IMF：前所未有之年—國際貨幣基金組織年報（2020）（68頁）.pdf

1、“ 除了重建疫情之 前 的 世 界 外 ， 我 們 還 可 以 做 得 更 多我們能夠建 設一個更具韌性、 更可持續和更加包 容的新世界?！?克里斯塔利娜 格奧爾基耶娃 國際貨幣基金組織總裁 IMF 2020年年報 前所 未有之年 國際貨幣基金組織2020年年報 圖片提供: IMF photos: IMF中庭、克里斯塔利娜 格奧爾基耶娃、克里斯塔利娜 格奧 爾基耶娃和世衛組織總干事譚德賽、遠程春季會議、IMF中庭、IMF集體照、 執行董事、管理團隊、志愿服務照片、IMF攜手施捐，第4-5頁、第10頁、 第 12頁、第24-25頁、第46頁、第48-49頁、第51頁、第57頁 SOPA Imag

2、es Limited/Alamy: 封面 MediaNews Group/East Bay Times via Getty Images: 封面內頁-第1頁 Prakash Singh/Getty Images: 第2-3頁 Sakchai Lalit/Associated Press: 第8-9頁 Cavan/Alamy: 第11頁（阿富汗） mbrand85/Shutterstock: 第11頁（貝寧） Godong/Alamy: 第11頁（布基納法索） The Road Provides/Shutterstock: 第11頁（布隆迪） Jenny Matthews/Alamy: 第11頁

3、（中非共和國） Joerg Boethling/Alamy: 第11頁（乍得、馬拉維、塞拉利昂） FLUEELER URS/Alamy: 第11頁（科摩羅） Katya Tsvetkova/Shutterstock: 第11頁（剛果民主共和國） Dave Primov/Shutterstock: 第11頁（吉布提） Oscar Espinosa/Shutterstock: 第11頁（埃塞俄比亞） Agarianna76/Shutterstock: 第11頁（岡比亞） Mike Goldwater/Alamy: 第11頁（幾內亞） Peek Creative Collective/Shutter

4、stock: 第11頁（幾內亞比紹） Hemis/Alamy: 第11頁 (海地、尼泊爾） Tommy Trenchard/Alamy: 第11頁（利比里亞） Dietmar Temps/Shutterstock: 第11頁（馬達加斯加） Teo Tarras/Shutterstock: 第11頁（馬里） ivanfolio/Shutterstock: 第11頁（莫桑比克） arabianEye FZ LLC/Alamy: 第11頁（尼日爾） Sarine Arslanian/Shutterstock: 第11頁（盧旺達） Andia/Alamy: 第11頁（圣多美和普林西比） Oliver

5、Foerstner/Shutterstock: 第11頁(所羅門群島） paparazzza/Shutterstock: 第11頁（塔吉克斯坦） Jake Lyell/Alamy: 第11頁（坦桑尼亞） BSIP SA/Alamy: 第11頁（多哥） Konstantin Kalishko/Alamy: 第11頁（也門） Government of Ghana: 第13頁（Ken Ofori-Atta） Government of Bangladesh: 第13頁（Fazle Kabir） Government of Kyrgyz Republic: 第13頁（Tolkunbek Abdygu

6、lov） Government of Jordan: 第13頁（Mohamad Al-Ississ） David Dorey/Getty Images: 第14-15頁 Puneet Vikram Singh/Getty Images: 第16頁 jamesteohart/Shutterstock: 第18-19頁 sutiporn somnam/Getty Images: 第22-23頁 Buena Vista Images/Getty Images: 第26、29頁 Miguel Navarro/Getty Images: 第30-31頁 GCShutter/Getty Images: 第

7、32-33頁 REUTERS/Alamy: 第40-41頁 School the World: 第5253頁 Nazar Abbas Photography/Getty Images: 第54頁 兩種方式可以訪問和下載IMF2020年年報和附錄六的財務報表：一是在瀏覽器上輸 入網址，二是在該頁面上掃描二維碼。 歡迎各位讀者訪問IMF年報網站并瀏覽所有 相關內容。 www.imf.org/AR2020 本期年報由IMF信息交流部出版物處在與IMF工作組協商之后編制。本報告小組的工作由Christoph Rosenberg、Jeffrey Hayden和Linda Kean監督，受金中夏為主席的執

8、董會評估委員會指導。Jacqueline Deslauriers 為主要撰稿人，Walaa El Barasse為項目主管。Denise Bergeron為本報告的制作主管，Crystal Herrmann協助報告 數字版設計工作，Hyoun Woo Park 提供了行政協助。 設計：Feisty Brown 網頁設計：Cantilever https:/cantilever.co 插圖: Matt Chase: 第21頁 IMF 2020年年報 了解更多， 請參見： WWW.IMF.ORG/AR2020 A YEAR LIKE NO OTHER 1 THE GLOBAL ECONOMY IS

