鉑科新材-原料價格短期干擾“碳中和”助力公司長期發展-211031（16頁）.pdf

1、公司合金軟磁材料制成的電感元件廣泛應用于光伏、儲能、變頻空調、新能源汽車及充電樁、UPS 等領域。在 “碳中和”背景下，全球能源體系重構勢在必行。隨著各國大力發展新能源產業，光伏、儲能和新能源汽車進入快速發展階段，公司在下游高景氣度下有望快速發展。根據DNV GL發布的全球能源結構走勢，未來新能源發電所占比例將持續增高，其中光伏將逐步成為主要發電方式。隨著各國大力發展新能源產業，光伏和新能源汽車進入快速發展階段，而光伏、新能源汽車的發展也大幅提升了儲能的需求。相關數據顯示，2030 年我國風光發電量預計將占總發電量的 20.8%，2050 年該比例預計將達到60.3%，可見，未來新能源發電占比

2、將持續提高。據中國光伏行業協會預測，未來 5 年我國光伏年均新增裝機量將達 70-90GW，據中關村儲能產業技術聯盟保守預測，十四五期間我國儲能累計裝機年復合增長率有望超 60%。同時國務院發布的新能源汽車產業發展規劃(2021-2035 年)計劃2025 年我國新能源汽車銷量占汽車銷量的 20%，我國新能源汽車未來發展空間巨大。公司在新能源高景氣賽道的加持下將獲得持續發展。受益于光伏、家電、電子、通訊和汽車等各種終端用戶行業的擴張，全球軟磁材料市場將持續增長。據市場研究機構 Research And Markets 預測，全球軟磁材料市場將從2019 年的259 億美元增加到2026 年的3

3、46 億美元，年復合增長率為4.2%。同時研究人員預測，亞洲的整體市場增速最快。隨著太陽能光伏、變頻空調、新能源汽車等下游行業的崛起，我國的合金軟磁粉芯產業發展迅速，世界知名的磁性材料制造企業向中國轉移生產，使得我國磁材行業的技術水平、質量和生產規模大大提升，多種合金軟磁產品逐步實現國產替代。公司在軟磁材料領域積累深厚，擁有大批優質客戶，包括 ABB、比亞迪、格力、固德威、華為、錦浪科技、美的、TDK、臺達、陽光電源、伊頓、中興通訊等。同時由于軟磁材料是電感的核心成分，下游客戶的更換成本較大，對公司產品依賴性高，與公司間的合作關系穩定。無論是新能源車、光伏還是風電，都需要經過 AC/DC 的環

4、節，所以逆變器是新能源領域的核心環節。在逆變器中，電感主要被用于交流側的濾波和直流側的升壓，特別是在分布式光伏和混動電動車中，由于輸入電壓普遍相對不高，所以需要在逆變器前加升壓模塊，這也加大了對電感量的需求。而電感磁芯的材料特性直接決定了電感的品質，因此磁芯又是電感元件的核心部件。不同類型軟磁材料的性能、適用范圍不同。軟磁材料可分為鐵氧體軟磁材料、金屬軟磁材料及其他軟磁材料。金屬軟磁材料又可分為：傳統金屬軟磁材料、非晶/納米晶軟磁材料和合金軟磁粉芯。隨著 SiC/GaN 應用的進一步推廣，電子產品的開關速度都在朝更高頻率演進，這對軟磁材料的主要特性指標都提出了具體要求：高頻率、高磁飽和密度、低矯頑力、高穩定性(包括溫度穩定性、頻率穩定性、時間穩定性和強抗干擾能力)、低功率損耗。這為合金軟磁材料的發展提供了良好機遇，合金軟磁生產企業將迎來快速發展。