【研報】鋼鐵行業：“十一”小長假或加速去庫-20200919（17頁）.pdf

1、 請請務務必必閱閱讀讀正文之正文之后的信息后的信息披披露露和和重重要要聲明聲明 行行 業業 研研 究究 行行 業業 周周 報報 證券研究報告證券研究報告 鋼鐵鋼鐵 中性中性 ( 維持維持 ） 類別類別 數值數值 漲跌漲跌% 螺 紋 鋼 :HRB400 20MM 3,720 -0.5% 熱軋:3.0 熱軋板卷 3,990 -0.3% 冷軋 1.0 4,760 0.0% 中板:普 20mm 3,930 -0.3% 鐵 精 粉 價 格 :遷 安 (66%干基含稅) 1031 -0.7% 青島港:印度:粉礦 (63%) 875 -2.2% 鐵礦石海運費:巴西 圖巴朗-青島 16.26 4.2% 鐵礦石

2、海運費:西澳- 青島 7.03 0.5% 螺紋鋼總庫存 881 -1.4% 熱軋總庫存 283 3.9% 鋼材全部庫存 1,566 -0.4% 相關報告相關報告 周報：寶鋼繼續上調 10 月板 材價格 分析師： 邱祖學 S0190515030003 王麗佳 S0190519080007 研究助理： 王琪 于嘉懿 投資要點投資要點 本周 SW 黑色金屬指數周環比上漲 0.81%，同期滬深 300 周環比上漲 2.37%。本周行業股票漲幅靠前的為太鋼不銹（+4.05%） 、華菱鋼鐵 （+3.11%） 。 價格：價格： 本周本周鋼材價格鋼材價格穩中有跌穩中有跌。 本周螺紋鋼 HRB400 20mm

3、收 3720 元/噸， 較上周五下降 0.5%，板材方面，熱軋、中板較上周下降 0.3%、0.3%，冷 軋價格環比持平。本周本周原材料原材料價格價格普遍下降普遍下降。礦石價格下降，62%鐵礦石 指數收 125.2 美元/噸，較上周五下降 2.95%；本周廢鋼環比上周降 30 元/ 噸、焦炭價格環比上周增 50 元/噸。 利潤利潤： 本周本周建筑建筑鋼材鋼材利潤利潤環比環比繼續繼續下降下降。 長長流流程方面程方面， 由于鋼材價格下降， 本周建筑鋼材、熱軋利潤環比下降，熱軋板利潤仍高于螺紋，我們測算本 周行業螺紋鋼、熱軋和冷軋噸毛利分別環比前一周-9 元/噸，-35 元/噸和 +37 元/噸。短短

4、流流程程方方面面，由于螺紋鋼價格跌幅大于廢鋼，本周電爐鋼利潤 環比持續回落。 產產量量與與庫存庫存：本本周周產產量量環比環比上升上升，五大鋼材五大鋼材社庫社庫廠庫廠庫皆環比下皆環比下降降。產產量量方方 面面，本周五大鋼材品種產量 1097 萬噸，環比增 4.08 萬噸，其中建筑鋼材 產量周環比增 2.63 萬噸，板材產量周環比增 1.45 萬噸，螺紋鋼本周增產 1.06 萬噸至 372.60 萬噸。分不同煉鋼方式來看，本周長、短流程螺紋鋼 產量分別為 320.04 噸、52.56 萬噸，環比分別+0.88 萬噸、+0.18 萬噸。庫庫 存方面存方面，本周五大鋼材品種社會總庫存環比降 5.57

5、萬噸至 1566.15 萬噸， 鋼廠總庫存 666.19 萬噸，環比降 2.97 萬噸，其中，螺紋鋼社庫降 12.48 萬噸，廠庫降 2.89 噸。表表觀觀消費量消費量及及成成交交方面方面，測算本周螺紋鋼表觀消 費量 387.97 萬噸，環比增 9.77 萬噸，本周建筑鋼材成交日均值 21.61 萬 噸，環比下降 3.52%。 目前來看目前來看，建筑鋼材建筑鋼材市場市場表現不達表現不達“金九金九”預期預期； “十一十一”小長假小長假或帶來或帶來 補庫需求補庫需求。螺紋鋼社庫在連續 4 周環比增長后本周環比下降、廠庫降幅環 比減小，螺紋鋼庫存仍在高位，但本周螺紋鋼產量環比增長，庫存壓力或 拖累螺