9、 FACING A DEEP RECESSION WITH THE ONGOING IMPACT OF COVID-19. UNCERTAINTY REMAINS AROUND THE OUTLOOK, ALONGSIDE LONG- TERM FORCES THAT SHAPE AND INFLUENCE COUNTRIES RESPONSE TO THE VIRUS AND THE RECOVERY. 前所未有之年 1 在新冠疫情的影響下，當 前全球經濟正處于深度衰 退中。經濟前景仍然充滿 不確定性，另外，一些長 期因素也決定和影響著各 國的疫情應對措施和經濟 復蘇進程。 2 國際貨幣基金

10、組織2020年年報 世界各國民眾的生活都發生了 深遠的變化：經濟衰退、失業 率上升、氣候變化、技術進 步與工作自動化、數字貨幣興 起、儲蓄收益率下降、不平等 現象加劇以及債務水平走高。 前所未有之年 3 但這些持續存在的全球力量和 當前這場危機也為建設一個造 福所有人的更美好的未來提供 了機遇。讓我們朝著共同的目 標，真誠攜手共進，致力于解 決最緊迫的問題，重振領導力 和對制度的信任，推動經濟復 蘇，建立一個造福所有人的全 球經濟。 4 國際貨幣基金組織2020年年報 致讀者： 今年，全世界遭遇了一場前所未有的危機。國際貨 幣基金組織及其成員國迅速投入行動。 各國政府采取果斷措施，挽救民眾生命

11、，為世界 經濟提供支撐。各國推出的財政措施總額已接近12萬 億美元，貨幣政策措施的規模約達7.5萬億美元。 國際貨幣基金組織理事會于2020年2月批準了份 額總檢查，其中包含的一攬子措施維持了我們的資金 實力。這些措施將于2021年1月生效，包括將新借款 安排擴大一倍、簽署新一輪雙邊借款安排等。 成員國還進一步向控災減災信托和減貧與增長 信托進一步提供了大量捐款。 這些資源使國際貨幣基金組織自疫情暴發以來 能夠向成員國承諾超過1000億的資金，幫助它們應 對危機。其中包括向低收入成員國提供亟需的債務 減免，并將減免期延長到2021年4月；以及提供優 惠貸款，其規模自危機爆發至今已達我們平時一年

12、 內撥付數額的十倍。我們的應對行動具有廣泛的覆 蓋面，既支持那些危機之初即呈現脆弱性（如債務 高企）的成員國，也支持具有健全的經濟基本面、 但需要緩沖支持的國家。 面對危機，我們迅速將工作重點放在成員國 最關鍵的各項需求上。我們簡化了工作流程，迅 速適應了遠程辦公模式，加快相關決策、討論、 技術援助和培訓的速度。我們推出了“政策追 蹤”，跟蹤了196個經濟體采取的主要經濟應對政 策。分享信息、數據和分析是我們為成員國提供 價值的獨特方式。 盡管國際貨幣基金組織采取了前所未有的行 動，但全球前景仍然不明朗。各國正踏上一次漫長 的攀行之旅，其充滿艱辛、不均衡和不確定，且極 易出現反復。 我們仍有充

13、足的空間運用1萬億美元的貸款能 力，隨時準備提供更多幫助。隨著安道爾的加入， 我們現已擁有190個成員國。在與所有成員國共同 努力的基礎上，我們能夠實現更有韌性、惠及所有 人的經濟復蘇。 本期年報闡述了國際貨幣基金組織執行董事 會和工作人員在疫情暴發之前和疫情期間開展的 政策建議、貸款活動和能力建設工作。年報重點 關注了支持民眾的政策，考察了宏觀經濟政策對 個體的影響。 此外，報告還重點介紹了我們在多個領域持續 深化有關工作的進展情況，包括在債務可持續性、 治理和反腐、社會支出、金融科技和數字貨幣、氣 候變化等方面。通過在這些領域采取行動，我們將 有可能促進有利就業、惠及所有人的經濟增長，從

14、而實現變革性的復蘇進程。 克里斯塔利娜 格奧爾基耶娃 總裁 2020年11月9日 前所未有之年 5 總裁致辭 6 國際貨幣基金組織2020年年報 IMF 2020年年報 了解更多， 請參見： WWW.IMF.ORG/AR2020 一場前所未有的危機 7 新型冠狀病毒疫情 8 成員國的聲音 13 經濟決定人們的生活 14 債務走勢 16 氣候變化 18 金融科技 20 關于IMF 24 我們做什么 26 經濟監督 30 貸款活動 32 能力建設 40 我們是誰 46 執行董事 48 管理層 51 社會責任 52 第一章 一場前 所未有 的危機 前所未有之年 7 1萬億美元 可向IMF成員國提供的

