水晶光電-攫取光學新機遇開啟第二輪成長曲線-211025（35頁）.pdf

1、薄膜光學面板步入上升期，盈利能力強化。公司薄膜光學面板產品包括智能手表表蓋，鏡頭保護玻璃，后蓋漸變色膜片等。2020 年公司薄膜光學面板業務營收 4.49 億元，同比+47.65%。2020 年，薄膜光學面板業務已成功進入國際知名公司的一級供應鏈，相關產品在機器人、運動相機等項目上均實現批量出貨。2021H1 公司薄膜光學面板業務營收 3.80 億元，同比+260.55%。公司緊抓北美大客戶需求，推動車載雷達罩等新項目的量產合作，奠基業務規?；?。未來，公司將持續推動攝像頭蓋板、手表前蓋、保護貼、無人機蓋板、運動相機蓋板、車載 Cover 等多品種業務開拓。盈利能力方面，公司薄膜光學面板 21H

2、1 毛利率同比提升 3.01pt 至6.57%。由外觀件向功能件升級，疊加終端數爆發驅動千億級市場。隨著 5G 通信逐步落地、無線充電快速普及以及 OLED 市占率逐步提高，智能手機面板去金屬化趨勢已經明朗，玻璃、陶瓷、復合板材等非金屬材料將逐步替代金屬材料成為手機外觀件材質的主流;智能手機全面屏逐漸普及導致手機前蓋的 3D 感應需求大增，前置攝像頭通過其他方式保留導致攝像頭保護玻璃需求增加，并間接導致手機面板差異化更多在手機前后蓋上體現，對手機前后蓋的光學透過率、耐沖擊、防水、防霧、精密紋路、美觀等功能要求更高;手機多攝設計的普遍使用對攝像頭保護蓋板的尺寸、外觀、功能方面的要求均有較大提高;

3、作為后蓋一部分的攝像頭保護蓋，未來對不同顏色的需求也可能成為審美潮流。另外，5G 時代催生下的智能手機、智能穿戴、智能家居、AR/VR、游戲辦公、運動相機、無人機、掃地機器人、健身器材、汽車等多元化的市場需求將為薄膜光學面板業務帶來千億級的市場容量。薄膜光學面板工序復雜，公司自動化能力強。具有高精度的鍍膜技術及工藝技術能力，導入世界領先的半導體制程工藝在晶圓表面進行圖形化制作;通過濺射鍍膜技術和整形技術進行特殊光學性能設計和高精度定位切割，擁有多種紋路的轉印技術，不同金屬顏色的調試能力。具有全制程自動化組裝、自動檢測的無人工制造能力，保證產品的高良率及高品種。公司發揮底層技術優勢，與上下游緊密

4、合作。公司充分發揮精密光學冷加工、精密光學薄膜和半導體光學在面板中的技術綜合優勢，打造以鍍膜技術為核心的面板全制程能力。另外，公司緊抓北美大客戶需求，綁定與核心材料供應商的戰略合作，快速提升產品良率與量產能力，推動車載雷達罩等新項目的量產合作，為薄膜光學面板業務規?；蛳铝己没A。早在 2014 年 4 月 15 日谷歌就推出了增強現實眼鏡 Google Glass，2015 年 AR 手游Pokemon GO將AR 游戲再一次帶入大眾視野。2014 年Facebook 以 20 億美金收購虛擬現實公司 Oculus，VR 設備開始受到了市場的追捧。隨后索尼、HTC 等廠商紛紛推出了自己的 V

5、R 產品。2014 年 3 月，索尼在游戲開發者大會上展示了 PlayStaion VR 的原型機，2015 年三月的世界移動大會上，HTC 也展出了其 VR 產品 HTC VIVE，將 VR市場推向了一個高潮。2016 年 3 月 16 日，在 GDC 大會上索尼正式宣布旗下首款虛擬現實頭戴設備 PS VR 將于 2016 年 10 月正式推出。據國外媒體 9to5Mac 報道，最近蘋果公司 iOS 13 操作系統的代碼，披露了有關增強現實眼鏡的部分信息。開發人員在iOS 13 測試版中發現了一款 STARTester 應用程序，或可用于之后的 AR 應用。Tim Cook 之前曾多次在公開場合表示，蘋果看好AR 領域。