新世紀評級：重慶市及下轄各區縣經濟財政實力與債務研究（2021）（34頁）.pdf

1、區域區域研究報告研究報告 1 重慶市及下轄各區縣經濟財政實力與債務研究（2021） 經濟實力：經濟實力：重慶市是我國中西部地區唯一的直轄市，也是“一帶一路” 、長 江經濟帶、西部陸海新通道、成渝地區雙城經濟圈等國家級戰略聯動發展樞紐城 市，經濟發展享有較大力度政策傾斜，綜合實力穩居全國中游、西部地區上游水 平。主要受疫情、洪災雙重沖擊影響，2020 年全市經濟增速繼續下探，但汽車、 電子等支柱產業及投資支撐作用明顯， 增速居全國前列。 2020 年， 重慶市實現地 區生產總值 2.50 萬億元， 繼續居全國中游、 西部省份上游水平； 同比增長 3.9%， 較上年下降 2.4 個百分點，但高出全

2、國增速 1.6 個百分點，僅次于西藏、貴州和 云南。 投資和消費依然是重慶市經濟發展的主要動力，但投資對經濟拉動作用已 進入邊際遞減周期。2020 年固定資產投資增速進一步走低至 3.9%，與當期經濟 增速基本持平。疫情影響下，2020 年全市消費仍實現增長（1.3%） ，主要系汽車 消費回暖帶動。2020 年全市進出口總額為 6513.36 億元，同比增長 12.5%，已連 續三年保持兩位數增長。 2021 年前三季度， 重慶市經濟呈明顯復蘇態勢， 經濟增 速達 9.9%，略高出全國平均水平 0.1 個百分點，兩年平均增長 6.2%，支柱產業 及內生動力對經濟恢復帶動作用仍舊突出。當期全市規

3、模以上工業增加值、 社會 消費品零售總額、固定資產投資同比分別增長 14.2%、23.7%和 8.4%。 重慶市各區縣經濟發展分化仍較明顯，自優到劣排序依舊為中心城區、主城 新區、渝東北城鎮群和渝東南城鎮群。中心城區服務業基礎好，內生動力較強， 疫情影響下經濟發展顯現出較強韌性，其中渝北區、渝中區、江北區綜合實力仍 相對強勁，且為全市金融資源最為富足的三區。2020 年渝北區經濟總量首破兩 千億元，穩居全市首位，九龍坡區、渝中區、江北區、涪陵區、江津區、沙坪壩 區和永川區繼續依次居全市第二至八位，2020 年經濟總量均超千億元。上述區 縣 2020 年經濟增速處于 3.0%至 4.6%之間。主

4、城新區工業基礎較好，但城鎮化 空間有待提升，經濟增長對投資拉動存在依賴。除潼南區、南川區和大渡口區經 濟體量居市內中下游水平外，主城都市區其余區縣 2020 年經濟總量均超 500 億 元，其中合川區作為主城新區、成渝地區雙城經濟圈建設的重要戰略支點城市， 毗鄰兩江新區，區位及經濟規模上仍具備相對優勢，但 2020 年經濟增速居都市 區內末位（2.5%） ，主要系主導產業裝備制造業受疫情沖擊影響較大，拉低了工 業增速水平；其余主城新區成員 2020 年經濟增速居 3.0%至 4.9%之間。受制于 生態條件及環境保護，兩翼城鎮群經濟實力總體較弱。其中渝東北城鎮群經濟實 力總體強于渝東南城鎮群，多

5、數區縣經濟總量居市內第三梯隊（300 億元至 500 億元） ，其中萬州區、開州區 2020 年地區生產總值處市內第二梯隊（500 億元至 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 2 1000 億元） ，萬州區定位為全國性綜合交通物流樞紐、三峽庫區經濟中心和渝東 北區域中心城市， 具備交通及政策相對優勢， 2020 年經濟總量近千億元； 城口縣 經濟發展水平落后，2020 年剛完成整體脫貧“摘帽” ，當年經濟總量（不足百億 元）及增速（1.8%）均在市內墊底。2021 年上半年度，重慶市下轄區縣經濟整體 實現恢復式較快增長態勢，但主城新區合川區、渝東北城鎮群巫溪縣以及渝東南 城鎮群整體成

6、員經濟恢復步伐相對滯后。其中合川區、巫溪縣為全市經濟增速最 低的兩個區縣， 均為 5.0%， 其余區縣 2021 年上半年度經濟增速基本高于 8.5%。 財政實力：財政實力： 受疫情沖擊、 產業結構調整及減稅降費政策等影響， 2020 年重慶 市一般公共預算收入出現短收。2020 年重慶市一般公共預算收入同比短收 40.04 億元至 2094.84 億元，其中稅收收入 1430.70 億元，同比下降 7.2%；同年稅收比 率為 68.3%，較上年下降 3.9 個百分點，在全國位次較去年后移 7 位至第 22 位， 財政收入質量有待提升。同年全市一般公共預算自給率 42.80%，財政自給能力 仍