15、貸款能力 各國采取的迅 速行動幫助遏 制了疫情，減 輕了民眾生活 和全球經濟受 到的破壞影響 新冠疫情 這 是一場前所未有的危機。為了應對這場 衛生突發事件，各國不得不實行“大封 鎖”，經濟生活由此陷入停滯，引發 了“大蕭條”以來最嚴重的經濟衰退。國際貨幣基 金組織（IMF）迅速采取行動，向各國及其民眾提 供幫助，但全球經濟前景仍存在巨大不確定性，世 界仍在努力應對疫情的未知影響。 這場危機以無數方式擾亂了人們的生活。除了 令人惋惜的生命損失之外，危機還造成數百萬人失 去了工作、收入和儲蓄，很多人因房租和賬單憂心 忡忡。 經濟崩潰的程度和速度是前所未有的。危機 破壞了全球金融穩定，全球經濟陷入

16、大范圍停滯， 這包括非正式經濟部門，其在拉丁美洲和撒哈拉以 南非洲地區的經濟中仍占據很大比重。為了挽救 生命，各國政府為額外的衛生和緊急服務提供了資 金。在條件和預算空間允許的情況下，各國政府還 提供了非常規的貨幣和財政支持，向企業和個人提 供救助，防止全球增長急劇下滑。截至2020年9月， 全球范圍內的財政支持規模已達到11.5萬億美元。 為應對當前非常時期，我們需要迅速采取同等 非常規的行動。IMF已全力以赴為民眾和經濟提供 保障，幫助各國做好準備，實現經濟復蘇。 一場前所未有的危機 8 國際貨幣基金組織2020年年報 本文信息截至2020年9月15日。 83個 國家 獲得資金援助 165

17、0億 美元 在IMF改革后的控災減災信托下 29個 國家 獲得債務減免 伸出援手 全世界各國都面臨著空前緊迫的國際收支和融資需 求，這即刻對IMF資源產生了創紀錄的需求。 為應對這場危機，IMF將工作重點轉向最關鍵 的領域，簡化了工作流程以加快決策過程，并將工 作人員部署到最需要的崗位。 執董會批準的重要治理和融資改革表明，IMF 已做好準備向各成員國提供支持。這些及時的行動 幫助IMF維持了1萬億美元的貸款能力，使其在各國 面臨疫情下的空前融資需求時，能夠為其提供強有 力的支持。 自2019年5月1日以來，IMF已批準總額約1650 億美元的貸款，包括在疫情暴發前安排的貸款。 透明度與信任

18、在危機期間，我們也不能忽視治理和問責問題，它 們比以往任何時候都更加重要。 各國政府已采取了重大的財政和金融措施，向 個人和企業提供救助。然而，正如過去危機所顯示 的，政府職能的迅速擴張可能會滋生腐敗。這意味 著政府需要對財政和金融應急措施予以管控和監 督。IMF的建議是，滿足所有支出需求，但要“保 留收據”，對自身行動負責。 為使IMF的緊急融資能夠幫助各國應對新冠疫 情，還需采取適當的保障措施，一方面確保資金被 用于最需要的群體，另一方面保證能夠迅速撥付資 金。借款國承諾： 1. 對危機相關支出開展獨立的事后審計并公布相關 審計結果； 2. 在政府網站上公布與危機有關的采購合同，包括 公布

19、中標的公司及其受益所有者。 IMF還確保緊急融資符合“保障評估政策”。 IMF一直在開展全面工作，改善成員國的善政 和反腐工作，其2018年“加大治理工作參與力度框 架”是其中一項舉措。當前疫情彰顯示了加強治理 的重要性，IMF在2020年年中對該框架開展了中期 檢查。 前所未有之年 9 10 國際貨幣基金組織2020年年報 全球合作 IMF的核心使命是促進成員國之間的合作。分享關于 成員國政策的信息、數據、研究和分析，是IMF的一 項重要工作。 例如，為了提供關于成員國為控制疫情實 施的政策以及疫情對經濟造成的破壞等方面的 信息，IMF推出了“政策追蹤”（http:/imf.org/ COV

20、ID19policytracker），概述各國政府在降低疫 情造成的人員、經濟影響所推出的重要經濟應對政 策?！罢咦粉櫋焙w了196個經濟體，并定期更 新。此外，IMF還發布了關于新冠疫情政策的特別 系列報告（http:/imf.org/COVID19notes），幫助政 策決定者應對疫情帶來的經濟影響。 此外，作為多邊體系中的全球領導機構，IMF 與其他國際組織開展合作，在這場危機中采取了重 要的應對行動，為所有國家提供了支持。 IMF、世界銀行和包括二十國集團在內的其他 合作伙伴呼吁債權人向最貧窮成員國提供亟需的支 持，允許其暫停償還債務。這項名為“暫停償債倡 議”的官方雙邊延期償債安排

