力量鉆石-深耕人造金剛石十余年培育鉆石成就發展新動力-211024（23頁）.pdf

1、我國人造金剛石生產出口國際領先，培育鉆石產量貢獻大部分增量。在我國人造金剛石生產技術不斷提高的條件下，人造金剛石行業進入快速發展周期，2001 年至 2019 年，我國金剛石單晶產量由 16 億克拉增加至 142 億克拉，增長了 7.9 倍。自 2000 年開始，我國成為全球最大人造金剛石生產國。作為全球第一大人造金剛石生產國，我國人造金剛石產品得到越來越多國際客戶的認可，金剛石單晶出口數量整體保持增長態勢，2019 年，我國金剛石單晶出口數量達到 31.82 億克拉，較 2001 年增長了 20.21 倍。全球 2018-2019 年全球培育鉆石產量增長率為 15%到 20%，其中大部分增長

2、來自于中國。中國生產商 HTHP 法成本效率優勢顯著，上游高利潤率增強行業盈利能力。高溫高壓法(HTHP)合成培育鉆石以塔狀為主，生長速度快、成本低、純凈度稍差，但綜合效益具有優勢，特別是在 1-5ct 培育鉆石合成方面具有明顯優勢。而在利潤率方面，根據前瞻產業研究院報告，鉆石產業鏈利潤率呈現出典型的“微笑曲線”，產業鏈上游和下游遠高于中游。上游廠家因具有較高的準入壁壘，例如技術、設備等，擁有較強的議價能力，2019年平均利潤率在 19%-21%;下游大型珠寶商利潤率可達 8%-10%;中游切割等加工生產商由于進入門檻較低，同質化競爭嚴重，因此議價能力也較低，利潤率普遍較低，2019 年其利潤

3、率 3% 2%。中國形成完備的人造金剛石產業鏈，行業進入門檻高。我國成為了全球最重要的人造金剛石生產國，占比已占全球產量的 90%以上，國外企業較少。河南省形成了極具地域優勢的完備產業鏈，涌現出中南鉆石、黃河旋風、豫金剛石、力量鉆石、惠豐鉆石、聯合精密等眾多知名企業。因為市場化程度高，在產品差異化小的條件下，人造金剛石行業十分考驗企業的研發、工藝和質量控制。豐富的產品結構和強大的研發體系是立身之本。中南鉆石、黃河旋風、豫金剛石為較早登錄資本市場的上市公司，收入規模較大且主營業務已實現不同程度的多元化發展。中南鉆石和豫金剛石的金剛石單晶、培育鉆石產品與公司產品存在交集。黃河旋風的金剛石單晶、金剛

4、石微粉、培育鉆石與公司產品存在交集?；葚S鉆石和聯合精密的金剛石微粉與公司產品存在交集。產品差異化較小的情況下，公司是否掌握關鍵技術，并在工藝控制方面擁有自主知識產權就顯得格外重要。舉例來說，隨著壓機大型化即合成腔體不斷增加，金剛石六面頂壓機的規格性能、技術參數、生產效率均呈現明顯提升。大腔體壓機不僅能夠提高金剛石單晶單產、有效降低生產成本，而且有利于金剛石單晶的合成效果和質量提高。力量鉆石已裝機投產 800的六面頂壓機 128 臺，750 與700的六面頂壓機共計 187 臺，占公司已投產六面頂壓機總數的 54.20%。而人造金剛石行業主要企業用于生產高品級單晶的六面頂壓機中 650 及以下型

5、號的占比為約 81.25%。力量鉆石在合成設備先進性和生產效率方面具備較大優勢。另外豐富完備的產品體系有利于公司的研發技術成果可以有效利用，更好的滿足不同客戶的需求，從而降低市場拓展成本，根據行業發展趨勢及時規劃調整產品結構，達到分散經營風險的目的。滿足市場需求需要規?；纳a能力和嚴格的品控標準。在人造金剛石的市場需求不斷提高的背景下，行業內公司只有快速提高生產能力才能滿足訂單需求。供貨時間不及時和產能不足的問題不利于與客戶建立長期良好的合作關系。生產規模提高后，完備的品質管理更能得到市場的青睞，保障公司的持續穩定發展。產品結構豐富完善，協同效應提高盈利能力。公司自成立以來始終專注于人造金剛

6、石產品的研發和生產，目前已形成金剛石單晶、金剛石微粉、培育鉆石三大核心產品體系，產品結構豐富，協同效應明顯，能夠快速響應市場需求。其中，金剛石單晶和金剛石微粉處于產業鏈上下游，公司可以使用自產金剛石單晶為微粉原材料，這增加了金剛石單晶附加值，還提高了金剛石單晶的產品周轉率，從而增強公司的盈利能力。此外合成設備六面頂壓機可以通過設置不同的工藝參數來分別完成金剛石單晶與培育鉆石的生產，這使公司可以根據市場需求和生產計劃適時調整產能在金剛石單晶和培育鉆石產品之間的配置，充分把握市場動向和機遇。研發成果利用率高，降低各類經營風險。豐富完備的產品結構使公司研發技術成果可以在多品類產品間共享，提高了公司研

7、發成果的利用效率，具有明顯的技術協同效應;豐富完備的產品結構有利于降低公司開發新客戶的信用風險，實現公司內部資源充分利用，降低市場拓展成本，提高業務開拓效率;公司可以根據市場需求及行業發展趨勢，及時規劃、調整產品結構，降低對單個產品的依賴度，有效分散公司經營風險。技術研發構建核心驅動力，產品創新形成持續競爭力。公司掌握了包括原材料配方技術、新型密封傳壓介質制造技術、大腔體合成系列技術、高品級培育鉆石合成技術、金剛石微粉制備技術等在內的人造金剛石生產五大核心支撐技術，形成了相對完備的核心技術體系。在此基礎上，公司形成了較強的產品創新能力，在線鋸用微粉以及 IC 芯片超精加工用特種異型八面體金剛石尖晶、400 目-1000 目超細金剛石單晶、大顆粒高品級培育鉆石等特種金剛石細分市場具備領先優勢。