6、紋鋼價格，市場表現不達“金九”預期。具體來看，供應端：本周 建筑鋼材產量在連續 4 周下降后本周環比增長，另外由于限產放松，鐵水 和坯料增加，螺紋鋼本周增產 1.06 萬噸。需求端：建筑鋼材成交量日均 值環比降 3.52%至 21.6 萬噸，且螺紋鋼表需環比增 2.58%至 387.97 萬噸， 另外值得注意的是，18 月份，全國房地產開發投資 88454 億元，同比 增長 4.6%，房地產需求逐漸回暖。庫存端：本周螺紋鋼社庫、廠庫分別 環比降 1.4%、0.8%。但值得注意的是， “十一”小長假即將來臨，廠商或 提前采購， 補庫需求或能加速螺紋鋼去庫， 從而緩解螺紋鋼價格上行壓力。 維維持持

7、行行業業“中性中性”評級評級。1）普鋼推薦估值低、分紅高，下游多元分散風險 的中厚板標的：南鋼南鋼股份股份、華菱鋼華菱鋼鐵鐵；建議關注成本優勢顯著、盈利能力 強的長材標的：方大方大特鋼特鋼、三鋼閩光三鋼閩光；2）特鋼推薦：中中信信特鋼特鋼、永興材永興材 料料、久立特材久立特材；3）高溫合金標的：ST 撫鋼撫鋼、應流股份應流股份。 鋼材 風險風險提示提示：地地產產用鋼用鋼需需求求斷崖斷崖式下滑式下滑；鋼鋼價價大大幅幅下下跌；原材料跌；原材料價格大幅波價格大幅波動動 title “十一十一”小長假小長假或加速去庫或加速去庫 2020/09/14-2020/09/20 2020 年年 09 月月 1

8、9 日日 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 2 - 行行業業周報周報 目 錄 一國內鋼材市場 . - 4 - 二國際鋼材市場 . - 6 - 三原材料和海運市場 . - 8 - 四國內鋼廠生產情況 . - 10 - 五庫存 . - 11 - 六、利潤情況測算 . - 13 - 七鋼鐵行業下游行業 . - 14 - 八主要鋼鐵公司估值 . - 15 - 九風險提示 . - 16 - 圖 1 螺紋鋼庫存與價格變動情況 . - 5 - 圖 2 線材庫存與價格變動情況 . - 5 - 圖 3 熱軋板庫存與價格變動情況 . - 5 - 圖 4 冷軋板庫存與

9、價格變動情況 . - 5 - 圖 5 中板庫存與價格變動情況 . - 5 - 圖 6 熱軋和螺紋鋼價差(單位：元/噸) . - 6 - 圖 7 西本上海終端螺紋鋼采購量 . - 6 - 圖 8 美元歷史走勢 . - 6 - 圖 9 其它主要匯率走勢 . - 6 - 圖 10 國內主要鐵礦石指數 . - 8 - 圖 11 主焦煤價格 . - 8 - 圖 12 鐵礦石海運價格 . - 8 - 圖 13 國內鋼坯和廢鋼價格 . - 8 - 圖 14 高爐開工率 . - 10 - 圖 15 盈利鋼廠比例 . - 10 - 圖 16 產能利用率 . - 10 - 圖 17 產能利用率（剔除淘汰產能） .

