流業的發展將繼續為中國電子商務為中國電子商務、 貿易和人力資源流動的發展奠定堅實的基礎貿易和人力資源流

20、動的發展奠定堅實的基礎，并并 為為京滬高速鐵路股份有限公司等企業通過IPO籌集 資金進一步發展壯大提供了動力。 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 Telecom, Media and TechnologyTelecom, Media and Technology 醫療保健及生命科學行業以上市宗數計排名第三，以上市宗數計排名第三， 以募資總額計排名第四以募資總額計排名第四，這得益于醫療保健及生 命科學IPO在科創板的強勁表現，按募資總額占按募資總額占 該板該板IPOIPO超過超過1212。 本年度上半年首四家于科

21、創板上市的尚未盈利的 公司均屬于這個行業，表明科創板對支持生物技 術公司發展具有靈活性和影響力靈活性和影響力。 在全球人口最大的市場對醫療保健需求不斷增長 的刺激下，醫療保健及生命科學有望成為A A股股IPOIPO 市場的長期驅動力市場的長期驅動力。 運輸、物流及其它運輸、物流及其它 醫療保健及生命科學醫療保健及生命科學20192019年：前年：前5 5大行業大行業 按募資總額按募資總額 募資總額募資總額 = = 人民幣人民幣 2,5322,532億元億元 資料來源：Wind及畢馬威分析 10% 27% 15% 7% 1% 8% 18%7% 1% 6% 0% 5% 10% 15% 20% 25

22、% 30% 35% 信息技術、 媒體及電信業 金融服務工業市場能源與自然資源醫療保健及 生命科學 其它 19% 7% 22% 4% 2% 9% 7% 8% 3% 2% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 工業市場信息技術、 媒體及電信業 運輸、物流及其它醫療保健及 生命科學 消費品市場其它 A股 (不包括科創板) 科創板 17%17% A股IPO：行業分析（續） A股 (不包括科創板) 科創板 10 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 2020

23、2020年年 上半年上半年 公司名稱公司名稱證券交易所證券交易所 募集資金募集資金 ( (人民幣人民幣1010億億元元) ) 行業行業 1 京滬高速鐵路股份有限公司上交所30.7運輸、物流及其它 2 北京石頭世紀科技股份有限公司上交所-科創板4.5消費品市場 3 華潤微電子有限公司上交所-科創板4.3信息技術、媒體及電信業 4 公牛集團股份有限公司上交所3.6工業市場 5 中泰證券股份有限公司上交所3.1金融服務 6 晶科電力科技股份有限公司上交所2.6基礎設施/房地產 7 重慶三峰環境集團股份有限公司上交所2.6工業市場 8 甘李藥業股份有限公司上交所2.5醫療保健及生命科學 9 天合光能股

24、份有限公司上交所-科創板2.5信息技術、媒體及電信業 10 上海硅產業集團股份有限公司上交所-科創板2.4信息技術、媒體及電信業 20192019年年 上半年上半年 公司名稱公司名稱證券交易所證券交易所 募集資金募集資金 ( (人民幣人民幣1010億億元元) ) 行業行業 1 寧夏寶豐能源集團股份有限公司上交所 8.2 工業市場 2 中海油能源發展股份有限公司上交所 3.8 能源及自然資源 3 青島農村商業銀行股份有限公司深交所 2.2 金融服務 4 青島港國際股份有限公司上交所 2.1 基礎設施/房地產 5 西安銀行股份有限公司上交所 2.1 金融服務 6 青島銀行股份有限公司深交所 2.0

25、 金融服務 7 浙江三美化工股份有限公司上交所 1.9 工業市場 8 鴻合科技股份有限公司深交所 1.8 信息技術、媒體及電信業 9 拉卡拉支付股份有限公司深交所 1.3 信息技術、媒體及電信業 10 明陽智慧能源集團股份公司上交所 1.3 工業市場 資料來源：Wind及畢馬威分析 2020年上半年： 人民幣人民幣588588億元億元 2019年上半年： 人民幣人民幣 267267億元億元 募資總額的41% 募資總額的44% 十大十大IPOIPO項目的募資項目的募資 總額總額 資料來源：Wind及畢馬威分析 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，