21、為最貧窮國家減輕 了數十億美元的償債負擔，使它們能夠將這些資 金用于本國衛生系統并為本國民眾提供保障。此 外，IMF還通過控災減災信托（CCRT）提供了債務 減免。IMF執董會通過CCRT批準了IMF對29個最貧 窮和最脆弱成員國的債務減免。 2020年4月春季會議和10月年會期間，IMF和 世界銀行召集非洲領導人、雙邊合作伙伴和多邊機 構，共同推動非洲國家采取更快行動應對新冠疫 情。包括聯合國在內的多邊組織承諾繼續提供支 持，雙邊合作伙伴重申了2020年5月1日起暫停償債 的承諾。這一暫停償債安排被延長到2020年10月。 IMF 通過與其他國際組織開展合作， 在全球范圍內推動應對新冠疫情的

22、工作。 一場前所未有的危機 2020年4月，IMF 參加了由世界衛生組織總干事譚德賽主持的新聞發布會，以共同應對這場 前所未有的危機所帶來的挑戰。IMF總裁克里斯塔利娜 格奧爾基耶娃指出：“世衛組織致 力于保護民眾健康，而IMF的使命是保護世界經濟健康，兩個機構都面臨艱巨的挑戰。只有 團結一致，我們才能履行好我們的職責?！?為最脆弱的成員 國提供支持 IMF與其他伙伴方一道合作，通過為最貧窮和最脆弱 的成員國提供支持等措施來保護生命和保障民生。 多哥坦桑尼亞也門塔吉克斯坦 前所未有之年 11 中非共和國乍得科摩羅剛果民主共和國吉布提 海地利比里亞馬達加斯加馬拉維 貝寧 阿富汗布基納法索布隆迪

23、莫桑比克馬里尼泊爾尼日爾 塞拉利昂所羅門群島圣多美和普林西比盧旺達 幾內亞比紹岡比亞幾內亞埃塞俄比亞 12 國際貨幣基金組織2020年年報 IMF和世衛組織通力合 作，展示了兩個機構如何能聯 合行動，在保護生命的同時維 護全球經濟。在做出經濟預測 時考慮流行病學專家的意見， 這在IMF的歷史上還是第一次。 IMF和世貿組織呼吁各方更 加重視開放的貿易政策（特別是 食品和醫療用品的自由貿易）在 抗擊疫情、恢復就業和重振經濟 增長方面發揮的作用。 IMF還與一些區域性融資 安排（包括歐洲穩定機制和阿 拉伯貨幣基金等）開展協調。 這些區域性融資安排正為其成員國提供支持，這包 括為其提供貸款，調整政策

24、和工具以適應緊迫的疫 情，提供政策和技術建議以幫助成員當局應對當前 的經濟挑戰等。區域性救助基金正在與IMF的國別 工作小組密切協調，交換信息和專業知識，從而為 面臨最緊迫融資需求的成員國迅速提供支持。 遠程辦公 在整個過程中，IMF與其 他工作單位一樣，不得不 改變工作方式，根據危機 形勢的快速演變調整自身 工作。 位于華盛頓特區和世 界各國的IMF工作人員做 出了調整。IMF執董會、 管理層和工作人員將工作 地點從執董會議室和辦公 室轉到了客廳、廚房、客 房和地下室。所有工作， 包括監督磋商、貸款談 判、技術援助和培訓，都迅速轉為遠程方式。 IMF迅速向160多個國家提供了實時政策建 議和

25、能力建設支持，議題包括現金管理、數據編 制、經濟治理等各個方面。在申請疫情相關緊急 融資的國家中，超過90%的國家同時獲得了能力建 設支持，其形式包括實踐性技術建議、實用工具 和政策導向培訓。 在2020年4月首次舉行遠程春季會議后，IMF 繼續以遠程方式開展工作，與各國官員召開網上會 議，討論貸款規劃，提供能力建設支持，并舉行執 董會會議。 我們迅速轉變工作 模式，實現了所有 業務的遠程辦公。 從監督訪問到貸款 談判再到技術援助 和培訓，全部都以 遠程方式開展工作。 一場前所未有的危機 成員國的聲音 新的未知領域 KEN OFORI-ATTA 加納財政部長 IMF在新冠疫情 期間的工作體 現

26、了非凡的主動性和 及時性。舉例來說： 過去幾年里，IMF每年 向非洲撥付20-30億美 元；過去六到八個星 期里，IMF向多個非 洲國家撥付了近200億 美元。這體現了同情 心、緊迫性，也體現 了對流動性重要作用 的認識如果我們 無法獲得流動性，經 濟不景氣就會變為蕭 條，這對我們的社會 將非常不利?！?2020年6月8日 TOLKUNBEK ABDYGULOV 吉爾吉斯共和國 國家銀行行長 我代表吉爾吉 斯當局對國際 貨幣基金組織的快速 應對行動表示誠摯謝 意。在吉爾吉斯共和國的歷史上，這是國際金融機 構撥付資金最快的一次。吉爾吉斯共和國政府高度 重視與IMF的合作?！?2020年5月21日