10、 - 10 - 圖 18 華北地區螺紋鋼庫存變化(單位：萬噸) . - 12 - 圖 19 華東地區螺紋鋼庫存變化(單位：萬噸) . - 12 - 圖 20 華南地區螺紋鋼庫存變化(單位：萬噸) . - 12 - 圖 21 東北地區螺紋鋼庫存變化(單位：萬噸) . - 12 - 圖 22 全國主要城市鋼材庫存統計(單位：萬噸；總庫存：右軸) . - 12 - 圖 23 鐵礦石港口庫存 . - 12 - 圖 24 各主要鋼材品種毛利變化 . - 13 - 圖 25 普鋼 PB 及其與 A 股 PB 的比值 . - 15 - 圖 26 本周漲幅前 10 只股票 . - 15 - 圖 27 本周漲幅

11、后 10 只股票 . - 15 - 表 1 主要鋼材品種價格 . - 4 - 表 2 國際鋼材價格（單位：美元/噸） . - 6 - 表 3 主要鋼鐵原材料價格（單位：元/噸） . - 9 - 表 4 全國主要城市倉庫庫存統計(單位：萬噸) . - 11 - 表 5 主要下游行業指標 . - 14 - 表 6 主要鋼鐵企業股價變化 . - 16 - nMoRsNsOsMsOsOrMoMsMtMbRbP9PnPrRpNnNfQqQxOeRtRoP6MoOzQNZnPtRMYpNqP 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 3 - 行行業業周報周報 本本周

12、周主主要要數數據和據和事事件：件： 鋼坯周跌鋼坯周跌 20， 期螺止跌反彈， 本周鋼材指數 （， 期螺止跌反彈， 本周鋼材指數 （Myspic） 跌幅收窄） 跌幅收窄。 本周 Myspic 綜合指數報 142.67 點，較上一周下跌 0.57%。其中，長材指數報 157.83 點， 較上一周下跌 0.55%。本周建筑鋼材市場價格小幅下跌，全國 25 個主要市場 螺紋 HRB400（20mm）均價為 3795 元/噸，較上周下跌 29 元/噸。本周全國 鋼坯價格趨弱調整，截至 9 月 18 日，唐山鋼坯出廠價格 3380 元/噸，周比下 調 20 元/噸。綜合來看，一方面，原料價格較高，鋼廠成本

13、支撐作用較強； 另一方面，建筑鋼材產量仍處于相對高位，下游工程存在趕工期需求，供需 兩旺之下，建筑鋼材價格繼續下行空間或相對有限，預計短期國內建筑鋼材 價格或窄幅盤整運行。 中鋼協：中鋼協：9 月上旬重點鋼企粗鋼日均產量月上旬重點鋼企粗鋼日均產量 213.66 萬噸萬噸。2020 年 9 月上旬，重 點統計鋼鐵企業共生產粗鋼 2136.56 萬噸、生鐵 1896.16 萬噸、鋼材 1999.30 萬噸、焦炭 319.28 萬噸。本旬平均日產，粗鋼 213.66 萬噸，環比減少 1.09%、 同比增長 6.73%；生鐵 189.62 萬噸，環比減少 1.55%、同比增長 4.82%；鋼 材 19

14、9.93 萬噸，環比減少 8.86%、同比增長 6.50%。本月重點統計鋼鐵企業 累計平均日產粗鋼213.66萬噸， 環比減少0.55%、 同比增長6.73%； 生鐵189.62 萬噸， 環比減少 1.08%、 同比增長 4.82%； 鋼材 199.93 萬噸， 環比減少 3.47%、 同比增長 6.50%。 中汽協中汽協：8 月新能源月新能源汽車產銷分別汽車產銷分別完成完成 10.6 萬輛和萬輛和 10.9 萬輛萬輛。據中國汽車工 業協會統計，8 月，新能源汽車產銷分別完成 10.6 萬輛和 10.9 萬輛，同比分 別增長 17.7%和 25.8%，連續兩個月實現增長。其中純電動汽車產銷分別

