普華永道：2017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告（29頁）.pdf

1、2017年中國清潔能源及技術 行業投資研究報告數據來源： 清科研究中心目錄序言1.中國清潔能源及技術行業發展概況 . 11.1.政策環境分析 .21.2.行業發展共性分析 .41.3.行業發展趨勢 .52.中國清潔能源及技術行業技術重點領域發展現狀分析 . 72.1.環保 .82.2.新能源 .183.中國清潔能源及技術行業PE/VC投資統計分析 . 243.1.投資規模統計 .253.2.投資行業分析 .273.3.投資幣種分析 .313.4.投資案例集錦 .334.中國清潔能源及技術行業M&A分析 . 355.中國清潔能源及技術行業IPO分析 . 405.1.上市地點分析 .435.2.上

2、市企業行業分析 .455.3.上市案例集錦 .466.附件 .477.聯系我們 .522018年是舉國上下貫徹落實十九大精神的開局之年， 是實施 “十三五” 規劃承上啟下的關鍵一年。 中國經濟由高速增長轉向高質量發展， 各行各業都朝著綠色、環保的方向發展。 污染治理任重道遠，打好污染防治攻堅戰， 是十九大期間明確的重要任務。 作為我國綠色發展的重要組成部分， 清潔能源及技術行業正身體力行的為其他行業做好表率工作。作為全球和中國最大的能源行業服務提供商之一， 一直關注著清潔能源及技術行業的發展， 并于近日發布了 “2017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告” 。 這份報告從我國清潔能源及技術行

3、業的發展概況談起， 分析了政策環境、 行業發展共性以及發展趨勢；深入分析了清潔能源及技術行業重點領域的發展現狀， 包括智能電網、 新能源汽車、 風能及太陽能等。 作為一份投資研究報告， 我們著重統計了2017年我國清 潔 能 源 及 技 術 行 業 P E / V C 投資、 M&A、 IPO的數據， 并從規模、 細分行業、 案例、 融資方式等多個角 度加以分析 。報告顯示， 2014-2017年， 中國清潔能源及 技 術行業投資市場整 體 穩步上升。 2017年的投資案例數及投資金額均創歷年新高， 與2016年相比， 投資案例數及投資金額分別增長了近一倍和三倍。 2017年， 中國清潔能源及

4、技術行業并購市場緩步回升， 并購案例數快速提升， 并購金額緩步上漲。 二級行業方面，環保和新能源領域依舊是市場的主旋律， 同時新材料領域在并購市場的占比有所提高， 并購金額更是有趕超新能源領域的態勢。 2017年， 中國清潔能源及技術行業上市企業數量呈高開低走態勢， IPO市場持續低迷。 上海證券交易所仍舊是中國清潔能源和技術公司的首選上市地點?？v觀2017年， 監管層發布了中國清潔能源及技術行業各細分領域的 “十三五”規劃， 并提倡深化投融資體制改革， 加速推進政府和社會資本合作 （PPP） 模式。 中國清潔能源及技術行業的投資活動在2017年可圈可點， 投資者對行業發展的信心顯而易見。 隨

5、著人民幣在股權投資中逐漸占據主導地位， 國內資本市場對企業的吸引力也在逐步提升。 我們通過數據看到， 2017年中國清潔能源及技術行業所有已披露的PE/VC投資事件均為人民幣投資。我們預計， 受到互聯網+、 共享經濟等資本風口的吸引， 未來將有望涌現出一批新型企業與創新模式。 環保、 新能源、 新材料領域作為踐行綠色 “一帶一路”建設的重要支柱產業， 將繼續為沿線國家加快轉型、 實現可持續性發展發揮關鍵作用。 通過加強國際交流， 配合國際產能合作， 增強境外資源轉化加工能力， 把海外再生資源作為國內資源的來源補充， 將成為我國優勢企業未來發展的主要路徑。王斌紅中國電力及公用事業主管合伙人212

6、017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告1.1.政策環境分析2017年， 中國清潔能源及技術行業新頒布政策仍然集中在能源和環保領域。 在發布各細分領域“十三五”規劃的同時， 提倡深化清潔能源及技術行業的投融資體制改革。 相較之下，受政策關注熱度一直不太高的新材料領域， 在2017年也有重磅文件頒布。新年初始， 工信部、 發改委、 科技部、財政部就聯合發布 新材料產業發展指南 ， 構建了新材料產業發展的頂層設計。 隨后， 科技部印發了 “十三五”材料領域科技創新專項規劃 ，明確了“十三五”時期材料領域科技創新的思路目標、 任務布局和重點方向， 規范和指導未來五年國家材料科技發展。應該看到， 2

7、017年新頒布的法律法規和政策大多側重于立法及相關標準的出臺， 同時也有規范行業現有的體制建設以及規劃實施指導。 其中， 環境保護在國家立法層面的位置更加 突出。中國清潔能源及技術行業發展概況11、 能源領域： 引導金融和資本的力量發展能源行業， 鼓勵清潔能源的智能化生產，全面建設“互聯網+”智慧能源3月27日， 能源局下發 關于深化能源行業投融資體制改革的實施意見 ，提出將通過充分激發社會資本參與能源投資的動力和活力、 發揮好能源行業政府投資的引導和帶動作用、 暢通能源投資項目融資渠道， 進一步發揮能源投融資對穩增長、 調結構、 惠民生， 推進供給側結構性改革的重要作用。 由于我國能源行業資

8、源大多掌握在國有企業手中， 這一政策的出臺意義重大。 政府對投融資體制改革， 有望為民營企業和國有企業創造公平競爭的平臺， 解決國有企業融資難的問題，加速推進政府和社會資本合作（PPP） 模式。4月26日， 發改委與能源局印發 能源生產和消費革命戰略 （2016-2030） ，明確要求推動非化石能源實現跨越式發展， 全面建設“互聯網+”智慧能源， 鼓勵風電、 太陽能發電等可再生能源的智能化生產， 推動化石能源開采、加工及利用全過程的智能化改造， 加快開發先進儲能系統。6月28日， 能源局公布關于公布首批“互聯網+”智慧能源 （能源互聯網） 示范項目的通知 ， 下發了經過評選產生的示范項目名單。

9、 同時要求地方相關部門給予政策法規、 基礎設施建設等方面的支持和配合， 保質保量推進示范項目建設。8月31日， 能源局綜合司下發了由國家能源局、 國家發展和改革委員會、 財政部、 國土資源部、 交通運輸部、 水利部、 農業部、 國家稅務總局、 國家林業局、 中國人民銀行、 中國銀行業監督管理委員會、 中國保險監督管理委員會12部委起草的關于征求對 關于減輕可再生能源領域涉企稅費負擔的通知的征求意見函， 提出為切實減輕可再生能源企業增值稅稅負， 加快推動建立綠色金融體系， 降低企業融資成本， 各地要鼓勵銀行等金融機構降低貸款利率， 對達到優質信貸等級的可再生能源項目投資企業， 鼓勵按基準利率下浮

10、10%左右的利率予以支持， 并對可再生能源發電項目適當延長貸款期限并給予還貸靈活性。2、 環保領域： 國家從體制機制建設入手， 出臺多項立法支持，完善管理體系， 防范環境風險3月24日， 環保部、 民政部聯合發布 關于加強對環保社會組織引導發展和規范管理的指導意見 ， 提出， 要完善環保社會組織扶持政策， 引導環保社會組織聯合建立服務標準、 行為準則、 信息公開和行業自律規則。 該 指導意見是中共中央、 國務院對關于加快推進生態文明建設的意見提出的要引導生態文明建設領域社會組織健康有序發展， 發揮民間組織和志愿者的積極作用的進一步落實。4月10日， 環保部下發了關于印發 國家環境保護標準“十三

11、五”發展規劃的通知， 在規劃中全面推進各類環保標準的制/修訂， 包括環境質量標準、 污染物排放標準、 環境監測類標準、 環境管理規范類標準等。432017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告3、 新材料領域： 明確“十三五”期間新材料產業發展頂層設計，推動材料領域科技創新1月23日， 作為落實 中國制造2025的重要文件， 工信部、發改委、 科技部、 財政部四部委聯合發布重磅文件新材料產業發展指南 ， 提出了新材 料產業 三大 重 點 發 展方向。該 指南是“十三五”期間指導我國新材料產業發展的頂層設計。4月28日， 科技部印發 “十三五”材料領域科技創新專項規劃， 明確了“十三五”時期材料領

12、域科技創新的思路目標、 任務布局和重點方向，規范和指導未來五年國家材料科技發展。9月12日， 工信部、 財政部、 保監會聯合下發 關于開展重點新材料首批次應用保險補償機制試點工作的通知 ，決定建立新材料首批次應用保險補償機制并開展試點工作。 通知 確定了試點對象和范圍、 保險險種及保障范圍、 運行機制、 試點工作安排等主要內容。為落實新材料產業發展指南提出的重點任務， 推動實施中國制造2025起到推動作用。1.2.行業發展共性分析2017年， 我國經濟發展穩中向好， 新興產業的工業增加值占GDP比重穩步抬升。 隨著一系列新經濟、 新業態、 新模式的出現， 我國經濟發展活力十足。1、 財政金融加

13、大對行業的支持力度3月27日， 能源局下發 關于深化能源行業投融資體制改革的實施意見 ，提出將通過充分激發社會資本參與能源投資的動力和活力， 暢通能源投資項目融資渠道。 此次政府對投融資體制改革， 有望為民營企業和國有企業創造公平競爭的平臺， 解決國有企業融資難的問題， 加速推進政府和社會資本合作 （PPP） 模式。8月31日， 能源局綜合司下發了由12部委起草的關于征求對 關于減輕可再生能源領域涉企稅費負擔的通知的征求意見函， 提出為切實減輕可再生能源企業增值稅稅負， 降低企業融資成本， 鼓勵銀行等金融機構降低貸款利率， 對達到優質信貸等級的可再生能源項目投資企業， 鼓勵按基準利率下浮10%

14、左右的利率予以支持。4月14日， 環保部印發 中華人民共和國海洋環境保護法 ， 防治陸源污染物、 海洋工程建設項目、 海岸工程建設項目、 傾倒廢棄物、 船舶及有關作業活動等對海洋環境的污染損害， 防治污染損害， 維護生態平衡。4月17日， 環保部印發 中華人民共和國環境保護稅法 。 明確了應稅污染物的范圍， 環境保護稅的稅目、 稅額。且該稅法提出，在規定的稅額幅度內， 可直接向環境排放應稅污染物的企業事業單位和其他生產經營者為環境保護稅的納稅人。 環境保護稅法 已于2018年1月1日起實行。4月20日， 環保部印發 國家環境基準管理辦法 （試行） ， 加強和規范了國家環境基準研究、 制定、 發

15、布、 應用與監督工作。6月9日，環保部、保監會聯合發布 環境污染強制責任保險管理辦法 （征求意見稿） 。 通過發揮保險機制的社會管理功能， 將保險公司作為第三方力量介入到環境保護工作中， 利用費率杠桿機制促使企業加強環境風險管理， 實現保險公司與企業對環境污染風險的齊抓共管。 此次推行環境污染強制責任險， 是對以往環境責任保險制度的重大突破，意見稿中的 “強制”起到了立法支持的作用， 讓我國對環境污染責任險超過10年的試水， 終于有望落地。在加大對清潔能源行業的財政金融支持力度的同時， 2017年， 國家也開始大力推行明確責任主體， 健全問責機制的運行手段。2017年3月， 能源局出臺關于深化

16、能源行業投融資體制改革的實施意見 ， 就要求實行能源投資項目管理負面清單制度，建立能源投資項目管理權力清單制度， 建立能源投資項目管理責任清單 制度。2、 繼續推行信用管理制度隨著綠色電力證書核發及自愿認購規則 （試行） 的發布， 綠色信用管理制度有望在清潔能源行業被進一步落實。 在14個部委聯合印發的 循環發展引領行動中提出， 要通過“信用中國”和企業信用信息公示系統，依法公示企業行政許可、行政處罰、 “黑名單”等信息。 將企業履行生產者責任延伸制度信息、 企業安全環保信息等納入全國信用信息共享平臺。 將企業綠色 （環境） 信用評價結果向社會公開， 并作為信貸審批、貸后監管的重要依據。 對信

17、用記錄良好的企業， 在經濟相關補貼、 優惠政策等方面優先支持， 對失信企業建立“黑名單”制度， 依法依規采取聯合懲戒措施。 以此推動企業發展方式轉變， 引領形成綠色生產方式和生活方式， 促進經濟綠色 轉型。此外，能源局綜合司也印發了 能源行業市場主體信用行為清單（2018版） ， 進一步規范了國務院及能源局對能源行業市場主體信用行為事項及分類， 以實現能源行業市場主體信用信息歸集， 規范歸集管理工作。環保稅的頒布進一步增加了企業的污染成本， 有利于提高清潔能源和技術的市場競爭力觀點：652017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告53、 深化運行 “互聯網+” 行動2017年， “互聯網+”行