7、處于較低水平且收支平衡壓力加大，缺口彌補對中央支持依賴度高。作為西部 地區戰略要地，重慶市可持續獲得中央補助大力支持，2020 年一般公共預算補 助收入為 2155.96 億元，同比增長 14.2%，約占財政收入合計的 31%。政府性基 金預算收入也是全市財力的重要組成部分。2020 年全市政府性基金收入為 2457.86 億元，同比增長 9.3%；其中國有土地使用權出讓收入為 2201.65 億元， 同比增長 17.09%， 占政府性基金預算收入的比重為 89.6%， 是當年一般公共預算 收入的 1.05 倍。2021 年以來全市稅收收入呈恢復性較快增長，且首輪集中供地 成交地塊溢價率高，帶

8、動全市土地出讓收入繼續兩位數增長，財政收支平衡壓力 有所緩解。2021 年前三季度，全市完成一般公共預算收入 1675.8 億元，同比增 長 10.9%；其中稅收收入為 1172.1 億元，同比增長 13.6%。同期全市財政自給率 為 53.70%。2021 年 1-8 月，全市政府性基金預算收入為 1394.9 億元，同比增長 15.6%，其中國有土地使用權出讓收入完成 1243.1 億元，同比增長 10.5%。當期 全市政府性基金預算收入可完全覆蓋預算內支出。 重慶市各區縣一般公共預算收入規?？傮w仍偏小。與經濟實力相匹配，主城 都市區成員整體財力強于兩翼城鎮群成員。2020 年疫情影響下，

9、多數區縣一般 公共預算收入仍保增長，但主要來自非稅收入的歸集，稅收短收區縣占多數。中 心城區城市整體仍具備收入規模及財政收入質量領先優勢， 但受減稅降費政策及 疫情沖擊影響較大，稅收基本為負增長。其中江北區、渝北區一般公共預算收入 規模仍居全市前列，2020 年規模均近 67 億元；北碚區和大渡口區收入規模相對 較小， 不及 30 億元； 沙坪壩區、 九龍坡區 2020 年一般公共預算收入規模均超 40 億元，但降幅明顯，其中沙坪壩區跌出前十序列，九龍坡區稅收已連續兩年負增 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 3 長。 除南川區、 綦江區1和潼南區外， 主城新區成員一般公共預算收入規

10、模亦相對 較大，但財政收入質量整體一般，其中江津區、合川區、長壽區和銅梁區稅收連 年減收。 兩翼城鎮群中， 萬州區財力相對較強， 2020 年一般公共預算收入增幅明 顯，規模與中心城區江北區、渝北區相近，躍升至前十序列，但收入增量主要來 自非稅收入；其余區縣財力總體較弱，其中城口縣 2020 年一般公共預算收入不 足 5 億元，居全市末位。重慶市下轄區縣一般公共預算財政自給能力總體較弱， 財政收入質量較高的中心城區城市財政收支平衡能力亦相對較強， 其余區縣一般 公共預算收支平衡對上級補助收入依賴度均高。2020 年一般公共預算自給率超 50%的區縣共 9 個，其中中心城區占 7 個、主城新區占

11、 2 個。主城新區、渝東北 城鎮群、渝東南城鎮群成員 2020 年一般公共預算自給率平均值分別為 42.0%、 24.6%、22.2%，分別較上年略有提升。2021 年上半年度，重慶市各區縣一般公 共預算收入規模序列存在一定的變動。其中，渝北區、江北區仍居全市頭兩位， 九龍坡區、渝中區跌出前十序列，但與擠進前十序列的永川區和長壽區規模差異 不大，9 個中心城區經濟恢復步伐領先，稅收收入回升態勢明顯，當期稅收增幅 平均值為 22.3%、次之的主城新區和渝東北城鎮群成員稅收增幅平均值分別為 13.3%、12.3%，渝東南城鎮群成員稅收增幅平均值相對較低，為 10.4%。 重慶市九大主城區土地出讓收

12、入均以市級財政轉移支付的方式返還至區財 政。 市級以及兩江新區政府性基金預算收入規模相對較大， 2020 年規模超 400 億 元。區縣政府性基金預算收入規模相對較小，2020 年不超過 250 億元，且穩定 性欠佳。其中，除土地資源稀缺的渝中區政府性基金預算收入規模偏小外，主城 都市區其余區縣收入規模相對較大。 除重點開發對象萬州區政府性基金收入規模 相對較大外，兩翼城鎮群其余區縣政府性基金預算收入規模均較小。除江北區、 渝中區和大足區外， 主城都市區成員財力穩定性整體易受當地房地產市場景氣度 及土地政策影響；除開州區、墊江縣、奉節縣和秀山縣2外，兩翼城鎮群成員土地 財政依賴度總體不高。 債