15、完 成 8.2 萬輛和 8.8 萬輛，同比分別增長 7.6%和 25.6%；插電式混合動力汽車 產銷分別完成 2.4 萬輛和 2.1 萬輛，同比分別增長 73%和 26.1%。 2020 年年 1-8 月份全國房地產開發投資增長月份全國房地產開發投資增長 4.6%。18 月份，全國房地產開 發投資 88454 億元，同比增長 4.6%，增速比 17 月份提高 1.2 個百分點。其 中，住宅投資 65454 億元，增長 5.3%，增速提高 1.2 個百分點。18 月份， 房地產開發企業房屋施工面積 839734 萬平方米，同比增長 3.3%，增速比 1 7 月份提高 0.3個百分點。 其中， 住

16、宅施工面積 592216 萬平方米， 增長 4.3%。 房屋新開工面積 139917 萬平方米， 下降 3.6%， 降幅收窄 0.9 個百分點。 其中， 住宅新開工面積 102486 萬平方米，下降 4.3%。房屋竣工面積 37107 萬平方 米，下降 10.8%，降幅收窄 0.1 個百分點。其中，住宅竣工面積 26498 萬平方 米，下降 9.7%。 國家能源局國家能源局： 8 月份全社會用電量同比增長月份全社會用電量同比增長 7.7%。 8 月份， 全社會用電量 7294 億千瓦時，同比增長 7.7%。分產業看，第一產業用電量 94 億千瓦時，同比 增長 12.1%；第二產業用電量 480

17、4 億千瓦時，同比增長 9.9%；第三產業用 電量 1313 億千瓦時，同比增長 7.5%；城鄉居民生活用電量 1083 億千瓦時， 同比下降 1.2%。 1-8 月， 全社會用電量累計 47676 億千瓦時， 同比增長 0.5%。 分產業看，第一產業用電量 552 億千瓦時，同比增長 9.4%；第二產業用電量 31914 億千瓦時，同比下降 0.5%；第三產業用電量 7812 億千瓦時，同比下降 1.0%；城鄉居民生活用電量 7398 億千瓦時，同比增長 6.3%。 重慶鋼鐵：中國寶武成為公司實際控制人重慶鋼鐵：中國寶武成為公司實際控制人。重慶鋼鐵公告，公司原實際控制 人四源合投資向德勝集團

18、轉讓四源合產業發展基金的合伙權益，同時四源合 產業發展基金解散并將長壽鋼鐵 75%股權按實繳出資比例向中國寶武與德勝 集團進行非現金分配，中國寶武分配獲得長壽鋼鐵 40%股權并與戰新基金達 成一致行動協議取得長壽鋼鐵的控制權，從而間接控制公司 20.97 億股股份， 占公司總股本的 23.51%，中國寶武成為公司的實際控制人。 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 4 - 行行業業周報周報 一一國國內內鋼材鋼材市市場場 國國內內鋼材鋼材市市場場價格價格震蕩震蕩。截至 9 月 18 日，上海 20mm HRB400 材質螺紋價格 為 3720 元/噸，

19、較上周降 20 元/噸。高線 6.5mm 價格為 3780 元/噸，較上周 升 60 元/噸。熱軋 3.0mm 價格為 3990 元/噸， 較上周降 10 元/噸。冷軋 1.0mm 價格為 4760 元/噸，較上周持平。普中板 20mm 價格為 3930 元/噸，較上周 降 10 元/噸。 表表 1 主主要要鋼鋼材材品品種種價格價格 （注：單位：元/噸；除標注外，所有價格均為上海地區周五市場） 9/18 一周變動 一月變動 三月變動 一年變動 指標名稱 元/噸 元/噸 % 元/噸 % 元/噸 % 元/噸 % 長材 螺螺紋紋鋼鋼:HRB400 20MM 3,720 -20 -0.5% 20 0.