18、動在清潔能源行業得到了深度發展。 4月26日， 發改委與能源局印發 能源生產和消費革命戰略 （2016-2030） ， 明確要求全面建設“互聯網+”智慧能源， 鼓勵風電、 太陽能發電等可再生能源的智能化生產， 推動化石能源開采、 加工及利用全過程的智能化改造， 加快開發先進儲能系統。6月28日， 能源局公布關于公布首批“互聯網+”智慧能源 （能源互聯網） 示范項目的通知 ， 下發了經過評選產生的示范項目名單。 目前， 互聯網+資源循環利用產業促進聯盟已產生。隨著互聯網與清潔能源行業的深度融合， 有望涌現出一批新型企業與創新模式， 助力清潔能源行業更好的發展。1.3.行業發展趨勢2018年， 是

19、舉國上下貫徹落實十九大精神的開局之年， 是實施“十三五”規劃承上啟下的關鍵一年。 中國經濟由高速增長轉向高質量發展， 各行各業都朝著綠色、 環保的方向發展。 污染治理任重道遠， 打好污染防治攻堅戰， 是十九大期間明確的重要任務。作為我國綠色發展的重要組成部分，清潔能源行業正身體力行的為其他行業做好表率工作。1、 環保力度持續加大2017年， 在環保部、 發改委、 財政部、能 源 局 等 多 部 門 聯 合 接 連 發 布 京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案以及 京津冀及周邊地區2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案等“1+6”方案下， 各行業嚴格監管執行壓煤減排、

20、提標改造、 錯峰生產等一系列具體措施，相繼關停了很多排放不達標、嚴重污染環境的“小、 散、 亂、污” 企業。 2017年以來所實行的環保限產正是 對經濟質量高度重 視的 體現?！笆糯蟆眻蟾嬉矠樯鷳B環境保護工作制定了時間表和路線圖， 并提出：到2035年， 生態環境基本好轉， 美麗中國目標基本實現。 其中對大氣和水土污染治理、 固廢處理、 健全監管體制和懲罰制度等內容提出了指導性要求， 為環保產業明確了重點任務， 將環保改革的重要性推上了更高的層次。另外， 環保產業發展， 也是供給側結構性改革的應有之義。 供給側結構性改革， 是“十三五”產業結構優化升級的主線； 環境保護是推進供給側結構性改革

21、的重要措施。 隨著環保督察常態化、 監管頻率和力度的增強， 精細度前所未有。 這些都預示著， 未來，國家在環保領域投入力度和監管還將繼續加大。4、 充分發展分享經濟從單車、 汽車、 充電寶， 到雨傘、 健身倉等， 共享項目紛紛誕生， 共享經濟已經成為2017年的資本風口。 根據國家信息中心分享經濟研究中心的預測， 未來幾年， 我國共享經濟將保持年均40%左右的高速增長， 到2020年，共享 經濟 規模會占到 G D P的 10%， 2025年預計達到20%。2017年， 清潔能源行業也開始借助共享經濟的東風快速發展。 首先開始試水的就是我國分布式光伏市場， 借助“共享收益”的創新模式， 以首創

22、的“共享光伏”商業模式的光伏電站解決方案進軍了家用光伏應用領域，為家用光伏市場在規模擴張方面創造了 新 的 方 向 。而 摩 拜 單 車 輕 騎版“mobike lite”車筐中的太陽能發電技術， 在讓騎行者不用為軸發電浪費更多的體力的同時， 也讓長期無人問津的單車可以保持良好的電量狀態， 讓共享單車可以真正踐行綠色環保無污染的理念。隨著我國電網和電源建設規模不斷擴大， 特高壓輸電線路的快速發展以及新能源大規模大范圍接入電網， 給電力系統安全運行帶來更大挑戰。 面對新能源領域中出現的棄風棄光， 通過建設專業的分享平臺，發展分享存儲， 能提高閑置資源的充分利用， 有助于優化供給結構， 引導綠色消

23、費。2、 循環發展是主旋律2017年5月4日， 國家發改委和科技部等14個部門聯合發布了 循環發展引領行動 ， 指出到2020年， 主要廢棄物循環利用率達到54.6%左右； 一般工業固體廢物綜合利用率達到73%，農作物秸稈綜合利用率達到85%； 資源循環利用產業產值達到3萬億元； 75%的重要園區和50%的省級園區開展循環化改造。 可以看出， 循環發展將是未來清潔能源行業的主旋律。以提高資源利用效率、 資源循環水平為核心， 開展循環發展重大共性或瓶頸式技術裝備研發， 推進資源利用效率與循環水平的基礎理論和評價機制研究， 深化循環利用管理與決策共性技術創新， 有助于加強清潔能源行業典型區域的循環

24、發展模式的推廣 。3、 復制推廣典型經驗模式當前， 國內產業分工深刻調整， 東部沿海地區產業向中西部地區轉移步伐加快。加強相關產業轉移的引導和協調， 有助于促進生產要素跨區域合理流動和優化配置， 推動產業集群發展和區域協調發展， 實現上中下游產業良性互動。目前， 我國已有許多有地方特色的能源小鎮應運而生。 如以金華開發區新能源汽車產業園區為核心的金華新能源小鎮， 以新能源純電動汽車生產的全產業鏈發展為主體， 集聚新能源汽車運營商、 制造商、 服務商， 打造完整的新能源汽車產業鏈和創新生態圈，正努力建設全國重要的新能源汽車研發制造中心、 文化貿易中心、 展示體驗中心、 檢驗檢測中心、 人才集聚中

25、心。而余杭新能源小鎮定位于高端裝備制造業中的新能源汽車制造。 由于所處仁和先進制造業基地是國家新型工業化產業示范基地拓展區， 是杭州余杭區三大“產業高地”之一， 選擇新能源汽車作為基地核心區塊兼啟動區塊，所處環境具有較好的產業基礎。 目前小鎮規劃有新能源汽車研究院、 新能源汽車體驗游等項目， 并規劃建設新能源汽車先進制造區、 創意研發孵化區、 濱河休閑生態區及旅游休閑配套區等內容?？梢钥吹?， 總結凝練試點示范經驗、行業發展模式及典型模式案例， 選擇適宜地區開展對應行業的創新實驗區復制建設， 隨后逐步在全國范圍內推廣，能更好的激發產業發展的新動能， 適合我國清潔能源行業相關產業未來的發展道路。4

26、、 各產業加快步伐 “走出去”2017年4月， 環保部、外交部、發改委、商務部聯合發布關于推進綠色 “一帶一路”建設的指導意見 ， 表明我國正高度重視在“一帶一路”建設中的服務、 支撐和保障作用?！耙粠б宦贰毖鼐€國家多為發展中國家和新興經濟體， 需要加快轉型、 推動綠色發展， 攜手打造綠色絲綢之路。而環保、 新能源、 新材料產業正是踐行了綠色發展理念， 是落實“一帶一路” 戰略的重要產業。 通過加強國際交流， 配合國際產能合作， 增強境外資源轉化加工能力， 把海外再生資源作為國內資源的來源補充， 將成為我國優勢企業未來發展的主要路徑。自從聯合國大會明確了建設全球能源互聯網的宏偉目標之后， 全球

27、能源互聯網就伴隨著“一帶一路”的東風明顯提速， 大步走出國門。 2017年12月13日， 全球能源互聯網發展合作組織與中國國家電網公司、 韓國電力公社共同簽署了中國韓國聯網工程合作協 議 。根 據 協 議 ，三 方 同 意 在蒙中韓日項目框架下首期推動中韓聯網工程。物聯網， 人工智能以及云計算等新興技術正不斷地深化在能源領域的應用場景， 加快行業創新速度觀點：872017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告中國清潔能源及技術行業重點領域發展現狀分析282.1.環保2.1.1.智能電網2017年， 能源局發布的能源技術創新“十三五”規劃指出， 當前， 以新興能源技術為代表的新一輪科技革命和產業變

28、革正在興起， 正在并將持續改變世界能源格局。 非常規油氣和深水油氣、 化石能源清潔高效利用、可再生能源、 智能電網、 安全先進核能等一大批新興能源技術正在改變傳統能源格局。 可再生能源發電與現代電網的融合是世界能源可持續轉型的核心。據國家電網公司2017年社會責任報告顯示， 2017年， 全國并網機組容量13.79億千瓦， 并網機組上網電量4.10萬億千瓦時； 其中， 清潔能源機組并網電量50,306萬千瓦， 清潔能源機組上網電量12,626萬千瓦。 特高壓跨區跨省輸送電量2,326億千瓦時。 消納清潔能源減排量98,000萬噸。與此同時， 國家電網也開始提升電網智能化， 緊跟“大云物移”技術

29、最新趨勢， 發布“國網云” ， 支撐實現33個業務應用云上運行。 同時， 積極培育發展新業務， 構建智慧車聯網， 建成全球規模最大、 功能最全的智慧車聯網平臺， 促進電動汽車產業發展。 并進入高端制造業， 貫徹中國制造2025和制造強國戰略， 深化“互聯網+先進制造業” ， 加快大容量柔和直流換流閥、 工業主控芯片等高端產品研制?？梢钥吹?， 現代電網正向著智能化、混合化的方向發展， 呈現大電網和微型電網并行發展的格局， 融合分布式可再生能源的微電網技術、 直流電網模式及交直流混合電網模式成為未來電網形態的重要趨勢， 大容量柔性直流輸電技術、 直流電網技術和超導直流輸電技術等均得到快速發展， 先

30、進電力電子裝置在可再生能源發電和智能電網建設方面發揮關鍵性作用， 多種儲能技術已進入應用階段但還需提升經濟性。 能源互聯網成為大趨勢在資源與環境的雙重壓力下， 全球能源格局正在從以化石能源為主體的傳統能源結構向以可再生能源為主的新型能源結構轉變。 但與以往變革所不同的是， 這輪能源變革改變的不僅是能源產品本身， 能源的生產形態也在隨之變化。2015年， 中共中央、 國務院下發 關于進一步深化電力體制改革的若干意見 （簡稱“新電改”） ， 全面開啟了新一輪電力體制改革。 2016年， 發改委和能源局聯合能源生產和消費革命戰略 （2016-2030） 。 結合李克強總理提出的利用網絡化、 數字化、

31、 智能化等技術， 制定“互聯網+”行動計劃， 近來， “智能電網”的概念已很少出現在媒體報道和企業宣傳中， 轉而是能源互聯網開始發力。所謂能源互聯網， 最直白的解釋是：以特高壓電網為骨干網架 （通道） ， 以輸送清潔能源為主導， 讓電力統籌所有能源并作為終端能源消費的唯一入口， 通過互聯的思路和技術手段， 打造高效的能源網架及網絡。 其中包含智能發電、 智能儲能、 智能通信、 智能電網、 智能交通、 智能家居、 大數據、云存儲、 云共享等眾多智能和綠色的概念。應該看到， 盡管稱為能源互聯網， 其能源的傳輸基本是以“電”的形式，其構建需要以電網為依托。 因此， “新電改”促進了能源互聯網的發展建

32、設。 能源互聯網的發展需要打破目前能源行業相對封閉的行業格局， 需要開放的發展空間， “新電改”為能源互聯網的發展提供了相應的政策環境。 放開售電市場、 鼓勵電力雙邊交易、 發展分布式和清潔能源以及加強需求側管理的重點任務， 與能源互聯網高效利用可再生能源、 強調市場機制和商業模式以及以用戶用能需求為主要導向的特征相互契合。而能源互聯網作為一種能源技術革命， 雖然可以通過互聯網技術和思維改造能源系統， 在所提供的信息流和能量流自由流動的開放平臺上， 使傳統電力系統的垂直剛性結構被扁平化互聯的新型能源供需結構所取代， 改變現有的能源體系格局。 但對能源互聯網的構建來講， 資源和數據是不可或缺的。

33、 而目前， 這部分資源大部分都掌握在電網手中。2017年3月6日， 能源局公布首批 “互聯網+”智慧能源 （能源互聯網）示范項目評選結果公示 ， 確定了首批56個“互聯網+”智慧能源 （能源互聯網）示范項目名單。 當互聯網思維滲透到傳統的能源行業中， 融合信息技術和能源技術， 產生全新的思維模式后， 能源消費者、 能源管理者、 發電企業之電網、 能源服務企業之間，由此就都連接互通了。 而能源相關企業的商業模式、 營銷模式、 研發模式、運營模式、 服務模式等， 也必須以互能源互聯網吸引了大量非傳統電力企業， 激發了創業創新熱情和跨界融合發展， 預計將進一步吸引市場化VC和PE進入該領域投資觀點：

34、1092017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告場逐漸活躍， 售電業務競爭日趨白熱化。2015年， “新電改”方案明確了此輪電改的主線， 即按照“管住中間、 放開兩頭”的體制架構， 有序放開輸配以外的競爭性環節電價， 售電側改革成為最大紅利。 而發改委、 能源局聯合發布 關于推進售電側改革的實施意見也明確提出， 電網公司、 發電集團及其他社會資本均可投資成立售電公司。根據中國電力企業聯合會預測， 到2020年， 我國全社會用電量將達到7.7萬億千瓦時， 按照相關規劃中的2018年工業用電量全部放開， 2020年商業用電量全部放開， 面向社會資本打開的售電市場規模每年可達數萬億元。面對電力這種

