常州市建筑科學研究院集團股份有限公司招股說明書（561頁）.pdf

1、投資者在評價及投資本次發行的股票時，除本招股說明書提供的各項資料外，應特別認真地考慮下述各項風險因素。下列風險根據重要性原則或可能影響投資決策的程度大小排序，但并不代表風險依排列次序發生。一、公信力和品牌受到不利影響的風險公司以檢驗檢測業務為核心主業，因此，良好的公信力和品牌聲譽是公司持續發展的源動力，也是公司生存的根本，只有在技術能力和公正性方面不斷得到客戶的認可，才能逐漸擴大市場份額，在市場競爭中處于有利位置。公司歷來十分重視公信力和品牌聲譽的維護，建立了嚴格的質量控制體系，強化服務過程中的技術管理和質量管理，確保檢驗檢測數據真實、客觀、有效，嚴格管控檢驗檢測中的每個流程環節，才能確保檢測

2、報告的獨立性和公正性。若出現質量問題將導致公信力和品牌受損，將會丟失客戶，影響企業的業務拓展和盈利狀況，嚴重情況下，可能會被取消行業準入資格，對公司的持續經營產生不利影響。二、宏觀周期波動及產業政策變化風險固定資產投資周期波動、政策變化會對公司所處行業產生一定影響。我國正在實施區域總體發展戰略，推進“中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標規劃”、“國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”、“長江經濟帶發展”、“長三角一體化”、“西部大開發”、“中部崛起”、“京津冀協同發展”、“粵港澳大灣區建設”、“海南全面深化改革開放”、“一帶一路”，以及加大“

3、兩新一重”、“城市更新”建設，固定資產投資總量大，政府部門和相關投資單位的固定資產投資一直保持著較大規模并不斷增長。但是，全社會固定資產投資受國家整體戰略、經濟周期、產業政策等因素的影響，具有周期性特征，未來可能發生波動。另外，公司核心主業為檢驗檢測，其行業作為強監管行業，實行資質許可準入制度，隨著檢驗檢測機構數量持續增加，市場競爭加劇，未來產業政策、行業資質認定標準、市場準入規則和行業標準可能發生變化。因此，公司所處市場區域的全社會固定資產投資周期性波動或產業政策發生變化將影響公司業務的發展，可能會對企業的發展產生不利影響。三、跨地區經營的競爭風險為落實“走出去”戰略，公司持續加大異地業務拓

4、展力度，通過區域分支機構及網點布局的建設，輻射全國重點目標區域。截至招股說明書簽署日，公司已經設立了數家常州市外及江蘇省外分子公司，分布于北京、上海、浙江等省市，隨著公司業務范圍的擴大，經營業績同樣實現了快速成長，公司近兩年的主營業務收入分別較上年增長 17.52%和 17.57%，常州市以外主營業務收入占比分別為53.93%和 51.44%。一方面，檢驗檢測業務因其業務特征仍具有一定地域性，多數檢測機構經營集中在一定區域范圍內，對于新進入的檢測機構而言，需要在技術實力、服務效率、品牌口碑等方面具有更強競爭優勢才能成功立足。另一方面，隨著政府對檢驗檢測服務市場的逐步放開，民營機構面臨著較好的發

5、展機會，外資機構也憑借雄厚的資本實力和豐富的運作經驗進入我國檢驗檢測服務市場，行業內市場競爭日趨激烈。面對激烈市場競爭，若公司不能成功在區域外市場持續拓展，或者既有市場份額被新進入競爭對手擠占，將會對本公司盈利的持續增長產生不利影響。四、業務擴張帶來的管理風險經過數十載的積累，公司已經發展成為一家綜合性的專業技術服務集團，截至本招股說明書簽署日，公司共有 23 家子公司、4 家參股公司和 25 家分公司，盡管公司在長期發展過程中不斷完善內控制度，建立了一套與公司業務發展情況相契合的管理體系，但業務規模、資產規模、人員規模的增長以及管理半徑的擴大對于公司集團化管控能力的要求也不斷提高，若公司的管理能力不能適應業務的快速增長，則可能對公司的業務發展造成不利影響。五、收入、毛利率快速增長可持續風險報告期內，公司營業收入分別為 65,619.32 萬元、77,123.13 萬元及 90,568.46萬元，近三年復合增長率為 17.48%。同時，報告期內公司主營業務綜合毛利率分別為 27.89%、35.92%和 37.25%，其中檢驗檢測業務毛利率分別為 41.43%、49.70%及 52.16%，特種工程專業服務毛利率分別為 19.27%、20.93%及 20.37%，新型工程材料毛利率分別為 21.69%、32.24%及 30.59%，整體呈現上升趨勢。