投中:消費及服務行業2017年第三季度數據報告(17頁)(17頁).pdf

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投中:消費及服務行業2017年第三季度數據報告(17頁)(17頁).pdf

1、總 / 有 / 夢 / 想 / 可 / 以 / 投 / 中 消費及服務行業 2017年第三季度數據報告 投中研究院 王雅菁 1 Copyright 投中信息2 宣布并購情況回落 完成并購情況持穩 完成Top:百麗國際 58.43 億美元完成私有化 VC/PE 融資 并購 IPO IPO 退出 關鍵發現 Key Findings 融資案例增多而金額微降 教育及人力資源行業 蟬聯榜首 融資Top:大米科技獲 2 億美元融資 IPO案例與募資額均 顯著下降 紅黃藍 紐交所上市,募資1.44億美元 共 10 家機構基金實現IPO賬面回報 拉夏貝爾 紐交所上市,上海融高獲 9.95 倍回報 Copyri

2、ght 投中信息3 1 第三季度消費及服務行業 VC/PE融資情況分析 Copyright 投中信息4 融資案例增多而金額微降 市場趨勢:第三季度 90 起融資案例, 環比上升40.63%,融資金額 7.65 億美元,環比微降3.03%。 趨勢分析:本季度行業投資關注度 增加,政策上“民促法進一步修改 意見”鼓勵社會力量興辦教育。加 上今年兩會直接要求擴大數字家庭、 在線教育,由此市場教育行業看好。 40.63% 融資案例數量 (環比) -3.03% 融資金額 (環比) CVSource, 2017.10 Copyright 投中信息5 教育及人力資源行業蟬聯榜首 本季度 教育及人力資源 行業

3、融資案例占比41.11% 。融資金額 占比61.31%,在細分領域依然位居榜首。其次 連鎖經營 行業 漲勢可觀,金額由上季度的0.59億美元增至2.23億美元,占比 由上季度的9.5%增至29.11%。 居于本季度融資金額排行榜前列的大米科技和希望教育拉高了 教育行業融資總額,該兩筆融資占教育及人力資源行業的 61.10%。 CVSource, 2017.10 Copyright 投中信息 融資金額TOP10重點案例 6 大米科技(VIPKID)為在線少兒英語一 對一教育公司,4年內獲7輪融資,本輪 融資一來用于強化其自主研發教材、引入 優秀北美外教、提升產品技術等優勢;二 來用于中文平臺業務

4、的推進。 本季度TOP 大米科技 2億美元 Copyright 投中信息7 2 第三季度消費及服務行業 并購情況分析 Copyright 投中信息8 宣布并購情況回落 完成并購情況持穩 市場走勢:本季度宣布并購案例數 量環比下降14.93%,金額環比下降 49.82%。完成并購數量環比上升 8.16%,金額環比上升 86.04%。 趨勢分析:完成并購金額雖大幅上 漲,但僅百麗國際私有化事件就占 完成并購總額的67.22%,數據之下 可見并購市場活躍度仍然較低。 -14.93% 宣布并購數量 (環比) 8.16% 完成并購數量 (環比) CVSource, 2017.10 Copyright 投

5、中信息 消費及服務行業重大并購案例TOP10 9 本季度 連鎖經營行業 有 6 家企業上榜,連續三季度位居細分領 域前列,連鎖經營行業并購市場積極性依然較高。榜單中Dufry 為瑞士免稅零售店,該事件為出境并購。 百麗國際兩名高管及高瓴資本、 鼎輝資本旗下公司組成的財團對 百麗國際發起私有化,私有化價 格為6.30港元/股,私有化現金 規模為58.43億美元。 本季度TOP 百麗國際 58.43億美元 Copyright 投中信息10 3 第三季度消費及服務行業 IPO情況統計分析 Copyright 投中信息11 三季度IPO融資規模較上季度顯著下降 市場走勢:三季度消費及服務行業 IPO融

6、資金額下降 54.40%,數量下 降 40%,融資金額最高的紅黃藍 (RYB.NYSE)僅募資144.3億美元。 趨勢分析:IPO融資金額及數量明 顯回落。市場情緒轉入低迷,推進 新零售政策下,消費行業作為傳統 產業面臨轉型升級的壓力。 -54.40% IPO融資金額 (環比) -40.00% IPO企業數量 (環比) CVSource, 2017.10 Copyright 投中信息12 消費及服務行業IPO融資案例 2017第三季度IPO案例較少,主要集中在上交所;募資金額 1 億美元以上企業僅 1 家; 9月27日,紅黃藍(RYB.NYSE)在 紐交所上市,本次上市幫助紅黃藍在課程研發升級

7、、人才引進、 師資隊伍建設、產品品質提升等方面加大投入,引國際資本助 推紅黃藍更好地服務國內早教市場。消費升級、供給側改革, 以及全面二孩、“學前教育三年行動計劃”、新“民促法”修 訂等一系列利好政策,也給紅黃藍帶來了前所未有的發展機遇。 Copyright 投中信息13 4 第三季度消費及服務行業 IPO賬面退出情況分析 Copyright 投中信息 消費及服務行業和IPO退出事件10起 14 三季度消費及服務行業共涉及 10 筆退出,賬面退出回報 1.12億美元,賬面平均回報率為2.17倍。 拉夏貝爾(603157.SH)在上交所上市,涉及 4 筆退出,其 中為上海融高帶來9.95倍的帳面

8、回報率,為本季度的最高帳 面回報率案例。 Copyright 投中信息15 5 消費及服務行業 政策導向 Copyright 投中信息16 2017年9月11日,商務部官網刊登走進零售 新時代深度解讀新零售研究報告。報告提出 了4項指導意見。報告要求,充分利用新零售打通線 上線下數據鏈的技術優勢,加強和傳統零售企業的 合作。推動以信用體系為核心的市場自律機制和社 會共治體系建設,加大力度推動農產品流通對接數 字經濟。 目前來說,新零售模式大勢所趨,而消費及服 務行業依然以傳統模式為主,面臨較大的轉型升級 壓力,也正在對線上線下合作模式的摸索中,這也 是該行業融資并購市場活躍度不高,且IPO市場

9、情緒 低迷的重要因素。 “民促法進一步修改意見”鼓勵社會力量興辦 教育。加上今年兩會直接要求擴大數字家庭、在線 教育,在線教育由此全面利好,市場將會進一步發 展擴大。 投中信息【證券代碼:835562】 業務始于2005年,正式成立于2008年,是中國領先的股權投資 市場信息咨詢專業服務機構。作為私募股權行業的觀察者,投中 信息致力于解決股權投資行業存在的信息不對稱問題,讓出資者 更加了解股權基金的運作狀態, 讓基金管理者更加洞徹產業發展趨 勢,為中國股權投資行業提供完整的信息資源與專業化的金融服 務。通過十余年專業領域的深入研究與廣泛合作,投中信息積累 了深厚的技術基礎和人才優勢,并憑借優秀的專業能力贏得基金 管理機構的長期信任,在行業內擁有大量的數據存量和客戶資源。 投中信息通過全面的產品體系,傳遞及時、準確的股權交易數據 與情報,為投資機構、投資銀行、戰略投資者、資產管理公司提 供數據、資訊及分析工具;為企業提供專業的行業研究與業務實 踐咨詢服務;為機構出資人提供全面的投資咨詢顧問業務,幫助 投資機構進行深度品牌管理與營銷傳播工作。 地址:北京市東城區東直門南大街11號中匯廣場A座7層 電話:+86-10-59786658 傳真:+86-10-85893650-603 郵編:100007 Email: 網站 :

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