35、長期“統購統銷”的特殊產品， 還原電力商品屬性無疑會帶來巨大商機。 電改前， 僅有電網企業掌握并可使用發電數據和用戶用電數據。 電改后， 增量配、 售電業務放開，封閉多年的用戶數據由此放開。 售電公司在獲取客戶資源的同時亦獲取客戶數據， 獨立配售電公司由此可獲用戶一手數據， 未來有望通過數據系統獲得附加增值。目前， 各大電力企業已紛紛涉足售電市場。 雖然主要的輸配售市場仍然由兩家電網公司掌握。 大區域、 高電壓等級輸電網絡主要由國網和南網建設運營。 而在部分地區， 也開始由一些企業運營配電網。 擁有國企背景的電力公司以及售電業務放開后最大受益者之一的諸多發電央企早已提前在售電市場排兵布陣。 而

36、其它行業的“門外漢”想通過此次機會進入售電市場。2016年， 中石化和中石油成立自己的售電公司， 開啟了油企多元發展道路。從工商注冊角度看， 成立售電公司門檻并不算高， 售電公司準入與退出管理辦法規定的基本條件是： 資產總額不低于2,000萬元人民幣； 擁有10名及以上專業人員； 具有固定經營場所、 信息系統和客服平臺； 無不良信用記錄等。目前， 現有售電公司約有7類： 發電企業自辦的售電公司； 熱電聯產企業自辦的售電公司； 地方政府主導， 撮合發電用電兩方成立的售電公司； 掌握大量電力用戶資源的國有或民營售電公司； 電力工程或電力設備制造商開辦的售電公司； 具有新能源背景的售電公司； 電網企

37、業開辦或分離出來的售電公司。 雖然經營主體多種多樣， 但以發售一體者占據絕對優勢?？梢钥吹?， 售電市場的競爭主要分為服務和價格兩部分。 而電網企業體量龐大， 技術力量及信息占有能力強等優勢。 因此， 新興售電公司需要形成以服務為主體的售電服務， 通過服務來售電， 而不是為了售電而售電。 盈利模式主要是通過服務以及差價產生，從批發市場購電， 然后通過終端用戶賣電。 而如何能夠把差價最大化， 就看售電公司對用戶提供的服務能夠吸引多少用戶， 降低自己的購電成本。 由于許多省份都規定售電公司以年為周期與用電戶簽訂服務協議， 如何保持客戶“黏性”極其重要。而不靠價差盈利未來也可能成為售電企業的戰略選擇。

38、 長期以來， 我國供電公司的主要盈利是以低買高賣和相關補貼為基礎而來。 售電市場放開后， 隨著市場競爭的不斷加劇， 電力產品的購銷價差將日趨縮??； 供求關系決定的買方市場形成后， 售電公司賺取暴利的可能有望減少。但應該看到， 由于輸、 配、 售電的真正分離， 電網企業的任務變成了電網投資運行、 電力傳輸配送， 類似于過路費的電力“過網費” （輸配電費用） 成為其主要的收入來源。 而為了確保電網企業擁有穩定的收入來源和收益水平， 電力價格形成機制的重點內容 “輸配電價” 依然由政府核定。于此同時， 國家似乎又有意推后了電網企業自辦售電公司的進入 （已公示的企業名單中很少看到此類公司） 。因此，

39、預計未來較長一段時期內， “發售一體”或“發配售一體”的售電公司仍將占據主導地位。 單純買賣電量的獨立售電公司未來或許會讓位于能夠提供綜合服務的大型能源企業。 而據美國電改經驗， 售電公司除購售電業務外， 亦會提供能源管理、 清潔能源等多方面服務，以提升企業競爭力。 能做增值服務的配售電公司具有長期競爭優勢。另外， 電改逐步放開售電市場也是構建能源互聯網的一個利好。 售電業務上游承載發電、 輸配電、 分布式等多維供給， 下游承接工商業、 居民、 園區等多維度客戶， 是未來整個能源交易體系中的數據中心。 售電市場放開將帶來多樣的用戶服務需求， 以及大量智能終端的接入需求 （分布式能源、電動汽車、

40、 智能家居、 儲能設備等） 。通過能源互聯網， 能更好實現能源供需的動態平衡， 滿足日益多樣和智能低碳的需求。聯網的時代特征為出發點進行重構。需要注意的是， 能源互聯網， 不是簡單的能源+互聯網， 不是僅把互聯網作為工具疊加在電力或者其他能源行業之上， 而是采用互聯網理念、 方法和技術實現能源基礎設施架構本身的重大變革。 分布式能源有望成為撕開能源互聯網大幕的契機， 能源路由器、 分布式能源技術等再能源互聯網領域價值空間巨大。 而互聯網平臺也可能是最有力的推手。 以分布式能源撬動的能源互聯網， 其最終內涵和概念肯定可能遠大于分布式能源之間的融合發展， 大于新興能源之間的互聯互通。近年來， 隨著

41、互聯網等新興領域不斷煥發新的生機， 并不停地顛覆傳統，新興技術的價值空間不斷突現出來，尤其是AI、 機器學習等技術更是倍受矚目。 互聯網公司仿佛一下找到了殺進傳統能源產業的入口， 蘋果、 google、微軟開始大力投資新能源， 而傳統行業的企業也開始學會給自己打上互聯網標簽。 以技術驅動打破行業壁壘，正成為能源互聯網領域交叉發展的新機遇。 對能源實現移動互聯是目前互聯網產業的一個重要趨勢， 而互聯網+能源的革命的真正引爆點可能就在互聯網企業手中。 售電市場開始洗牌近年， 隨著新一輪電改加速推進并全面深化， 輸配電價的進一步厘清， 傳統電力“統購包銷”的模式基本被打破。 售電業務從之前的極少城市

42、試點， 到現在越來越多的城市開展售電業務。 作為改革的重點領域， 售電市隨著競爭的加劇和客戶需求的變化， 優秀的售電公司將對其客戶進一步細化， 提供能效管理、綠色電力、用電優化等服務， 并促進分布式能源、 電動汽車充電樁等相關多元業務的發展， 從而向重服務和運營的綜合能源服務公司轉型觀點：12112017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告2.1.2.新能源汽車雖然2017年初， 由于地方補貼政策不明曾一度造成輿論唱衰新能源汽車市場。 但年中的“雙積分”政策坐實又給新能源汽車的市場結構調整帶來了契機。 2017年9月27日， 工信部、 財政部、 商務部、 海關總署、 質檢總局聯合發布乘用車企業

43、平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法 ， 旨在建立促進節能與新能源汽車發展的市場化長效機制。 辦法的制定給此前積極投入新能源汽車生產的廠商帶來利好， 而對于此前新能源業務乏善可陳的車企則是莫大的壓力。據中國汽車工業協會數據顯示， 2017年， 我國新能源汽車產銷分別完成79.4萬輛和77.7萬輛， 同比分別增長53.8%和53.3%， 增速遠超車市平均水平， 市場占比達到2.7%， 比2016年提高0.9%。 預計到2018年， 我國新能源汽車銷量將超過100萬輛， 同比將增長40%-50%。其中， 純電動新能源汽車產銷分別完成66.7萬輛和65.2萬輛， 同比分別增長59.8%和59.

44、6%； 插電式混合動力新能源汽車產銷分別為12.8萬輛和12.5萬輛， 同比分別增長28.5%和26.9%。 從產品數量上看， 國產新能源汽車中純電動式在售的62款車型也遠多于插電式混動車型的只有16款。純電動新能源汽車的快速增長與政策的引導不無關系。 一方面， 現階段， 純電動新能源汽車可以拿到更多的補貼， 在新能源汽車積分的計算中自然也能拿到更多的積分， 更加有利于新能源指標的完成。 另一方面， 國家對插電式混動新能源汽車的純電里程、油耗等技術要求日益嚴格， 而對新建的新能源車企， 插電式混動新能源汽車更是被當成傳統車型對待而不被允許生產。 因此， 插電式混動新能源汽車的增長速度遠慢于新能

45、源汽車整體增長速度。16.1%插電式混合動力新能源汽車83.9%純電動新能源汽車從用途看， 新能源汽車主要分為乘用車、 客車和專用車三塊市場。 目前， 專用車市場份額尚小， 市場銷量和占比暫不考慮。乘用車方面， 2017年， 中國新能源乘用車全年累計銷量57.9萬輛， 同比增長72%， 占狹義乘用車銷量比例已經從1.2%增長到歷史新高的2.3%。 其中， 純電動乘用車銷量46.8萬輛， 同比增長82.1%； 插電式混合動力乘用車銷量11.1萬輛， 同比增長39.4%。商用車方面， 2017年， 中國新能源商用車全年累計銷量19.8萬輛， 同比增長16.3%。 其中， 純電動商用車銷量18.4萬

46、輛， 同比增長21.5%； 插電式混合動力商用車銷量1.4萬輛， 同比下降26.6%。12插電式混合動力乘用車,14.3%插電式混合動力商用車, 1.8%純電動商用車, 23.7%純電動乘用車, 60.2%1.8%60.2%14.3%23.7%圖表1.2017年中國新能源汽車銷量構成分布情況 （按動力來源）圖表2.2017年中國新能源汽車銷量構成分布情況 （按用途）目前， 所有的汽車廠商都布局了新能源產品。 2017年7月， 新成立的廣汽新能源汽車有限公司全面接管廣汽的新能源汽車業務。 目前， 已在深圳、天津、 北京、 上海、 廣州等中心城市開設了25hours體驗中心。 2018年將建成新工

47、廠 ， 2019年會推出第一款車。同時， 還有不少新興車企強勢推出各種新品。2017年10月10日， 云度新能源首款SUV電動車1上市， 其第二款產品3計劃2018年一季度上市， 第三第四款產品正在開發中。 10月18日， 裕路汽車的首款產品裕路EV2上市， 未來三年將再投放4款新車，涵蓋轎車、 SUV和MPV等三大細分市場。 11月16日， 搶在廣州車展前一天， 電咖汽車首款新車EV10正式上市。 12月11日， 威馬汽車品牌正式發布， 其首款SUV量產車EX5也正式亮相， 于2018年4月開啟預售。 而備受矚目的蔚來汽車ES8也于2017年12月16日正式上市， 其性能、 價格以及服務理念

48、， 刷新著消費者的傳統用車觀念。各車企在緊張籌備量產產品的同時，融資、 合作事宜也在同時進行。 蔚來汽車、 零跑汽車、 小鵬汽車、 威馬汽車先后獲得資本青睞； 愛馳億維也在不斷地完善供應鏈體系， 僅在12月份就先后與博世、 西門子、 喬治費歇爾簽署戰略合作協議。另外， 2017年， 中共中央辦公廳、 國務院辦公廳印發 黨政機關公務用車管理辦法 ， 規定黨政機關帶頭使用新能源汽車， 并按規定逐步擴大新能源汽車配備比例。 工信部、 發改委等部門聯合印發的汽車產業中長期發展規劃也提出， 新能源汽車領域的階段性目標是到2020年年產銷達到200萬輛； 到2025年， 新能源汽車占汽車產銷20%以上。政

49、策大力支持、 造車新勢力接連入場、 限購城市新能源牌照火熱， 結合2018年各車企的產品規劃以及實際造車進展來看， 未來兩年有望迎來量產車的密集上市。 新能源汽車市場正迅速走上高速發展的路口。當前純電動產品以自主品牌為主， 隨著合資公司插電產品的產能釋放， 插電份額短期有望反彈， 但中長期純電動為主的大趨勢不變觀點：14132017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告 現有市場格局基本穩定， 差距逐漸縮小2017年， 我國新能源乘用車行業， 全年銷量超過1萬輛的車企有13家。 以插電混動為銷售主力的比亞迪， 雖然仍是國內新能源車企銷量冠軍， 但在純電動占據主導的時代， 領先第二名北汽的優勢已經

50、不足萬輛。相比北汽、 長安、 上汽、 知豆等新能源車企銷量的高速增長， 比亞迪僅13.46%的增速是國產新能源汽車銷量TOP10正增長的車企中最低的， 增速明顯變緩。2017年， 國產純電動汽車銷量TOP 10中， 6款是微型轎車。而在國產插電式混動乘用車銷量TOP 10中， 在車型分布上更為主流， SUV占了4款。排名車企2017年銷量 （輛）2016年銷量 （輛）同比變化1比亞迪113,669100,18313.46%2北汽新能源103,19946,420122.32%3長安61,23722,380173.62%4上汽榮威44,23520,017120.99%5知豆42,48420,292

51、109.36%6眾泰36,97937,363-1.03%7奇瑞34,16620,96362.98%9江鈴30,01515,59892.43%10江淮28,26318,369 53.86%10吉利24,86617,18144.73%圖表3.2017年國產新能源車企銷量TOP10圖表4.2017年國產純電動乘用車銷量TOP10排名車型車型2017年銷量 （輛）2016年銷量 （輛）同比變化1北汽EC微型轎車78,0794,1281791.45%2知豆D2微型轎車42,3429,091365.76%3奇瑞Eq微型轎車25,78416,01760.98%4比亞迪e5緊湊型轎車23,60115,6395