13、務狀況：債務狀況：重慶市債務負擔居全國中游水平，2020 年以來全市政府債務規 模及政府債務負擔持續上升， 但尚有一定舉債空間， 政府債務風險總體可控。 2020 年末，重慶市政府債務余額為 6799.2 億元，較上年末增長 21.33%，但低于全市 政府債務限額 743.2 億元；2020 年末，重慶市政府債務率 85%，較上年提高 8 個 百分點，但仍低于警戒線（100%） 。 下轄區縣政府債務方面，在限額擴容下，2020 年重慶市絕大多數區縣政府 債務余額呈兩位數增長態勢，且除尚未使用的新增再融資債券額度外，區縣新增 1 若未作特殊說明，本報告中綦江區數據統計口徑不包含萬盛經開區。 2

14、本報告中將酉陽土家族苗族自治縣、秀山土家族苗族自治縣、石柱土家族自治縣和彭水苗族土家族自治 縣分別簡稱為酉陽縣、秀山縣、石柱縣和彭水縣。 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 4 政府債務額度基本使用完畢，后續舉債空間主要依賴中央支持。其中沙坪壩區、 九龍坡區、黔江區、江津區、綦江區、城口縣、豐都縣和酉陽縣等 8 個區縣 2020 年新增債務限額較上年均大幅增長， 預估獲得了地方債試點置換隱性債務的再融 資債券新增額度，一定程度上可平滑緩釋地方政府償債壓力。上述 8 個區縣中城 口縣為市內一般債務償付壓力最大的縣，2020 年末一般債務余額是當年地方一 般公共預算收入的 7.7 倍。其

15、余 7 個區縣 2020 年末政府債務余額均超當年地方 一般公共預算收入的 2.5 倍。整體看，主城都市區成員財力對政府債務償付保障 程度相對較高， 兩翼城鎮群成員政府債務負擔整體較重，財力弱的尾部區縣一般 債務負擔通常較重。 從城投債存續企業帶息債務負擔看，2021 年 9 月末重慶市城投債存續企業 2020 年末帶息債務余額為 16251.19 億元， 為當年一般公共預算收入的 7.8 倍 （考 慮政府性基金收入后該指標降至 3.6 倍） ， 居全國各省市該比例降序排列第 3 位， 僅次于廣西省和湖北省，城投債存續企業帶息債務負擔較重。從各區縣看，以 2021 年 9 月末城投債存續企業

16、2020 年末帶息債務余額與 2020 年一般公共預算 收入規模相比，除中心城區渝中區存續城投企業數目少、城投企業帶息債務規模 及償付壓力相對較小外，其余區縣該比率均大于 2 倍，城投企業帶息債務負擔整 體偏重，償付壓力仍主要集中在主城都市區，其中主城新區、中心城區、渝東北 城鎮群、 渝東南城鎮群成員該比率平均值分別為 10.9 倍、 8.6 倍、 6.5 倍、 6.5 倍。 城投債償付壓力最大的兩個區沙坪壩區和綦江區城投企業帶息債務負擔亦最重， 該比率分別近 21 倍和 20 倍， 次之的南川區、 長壽區、 涪陵區、 合川區、 大足區、 奉節縣、江津區、永川區、黔江區、巴南區、九龍坡區、潼南

17、區、大渡口區、北 碚區該比率超 9 倍。其余區縣該比率處于 2 倍至 8.5 倍之間，其中市級、兩江新 區該比率分別為 7.2 倍和 7.1 倍；兩翼城鎮群中萬州區、酉陽縣、開州區和石柱 縣該比率亦超 7 倍，債務負擔均較重。截至 2021 年 9 月末，江北區、巫山縣和 巫溪縣無存續城投債。 一、一、重慶市重慶市經濟經濟與與財財政實政實力力分析分析 （一）（一）重慶市重慶市經濟經濟實力分析實力分析 重慶市是我國中西部地區唯一的直轄市，也是“一帶一路” 、長江經濟帶、重慶市是我國中西部地區唯一的直轄市，也是“一帶一路” 、長江經濟帶、 西部陸海新通道、 成渝地區雙城經濟圈等國家級戰略西部陸海新

18、通道、 成渝地區雙城經濟圈等國家級戰略聯動發展聯動發展樞紐城市，樞紐城市， 經濟發經濟發 展享有展享有較大力度較大力度政策傾斜政策傾斜，綜合實力，綜合實力穩穩居全國中游、西部地區上游居全國中游、西部地區上游水平水平。主要受主要受 疫情、洪災雙重沖擊影響，疫情、洪災雙重沖擊影響，2020 年年全市經濟增速繼續下探全市經濟增速繼續下探，但但汽車、電子等汽車、電子等支支 柱產業柱產業及投資及投資支撐作用明顯支撐作用明顯，增速，增速居全國前列居全國前列。2021 年年前三季度，前三季度，重慶市經濟重慶市經濟 呈明顯復蘇態勢，呈明顯復蘇態勢，支柱產業及內生動力對經濟恢復帶動作用仍舊突出支柱產業及內生動力