27、 MOHAMAD AL-ISSISS 約旦財政部長 只有在全球處 于 極 度 困 境 中，真正的合作關系才 能體現出來。IMF針對 新冠疫情迅速采取的應 對行動，是可取政策和 良好財政政策的證明。 封鎖措施導致我們的國 內收入下降，而支出需 求卻在激增。雖然我們 的國內銀行體系和社會 保障投資基金是健康 的，能夠提供貸款滿足 這些需求，但我們認識 到，在借款需求增加的 同時，企業和消費者 的需求也在擴大?！?2020年7月16日 FAZLE KABIR 孟加拉銀行行長 與其他國家一 樣，孟加拉國 的經濟也受到了新冠 疫情的嚴重沖擊。我 們的出口收入已經大 幅減少，全國各地都 出現了失業和小企業

28、經營中斷的現象。此外，危機 給民眾的生命和生計帶來了嚴重影響。面臨這次前 所未有的沖擊，我們需要外部資金支持，這不僅是 為了滿足國際收支的需要，而且也是為了支持政府 的經濟刺激措施。IMF的資金支持有助于我們維持 充足的外匯儲備，并提高金融部門的抗風險能力。 在我們抗擊疫情的過程中，緊急融資將幫助我們維 護宏觀經濟穩定，恢復快速增長勢頭，最重要的 是，為社會中的最脆弱群體提供保障?！?2020年6月26日 前所未有之年 13 政府采取的政策可以 幫助人們適應重大全 球變化 一場前所未有的危機 經濟決定人們的生活。 世 界各地的人們都面臨巨大挑戰和變化： 全球性疫情，技術對工作和工資的影 響，以

29、及不平等現象加劇等。各國政府 需要通過相關政策應對這些問題，向人們提供支 持，從而使他們能夠適應這些變化，在新環境下蓬 勃發展。 IMF的工作認識到政策設計對人們的影響。社 會支出可以保護最脆弱群體，解決機遇和收入不平 等問題，從而有助于確保經濟改革取得成功。社會 支出工作還能推動各國實現“2030年可持續發展目 標”，是支持包容性增長的重要手段。 隨著各國國內不平等的增加，且因疫情進一步 加劇，一些群體和地區整體陷入落后之中。IMF的 研究發現，技術和工作的自動化（而非貿易）是不 平等的主要驅動因素。其解決方案的一個必要組成 部分是在教育領域加大社會支出，目的是幫助勞動 者獲得新的技能或失業

30、福利，在他們尋找新工作的 過程中為其提供支持。 14 國際貨幣基金組織2020年年報 在參考各國最佳做法的基礎上，IMF制定出了 一項戰略，即在社會支出問題上更有效地與成員國 開展合作。IMF的監督和貸款業務越來越多地強調 促進包容性增長和降低不平等，包括在IMF支持的 規劃中設定最低社會支出目標。IMF與各國官員直 接合作，向他們提供技術援助，幫助他們在預算中 為社會支出預留空間。IMF還開設培訓課程，探討 與包容性增長有關的問題。 IMF認識到，在其支持的貸款規劃中妥善安排 改革次序，也將有助于規劃的成功實施。另外，還 應根據一國的政治、社會和經濟目標，確定其貸款 條件。 任何社會都是通過

31、共同的價值觀和歷史維系在 一起的。社會支出工作有助于維持這種聯系，使巨 大變革下的社會不致于被撕裂。 隨著各國內部的不平等現象增加并因 疫情而進一步加劇，一些群體和地區 整體陷入落后之中。 前所未有之年 15 低利率和高債務 將影響未來數年 一場前所未有的危機 以財政措施支持經濟復蘇，同時管理高 企的政府債務水平這兩者之間需要 實現微妙的平衡。 16 國際貨幣基金組織2020年年報 債務走勢 十 多 年 的 低 利 率 導 致 全球金融風險不斷累 積，并使大多數國家 的政府和私人部門債務升至歷 史高位。在新冠疫情和“大封 鎖”中，這些債務脆弱性顯著 增加，債務和赤字已超過全球 金融危機時的水平

32、。 在抗擊疫情過程中，各國承 諾將盡其所能保證支出，以挽 救生命，避免人們失去工作和 收入，防止企業出現破產，同 時支持經濟復蘇。 低利率使借款人在利率上升 的情況下變得更加脆弱，并會侵 蝕銀行利潤，從而削弱銀行向企 業貸款、促進其發展的能力。 疫情給許多脆弱的低收入 國家帶來沉重打擊：其中50%的 國家面臨陷入債務困境的較高 風險。全球疫情蔓延等事件帶 來的經濟沖擊可能導致這些國 家經濟出現停滯，資金流動發 生逆轉，從而進一步削弱其管 理債務的能力。 IMF與其他合作伙伴與低 收入國家正通力合作，幫助這 些國家加強債務管理并提高透 明度。這包括在各國制定和公 布債務管理戰略和債務報告方 面，

