網宿科技-CDN龍頭受益邊緣計算加速落地-201231（20頁）.pdf

1、多次降價后 CDN 服務未來降價空間或有限，價格有望逐漸穩定。經過 2015-2019 的五年價格競爭，目前各云廠商 CDN 服務價格已經基本穩定，基本形成阿里云、網宿科技、騰訊云三足鼎立的局面。2020 年，各 CDN 服務廠商均無公開降價行為。騰訊云按流量計費的 CDN 服務價格為 0.53 元/Mbps/天，阿里云按流量計費的 CDN 服務價格為 0.6 元/Mbps/天?？紤]到 CDN 服務需要大量固定成本投入，我們認為未來 CDN 服務價格將逐漸穩定，市場價格變化對于網宿科技毛利率的影響將逐漸緩和。經過多次降價占領市場份額，根據 IDC，2018 年和 2019 年，阿里云在國內 C

2、DN 服務市場份額為 18%、19%，騰訊云市場份額為 13%、15%。云計算廠商在 CDN 服務市場均已實現了從無到有的突破，且市場份額逐漸穩定。2018-2019 年，阿里云 CDN 收入在總收入中占比從 14.83%下降至 11.56%，騰訊云 CDN 收入在總收入占比從 23.83%下降至19.56%?？紤]到 CDN 服務并非云計算廠商的核心業務，我們認為 CDN 服務在云計算廠商收入中的占比將逐漸下降。5G 催化邊緣計算需求打開，2023 年市場規模有望突破 200 億元。邊緣計算指靠近數據源或用戶側提供計算、存儲的基礎設施，為邊緣應用提供服務。相比于集中部署的云計算，邊緣計算解決了

3、時延過長、匯聚流量大等問題，為實時性和帶寬要求較高的業務提供了更好的支持。5G 技術的持續發展有望催生大量場景需求與機遇，如物聯網、無人駕駛、工業自動化等需要低時延、高可靠連接的業務。隨著智能終端設備數量的快速增加，傳統云計算中心集中存儲、計算的模式或難以完全滿足終端對于時效、容量、算力的需求。海量邊緣數據的存儲、計算和分發傳輸，有望推動新一代 IT 基礎設施向邊緣發展。據 technavio等機構預測，全球邊緣計算市場仍處于快速增長中。根據賽迪顧問數據，2019 年國內邊緣計算產業規模達 116.86 億元，據沙利文預測，中國邊緣計算市場規模 2019-2023 年CAGR 或達 16%，據此推算，2023 年我國邊緣計算市場規?；蜻_ 212 億元。邊緣計算落地場景主要分為三類。邊緣計算落地場景主要包括三類，第一類是流量較大的業務，包括超高清視頻、互動直播等；第二類是大規模的物聯網業務，包括智能物流、智慧城市等；第三類是對延時和連接可靠性要求較高的云游戲、自動駕駛、工業自動化等。共同特點是數據量較大，若在云端計算則會對傳輸形成較大的壓力，并且會導致較高的延遲，從而影響應用的正常使用。通過邊緣計算將部分的計算、存儲任務置于邊緣節點，減少云端與終端之間的傳輸，從而實現應用對低時延、安全性的需求。