2021年三角防務公司設備技術優勢與航空鍛件市場研究報告（29頁）.pdf

1、預計未來 20 年我國軍用飛機鍛件市場規模約 1300 億元。在未來 20 年我國二代機全部被替換，五代戰機比例提升，轟炸機、運輸機和教練機等其他機型列裝數量大幅增加的核心假設下，若不考慮零部件備用和維修服務，預計未來 20 年增量飛機的價值約 2290 億美元，而機體結構在軍用飛機中價值占比約 30%，則增量機體結構的價值約 687 億美元，折合人民幣約 5000 億元。假設暫不考慮不同材料鍛造價格區別，根據復合制造工藝在航空制造領域的應用分析（王洋），鍛件占飛機結構重量的 20%35%，按該比例測算，預計未來 20 年我國軍用飛機鍛件市場約 1300 億元。預計未來 20 年我國軍用航發鍛

2、件市場累計規模約 700 億元。參考海外先進戰機發動機成本占比，我國軍用飛機中航空發動機價值占比約 25%，我們預計至 2040 年累計市場空間約 3600 億元。若不考慮控制系統，航空發動機從制造成本角度看原材料成本占比約50%，其中高溫合金占比約 35%、鈦合金占比約 30%，其他合金及復材約 35%。假設暫不考慮不同材料鍛造價格區別，根據鍛壓行業的回顧與展望（日午），按鍛件占發動機結構重量的 40%計算，我們預計至 2040 年我國軍用航發鍛件市場累計規模約 700 億元。渦扇客機 ARJ21 累計訂單近 600 架，機體鍛件市場空間料約 35 億元。據中國商飛預測年報消息顯示，ARJ2

3、1 新支線飛機已正式投入航線運營，并完成交付 23 架，其中成都航空是首家用戶并且是最大客戶。據民航資源網報道，截至 2019 年 12 月，ARJ21支線客機收到 22 家客戶總計 596 架的訂單，根據目前民用航空飛機機體結構零部件占全飛機零部件總價值之比 30%比例計算，機體零部件市場空間約 130 億元，根據復合制造工藝在航空制造領域的應用分析（王洋），鍛件占飛機結構重量的 20%35%，按該比例測算，我們預計國內鍛件市場空間約 35 億元單通道客機 C919 累計獲得千余架訂單，預計鍛件市場空間 100 億元。為適應航空業的快速增長，國內單通道客機機隊規模將不斷擴大，區域內甚至區域間

4、航線都將是單通道噴氣客機的目標市場。根據中國商飛預測年報數據，我們預計未來 20 年中國將交付約 6000 架單通道噴氣客機，占交付總量的 66%。據中國僑報網報道，截至 2018 年 6 月底，C919 已經獲得 29 家客戶的 1015 架訂單。按照機體零部件占飛機價值 30%比例計算，C919 機體市場空間為 360 億元，根據復合制造工藝在航空制造領域的應用分析，鍛件占飛機結構重量的 20%35%，按該比例測算，我們預計鍛件市場空間達 100 億元。雙通道客機 CR929 新獲訂單 200 架，預計機體鍛件市場規模 7 億元。雙通道噴氣客機主要面向市場為高密集客流量的國內市場和地區內市場。根據中國商飛預測年報數據顯示，未來 20 年亞太的航空公司將占全球雙通道噴氣客機交付量的 52%。據俄羅斯聯邦議會官方出版物議會報報道，商飛已經與航空公司簽署了供應 200 架 CR-929 的“軟合同”。根據機體零部件占飛機價值 30%比例計算，我們預計該 200 架 CR-929 訂單量有望為機體零部件市場創收超過 25 億，根據復合制造工藝在航空制造領域的應用分析，按鍛件占飛機結構重量的 20%35%測算，預計鍛件市場空間約 7 億元。