20、5% 100 2.8% -20 -0.5% 線線材材:8.0 高高線線 3,780 60 1.6% 120 3.3% 140 3.8% 300 8.6% 板材 熱軋熱軋:3.0 熱熱軋軋板板卷卷 3,990 -10 -0.3% -170 -4.1% 190 5.0% 220 5.8% 熱軋:4.75 熱軋板卷 3,900 -30 -0.8% -190 -4.6% 200 5.4% 210 5.7% 冷軋:0.5mm 5,040 10 0.2% 240 5.0% 580 13.0% 390 8.4% 冷軋冷軋:1.0mm 4,760 0 0.0% 230 5.1% 660 16.1% 490 1

21、1.5% 中板:低合金 20mm 4,130 -10 -0.2% -70 -1.7% 70 1.7% 150 3.8% 中中板板:普普 20mm 3,930 -10 -0.3% -70 -1.8% 70 1.8% 140 3.7% 中板:普 8mm 4,260 -10 -0.2% -70 -1.6% 20 0.5% 110 2.7% 涂鍍:0.476mm 彩涂 7,650 0 0.0% 100 1.3% 600 8.5% 750 10.9% 涂鍍:0.5mm 鍍鋅 4,930 -50 -1.0% 50 1.0% 380 8.4% 290 6.3% 涂鍍:1.0mm 鍍鋅 4,790 -50 -

22、1.0% 50 1.1% 440 10.1% 290 6.4% 型材 型材:16#槽鋼 3,800 10 0.3% 100 2.7% 120 3.3% -220 -5.5% 型材:25#工字鋼 3,860 0 0.0% 40 1.0% 100 2.7% -160 -4.0% 型材:50*5 角鋼 4,010 0 0.0% 10 0.3% -20 -0.5% -140 -3.4% 50Kg 重軌 4,740 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% -400 -7.8% 24Kg 輕軌 4,570 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% -330 -6.7% 管材 11/2焊接鋼管:上海 4,

23、280 0 0.0% 100 2.39% 170 4.14% 20 0.5% 159 6 熱軋無縫鋼管:上 海 4,450 0 0.0% 50 1.14% 150 3.49% -250 -5.3% 219*7 無縫鋼管:上海 4,450 0 0.0% 50 1.14% 150 3.49% -300 -6.3% 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 5 - 行行業業周報周報 圖圖 1 螺紋螺紋鋼鋼庫庫存存與與價格價格變變動動情情況況 圖圖 2 線線材材庫庫存存與價格變動與價格變動情情況況 數據來源：Wi

24、nd，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 3 熱熱軋軋板板庫庫存存與與價價格格變變動情動情況況 圖圖 4 冷冷軋軋板庫板庫存存與與價價格格變變動動情情況況 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 5 中中板板庫庫存與存與價價格格變動情變動情況況 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 6 - 行行業業周報周報 圖圖 6 熱軋熱軋和和螺紋螺紋鋼鋼價價差差(單單位位：元：元/噸噸) 圖圖 7 西西本本上上海海終終端端螺螺紋紋鋼采鋼采購購量量 數據來源：Wind，Mysteel，西本新干線,興

25、業證券經濟與金融研究院整理 二二國國際際鋼材鋼材市場市場 本周本周美國美國鋼鋼材材市市場場價格價格穩中有升穩中有升。 截至 9 月 18 日， 中西部鋼廠的熱卷出廠價 為 595 美元/噸，較上周升 32 美元/噸;冷卷出廠價為 750 美元/噸，較上周升 22 美元/噸;熱鍍鋅價格為 761 美元/噸， 較上周升 33 美元/噸;中厚板價格為 573 美元/噸， 較上周持平。 長材方面， 螺紋鋼出廠價為 617 美元/噸， 較上周持平。 本本周周歐洲歐洲鋼材鋼材市場市場大部分上漲大部分上漲。熱卷方面，歐盟鋼廠報價為 552 美元/噸，較 上周升 19 美元/噸;冷卷方面，歐盟鋼廠報價 664

26、 美元/噸，較上周升 4 美元/ 噸;熱鍍鋅板方面，歐盟鋼廠報價為 664 美元/噸，較上周升 5 美元/噸;中厚板 方面，歐盟鋼廠報價為 594 美元/噸，較上周持平。長材方面，歐盟鋼廠螺紋 鋼報價 538 美元/噸，較上周降 5 美元/噸;歐盟鋼廠線材報價為 546 美元/噸， 較上周升 5 美元/噸。 圖圖 8 美元美元歷史歷史走走勢勢 圖圖 9 其它主其它主要匯要匯率率走走勢勢 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 表表 2 國國際際鋼鋼材材價價格格（單位：美元/噸） 品種 地區 9/18 一周變動 一月變動 三月變動 一年變動 熱軋板卷 美國鋼廠(中西部) 595 32

