聞泰科技-首次覆蓋報告：5G推動ODM需求提升攜手安世業務增長-211013（29頁）.pdf

1、目前全球汽車半導體包括功率半導體處于供應緊張的狀態中。參考 IHS、英飛凌統計的相關數據，xEV 單車功率半導體價格將從 90 美元提升到 330 美元。受晶圓產能和封測產能的車規驗證導入時間周期長、驗證標準高等因素影響，汽車功率半導體的供給需求匹配將需要較長時間，預計未來兩年都將是較為緊張的狀態。公司半導體業務進一步加快產能投入，加大資本開支，擴張現有兩處歐洲晶圓廠的產能，并建設投資上海臨港 12 英寸車規級功率半導體晶圓廠，預計將于 2022 年下半年投產。公司將緊抓汽車電動化時代的機遇，發揮車規級半導體的優勢，搶占更多市場份額。功率半導體市場規模大，我國是全球最大的功率半導體消費國。根據

2、IHS 數據，2020 年全球功率半導體器件市場規模為 422 億美元，同比增長4.7%。中國作為全球最大的功率半導體消費國，2020 年功率半導體器件市場規模為 154 億美元，同比增長 6.2%，占全球市場規模的 36.5%。根據IHS 預測，2021 年全球功率半導體器件市場規將達到 441 億美元，我國市場功率半導體器件市場規模 2021 年有望達到 159 億美元，占全球市場的36.1%。從下游應用來看，汽車、工業和消費電子是前三大終端市場。根據中商產業研究院數據， 2019 年汽車領域市場占全球功率半導體市場的 35.4%，工業領域占比為26.8%，消費電子領域占比為 13.2%。

3、國內市場方面，2019 年汽車、消費電子、工業電源應用占比分別為 27%、23%、19%。受益于新能源汽車、5G 基站、變頻家電等下游需求帶動，疊加“新基建”、鼓勵發展第三代半導體等政策全力助推，功率器件迎來景氣周期。以功率半導體的重要細分產品 SiC 半導體為例，市場研究公司 Yole 預測，2024 年SiC 功率半導體市場將達到 20 億美元，2020-2024 年CAGR 為 29%。海外廠商占主導地位，安世半導體有望填補國內空缺。從競爭格局看，行業龍頭為英飛凌、安森美、意法半導體等歐美大廠。大陸廠商起步晚，技術能力、客戶渠道等方面與海外企業差距大，產品主要以二極管、中低壓 MOSFE

4、T、晶閘管等為主，整體呈現中高端產品供給不足、約九成依賴進口的態勢。據芯謀研究統計，2020 年全球功率分立器件產業前 20 的企業中，中國企業僅有 5 家，唯一排名進入前十的為聞泰科技收購的安世半導體，排名第 9。安世進入中國市場后，正在彌補國內短板，幫助我國提升功率半導體自給率。2020 年，公司研發投入 28 億元，五個研發中心擁有多項先進專利技術和優秀研發人才。公司 5 個 ODM 智能制造中心產能不斷擴充。2018 年公司成功導入 OPPO、三星等新客戶，推動公司手機出貨量提升，顯著提升了公司單機盈利能力。2018 年以來，公司與高通進行多項合作，是高通全球唯一的 5G ALPHA 客戶和優先級戰略合作伙伴。公司研發投入不斷擴大，研發能力加強。2020 年公司擁有研發人員 5459 人，研發投入28 億元。公司單個研發項目費用已從 2000 萬-3000 萬元增長至 5000-8000 萬元。公司擁有上海、深圳、西安、無錫、嘉興五個研發中心。其中上海研發中心擁有技術專列 1000余項，包含多項國際先進技術。公司通訊業務研發團隊規?？焖贁U大，上海、西安、無錫、嘉興、深圳等研發中心持續招聘，引進大量優秀人才，增強公司在平板、筆電、IoT、服務器、汽車電子等領域的研發實力。