傳媒行業科技巨頭布局元宇宙系列報告14：Apple肩負著將ARVR設備推向通用型硬件的使命-20211230（13頁）.pdf

1、 1 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 科技巨頭科技巨頭布局元宇宙布局元宇宙系列報告系列報告 1414：AppleApple，肩負著將肩負著將 AR/VR AR/VR 設備推向通用型硬件的設備推向通用型硬件的使命使命 科技巨頭在元宇宙布局方向的研究框架：科技巨頭在元宇宙布局方向的研究框架：以體驗升級為終倒推必備的要素，分以體驗升級為終倒推必備的要素，分拆出元宇宙拆出元宇宙研究框架研究框架的六大的六大版圖版圖。首先是提供元宇宙體驗的硬件硬件& &操作系統操作系統（VR/AR/MR/腦機接口） ，其次是支持元

2、宇宙平穩運行的后端基建后端基建（5G/算力與算法/云計算/邊緣計算）與底層底層架構架構（引擎/開發工具/數字孿生/區塊鏈） ，再次是元宇宙中的人工智能人工智能，最終呈現為百花齊放的內容內容與場景與場景，以及元宇宙生態繁榮過程中涌現的大量提供技術與服務的協作協作方方。 我們對于海內外科技巨頭的跟蹤也將以元宇宙研究框架的六大版圖為主線， 動態比較各巨頭的優劣勢環節。 Apple作為全球科技巨頭，在元宇宙發展過程中具備燈塔般的領航效應，因此我們選擇以 Apple 作為本系列的最終章。 AppleApple：肩負著將肩負著將 AR/VR AR/VR 設備推向通用型硬件的使命設備推向通用型硬件的使命。A

3、pple 對于元宇宙世界的重要性在于其肩負著將元宇宙的硬件入口AR/VR 設備推向通用型硬件的使命。相比 VR，Apple 更看好 AR，并且已經在 AR 領域耕耘多年，其作為移動互聯網時代的科技霸主，在硬件和軟件領域均占據絕對資源優勢，擁有從 PC 到智能手機再到 AR 眼鏡/頭顯的強大硬件生態體系。盡管首款 AR 設備尚未推出，但從近幾年的發展來看，不論 iPhone 還是 iPad，Apple 產品對 AR 技術的支持越來越健全。目前，Apple 在硬件&操作系統、底層架構、內容與場景三大版圖方向上均著力布局。 硬件硬件& &操作系統操作系統：Apple 基于成熟的專利與技術儲備最具潛力

4、推出劃時代的新硬件，同時 Apple 延續閉環生態理念、致力于自研操作系統，ARKit 已迭代至第五代； 底層架構底層架構：Apple 深入布局 AR 的核心環節，自研與收購并舉，不斷充實底層技術實力； 內容與場景：內容與場景：Apple TV+計劃引入 AR 功能，App Store 上線的 AR 應用及游戲也逐步豐富。 元宇宙布局方面，元宇宙布局方面，AppleApple 與與 MetaMeta 分屬不同陣營。分屬不同陣營。相比元宇宙，更愿意談 AR；相比 VR，更看好 AR。不同于 Meta 創始人扎克伯格旗臶鮮明地進軍元宇宙，Apple CEO 蒂姆庫克在 2021 年 9 月接受時代

5、周刊的專訪表示，相對于所謂的 “元宇宙” 概念， 更愿稱之為增強現實 （AR） 。 不同于 Meta 著力構建以 Oculus VR 頭顯為入口的軟硬件生態，蒂姆庫克多次在公開場合表示對 AR 的強烈信心，Apple 多年來默默耕耘 AR 底層技術、逐步完善生態布局。對于 AR，庫克也闡述了自己的理解，其認為 AR 是虛擬與現實世界的疊加，不同于 VR 對現實世界的取代，AR 不會分散人們對現實世界的注意，反倒是增強人與現實的聯系，增強人與人之間的協作。 在元宇宙終將到來的大前提下，我們基于在元宇宙終將到來的大前提下，我們基于 AppleApple 資源稟賦與現有布局，資源稟賦與現有布局，嘗試

6、推嘗試推演演 AppleApple 元宇宙的開端、中場與終局。元宇宙的開端、中場與終局。 開端：厚積薄發往往一擊即中，Apple AR 將 AR/VR 設備推向主流。 中場：封閉統一的 Apple 生態，可能孕育全新的價值鏈與社交網絡。 Tabl e_Ti t l e 2021 年年 12 月月 30 日日 傳媒傳媒 Tabl e_BaseI nf o 行業專題報告行業專題報告 證券研究報告 投資投資評級評級 領先大市領先大市-A 評級變動 Tabl e_Fi rst St oc k 首選股票首選股票 目標價目標價 評級評級 Tabl e_C hart 行業表現行業表現 資料來源：Wind資訊