26、但不包括以介紹形式上市的公司。 A股前十大IPO項目 11 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 處理中的IPO申請仍超過500宗。截至2020年6月28日止，超過41%的上市申請企業有意在科創板上 市。這個數字反映了高科技和創新IPO所受關注不斷提升。 目前正在等候上市的公司當中，大約59%來自信息技術、媒體及電信業和工業市場。信息技術、媒體及電信業和工業市場。預計這些行業 將繼續成為A股市場發展的主要動力。 為推進創業板試點注冊制工作有序銜接平穩過渡，深圳交

27、易所于2020年6月15日至2020年6月29日接 受中國證監會創業板首次公開發行股票在審企業在審企業提交的相關申請，這些在審企業無需提交關于符 合創業板定位要求的相關申請文件 這些在審企業無需提交關于符 合創業板定位要求的相關申請文件。從2020年6月30日起，深圳交易所將開始接受新申報企業所提 交的符合新上市要求的文件。截至2020年6月28日，76 家在審企業已經向深圳交易所重新遞交其 創業板申請文件。 A A股上市申請股上市申請 20202020年上半年年上半年* *行業分布行業分布 按公司數量劃分按公司數量劃分 資料來源：Wind及畢馬威分析 34% 25% 10% 12% 8% 4

28、% 4% 3% 工業市場信息技術、媒體及電信業 消費品市場醫療保健及生命科學 能源及自然資源基礎設施/房地產 金融服務運輸、物流及其它 附注：*以上分析是基于截至2020年6月28日的數據。在科創板正在處理的申請人包括基于財務信息到期而 被暫停的申請（中止審查）。根據以往情況，此類上市申請將在申請人提交更新的財務信息后恢復辦理。 A A股上市申請股上市申請 268 476 440433 413 325 28 141 111 107 101 226 0 100 200 300 400 500 600 2019年 第一季度 2019年 第二季度 2019年 第三季度 2019年 第四季度 2020

29、年 第一季度 2020年 第二季度* 正在處理的上市申請 - 非科創板 正在處理的上市申請 - 科創板 514 551 551 540 公司總數：公司總數：551551家家 296 617 A股上市申請 12 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 截至2020年6月28日止，有226家公司正在申請在科創板上市。 861436 01 申請受理 02 審核中 03 等待上市委員 會審核 04 獲上市委員會 批準 05 報送中證監 06 中證監注冊 07 已發行待上市

30、 69 6998 983 32 240 405 59 9 附注：*以上分析是基于截至2020年6月28日的數據。在科創板正在處理的申請人包括基于財務信息到期而被暫停的申請（中止審查）。根據以往情況，此類上市申請將在申請人提交更新的財務信息后恢復辦理。 資料來源：Wind,、上交所和畢馬威分析 科創板上市申請流程 13 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 能源及自然資源 2% 生命科學 25% 工業市場 38% 消費品市場 1% 信息技術、 媒體及電信業 34%

31、 科創板上市申請科創板上市申請 按行業劃分按行業劃分* * 按公司數量劃分按公司數量劃分公司總數：公司總數：226226 資料來源：上交所及畢馬威分析 按上市標準劃分的科創板按上市標準劃分的科創板IPOIPO申請人申請人 注：截至2020年6月28日止數據；有關上市標準的詳情，請參閱上交所和中證監有關科創板的規則（僅有 中文版）。 上市標準上市標準* * 申請人數目申請人數目上市公司數上市公司數 目目 I市值及利潤193103 II市值、收入及研發投入61 III市值、收入及經營活動現 金流 21 IV市值及收入148 V市值及先進技術84 同股不 同權 同股不同權架構公司11 紅籌 紅籌架構