19、對經濟恢復帶動作用仍舊突出。 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 5 重慶市是我國中西部地區唯一的直轄市、 長江上游地區的經濟、 金融、 科創、 航運和商貿物流中心，也是我國西部大開發的重要戰略支點及“一帶一路”和長 江經濟帶的聯結點， 戰略優勢突出。 全市總面積為 8.24 萬平方公里， 約是成都市 的 6 倍，下轄 38 個區縣（26 區 8 縣 4 自治縣） ，截至 2020 年 11 月 1 日零時， 全市常住人口共 3205.42 萬人，約是成都市的 1.5 倍，為我國人口最多的城市； 較 2010 年第六次人口普查數增長 11.12%，年平均增長 1.06%，兩項增速均高

20、于 全國水平，具備一定人口吸附能力；城鎮化率 69.46%，近江浙兩省水平。 作為長江上游和西南地區最大的集水陸空為一體的交通樞紐， 重慶市綜合交 通網平均密度及公路網、鐵路網、內河航運密度均居西部第一，已形成以長江黃 金水道、渝新歐國際鐵路等為支撐的對外開放通道。重慶市域內長江、嘉陵江及 其支流構成了以市區為中心的長江上游水運網，通航河流達 136 條，沿江建有萬 州、 涪陵等港口和貨運碼頭數十個， 其中重慶港為長江上游地區最大的天然良港， 是中西部內河港中吞吐量過億的唯一港口。2020 年全市內河港口完成貨物吞吐 量 1.65 億噸，同比下降 3.7%，主要系受疫情影響所致。截至 2020

21、 年末，重慶市 高速公路通車總里程 3402 公里，公路路網密度為 219 公里/百平方公里，處于中 西部領先地位；2020 年重慶市鐵路運營里程達 2394 公里，已形成“一樞紐十干 線”的鐵路網格局， “渝新歐”國際集裝箱班列已成為中歐陸上貿易主通道。重 慶市擁有江北國際機場、萬州五橋機場、黔江武陵山機場和重慶巫山機場四座民 用機場，其中江北國際機場年旅客吞吐量位居全國八大機場之一，2020 年重慶 市完成空港旅客和貨物吞吐量分別為 3638.31 萬人次和 41.28 萬噸，同比分別下 降 21.6%和增長 0.46%，年旅客吞吐量保持全國前十強。 作為長江上游和西部地區的核心城市， 重

22、慶市經濟發展享有較大力度政策傾 斜， 但受主導產業行業景氣度下行、產業結構調整以及投資對經濟拉動作用邊際 遞減等因素影響， 近年全市經濟增速逐年下調。 2020 年， 主要受疫情及洪災雙重 因素沖擊，經濟增速繼續放緩，但得益于支柱產業回暖及基礎設施投資拉動，經 濟恢復態勢較好， 經濟增速居全國前列。 2020 年， 重慶市實現地區生產總值 2.50 萬億元，繼續居全國中游、西部省份上游水平；同比增長 3.9%，較上年下降 2.4 個百分點，但高出全國增速 1.6 個百分點，增速僅次于西藏、貴州和云南。分產 業看，2020 年全市第二產業實現增加值 1.00 萬億元，同比增長 4.9%，較上年下

23、 降 1.5 個百分點；第三產業實現增加值 1.32 萬億元，同比增長 2.9%，增速較上 年下滑 3.5 個百分點，當年全市三次產業結構比由上年的 6.6:40.2:53.2 調整為 7.2:40.0:52.8，第三產業仍占據主導地位。重慶市經濟增長對固定資產投資依賴 度較高，但投資對全市經濟增長拉動作用已進入邊際遞減周期。 與經濟增速走勢 一致，近年投資增速逐年下滑，2020 年固定資產投資增速進一步走低至 3.9%， 與當期經濟增速基本持平。 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 6 2021 年前三季度，重慶市實現地區生產總值 2.00 萬億元，同比增長 9.9%， 兩年平均增

24、長 6.2%3，區域經濟呈明顯復蘇態勢；同期，第二產業和第三產業增 加值分別為 0.79 萬億元和 1.07 萬億元，同比分別增長 9.7%和 10.3%，兩年平均 分別增長 6.8%、5.7%。 圖表圖表 1. 2020 年年重慶市重慶市與全國其他與全國其他各省市各省市 GDP 及增速對比及增速對比 數據來源：Wind 資訊，新世紀評級整理 圖表圖表 2. 近年重慶市經濟總量、投資及增速情況近年重慶市經濟總量、投資及增速情況 圖表圖表 3. 近年近年重慶市重慶市三次產業結構及增速三次產業結構及增速 數據來源：重慶市統計公報，新世紀評級整理 數據來源：重慶市統計公報，新世紀評級整理 重慶市是我