7、 % 1M 3M 12M 相對收益相對收益 -2.98 0.70 -16.93 絕對收益絕對收益 -2.36 0.99 -15.02 相關報告相關報告 科技巨頭布局元宇宙系列報告 07：展望元 宇 宙 世 界 之 “ 芯 ” 高 通 2021-11-26 元宇宙之中國優勢：虛擬數字人，分發與流通環節的新戰場 2021-11-23 科技巨頭布局元宇宙系列報告 6： 騰訊&字節跳動，注定將成為元宇宙中國版本的先行者 2021-11-21 全球視角下的元宇宙競爭中美日韓元 宇 宙 發 展 與 布 局 各 有 千 秋 2021-11-16 科技巨頭布局元宇宙系列報告 4：華為河 圖 ， 底 層 架 構

8、 的 “ 中 國 之 光 ” 2021-11-15 -20%-14%-8%-2%4%10%16%2020-102021-022021-06媒體(中信) 滬深300 2 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 終局：Apple 向來注重隱私保護與財產安全。 風險提示：風險提示：芯片、屏幕等上游原材料供應緊缺的風險，新品不及預期的風險，新技術無法落地的風險，GDPR、反壟斷等監管持續加強的風險。 rQtNmOsMnRuMmOoNxOuMvMaQdN6MoMrRoMrQfQnMnPiNnOoP8OoOxOMYtQtO

9、xNmOoM行業專題報告/傳媒 3 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 內容目錄內容目錄 1. 科技巨頭在元宇宙布局方向的研究框架科技巨頭在元宇宙布局方向的研究框架 . 4 2. Apple：肩負著將：肩負著將 AR/VR 設備推向通用型硬件的使命設備推向通用型硬件的使命 . 5 2.1. 硬件&操作系統：貫徹蘋果產品理念，追求極致+自建生態 . 5 2.1.1. AR 設備蓄勢待發 . 5 2.1.2. 自建閉環生態 . 6 2.2. 底層架構：自研與收購并舉，布局 AR 核心環節與關鍵技術 . 8 2.

10、3. 內容與場景：Apple TV+擬引入 AR 功能，App Store AR 內容逐步豐富.11 3. Apple 元宇宙發展方向展望元宇宙發展方向展望 . 12 4. 投資建議投資建議. 13 4.1. 硬件&操作系統 . 13 4.2. 后端基建 . 13 4.3. 底層架構 . 13 4.4. 人工智能 . 13 4.5. 內容與場景 . 13 4.6. 協同方 . 13 5. 風險提示風險提示. 13 圖表目錄圖表目錄 圖圖 1：安信證券元宇宙研究框架：安信證券元宇宙研究框架 . 4 圖 2：Apple AR/MR 頭顯的 3D 渲染圖by Antonio De Rosa . 6

11、圖 3：Apple AR/MR 頭顯的設計草圖by The Information . 6 圖 4：Apple AR 操作系統逐年迭代 . 7 圖 5：Apple AR 開發生態逐步完善 . 8 圖 6：App Store AR 應用及游戲數量及增長趨勢 .11 行業專題報告/傳媒 4 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 1. 科技巨頭科技巨頭在在元宇宙布局元宇宙布局方向的研究方向的研究框架框架 元宇宙尚處于早期發展階段，科技公司們的一舉一動，既是為自身保持現有的行業地位添磚加瓦，也將透過自身努力共同塑造著

12、元宇宙的最終形態。我們通過跟蹤海內外科技巨頭的元宇宙布局動向，一方面能夠動態跟蹤并階段性評估各公司的未來潛力，另一方面也能夠敏銳于元宇宙的前進節奏與發展階段。Apple 作為全球科技巨頭，在元宇宙發展過程中具備燈塔作為全球科技巨頭，在元宇宙發展過程中具備燈塔般的領航效應，因此我們選擇以般的領航效應，因此我們選擇以 Apple 作為本系列的最終章作為本系列的最終章。 元宇宙的構建是一個龐大而復雜的系統化工程，我們嘗試按照價值傳導機制，以體驗的升級為終點，倒推實現這種體驗所必備的要素，進而分拆出元宇宙研究框架的六大組件。首先是提供元宇宙體驗的硬件硬件入口入口（VR/AR/MR/腦機接口）及操作系統