27、5.7% 96 19.2% 42 7.6% -44 -6.9% 美國進口(CIF) 573 33 6.1% 60 11.7% 44 8.3% -44 -7.1% 歐盟鋼廠 552 19 3.6% 72 15.0% 120 27.8% 30 5.7% 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 7 - 行行業業周報周報 歐盟進口(CFR) 562 22 4.1% 87 18.3% 138 32.5% 56 11.1% 日本市場 736 2 0.3% -1 -0.1% 24 3.4% -16 -2.1% 日本出口 570 10 1.8% 60 11.8% 10

28、0 21.3% 70 14.0% 中東進口(迪拜 CFR) 545 10 1.9% 60 12.4% 140 34.6% 60 12.4% 中國市場 575 -15 -2.5% -7 -1.2% 59 11.4% 57 11.0% 冷軋板卷 美國鋼廠(中西部) 750 22 3.0% 61 8.9% 0 0.0% -60 -7.4% 美國進口(CIF) 766 5 0.7% 33 4.5% 49 6.8% -28 -3.5% 歐盟鋼廠 664 4 0.6% 83 14.3% 127 23.6% 54 8.9% 歐盟進口(CFR) 649 27 4.3% 93 16.7% 132 25.5% 5

29、5 9.3% 日本市場 783 2 0.3% -2 -0.3% 25 3.3% -26 -3.2% 日本出口 630 5 0.8% 85 15.6% 130 26.0% 70 12.5% 中東進口(迪拜 CFR) 603 10 1.7% 58 10.6% 108 21.8% 48 8.6% 中國市場 697 6 0.9% 64 10.1% 134 23.8% 99 16.6% 熱鍍鋅 美國鋼廠(中西部) 761 33 4.5% 77 11.3% 0 0.0% -65 -7.9% 美國進口(CIF) 1092 78 7.7% 166 17.9% 155 16.5% 67 6.5% 歐盟鋼廠 66

30、4 5 0.8% 68 11.4% 122 22.5% 43 6.9% 歐盟進口(CFR) 649 -6 -0.9% 0 0.0% 72 12.5% 0 0.0% 日本市場 1320 2 0.2% -3 -0.2% 41 3.2% 3 0.2% 日本出口 690 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% -10 -1.4% 中東進口(迪拜 CFR) 710 -5 -0.7% 30 4.4% 120 20.3% 20 2.9% 中國市場 709 0 0.0% 42 6.3% 104 17.2% 80 12.7% 中厚板 美國鋼廠(中西部) 573 0 0.0% 0 0.0% -22 -3.7%

31、-210 -26.8% 美國進口(CIF) 684 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% -137 -16.7% 歐盟鋼廠 594 0 0.0% 31 5.5% 96 19.3% -11 -1.8% 歐盟進口(CFR) 559 -3 -0.5% 19 3.5% 81 16.9% 9 1.6% 日本出口 555 5 0.9% 55 11.0% 100 22.0% -15 -2.6% 印度市場 563 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 23 4.3% 獨聯體出口(FOB 黑海) 533 20 3.9% 10 1.9% 120 29.1% -37 -6.5% 中國市場 580 -4 -0

32、.7% 8 1.4% 35 6.4% 52 9.8% 螺紋鋼 美國鋼廠(中西部) 617 0 0.0% 0 0.0% -22 -3.4% -89 -12.6% 美國進口(CIF) 606 -6 -1.0% 0 0.0% -11 -1.8% -39 -6.0% 歐盟鋼廠 538 -5 -0.9% 14 2.7% 49 10.0% -6 -1.1% 歐盟進口(CFR) 499 -1 -0.2% 12 2.5% 22 4.6% -18 -3.5% 日本市場 669 1 0.1% -2 -0.3% 21 3.2% 20 3.1% 日本出口 540 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0% 0 0.0%