25、國重要的現代制造業基地，擁有首個國家級內陸新區兩江新區、 8 個國家級開發區、41 個市級開發區、2 個保稅區和 3 個保稅物流中心，現已形 成汽車制造業、摩托車產業、電子制造業、裝備制造業、醫藥行業、材料行業、 消費品行業和能源工業等八大支柱產業格局。2020 年重慶市實現工業增加值 6990.77 億元，占全市地區生產總值的 27.96%，同比增長 5.3%，增速較上年下降 1.1 個百分點；規上工業增加值同比增長 5.8%，較上年略降 0.4 個百分點。上述 3 兩年平均增速是指以 2019 年相應同期數為基數，采用幾何平均的方法計算的增速，下同。 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研

26、究報告 7 支柱產業中，僅摩托車產業增加值負增長，其余 7 大支柱產業 2020 年增加值均 實現正增長，其中汽車、電子和材料產業增勢較好，增速分別為 10.1%、13.9% 和 7.1%，對工業經濟恢復支撐帶動作用明顯；裝備、醫藥、消費品產業和能源工 業分別增長 2.9%、4.5%、0.8%和 0.9%。具體看，汽車摩托車產業和電子產業為 全市制造業龍頭行業，2020 年全市微型計算機、手機、汽車、摩托車產量占全國 比重分別超 24%、9%、6%、28%。電子產業方面，重慶是全球最大的筆記本電 腦生產基地以及僅次于廣東的第二大手機生產基地， 全市筆記本電腦產量占全球 產量超三分之一以上，連續

27、多年居全球第一，近年來全市電子產業保持快速發展 態勢，但目前筆記本電腦代工為勞動密集型行業，行業趨于飽和且經濟附加值偏 低，而手機市場的高速成長期也已過去，重慶市內主要手機廠商 oppo 和 vivo 等 近兩年受華為擠占國內市場明顯， 未來增長空間有限。 從兩大產品來看， 2020 年 全市筆記本電腦和手機產量同比增速分別為 22.7%和-22.8%。汽車產業方面，雖 為全國最大的汽車和摩托車生產基地，但重慶市汽車制造業尚處于中低端水平， 重慶市以長安汽車為龍頭，培育了東風小康、中泰、力帆自主品牌和長安福特、 上汽通用五菱、 北京現代等合資品牌廠商， 為我國最大的汽車和摩托車生產基地， 但受

28、汽車消費市場整體萎縮及區域龍頭企業競爭力不足影響， 重慶市汽車產業已 持續多年下滑。但得益于新型中高端車型產銷兩旺，2020 年汽車行業回暖跡象 明顯， 當年汽車產業規上工業增加值同比增速扭負為正； 汽車產量方面， 2019 年 產量為近 10 年來最低水平，2020 年重慶市汽車產量較上年雖回升 12.7%，但仍 不及以前年度水平，行業轉型升級壓力大。 圖表圖表 4. 近年重慶市近年重慶市電子產業發展電子產業發展情況情況 圖表圖表 5. 近年近年重慶市重慶市汽車產業發展情況汽車產業發展情況 數據來源：重慶市統計公報，新世紀評級整理 數據來源：重慶市統計公報，新世紀評級整理 第三產業方面，近年

29、來重慶市現代服務業保持較快發展，2020 年全市服務 業受疫情沖擊影響較大， 但增長水平仍高于全國平均水平。 全市服務業發展以批 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 8 復和零售業、金融業、房地產業為主導，三者 2020 年增速分別為 2.8%、3.9%和 0.5%。金融業方面，2020 年重慶市金融業實現增加值 2212.80 億元，占全市地區 生產總值的 8.9%， 同比增速較上年下降 4.1 個百分點。 重慶市金融組織體系逐步 健全，金融機構加速聚集，截至 2020 年末，重慶市金融機構資產規模達 6.67 萬 億元，同比增長 10.7%；期末金融機構本外幣存款余額 4.29

30、萬億元，同比增長 8.5%。全市社會融資規模平穩增長，當年社會融資規模增量 8101 億元，同比多 增 2131.4 億元，主要新增信貸融資。房地產市場方面，2020 年重慶市房地產業 實現增加值 1577.55 億元，占第三產業增加值的 11.9%。當年，受疫情影響，全 市房地產開發投資增速進一步放緩，商品房銷售量及住宅成交單價微升。具體來 看，全年重慶市商品房銷售面積為 6143.47 萬平方米，同比增長 0.6%，其中住宅 銷售面積為 4814.49 萬平方米，同比下降 6.5%；全年實現商品房銷售額 5071.34 億元，同比下降 1.1%，其中住宅銷售額 4293.18 億元，較上年

31、下降 3.7%；當年 住宅銷售單價由 2019 年的 0.87 萬元/平方米略升至 0.89 萬元/平方米。2021 年前 三季度，重慶市商品房銷售面積恢復兩位數增長；房地產開發投資增長 0.2%， 兩年平均下降 0.5%。 圖表圖表 6. 2011 年年以來重慶市房地產市場情況以來重慶市房地產市場情況 數據來源：重慶市統計年鑒、統計公報及重慶市統計信息網，新世紀評級整理 投資和消費仍然是拉動重慶市經濟發展的主要動力。投資方面， 近年來重慶 市投資增速逐年下滑， 但投資的內部結構不斷調整優化。 2020 年， 全市固定資產 投資同比增長 3.9%，增速較上年下降 1.8 個百分點；從投資領域看

