2020解構螞蟻金服：揚帆起航（11頁）.pdf

1、2004-2019，螞蟻金服的金融科技之路已經走過 15 個春秋，作為中國金融科技眾多細分領域的領頭羊，螞蟻金服形成了“流量+技術+業務服務”的生態布局。在這一完善的生態布局下，螞蟻金服乘風破浪、所向披靡。對于中國乃至全球而言，螞蟻金服都是金融科技領域的一只巨型獨角獸。從阿里巴巴披露的財務數據推算，除 2018 年投資支出及備付金繳存導致凈利潤大幅下滑外，螞蟻金服的整體稅前凈利潤基本都維持在 30 億元以上。作為一個金融科技的領頭羊，除了自身業務體系的發展螞蟻金服的業務外延也在持續進行，在金融科技領域的外延擴張上，螞蟻金服的投資擴張也是從支付開始，目前用戶規模超 12 億，本地電子錢包已經應用

2、于東南亞 9 個國家，付款范圍涉及全球 56 個市場。在支付領域以外，螞蟻金服基于其業務板塊投資于信貸服務、財富管理、金融 IT 等多個板塊，通過螞蟻金服本身及其控股、參股子公司囊括了金融領域的多張牌照。從支付工具到金融科技的標桿，螞蟻金服的發展之路并不是充滿“鮮花和掌聲”的，從急于拓荒到回歸技術，螞蟻金服的發展脈絡愈發成熟。隨著 C 端流量紅利的消散，螞蟻金服面向 B 端的技術輸出戰略順應了市場的發展趨勢。未來在去金融化的大方向上，基于技術積累和創新基因，螞蟻金服或將在新的藍海揚帆起航、乘風破浪在互聯網信貸領域，秉承阿里巴巴的普惠金融理念，螞蟻金服在自身信用體系的基礎上，面向個人用戶推出消費

3、金融服務，面向小微企業以網商銀行為主體推出小微信貸業務，覆蓋傳統信貸體系以外的長尾用戶。在金融服務業務中，消費金融對螞蟻金服來說是最重要的布局之一，2018 年花唄和借唄的營業收入分別達到23億和118億，稅前利潤率分別達到19%和35%，在螞蟻金服的稅前凈利潤中占比頗高。隨著 80、90 后逐漸成為消費主力，在消費升級的促進下，互聯網消費金融行業迎來蓬勃發展?；ヂ摼W消費金融的放貸規模從 2014 年的 0.02 萬億增長至 2018年的 7.8 萬億。目前在互聯網消費金融領域，電商、支付和社交系平臺仍處于主導地位，天然的流量洼地和使用頻次較高的特征使得這些互聯網機構在數據和風控上具有得天獨厚

4、的優勢。但隨著層出不窮的互聯網消費金融平臺參與到市場中，監管政策也逐漸趨嚴。在嚴監管下，互聯網消費金融 2018 年市場規模增速放緩，未來在監管下行業將迎來新一輪的洗牌，行業集中度或將得到提高。技術服務業務：2017 年螞蟻金服宣布由“FinTech”向“TechFin”轉型，在監管趨嚴和競爭加劇的背景下，戰略轉向技術輸出。在 BASIC 技術的積累下，螞蟻金服向傳統金融機構、互聯網公司以及金融科技公司輸出定制化的解決方案。以云計算服務為例，隨著金融機構的上云及對金融云解決方案的需求不斷增長，在歷年雙十一的考驗下螞蟻金融云的實力已毋庸置疑。也正是由于對技術的自信，螞蟻金服提出“在 2020 年技術服務業務將超越支付業務，成為第一大業務”的目標。