52、0.91%5帝豪EV緊湊型轎車23,32417,18135.75%6江淮Iev小型轎車23,1906,327266.52%7奔奔EV微型轎車21,047/8眾泰E200微型轎車16,75113,15427.35%9江鈴E200微型轎車16,2479511608.41%10北汽EU緊湊型轎車13,15818,740-29.79%14可以看出， 目前， 我國新能源乘用車市場還是微型車和小型車占主導地位。 反映出當前國內的新能源汽車市場還遠沒有進入真正全面市場化的階段， 新能源汽車相對傳統汽車沒有展現出足夠的競爭力。 政策的不確定性影響著潛在消費群體的購買意愿。 而隨著財政補貼政策傾向于鼓勵高續航里

53、程的車型， 這些入門級車型將處于不利地位。 基礎設施建設有待進一步完善充電站作為發展電動汽車所必需的重要配套基礎設施， 其數量的不足是制約我國新能源汽車發展的關鍵因素之一。 而隨著國家和地方扶持政策的密集出臺和補貼方向的傾斜， 以及政府及社會 （公交車出租車）等招標方對快充樁需求的崛起， 2018年， 我國充電樁市場的銷路有望更加廣泛。中國電動汽車充電基礎設施促進聯盟（簡稱“充電聯盟”）最新統計數據顯示： 2017年， 我國各類充電樁約45萬個。 其中， 全國隨車配建私人類充電基礎設施約23,1820個， 其中， 直流充電基礎設施 （快充） 13個， 其余為交流充電基礎設施 （慢充） 。 整體

54、配建率79.43%， 未配建率20.57% （包含集團用戶采購小客車作為出租車等運營專用車輛不需要隨車配建充電樁的情況， 9.79%） 。截至2017年12月， 全國公共類充電基礎設施 （聯盟內成員單位上報） 保有量213,903個。 其中， 交流充電基礎設施86,469個、直流充電基礎設施61,375個、 交直流一體充電基礎設施66,059個。 全年新增公共類充電樁72,649個， 增長率達到51%， 實現全年環比正增長。 新能源汽車車樁比約為3.8:1， 純電動乘用車車樁比約為1.8:1。圖表5.2017年國產插電式混動乘用車銷量TOP10圖表6.2012-2017年全國電動汽車和充電設施

55、比較情況排名車型車型2017年銷量 （輛）2016年銷量 （輛）同比變化1比亞迪宋DM緊湊型SUV30,911/2比亞迪秦緊湊型轎車20,73821,868-5.17%3榮威eRX5緊湊型SUV19,510/4比亞迪唐中型SUV14,59231,405-53.54%5榮威ei6緊湊型轎車8,925/6榮威e950中型轎車2,9103,377-13.83%7榮威e550緊湊型轎車2,45515,145-83.79%8傳祺GS4 PHEV緊湊型SUV1,863/9帝豪PHEV緊湊型轎車1,542/10別克VELITE 5緊湊型轎車1,499/ 120100806040200140 16018005

56、101520252.043.9812.0045.1095.80172.91.792.122.34.9614.1321.39電動汽車保有量（萬輛）公共充電樁數量（萬個）201220132014201520162017隨著新進入的新能源車企的產能釋放， 預計未來2年榜單將發生變化， 互聯網車企有望成為新興之秀觀點：16152017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告16圖表7.2017年全國公共類充電設施每月新增情況圖表8.2017年全國各省級行政區域 （不含港澳臺） 公共類充電樁分布圖6,9822,8265,1305,0015,7534,6639,0755,3064,5694,03510,135

57、9,174上月總量（個）當月總量（個）141,254148,236151,062156,192161,193166,946171,609180,684185,990190,559194,594204,7292017.012017.022017.032017.042017.052017.062017.072017.082017.092017.12017.112017.12北京市廣東省上海市江蘇省山東省安徽省河北省浙江省天津市湖北省山西省福建省重慶市四川省陜西省河南省湖南省遼寧省云南省江西省甘肅省廣西壯族自治區海南省貴州省黑龍江省青海省吉林省寧夏回族自治區內蒙古自治區新疆維吾爾自治區西藏自治區充電

58、樁數量（個）30,36329,26226,31422,07517,5579,9099,8759,8669,7886,2145,2445,0464,9494,7313,7743,7023,6553,1841,4291,3571,22695191682957934025919917712492017年度， 我國月均新增公共類充電基礎設施約6,054個， 2017年12月同比增長51.4%， 但較2016年增速放緩， 降幅超過25%。 不少充電樁企業開始全面停止建樁， 占據充電樁運營市場80%以上份額的四家“龍頭” 企業特來電、 國家電網、 星星充電、普天， 也在調整公司布局和建樁速度。 考慮其原因

59、主要有充電設施新國標升級改造、 運營商由重建設轉向重運營、 注重提高充電樁的利用率以及盈利能力不足。 充電樁的超低利用率讓企業幾乎無利可圖， 不少企業放慢建樁節奏開始尋找新的突破口。2017年， 全國省級行政區域 （不含港澳臺） 內所擁有的公共類充電樁數量前10的是分別是： 北京、 廣東、 上海、江蘇、 山東、 安徽、 河北、 浙江、 天津、湖北。 其中， 擁有公共類充電樁數量過萬的省市共5個， 多為經濟發達以及當地擁有車企的省市， 主要由于電動汽車在當地的接受度比較高以及當地政府的推廣力度相對較大。區域車樁比得到進一步優化， 上海、北京、 廣東的車樁比已達到1.4： 1、 1.5： 1和2.

60、1： 1， 超級快充站整體利用率都比較高， 并且處于增長態勢。 而中西部地區車樁比仍然偏高。 這與地區新能源公交車、 物流車等專用車較多， 定點定線運行， 一樁服務多車， 且新能源乘用車中微型車占比高， 多使用便攜式充電不無關系。 需要看到，除北京和天津地區慢速充電樁遠多于快速充電樁外， 其他各城市也呈現慢充充電站占比超50%的分布態勢。 據公開資料顯示， 全國公共慢充樁充電利用率還不到10%。 這意味著， 大批慢速充電樁正在被閑置。隨著傳統車企和新進入車企的產能釋放， 以及傳統能源企業的進入， 電動汽車基礎設施投資建設有望進入新的增長模式觀點：18172017年中國清潔能源及技術行業投資研究

61、報告而盡管目前充電樁運營并未實現盈利， 但依然吸引了眾多企業入局競爭，大家更看重未來增值服務的可能性。隨著互聯網的發展， 如以充電樁為入口的廣告、 保險、 金融、 售車、 交通工具租賃等。 其中， 樁體廣告是大部分運營商最容易實現的盈利模式， 通過在充電樁上安裝液晶屏或廣告燈箱，實現廣告收入。 但這需要充電樁達到一定數量， 而且有足夠的用戶資源。 車端作為流量入口趨勢明顯。未來， 新能源汽車充電樁企業需要加大跨界和融合。 2017年， 各地的運營商會和全國的運營商從線下到線上進行融合， 樁、 車、 電的跨界合作也在進一步加快。 充電場站正逐漸成為充電樁行業未來主要的發展方向。 充電場站相對而言

62、， 方便企業集中運營管理， 有相對固定的充電客戶， 可以為公交、 物流車、 出租車、 網約車、 環衛車等專用車輛提供服務， 每天的充電量相對固定， 能夠保障盈利。此外， “配電箱”改裝為純電動汽車充電樁， 使用電熱水器的插座來為純電動汽車提供充電接口， 改裝路燈來提供充電樁， 讓小區物業、 停車場成為充電樁運營商等各種擴大充電樁 接入途徑的愿望， 都有望進一步變成 現實。而新的充電技術也在不斷涌現， 如無線充電、 人工智能充電、 大功率快速充電、 分時共享、 “點對點” （P2P） 充電等， 都被業內認為是實現電動汽車用戶便利充電的最可靠路徑。 而集約式柔性公共充電堆技術以及區塊鏈技術則有望破

63、解困擾充電樁行業發展的多項頑疾， 為持續推進充電基礎設施建設趟出一條值得期待的新路。2.2.新能源2.2.1.風能據統計， 2017年， 全國新增并網風電裝機1,503萬千瓦， 累計并網裝機容量1.64億千瓦。 風電年發電量3,057億千瓦時， 同比增長26.3%， 占全部發電量的4.8%， 比重比2016年提高0.7%。 2017年， 全國風電平均利用小時數1,948小時， 同比增加203小時。風電開發布局進一步優化， 中東部和南方地區占比50%， 山東、 河南、 陜西、 山西新增裝機均超過100萬千瓦。到2017年底， 全國風電累計裝機1.64億千瓦， 占全部發電裝機容量的9.2%，其中中

64、東部和南方地區占25.6%， “三北”地區占74.4%。 全國風電平均利用小時數較高的地區是福建 （2756小時）、云南（2,484小時）、四川（2,353小時） 和上海 （2,337小時） 。主流運營商的主要分布城市為：北京、 上海、 南京、 天津、 深圳、 廣州等地。 而應該看到， 北京、 上海、 廣州、深圳已經不是唯一的最大的充電運營城市。 目前， 運營商們會更多的再向旅游、 優秀城市擴張， 但重污染城市還有些落后。截至2017年12月， 通過聯盟內成員整車企業比亞迪、 北汽、 上汽、 江淮、 特斯拉、 長安、 吉利、 奇瑞、 東風電動、東風日產、 廣汽、 一汽的采樣車樁相隨信息數據顯示

65、， 未能配備充電樁占比20.57%。 其中， 因為“集團用戶自行建樁” 、 “居住地沒有固定停車位” 、 “通過專用場站充電” 、 “工作地沒有固定停車位” 、 “居住地物業不配合” 、 “居住地報裝接電難度大”未能配建充電樁是6大主要原因。而由于利用率低、 設備投入成本高等諸多因素， 僅憑借收取充電服務費的商業模式令運營商普遍處于虧損狀態。 另外， 我國公共充電服務行業還存在用電難、 用電貴等問題， 電網公司不承擔外線接電費用致使電力接入成本高， 部分充電站無法獲取大工業電價導致充電電費增高。此外， 城市土地資源緊張加劇， 也正在倒逼充電樁技術加速迭代升級。 以北京、 深圳為例， 北京汽車保

66、有量目前已突破500萬輛， 但現有車位僅190萬個； 深圳汽車保有量300萬輛， 現有車位則只有110萬個，基于“一車一樁”模式的傳統分散式充電樁市場將無施展空間。另外， 運營商方面存在著不少問題，如充電接口不兼容的問題仍舊存在。在結算方式上也存在很大不同。 不同的運營商支付的方式不統一， 且各運營商基本上都有自己的APP， 在使用上比較麻煩， 需要下載不同的應用來應對不同的充電樁運營商。 互聯互通水平低， 充電信息與支付存有安全漏洞， 服務跟不上， 充電樁出現問題不能夠及時解決， 維護不到位等問題都不容忽視。在充電基礎設施運營方面， 國內相對規?；\營商 （運營公共類充電設施數量1000個）

67、 數量13家， 且各家企業的充電樁數量差別較大。 其中， 位居第一的特來電擁有充電樁數 量97,559個 （自建+托管） ， 比國家電網擁有的充電樁數量42,304個多一倍多，幾乎占全國市場份額的40%以上，是目前充電市場最受關注的企業。 隨后的公共類充電基礎設施保有量運營商分別為： 星星充電擁有充電樁數量28,521個、 中國普天擁有充電樁數量14,660個。 前四大運營商的保有量總和占全國公共類充電基礎設施的86%， 我國充電樁建設和運營仍保持較高的集中度。具體看來， 特來電主要深耕公共場站的建設， 重點布局酒店、 商區等公共領域。 據資料顯示， 目前， 特來電通過與各地政府和產業鏈企業合

68、資等形式， 建站場所集中在政府機關、 交通樞紐、 大型企業、 科技園區、 商業綜合體等停車場， 主要為公共出行的充電提供保障。 國家電網側重于高速服務區， 重點打造“九縱九橫兩環”的高速快充網絡， 累計建成充電樁超過5萬個， 串聯起150個城市， 主要保證電動車主的長途續電需求， 為電動車主的長途行駛提供保障。 星星充電則選擇私人樁作為主打領域， 多建于小區等場所。 通過免費安樁、 眾籌充電樁、共享充電樁、 網絡銷售電樁等形式，滿足了車主隨車配樁的需求。 相比于公共充電樁， 私人樁能夠方便車主充電。 三家各有側重， 互為補充。在充電樁設備方面， 國家電網基本依靠外購， 目前約有6-7家供應商為

69、其提供充電樁。 而特來電的充電樁由母公司特銳德制造， 特銳德是國內大型電力設備生產商， 其設備的核心技術掌握在自身手中。 星星充電的充電樁則由德和生產，二者均隸屬于萬幫集團，其充電設備除了自用也對外銷售。應該看到， 特來電和星星充電的自產自用的模式不但可以降低設備投建成本， 而且有利于后續的設備運維， 運營效率更高。全年棄風電量419億千瓦時， 同比減少78億千瓦時， 棄風限電形勢大幅好轉。 2017年， 棄風率超過10%的地區是甘肅 （棄風率33%、 棄風電量92億千瓦時） ， 新疆 （棄風率29%、 棄風電量133億千瓦時） ， 吉林 （棄風率21%、棄風電量23億千瓦時） ， 內蒙古 （

