非程創新：非洲跨境支付行業研究報告(20頁).pdf

1、非洲跨境支付行業研究報告 免責聲明 本報告內容受版權保護，版權所有，未經書面許可，他人不得傳播或轉載本文件的全部或任何部分， 亦不得將其存儲在數據檢索系統中或以任何形式或手段（電子、機械、影印、錄制或其他方式）進行 傳播。我們將對無視此警告的公司或個人采取行動。 本研究報告是基于目前已公開的信息撰寫，力求但不保證該信息的準確性和完整性。同時，報告作者 不保證文中觀點或陳述不會發生任何變更。在未來獲得更完善數據時，報告作者可發出與本報告所載 資料、意見及推測不一致的報告。本報告所載的資料、工具、意見及推測只提供參考之用，并不構成 投資建議。若非特別聲明，本文中提到的”非洲”地區將泛指撒哈拉以南非

2、洲國家和北非國家。此外， 由于跨境支付與跨境匯款在中文語境是近似概念，本報告將交替使用。 報告作者：高雅 跨境匯款：全球視野與非洲語境 界定：個人向他國個人進行的資金轉移。 匯款人Remitter收款人Payee 資金流向：多次、單向 資金用途：通常支持本國親友的生活消費和重大事項開銷；但隨著 全球化和區域一體化加速，匯款用途不再單一，中小企業也對跨境 匯款有著更大的需求。 匯出國匯入國 發展中國家高度依賴境外匯款，是本國外匯重要來源， 在一些低中收入國家，境外匯款占GDP比重超過30% 新興市場跨境匯款市場規模整體呈上升趨勢，短期內 受新冠疫情影響將下降，預計2021年后恢復增長。 數據來源

3、：世界銀行，福布斯，普華永道 以尼日利亞為例，2018年收到境外匯款250億美金，是同 期外國援助資金的7.4倍、外商直接投資流入資金的11倍。 1 跨境匯款：全球視野與非洲語境 數據來源：世界銀行 從全球市場份額來說，撒哈拉以南非洲國家收到境 外匯款占比為9%，增長空間大。年均增速已超10%。 2018年，流入撒哈拉以南非洲國家的境外匯款增速 達12%，與南亞齊平（12%），高于東亞地區（7%）。 盡管全球跨境匯款成本逐步下降，匯入非洲地區的 成本仍然處于全球最高水平。 向撒哈拉以南非洲國家匯款200美金的成本所占匯款 額比例已從13%降至9%，但還是遠高于其他地區。 2 關鍵環節 跨境匯款

4、：產業鏈與業務單元 細分流程和相關方 個人 匯款人終端收款打款工具 12 代理 自助機器 ATM 網絡端線上 手機端線上 現金 信用卡 預付賬戶 銀行賬戶 外匯結算清算 3 SWIFT 非SWIFT 外匯零售商 外匯做市商 收款工具終端打款終端取款 現金 信用卡 預付賬戶 銀行賬戶 代理 自助機器 ATM 網絡端線上 手機端線上 個人 業務描述 費用結構/盈收來源 數據來源：Banking & Insurance 個人在A國的終端將紙幣或電子貨幣交付給終 端收款方，通過直接或間接的換匯渠道，將 外幣資金輸入清算體系 獲款、匯兌、打款清算收款、取款 代理費（寄出款的%） 外匯換算費 浮動利率 （

5、資金池 投資） 代理費（收款的%） 匯款服務提供商銀行郵政公司專業匯款公司 電信運營商（通過 移動錢包） 第三方公司 進行結 算 在B國的收款方將收到的資金通過終端 打款給個人（可能進行再一次換匯，如 從美元換成本地貨幣） 3 跨境匯款在非洲：傳統南北經貿活動帶動跨境支付需求，新興 跨境支付走廊涌現，潛力巨大 匯入國分布（單位：億，美金） 非洲在外旅居人員(Diaspora) 從事跨境貿易的中小企業主 和亞洲以跨境電商、出境旅游和留學 為用途的跨境匯款主要人群有所不同。 主要人群 兩大走廊 匯出國匯入國規模 歐洲、北美非洲國家1/3 非洲國家A非洲國家B2/3 2015年至2019年，走廊二的

6、流動人口從1,600萬增長到1,900萬，而 同期走廊一的流動人口只從1,600萬增長到1,700萬。 2012年至2016年，走廊二匯款額增長率為22%，而同期走廊一的跨 境匯款額增長只有7%。 三分之一的匯款從歐洲和北美等發達國 家寄往非洲國家（走廊一），單筆數額 高，但是需求已趨于穩定，合規要求高； 三分之二的匯款為非洲大陸國家之間的 資金流通（走廊二），單筆數額相對較 低，但增長潛力大，非洲自貿區的實施 可以釋放更大空間。 埃及: 289尼日利亞: 250摩洛哥：73加納：38肯尼亞：27 塞內加爾: 22突尼斯：22阿爾及利亞：19津巴布韋：19剛果金：14 走廊一（2016年）走廊