32、，工業投資增 速為 5.8%，較上年下降 3.0 個百分點，其中以醫藥、電子信息設備等行業為代表 的高技術產業投資增長 26.6%，對工業投資增長貢獻率達 46.9%；基礎設施投資 同比增長 9.6%，是經濟穩增長的重要支撐。消費方面，疫情影響下，2020 年重 慶市消費仍實現增長，主要系汽車消費回暖帶動。當年全市實現社會消費品零售 總額 11787.2 億元，同比增長 1.3%，增速較上年下滑 7.4 個百分點。從消費類型 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 9 看，全市消費以商品零售為主，當年商品零售同比微增 1.6%，餐飲收入同比略 降 0.2%。消費升級類商品增長較快，其中新

33、能源汽車、體育娛樂用品類、可穿戴 智能設備、智能手機同比分別增長 31.7%、19.6%、20.4%和 6.2%。2021 年前三 季度，重慶市固定資產投資和全社會消費品零售總額同比增速分別為 8.4%和 23.7%，兩年平均增長分別為 5.4%和 10.0%，隨疫情防控常態化，全市消費復蘇 進程較快。 對外貿易方面，2017 年 3 月，國務院正式批復同意成立中國（重慶）自由貿 易試驗區（以下簡稱“重慶自貿區” ） ，明確了重慶自貿區作為“一帶一路”建設 和長江經濟帶發展的國際物流樞紐和口岸高地的戰略地位， 近年來重慶自貿區經 濟建設成效較為顯著。2020 年重慶自貿區新增注冊企業 1.44

34、 萬戶，注冊資本總 額 1409.7 億元，其中，新增注冊外資企業（含分支機構）129 戶，注冊資本 8.43 億美元；引進項目 757 個，簽訂合同（協議）總額 1983.04 億元，覆蓋大數據、 大交通、大健康、總部經濟、文化旅游、教育、農業農村、扶貧、環保等領域， 已有百度、阿里巴巴、騰訊三大互聯網巨頭在此落地。2020 年，重慶市進出口總 額為 6513.36 億元，同比增長 12.5%，已連續三年保持兩位數增長。同年，全市 出口 4187.48 億元，同比增長 12.8%，增速較上年提升 3.4 個百分點；重慶市出 口商品以機電產品為主，機電產品出口占比超 90%，其中筆記本電腦出口

35、值 1726.02 億元，占全市出口總值的 41%，同比增長 16.1%；2020 年，重慶市進口 總額為 2325.88 億元，同比增長 11.9%，進口產品以集成電路等機電產品為主。 從貿易對手看，重慶市貨物出口前三位國家（地區）為美國、中國香港和德國， 2020 年分別為 1029.15 億元、430.40 億元和 392.69 億元，同比分別增長 11.1%、 118.1%和 0.4%；重慶市貨物進口前三位國家（地區）為中國臺灣、越南和韓國， 當年分別完成進口 419.95 億元、397.06 億元和 331.22 億元，同比增速分別為 40.4%、 48.8%和 7.4%。 總體看，

36、 重慶市對外貿易出口對象相對集中于歐美國家， 易受外部環境變化影響。 2020 年系國家級戰略成渝地區雙城經濟圈建設首年，圍繞重要經濟中心、 科技創新中心、改革開放新高地和高品質生活宜居地的戰略定位，當年兩地累計 已簽訂合作協議 236 個、開工重大項目 27 個、完成投資 354 億元，旨在促進兩 地產業、科技、金融等要素協同發展。2020 年 12 月，成渝城際 1 小時直達列車 首發，雙城實現 1 小時通勤，有利于兩地經濟融合發展。隨成渝地區雙城經濟圈 建設持續推進，未來兩地產業協同、資源聯動效應深化，可為重慶市經濟發展提 供較好機遇。 （二）（二）重慶市重慶市財政實力財政實力分析分析

37、受受疫情沖擊、產業結構調整及疫情沖擊、產業結構調整及減稅減稅降費政策降費政策等等影響，影響，2020 年年重慶市重慶市一般公一般公 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 10 共預算收入出現短收共預算收入出現短收， 但土地出讓及中央補助收入但土地出讓及中央補助收入呈呈兩位數兩位數增長增長， 全市全市財財力力仍實仍實 現增現增收收。但全市財政收入質量有待提升但全市財政收入質量有待提升，財政自給能力弱財政自給能力弱，財政收支平衡對，財政收支平衡對中央中央 補助及土地、樓市相關財收依賴度高補助及土地、樓市相關財收依賴度高。2021 年以來全市稅收收入呈恢復性較快年以來全市稅收收入呈恢復性較快