33、向它們提供技術支持。 此外，考慮到實現“可持 續發展目標”所需的資金，IMF 和世界銀行（在二十國集團的 支持下）制定了可持續貸款的 操作指導原則。此外，基金組 織和世界銀行對低收入經濟體 債務脆弱性的演變情況開展了 一次全面評估。 以 財 政 措 施 支 持 經 濟 復 蘇，同時管理高企的政府債務水 平兩者之間需要實現微妙的 平衡。低利率下，一些國家能夠 更容易地維持更高債務。然而， 各國也需要應對衛生突發事件， 向個人和企業提供救助，支持經 濟復蘇，同時確保長期債務可持 續性。 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 2007 08 09 10 11 12 13 14 15 16

34、 17 18 19 20 圖 1.1 快速增加的債務和赤字 在支出增加而收入大幅下滑的背景下，新冠疫情及其經濟影響將會增加各國財政赤字和公共債務比例。 （2007-2020年，各地區對全球政府債務變化的貢獻，以占GDP的百分比計） 中國 美國 歐元區 新興經濟體 世界其他地區 世界 前所未有之年 17 來源： IMF世界經濟展望數據庫。 注釋：這里指日歷年。 應對氣候變化是實 現可持續發展目標 的關鍵 IMF正在幫助各國實施緩解氣候變化的戰略、提高其 經濟韌性并妥善管理風險。 氣 候變化仍是一個明確而現實的威脅， 但各方尚未采取充分的行動加以應 對?，F在采取措施來對抗氣候危機， 將幫助更多國家

35、提高經濟韌性，同時幫助全球經 濟從疫情中實現公平、智能、綠色的復蘇。 在氣候變化問題上，IMF為成員國提供了相關 分析，加強了與各國的接觸，從而為全球努力做 出了貢獻。聯合國氣候變化大會將于2021年11月 舉行。在這段時間里，IMF將進一步加強氣候變化 方面的工作。 鑒于IMF與各國財政部、中央銀行和金融監管 機構保持著良好合作，因此其有獨特的優勢就氣 候變化政策提出建議。 在緩解氣候變化方面，IMF針對各國具體情 況，就實施減緩氣候變化戰略的財政政策和其他 政策（如碳定價和化石燃料補貼改革）提供實用 的指導。 為協助各國應對自然災害，IMF擴大了緊急 融資的貸款額度，以此深化了金融安全網。

36、 為幫助各國適應氣候變化、增強抵御氣候沖 擊的能力，IMF與世界銀行一道，針對小型、脆 弱和能力有限的國家，就氣候變化應對能力、宏 觀經濟影響以及減緩、適應和融資戰略提供總體 評估。 一場前所未有的危機 18 國際貨幣基金組織2020年年報 圖 1.2 遏制氣候變化 碳排放是造成全球變暖的一個主要因素?？刂迫蜃兣囊粋€可 行戰略是，讓各國推出碳稅以減少碳排放并遏制氣候變化。 來源：2019年10月財政監測報告。 前所未有之年 19 作為這項工作的一部分，IMF今年公布了對格林 納達、密克羅尼西亞和湯加的氣候變化政策評估。 向低碳經濟的轉型意味著各國必須管理若干風 險。IMF建議在各國之間實行

37、碳價格下限安排，以 便有效和公平地加強全球減緩氣候變化行動。其他 政策工作則重點關注了金融監管來內化“棕色”資 產（如化石燃料）帶來的風險，緩解碳減排政策帶 來的社會沖擊，推動依賴化石燃料出口的經濟體實 現多元化。 到2100年預計 的升溫 政策 沒有實施減緩氣變戰略 碳價：沒有變化 增加稅收 碳價：25-50美元/噸 高稅收 碳價：75美元/噸 20 國際貨幣基金組織2020年年報 各 國廣泛利用金融科技帶來的機遇來促進 經濟增長、提高包容性和削減貧困，同 時應對網絡犯罪對經濟穩定和誠信造成 的風險。 在新冠疫情下，人們對網上金融服務的使用比 以往任何時候都多。 金融科技是利大于弊，還是弊大

38、于利，取決于 政府在維護信任、支持誠信、增加韌性、金融穩定 和消費者保護方面采取何種行動。 IMF分析穩定幣等數字貨幣，幫助政策制定者 識別機遇和風險。研究表明，數字貨幣可以成為一 種有吸引力的支付手段，但政策制定者需要建立有 遠見的監管規定和法律基礎，以盡量減少風險。 為此，一個方法是要求穩定幣發行者使用其在中 央銀行的準備金，對穩定幣提供完全支持。這是實現 數字貨幣獲得中央銀行支持的一種方式。另一種方法 是中央銀行直接或通過私人部門分銷商向公眾提供自 己的數字貨幣。 所有這些新的技術都取決于網絡連接，但互聯 網在某些地方仍是一種奢侈品：約一半的世界人口 沒有上網渠道。在一國內部和各國之間，

