潔特生物-投資價值分析報告： 國內領先實驗耗材企業有望迎來加速發展期-210713（56頁）.pdf

1、伴隨生物技術產業繁榮發展，實驗耗材市場穩定增長  根據中國生物技術發展報告 （引自潔特生物招股說明書） ，生物技術已成為世界科技競爭焦點，生物經濟將成為二十一世紀增長最為迅速的經濟領域之一； 實驗耗材主要應用于新藥研發、疫苗、細胞和基因工程藥物、抗體及酶制劑、診斷試劑研發及生產等領域； 受益于下游生物技術產業的持續繁榮，實驗耗材需求處于持續增長中根據生命科學實驗耗材市場及關鍵制造技術的現狀、挑戰與對策（劉佳、吳茉莉）數據，2019年全球生命科學實驗室耗材的市 場 規模 為 387.4億美元， 預計 2023年將達到677.57 億 美 元 左 右 ， 2

2、016-2023 年 復 合 增 速 為13.25%。一次性塑料實驗耗材已成為生物實驗室研究中使用最多、使用量最大的實驗耗材一次性塑料實驗耗材以聚苯乙烯（GPPS）、聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）等為原材料制成，由于其良好的力學性能和化學穩定性，價格低廉，一次性使用避免了傳統材質多次使用導致的消毒和感染、易于表面改性從而滿足不同的特定實驗需求等諸多優點，能夠有效提高實驗效率和便捷性； 根據Frost&Sullivan（引自公司招股說明書）數據，2018年全球生物實驗室一次性塑料耗材市場規模約110.1億美元，預計2023年達到137.5億美元，2018-2023年復合增速為4

3、.5%。中國科學研究起步較晚，但近年來科研經費投入增長顯著，生物技術產業持續加碼 中國作為發展中國家，整體科學研究領域起步較晚，但近年來國家加快創新體系建設和產業升級； 在國家政策對科技型企業自主創新的扶持下，我們認為國家科研經費投入的持續增長，尤其是隨著更多資金投入到生物技術產業，將帶動實驗耗材等科研產品及服務需求的增加。國內科研支出保持高速增長 根據國家統計局2019年全國科技經費投入統計公報數據，2019年全國共投入研究與試驗發展（R&D）經費22144億元，比上年增加2466億元，同比增長12.53%，2010-2019年均復合增速13.54%；研發支出占GDP比重也由2010年的1.70%上升到2019年的2.23%。 以賽默飛為例，中國是其收入增長最快的區域 賽默飛2020年中國區收入約27.97億美元，同比增長1.64%（2020年收入放緩，我們認為主要系海外疫情影響進口產品使用及國內高校開學較晚所致，參考2019年賽默飛中國區收入同比增長9.90%），2011-2020年收入復合增速為19.57%。 中國市場占賽默飛全球收入的比例也由2011年的5%提升到2020年的9%（2019年占11%）。