招商銀行：2020年上半年《中國財政政策執行情況報告》（4頁）.pdf

1、 1 快評號外第快評號外第 210210 期（期（20202020 年年 8 8 月月 1212 日）日） 下半年財政發力的六大方向下半年財政發力的六大方向 20202020 年上半年中國財政政策執行情況報告點評年上半年中國財政政策執行情況報告點評 8 月 6 日，財政部調研小組發布 2020 年上半年中國財政政策執行 情況報告（下稱報告），是財政部方面首次發布此類報告。報 告共分十一個部分，其中前十個部分著重總結上半年財政政策的執 行情況，第十一個部分為下半年財政政策展望。 一一、明確今年財政政策主線：“一個信號，四個對沖”明確今年財政政策主線：“一個信號，四個對沖” 報告以一個“信號”和四

2、個“對沖”對今年積極財政的政策 措施加以概括，即“適當提高赤字率，明確發出積極信號”，以及 “適度加大政府債券發行力度，增加政府投資，對沖經濟下行壓力； 加大減稅降費力度，對沖企業經營困難；加大轉移支付力度，對沖基 層三保壓力；加強預算平衡，對沖疫情減收影響”?！耙粋€信 號，四個對沖”也將繼續成為下半年的財政政策主線。 二、上半年財政政策執行：稅基減少拖累收入，支出結構優化二、上半年財政政策執行：稅基減少拖累收入，支出結構優化 從財政收入方面看，從財政收入方面看，上半年全國一般公共預算收入 96,176 億 元，同比下降 10.8%，創歷史同期最低水平，主要源于疫情沖擊導致 的稅基減少，以及為

3、支持疫情防控保供、企業紓困和復工復產采取減 免稅、緩稅等措施。 以減稅降費為例，報告披露，上半年財政部出臺了一系列有 針對性的減稅降費措施，共計累計新增減稅降費 15,045 億元，占全年 預計減稅降費規模的 60%以上。 隨著推進復工復產和助企紓困成效的繼續顯現，從 4 月起，一般 公共預算收入累計降幅逐月收窄，呈現持續向好態勢；6 月份，全國 一般公共預算收入同比增長 3.2%，增幅已由負轉正，年內首次實現月 度正增長。 2 快評號外第快評號外第 210210 期（期（20202020 年年 8 8 月月 1212 日）日） 從財政支出方面從財政支出方面看，看，上半年全國一般公共預算支出

4、116,411 億 元，雖然同比下降 5.8%，但依靠支出端結構化的政策優勢，支持了我 國經濟的穩步復蘇及“六?！?、“六穩”工作。 具體來看，脫貧攻堅、基本民生等重點領域支出，繼續得到有力 保障，社會保障和就業支出增長 1.7%；衛生健康支出中與疫情防控直 接相關的公共衛生支出增長 67.8%；農林水支出增長 7.9%，其中扶貧 支出增長 18.3%；住房保障支出增長 8.3%。 此外，報告還從疫情防控和復工復產、三大攻堅戰、支持實 體和發展新動能、民生保障、“三?！惫ぷ?、農業農村工作等方面， 總結了重點領域的支出情況，凸顯了財政政策的結構性特征。 三、下半年財政政策：六大方向三、下半年財政政

5、策：六大方向 報告明確下半年財政政策“要更加積極有為、注重實效，保 障重大項目建設資金，注重質量和效益”，從六個方面發揮財政職能 作用，穩住經濟基本盤： 一是穩定和擴大就業。一是穩定和擴大就業。統籌用好各類資金，用好用足抗疫特別國 債和地方政府專項債券，重點支持帶動就業能力強的補短板項目，開 發更多就業崗位。同時，加快雙創支撐平臺項目建設，支持社區家庭 服務業發展壯大。此外，還提出要推進新型城鎮化建設，大力提升縣 城公共設施和服務能力，開發更多就業崗位。 二是脫貧攻堅和保民生。二是脫貧攻堅和保民生。財政資金將進一步向“三區三州”等深 度貧困地區、掛牌督戰地區和受疫情影響較重的地區傾斜。同時，要

