印度信貸評級資訊服務有限公司（CRISIL）：2021年印度財政展望報告（英文版）（92頁）.pdf

1、CRISIL預計，2022財年，印度國內生產總值(GDP)增長將反彈至1%，而本財年預計印度國內生產總值(GDP)將出現8%的萎縮，因為四個驅動因素促使人們學會接受新常態、Covid-19感染曲線趨平、疫苗接種的推出以及以投資為重點的政府支出趨于一致。不過，與本財政年度一樣，下個財政年度上半年和下半年的增長速度將有所不同。雖然上半年將因低基數效應而明顯受益，但下半年經濟活動將出現更廣泛的回升。但復蘇并非易事，這場流行病給小企業和城市貧民留下的傷痕很深;農村經濟比城市經濟更具彈性，服務業在復蘇中落后于制造業。貿易正?；乃俣纫部煊谄渌洕w，出口和進口都在大流行前的水平上攀升。2023年至202

2、5年財政年度的GDP平均增長率為6.3%。這將低于大流行前十年6.7%的平均增長率，但高于大流行前三個財政年度5.8%的平均增長率。盡管有增長，印度經濟在2022-2025財政年度仍將遭受11%的實際GDP永久性損失。下一個財政年度的經濟規模將是實際價值僅比2020財年增長2%。至于企業收入，一項對35個行業(不包括石油、銀行、金融服務和保險業)的約800家公司的研究顯示，在本財政年度的前9個月，它們平均只收縮了8%，而在疫情最嚴重的時候，預測更為悲觀。下一個財政年度，收入應增長15-16%，這是由于連續兩個低基年各部門的產量恢復以及政府增加投資支出，特別是在公路、鐵路和城市基礎設施的核心基礎設施部分。剔除光學基礎效應，收入將僅比2019財年增長8-9%。CRISIL Research對與生產掛鉤的激勵(PLI)計劃的分析表明，在未來的5個財政年度，14個部門的潛在增量創收為3500-4000萬盧比，在未來24-30個月的資本支出為270萬盧比。對于移動電話、電子產品、電信設備和IT硬件，資本支出的激勵比率尤其具有吸引力，超過3.5倍，而我們當地的制造基地相對較低。至于銀行信貸，預計下一個財政年度將增長400-500個基點，達到9-10%，這得益于經濟復蘇以及政策和監管刺激。