2021年中國財富管理行業發展趨勢及零售信貸業務競爭格局研究報告（106頁）.pdf

1、居民資產：房地產+低風險金融資產為核心總體來看，房地產+低風險產品仍是當前居民財富的核心。根據社科院國家資產負債表 2020 版的最新數據(截止 2019 年末)，我國居民廣義總財富共計 575 萬億，狹義總財富(不考慮非上市股權、廠房及個體經營權等，更具備“配置、交易屬性”的資產) 420 萬億，狹義總財富過去 5 年年均復合增速約 12.2%，高于收入增速。其中：1) 房地產為居民財富的核心，住宅價值為 232 萬億，占居民總財富的 55%;2) 金融資產 170 萬億，過去 5 年的年均復合增速為 11.5%，占比約為 40.5%。金融資產中： 以低風險金融資產為核心，存款(82萬億)+

2、理財(23萬億)，共計105萬億，占金融資產的比例高達 62%;截止 2020 年末，居民存款的規模增長到 93萬億，理財的規模為 26 萬億，其中凈值型產品 17.4 萬億，預期收益型產品 8.5 萬億。 居民持有的股票規模僅 15.3 萬億，占金融資產的比重比不到 9%，且每年的波動較大; 居民持有的證券投資基金(含公募基金、信托、資管產品)規模約 19.2 萬億 ，占金融資產的比重約為 11.3%;過去 5 年在各類金融資產中增速最快，年均復合增速達到 22%; 居民保險準備金13萬億，占比7.6%，過去5年的年均復合增速高達14.7%，也高于金融資產的整體增速。從微觀結構上看，居民財富“頭部聚集效應”明顯，且“46-55 歲”人群人均財富更高。根據央行發布的 2019 年中國城鎮居民家庭資產負債情況調查報告(以 3 萬余戶城鎮居民家庭為樣本)，城鎮居民家庭總資產均值為 317.9 萬元，中位數為 163 萬元，均值基本上為中位數的 2 倍，財富頭部聚集效應明顯。1、分年齡階段來看：戶主在45歲以前的家庭隨著年齡的增加家庭資產也快速增加(從18-25 歲 175 萬的水平逐步增加到 36-45 歲在 300 萬以上)，45 歲之后基本穩定在 350萬左右的均值水平，65 歲之后則略有下降。