70、棄風率15%、 棄風電量95億千瓦時） 和黑龍江 （棄風率14%、 棄風電量18億千瓦時） 。據河北省張家口市與國網冀北電力有限公司合作建立的可再生能源電力交易平臺公布首期交易結果顯示： 2017年11月， 該市清潔能源供暖交易電量1,930萬千瓦時， 22家可再生能源發電企業的30個風電項目中標，成交后， 風電上網電價為0.05元/千瓦時，最終的風電供暖用戶電價降至0.15元/千瓦時。 這是全國首個將可再生能源電力納入電力市場直接交易的成功范例， 開啟了國內可再生能源電力市場化交易先河， 為促進風電當地消納趟出了新路。89.0%92.4%同比增長率2007200820092010201120

71、1220132014201520162017新增并網裝機容量（萬千瓦）05001,0001,5002,0002,5003,0003,500-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%-6.3%-3.4%36.7%66.4%-41.5%-22.1%14.4%3306251,2021,3991,6001,5001,4491,9813,2971,9301,50316.4%圖表9.2007-2017年中國風電新增并網裝機容量及增長率隨著新政策、新能源跨區消納、 電網建設等有利因素的推行和發展， 預計未來2-3年棄風、 棄光問題有望得到有效改善觀點：20192017年中國清潔能源及技術行

72、業投資研究報告 海上風電小步快跑相較于傳統的陸上風電業務， 海上風電的受關注度一直十分“小眾” 。 究其原因， 主要是海上的風資源密度雖然較陸地有明顯優勢， 但在海上建風電場施工難度大、 維護困難、 成本較高等問題， 一直限制著其發展。 一般認為， 海上風電的開發成本比陸上風電要高出50%。但海上風況普遍優于陸上， 離岸10千米的海上風速通常比沿岸風速要高出20%。 風力機的發電功率與風速的三次方成正比， 因而同等條件下， 海上風力機的年發電量能比陸上高70%。同時， 海上很少有靜風期， 因此風力機的發電時間更長。 而且海上風電大多建設在距海岸數十千米處， 接近用電中心， 棄風的可能性較小。根

73、據中國氣象局近期對我國風能資源的詳查和評價結果顯示， 我國近海100米高度層5-25米水深區風能資源技術開發量約為2億千瓦， 5-50米水深區約為5億千瓦。 海上風電資源巨大。據公開資料顯示， 截至2017年底， 全球累計海上風電容量達到17.5GW， 中國的市場份額占比達到22%。預計2018年， 全球海上風電并網容量共計新增有望達到3.9GW。 有機構預測， 2017-2026年間， 全球海上風電復合平均增長率將達到16%。2017年， 我國開工在建的海上風電項目共計14個， 總裝機規模3,985MW。在項目開發方面， 江蘇、 福建、 浙江、遼寧、 河北等地的一批海上風電場實現并網發電，

74、還有多個項目獲得核準或者進入施工階段。 其中， 僅三峽集團在國內建成投產的項目裝機容量就超過21萬千瓦， 在建和核準擬建的項目裝機容量則達到68萬千瓦左右。 在政策的有利刺激下， 2016年， 我國海上風電市場就已成為全球第三大海上風電市場。2017年， 各大風機廠商， 如國外的西門子和維斯塔斯，國內的遠景和金風， 也隨之將“戰火”燃燒到了海上風機領域。 目前， 我國陸上風電的開發已幾近完全， 海上風電項目的施工速度進一步加快。 海上風電開始小步快跑。據我國 風電發展“十三五”規劃 ，到2020年，海上風電將開工建設1,000萬千瓦， 建成500萬千瓦。 東南沿海地區的各省 （市）也已隨之規劃

75、了海上風電容量， 合計超過5,600萬千瓦。 其中， 規劃千萬千瓦以上規模的省份有山東、 江蘇、 福建和廣東。 預計2018年， 我國海上風電裝機有望達到150-200萬千瓦， 呈高速增長態勢。序號項目名稱規模 （MW）所屬公司省市1福建省福清興化灣海上風電場二期項目280三峽集團福建2大唐國際平潭長江澳185MW海上風電場工程項目185大唐國際福建3福建莆田平海灣海上風電場F區項目200福能股份福建4中節能陽江南鵬島海上風電場項目300中節能廣東5粵電湛江風電公司外羅海上風電項目198粵電集團廣東6三峽廣東陽江西沙扒海上風電項目300三峽集團廣東7中廣核陽江東平南鵬島海上風電項目400中廣核

76、廣東8粵電陽江沙扒300兆海上風電項目300粵電集團廣東9浙能嘉興1號海上風電場工程項目300浙能集團浙江10華能嘉興2號海上風電場工程項目402華能集團浙江11中廣核岱山4#海上風電場工程項目300中廣核浙江12華電浙江300MW玉環海上風電項目300華電福新浙江13三峽新能源江蘇大豐300兆瓦海上風電項目300三峽集團江蘇14國電電力河北新能源樂亭300MW海上風電項目300國電電力河北合計4065圖表10.2017年中國大型海上風電核準項目概況圖表11.2017年中國大型海上風電開工在建項目概況序號項目名稱規模 （MW）所屬公司省市1東臺四期 （H2） 300兆瓦海上風電場項目300神華

77、集團江蘇省2三峽新能源江蘇大豐300MW海上風電項目300三峽集團江蘇省3海裝如東300兆瓦海上風電場項目300盛東如東江蘇省4河北唐山樂亭菩提島海上風電場項目300河北建投河北省5三航新能源樂亭海上風電項目300河北建投河北省6福建大唐國際平潭長江澳185MW海上風電項目185大唐國際福建省7福建莆田平海灣海上風電F區200福建三川福建省8中廣核福建平潭大練300MW海上風電項目300中廣核福建省9廣東粵電湛江外羅海上風電項目200中國能建廣東省10粵電陽江沙扒30萬千瓦海上風電項目300粵電集團廣東省11中廣核陽江南鵬島海上風電項目400中廣核廣東省12中節能陽江南鵬島海上風電項目300中

78、節能廣東省13三峽新能源沙扒海上風電項目300三峽集團廣東省14三峽新能源大連莊河III （300MW） 海上風電項目300三峽集團遼寧省合計3985雖然受制于技術和成本等挑戰， 國內的海上風電作為增量市場仍然在逐漸吸引國外投資者關注， 其發展速度有望進一步加快觀點：22212017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告 分散式風電發展提速應該看到， 我國風電產業發展的大趨勢已由量到質， 由集中到分散， 逐步向精細化管理角度過渡。 雖然分散式風電具有靠近負荷中心、 就近入網、就地消納的天然優勢， 但其并網量約只占全國風電并網總量的1%左右， 遠低于歐洲水平， 其發展水平也總體滯后于我國分布式光伏

79、。實際上， 早在2009年， 我國就提出發展分散式風電思路。 但相對經驗較多的歐美市場， 我國分散式風電領域尚處于起步階段。 目前， 我國已建成的分散式風電場僅有中廣核哈密地區6.9萬千瓦風電場和華能陜西定邊狼兒溝分散式風電場。雖然主管部門陸續出臺一系列政策力挺分散式風電發展， 但政策的推動并未帶來行業的快速發展。 究其原因，主要集中在投資回報、 配套支持、 以及技術瓶頸等方面。 首先從投資回報上， 分散式風電項目容量相對較小，開發單位成本相對較高。 其次是配套支持， 各省區分散式風電的規劃編制和電力消納研究滯后， 政府的引導作用不夠。 產業的推動沒有和縣域經濟的發展結合起來， 尤其是和廣大農

80、村、 農戶的切實利益沒有結合起來，未得到地方政府的支持。 再者， 在技術層面， 由于分散式風電項目呈多樣化， 會對機組的適應性提出個性化要求， 整機廠商對現行市場研究不足，尤其是在定制化風機和小型風電標準方面比較欠缺， 也沒有對分散式風電發展起到應有的引領作用。盡管分散式風電的發展瓶頸依然存在， 但近年我國三北地區棄風限電嚴重， 目前已基本上不再下發核準計劃和新建風電項目， 風電投資劃定紅色預警。 而中南部地區的電力消納能力較好， 我國風電產業的重心開始向中東部和南部地區轉移， 產業政策導向也逐步從集中式向分散式傾斜。 分散式風電再度發展應運而生。2017年5月27日， 能源局下發 關于加快推

81、進分散式接入風電項目建設有關要求的通知 ， 要求各地提高分散式風能資源的利用效率， 優化風電開發布局， 切實做好分散接入風電項目建設， 探索有利于推動分散式接入風電項目發展的有效模式。 10月31日， 發改委和能源局又聯合發布 關于開展分布式發電市場化交易試點的通知 ，這是繼2月發布關于開展分布式發電市場化交易試點的通知 （征求意見稿） 后， 迅速確定的正式通知文件。通知對解決“重建輕用”問題的消納難題， 具有“破冰”的重要意義。隨著我國對分散式風電領域的支持力度逐步加大， 2017年， 無論是主流的發電企業還是中東部的重點省份， 都明確提出分散式風電項目計劃。 11月8日， 河南省發改委對各

82、地上報的分散式接入風電項目建設項目進行初審，初步審查符合條件的有123個項目，總規模207.9萬千瓦。 由此拉開了我國分散式風電發展的序幕。隨后， 內蒙和新疆也開始布局分散式風電。 11月27日， 內蒙古公布 關于內蒙古“十三五” 分散式風電項目建設方案的公示 ， 方案要求： 由各盟市發展改革委按照國家分散式風電項目的有關技術要求， 結合當地風能資源、土地資源等建設條件， 以及電力公司出具對該盟市分散式風電項目的接入和消納的意見， 確定建設容量。 12月5日， 新疆維吾爾自治區“十三五”風電發展規劃 印發， 鼓勵分散式接入風電開發， 并計劃結合“十三五”期間各地區電網布局和農村電網改造升級，

83、考慮資源、 土地、 交通運輸以及施工安裝等建設條件， 因地制宜推動接入低壓配電網的分散式風電開發建設， 推動風電與其它分布式能源融合發展。分散式風電的優勢在于對并網的負荷水平要求低、 投資金額門檻低、 占地面積小、 建設周期短、 電力能及時消納， 更適合民營資本進入。 同時， 由于分散式風電項目審批時間短、 建設周期短、 不占核準指標， 整體規劃、選址、 建設都更加靈活。2017年， 我國全年風電裝機創新低。根據已核準的風電項目倒推， 2018-2020年， 我國平均每年需完成30GW。 對于已告別“野蠻生長”， 亟需提升發展質量和優化布局的中國風電產業而言， 發展分散式風電已成為提高風能利用

84、率， 推動產業發展的必然選擇。 “十三五”期間， 分布式風電有望成為我國熱門的風電開發模式， 成為行業新的增長點。2.2.2.太陽能能源局數據顯示： 受上網電價調整等多重因素影響， 2017年， 我國光伏發電市場規?？焖贁U大， 新增裝機容量5,306萬千瓦， 光伏新增容量首次超過火電容量。 其中， 光伏電站新增裝機容量3,362萬千瓦， 同比增加11%；分布式光伏新增裝機容量1944萬千瓦， 同比增長3.7倍， 在新增裝機量中占比超過36%， 其中， 戶用光伏裝機已達到2GW以上。 到2017年12月底，全國光伏發電累計裝機達到1.3億千瓦， 其中， 光伏電站累計達到10,059萬千瓦， 分布

85、式光伏累計達到2,966萬千瓦。圖表12.2007-2017年中國光伏新增裝機容量及增長率20072008200920102011201220132014201520162017同比增長率新增裝機容量（萬千瓦）125%411.1%126.1%323.1%303.8%01,0002,0003,0004,0005,0006,000-50%0100%50%150%200%250%300%400%450%350%-18.0%42.7%128.3%53.6%5,3063,4541,5131,0601,29232022052235245.5%從新增裝機布局看， 我國光伏產業新增裝機從電網阻塞嚴重的西北地區

86、向中東部地區轉移， 中部、 東部和南部等省份在全國光伏總新增裝機中的比例達60%以上。 2017年， 華東地區新增裝機1,467萬千瓦， 同比增加1.7倍，占全國的27.7%。 華中地區新增裝機為1,064萬千瓦， 同比增長70%， 占全國的20%。 西北地區新增裝機622萬千瓦， 同比下降36%。 光伏需求持續創新2017年， 我國電力需求增長率達6.6%，為我國可再生能源發展起到推動作用。 據能源局公布數據， 2017年， 全國光伏發電量1182億千瓦時， 同比增長78.6%。全國棄光電量73億千瓦時， 棄光率同比下降4.3%。 在全國棄光率大幅下降的同時， 作為重點區域的西北五省 （區）

87、 棄光率大幅下降。 據統計， 2017年， 西北五省 （區） 全年光伏發電量407.3億千瓦時， 棄光電量66.7億千瓦時， 棄光率14.1%。大量新增光伏裝機將進一步催生智能運維、 資產交易、 資產證券化等市場機會觀點：24232017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告2017年10月31日， 發改委、 能源局印發關于開展分布式發電市場化交易試點的通知 ， 鼓勵分布式發電項目安裝儲能設施。 建立分布式發電市場化交易機制， 有助于形成由市場決定電價的機制， 構建市場化交易流程和交易體系， 盡快實現平價上網。 另外， 通過改變電網公司的盈利模式， 科學核定“網費” ， 開放分布式發電項目在配用

