【公司研究】兆易創新-立足存儲外延發展景氣度大年有望加速成長-210506（16頁）.pdf

1、DRAM:目前全球存儲器產業已經進入高度壟斷的時代。主要的 DRAM 廠商包括韓國的三星電子、SK 海力士和美國的美光科技，占據全球 95%以上的市場份額。排名其后的多為中國臺灣地區的企業，以中小企業為主，如南亞科、華邦科技、晶豪科技，主要從事利基型 DRAM 產品。CFM 年報指出，2020年 DRAM 市場將逐漸回暖，預計年銷售額將增長 21%。隨著技術的發展，DRAM開始進入 12nm 時代，三星率先在 2019 年 Q1 季度量產 8GbDDR4，美光在 8月份量產 12nm16GbDDR4，SK 海力士在 10 月份量產 16GbDDR4。國內長鑫存儲 CXMT 于 2019 年 9

2、 月亮相其 1X 級第一代 8Gb DDR4 產品，實現中國 DRAM技術的突破。目前中國大陸 DRAM 產業技術仍處發展階段，公司將推進與合肥政府產業合作的 DRAM 項目，同時通過非公開發行募集資金 43.2 億元投入自研 DRAM 項目，未來有望成為公司營收增長的重要推手。 MCU：全球主要供應商以國外廠家為主，行業集中度相對較高，以瑞薩電子、恩智浦、德州儀器、意法半導體等廠商占據主導地位。根據公司公告顯示，從 MCU 整體市場空間來看，消費類 MCU 含無線產品約占 20%，工業類 MCU 約占 25%，汽車類 MCU 約占 35%。目前公司產品在消費類，中低端工控領域類已有布局。根據

3、 IC Insights 預測，隨著嵌入式系統廣泛應用、物聯網萬億 級市場持續發展，設備接入量以數百億計算，未來 MCU 出貨量將持續上升。2019年以及2022年全球MCU市場規模分別達204億美元和239億美元，單位出貨量將以 11.1%的復合增長率增長，將使整體 MCU 單位價格出現一定程度下滑，平均價格下滑幅度約為每年3-5%。隨著物聯網終端需求推進，未來汽車駕駛信息系統、油門控制系統、自動泊車、先進巡航控制、防撞系統等 ADAS 系統也將對 32 位 MCU 產生大規模需求，32位MCU將成市場主流。隨著開發環境提升，8位與32位MCU價差也逐步縮小，目前 32 位 MCU 單顆報價在 1.5-4 美元之間，工作頻率大多在 100-350MHz 之間，低功耗成為核心競爭力。公司目前依靠精準的市場定位，積極布局32位中高端MCU市場，持續推出高性能、高集成度、高穩定性、低功耗的MCU產品，積極布局物聯網、汽車電子及電源管理領域MCU產品，以充分保證在市場上的競爭力。