7、二（2016年） 英國74喀麥隆23 美國51南非20 其他包括：意大利、西班牙、法國、德 國、加拿大 科特迪瓦10 加納8 加蓬8 匯出國分布（單位：億，美金） 走廊二日益頻繁的人口和商品流動為跨境匯款行業提供新動力 數據來源：世界銀行 2016年，344億美 金流入撒哈拉以 南非洲國家 2017年，380億美 金流入撒哈拉以 南非洲國家 2018年，460億美 金流入撒哈拉以 南非洲國家 日益頻繁的跨境人口 和商品服務流動帶動 境外匯款市場持續增 長 4 跨境匯款在非洲：現有供應模式：成本高、時效慢、透明度低， 缺乏快速、低成本、適合高頻率小額的新型跨境匯款解決方案 1 2 3 銀行對銀行

8、電匯轉賬 最受認可，風險低，時效最差，但需有銀行賬戶， 不適合小額單筆轉賬 國際專業匯款公司（IMTO） 線下IMTO：西聯匯款（Western Union）、速 匯金（Money Gram）等，覆蓋眾多線下網點， 無需銀行卡，手續費高 線上IMTO：例如WorldRemit，已開通非洲服 務，但由于監管資質，目前只可從盧旺達、 索馬里蘭、南非匯出，可匯入42個非洲國家 非正規渠道 依賴熟人，相對便宜，但透明性較差、風險高， 規?？赡転檎角赖?至10倍 數據來源：世界銀行 不同渠道成本及時效比較 5 數字跨境支付：技術和模式創新 123 以跨國電信運營商主導的 移動錢包境外服務延展 現 有

9、 的 移 動 錢 包 運 營 商 （ mobilemoneyoperator, MMO)已在多國擁有本地支付 牌照，再通過獲得所在國的匯 款牌照，實現數字跨境匯款。 以第三方技術服務商主導 的跨渠道整合服務 例 ： Orange 在 2013 年 上 線 Money International Transfer 功能，在馬里、塞內加爾和科 特迪瓦的Orange Money用戶 可相互轉賬。 第三方技術公司提供API，將 不同國家的移動錢包，或金融 機構、卡組織等支付渠道聚合。 例2：Sendsika匯款端銜接Visa、 Mastercard等卡組織，取款端 銜接MTN MoMo、Tigo Ca

10、sh, Airtel Money, Vodafone Cash 。 通過加密貨幣交易所實現 加密資產的跨境轉移 由于其去中心化和安全加密的 特性，加密貨幣持有者可通過 其相應的加密貨幣錢包實現全 球范圍內的加密資產流通。目 前，因為加密貨幣尚未在全球 獲得統一的法幣屬性，沒有針 對加密貨幣跨境流通的監管 例：BitPesa的BFX為跨境B2B 轉賬提供解決方案，主要市場 為尼日利亞、肯尼亞、坦桑尼 亞、烏干達等。 例1：MFS Africa的聚合支付 API連接了非洲超過30個國家 近1.8億移動錢包賬戶。 6 數字跨境支付：新興模式的核心競爭力與增長驅動因素 跨境合規 由于支付行業傳統以來屬

11、于銀行等金融機構主 導的金融活動，具有強監管的特性。非依托銀 行體系的移動錢包等新興模式，在境內支付領 域也已面臨非常嚴格的牌照發放程序。而傳統 跨境資金流動更是受反洗錢反恐怖主義相關的 政策合規要求監管。因此，在實現數字跨境匯 款時，整個資金流轉鏈條涉及國家和環節的合 規是不可或缺的護城河。 資源整合和清算效率 傳統模式中，無論是線下IMTO還是線上IMTO， 都是和國際各家銀行、支付公司展開合作，先 通過自由資金池達成快速轉賬，后通過現有的 的SWIFT（世界銀行同業電信協會）系統進行 結算（其中41% 的銀行匯款是通過IMTO合作 輸出）。新興模式高效的跨渠道（跨錢包、跨 機構）整合效率

