2021年中國日本美國鋼鐵行業發展影響因素分析報告（46頁）.pdf

1、上圖為影響日本鋼鐵行業的宏觀指標關系圖?？偟膩碚f，日本 GDP 和鋼鐵產量成強正相關關系，經濟上行時，投資會增加，相應地鋼鐵產量會上升;其中，固定資產形成額作為 GDP 的一部分，和鋼鐵產量也呈現強相關關系。此外，在城市化的進程中，基礎設施建設和房地產建設需要大量的投資，也會拉動鋼鐵需求，進而提升鋼鐵的產量。因此，城市化水平和鋼鐵產量以及固定資產形成額成正的強相關關系。下游行業(建筑業和制造業)通過需求影響鋼鐵供給，從而和鋼鐵產量正相關。在城市化發展的階段，建筑業為代表的下游行業為影響鋼鐵產量的主要因素;在城市化基本完成后，以制造業為主的下游行業會主導鋼鐵需求，進而影響鋼鐵產量。此外人口負擔系

2、數與鋼鐵產量負弱相關。人口老齡化問題會抑制消費從而影響鋼鐵行業的產量，此外消費的下行，會使投資下降，固定資產形成額同樣會下降。第一階段為 1946 年-1973 年，日本鋼鐵行業從1946 年開始經歷高速增長階段，直到1973 年，日本粗鋼產量達到峰值 1.19 億噸。該階段日本政府優先并重點發展重型制造工業，相關固定資產投資激增，以建筑業為代表的鋼鐵下游行業蓬勃發展，日本城市化水平也迅速提升。此外，該階段日本的人口撫養比大幅下降，低齡人口數量上升對住房需求有正向推動作用，需求端的強力拉動導致粗鋼產量的快速提升。1946 年-1973 年，日本粗鋼產量從 56 萬噸激增到1.19 億噸，復合增

3、速高達21.97%。第二階段為 1974 年-1990 年,石油危機導致日本經濟衰退，同時城市化基本完成，日本開始經濟結構調整,降低高能耗行業在國民經濟中的比重。該階段日本鋼鐵行業重點進行產能置換、技術改進和出口調整。1987 年受益于泡沫經濟的繁榮，鋼鐵下游行業的出口呈現增長趨勢，日本制造業逐步推進海外轉移，鋼鐵出口擴大，日本粗鋼產量呈恢復趨勢。此階段日本粗鋼產量整體呈波動下降趨勢，復合增速為-0.23%。第三階段為 1991 年-2007 年，泡沫經濟破滅后，日本建筑業和制造業的鋼材消費同時下降;1997 年消費稅上升、亞洲金融危機使日本國內消費需求急劇下降，但由于日本鋼鐵下游制造業的出口

4、的貢獻，日本的粗鋼產量并未劇烈下降。 2002 年-2007 年，受益于亞洲經濟的繁榮，日本進一步拓展海外市場，海外資金對于制造業的投資刺激了日本經濟，日本制造業特殊鋼材消費高速增長，粗鋼產量也持續增長，在 2007 年達到峰值 1.2 億噸，其中 1/4 用于出口，此外該階段日本推行市町村大合并，城市化水平從 80%增長到91%，城市化的進一步發展也刺激了國內的鋼鐵產量的提升。第四階段為 2008 年以后，受金融危機影響，日本粗鋼產量整體呈下降趨勢。2012 年安倍內閣制定了數項經濟政策恢復經濟。該階段日元貶值帶來鋼鐵下游行業出口競爭力，這刺激鋼材產量的恢復，但日本鋼鐵企業為進一步提升效率和國際競爭力仍在推進企業重組;此外，該階段日本撫養比呈明顯上升趨勢，人口老齡化問題逐漸突出，相應的勞動力成本上升，產品需求下降，因此粗鋼產量整體呈現下降趨勢。該階段日本粗鋼產量的復合增速為-1.48%。