33、 土耳其出口(FOB) 460 15 3.4% 30 7.0% 55 13.6% 25 5.7% 東南亞進口(CFR) 458 20 4.6% 25 5.8% 53 13.1% -12 -2.6% 獨聯體出口(FOB 黑海) 445 10 2.3% 12 2.8% 68 18.0% 15 3.5% 中東進口(迪拜 CFR) 478 0 0.0% 14 3.0% 38 8.6% -37 -7.2% 中國市場 549 -2 -0.4% 21 4.0% 31 6.0% 31 6.0% 線材 歐盟鋼廠 546 5 0.9% 25 4.8% 59 12.1% 2 0.4% 歐盟進口(CFR) 500 0

34、 0.0% 9 1.8% 23 4.8% -39 -7.2% 土耳其出口(FOB) 508 13 2.6% 30 6.3% 78 18.1% 48 10.4% 東南亞進口(CFR) 500 25 5.3% 35 7.5% 57 12.9% 25 5.3% 獨聯體出口(FOB 黑海) 495 15 3.1% 32 6.9% 92 22.8% 25 5.3% 中國市場 568 0 0.0% 29 5.4% 60 11.8% 23 4.2% 數據來源：Mysteel，興業證券經濟與金融研究院整理 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 8 - 行行業業周報周

35、報 三三原原材材料和料和海海運運市市場場 本周本周國國產產礦礦市場市場價格價格下跌下跌，進進口礦口礦市場市場價格震蕩價格震蕩。本周遷安鐵精粉價格 1031 元/噸，較上周降 7 元/噸；武安鐵精粉價格 867 元/噸，較上周降 23 元/噸； 唐山鐵精粉價格 809 元/噸，較上周降 6 元/噸；國產礦市場價格下跌。本周青 島港巴西粉礦 1040 元/噸，較上周升 4 元/噸；青島港印度粉礦 875 元/噸，較 上周降 20 元/噸；連云港澳大利亞塊礦 941 元/噸，較上周降 21 元/噸；日照 港澳大利亞粉礦 910 元/噸，較上周降 20 元/噸；日照港澳大利亞塊礦 941 元/ 噸，較

36、上周降 21 元/噸；進口礦市場價格震蕩。本周海運市場上漲。本周末 廢鋼報價 2460 元/噸，較上周降 30 元/噸；鑄造生鐵 3440 元/噸，較上周升 50 元/噸。 本周本周焦焦炭炭市場價格上漲市場價格上漲、焦煤焦煤市場市場價價格格穩定穩定。本周焦炭市場價格上漲，周末 報價 2030 元/噸，較上周升 50 元/噸；淮南焦煤（1/3）周末報價 1195 元/噸， 較上周持平；邢臺主焦煤周末報價 1130 元/噸，較上周持平。 圖圖 10 國國內主內主要要鐵礦鐵礦石指數石指數 圖圖 11 主主焦煤焦煤價格價格 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 圖圖 12 鐵鐵礦石礦石海運

37、海運價格價格 圖圖 13 國內國內鋼鋼坯坯和廢和廢鋼鋼價價格格 數據來源：Wind，興業證券經濟與金融研究院整理 請請務必務必閱閱讀正讀正文文之后的信之后的信息息披披露和露和重要重要聲聲明明 - 9 - 行行業業周報周報 表表3 主主要鋼要鋼鐵鐵原原材料材料價格價格（單位：元/噸） 原材料 9/18 一周變動 % 一月變動 % 三月變動 % 一年變動 % 鐵礦鐵礦石石 鐵精粉價格:遷安(66% 干基含稅) 1031 -7 -0.67% 16 1.58% 101 10.86% 131 14.56% 鐵精粉價格-武安（64% 濕基不含稅） 867 -23 -2.58% 7 0.81% 17 2.00% -3