12、，以及區別于SWIFT的清算體 系將是重要的價值主張。 數據來源：Quartz Africa 核 心 競 爭 力 跨境流動人口和商品 增 長 驅 動 因 素 隨著人口紅利和經濟條件的改善，旅居 他國的旅居和學習務工從商人群將進一 步增長。美國目前非籍/非裔移民群體為 200萬人，是增長最快的移民群體。 同時，泛非自貿區落實將進一步提高區 域內的人員流動，非洲區域性的龍頭國 家經濟增長與繁榮將吸引更多他國來求 職求學的人群，帶動更頻繁的跨境需求。 移動錢包普及 2G/3G/4G電信基礎設施不斷完善，智能 機用戶在2022年預計將達到6.36億人， 在這一背景下，非洲移動支付普及率將 不斷走高。2

13、018年非洲移動支付交易額 達268億美金?；阢y行等金融機構的 傳統支付服務將適應以移動錢包為主要 渠道的金融服務場景，跨境個人轉賬即 是高頻場景之一。 7 數字跨境匯款：現有監管體系 匯款資質、限制、反恐反洗錢政策 歐洲和北美國家（部分） 美國：需獲得貨幣服務業務（Money Service Business, MSB）許可證，由 FinCEN（金融犯罪執法網絡，美國財 政部的下轄部門）監督和發布的金融 許可證，用于監督與貨幣服務相關的 業務和公司， 包括跨境匯款，外匯， 貨幣交易/轉賬（包括數字貨幣/虛擬 貨幣），ICO發行，提供預付費項目 以及簽發旅行支票等等。需在不同的 州獲得。申請

14、費用150至7,500美金不 等，需證明財產凈值1,000至100萬美 金不等 英國：需獲得FCA的授權數字貨幣機 構牌照（authorized EMI），且需要 有35萬英鎊啟動資本金，每月可交易 金額超過500萬英鎊。 非洲國家（部分） 南非：需獲得南非央行批準的Category 3 Authorized Dealer in Foreign Exchange with Limited Authority牌照，且需要500萬ZAR 賬戶資金。 肯尼亞：無論匯入還是匯出，都需要獲得匯款牌照（Money Remittance License）：對于已經提供移動錢包的服務商來說， 需要成立一個特殊

15、經營主體，以獲取這個牌照。這個經營主體除 了外匯外，不能從事其他業務。同時，移動支付服務商彼此之間 要想達成互通互聯，需要監管當局批準 盧旺達：移動錢包服務商獲得盧旺達央行的EMI牌照后，即可提 供跨境匯款（匯入與匯出）服務。 加納： 移動錢包服務商獲得加納央行的EMI牌照后，即可提供跨 境匯款 （只可匯入）。目前只有銀行可以提供匯款匯出服務。 2019年出臺新政策，匯款牌照在PSP（Enhanced License）下。 尼日利亞：需單獨向央行申請批準，本土公司注冊資本金不低于 20億奈拉，外資公司注冊資本金不低于5000萬奈拉，必須在7個 及以上國家運營，申請費用50萬奈拉 8 數字跨境匯

16、款創新案例 以移動運營商主導的跨境匯款服務 數字跨境匯款創新案例：Orange Money 用戶界面 基本信息運營狀況 商業模式 Orange是非洲主要移動運營商之一。 2008年Orange在科特迪瓦推出了其 移動貨幣服務，Orange Money，到 目前已有17個非洲國家的用戶可獲 得此服務。 2013年，馬里、塞內加爾和科特迪瓦成為第一批可以使用Orange Money相互轉賬的國家。由于同為西非經濟貨幣組織聯盟成員，有統一 貨幣和金融監管，匯率和跨境監管風險低。 2015年開始和其他MNO簽訂雙邊協議，業務足跡擴張至布基納法索、 博茨瓦納、津巴布韋等，最近打通了法國與摩洛哥走廊 Or

17、ange Group Orange 科特迪瓦 Orange 塞內加爾 持有牌照持有牌照 匯款人 Orange 錢包 收款人 Orange 錢包 內 部 Airtel Group Airtel 布基納法索 收款人 Airtel 錢包 持有牌照 雙 邊 協 議 按 交 易 額 收 取 階 梯 費 率 費 率 收 入 與 合 作 方 共 分 數據來源：Orange 10 數字跨境匯款創新案例 以第三方技術服務商主導、多渠道整合的跨境匯款服務 數字跨境匯款創新案例：Chipper Cash 用戶界面 基本信息歷史融資情況 輪次融資金額投資人 2019.5種子輪240萬美金Deciens Capital

18、, 500 Startups, One Way Ventures, Liquid 2, Transition Level Invest 2019.12種子輪2600萬美金Deciens Capital 商業模式 成立于2014年，注冊于美國，在加納、 肯尼亞、尼日利亞、盧旺達、南非、 坦桑尼亞、烏干達運營，母公司 Critical Ideas Inc有跨境支付牌照 手機APP，支持iOS和安卓智能機 運營狀況 終端 收款 已處理超過300萬筆跨境P2P個人轉賬，有60萬活躍用戶。 移動錢包合作方：M-PESA，TIGO，Airtel，MTN；其他合作：Paystack 用戶A 移動錢包 Chi

