天津美騰科技股份有限公司招股說明書（419頁）.pdf

1、一、經營風險(一)公司煤炭行業收入占比高，受下游行業周期和景氣度影響的風險報告期內，公司服務客戶以煤炭領域的生產企業為主，主營業務收入全部來源于煤炭行業。受“碳達峰”、“碳中和”影響，中長期來看我國煤炭消費總量及煤炭消費比重均將下降。公司存在下游行業單一的風險，如果煤炭行業因宏觀經濟形勢、行業政策出現重大不利變化，將對公司的經營產生不利影響。(二)業務領域進一步拓展不及預期的風險礦物分選、垃圾分選、礦業智能化等非煤炭行業客戶開拓是公司業務布局的重要組成部分，公司在非煤炭行業開拓業務，一方面存在因業務需求不同、資源投入不足而導致產品研發進度和效果不達預期的風險，另一方面存在因行業經驗積累不足而導

2、致的跨行業項目開拓不達預期的風險。另外，公司新開發的無人綜采等產品將業務延伸至煤炭開采等其他煤炭生產領域，也存在業務開拓不達預期的風險。(三)市場競爭風險隨著智能干選技術逐步成熟，智能干選設備市場在一定程度上替代傳統濕法分選裝備存量市場，預計可能有越來越多國內外優秀企業涉足煤炭、礦物的智能分選市場;另外，隨著國家對工礦業智能化的支持力度進一步加大，工礦業企業智能化改造需求的逐步釋放，將吸引越來越多軟件、工業互聯網、自動化企業涉足智慧礦山市場。如果公司無法持續提升產品競爭力，公司將面臨一定的市場競爭風險。(四)業績存在季節性波動風險2018 年度、2019 年度和 2020 年度，公司下半年營業

3、收入占全年營業收入的比例分別為 90.40%、61.56%和 66.46%，其中第四季度營業收入占比分別為55.44%、36.35%和 41.39%。公司當前主要客戶為煤炭領域的大中型企業，通常在上半年對全年的投資和采購進行規劃和實施，下半年進行項目驗收、項目結算。受上述因素的影響，公司營業收入和凈利潤主要集中在下半年，其中第四季度收入占比較大，公司經營業績存在季節性波動的風險。(五)客戶集中度較高的風險公司主要面向大中型煤炭采選企業以及煤炭行業設計院及總包商等。2018年度、2019 年度、2020 年度公司對前五大客戶(受同一實際控制人控制的客戶合并計算)的銷售收入占當期營業收入的比例分別

4、為 93.97%、70.42%和 58.74%，報告期內，隨著業務增長公司的客戶集中度有所下降，但仍然較高。如果山西焦煤、陜煤集團、國家能源集團等重要客戶因產業政策調整、行業景氣度下滑等原因，出現市場需求嚴重下滑、經營困難、財務狀況惡化等負面情形，將會在較大程度上影響公司的盈利水平。(六)智能干選產品替代傳統濕法洗選產品不及預期的風險在煤炭洗選領域，存在跳汰、動篩、淺槽等傳統產品、以干選機為代表的新產品。目前國內市場仍以傳統產品為主，公司的 TDS 產品應用于市場不到五年。如果新產品在分選精度、成本和使用壽命等方面不能持續提升并體現出明顯優勢，可能導致新產品的市場拓展放緩。如果傳統產品通過技術變革，使新產品的競爭優勢相對削弱甚至喪失，則面臨智能干選產品替代傳統濕法洗選產品不及預期的風險。(七)業務資質到期無法或及時續期的風險公司持有與主營業務相關的資質證書主要包括礦用產品安全標志證書和防爆合格證。若公司無法在相關業務資質到期后及時續期，將會對公司經營造成一定影響。二、技術風險(一)技術升級及替代風險公司是一家研發為主要驅動的企業，產品和技術涉及 X 光識別、計算機視覺、信息技術及裝備制造等多種技術的交叉運用，以及對煤炭等工礦下游行業的理解，公司需要投入大量的人力和財力進行產品研發，不斷進行技術研發和產品升級。