【研報】醫藥生物行業：醫療服務是政策免疫下永恒的投資主題重點推薦信邦制藥、愛爾眼科等-210530（26頁）.pdf

1、2014 年公司通過收購科開醫藥，形成醫藥制造、醫藥流通、醫療服務三大主業。2015 年收購中肽生化，增添多肽和體外診斷產品的生產與銷售，但在中美貿易摩擦、新冠肺炎疫情等影響下發展受阻，相關資產已于 2020 年剝離。2020 年9 月，公司公告非公開發行股票方案，定增完成后，董事長安懷略及一致行動人將合計持有信邦制藥25.05%的股份，成為公司實際控制人。公司股權及治理結構理順，目前已形成以優質醫院為核心，醫藥流通全方位閉環服務，中成藥、中藥飲片產銷為輔的業務布局。至 2021 年5 月12 日公告，公司控股子公司貴州科開醫藥有限公司已完成收購貴州光正醫藥銷售有限公司 100%股權、貴州光正

2、醫藥物流有限公司100%股權，本次交易系為督促本次非公開發行完成后實際控制人之一安吉履行消除或避免同業競爭的承諾，減少關聯交易，同時有利于進一步增強公司醫藥流通業務的競爭力。公司旗下 3 家三級醫院為貴州醫科大直屬附屬醫院，位列省內醫療服務水平前列;腫瘤醫院為貴州省內唯一三甲?？颇[瘤醫院，最強品牌聚集省內優質資源。目前公司旗下擁有 7 家醫院，3 家三級醫院，4 家二級醫院。腫瘤醫院已有十余年發展歷史，集省內各方優勢醫療資源于一身，擁有國內最先進醫療設備，現為中國西部放療協會副理事長單位。白云醫院為貴州醫科大第二臨床教學中心，計劃招生人數可達 1800 人以上，將通過整合腫瘤醫院、白云醫院和烏

3、當醫院三家附屬醫院的資源，形成完善的醫療人才培養體系，打造臨床、科研、教學一體發展的高地。公司三大醫院基地依托貴州醫科大，各醫療機構擁有特色學科，建立起優質醫院網絡，在貴州省已形成了一定品牌效應。三大醫院基地+四家縣級醫院，首席專家+?？坡撁思訌妰瀯輰W科互動，推動醫療體系服務能力提升。集團化一體化管理，醫院體系協同發展。公司在多年實踐中探索出了適合的管理模式，從集團層面對旗下醫院進行同質化、一體化管理，以三大醫院為基礎在集團內復制，并逐步推廣。臨床學科方面，通過首席專家負責制，將各醫院的醫療資源、病患資源等整合和共享，帶動特色學科整體發展。醫技學科方面，實行中心化管理和統籌調配，提高醫技工作室的效率，并減少設備的投入。共性事務方面，將行政、醫保和后勤部門統一管理，降低醫院運營成本。從而提升醫療服務能力、醫院運營效率。在集團管理模式下，旗下醫院體系有望實現學科互補、資源共享，調整病源結構，并提高床位周轉率，不斷擴大服務半徑。此外，依托集團旗下醫院終端形成閉環的流通配送服務，還將加強集團的成本管控和效率提升。