88、電端的發展， 使分布式發電能夠向第三方售電， 拓寬對適宜屋頂的選擇范圍， 大大降低自用電比例不足帶來的收益降低風險， 創造政府、 企業和用戶多贏的局面。2017年， 我國分布式光伏新增裝機超前5年分布式光伏總裝機量， 創歷史新紀錄。 且分布式光伏新增裝機開始靠近需求中心的南部省份， 浙江、 山東、 安徽三省分布式光伏新增裝機占全國的45.7%。 預計在2018年， 分布式光伏特別是戶用光伏新增裝機將會持續增長。未來， 能源供給將呈現多元化、 共享化， 由集中式向分布式轉型是能源供給模式的發展趨勢。 分布式交易市場化讓多方共贏， 有望促進形成經濟轉型升級發展的新動能。 政策大力支持2017年1月

89、18日， 發改委、 財政部、 能源局三部委重磅發布了 綠色電力證書核發及自愿認購規則 （試行） ， 擬在全國范圍內試行可再生能源綠色電力證書核發和自愿認購， 引導全社會綠色消費， 促進清潔能源消納利用，進一步完善風電、 光伏發電的補貼機制。 “綠色電力證書”不僅是解決新能源補貼資金缺口的解決措施， 更將是中國能源轉型中關鍵的一步， 被譽為我國清潔電力“證券化”邁出的第一步。我國首批綠證已于2017年6月12日，由國家可再生能源信息管理中心向提交申請的中國華能集團公司、 中國華電集團公司、 中國水電工程顧問集團公司等企業所屬的20個可再生能源發電項目核發， 并于2017年7月1日起正式開展認購工

90、作。 所獲綠證項目主要分布于江蘇、 山東、 河北、 新疆等六個省份， 合計裝機容量112.5萬千瓦。 雖然首批核發的綠證規模不算大， 但未來計劃以 “小步快走”的模式運行， 并最終全面推向市場。中國清潔能源及技術行業PE/VC投資統計分析3 由于需求不足， 當前綠證交易量較少， 但作為一種市場化運作機制， 綠證為可再生能源發電商和綠色消費者提供了另外一個有益途徑觀點：26252017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告3.1.投資規模統計受資本市場表現整體向好的影響， 2017年， 中國清潔能源及技術行業投資表現也整體呈上升態勢， 全年共發生投資案例204起， 披露投資金額案例194起， 共投

91、資金額52.1億美元， 全年平均投資金額達2,686萬美元。其中， 2017年第四季度， 中國清潔能源及技術行業共發生77起投資事件， 投資金額接近30億美元， 平均投資金額超過4,000萬美元， 各項數據均創歷年各季度投資新高。2014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q4投資案例數投資金額（US$M）2513022242015373754313521214251347724721312595107774657396237763821,3612,9

92、8348453105001,0001,5002,0002,5003,0003,5001002030405060708090圖表13.2014-2017年中國清潔能源及技術行業投資市場情況統計 （按季度）2014-2017年， 中國清潔能源及技術行業投資市場整體穩步上升。 2017年的投資案例數及投資金額均創歷年新高， 投資案例數約在前三年各年的基礎上翻倍， 投資金額超過前三年各年基數的4倍。2017年， 受中國PE/VC股權投資市場整體繁榮的影響， 中國清潔能源及技術行業的投資活動也頗為頻繁， 各季度投資案例數和投資金額均處于歷史高位， 第四季度更是創了新高， 充分顯示了投資機構對中國清潔能源

93、及技術行業的看好和信心。時間案例數 （總）1比例案例數 （金）2投資金額 （百萬美元）比例平均投資金額 （百萬美元）2017Q142 28.70%40381.66 48.10%9.54 2017Q251 32.41%481361.39 29.02%28.36 2017Q334 19.44%32484.16 17.34%15.13 2017Q477 19.44%742983.05 5.54%40.31 2017204100.00%1945210.26100.00%26.86 圖表14.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場數據統計列表 （按季度）圖表15.2014-2017年中國清潔能源及技術

94、行業投資市場情況統計 （按年份）1 總投資案例數， 包括披露投資金額案例和未披露投資金額案例2 披露投資金額案例數2014201520162017投資案例數投資金額（US$M）1,241961431081,1011,3655,210001,0002,0003,0004,0005,0006,0005010015020025020428272017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告3.2.投資行業分析2017年， 中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業的關注點仍然集中在環保和新能源行業。 其中， 環保行業的投資案例數和投資金額均超過全年半數， 依舊為中國清潔能源及技術行業的傳統關注熱點。另外，

95、值得注意的是， 2017年， 新材料領域投資案例數大幅上升， 全年共發生36起投資事件， 但單筆投資金額依舊不高， 總投資金額僅占全年全行業的6%， 依舊沒有跳出新材料領域投資金額相對較少的困境。 行業壁壘較高、 受國家政策扶持力度較弱， 都使得新材料領域常年游離在清潔能源及技術行業的投資熱點之外。 但2017年1月23日， 工信部、 發改委、 科技部、財政部四部委聯合發布重磅文件新材料產業發展指南， 該指南為 “十三五”期間我國新材料產業發展的頂層設計及重點發展方向提供了指導。 隨后9月12日， 工信部、 財政部、保監會又聯合下發 關于開展重點新材料首批次應用保險補償機制試點工作的通知 ，

96、決定建立新材料首批次應用保險補償機制并開展試點工作，旨在運用市場化手段， 對新材料應用示范的風險控制和分擔作出制度性安排， 突破新材料應用的初期市場瓶頸， 激活和釋放下游行業對新材料產品的有效需求。 這些政策對加快新材料創新成果轉化和應用， 提升我國新材料產業整體發展水平具有重要意義。 2017年新材料領域的投資活躍度也由此出現大幅上升。圖表16.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業分布 （按投資案例數）圖表17.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業分布 （按投資金額， 百萬美元）2017年中國清潔能源及技術行業投資市場企業二級行業分布（按投資案例數）未披露31%新能源

97、4723%新材料3618%環保11858%未披露226.14%環保3148.560%新能源1545.530%新材料290.16%圖表18.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業季度分布 （按投資案例數）從各季度看， 環保領域的投資案例數依舊穩居榜首， 總案例數超新能源和新材料領域全年案例數近3倍和4倍。 2017年， 新能源領域投資表現與歷年同比相對薄弱， 可能是由于優質企業在前幾年的火爆投資中已幾近完全被覆蓋， 而新的投資機會及發展出路暫未明確，所以投資熱度有所減緩。 而新材料領域受2017年出臺的多項政策支持的影響， 投資案例數大幅上升。投資金額方面， 2017年， 環保領域的投

98、資金額出現大幅上漲主要出現在第四季度。 受國家對各行業環保標準及力度的堅定落實，2017年， 我國大氣、 水、 污染等環境均大幅好轉， 環保標的的火爆投資也在年末出現井噴， 顯示了投資機構及投資者對環保領域的持續看好。新能源領域的投資金額大幅增長出現在第二季度， 主要源于第二季度， 紅土創新基金管理有限公司和深圳市紅塔資產管理有限公司聯合投資東方日升新能源股份有限公司32億人民幣，中信證券股份有限公司、 鼎暉投資基金管理公司和國投創業投資管理有限公司聯合投資微宏動力系統 （湖州）有限公司27.6億元人民幣， 大幅拉高了當季的投資總金額。 也顯示了投資機構對投資新能源領域優秀標的持續信心。另外，

99、 2017年， 新材料領域也出現過億元的投資金額事件。 正海集團有限公司、 中國長城資產管理公司、 長城資本管理有限公司、 山東省國有資產投資控股有限公司和上海汽車集團股權投資有限公司聯合投資煙臺正海磁性材料股份有限公司7.55億人民幣， 中金佳泰貳期 （天津） 股權投資基金合伙企業 （有限合伙）投資北京天奈科技有限公司1.15億人民幣， 北京新龍脈控股有限公司、 杭州璞達思創業投資合伙企業 （有限合伙） 、 新疆華安盈富股權投資管理有限公司、 上海辰韜資產管理有限公司、 吉林捷煦匯通股權投資基金合伙企業 （有限合伙） 等投資新鄉天力鋰能股份有限公司1.28億人民幣。 讓原本每年投資總金額相對

100、較少的新材料領域， 也呈現單筆投資金額大幅上漲的趨勢。 顯示了投資機構充分把握了國家計劃大力發展鋰離子電池材料、 納米碳管、 磁性材料等新材料的潛在機會。環保新材料新能源未披露2017Q12017Q22017Q32017Q4010203040502361122314 14 0272504514171302017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告2014-2017年， 環保、 新能源、 新材料領域基本呈逐年穩步發展的態勢， 環保和新能源領域依舊是清潔能源及技術行業主要聚焦熱點。 但受國家對新材料領域關注度不斷加強， 政策支持范圍及方面不斷完善的影響， 新材料領域的投資熱度有趕超新能源領域的趨勢

101、。 新能源領域受政府補貼范圍及金額的不斷縮減的影響， 需要積極開拓新的發展機會，重新贏取投資者對其的關注。圖表20.2014-2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業分布 （按投資案例數）圖表19.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業季度分布 （按投資金額， 百萬美元）圖表21.2014-2017年中國清潔能源及技術行業投資市場二級行業分布 （按投資金額， 百萬美元）29環保新材料新能源未披露2017Q12017Q22017Q32017Q405001000150020002500140.0136.697.87.2379.244.0938.200458.611.613.921

102、70.897.8495.6218.9環保新材料新能源未披露4924185803221106428142118473630204060801001202014201520162017環保新材料新能源未披露05001,0001,5002,0002,5003,0003,50065849674125373411566643483576213,1491,546290226201420152016201732312017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告323.3.投資幣種分析2017年， 除未披露金額的投資事件，中國清潔能源及技術行業全部投資事件均為人民幣投資， 這在歷年從未出現過。應該看到， 近年，

103、 本土投資機構的發展不斷完善， 外資機構在我國的投資紅利已經逐漸褪去， 本土投資機構正逐步接管我國PE/VC投資市場的主體。 人民幣在國內投資的事件越來越多， 人民幣股權投資基金也越來越多， 甚至不少外資機構也開始采用人民幣為投資方式， 或者考慮設立純人民幣股權投資基金， 以便獲取中國龐大的資金，抓住不斷向好的市場機遇。 很多企業及機構會設立外資公司， 然后以返程投資的方式用境外人民幣來進行投資。 雖然國家對外商投資的返程投資形式有諸多明確限制，且審批起來也非常麻煩， 但如此操作的企業及機構依舊不乏少數。 而這與通過設立外資企業， 享受稅收優惠不無關系。從2014-2017年中國清潔能源及技術

104、行業整體投資情況更可以看出， 人民幣投資無論在案例數上還是在投資金額方面， 均已占據絕對優勢。 美元投資在國內的投資紅利幾 近完全消減。 2017年中國清潔能源和技術行業投資事件更是全無美元投資事件， 人民幣投資還將持續走強。未披露10%RMB203100%圖表22.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場投資幣種分布 （按投資案例數） 圖表24.2014-2017年中國清潔能源及技術行業投資市場投資幣種分布 （按投資案例數）圖表25.2014-2017年中國清潔能源及技術行業投資市場投資幣種分布 （按投資金額， 百萬美元）圖表23.2017年中國清潔能源及技術行業投資市場投資幣種分布 （按投

105、資金額， 百萬美元）USD00%RMB5210.3100%2014201520162017RMBUSD01,0002,0003,0004,0005,0006,000632.8979.51,325.55,210.3608.0121.140.0005010015020025082613901070203941012014201520162017RMBUSD未披露34332017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告3.4.投資案例集錦2017年3月7日， 正海集團有限公司 （簡稱“正海集團”） 、 中國長城資產管理公司 （簡稱“長城資管”） 、 長城資本管理有限公司 （簡稱“長城資本” ） 、 山東

106、省國有資產投資控股有限公司 （簡稱“山東國有資產” ） 和上海汽車集團股權投資有限公司 （簡稱“上汽股權投資”） 聯合投資煙臺正海磁性材料股份有限公司7.55億人民幣。 此次融資目的為計劃通過提高生產能力來解決公司原有的產能瓶頸問題， 開啟“高性能釹鐵硼永磁材料+新能源汽車電機驅動系統”的雙主營業務的發展模式。煙臺正海磁性材料股份有限公司 （股票代碼： 300224） 是專業生產高性能釹鐵硼磁性材料及磁體組件的高新技術企業。 正海磁材擁有自主知識產權的正海無氧工藝技術和世界先進的生產檢測設備， 能夠批量生產53N、 50M、 48M、 48H、 44SH、 40UH、 38EH、 33AH等3

107、0多個牌號的燒結釹鐵硼磁體。 產品被廣泛應用于信息產業、 汽車行業、 石油化工、 機械制造、 航空航天、 機電和醫療器械等領域。2017年4月18日， 林海峰、 李宗松、 紅土創新基金管理有限公司 （簡稱“創新基金”） 、 深圳市紅塔資產管理有限公司 （簡稱“紅塔資產管理”） 聯合投資東方日升新能源股份有限公司32億人民幣。 該筆投資主要為支持日常生產經營活動以及投資建設項目， 籌資活動現金流量金額主要為凈流入狀態。東方日升新能源股份有限公司,是浙江省內集研發、 生產、 銷售為一體的高新技術光伏企業， 主要從事晶體硅太陽能燈具、 電池、 組件、 光伏應用產品的研究與制造。 公司現占地面積5萬多