39、能使用互 聯網的群體與不能使用互聯網的群體之間存在數字 鴻溝。 IMF在亞洲開展的一項工作是，分析可以采用 哪些方法普及網絡，以推動普惠金融，促進金融部 門發展，并提高包容性增長的潛力，從而減輕貧困 現象。 疫情期間，越來越多的人采用網上居家辦公的 模式，但這給網絡犯罪創造了更多機會。加強全球 合作，提高監管一致性，加強監督力度，完善危機 防范和恢復規劃，這些行動合起來將有助于各國應 對這種風險。 IMF的能力建設工作幫助各國培養識別和緩解 網絡安全威脅所必需的技能和專業知識，從而為打 擊網絡犯罪工作提供支持。 在對各國經濟健康狀況的年度檢查以及定期開 展的金融部門評估規劃中，IMF將繼續分析

40、金融科 技問題并加深對這些問題的探討。 如今世界上仍有半數人口缺乏互聯網服 務。要充分利用金融科技，就需要為他們 普及互聯網，以此來彌合數字鴻溝。 金融科技帶來了機遇，尤其 能促進普惠金融。但政策制 定者必須應對相關風險 一場前所未有的危機 前所未有之年 21 22 國際貨幣基金組織2020年年報 “紀念疫情中逝 去生命的最好方 式，是構建一個 更為綠色、更加 智能和更具公平 性的世界?！?克里斯塔利娜 格奧爾基耶娃 國際貨幣基金組織總裁 前所未有之年 23 國際貨幣基金組織（IMF）是由189個 成員國*組成的全球性組織，其成立宗 旨在于提升世界經濟的穩健性。IMF 的工作旨在推進全球貨幣合

41、作、維護 金融穩定、促進國際貿易、推動高水 平就業和可持續經濟增長，并緩解世 界各地的貧困問題。IMF負責監督國 際貨幣體系，確保其有效運行，其關 鍵宗旨包括促進匯率穩定和推動國際 貿易發展與均衡增長。IMF的這一使 命確保各國（及其公民）能夠互相購 買貨物和服務，這對實現經濟可持續 增長和提高生活水平至關重要。IMF 執董會代表所有成員國，討論各成員 國經濟政策對國家、地區和全球產生 的影響，批準IMF為幫助成員國應對 臨時國際收支問題提供的融資，并監 督IMF的能力建設工作。本年報 涵蓋執董會、IMF管理層和工作人員 在2019年5月1日至2020年4月30日財年 的工作情況，其內容反映了

42、積極參與 本年報撰寫工作的IMF執董會的 觀點和政策討論情況。 IMF的三項 主要職責 經濟監督 為成員國提供建議，使其采納有助于 實現宏觀經濟穩定的政策，進而加快 經濟增長并減輕貧困。 貸款活動 向成員國提供融資，幫助其應對國際 收支問題，包括因對外支付超過外匯 收入而出現的外匯短缺情況。 能力建設 應成員國要求開展能力建設工作（包 括技術援助和培訓），幫助其加強經 濟制度，以便設計和實施健全的經濟 政策。 IMF的總部設在美國華盛頓特區，并 在世界各地設有辦事處，以擴大IMF 的全球影響力，維系與成員國的密切 聯系。如想進一步了解IMF及其成員 國的情況，請訪問IMF網站：www. imf

43、.org。 關于 IMF * 2020年10月16日 （在本年報定稿之后） ，安道爾加入IMF，成為第190個成員國。 24 國際貨幣基金組織2020年年報 2020年4月30日, 特別提款權/美元 匯率為： 美元/特別提款權 匯率為： 1美元=0.731849特別提款權 1特別提款權 =1.36640美元 IMF的財年為5月1日至次年4月30日。 本出版物闡述的是IMF執行董事的分析 和政策考慮。IMF的記賬單位是特別提 款權。IMF財務數據的美元換算值是約 數，是為了方便讀者而提供的。2020年 4月30日，特別提款權/美元匯率是1美元 0.731849特別提款權，美元/特別提款 權匯率是

44、1特別提款權1.36640美元。 一年前（2019年4月30日）的匯率是1美 元=0.721626特別提款權，1特別提款權 =1.38576美元。英文版中“Billion”表 示10億，“trillion”表示10000億。分項 數據與合計數據之間的微小差異是由四 舍五入所致。本年報中使用的“國 家”一詞并非在所有情況下都是指國際 法和國際慣例所理解的國家領土實體。 這里使用的“國家”一詞還指一些單獨 和獨立列示統計數據的非國家領土實體。 前所未有之年 25 26 國際貨幣基金組織2020年年報 第二章 我們做什么 A YEAR LIKE NO OTHER 27 第二章 我們做什么 通過開展監

