凱瑞奧信亞洲辦事處（Carey Olsen）：選擇海外上市工具需要考慮的關鍵因素（英文版）（8頁）.pdf

1、在包括澳大利亞、倫敦、紐約、香港、新加坡、臺灣在內的全球 20 多個交易所，長期以來一直熱衷于在百慕大、英屬維爾京群 島、開曼群島、澤西島和根西島等國際金融中心 (IFC) 注冊離岸 載體或離岸公司作為上市主體，并成為一種流行趨勢，近期上交 所也加入其中。僅去年一年，即有近 200 家離岸上市主體發起首 次公開募股 (IPO)。當前環境下，國際政治不確定性、市場動蕩 疊加監管制度改革，離岸上市主體似乎將更為普及。倫敦證券交易所 320 多家離岸上市公司中，絕大多數在根西島和 澤西島注冊;而在美國和亞洲地區，重量級境外上市公司的注冊 地在開曼、百慕大和英屬維爾京群島。對于亞洲證券交易所上市 公司

2、以及全球各地(包括英國和美國)國際證券交易所上市的亞 洲企業而言，開曼仍然是首選離岸地。其中最著名的實例，2014 年 9 月，阿里巴巴通過一家開曼上市主體實現在紐約證券交易所 上市，募集資金超過 250 億美元，成為全球有史以來最大的 IPO。在香港市場，截至 2019 年底，香港交易所(“港交所”)主板上市公司中，開曼公司占比超過 50%，而在 2020 年 1 月至 7 月期間，港交所上市企業中，大約 95% 利用開曼公司作為上市主 體。臺灣證券交易所市場向外資發行商開放后，2010 年，一家開 曼群島豁免公司成為第一家在該交易所上市的外國公司(此后， 已有 100 多家開曼公司效仿，在臺灣證交所和臺北交易所上市或 注冊)。2019 年 7 月，上海證券交易所科創板 (STAR Market) 正式開市，在該板塊首次上市的一家“紅籌”公司(紅籌公司是 指注冊地在境外、主要經營活動在中國境內的企業)是一家在開 曼注冊的企業，預示著這一趨勢將會持續。目前為止，科創板上 市的“紅籌”公司全部為開曼公司。