永順生物-新三板精選層永順生物分析：豬瘟疫苗領軍企業向多苗種發展-20211017（13頁）.pdf

1、公司成立于 2002 年，深耕獸用生物制品領域，是一家集獸用生物制品研發、生產、銷售、服務于一體的現代高新技術企業，同時是廣東省重點農業龍頭企業。公司于 2020 年 7 月掛牌新三板精選層，是全國首批、廣州市首家新三板精選層企業。公司為豬瘟疫苗領軍企業，2008 年聯合研制豬瘟活疫苗(傳代細胞源)并獲得專利，從根本上解決了中國養豬業的豬瘟問題。同時也研發其他苗種，2006 年開始歷時 9 年，成功研制高致病性豬繁殖與呼吸綜合征(GDr180)活疫苗，近幾年豬偽狂犬病活疫苗(傳代細胞源)引領行業發展，經過 10 年努力，永順生物聯合開發的大菱鲆遲鈍愛德華氏菌活疫苗和鱖傳染性脾腎壞死病滅活疫苗獲

2、得國家一類新獸藥證書。.公司產品種類齊全，覆蓋了豬用疫苗、禽用疫苗 30 余個品種，豬用疫苗主要有：豬瘟系列、豬藍耳系列、豬偽狂犬系列、豬圓環系列等;禽用疫苗主要有禽流感系列等。其中，2017 年及 2018 年公司豬瘟疫苗全國市場份額均排名行業第一，高致病性豬繁殖與呼吸綜合征活疫苗全國市場份額均排名行業第二;禽用疫苗中，公司核心產品為禽流感滅活疫苗，2017 /2018 年公司該產品全國市場份額均排名行業第六。公司注重技術研發，已建立了一支由多名獸用生物制品行業專家領銜、多名碩士以上學歷人員組成的技術研發隊伍。通過自主研發、合作研發及技術引進相結合的科研模式，公司先后承擔了國家“863”計劃

3、和國家科技支撐計劃等各類國家級、省部級、市級、區級科技項目。近幾年公司收入、利潤穩步增長。公司 2020 年實現營業收入 3.33 億元，同比增長 0.33%，實現凈利潤 0.80 億元，同比增長 26.43%;2021 年上半年實現營業收入 1.88 億元，同比增長 15.58%，實現凈利潤 0.58 億元，同比增長 25.45%。同時公司毛利率、凈利率也持續提升，2019 年毛利率為 63.42%，2020 年毛利率為 65.78%，2021 年上半年提升至 71.27%。公司的費用率逐年降低。2019 年、2020 年和 2021 年 1-6 月，公司的銷售費用率分別為20.62%、18

4、.82%和15.09%，管理費用率分別為15.69%、 18.01%和 17.17%，財務費用率分別為-1.03%、-2.05%和-3.07%。公司收入結構為豬用疫苗、禽用疫苗、技術轉讓等;其中豬用疫苗主要為豬瘟活疫苗和高致病性豬繁殖與呼吸綜合征活疫苗，禽用滅活疫苗主要為禽流感疫苗等，技術轉讓主要為公司轉讓豬瘟活疫苗(傳代細胞源)等技術使用權所收取的技術使用費。豬用活疫苗收入、毛利率平穩增長，2020 年實現營業收入 1.90 億元，同比增長了26.10%，2021 年1-6月實現了1.00億元，同比增長了4.93%;公司豬用活疫苗業務 2019 年毛利率為 84.99%，2020 年毛利率下降為82.48%，2021 年 1-6 月毛利率呈持續上升趨勢為 85.66%。禽用疫苗收入、毛利率波動增長，2020年實現營業收入1.25億元，同比下降了22.01%， 2021 年 1-6 月實現了 0.65 億元，同比增長了 12.73%;禽用疫苗 2019年毛利率為 42.59%，2020 年毛利率下降為 40.80%，2021 年 1-6 月毛利率呈持續上升趨勢為 44.22%。