45、督工作，IMF能夠監測國際貨幣體系和 全球經濟形勢，并對189個成員國的經濟和金融政策進行健康檢查。*此外，IMF還強 調其成員國可能面臨的穩定風險，并就潛在的政策調整向成員國政府提供建議，使 國際貨幣體系能夠實現促進各國之間貨物、服務和資本往來之目標，從而保持穩健 的經濟增長。 前所未有之年 29 *2020年10月16日（本報告定稿之后），安道爾加入IMF，成為第190個成員國。 IMF的三大職責： 經濟監督 129次 國家健康檢查 IMF監督國際貨幣體系，并監測189 個成員國的經濟和金融政策。*監 督工作是在全球層面和國家層面進 行的。通過開展監督工作，IMF為 成員國指出經濟穩定的潛

46、在風險， 并就應對這些風險所需的政策調整 提出建議。 * 2020年10月16日（本報告定稿之后），安道爾加入 IMF，成為第190個成員國。 貸款活動 1650億 美元 向83個國家提供，包括向 49個低收入國家提供161億 美元的融資。 從2020年3月底疫情暴發到9 月15日截止，IMF向80個國 家提供了約910億美元的融 資，包括向48個低收入國家 提供 113 億美元 。 其中*, IMF通過緊急貸款安排向69 個國家提供了300億美元（相當于 212億特別提款權）的融資。 IMF向面臨實際、潛在或預期 的國際收支問題的成員國提供融 資，幫助它們重建國際儲備，恢復 經濟強勁增長的條

47、件，同時糾正 根本性的問題。IMF還提供緊急融 資，并已大幅增加其規模，幫助成 員國應對當前疫情下的沖擊。 * 貸款相關信息的時間范圍是2019年5月1日至2020年9 月15日。 能力建設 3.05 億 美元 用于實踐性技術咨詢、政策 導向培訓和同行學習 IMF與世界各國政府開展合作，幫 助其實現經濟政策和制度的現代 化，并為各國提供人員培訓。這項 工作有助于促進包容性增長和提高 經濟的韌性。 Blank 30 國際貨幣基金組織2020年年報 經濟監督 執 董會討論IMF工作的各個方面，從IMF工作人員對成員國經濟健康狀況 的年度檢查到與全球經濟有關的政策問題都被包含其中。執董會的工 作主要

48、以IMF管理層和工作人員準備的文件為基礎。2020財年，IMF開 展了129次第四條磋商（見網絡表格2.1），對外發布了59份政策文件。 IMF還每年兩次發布關于全球最新經濟形勢的報告和更新，包括世界經 濟展望、全球金融穩定報告、財政監測報告和對外部門報告。 這些報告提供了重要的經濟預測和政策指導。 關于IMF2020財年發布的政策文件和其他出版物的完整列表，請訪問年報網站。 IMF 2020年年報 了解更多， 請參見： WWW.IMF.ORG/AR2020 EXPANDED TRANSPARENCY STANDARDS POLICY PAPER NO.20/XXX “IMF關于能力建設的政策

49、和實踐” 政策文件第19/038號 “低收入經濟體公共債務脆弱性的演變情況” 政策文件第20/003號 “加強中小企業在阿拉伯世界中的作用 一些關鍵考慮因素” 政策文件第19/040號 “IMF新冠疫情應對措施一項旨在提升全球金融安 全網充足性的全新短期流動性貸款安排” 政策文件第20/025號 “金融科技：迄今為止的經驗” 政策文件第19/024號 “巴黎氣候戰略的財政政策從原則到實踐” 政策文件第19/010號 過去一年，向執董會提交的部分政策文件主題。 前所未有之年 31 32 國際貨幣基金組織2020年年報 IMF 2020年年報 了解更多， 請參見： WWW.IMF.ORG/AR2020 貸款活動 貸款相關信息的時間范圍是2019年5月1日至2020年9月15日。 與 開發性銀行不同，IMF不為特定項目提供貸款。IMF的貸款旨在幫助 成員國解決國際收支問題、穩定其經濟及恢復可持續經濟增長。在發 生自然災害或暴發疫情時，IMF也可以提供融資。最后，IMF還提供 預防性融資以幫助防范未來可能發生的危機，并繼續增強現有危機防范工具。 總體而言，IMF有兩類貸款：一是按非優惠利率提供的貸款；二是以優惠條 件向低收入國家提供的貸款。目前，優惠貸款不收取利息。 A YEAR LIKE NO OTHER 32 前所未有之年 33 對于受危機沖擊的國家，IMF可以為其提供資金支 持，在