螞蟻金服：見證螞蟻成為大象之路（24頁）.pdf

1、支付寶目前世界應用最廣泛的移動支付平臺，但此前源于海外的 PayPal 的定位也與支付寶有些許相似。PayPal 是 eBay 旗下的一家公司，致力于讓個人或企業通過電子郵件，安全、簡單、便捷地實現在線付款和收款。PayPal 賬戶是 PayPal公司推出的最安全的網絡電子賬戶，使用它可有效降低網絡欺詐的發生。如果收款人已經是 PayPal 的用戶，那么該筆款項就能匯入他擁有的 PayPal 賬戶，若收款人沒有 PayPal 賬戶，網站就會發出一封通知電子郵件，引導收款者至 PayPal 網站注冊一個新的賬戶。所以，也有人稱 PayPal 的這種銷售模式是一種“郵件病毒式”的商業拓展方式，從而

2、使得 PayPal 越滾越大地占有市場。另外，PayPal 在跨境支付中應用的最為廣泛，雖然支付寶近年來也上線了跨境轉賬功能，但目前并非其主流業務。追根溯源，兩者本質上類似，但之所以目前還不能被互相取代，主要是政策和市場環境的原因。中國目前支付寶應用最廣泛的是網購，逐漸滲透線下支付。如果脫離中國線上交易市場，支付寶的普遍性和廣泛性會大受影響。此外，淘寶在中國電子商務中占領了絕對壟斷地位，但淘寶只支持支付寶，且中國絕大部分網商均支持支付寶，因此在支付方式上，支付寶在中國幾乎占領絕大部分的市場份額，因此任何其他數字支付方式很難侵入。而 PayPal 主攻國際市場上的跨境支付方向，在2B 的領域大展

3、拳腳，這也是支付寶很難搶占的國際市場的份額。況且人民幣離國際化尚有比較長的一條路需要走，因此可以說兩者雖然相似，但目前仍處于相互制衡的狀態。8 月 22 日，魚躍醫療（002223.SZ）公告，將與螞蟻金服、寧德時代、千方科技、國泰世華銀行、南洋商業銀行和中國華融一起設立螞蟻消費金融有限公司（簡稱“螞蟻消費金融”），注冊資本高達 80 億元。早在 2018 年去杠桿強監管時，螞蟻金服就開始爭取獲得消費金融牌照，但受限于國家監管部門的規定，螞蟻金服的申請條件尚不成熟。早前，螞蟻消費金融早已確定業務范圍。經營范圍包括開展消費金融相關業務，發放個人消費貸款、接受股東境內子公司及境內股東的存款、發行金

4、融債券、境內同業拆借等。獲得消金牌照后，螞蟻金服可以用更高的比例去合法的放貸，獲得更高的收益。此前，螞蟻金服通過重慶的兩個小貸公司進行放貸，不但受限于小貸牌照的區域性和合法性擔憂，且小貸牌照對于資本和杠桿比例有嚴格的約束，螞蟻的兩個小貸公司注冊資本擴張到 120 億元，杠桿只能放到 2.3 倍，對于阿里來說，這個規模實在難以滿足其需求。有了消費金融牌照之后，杠桿率可以放大到 8 倍，整個放貸資金的規模比小貸牌照放大了 4 倍，這對于螞蟻金服來說，降低了資本使用的成本，提高了資本使用的效率。消費金融牌照是螞蟻金服數字金融版圖中的重要戰略板塊。當前，螞蟻金服的金融生態板塊包括第三方支付、理財、保險、信用風控等多項業務。其中，支付版塊有支付寶；網絡小貸版塊有重慶市螞蟻小微小額貸款、重慶市螞蟻商誠小額貸款，基金版塊有螞蟻基金銷售、天弘基金；財險版塊有國泰財險、眾安在線。此外，螞蟻金服旗下還有網商銀行和 6 家投融資咨詢類公司。取得消費金融牌照后，螞蟻金服將會更加合理地規劃其生態格局。