1、Web3 行業投資研究報告行業投資研究報告 2024 Q2 2024.072ROOTDATA摘要摘要Web3行業融資在2024年Q2保持強勁勢頭，總額達27.5億美元，同比增長38.9%。社交賽道異軍突起，融資總額環比暴增650%。比特幣現貨ETF在Q2總凈流入額達23.94億美元，環比下降80%，資管總額環比下降12.4%。2024年Q2中后期融資總數環比增長20.7%，這一趨勢或反映隨著市場企穩，投資機構更傾向于提前進行戰略性大額投資。Animoca Brands以36次投資成為Q2最活躍機構。前十大機構在GameFi賽道的投資環比增長71%。Paradigm宣布完成8.5億美元募資，成為

2、Q2季度乃至2024上半年最大的基金募資事件。在2023年底開啟的牛市上漲階段，加密基金的募資總額低于上一次牛市 10 倍以上，BTC價格不再由加密基金流入所驅動。高 FDV 低流通項目即將 TGE 時搜索量到達高峰值，之后卻呈斷崖式下降。幣安List Token競爭白熱化：Launchpool 項目平均估值達 2.17 億美元，機構投中率不足 2%，預計 Q3 將有超過 30 個大型項目進行 TGE。3ROOTDATA2024年年Q2融資總額達融資總額達27.5億美元，同比增長億美元，同比增長38.9%；社交賽道融資總額環；社交賽道融資總額環比激增比激增650%2024年年Q2比特幣價格走勢

3、與比特幣價格走勢與Web3行業融資總額行業融資總額2024年Q2比特幣價格經歷了顯著波動。4月8日，比特幣價格達到71,630美元的季度高點，隨后在5月1日跌至58,300美元左右的季度低點。截至6月30日，比特幣價格較季初下跌約13%。比特幣現貨ETF在Q2總凈流入額達23.94億美元，較Q1下降80%。截止6月30日，資管規模為511.27億美元，較Q1下降約12.4%。在這種復雜的市場環境下，Web3一級市場融資熱度不減。據RootData統計，2024年Q2 Web3一級市場共產生418宗融資事件，融資總額達27.5億美元，同比增長38.9%。據RootData統計，Q2融資金額排名前

4、三的賽道分別是基礎設施、DeFi和社交?；A設施賽道融資總額達10.16億美元，環比增長145%。值得注意的是，社交賽道突起，融資總額達2.27億美元，環比激增650%，同比增長261%?；A設施賽道的強勁表現與多個Layer1、Layer2項目獲得大額融資有關，例如Monad融資2.25億美元，Berachain融資1億美元。DeFi賽道中，百萬美元級別融資的項目有56個，以種子輪為主，表明新項目正在大量涌現。社交賽道爆發性增長的最大原因或在于，以Farcaster為代表的項目成功地平衡了技術創新與用戶體驗，同時培育了高質量、低噪音的社區文化。該創新模式或將解決早期SocialFi項目的可持

5、續性問題，也為吸引更廣泛的用戶群體提供了新的可能，從而推動了整個賽道的快速發展和大量投資涌入。板塊板塊20242024年年Q2Q2融融資額資額($)($)同比同比($)($)環比環比($)($)同比同比(%)(%)環比環比(%)(%)基礎設施$1,016M$812M$414M25.12%145.41%DeFi$326M$159M$334M105.03%-2.40%社交$227M$63M$30M260.32%656.67%2024年年Q2投融資金額投融資金額Top3賽道賽道Source：RootDataSource：RootData4ROOTDATAQ2中后期融資總數環比增長中后期融資總數環比增

6、長20.7%，融資金額，融資金額Top5總融資額環比增長總融資額環比增長81.25%2024年年Q2項目融資金額分布項目融資金額分布Source：RootData融資金額區間融資金額區間20242024年年Q2Q2項目數項目數20242024年年Q1Q1項目數項目數20232023年年Q2Q2項目數項目數$5M160168141$5-10M796549$10M675661從融資金額區間來看，Q2早期投資（$5M以下）項目數量為160個，環比略有下降；中期投資（$5M-$10M）項目數量為79個，同比增長61.2%。中后期融資總數達146個，環比增長20.7%。這一趨勢可能反映了隨著市場企穩，同