6、 大力支持污染防治、教育、關鍵核心技術攻關、健康中國戰略、養老 等其他重點領域。 三是減稅降費。三是減稅降費。加強涉企收費監管力度，依法依規組織收入，嚴 禁征收“過頭稅費”、違規攬稅收費和虛增收入。同時，將加強減稅 3 快評號外第快評號外第 210210 期（期（20202020 年年 8 8 月月 1212 日）日） 降費信息共享，及時研究解決地方和企業反映的突出問題，進一步完 善相關政策。 四是保糧食能源安全。四是保糧食能源安全。（1）支持新建高標準農田 8,000 萬畝， 實施東北黑土地保護性耕作 4,000 萬畝。（2）推進大豆振興計劃，深 化糧食收儲制度改革，完善稻谷、小麥最低收購價

7、政策和玉米、大豆 市場化收購加生產者補貼機制。（3）繼續支持頁巖氣、煤層氣等非常 規天然氣開采利用，支持可再生能源健康發展，促進能源結構調整。 （4）降低企業用電用氣成本，階段性降低非居民用氣價格。 五是保產業鏈、供應鏈穩定。五是保產業鏈、供應鏈穩定。報告提出“以創新發展和產業 升級保產業鏈供應鏈穩定”：（1）引導資本、資源向戰略關鍵領域聚 焦；（2）繼續大力支持疫苗和藥物研發等新冠肺炎科研攻關工作； （3）健全鼓勵支持基礎研究、原始創新的體制機制，大力支持關鍵核 心技術攻關；（4）繼續支持引導跨境電子商務綜合試驗區建設，加快 培育外貿新增長點；（5）建立健全外商投資促進公共服務體系，引導 有

8、序開展對外投資合作。 六是兜牢“?；久裆?、保工資、保運轉”的“三?！钡拙€。六是兜牢“?；久裆?、保工資、保運轉”的“三?！钡拙€。 （1）用好中央財政統籌新增赤字、以前年度結轉資金、壓減本級支出 騰出的財力，加大對地方支持力度；（2）落實好特殊轉移支付機制要 求，堅持“三?！敝С龅膬炏软樞?，防止資金被截留挪用；（3）加強 地方“三?！北O測預警，強化庫款調度，對困難地區予以適當支持。 總體來看，面對國內外風險挑戰明顯上升的復雜局面，上半年，財 政政策從“質”和“量”兩方面發力，通過財政支出力度的“加法”、 政府過緊日子的“減法”、提質增效的“乘法”、防范化解政府債務風 險隱患的“除法”，為實體經

9、濟紓困發展提供了支持。下半年財政政策 將在中央“穩中求進”的總基調下，從六個方面繼續發揮穩定經濟的關 鍵作用，助力全面小康社會的建成。 （評論員：（評論員：譚卓譚卓 王炳王炳） 4 快評號外第快評號外第 210210 期（期（20202020 年年 8 8 月月 1212 日）日） 圖圖 1：公共財政收入增速持續反彈公共財政收入增速持續反彈 圖 圖 2：稅收與非稅收入“蹺蹺板”效應現苗頭稅收與非稅收入“蹺蹺板”效應現苗頭 資料來源：WIND、招商銀行研究院 資料來源：WIND、招商銀行研究院 圖圖 3：主要稅種增速有所改善主要稅種增速有所改善 圖 圖 4：公共財政支出增速回落公共財政支出增速回落 資料來源：WIND、招商銀行研究院 資料來源：WIND、招商銀行研究院 圖圖 5：債務付息支出增速領跑各項財政支出債務付息支出增速領跑各項財政支出 圖 圖 6：土地出讓收入增速繼續反彈：土地出讓收入增速繼續反彈 資料來源：WIND、招商銀行研究院 資料來源：WIND、招商銀行研究院