【研報】粵開策略:大勢研判業績披露倒計時吹響反攻號角(12頁).pdf

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【研報】粵開策略:大勢研判業績披露倒計時吹響反攻號角(12頁).pdf

隨著經濟的復蘇,使得大宗商品的供需結構趨緊,價格出現持續上行,對上游原材料行業構成利好,另一方面,上游原材料價格持續上行,會下游擠壓利潤,關注上游原材料成本占比較高、對價格敏感的中游制造業,謹防業績暴雷。3 月以來在疫情控制得力、財政刺激、美債上行等刺激下,美元指數出現一波強勢上行,但是近期再次明顯回落,因此匯率變動會造成上市公司的匯兌損失。匯兌損失對不同行業的影響有所不同,通常來說,美元走勢對航空、石化板塊造成負面擾動,對海外業務占比高或者外幣債務比較大的上市公司形成正向傳導。

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