13、及操作系統，其次是支持元宇宙平穩運行的后端基建后端基建（5G/算力與算法/云計算/邊緣計算）與底層架構底層架構（引擎/開發工具/數字孿生/區塊鏈），再次是元宇宙中的關鍵生產要素關鍵生產要素（人工智能） ，最終呈現為百花齊放的內容與場景內容與場景，以及元宇宙生態繁榮過程中涌現的大量提供技術與服務的協同方協同方。 圖圖 1：安信證券元宇宙研究框架：安信證券元宇宙研究框架 資料來源：中譯出版社元宇宙大投資 按照我們安信證券元宇宙研究框架，來跟蹤海內外科技公司的動向，以判定各巨頭在布局元宇宙方向上的資源稟賦、優劣勢、發力方向等。硬件及操作系統硬件及操作系統（VR/AR/MR）作為元宇宙的入口直接決定用

14、戶規模；內容與場景內容與場景是搶奪用戶注意力的關鍵；后端基建后端基建及底層架構底層架構決定著元宇宙運行的穩定性、元宇宙的發展階段；人工智能人工智能將成為元宇宙時代重要的生產要素；行業專題報告/傳媒 5 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 發展的各個階段均有協同方協同方，提供技術或服務。綜合來看，Meta、蘋果、微軟具備硬件、內容與場景、底層架構等多重優勢；騰訊、字節跳動擁有全球化流量優勢，并持續補足相對短板；微軟、華為、百度、阿里巴巴基于技術積累不斷夯實底層基建；以太坊、Nvidia 卡位經濟體系與開發工具

15、等關鍵環節 2. Apple：肩負著將肩負著將 AR/VR 設備推向通用型硬件的使命設備推向通用型硬件的使命 Apple 對于元宇宙世界的重要性在于肩負著將 AR/VR 設備推向通用型硬件的使命。 相比 VR，Apple 更看好 AR，并且已經在 AR 領域耕耘多年，其作為移動互聯網時代的科技霸主，在硬件和軟件領域均占據絕對資源優勢，擁有從 PC 到智能手機再到 AR 眼鏡/頭顯的強大硬件生態體系。 盡管首款 AR 設備尚未推出， 但從近幾年的發展來看， 不論 iPhone 還是 iPad， Apple產品對 AR 技術的支持越來越健全。按照我們上文劃分的元宇宙研究框架的六大版圖，目前Appl

16、e 在硬件&操作系統口、底層架構、內容與場景三大版圖方向上均著力布局。 2.1. 硬件硬件&操作系統操作系統：貫徹蘋果產品理念，追求極致：貫徹蘋果產品理念，追求極致+自建生態自建生態 2.1.1. AR 設備設備蓄勢待發蓄勢待發 Apple 規劃中規劃中共有兩款共有兩款 AR/MR 頭戴式設備：一款為高端商用型號頭戴式設備：一款為高端商用型號 AR/MR 通用通用頭顯，頭顯，其采用分體式設計，可以通過藍牙連接 iPhone。該型號會采用 Apple 自研的 5nm 制程芯片，高強度輕量化鎂合金材質，配備 10 個攝像頭，8K 分辨率屏幕，內臵激光雷達掃描儀，重量為110g 左右。這款高端型號的

17、售價預計會高達 3000 美元以上，并僅面向 B 端用戶。 另一款則另一款則是主打日常功能的輕薄型是主打日常功能的輕薄型 AR 眼鏡，眼鏡，主要面向 C 端用戶。 據The Information、彭博社預測，Apple 將在 2022 年率先推出 AR/MR 頭顯，并在次年推出純粹的 AR 眼鏡。新浪 VR 的預測則相反，其認為 Apple 率先推出的不太可能是 AR/MR兩用頭顯， 而應該是輕薄型分體式 AR 眼鏡。 我們較為認同我們較為認同知名知名蘋果蘋果分析師分析師郭明錤郭明錤 （Ming-Chi Kuo） 對于對于 Apple 的的產品規劃路線產品規劃路線預測預測頭盔式頭盔式-眼鏡式

18、眼鏡式-隱形眼鏡式。隱形眼鏡式。 郭明錤預測的 Apple MR/AR 產品藍圖三大階段分別是2022 年的頭盔式(Helmet type)產品、 2025 年的眼鏡式(Glasses type)產品、與 20302040 年的隱形眼鏡式(Contactlens type)產品。其中，頭盔式產品可同時提供 AR 與 VR 體驗， 而眼鏡式產品與隱形眼鏡式產品則較可能專注于 AR 服務。 產品設計方面產品設計方面， 設計師 Antonio De Rosa 制作了 Apple MR/AR 頭顯的 3D 渲染圖。 該渲染圖的主要靈感源于 The Information 提供的基本草圖， The In