32、公司21 科創板通過支持具有同股不同權架構科創板通過支持具有同股不同權架構、 紅籌架構以及某些尚未盈利的公司上紅籌架構以及某些尚未盈利的公司上 市獲得越來越多的市場歡迎和認可市獲得越來越多的市場歡迎和認可。 上市標準上市標準I I的市值要求最低，仍然是大多的市值要求最低，仍然是大多 數上市發行人采用的上市標準。數上市發行人采用的上市標準。 資料來源：Wind及畢馬威分析 附注：*以上分析是基于截至2020年6月28日的數據。在科創板正在處理的申請人包括基于財務信息到期而 被暫停的申請（中止審查）。根據以往情況，此類上市申請將在申請人提交更新的財務信息后恢復辦理。 科創板上市申請詳情 14 20

33、20 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 隨著中國內地新型冠狀病毒感染病例數漸趨穩定，中介機構和企業開始恢復運營。我們預期A股市場的市場發 展勢頭將于今年下半年逐步恢復。 科創板已成功運行滿一周年，持續發展前景看好?？苿摪娆F已成為中國內地高科技和戰略型新興企業上市 的熱門市場。從去年7月份第一家公司在科創版上市至今 ，已經有119家公司在科創板上市，籌資總額達人民 幣1347億元，約占過往12個月募資金額的40%。截至2020年6月28日已經有超過220家公司正申請上市

34、，預 計在今年下半年申請上市的公司數目將穩步增加， 推動該板塊繼續成為A股IPO市場發展的主要動力。 繼成功推行科創板后，主要服務于創新增長型企業和初創企業的深圳創業板已啟動注冊制改革。鑒于深交 所本月開始試點注冊制審核上市申請，創業板首批通過注冊制上市的IPO將可能在2020年第三季度亮相。 A股IPO市場：2020年展望 劉大昌劉大昌 合伙人 資本市場咨詢組 畢馬威中國 “ ” 隨著科創板實施注冊制，深交所創業板將正式啟動類似的 新股上市制度，此舉將有助增加A股市場的流動性、投資 及多樣性。 香港IPO市場 15 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作

35、組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 16 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 2020年上半年，香港IPO市場在全球不確定因素影響下仍保持活力，籌資總額排名全球第三。 今年上半年將有59家公司完成在港上市項目，籌資總額達港幣873億元，以募集金額計和去年 同期相比上升22%。繼去年阿里巴巴成功返港上市后， 兩家在美國上市的中國公司，網易和京 東于2020年上半年完成了在香港二次上市， 籌資總額為港幣5

36、44億元，超過上半年籌資總額 62%。因此，信息技術、媒體及電信業以籌資總額計排名第一。 其它可喜的消息是，醫療保健及生命科學行業在疫情的環境下繼續其強勢表現。由于多家生物 技術公司上市，該行業的籌資總額排名第二。今年上半年七家在港上市的醫療保健及生命科學 公司共籌得港幣157億元，占籌資總額18%，其中有六家公司是前十大的IPO項目。 從2018年4月開始實施新上市機制，允許尚未盈利的生物技術公司、具有同股不同權架構的新 經濟公司在香港上市以及合資格發行人二次上市至今，已有23家企業在此機制下成功上市，共 募集港幣2,759億元，約占自2018年4月以來籌資總額的42%。此上市機制提升了香港

37、資本市場 的多樣性和競爭力，并推動形成了有助于新經濟公司及生物技術公司在香港上市的生態圈。 附注： (1)除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 香港IPO市場：2020年上半年概要 17 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 資料來源： 香港聯合交易所和畢馬威分析 上半年主板錄得5454宗宗IPOIPO，合共籌集資金港幣港幣870870億元億元。 與去年同期相比，已完成的主板IPO宗數下

