2021年中國玻尿酸產品消費市場現狀及龍頭企業布局分析報告（28頁）.docx

1、國內醫美市場處于高速成長階段。根據艾瑞咨詢數據，2019 年，中國整形與醫療美容市場規模為1,769 億元，12-19 年復合增速為 29%，考慮到疫情影響，預計 2019-2023 年增速仍將突破 15%，2023 年市場規模將達到 3,115 億元。行業的高速增長有多方面的原因，主要包括：1)人均可支配收入增加，消費能力提升，特別是 90 后為主的核心人群對“悅己”和社交的更加重視;2)監管趨嚴，行業規范性增強，消費意愿提升; 3)線上醫美平臺的興起，加快了醫美文化在年輕人中的傳播和分享。另一方面，無論從醫美滲透 率還是從每千人診療次數對比來看，中國市場和海外發達國家相比仍然有較大的成長空

2、間。從市場結構來看，中國醫美市場非手術醫美項目占比不斷提升。手術類是指通過手術對身體直接進 行改變或改善胸、鼻、眼等部位的外觀，非手術類主要是注射、激光和超聲等療法。相比于手術類 整形，以注射類為代表的非手術類微創醫美恢復時間快、價格及風險相對較低，因此市場接受度較 高，此外，由于大部分項目維持時間基本在 1 年以內，因此消費者復購率和成癮性均較高。根據 Frost&Sullivan 數據，中國醫美非手術類市場增速高于手術類，占比也逐年上升，從 2015 年內的 39%上升至 2019 年的 42%注射類項目為非手術醫美中最重要的組成部分，其中玻尿酸和肉毒素應用最為廣泛。根據新氧發 布

3、的2019 醫美行業白皮書顯示，我國注射醫美分布中，玻尿酸和肉毒素占據大頭，2018 年收 入占比分別為 66.6%和 32.7%，同比增速分別為 53.1%和 90.6%。根據 Frost&Sullivan 數據，2019 年中國醫美玻尿酸終端產品市場規模為 42.7 億元，預計 2019-2024E 復合增速為 12.2%。根據我們之前的對醫美機構終端的草根調研，由于醫美玻尿酸產品的功效維持周期相對較短(多數 在 6 個月9 個月)，但產品的及時效果較為明顯且風險性和價格相對較低，因此在醫美人群中具 有較高的復購率(一定的成癮性)，因此行業未來的增速較為確定，而且隨著國內醫美行業滲透率 的不斷提升，未來行業容量和增速不排除超預期的可能。