7、時可能正在為預期的下一輪市場上漲做準備，投資機構或更傾向于短期能退出的投資機會。2024年年Q2融資金額融資金額Top5Source：RootData2024年Q2融資金額排名前五的項目總共獲得7.25億美元的融資，相比Q1增長81.25%。其中，Monad完成由Paradigm領投的2.25億美元的融資額位居榜首。值得注意的是，Farcaster以10億美元估值完成1.5億美元融資，此前該賽道整體融資狀態一直相對低迷，Q1披露融資金額的項目融資總額僅約7000萬美元。此外，Berachain在2024年4月的B輪融資中，估值已達到15億美元。其一年內估值增長257%。5ROOTDATAQ2出

8、手次數前十的機構總投資數環比增長出手次數前十的機構總投資數環比增長2%，Animoca Brands出手出手36次成次成為為Q2最活躍的投資機構最活躍的投資機構2024年年Q2機構活躍度機構活躍度排行榜排行榜Source：RootData查看機構鏈上持倉實時數據：OKX Ventures；HashKey Capital；The Spartan Group111397451088633428334151114471127313113112331111222211110510152025303540Animoca BrandsOKX VenturesBig Brain HoldingsSparta

9、n GroupCogitent VenturesForesight VenturesMH VenturesMorningstar VenturesHashKey CapitalSNZ HoldingInfrastructureDeFiNFTGamesCeFiDAOTools&informationSocial&EntertainmentOthers據RootData數據顯示，2024年Q2投資次數最多的前十家投資機構共參與202宗投資，環比增長約2%。OKX Ventures在Q1出手30次位居榜首，Q2雖降至25次，但仍持續活躍?；A設施仍然是最受歡迎的賽道，前十家機構在該賽道上出手81次，

10、占其Q2全部投資的約40%。Q2出手次數前十家投資機構在GameFi賽道共出手53次，相比Q1增長71%。這種爆發性增長或源于該賽道的項目正從簡單的“玩賺”模式向更復雜、更具吸引力的游戲體驗轉變，這種轉變不僅提高游戲質量和用戶體驗，更重要的是維持經濟模型的可持續性。相比之下，缺少創新的DAO和NFT賽道仍然延續了Q1的低迷狀態。6ROOTDATA加密投資基金上半年募資額達加密投資基金上半年募資額達13.8億美元，投資者偏向謹慎與合規，比特幣億美元，投資者偏向謹慎與合規，比特幣維持獨立上漲維持獨立上漲加密風投基金募資數量和金額（加密風投基金募資數量和金額（2015-2024Q2）Source：R

11、ootData自2015年以來的公開數據顯示，加密領域共發生177筆基金募資事件，募資總金額超過396億美元。大規模的外部資本推動2021至2022年的牛市爆發，并且留下了大量高估值的項目，例如StarkNet和zkSync等。在2023年底開啟的牛市上漲階段，加密基金的募資總額低于上一次牛市10倍以上，比特幣價格不再由加密基金流入所驅動。這或許是傳統高凈值用戶更加謹慎，通過ETF等合規途徑進行投資加密貨幣，并且擔心成為上一輪牛市退出潮的接盤者，從而推動了比特幣獨漲局面。雖然近兩年資本進入的速度有所減緩，但總體上仍遠高于2020年，并呈現出上升趨勢。2024年上半年，加密基金已完成13.8億美

12、元的募資，其中6月13日Paradigm宣布完成8.5億美元募資，成為Q2季度乃至2024上半年最大的基金募資事件。YearVC Fundraising TimesTotal Fund Raised($M)20151$50 20162$23 20173$176 20186$815 20193$269 20206$798 202152$12,440 202268$21,408 202322$2,262 202414$1,380 7ROOTDATAQ2項目熱搜回顧：空投季如期而至，高估值與低流通模式或抑制幣價表現項目熱搜回顧：空投季如期而至，高估值與低流通模式或抑制幣價表現RootData Q2熱

13、搜熱搜Token榜單（榜單（Top12）Source：RootDataQ2季度比特幣在57,000 72,000美元寬幅震蕩，眾多明星項目選擇在這個窗口期進行TGE，例如Wormhole、zkSync、Layerzero、Blast等。在Q2熱搜最高的12個已進行TGE的項目中發現，項目即將TGE時搜索量到達高峰值，之后卻呈斷崖式下降。同時，關注度數值顯著受到比特幣價格影響，與加密市場信心密切相關。許多高關注度的項目帶有“高估值、低流通”的光環，RootData此前的研究指出，近3年Binance Launchpool項目平均估值為2.17億美元，OKX Jumpstart項目平均估值為3.7

