數說安全：2019年中國網絡安全創投市場年度報告（41頁）.pdf

1、網絡安全行業作為我國科技板塊中備受關注的新興領域,在最近5年也廣泛受到資本市場的關注，市場交易額和交易事件數量明顯增長，但作為一個新興的投資領域，在資本市場交易形成的初期，仍面臨著以下問題:網絡安全行業背景復雜而產生的投資“門檻”網絡安全是IT范疇下的新型細分領域，其技術方向和商品形態眾多，與其他傳統行業相比，大多數風投機構對網絡安全行業相對陌生，對行業的應用場景、目標客戶、產業鏈結構、價值分配機制、商業邏輯及未來發展趨勢了解不足，投資熱情和關注度有限，也難于促成項目落地，如何將創業者的行業專業知識和網絡安全業態特點傳遞給投資人，打通資方的信息壁壘，幫助投資人推窗見景，是企業管理者亟特解決的問

2、題。網絡安全創業項目投后退出難網絡安全項目營收主要來自于E端客戶，決策鏈條多，項目周期長，因此網絡安全創業公司獲得顯著的營收利潤增長，需要的時間相對較長，從引入風投到IPo上市的周期往往長達5-10年以上，與國內股權投資機構通常要求的3-5年的投資退出周期并不匹配。每年能成功IPo的網絡安全公司屈指可數，在投后退出環節上，絕大部分網絡安全創業公司，不得不轉而尋求并購或轉讓退出。國內上市網絡安全公司通過并購推動業績增長案例尚不多見，而關注網絡安全細分領域的投資機構數量相對有限,缺少對網安行業創投有深入理解的專業咨詢作為溝通橋梁，造成并購和轉讓交易雙方可選擇的范圍窄，溝通成本高，制約了更多并購轉讓交易的達成。創業者普遍對企業自身估值的判斷存在不足在網絡安全行業，創業者通常是技術出身，專注于產品研發，欠缺資本市場經驗，對自身企業的估值判斷也比較模糊，但不同行業和不同機構均有各自不同的估值分析方法，估值過高或者過低均會影響投融雙方的合作意愿,如何將專業投資人對網絡安全企業的理解和估值方法論傳遞給創業者，強化創業者對企業內在價值的判斷力，減少關系型估值和錯殺，最終達成投融合作，是投資機構需要考慮的關鍵問題。