19、pper Cash 打款 A幣 外幣匯兌 系統內清算 移動錢包 終端 取款 打款 B幣 用戶B 外匯合作方 商戶 C2B支付 (新業務線，收費，是否跨境未知) (已有業務線，免費) 12 數據來源：Crunchbase 數字跨境匯款創新案例：Wapi Pay 合作方 基本信息 歷史融資情況 輪次融資金額投資人 2020.2種子輪未披露Future Hub 業務模式 成立于2019年，總部位于肯尼亞，主 打非洲和亞洲國家之間的跨境轉賬。 B2B2C模式，銜接卡組織和移動錢包 入/出口 以肯尼亞-中國為首個跨境匯款走廊， 實現公司對個人的B2C批量跨境轉賬。 已在肯尼亞獲得牌照，在中國通過合 作方

20、的牌照運營 卡組織Visa, MasterCard, 銀聯 移動錢包M-Pesa, Airtel Money, 微信、支付寶 GrabPay, RazerPay, NetsPay等 第三方FomoPay WapiPay 肯尼亞 肯尼亞 移動錢包 或銀行卡 合作支付網 關FomoPay 持有牌照 公司 持有牌照 中國 移動錢包 或銀行卡 收款人 生成二維碼 （安全識別鏈接） 傳輸二維碼 （安全識別鏈接） 數據來源：Crunchbase 13 數字跨境匯款創新案例：SimbaPay 合作方 基本信息 歷史融資情況 輪次融資金額投資人 2016.5種子輪未披露TechStars, Barclays

21、Accelerator 業務模式 成立于2013年，注冊在英國，受英國 FCA監管 兼顧北-南匯款走廊和南-南匯款走廊 在5個國家已獲得匯款牌照（肯尼亞、 坦桑尼亞、烏干達、盧旺達、剛果 金），可匯至40多個國家 功能機USSD和智能手機APP都可使用 銀行Stanbic Bank, Family Bank 移動錢包M-Pesa等 第三方FomoPay 14 數據來源：Crunchbase 數字跨境匯款創新案例 通過加密貨幣資產交易實現的跨境匯款服務 數字跨境匯款創新案例：Paxful 用戶界面 基本信息 歷史融資情況 輪次融資金額投資人 2014.5種子輪65萬美金Digital Curre

22、ncy, Future Perfect等 跨境匯款應用場景 運營狀況 在Paxful平臺上，平均每天超過1.7萬比特幣交易發生在非洲市場，其 中以尼日利亞最為突出 禮品卡-比特幣-法幣的轉換滿足高效便捷的跨境匯款需求，尤其是在 尼日利亞奈拉對美元匯率大幅波動的時期。 成立于2015年，是一家全球性的比特 幣場外交易平臺 用戶購買比特幣可通過：PayPal、銀 行轉賬、亞馬遜或iTunes禮品卡等方 式支付。 匯款人 禮品卡 購買 收款人 獲得禮品卡編號 和信息 買家 購買禮品卡，支付比特幣 第三方購買比特幣，支付美金（通過境內轉賬） 16 數據來源：Crunchbase 數字跨境匯款創新案例：

23、BitPesa (AZA Group) 業務模式 基本信息 歷史融資情況 輪次融資金額投資人 2014.5種子輪65萬美金Digital Currency, Future Perfect等 2015.2種子輪2110萬美金Pantera Capital、Blockchain Capital等 2016.2Pre-A輪150萬美金BitFury Capital 2017.8A輪670萬美金Greycroft, Plug and Play, Future Perfect等 2018.11戰略輪500萬美金Sompo Holdings 2019.10債權融資1500萬美金南非開發銀行 商業模式及運營

24、情況 面向B端商戶，非個人。收取交易額3%作為手續費，超過10,000美金費 率可低至1%-1.5%，需有銀行卡 通過在不同國家持有本地貨幣，以及和本地經紀人合作進行清算，實現 加密貨幣與本幣的實時兌換，不依賴美元為中間結算貨幣 已實現盈利，每月交易額超過6500萬美金，月同比增長率20% 成立于2013年，在11個非洲市場運營： 加納、肯尼亞、尼日利亞、盧旺達、 南非、坦桑尼亞、烏干達、摩洛哥、 科特迪瓦、貝寧、多哥 在英國、西班牙合規（PSD)，在申請 尼日利亞、坦桑尼亞、烏干達的PSSP 牌照（截至2019.9） 數據來源：Crunchbase 17 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 關注非程創新 獲取更多非洲互聯網洞察