金城醫藥-頭孢&amp谷胱甘肽雙龍頭進軍煙堿新藍海-210714（17頁）.pdf

1、國內保健品市場發展待啟動，公司已有產品儲備.谷胱甘肽因其抗氧化，提高免疫力，保肝和排毒美白等功效在國外市場主要用于保健品和化妝原料，目前保健品主要品牌有美國普麗普萊、美國 GNC 健安喜、新加坡 LAC 利維喜等國外品牌，國內保健品市場發展較慢，產品主要以進口品牌為主，國產品牌稀少，主要為金城醫藥的谷宜甘與花青肽美對應公司在 2016 年和 2019 年獲批的谷胱甘肽葡萄籽維生素CE 片和谷胱甘肽茶多酚片兩款產品。公司保健品定位高端，產品組合完善，并且切合當下美容保養、熬夜飲酒護肝的熱點需求，但目前渠道主要為線下美容院，公司營銷環節薄弱，銷量較小，但隨著未來營銷團隊的建設與市場開拓，公司保健品

2、銷量有望打開新空間。谷胱甘肽原料藥在國內主要應用在醫藥領域 ,公司藥用級市場份額達到 90%以上。谷胱甘肽具有重要的抗氧化和整合解毒作用，臨床主要用于病毒性、藥物毒性、酒精毒性及其它化學物質引起的肝臟損害，也是癌癥患者放化療時的輔助治療藥物，對急性貧血、成人呼吸窘迫綜合癥、敗血癥聯合治療有著積極的作用，目前谷胱甘肽臨床藥品包括谷胱甘肽注射劑、谷胱甘肽含片和滴眼液等， 其中主要以注射劑與片劑為主，適應癥為用于酒精、病毒、藥物及其他化學物質導致的肝損傷的輔助治療。2019 年公司藥用級市場份額達到 90%以上，公司谷胱甘肽原料藥主要供貨下游制劑企業，主要包括重慶藥友、上海復旦復華和山東綠葉等，其中

3、重慶藥友制藥產品申請批文數最多。從藥用市場看，僅從谷胱甘肽樣本公立醫院銷售數據來看自 2015年來樣本城市公立醫院銷售額就達到 20 億元以上，目前我國肝病患者數量超 4.5億且保持增長態勢由此帶來的肝病市場巨大，未來隨著谷胱甘肽藥用價值的進一步挖掘以及谷胱甘肽品種制劑推出，預計谷胱甘肽醫藥端需求量有望穩定增長。照遏制細菌耐藥國家行動計劃（20162020 年）和全國遏制動物源細菌耐藥行動計劃（20172020 年）部署，自 2020 年 7 月 1 日起我國正式出臺全面“禁抗”的決定，飼料中全面禁止添加抗生素，目前谷胱甘肽及衍生產品在動物養殖領域已展開相關研究與應用，研究主要集中在提高動物的抗氧化性能、生長性能、抗應激能力和繁育能力，近年來在水產動物、豬、 雞、羊和牛等動物中得到廣泛應用。目前，金城生物先后聯合中國海洋大學、中國科學院海洋研究所、廣東省農科院等國內知名院所，就谷胱甘肽在水產動物(魚蝦)中的營養生理功能展開系統研究，發現谷胱甘肽能在促進大西洋鮭、南美白對蝦等水產動物的生長方面具有顯著作用；金城生物還與廣東省農科院動物所、四川農業大學等建立合作關系，通過 I 期實驗證明谷胱甘肽在促進仔豬生長、改善腸道健康、增強免疫力等方面也具有顯著作用。目前公司已成立動保部進一步加強谷胱甘肽在水產養殖、動物飼料以及農業等領域的應用及推廣，把握“禁抗”政策下的替代機會。