38、 降約26%。然而，得益于兩家在美國上市的大型中國企業在本期完成二次上市，籌資總額比去年同 期增加22%。 兩家在美國上市的中國企業的二次上市合共籌集資金港幣544億元，超過本期籌資總額的62%。 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 主板主板創業板創業板 募資總額募資總額 （港幣（港幣1010億億 元）元） IPOIPO宗數宗數 平均交易規平均交易規 模（港幣模（港幣1010 億元）億元） IPOIPO宗數宗數 募資總額募資總額 （港幣（港幣1010億億 元）元） IPOIPO宗數宗數 平均交易規平均交易規 模（

39、港幣模（港幣1010 億元）億元） 港幣港幣5050億元億元 20202020年上半年年上半年87.087.054541.611.61424210102 20.0.3 35 50.00.06 6 20192019年上半年年上半年71.4681.05481820.460.07 20192019年全年年全年313.31462.1410234101.0150.07 20182018年上半年年上半年48.2481.0039633.4500.07 20172017年上半年年上半年52.3331.5824722.6350.07 20162016年上半年年上半年42.4231.8416431.1150.07

40、 香港IPO市場：概況 18 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 信息技術、媒體及電信業以募資總額計排名第一， 以上市宗數計排名第二以上市宗數計排名第二。 按募集金額計，第一季 度前十大IPO中有兩宗來自該行業。 兩家中國科技巨頭，網易和京東在上半年完成了回 歸香港市場的二次上市。兩家公司的募資總額達港 幣544億元，超過上半年香港市場募資總額的62%。 由于新型冠狀病毒的爆發，對于遠程服務的需求激 增，包括電話會議、虛擬教室和線上交易平臺。專 門提供這些服務

41、的公司的商機和資金需求預計將大 大增加。 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 基礎設施/房地產行業以上市宗數計領先市場以上市宗數計領先市場， 籌資總額排名第三籌資總額排名第三。因超過四分之一的正在申請 的個案均來自本行業。預計該行業將在今年下半 年繼續領先市場， 在香港和大灣區對基礎設施的需求增加下在香港和大灣區對基礎設施的需求增加下，包 括香港數碼港和科學園的發展，預計本行業在未 來數年將有更多上市申請和籌資活動。 基礎設施基礎設施/ /房地產房地產 20192019年：前五大行業年：前五大行業 按按IPOIPO宗數宗數 27% 15%15% 12%

42、10% 21% 基礎設施/ 房地產 信息技術、 媒體及電信業 消費品市場醫療保健及 生命科學 工業市場其它 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% IPOIPO宗數宗數 = 146= 146 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 20202020年上半年：前五大行業年上半年：前五大行業 按按IPOIPO宗數宗數 IPOIPO宗數宗數 = 54= 54 Telecom, Media and TechnologyTelecom, Media and Technology 信息技術、媒體和電信業信息技術、媒體

43、和電信業 30% 20% 15% 13% 13% 9% 基礎設施/ 房地產 信息技術、 媒體及電信業 工業市場醫療保健及 生命科學 消費品市場其它 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 香港IPO市場：主板行業分析 19 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 2020年上半年，生物技術公司在香港IPO市場表現 卓越。由于多家生物技術公司上市，使得該行業 的募資總額排名第二。四家公司根據第18A章上市， 募集資金達港幣101億元，占本期募資總

44、額的12%。 隨著醫療保健及生命科學企業不懈尋求針對新型 冠狀病毒以及其它疾病的相關疫苗或更好的治療 方法，預計該行業的商機和資金需求將不斷擴大。 2020年上半年上市的七家醫療保健/生命科學公司 中，有六家位列本期香港前十大IPO項目。 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 消費品市場消費品市場 由于九毛九國際控股有限公司的上市，籌集資金港 幣25億元，消費品市場以募資總額計排名第四。 由于零售和旅游業是受新型冠狀病毒爆發影響最嚴 重的領域之一，預計該行業在下半年的表現將會減

