【研報】輕工行業：內盤漿價高位震蕩成品紙社庫偏高或致順價不暢維持推薦行業細分龍頭-210509（36頁）.pdf

1、5月 1日，松霖科技(603992.SH，-1.22%，已覆蓋)發布公告稱公司計劃已2.86億元收購“廈門倍杰特科技股份有限公司”51%的股權，該公司主要從事馬桶蓋板、水箱配件、花灑及智能馬桶等衛浴產品的研產銷業務，與國內外知名衛浴品牌廠商均建立了良好且穩定的合作關系，此次收購的業績承諾為“廈門倍杰特科技股份公司”在 2021-2023年平均歸母凈利潤不低于5666萬元，當年承諾凈利潤分別為5000/5600/6400萬元。我們認為公司此次收購廈門倍杰特科技 51%股權若能順利完成交割一方面將能夠助力公司實現不同品類的客戶群體交叉覆蓋，從而擴大公司客戶覆蓋面，實現雙方協同發展，另一方面公司與倍

2、杰特科技在產品品類端同樣存在一定互補關系，公司主營廚衛配件，其中并未過多涉足坐便類產品，而此次收購的廈門倍杰特科技的主營業務則是衛浴配件，尤其是坐便類產品及其配套，故而公司此番與倍杰特科技的聯手將實現產品品類上的補足，從而更好地為海內外優質品牌商提供更加全面的一站式廚衛產品IDM服務。5 月 7日，海鷗住工(002084.SZ，0.60%，未覆蓋)發布公告稱公司在 2020 年成功通過高新技術企業的認定，并于近日收到高新技術企業證書，發證時間為 2020年12月1日，有效期三年。公司通過高新技術企業認定當年起三年內可繼續享受國家關于高新技術企業的相關優惠政策，按15%的稅率繳納企業所得稅。消費

3、輕工：泡泡瑪特千萬入股潮牌店Solestage，或借此向潮流文化圈靠攏并為后續海外布局埋下伏筆5月 7日，泡泡瑪特(9992.HK，-4.67%，深度覆蓋)斥資數千萬元入股潮牌店鋪“Solestage”。根據社媒“時尚商業”快訊，公司于近日參與了潮牌店鋪“Solestage”的融資，該公司目前估值近2億元，而公司是本輪的唯一投資方。截止目前，“Solestage”分別在北京和上海開設了兩家門店，另外還有杭州和成都處于籌劃當中。我們認為公司此番入股潮牌店鋪一方面是為了更好地融入并接近潮玩人群圈層，從而為自身品牌與旗下IP進行宣傳與獲客，另一方面 “Solestage”不僅在國內一線城市進行布局，

4、其起源地更是位于全球潮牌集中地之一的美國洛杉磯，結合公司此前對于加快推進海外市場布局的戰略規劃，我們認為公司此次入股 “Solestage”或將為后續公司與其在海外市場的合作奠定基礎。電子煙：“MYX 覓”首創農夫山泉天然水調制霧化液，全球發放100萬套體驗裝5月 7日，根據媒體“藍洞新消費”消息，國內新銳電子霧化品牌“MYX覓”宣布，創新研發出了一種新的天然霧化方案，據悉，經過該公司研發團隊的不懈努力，實現了在天然植物醇的研究基礎之上，進一步采用農夫山泉天然水，完美解決溶解性的問題，研發調制出全新的霧化液，正式在行業內推出首款采用天然礦泉水的天然水霧化彈。我們認為此番嘗試一方面表明當前國內蒸汽電子煙產業的創新性與領先性不僅僅體現在煙彈霧化芯工藝與煙具外觀設計等方面，還體現在各大品牌廠商持續推動煙液健康化與天然化發展的趨勢中，預計未來國內蒸汽電子煙市場中或將劃分出以不同需求導向為核心的多個陣營，以滿足不同消費者的多樣化需求。為了更好地摸清市場需求并獲得更加真實的市場反饋，“MYX”推出了天然霧化體驗裝(非賣品)包括兩顆天然口味煙彈盲盒(含一顆天然植物霧化彈和一顆天然水霧化彈)，以及一個 AirPod霧化桿，并將全球發放100萬套體驗裝。