19、formation 將這款頭顯的設計描述為“時尚的弧形遮陽板通過網狀材料和可更換的頭帶連接到面部” 。生產進度方面生產進度方面，據Digitimes 報道， Apple 首款 MR/AR 設備已完成 P2 原型機測試， 或將于 2022 年二季度投入量產，并于 2022 年下半年正式上市。 行業專題報告/傳媒 6 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 圖圖 2： Apple AR/MR頭顯頭顯的的 3D渲染圖渲染圖by Antonio De Rosa 圖圖 3： Apple AR/MR 頭顯頭顯的設計草圖的設

20、計草圖by The Information 資料來源：設計師Antonio De Rosa 資料來源：The Information 2.1.2. 自建自建閉環閉環生態生態 移動互聯網時代， Apple 以 iPhone 重新定義了智能手機， 由 iOS、 iTunes、 App Store、 iCloud等構成的 Apple 生態為互聯網找到了新玩法，Apple 由此占據移動互聯網的主導地位與產業鏈優勢地位。 根據 Apple 圍繞 AR 的現有布局， 其包含 ARKit、 RealityKit、 Reality Composer、Reality Converter 的完整閉環生態雛形已現。

21、 操作系統操作系統：ARKit 1.0- ARKit 5.0 ARKit 基本保持著“一年一個大版本”的迭代節奏，自 2017 年發布至 2021 年，ARKit 已更新到 5.0 版本。ARKit 1.0 主要提供基于 3D 場景（sceneKit）實現的增強現實、基于 2D 場景（SpritKit）實現的增強現實兩大 AR 技術，整合平面檢測、SLAM、環境理解、光照估計、人臉追蹤等功能。ARKit 2.0 進一步優化人臉追蹤功能，新增垂直平面識別、圖像識別、真實感圖像繪制、3D 物體識別、多人 AR 互動等功能；同年 Apple 推出.usdz 文件格式與 AR Quick Look（模

22、型預覽工具） 。ARKit 3.0 新增動作捕捉、人體遮擋、前后攝像頭同時開啟、多面部跟蹤、 協作會議等功能； 同年Apple發布RealityKit （AR渲染平臺） 與 Reality Composer（3D 開發工具） ；后續 ARKit 3.5 版本更新并上線 Reality Converter（AR 格式轉換工具） 。ARKit 4.0 新增深度 API、定位錨等功能，增加面部跟蹤支持的設備。ARKit 5.0 進一步優化定位錨功能，進一步改進動作追蹤功能，進一步擴展人臉追蹤支持；同年 RealityKit （AR渲染平臺）迭代至 2.0 版本。Apple 通過通過 ARKit 系列

23、的持續迭代改進，旨在幫助開發者構建系列的持續迭代改進，旨在幫助開發者構建越來越好更好的越來越好更好的 AR 開發開發體驗，同時布局體驗，同時布局 AR 內容內容產業鏈的上游產業鏈的上游、提前鎖定、提前鎖定 AR 開發者開發者。 行業專題報告/傳媒 7 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 圖圖 4：Apple AR 操作系統逐年迭代操作系統逐年迭代 資料來源：VR陀螺，Apple WWDC，安信證券研究中心整理 開發工具：開發工具：RealityKit、Reality Composer、Reality Con

24、verter RealityKit、Reality Composer、Reality Converter 是 Apple 分別面向開發者、藝術家、普通用戶推出的底層框架與開發工具。RealityKit：專門為增強現實量身定制，能夠提供逼真的圖像渲染、相機特效、動畫以及物理特效。RealityKit 2.0 新增 Object Capture（對象捕捉） 、自定義著色器、自定義系統、動態 asset 以及角色控制器等功能。Reality Composer：適用于 iOS、iPadOS 以及 Mac。借助簡單的拖放界面、高質量的 3D 對象和動畫庫，開發者就可以輕松放臵，移動和旋轉 AR 對象，并

25、整合出最終的 AR 體驗，然后在 Xcode 中直接集成至應用程序或導出到 AR Quick Look。Reality Converter：允許開發者在 Mac 輕松轉換、查看和自定義 USDZ 3D 對象。USDZ 是現有 USD 文件的“零壓縮”ZIP 文件，而 USD 則是來自皮克斯 3D 圖形制作管道的核心，用于 3D 成像、增強現實和虛擬現實應用的單一對象容器文件。USDZ 格式可解決傳統 AR 內容占據大量空間的問題，將能更輕松且快速地共享信息。 行業專題報告/傳媒 8 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見