108、平方米， 總資產近8億元， 產品遠銷歐美、 南非和東南亞30多個國家和地區。 公司現已形成太陽能燈具、 太陽能電池、 太陽能組件等系列800多個品種的生產規模， 各類產品均已通過TUV認證、 RINA認證、 CE認證、 GS認證、 ROHS、 REACH、 PAHS等國際安全認證， 2003 年公司導入了CIS企業形象策劃， 2005年通過了ISO9001質量管理體系， 2009年通過ISO14001環境管理體系， 并實施了ERP倉儲管理系統， 使企業的管理更加科學、 規范。案例一案例二投資時間投資方被投企業二級行業投資輪次投資階段投資金額 （億元）持股比例2017-03-07正海集團、 長城

109、資管、 長城資本、 山東國有資產、 上汽股權投資正海磁材新材料PIPE成熟期RMB 7.559.08%投資時間投資方被投企業二級行業投資輪次投資階段投資金額 （億元）持股比例2017-04-18創新基金、 紅塔資產管理東方日升新能源上市定增成熟期RMB 3225.16%2017年4月21日， 中信證券股份有限公司 （簡稱“中信證券”） 、 鼎暉投資基金管理公司 （簡稱“鼎暉投資”） 和國投創業投資管理有限公司 （簡稱“國投創業”） 聯合投資微宏動力系統 （湖州） 有限公司 （簡稱“微宏動力系統”） 27.6億元人民幣。 該輪融資計劃用于在歐洲、 北美以及亞太范圍內全面實施微宏“清潔城市交通 （

110、Clean City Transit, CCT） ”戰略。微宏動力系統 （湖州） 有限公司成立于2006年， 是高科技化工與能源產品供應商。 公司專業從事新能源及儲電技術產品的研發、 生產以及銷售， 致力于為不同應用領域提供清潔能源解決方案。 系國家高新技術企業， 是領先的電動汽車動力系統解決方案提供者。 產品廣泛應用于新能源電動汽車， 亦開始批量應用于電網、 港口、 礦山等重型裝備市場。 微宏計劃依托快充的技術路線， 逐步推進清潔城市交通戰略， 最終實現整個城市交通體系的電動化。2017年5月8日， 浙江天堂硅谷資產管理集團有限公司 （簡稱“天堂硅谷”） 、 硅谷惠銀 （廈門） 資產管理有限

111、公司 （簡稱“硅谷惠銀”） 、 中國國有企業結構調整基金股份有限公司 （簡稱“中國誠通”） 投資中國光大綠色環保有限公司8.78億人民幣。 該筆融資所得80%將用于發展中國業務， 包括向未投運項目注資， 以發展及建造設施； 10%為研發及收購先進技術； 10%用于一般運營開支。中國光大綠色環保有限公司是中國光大國際有限公司的子公司， 亦是光大集團實業投資的旗艦公司。 綠色環保是一家專業環保服務提供商， 為地方政府提供綜合環保解決方案， 公司以綠色環保和新能源為主營業務， 業務主要包括生物質發電、 太陽能光伏發電、 固體廢棄物安全處置等， 是中國唯一運營生物質及垃圾發電一體化模式的公司。案例三案

112、例四投資時間投資方被投企業二級行業投資輪次投資階段投資金額 （億元）持股比例2017-04-21中信證券、 鼎暉投資、 國投創業微宏動力系統新能源A輪成熟期RMB 27.6未披露投資時間投資方被投企業二級行業投資輪次投資階段投資金額 （億元）持股比例2017-05-08天堂硅谷、 硅谷惠銀、 中國誠通中國光大綠色環保環保上市定增成熟期RMB 8.78未披露36352017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告中國清潔能源及技術行業M&A分析42016年， 按被并購方統計， 中國清潔技術行業共發生151起并購事件， 其中， 披露并購金額的案例數為136起，披露并購金額超過50億美元， 平均并購金額

113、3,739萬美元。在經過2016年第四季度的并購案例數和并購金額的井噴后， 2017年， 中國清潔能源及技術行業并購市場緩步回升， 并購案例數快速提升， 并購金額緩步上漲。 并購熱度的活躍與資本市場整體向好不無關系。05001,0001,5002,00030606037402,5003,5003,000201003040506070并購案例數2014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q4并購金額（US$M）3354212827235228334149

114、1,1271,9031,9591,3342,8671,7367691,0157008442,4871,3269241,1541,6801,806圖表27.2014-2017年中國清潔能源及技術行業并購市場情況統計 （按季度）時間案例數 （總）比例案例數 （金）并購金額 （百萬美元）比例平均并購金額（百萬美元）2017Q12818.54%231326.420.12%57.672017Q23321.85%27924.313.87%34.232017Q34127.15% 391154.416.73%29.602017Q44932.45%471680.149.28%35.752017151100.00

115、%1365085.2100.00%37.39圖表26.2017年中國清潔能源及技術行業并購市場數據統計列表 （按季度）38372017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告從年度中國清潔能源及技術行業并購市場角度看， 2016年開始， 中國清潔能源及技術行業并購市場呈降溫趨勢。 雖然2017年中國清潔能源及技術行業的并購案例數有所上漲， 但并購總金額繼續徘徊在低位， 平均單筆并購金額更是出現大幅下滑。 在經歷了2014-2015年中國資本市場的并購熱潮后， 優質并購標的已大幅減少， 并購方對現存并購標的需要經過更加深入的研究和思考， 選擇更加謹慎。在二級行業方面， 與投資市場表現一致， 環保和新

116、能源領域依舊是中國清潔能源及技術行業并購市場的主旋律。 而新材料領域在中國清潔能源及技術行業并購市場的占比也大幅提高， 并購案例數已能在整個中國清潔能源及技術行業中占據一定比例， 并購金額更是有趕超新能源領域的態勢。 平均單筆并購金額已明顯大幅超過環保和新能源領域。主要是由于2017年， 新材料領域發生了近10起超千萬元的并購事件， 單筆并購金額大幅提高。 新材料領域的并購成本已顯著增加。圖表28.2014-2017年中國清潔能源及技術行業并購市場情況統計 （按年份）圖表30.2017年中國清潔能源及技術行業并購市場二級行業分布 （按并購金額， 百萬美元）圖表29.2017年中國清潔能源及技術

117、行業并購市場二級行業分布 （按并購案例數）2014201520162017并購案例數并購金額（US$M）0010002000300040005000700080006000604020140120100801601802001516,7956,7065,0475,085183159123新材料885.717%環保2839.556%新能源1360.127%新材料1510%環保9865%新能源3825%從歷年并購數據看， 二級行業方面，環保領域的并購熱度較為穩定， 每年的并購案例數沒有較大波動。 而新能源領域的并購案例數則呈逐年遞減的態勢， 2016-2017年的并購案例數幾乎僅為2015年的一半

118、， 與2014年相比更是不足近三分之一。但環保領域的并購金額在近年出現大幅減少， 2016-2017年的并購金額幾乎僅為2015年的一半。2014-2015年， 中國企業并購市場開始大幅上升， 2016年更是達到歷史頂峰， 而在2017年則出現回落態勢。 新能源領域的并購總金額也是在2017年出現大幅下降。 可見， 全行業并購市場的整體理性回落也影響著清潔能源及技術行業。而新材料領域的并購金額則在2017年隨投資市場一起出現反彈。 單筆高額的并購金額顯示出新材料領域不再如往日一般無人問津。 隨著新材料產業 發 展 指南等 政 策的大力支持， “十三五”期間， 新材料領域的并購市場有望再創佳績。

119、40392017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告圖表31.2014-2017年中國清潔能源及技術行業并購市場二級行業分布 （按并購案例數）圖表32.2014-2017年中國清潔能源及技術行業并購市場二級行業分布 （按并購金額， 百萬美元）中國清潔能源及技術行業IPO分析5環保新材料新能源未披露20142015201620170204060801001201041166268683235107838159800環保新材料新能源201420152016201701,0002,0003,0004,0005,000 3,0582,3472,6741,360 410134383886 3,3274,

120、2252,0102,84042412017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告422017年， 中國清潔能源及技術行業成功上市企業共19家， 上市企業數量呈高開低走態勢， 除第一季度有10家企業成功上市外， 其余三季度各僅有個位數企業上市， 第四季度更是僅1家企業成功上市。 全年上市籌集資金僅15.1億美元， 其中， 第三季度上市金額不到50萬美元。 中國清潔能源及技術行業IPO市場持續低迷。從資本市場整體環境看， 2017年， 滬深兩市雖然保持了發審速度在每季度百家以上的態勢， 但證監會對IPO企業的數量把控更加嚴格， 發審委共審核了479家公司的首發申請， 其中380家過會， 過會率79.

121、33%， 較2016年全年過會率出現較大下降。 企業持續盈利能力、 信息披露的透明度、 內控的合規度、 關聯交易等均稱為監管部門關注的重點。圖表33.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市情況統計 （按季度）圖表34.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市情況統計 （按年份）圖表35.2017年中國清潔能源及技術行業企業上市PE/VC支持情況分布 （按企業數量）020142015201620171,5001,0002,0002,5003,0004,0003,5004,50064201412108161820上市企業數量上市金額（US$M）124,1482,8531,5751,5

122、1010519是1053%否947%在19家上市企業中， 10家曾獲得PE/VC支持， 數量剛剛超過半數。 可見， 在近年頻繁出現的A股注冊制暫緩的背景下， PE/VC的支持對清潔能源及技術行業企業成功上市的推動作用并不明顯。上市企業數量2014Q12014Q22014Q32014Q42015Q12015Q22015Q32015Q42016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q4上市金額（US$M）05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00002468101200327.63343.653,477.1469.16

123、2,469.19314.71215.80177.14923.44641.90661.4748.19 158.58258.7235425311112105 344432017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告5.1.上市地點分析2017年， 中國清潔技術及能源行業主要上市地點仍是大陸板塊， 但受監管部門日趨嚴格的審核機制的影響， 總占比較2016年有所減少。 其中， 中國清潔能源及技術行業在上海證交所上市的企業數量占行業整體數量近半數。 深圳中小板和深圳創業板分別僅2家清潔能源及技術行業企業上市。與此同時， 香港主板和香港創業板再度回歸清潔能源及技術行業企業的上市視野， 2017年登陸兩板塊的

124、上市企業達5家， 數量占比超過四分之一。 另外， 還有一家企業尋求了海外上市， 登陸納斯達克交易所。納斯達克證券交易所15%上海證券交易所947%香港創業板211%香港主板316%深圳中小企業板211%深圳創業板210%圖表36.2017年中國清潔能源及技術行業上市企業上市地點分布 （按企業數量）圖表37.2017年中國清潔能源及技術行業上市企業上市地點分布 （按上市金額， 百萬美元）納斯達克證券交易所7.10%上海證券交易所539.836%深圳創業板84.56%香港主板70.45%香港創業板567.337%深圳中小企業板241.216%2014-2017年， 中國清潔能源和技術行業IPO市場

125、整體出現大幅下滑， 上市地點也有從海外市場回歸國內市場的強烈趨勢， 上海證券交易所仍舊是中國清潔能源和技術行業企業的首選上市地點。 其中， 海外市場僅剩納斯達克交易所， 每年僅且1家中國清潔能源和技術行業企業登陸，2016年更是沒有企業選擇該市場； 上市金額也日趨縮減， 到2017年， 僅剩百萬美元級別。而與此同時， 雖然在香港主板上市的中國清潔能源和技術行業企業整體數量及金額有力爭趕超上海證券交易所的趨勢， 但近年來被中國清潔能源和技術行業企業所選擇的幾率也明顯下降， 導致整體呈較高態勢主要原因是2014年的上市案例數和金額較大，拉高了整體表現。 而深圳中小企業板和香港創業板的上市的企業事件

126、則完全出現在2017年。 深圳創業板的高額上市金額則出現在2016年， 主要是天能重工近10億元的上市金額拉高了當年水平。44圖表38.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市企業上市地點分布 （按企業數量）圖表39.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市企業上市地點分布 （按上市金額， 百萬美元）在上市金額方面， 2017年， 雖然登陸香港創業板的中國清潔能源和技術行業企業僅2家， 但上市金額巨大， 并以微弱優勢超越登陸上海證交所的清潔能源及技術行業企業的上市金額， 可見其強烈的吸金能力。 而登陸海外市場的納斯達克交易所的上市金額， 則在行業總上市金額中， 占比微不足道?？梢?，

127、 登陸海外市場對中國清潔能源和技術行業企業的吸引力愈加微弱。納斯達克證券交易所2014201520162017上海證券交易所深圳創業板深圳中小企業板香港主板香港創業板0246810132060132040022010192232納斯達克證券交易所2014201520162017上海證券交易所深圳創業板深圳中小企業板香港主板香港創業板05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,00041249830003,775292,2255754203931,125570007540842417056746452017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告5.2.上市企業行業分析2