14、3億美元。此外，FDV在10億美元內且未上幣安的項目，僅有逾30%的項目未出現一、二級估值倒掛。在2021-2022年間，一級市場資本大量涌入，采用激進的估值策略，并處于樂觀的市場情緒下，許多加密基金盲目選擇高估值投資策略。然而，這些項目未能展示出可持續的商業模式。同時，美元加息帶來的流動性萎縮也對加密市場產生了影響，可能是投資者不愿意購入新Token的外部原因之一。8ROOTDATA幣安幣安List Token競爭白熱化，預計競爭白熱化，預計Q3將有超過將有超過30個大型項目進行個大型項目進行TGEQ3或將或將TGE的高的高FDV、大額融資項目、大額融資項目Source：RootDataRo

15、otData發布的Q3預計TGE項目列表中收錄了30個大額融資、高FDV的明星項目，例如Monad、Fuel、Scroll、Succinct等，都有較大概率上線Binance。由于Binance交易深度和滑點優勢，以及合約費率的競爭力，Binance競爭激烈的上幣環境對市場產生深遠影響，項目方選擇在幣安進行TGE可以有效利用其市場優勢和平臺資源，為項目的長遠發展奠定良好的市場基礎。據統計288個投資者的投資組合后發現，其平均上幣安Launchpool項目的數量占投資組合不超于2%，近30個幣安Launchpool項目有21個受Binance Labs投資，占其投資組合的逾11%。9ROOTDA

16、TA加密領域最核心的品牌分布在交易所、底層公鏈、加密媒體和分析工具領域，加密領域最核心的品牌分布在交易所、底層公鏈、加密媒體和分析工具領域，X熱度飆升榜更易于發現熱度飆升榜更易于發現Alpha項目，并與投資者情緒高度相關項目，并與投資者情緒高度相關2024 年年 Q2Source：RootDataRootData推出的X影響力指數，便捷地向用戶展示了最具影響力的加密項目，其中核心的12個項目分布在4個關鍵領域：交易所：Coinbase、Binance、Uniswap底層公鏈：Bitcoin、Ethereum、Solana、Polygon加密媒體：CoinDesk、The Block、Coint

17、elegraph分析工具：CoinMarketCap、MessariX熱度飆升榜作為一個市場動態觀察工具，由于與X平臺數據緊密聯動，迅速吸引了眾多有潛力的Alpha項目，并且更新頻繁。同時，該榜單成為投資者了解市場情緒的重要窗口，熱度數值在Q2整體呈下降趨勢：4月：加密市場情緒樂觀，項目活躍度高 5月：市場震蕩，投資者態度謹慎 6月：BTC反彈未破前高，市場流動性下降，社交熱度降至冰點AprMayJunLyra576Fractal457Paradex207Modulus547Strike449Umami52Venus544Xverse401Arch-1Strike450Catalog357Su

18、perposition-2Sonic387Decent337Persona-2每月每月 BTC 走勢及走勢及 Top5 熱度項目飆升值熱度項目飆升值10ROOTDATA媒體合作伙伴媒體合作伙伴排名不分先后，僅按項目簡稱音序排序11ROOTDATA關于關于RootDataRootData是一個是一個Web3資產發現及追蹤的數資產發現及追蹤的數據平臺據平臺，率先封裝率先封裝Web3資產的鏈上鏈下數資產的鏈上鏈下數據據，數據結構化更高、可讀性更高，致力于成為Web3愛好者與投資者的生產力級別工具。網站：X：RootDataLabsTG：t.me/Rootdatalabs12ROOTDATA免責聲明免責聲明本報告由RootData Research制作，本報告中的信息或表達的意見均不構成對任何人的投資策略與建議。本報告所載的資料、意見及推測僅反映RootData Research于發布本報告當日的判斷，過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，RootData Research可能發出與本報告所載資料、意見與推測不一致的報告。RootData Research不保證本報告所含信息保持在最新狀態，對本材料中信息的依賴由讀者自行決定，本材料僅供參考。