26、報告尾頁。 圖圖 5：Apple AR 開發生態逐步完善開發生態逐步完善 資料來源：VR陀螺，安信證券研究中心整理 2.2. 底層底層架構架構：自研與收購并舉，布局自研與收購并舉，布局 AR 核心環節與關鍵技術核心環節與關鍵技術 喬布斯時代的 Apple 發布了 iPhone， 定義了移動互聯網時代的硬件入口智能手機， 隨之推動了智能手機的全面普及，后來才有了移動互聯網高速發展的黃金時代。因此，各方均翹首以待，庫克時代的 Apple 能否再次定義元宇宙時代的硬件入口VR/AR？相比 VR，Apple 明顯更看好 AR，并且已經潛心布局多年，圍繞 AR 硬件形成了包括芯片、顯示屏幕、光學、聲學、

27、傳感器、感知交互等核心環節與關鍵技術在內的較為完善的底層技術布局。 芯片芯片：仿生芯片仿生芯片、UWB 超寬頻超寬頻芯片芯片 1）自研仿生芯片自研仿生芯片 A11 Bionic：A11 是全球首款具有神經網絡引擎 （NPU） 的處理器， A11 也是首款 Apple使用自主研發 GPU 的處理器，顯示性能比上一代提升 30%的同時能耗降低 50%，極大提升了 AR 程序的性能，解決了 AR 程序嚴重發熱的問題。同時，A11 也是 Apple 第一款支持 AI 加速的處理器，超高速仿生學習方式，支持快速人臉識別，運算速度高達每秒 6000 億次。 A12 Bionic：A12 處理器是全球首款

28、7nm 制程，集成了 69 億晶體管的處理器。A12在 GPU性能上有極大提升， 神經網絡引擎的運算速度由 6000 億次提升到 50000 億次，運算速度的提升使得搭載 A12 芯片的設備可以支持全新的智能 HDR 光影捕捉等需要強大運算性能的功能。 A13 Bionic：A13 使用了更加成熟的第二代 7nm 制程，擁有 85 億晶體管。A13 降低了能耗的同時推出了全新的 ISP 圖像算法，可以支持四顆攝像頭同時錄制 4K、60fps 的視頻，運算速度可以達到每秒 10000 億次。 2）UWB 超寬頻芯片超寬頻芯片 Apple 全新設計的 U1 芯片，采用 UWB （Ultra Wid

29、eband）超寬帶技術（一種無線傳輸技術） ，可精確定位其他配備 U1 芯片的 Apple 設備。和傳統的窄波信號不同，UWB 采用的頻譜范圍很寬，不容易被干擾，能提供比 Wi-Fi、藍牙更精準的定位能力。同時，UWB 還具有系統復雜度低、安全隱私性好、功耗低、抗干擾能力強等優勢，可以應用在設備與設備之行業專題報告/傳媒 9 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 間、人與設備之間的定位追蹤，未來有望在手機、手表、車載、AR/VR 等物聯網產品中逐步滲透。而基于 Apple 強大的生態，未來 Apple 設備之

30、間、甚至 Apple 設備和其他物體之間的定位跟蹤，都將可能逐步實現。 顯示顯示屏幕屏幕：MicroLED 屏幕屏幕 各類顯示屏幕主要包括 L-COS、 DLP、 硅基 OLED， MicroLED， 從基本參數來看， MicroLED優勢明顯，亮度上能達到 100,000nit（全彩） ，10,000,000nit（藍/綠）的量級，但目前尚無法實現量產。Apple 目前 MicroLED 領域已布局多年，儲備多項技術與專利，從 2018 年起就已經擁有涵蓋傳輸、組裝和互連等關鍵要素的 40 多項 MicroLED 專利。 2014 年 5 月，Apple 收購收購 MicroLED 公司公司

31、 LuxVue Technology。LuxVue 主要業務以研發低功耗， 高亮度LED屏為主， 其擁有多項MicroLED專利技術， 核心技術為 MicroLED納米級轉運技術。 2020年4 月， Apple投資日本投資日本 LED面板供應商面板供應商 JDI。 JDI在 LED 屏幕積累深厚， 在 iPhone 前些年還在使用 LCD 屏幕時，長期擔當 Apple 的顯示器供應商，與 Apple 維持著良好的合作關系。 2021 年 2 月，Apple 獲得一項名為“微型發光二極管測試”的專利。MicroLED 顯示屏有一個缺點，即依賴于貼裝技術和粘合技術，容易出現某些貼裝或粘合不完美的

32、情況。正因為如此，在生產過程中測試 microLED 顯示屏質量的能力至關重要。Apple 稱，通過使用特定的測試設備和架構， 該方法可以在 MicroLED 的行/列驅動器被裝臵在顯示器上之前識別和定位有問題的 MicroLED。 光學光學：光波導光波導方案方案 2018 年 8 月，收購收購 AR 光波導公司光波導公司 Akonia。收購 Akonia 公司，是 Apple 在全息光波導上的一大重要布局。AKONIA 的創始科學家均為貝爾實驗室全息技術研發團隊的核心成員，該公司擁有原型設計和制造設備，以及 200 多項與全息系統和材料相關的專利。Akonia 的顯示技術可以應用在輕薄透明的