38、 增長增長， 且首輪集中供地成交地塊溢價率高且首輪集中供地成交地塊溢價率高， 帶動帶動全市全市土地出讓收入土地出讓收入繼續兩位數增繼續兩位數增 長長，財政收支平衡壓力有所緩解財政收支平衡壓力有所緩解。 受疫情對經濟活動沖擊、產業結構調整等影響，加之疫情期間更大力度的減 稅降費政策的落實，2020 年重慶市稅收收入出現短收，但得益于中央補助支持 力度的加大以及土地出讓收入的增長，當年全市財政收入合計仍實現增長態勢， 同比增長 9.7%至 6958.36 億元。 從收入構成看， 全市財政收入仍主要由一般公共 預算收入、中央補助收入和國有土地使用權出讓收入構成，三者占比較為均衡。 圖表圖表 7. 2

39、018-2020 年年重慶市重慶市財政收支情況（單位：億元）財政收支情況（單位：億元） 指標指標 2018 年年 2019 年年 2020 年年 財政收入財政收入 一般公共預算收入 2265.52 2134.88 2094.84 其中：稅收收入 1603.01 1541.16 1430.70 非稅收入 662.51 593.72 664.13 一般公共預算補助收入 1808.65 1887.67 2155.96 其中：稅收返還收入 235.37 235.37 235.37 一般性轉移支付收入 964.57 1488.93 1714.36 專項轉移支付收入 608.71 163.37 206.2

40、4 政府性基金預算收入 2316.25 2247.93 2457.86 其中：國有土地使用權出讓收入 2135.28 1880.23 2201.65 政府性基金補助收入 64.00 73.40 249.70 合計合計 6454.42 6343.87 6958.36 財政支出財政支出 一般公共預算支出 4541.18 4847.79 4893.94 政府性基金預算支出 2677.48 2419.26 3133.81 合計合計 7218.66 7267.05 8027.75 稅收收入占比稅收收入占比 70.76% 72.19% 68.30% 一般公共預算自給率一般公共預算自給率 49.89% 44

41、.04% 42.80% 數據來源：2018-2020 年重慶市財政決算報告及預算執行情況報告，新世紀評級整理 與經濟實力相匹配，重慶市 2020 年一般公共預算收入規模及收入質量亦居 全國中游。為應對疫情沖擊影響、支持企業復工復產，全年全市預計新增減稅超 200 億元、新增降費超 350 億元。主要受此影響，2020 年重慶市一般公共預算收 入同比短收 40.04 億元至 2094.84 億元，其中稅收收入 1430.70 億元，同比下降 7.2%， （扣除減稅因素后，稅收增長 3.6%，增速較上年下降 3 個百分點） ；同年 稅收收入占一般公共預算收入的 68.3%，較上年下降 3.9 個百

42、分點，在全國位次 較去年后移 7 位至第 22 位。從稅源結構看，重慶市稅收收入主要來自增值稅、 企業所得稅、契稅和土地增值稅，2020 年上述四者分別占比 35.95%、15.45%、 12.77%和 7.30%，同比增速分別為-10.1%、-3.5%、-4.2%、-19.1%，其中前兩項 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 11 稅種稅收下滑主要系受疫情及減稅降費政策等因素影響， 后兩項稅種稅收下滑與 房地產市場活躍度下降相關。 其中，主體稅種中僅個人所得稅因受上年稅制改革 低基數影響，2020 年呈恢復性增長態勢，同比增長 3.3%。與土地及房地產市場 行情相關稅種 2020

43、年稅收合計占比維持在 33%左右，其中僅耕地占用稅同比增 長 12.7%，其他稅種稅收均出現不同程度的減收。作為西部地區戰略要地，重慶 市可持續獲得中央補助大力支持，2020 年一般公共預算補助收入為 2155.96 億 元，同比增長 14.2%，約占財政收入合計的 31%。 支出方面，重慶市一般公共預算資金主要投向社會保障和就業、城鄉社區支 出、教育、農林水、交通運輸等領域，2020 年全市一般公共預算支出完成 4893.9 億元，同比增長 1%，其中剛性支出占比 55.91%。同年全市一般公共預算自給率 42.80%，較上年繼續下降 1.23 個百分點，財政自給能力仍處于較低水平且收支 平

44、衡壓力加大。 2021 年前三季度，重慶市完成一般公共預算收入 1675.8 億元，同比增長 10.9%；其中稅收收入為 1172.1 億元，同比增長 13.6%，其中增值稅、所得稅等 主體稅種稅收均呈恢復性較快增長；稅收比率為 69.9%。同期全市財政自給率為 53.70%，財政收支平衡壓力有所緩解。 圖表圖表 8. 2019-2020 年年重慶市重慶市與全國其他省市一般公共預算收入及稅收占比情況與全國其他省市一般公共預算收入及稅收占比情況 數據來源：Wind，新世紀評級整理 重慶市政府性基金預算收入主要由國有土地使用權出讓收入構成， 是全市財 力的重要組成部分。 2020年全市政府性基金收

