廣汽集團-深度報告:自主合資蒸蒸日上傳統新能源全方位布局-210809(41頁).pdf

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廣汽集團-深度報告:自主合資蒸蒸日上傳統新能源全方位布局-210809(41頁).pdf

行業周期:日系產品譜系豐盈,銷量逐漸追趕德系 根據國家信息中心數據測算,2016年開始,中國乘用車市場進入換購周期。日系車憑借油耗低,質量可靠耐用的雙重口碑深受消費者歡迎。隨著換購周期,以及消費能力提升的情況下,日系車型有望趕超德系車型,改變“世界的豐田,中國的大眾”的現象。中汽中心數據顯示,換購周期以德系、日系為主,近兩年日系份額上升最快。 以經典B級車雅閣、凱美瑞、邁騰為例,在2018年第四季度開始廣汽本田-雅閣、廣汽豐田-凱美瑞開始追平一汽大眾-邁騰,未來有望領超。 以經典SUV冠道、漢蘭達、途觀為例,在2020年廣汽本田-冠道、廣汽豐田-漢蘭達和上汽大眾-途觀的銷量差距逐步縮小,并且在2020年底超越。新車型規劃豐富,產品不停歇 廣豐廣本過去經營保守,產品導入遲緩,和大眾每年投放 2-3款對比,廣豐廣本平均每年投放的產品不到1款。 廣本未來也將貫徹姊妹車戰略和混動車戰略,大幅擴展產品矩陣,公司的產銷量、盈利能力有望提升。廣豐會新增中高端MPV車型??紤]新車增量,廣豐廣本均有望在2022年沖擊100萬臺銷量。

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