2020年家庭耐用消費品行業沙發市場競爭格局與發展前景分析報告（49頁）.pdf

1、沙發行業概況：增速漸穩，結構性機會為主。沙發行業由地產紅利下的成長期過渡到消費驅動下的平穩期，20 年規模近 700 億元，短期受益于竣工回暖（20/21 增長 10%），長期受益于消費升級的價升、存量置換的量增（更新最頻的品類之一），以及品類的結構化升級，增速將高于地產。格局較好，雙龍頭正在形成。沙發行業形成明確梯度，主體為區域小企，但顧家/敏華脫穎而出，各以 8%+市占率穩居龍頭（特別是中高端市場），未來提升集中度空間大（當前 CR2 美國 32%）。龍頭看點一：縱向看集中度提升。龍頭基于品牌紅利兌現而提升份額。過去，龍頭如何脫穎而出形成較好格局？全國龍頭不易產生（運輸半徑短、產能擴張慢）

2、，現龍頭因快速鋪設渠道（廣布門店、搶占優質經銷商）和密集營銷（地推+廣告并舉，初具品牌力）而跑馬圈地、構筑壁壘，然后彌補運輸&生產短板，在與區域小廠博弈中進一步勝出?，F在，行業模式變遷是否動搖龍頭壁壘？渠道變革在于新零售、整裝精裝、定制整合；后兩者影響小，前者提升體驗效率而影響大。但龍頭壁壘難以顛覆，一因品牌紅利初現、脫離渠道依賴、復購強化品牌；二因線下仍是主流渠道；三因線上渠道流量也趨集中、品類稟賦使新品牌難以超車。不過，擁有前瞻靈活的新零售團隊可為龍頭錦上添花。未來，沙發龍頭提升集中度落腳點是什么？渠道維度：下沉市場空間大，龍頭開店阻力??；同時終端坪效低，龍頭加強賦能和信息化建設，提升單店周轉與渠道效率。產品維度：產品本身升級功能沙發舒適度高、滲透率提升，龍頭敏華份額向上；產品矩陣升級龍頭擴大 SKU+高頻更新（如皮沙發擴至布藝），多樣化擴大客戶覆蓋。龍頭看點二：橫向看擴品類拓賽道。第一步拓產品，即增加配套品，初步提升客單值。第二步拓空間，沙發擴床墊協同性強，突破原品類天花板，利用品牌力+融合店態+套餐引流帶單；雖然需要較長培育期，但未來空間可期。第三步發展大家居，美國經驗看，多品類集成是方向，極大提升客單值，而沙發龍頭若解決品牌力不足、展示空間小、供應鏈成本高等問題，未來或將承擔零售集成角色，當前則可先從融合店做起。