45、入為2457.86億元， 同比增長9.3%； 其中國有土地使用權出讓收入為 2201.65 億元， 同比增長 17.09%， 占政府性基金 預算收入的比重為 89.6%，是當年一般公共預算收入的 1.05 倍。同年，重慶市政 府性基金預算支出為 3133.81 億元，收支缺口為 675.95 億元。2021 年 1-8 月，重 慶市政府性基金預算收入為 1394.9 億元， 同比增長 15.6%， 其中國有土地使用權 出讓收入完成 1243.1 億元，同比增長 10.5%，主要系作為 22 個土地供應“兩集 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 12 中”城市之一的重慶市首輪集中出地成

46、交火爆、溢價率高所致。當期全市政府性 基金預算收入可完全覆蓋預算內支出。 二、下轄二、下轄各各區區縣縣經濟經濟與財政實力與財政實力分析分析 目前重慶市下轄 26 個市轄區、8 個縣和 4 個自治縣。市境輪廓呈“人”字 形結構，其中長江干流自西向東橫貫、嘉陵江自西北方向入境，河流眾多，但地 形地貌復雜，地貌以山地為主，素有“山城” 、 “霧都”之稱，地勢大體呈北部、 東南部山地向中部長江河谷傾斜態勢。 自然條件及資源稟賦差異使得區域內適宜 開發面積存在分化。根據重慶市主體功能區規劃 ，全市山地面積約占市總面 積的 75.8%，丘陵盆地合計占比 21.8%，平原平壩約僅占 2.4%。全市僅三分之一

47、 區域適宜高強度開發，可利用土地資源主要集中在“一小時經濟圈” （即主城都 市區范疇4） ，占比 61%，渝東北次之占比 26%，渝東南僅占 13%，由此，基于資 源稟賦開發的“一圈兩翼”的發展格局基本形成。 圖表圖表 9. 重慶市行政區劃簡圖重慶市行政區劃簡圖 圖表圖表 10. 重慶市重慶市地形地勢圖地形地勢圖 數據來源：公開資料，新世紀評級整理 數據來源： 標準地圖服務系統， 新世紀評級整理 現階段重慶市區域協調發展新格局為“一區兩群” ，與上述基于自然條件開 發生產的“一圈兩翼”格局基本一致。其中“一區”指以中心城區為核心構建的 “一小時通勤圈”主城都市區。2020 年 5 月，根據重慶

48、主城都市區工作座 談會，確定重慶主城區由原來主城 9 區擴圍至主城都市區 21 區，其中原主城 9 區定位為中心城區、原城市發展新區（即渝西 12 區）定位為主城新區，另外兩 江新區、重慶高新區和萬盛經開區三大功能區也囊括在內， 主要發展先進制造業 和現代服務業， 是全市經濟及人口聚集地。 “兩群” 指渝東北三峽庫區城鎮群 （以 4 主城都市區（ “一小時經濟圈” ）指重慶市以渝中區、大渡口區、江北區、沙坪壩區、九龍坡區、南岸區、 北碚區、渝北區、巴南區等主城中心城區 9 區為核心，一小時交通范圍內所覆蓋的 21 個區縣（即主城都市 區內中心城區、主城新區所涉及的 21 個區縣） 。 新世紀評

49、級版權所有 區域區域研究報告研究報告 13 下簡稱 “渝東北城鎮群” ） 、 渝東南武陵山區城鎮群 （以下簡稱 “渝東南城鎮群” ） ， 分別包括居市內東北方位的 11 個區縣、位于東南角的 2 區 4 個自治縣。前者以 保護國家重要淡水資源戰略儲備庫三峽水庫為核心，主要發展特色旅游、特色農 業；后者主要推進文旅融合的“山地”特色城鎮化建設，主要發展文旅、大健康 產業，其中僅黔江區為重點開發區域，其余區縣為限制開發區域。 圖表圖表 11. 重慶市重慶市“一區兩群”規劃圖“一區兩群”規劃圖 數據來源：標準地圖服務系統，新世紀評級整理 圖表圖表 12. 重慶市重慶市中心城區區劃范圍中心城區區劃范圍

50、 圖表圖表 13. 重慶市主城都市區重慶市主城都市區區劃范圍區劃范圍 數據來源：標準地圖服務系統，新世紀評級整理 數據來源： 標準地圖服務系統， 新世紀評級整理 新世紀評級版權所有 區域區域研究報告研究報告 14 圖表圖表 14. 重慶市重慶市“一區兩群”“一區兩群”區域區域劃分劃分及重點發展產業情況及重點發展產業情況 功能區功能區 涉及區縣涉及區縣 區域重點發展區域重點發展產業產業 主城都市區主城都市區 （一小時通（一小時通 勤圈）勤圈） 中 心 城 區中 心 城 區 （另含兩江（另含兩江 新區）新區） “兩江四岸”核心區城市“兩江四岸”核心區城市 渝中區、 江北區、 南 岸區 金融、商務商