33、智能鏡片上，顯示出彩色的完整視場角圖像。 2018 年 3 月，Apple 發布一份名為“顯示器光學系統”的 PCT 發明專利。該專利技術在常見方案基礎上添加一定結構的波導裝臵，讓經過波導的光線能更多地進入人眼，從而提高光線的利用率。 聲學聲學：可追蹤定位的空間聲場技術可追蹤定位的空間聲場技術 視覺沉浸感之外，同步的聽覺沉浸感也是真正實現虛擬現實體驗的關鍵。Apple 采用了可追蹤定位的空間聲場技術，其 Air pods 融合追蹤定位的空間聲場技術，將為 Apple 的 AR 眼鏡奠定音頻技術基礎，并能夠跨設備無縫切換，實現空間音頻全景聲效果。 2020 年 10 月，Apple 提出一項名為

34、“雙耳空間音頻導航”的專利。該技術可以根據雙耳音頻設備播放的聲音的方向和距離為用戶提供導航指示，其應用范圍不限于 iPhone等移動多用途設備以及 CarPlay 等汽車音頻/視頻系統，更可以在 AR、 MR 中為用戶提供視覺提示和語音提示，引導用戶到達目的地。 2021 年 10 月， Apple 提出一項名為 “空間音頻引擎” 的專利。 該專利是針對 AR/MR/VR游戲開發者設計的，旨在為未來的游戲提供令人振奮的逼真音頻，特別是能讓玩家沉浸在虛擬環境之中。 傳感器傳感器：3D 圖像圖像、近距離近距離 2013 年 11 月，收購以色列收購以色列 3D 傳感器制造商傳感器制造商 Prime

35、Sense。PrimeSense 一直是微軟Kinect 體感控制器的合作伙伴。Kinect 使用攝像頭和景深傳感器來捕捉用戶的運動，并將其應用于 Xbox 游戲。PrimeSense 的業務在逐漸從大尺寸固定傳感器向便攜式設備行業專題報告/傳媒 10 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 中的小尺寸傳感器發展。 2017 年 11 月，收購圖像傳感器創企收購圖像傳感器創企 InVisage Technologies。量子薄膜是 InVisage主要產品，量子薄膜是一種結合軟件技術與材料科學的材質，可以用以創

36、建出更小的成像，從而在各種條件下獲得品質更高的圖片。 2017 年 12 月，投資激光傳感器公司投資激光傳感器公司 Finisar。Finisar 一直是 iphoneX 的激光芯片供應商，其生產的 VCSEL（垂直腔面發射激光器）用于 iphoneX 和 AirPods 距離傳感器。該類芯片可以增強深度和近距感測功能，支持 FaceID、Animoji、ARKit 等功能。 2021 年 5 月，投資投資 LiDAR 傳感器公司傳感器公司 II-VI。II-VI 為蘋果提供了 LiDAR 傳感器，該傳感器嵌入在 iPhone Pro 和 iPad Pro 設備中， 能夠實現快速深度感應， 提

37、供更逼真的 AR體驗，并很可能被運用在蘋果的 AR/VR 頭顯中。 感知感知交互交互：面部識別、眼動追蹤、手勢交互：面部識別、眼動追蹤、手勢交互、動作捕捉、動作捕捉 Apple 面部識別技術已應用成熟， 眼動追蹤技術已應用于 Face ID， 手勢交互技術尚未落地，ARKit 已支持動作捕捉技術。 2010 年 9 月，收購瑞典面部識別技術公司收購瑞典面部識別技術公司 Polar Rose。Polar Rose 是一家從事面部識別技術的廠商?；谄浼夹g，Polar Rose 提供了許多產品，其中包括針對網絡服務的面部識別技術 FaceCloud，以及為手機添加功能性的 FaceLib。 201

38、3 年 3 月，收購定位技術公司收購定位技術公司 WifiSLAM。WifiSLAM 可以讓手機應用通過 WIFI 信號，偵測用戶在建筑物內的位臵，據稱其精度可達到 2.5 米，廣泛應用于室內地圖、以及新型的零售和社交。 2015 年 9 月，收購瑞典面部捕捉技術公司收購瑞典面部捕捉技術公司 Faceshift。Faceshift 是一家專注于實時動作捕捉技術的公司，專利是無標記（markerless）面部動畫捕捉技術，通過 3D 傳感器實現快速、準確的面部表情捕捉。該公司專門為 Maya、Unity 等動畫軟件推出過一款名為 Faceshift Studio 的產品，該產品通過分析演員的面部

