2021年便利店行業現狀及紅旗連鎖公司區域競爭優勢分析報告.pdf

1、3 核心區高密度布店鞏固競爭力，異地擴張未來可期3.1 由點到面輻射擴張，核心區優勢顯著2015 年完成并購后門店擴張略有減速，2020 年疫情期開店超預期。公司自上市以來，門店數量已從 2012 年 1336 家擴充至 2020 年 3336 家，門店數量遙遙領先于成都市其他便利店。公司以內生發展為主，外延并購為輔的策略擴張門店。在收購方面，2015 年公司先后收購互惠超市、紅艷超市和四川樂海超市合計 545 家門店，2019 年收購 9010 便利店。在 2015 年完成較大規模的并購后，當期門店數量增加較多，并有一部分門店 2016 年才正式計入納入管理，并購所得的大量門店需要一定的時間

2、進行整合與消化，故公司在 2017 和 2018 年的新建門店數量較少，擴張減速。但是自 2019 年起，公司的門店擴張速度再次回到正軌。2020 年，在新冠疫情對全國消費造成巨大負面影響的大環境下，公司凈增加門店達到 266 家，超過公司原有開店預期?；谖覀冊诘谝徽轮袑矩攧諣顩r的分析，公司在手現金充足，現金流健康，負債情況良好，具備持續擴店的能力。另一方面，隨著成都周邊城市的不斷發展，消費需求旺盛，且現階段的中小城市超市零售業競爭相對較小，租金、人力等成本相對較低，公司將受益于地方經濟快速發展、消費升級帶來的巨大機遇?；谝陨?，我們認為公司在未來門店擴張將繼續維持較高增速。堅持以成都為

3、中心向周邊地區輻射的發展戰略，核心區門店高密度效果顯著。公司門店主要其中于成都市，其中 92.3%都集中于成都市，7.7%分布于其他縣市。公司在大成都范圍及周邊市區形成了網絡布局優勢。公司門店通常選址于所在城市的黃金地段或預計具有良好發展潛力的商圈。區域高密度的布局能為公司帶來規模效應和品牌效應。第一，密集的門店網絡有助于公司在營銷推廣、倉儲物流、人員調配、品牌宣傳等方面產生良好的協同效應，從而降低公司的經營成本。第二，公司在新開門店時能迅速了解當地消費者的消費習慣、生活方式、需求喜好，從而準確定位，優化商品結構，開展有針對性的營銷活動，滿足當地消費者的需求并獲得消費者的認同。第三，隨處可見的公司門店在消費者日常生活中出現頻率極高，容易在消費者心中形成長期的印象，潛移默化中完成公司的品牌力構建。