【研報】公用環保行業中國REITs市場洞察系列報告之六：盤活存量前景可期助力污水面源治理時代-210507（16頁）.pdf

1、2015 年 4 月，國務院頒布實施水污染防治行動計劃(“水十條”)，明確城市人民政府是整治黑臭水體的責任主體，并提出 2017 年底前，直轄市、省會城市、計劃單列市建成區基本消除黑臭水體;2020 年底前，地級及以上城市建成區黑臭水體均控制在 10%以內;到 2030 年，全國城市建成區黑臭水體總體得到消除。2015 年 9 月，住建部會同環保部、水利部、農業部發布城市黑臭水體整治工作指南，為城市黑臭水體治理提供了全面指導，也進一步加快了黑臭水體整治步伐。隨著經濟增速下行壓力不斷加大以及傳統增長模式弊端的日益暴露，政府對環保投資日益重視，除具有改善環境和提升公用服務治理作用外，還希望將環保打

2、造成新的基建投資增長點和穩經濟的關鍵抓手。從各個環保細分領域的投資拉動作用看，水環境因為市場規模大且和土地開發、景觀旅游等聯系緊密，對經濟的拉動作用最強，而水環境中又以黑臭水體治理以及內涵更為廣泛的海綿城市建設投資規?？壳?，因此是地方政府重點推動領域。海綿城市及治理黑臭水體投資體量巨大海綿城市和黑臭水體治理相輔相成，河道是海綿城市功能整體落實的關鍵載體，因此黑臭水體治理成功與否是海綿城市功能能否實現的關鍵一環，兩者目標重合且技術互通?；诖?，海綿城市建設的大力推進，對于黑臭水體治理也會帶來關鍵助力?？刂茝搅魑廴臼呛＞d城市目標之一，消除黑臭水體關乎六大技術中“凈”的部分，城市黑臭水體整治和海綿城

3、市建設均是地方政府改善城市人居環境工作的重要手段。海綿城市通過下凹式綠地或透水地面過濾等措施，讓水質凈化后再進河道，減少雨水溢流帶來的面源污染;解決水體黑臭后，城市河流及圍繞河道建立的雨水公園等均將有效發揮海綿體功能，是改善水生態、解決城市內澇重要手段。根據政府規劃，黑臭水體整治方案要體現系統性、長效性，按照“山水林田湖”生命共同體理念，通過整治工程全面實施，綜合考慮城市生態功能的系統性修復。城市黑臭水體整治按照“控源截污、內源治理;活水循環、清水補給;水質凈化、生態修復”的基本技術路線具體實施;海綿城市通過“滲、滯、蓄、凈、用、排”等六大技術，提高對徑流雨水的滲透、調蓄、凈化、利用和排放能力實現城市良性水文循環;兩者的技術路線存在較大互通性，可以相互借用。污水處理的點源項目投資具有投資額大、項目回收周期長等特點，通常情況下，一級A 出水水質的 10 萬噸污水處理廠投資規模約 2 億元。在“十三五”階段從點源治理進入面源污染治理階段后，污水處理行業的項目投資額進一步加速放大，單個水環境治理項目投資額在 50 億以上已經屢見不鮮。以海綿城市為例，我們估計為實現 2030 年 80%以上面積達到海綿城市要求，建設資金規模近 8 萬億。在傳統土地財政模式難以為繼、地方財政普遍吃緊的背景下，城市面源污染治理的建設投資需要充分發揮社會資本力量，吸引社會資本進入海綿城市建設投資及后續運營。