45、弱。 消費品市場消費品市場 20202020年上半年：前五大行業年上半年：前五大行業 按募資總額按募資總額 募資總額募資總額 = = 港幣港幣870870億元億元 醫療保健及生命科學醫療保健及生命科學 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 35% 22% 13% 13% 7% 10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 信息技術、 媒體及電信業 消費品市場基礎設施/ 房地產 醫療保健及 生命科學 金融服務其它 募資總額募資總額 = = 港幣港幣3 3, ,133133億元億元 20192019年：前五大行業年：前五大行業 按募資總額按募資總額 68% 18% 7% 4% 1% 2%

46、0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 信息技術、 媒體及電信業 醫療保健及 生命科學 基礎設施/ 房地產 消費品市場工業市場其它 香港IPO市場：主板行業分析（續） 20 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 20192019年年 上半年上半年 公司名稱公司名稱 募資金額募資金額 （1010億港幣）億港幣） 行業行業 1 1 申萬宏源集團股份有限公司9.1金融服務 2 2 翰森制藥集團有限公司9.0 醫療保健及生命科學 3 3 中國東方教

47、育控股有限公司5.0教育 4 4 信義能源控股有限公司3.9能源及自然資源 5 5 錦欣生殖醫療集團有限公司3.5 醫療保健及生命科學 6 6 基石藥業 - B2.6 醫療保健及生命科學 7 7 海通恒信國際租賃股份有限公司2.3金融服務 8 8 中國船舶（香港）航運租賃有限公司2.1運輸、物流及其它 9 9 貓眼娛樂2.0信息技術、媒體及電信業 1010 中國旭陽集團有限公司1.9工業市場 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 2019年上半年： 港幣港幣414414億元億元 2020年上半年： 港幣港幣748748億元億元 占募資總額的58% 占募資總額的86% 前十大前十大IPOIPO項

48、目募資金額項目募資金額 資料來源：香港聯合交易所和畢馬威分析 注：除另有注明外，所有數據為截至2020年6月22日的實際數量及畢馬威預測數量的總和，但不包括以介紹形式上市的公司。 20202020年年 上半年上半年 公司名稱公司名稱 募資金額募資金額 （1010億港幣）億港幣） 行業行業 1 1京東集團 SW30.1 信息技術、媒體及電信業 2 2 網易公司 - S 24.3 信息技術、媒體及電信業 3 3康基醫療控股有限公司3.1 醫療保健及生命科學 4 4康方生物科技（開曼）有限公司 B3.0 醫療保健及生命科學 5 5沛嘉醫療有限公司 B2.7 醫療保健及生命科學 6 6諾誠健華醫藥有限

49、公司 B2.6 醫療保健及生命科學 7 7 九毛九國際控股有限公司 2.5 消費品市場 8 8河南建業新生活服務有限公司2.4 基礎設施/房地產 9 9海吉亞醫療控股有限公司2.2 醫療保健及生命科學 1010KintorPharmaceutical Limited B1.9 醫療保健及生命科學 香港前十大IPO項目 21 2020 畢馬威會計師事務所 香港合伙制事務所，是與瑞士實體 畢馬威國際合作組織 （“畢馬威國際”）相關聯的獨立成員所網絡中的成員。版權所有，不得轉載。在中國香港印刷 。 本年度下半年，雖然市場氣氛將受全球政治、社會及經濟不確定因素等影響，包括全球新型冠狀病毒爆發 等，但香港仍將是全球領先的IPO市場之一。一方面多家企業在香港二次上市的成功反映了投資人對香港市 場基本面仍然充滿信心，另一方面，抗波動性較好的行業如醫療保健及生命科學行業也將為香港市場帶來 新的動力，疫情顯示了完善的醫療服務的重要性和該領域投資的強烈需求。綜上，我們認為在本年末，港 交所將保持全球前三位置。 本年上半