128、017年， 中國清潔能源及技術行業上市企業細分行業依舊為環保領域占主導。 新材料和新能源領域則分別有3家完成IPO， 分布開始趨于均勻。 但新能源領域的上市金額相對較多， 環保領域在上市金額方面依舊獨霸一方。2014-2017年， 雖然新能源領域上市企業數量不及環保領域， 但歷年總上市金額卻遠超環保領域。 其中， 表現最明顯的是2014-2015年， 2016-2017年， 新能源領域的上市金額出現明顯回落， 2017年僅超過3億美元， 較2014年同比縮小近10倍。 可見當年新能源領域的強烈吸金能力， 以及現如今的明顯落寞。 這一切與資本市場上市金額表現回歸理性不無關系。圖表40.2017年

129、中國清潔能源及技術行業上市企業二級行業分布 （按企業數量）圖表42.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市企業二級行業分布 （按企業數量）圖表43.2014-2017年中國清潔能源及技術行業上市企業二級行業分布 （按上市金額，百萬美元）圖表41.2017年中國清潔能源及技術行業上市企業二級行業分布 （按上市金額， 百萬美元）環保1368%新材料316%新能源316%環保944.362%新材料255.617%新能源310.321%5.3.上市案例集錦圖表44.2017年中國清潔能源及技術行業上市案例集錦上市企業名稱交易所上市時間二級行業地區股票代碼籌資幣種籌資額 （M）道恩股份深圳中小企

130、業板06/01/2017新材料煙臺市2838RMB320.88清源股份上海證券交易所12/01/2017新能源廈門市603628RMB381.27利安隆深圳證券交易所創業板19/01/2017新材料天津市300596RMB338.7德創環保上海證券交易所07/02/2017環保紹興市603177RMB181.8博天環境上海證券交易所17/02/2017環保北京市603603RMB269.67海峽環保上海證券交易所20/02/2017環保福州市603817RMB454.5科達利深圳中小企業板02/03/2017新能源深圳市2850RMB1319.5中持股份上海證券交易所14/03/2017環保北

131、京市603903RMB253.02碳元科技上海證券交易所20/03/2017新能源常州市603133RMB409.24興瀘水務香港證券交易所主板31/03/2017環保瀘州市2281HKD494.36滇池水務香港證券交易所主板06/04/2017環保昆明市3768HKD1,327.17萬成環球控股香港證券交易所創業板13/04/2017環保香港8309HKD48聯泰環保上海證券交易所13/04/2017環保龍湖區603797RMB317.91中國光大綠色環保香港證券交易所主板08/05/2017環保香港1257HKD3024上海洗霸上海證券交易所01/06/2017環保上海市603200RMB

132、319.76立高控股香港證券交易所創業板18/07/2017環保香港8472HKD50煙臺金正環保納斯達克證券交易所28/07/2017環保山東省NEWAUSD7中環環保深圳證券交易所創業板21/08/2017環保安徽省300692RMB234.2璞泰來上海證券交易所03/11/2017新材料上海市603659RMB1,053.012014201520162017新材料新能源環保036912153182261 2233 132014201520162017新材料新能源環保05001,0001,5002,0002,5003,0003,5003,2771247472,282171 400866 3

133、93 316310 256 94448472017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告2017年中國清潔能源及技術行業相關政策概覽6.附件時間發文單位領域政策/法規2017/1/13能源局能源能源技術創新 “十三五” 規劃2017/1/6工信部環保新能源汽車生產企業及產品準入管理規定2017/1/11發改委、 國家標準委環保節能標準體系建設方案2017/1/17發改委、 水利部、 住房城鄉建設部環保節水型社會建設 “十三五” 規劃2017/1/18發改委、 財政部、 能源局能源綠色電力證書核發及自愿認購規則 （試行） 2017/1/20發改委、 林業局、 國開行、 農行環保關于進一步利用開發性

134、和政策性金融推進林業生態建設的通知2017/1/22工信部辦公廳、 水利部辦公廳、 發改委辦公廳、質檢總局辦公廳環保關于印發重點用水企業水效領跑者引領行動實施細則的通知2017/1/23發改委、 能源局、 國土資源部能源地熱能開發利用 “十三五” 規劃2017/1/23工信部、 發改委、 科技部、 財政部新材料新材料產業發展指南2017/1/25發改委、 農業部能源全國農村沼氣發展 “十三五” 規劃2017/2/6發改委辦公廳、 工信部辦公廳新材料新型墻材推廣應用行動方案2017/2/20工信部、 發改委、 科技部、 財政部環保促進汽車動力電池產業發展行動方案2017/2/28國務院環保核安全

135、與放射性污染防治 “十三五” 規劃及2025年遠景目標2017/3/20國務院辦公廳環保生活垃圾分類制度實施方案2017/3/22發改委、 工信部能源現代煤化工產業創新發展布局方案2017/3/24環保部、 民政部環保關于加強對環保社會組織引導發展和規范管理的指導意見2017/3/24稅務總局能源關于印發 國家稅務局系統節約能源資源工作實施意見 的通知2017/3/27能源局能源關于深化能源行業投融資體制改革的實施意見時間發文單位領域政策/法規2017/4/1能源局能源2017年能源領域行業標準化工作要點2017/4/1發改委環保國家重點節能低碳技術推廣目錄2017/4/10環保部環保關于印發

136、 國家環境保護標準 “十三五” 發展規劃 的通知2017/4/11住建部環保城鎮污水處理廠污泥處理穩定標準2017/4/14環保部環保中華人民共和國海洋環境保護法2017/4/17環保部環保中華人民共和國環境保護稅法2017/4/20環保部環保國家環境基準管理辦法 （試行） 2017/4/20能源局能源關于發布2020年煤電規劃建設風險預警的通知2017/4/21發改委環保循環發展引領行動2017/4/26環保部、 外交部、 發改委、 商務部環保關于推進綠色 “一帶一路” 建設的指導意見2017/4/26發改委、 能源局能源能源生產和消費革命戰略 （2016-2030） 2017/4/27財政

137、部、 稅務總局、 工信部環保免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄2017/4/28住建部環保污水自然處理工程技術規程2017/4/28科技部新材料 “十三五” 材料領域科技創新專項規劃2017/5/3住建部、 建筑節能與科技司環保公共建筑節能改造節能量核定導則 （征求意見稿） 2017/5/5發改委、 能源局能源關于印發新能源微電網示范項目名單的通知2017/5/5環保部環保 “一帶一路” 生態環境保護合作規劃2017/5/5環保部、 住建部環保關于推進環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放的指導意見2017/5/12發改委、 能源局能源關于印發 依托能源工程推進燃氣輪機創新發展的若干意見 的

138、通知2017/5/19工信部能源太陽能光伏產業綜合標準化技術體系50492017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告時間發文單位領域政策/法規2017/5/19財政部、 住建部、 環保部、 能源局能源關于開展中央財政支持北方地區冬季清潔取暖試點工作的通知2017/5/21國務院能源關于深化石油天然氣體制改革的若干意見2017/5/25環保部、 住建部環保關于推進環保設施和城市污水垃圾處理設施向公眾開放的指導意見2017/5/25工信部環保工業節能與綠色標準化行動計劃 （2017-2019年） 2017/5/27能源局能源關于加快推進分散式接入風電項目建設有關要求的通知2017/6/7環保部環保

139、放射性物品安全運輸規程 （征求意見稿） 2017/6/9住建部能源關于征集建筑節能、 綠色建筑及可再生能源建筑應用領域推廣應用和限制、 禁止使用技術提案的通知2017/6/9環保部、 保監會環保環境污染強制責任保險管理辦法 （征求意見稿） 2017/6/15能源局環保關于按季度報送危險化學安全綜合治理工作總結的通知2017/6/17農業部、 財政部能源關于做好畜禽糞污資源化利用項目實施工作的通知2017/6/19工信部、 財政部、 保監會新材料重點新材料首批次應用示范指導目錄 （2017年版） 2017/6/28能源局能源關于公布首批 “互聯網+” 智慧能源 （能源互聯網） 示范項目的通知20

140、17/6/29環保部環保建設項目環境影響評價分類管理名錄2017/7/1財政部環保關于政府參與的污水、 垃圾處理項目全面實施PPP模式的通知2017/7/18能源局、 工信部、 認監委能源關于提高主要光伏產品技術指標并加強監管工作的通知2017/7/19能源局能源關于可再生能源發展 “十三五” 規劃實施的指導意見2017/7/27工信部、 環保部、 財政部、 科技部、 發改委環保關于加強長江經濟帶工業綠色發展的指導意見2017/7/28環保部環保固定污染源排污許可分類管理名錄 （2017年版） 2017/8/1能源局、 國務院扶貧辦能源關于 “十三五” 光伏扶貧計劃編制有關事項的通知2017/

141、8/2財政部環保中央對地方重點生態功能區轉移支付辦法時間發文單位領域政策/法規2017/8/17住建部環保關于印發住房城鄉建設科技創新 “十三五” 專項規劃的通知2017/8/31能源局能源關于公布風電平價上網示范項目的通知2017/8/31能源局綜合司能源關于征求 減輕可再生能源領域涉企稅費負擔的通知 意見的函2017/9/4住建部環保關于組織開展中加合作低碳生態城區試點和多高層木結構建筑技術應用工程示范的通知2017/9/5工信部、 稅務總局、 財政部環保關于免征新能源汽車車輛購置稅的公告2017/9/6財政部環保關于印發節能節水和環境保護專用設備企業所得稅優惠目錄（2017年版） 的通知

142、2017/9/8能源局綜合司能源關于減輕可再生能源領域涉企稅費負擔的通知 （征求意見稿） 2017/9/12工信部、 財政部、 保監會新材料關于開展重點新材料首批次應用保險補償機制試點工作的通知2017/9/14工信部新材料重點新材料首批次應用示范指導目錄 （2017年版） 2017/9/19發改委能源關于印發北方地區清潔供暖價格政策意見的通知2017/9/20中共中央辦公廳、 國務院辦公廳環保關于建立資源環境承載能力監測預警長效機制的若干意見2017/9/22能源局能源關于推進光伏發電 “領跑者” 計劃實施和2017年領跑基地建設有關要求的通知2017/9/27工信部、 財政部、 商務部、

143、海關總署、 質檢總局環保乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法2017/10/24工信部環保關于加快推進環保裝備制造業發展的指導意見2017/10/31發改委、 能源局能源關于促進西南地區水電消納的通知2017/10/31發改委、 能源局能源關于開展分布式發電市場化交易試點的通知2017/10/31能源局能源關于加快推進深度貧困地區能源建設助推脫貧攻堅的實施方案2017/11/3發改委能源關于全面深化價格機制改革的意見2017/11/8發改委、 能源局能源關于印發 解決棄水棄風棄光問題實施方案 的通知2017/11/27能源局、 環保部能源關于開展燃煤耦合生物質發電技改試點工作的

144、通知52512017年中國清潔能源及技術行業投資研究報告時間發文單位領域政策/法規2017/11/28發改委、 能源局能源關于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導意見 （試行） 及考核辦法的通知2017/12/1能源局綜合司能源關于印發 能源行業市場主體信用行為清單 （2018版） 的通知2017/12/1能源局能源關于印發 能源行業信用信息數據歸集工作方案 的通知2017/12/5發改委、 工信部能源關于促進石化產業綠色發展的指導意見2017/12/5發改委、 能源局、 財政部、 環保部、 住建部、 國資委、 質檢總局、 銀監會、 證監會、 軍委后勤保障部能源關于印發北方地區冬季清潔取暖

145、規劃 （2017-2021年） 的通知2017/12/6發改委、 能源局能源關于印發促進生物質能供熱發展指導意見的通知2017/12/7發改委、 水利部能源關于印發 政府和社會資本合作建設重大水利工程操作指南 （試行） 的通知2017/12/8能源局能源關于建立市場環境監測評價機制引導光伏產業健康有序發展的通知2017/12/9發改委環保關于印發重點流域水環境綜合治理中央預算內投資計劃管理辦法的通知2017/12/12發改委、 住建部、 能源局、 環保部、 國土資源部環保關于進一步做好生活垃圾焚燒發電廠規劃選址工作的通知2017/12/18發改委能源關于印發 全國碳排放權交易市場建設方案 （發

146、電行業） 的通知2017/12/19發改委能源關于2018年光伏發電項目價格政策的通知2017/12/25發改委辦公廳、 能源局綜合司能源關于加大清潔煤供應確保群眾溫暖過冬的通知2017/12/28發改委辦公廳、 能源局綜合司能源關于開展分布式發電市場化交易試點的補充通知7.聯系我們王斌紅中國電力及公用事業主管合伙人+86 (10) 6533 畢瑋多中國電力及公用事業審計合伙人+86 (10) 6533 林駿達能源及公用事業戰略咨詢業務高級經理+86 (10) 6533 周麗芳中國電力及公用事業審計高級經理+86(10) 6533 單小虎能源及公用事業戰略咨詢業務負責人+86 (10) 6533 林子康中國電力及公用事業風險及控制服務合伙人+86 (10) 6533 本文僅為提供一般性信息之目的，不應用于替代專業咨詢者提供的咨詢意見。 2018 中天會計師事務所（特殊普通合伙）。 版權所有。系指網絡中國成員機構，有時也指網絡。每家成員機構各自獨立。詳情請進入