39、動作、表情，將這些動作表情賦予給動畫虛擬人物。 2016 年 1 月，收購空間感知與計算公司收購空間感知與計算公司 FLY by Media。Apple 收購 FLY by Media 旨在強化其 VR 和 AR 團隊。 Flyby Media 的技術與計算機視覺關系密切， 該技術可幫助系統監測和繪制其周圍環境地圖。 2017 年 6 月，收購德國眼球追蹤公司收購德國眼球追蹤公司 SensoMotoric Instruments。SensoMotoric Instruments 公司開發了一系列眼球追蹤硬件和軟件，應用領域包括虛擬和增強顯示、車載系統、 臨床研究、 認知訓練、 語言學、 神經科

40、學、 身體訓練和生物力學以及心理學。此外， 該公司開發的眼球追蹤眼鏡， 能夠以 120Hz 的采樣率實時實地記錄用戶的自然注視行為。SensoMotoric 還為 Oculus Rift 等虛擬現實頭戴設備開發了眼動跟蹤技術，該技術通過分析佩戴者的目光幫助減少佩戴設備時的眩暈感。 2017 年 2 月， 收購以色列面部識別公司收購以色列面部識別公司 RealFace。Realface 開發的一款面部識別軟件可提供生物識別登陸服務，讓用戶在登錄移動設備或 PC 時無需輸入密碼。 2017 年 9 月，收購法國圖像識別公司收購法國圖像識別公司 Regaind。Regaind 具有先進的照片和面部分

41、析技術。此外，該公司還開發了一種計算機視覺 API，可以從圖像中提取更微小的細節。 2018 年 3 月，收購芬蘭室內定位公司收購芬蘭室內定位公司 indoor.io。該公司是一家基于室內定位場景的定位服務及數據服務提供商，此次收購旨在促進 Apple 的室內定位項目。 2018 年 10 月，收購丹麥計算機視覺公司收購丹麥計算機視覺公司 Spektral。該次收購將有助于增強 iPhone 的Memoji 或 FaceTime 上的 AR 功能，Apple 也可將其技術用于 AR 眼鏡。Spektral 以前名為 CloudCutout，運用機器學習和計算機視覺技術在智能手機上實時分離視頻背

42、景中的人物，并疊加新背景。 2019 年 10 月，收購英國動作捕捉公司收購英國動作捕捉公司 IKinema。該公司開發的動作捕捉技術，可以將人的視頻素材變形為動畫角色。應用 iKinema 動作捕捉技術的電影包括雷神 3：諸神行業專題報告/傳媒 11 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 黃昏和銀翼殺手：2049等。 2.3. 內容內容與場景與場景：Apple TV+擬引入擬引入 AR 功能功能，App Store AR 內容逐步豐富內容逐步豐富 Apple TV+流媒體視頻服務擬增加流媒體視頻服務擬增加

43、AR 功能。功能。彭博社報道稱，Apple 計劃在 Apple TV+流媒體視頻服務中增加額外的 AR 功能（原計劃 2021 年發布，受疫情影響推遲） ，該功能可以捕捉電視節目中場景的某些方面，比如人物或物體，將其顯示在觀眾的 iPhone 或 iPad 上，并疊加到用戶的周圍現實環境中。例如，用戶在觀看 Apple TV+的紀錄片全人類中的月球行走場景時， 可能會在其設備的顯示屏上看到 AR 虛擬的月球車就停留在用戶的客廳茶幾上。該選項將作為附加內容，可以從 iPhone 或 iPad 上的蘋果電視應用中訪問。Apple TV+新增AR 功能，一方面是增強其流媒體服務內容的吸引力以尋求吸引

44、和留住用戶的新途徑，另一一方面是增強其流媒體服務內容的吸引力以尋求吸引和留住用戶的新途徑，另一方面為方面為 AR 設備作鋪墊，有助于進一步激發用戶對設備作鋪墊，有助于進一步激發用戶對AR 技術的興趣。技術的興趣。 App Store AR 應用及游戲逐步豐富。應用及游戲逐步豐富。根據七麥研究院發布的 App Store 上的 AR 世界2019 年 AR 產品數據 報告， App Store 自 2009 年起即開始上線具備 AR 功能的應用， 2017年 ARKit 首次發布后，App Store 中 AR 相關應用及游戲快速數量規模實現翻倍式增長，從2016 年的 2484 款增至 201

