【研報】2020Q4化工行業基金持倉分析：公募基金向核心資產聚集趨勢明顯化纖行業備受青睞-210128（17頁）.pdf

1、識別風險，發現價值 請務必閱讀末頁的免責聲明 1 1/1919 Table_Page 跟蹤分析|化工 證券研究報告 2020Q4 化工行業基金持倉分析化工行業基金持倉分析 公募基金向核心資產聚集趨勢明顯，化纖行業公募基金向核心資產聚集趨勢明顯，化纖行業備備受青睞受青睞 核心觀點核心觀點： 數據口徑：偏股型公募基金的前十大重倉股以及陸港通持倉。數據口徑：偏股型公募基金的前十大重倉股以及陸港通持倉。我們以 申萬化工一級行業為基礎，統計口徑為開放式股票型基金（不含指數 型） 、開放式偏股混合型基金、開放式靈活配置型基金和封閉式股票型 基金 （不含指數型） 的前十大重倉股。 原始數據來源為 wind

2、統計數據。 化工行業走強，基金配置比例回升?；ば袠I走強，基金配置比例回升。2020 年四季度，化工行業整體配 置比例從 3.92%上升至 5.35%， 環比增長 1.43pct； 超配比例從-1.45% 上升至-0.3%，環比增長 1.42pct，為 2017Q2 以來最高水平。 受益下游景氣，化學纖維與化學制品行業受益下游景氣，化學纖維與化學制品行業受受公募公募基金青睞基金青睞。2020Q4， 在公募基金前十大重倉股中，化學纖維行業配置比例增至 1.1%，環比 增長 0.59pct；化學制品行業配置比例增至 3.62%，環比增長 0.82pct。 公募基金加配化纖主要系紡織服裝產業鏈持續復

3、蘇， 我們預計 2021 年 化纖行業仍存較大彈性；化學制品持倉增長則是受益于新能源車產品 力提升，全球進入消費驅動階段，鋰電材料成長空間打開。 化學原料化學原料、橡膠橡膠、塑料和石化板塊塑料和石化板塊（剔除（剔除中國石化中國石化）配置比例仍處低配置比例仍處低 位。位。2020 年第四季度，化學原料板塊配置比例 0.41%，橡膠板塊配置 比例 0.12%，石化板塊（剔除中國石化）配置比例 0.08%，塑料板塊 配置比例 0.01%，處于相對低位。四板塊超配比例均為負，處于低配 狀態。 公募基金向核心資產聚集趨勢明顯。公募基金向核心資產聚集趨勢明顯。2020Q4 持股市值排名前五的化 工企業分別為萬華化學（154.59 億元） 、榮盛石化（113.46 億元） 、新 宙邦（81.58 億元） 、華魯恒升（73.08 億元） 、國瓷材料（64.91 億元） 。 從公募基金持股市值環比變動情況來