45、7 年的 4506 款，2018 年進一步增長至 4913 款。對比 AR 應用與游戲產品， 應用的使用場景較游戲更加豐富， 應用的增長趨勢也遠超游戲。 2018 年， App Store 的 AR 應用與游戲均達到峰值，分別上線 4154、759 款產品。 圖圖 6：App Store AR 應用及游戲數量及增長趨勢應用及游戲數量及增長趨勢 資料來源：七麥研究院 注：統計標準為產品添加AR功能的時間，而非首次上線App Store的時間。 具體到具體到 AR 游戲游戲細分品細分品類產品發展趨勢看，類產品發展趨勢看，休閑類、動作類、冒險類 AR 游戲的表現最為突出，2017 年的上線數量分別達

46、到 150、135、85 款。其中，休閑類的代表為Pokmon GO 一起來捉妖 （3D 場景捕捉寵物游戲） 、 動作類的代表為 Conduct AR （增強現實鐵道動作游戲） 、冒險類的代表為暗影：一直存在 （增強現實恐怖冒險游戲） 。該三類該三類 AR 游戲及其代表產品的特性在于，游戲中的虛擬內容或場景設定與可以與真實游戲及其代表產品的特性在于，游戲中的虛擬內容或場景設定與可以與真實世界形成良好的交互。世界形成良好的交互。 具體到具體到 AR 應用應用細分品細分品類產品發展趨勢看，類產品發展趨勢看，工具類、商務類、旅游類 AR 應用表現最為突出， 2018 年的上線數量分別為 363、 3

47、39、 181 款。 其中， 工具類的代表為 Measure（AR 測量高度/距離） 、商務類的代表為支付寶的“集五?！?（物體掃描識別） 、旅游類的代表為隨便走 （增強現實導航系統） 。該三類該三類 AR 應用應用及其代表產品的特性在于，及其代表產品的特性在于，應應用以真實世界為尺度，疊加虛擬需求至真實世界，并進一步將虛實融合的景象或體驗反用以真實世界為尺度，疊加虛擬需求至真實世界，并進一步將虛實融合的景象或體驗反行業專題報告/傳媒 12 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 饋給用戶饋給用戶。 此外，Ap

48、ple 相繼收購兩家相繼收購兩家虛擬虛擬現實內容公司現實內容公司VR 直播公司直播公司 NextVR 與與虛擬會議公司虛擬會議公司Spaces，分別布局娛樂與辦公場景。分別布局娛樂與辦公場景。NextVR 是全球領先的 VR 直播平臺，提供虛擬現實與體育、 音樂和娛樂融合的 VR 內容， 其合作伙伴包括 Live Nation （全球最大規模演唱會推手） 、WWE（美國職業摔角聯盟） 、Fox 體育（美國?？怂箯V播電視臺） 、NBA（美國國家職業籃球聯賽） 、 NFL （美國職業橄欖球大聯盟） 等； 其 VR 內容可以在 PlayStation、 HTC、 Oculus、Google、Micr

49、osoft 等多家知名制造商的 VR 頭顯觀看。Spaces 初創時以提供自由漫游 VR體驗為主要業務，利用面部追蹤技術，使得自己的游戲更具身臨其境感。疫情期間，Spaces為 Zoom 構建專用附加組件，是用戶可以虛擬動畫形象進入 Zoom 會議。 3. Apple 元宇宙元宇宙發展方向展望發展方向展望 相比元宇宙，更愿意談相比元宇宙，更愿意談 AR；相比相比 VR，更看好更看好 AR。Apple 與與 Meta 分屬分屬不同不同陣營。不陣營。不同于同于 Meta 創始人扎克創始人扎克伯格旗臶鮮明地進軍元宇宙伯格旗臶鮮明地進軍元宇宙，Apple CEO 蒂姆庫克在 2021 年 9月接受 時

50、代周刊 的專訪表示， 相對于所謂的 “元宇宙” 概念， 更愿稱之為增強現實 （AR） 。不同于不同于 Meta 著力構建以著力構建以 Oculus VR 頭顯為入口的軟硬件生態頭顯為入口的軟硬件生態，蒂姆 庫克多次在公開場合表示對 AR 的強烈信心， Apple 多年來默默耕耘 AR 底層技術、 逐步完善生態布局。 對于 AR，庫克也闡述了自己的理解，其認為 AR 是虛擬與現實世界的疊加，不同于 VR 對現實世界的取代，AR 不會分散人們對現實世界的注意，反倒是增強人與現實的聯系，增強人與人之間的協作。 在元宇宙終將到來的大前提下，我們基于在元宇宙終將到來的大前提下，我們基于 Apple 資源

51、稟賦與現有布局資源稟賦與現有布局，嘗試推演，嘗試推演 Apple 元元宇宙的開端宇宙的開端、中場與終局中場與終局。 開端開端：厚積薄發往往能一擊即中，：厚積薄發往往能一擊即中，Apple AR 將將 AR/VR 設備推向通用型硬件設備推向通用型硬件。 Apple 在 AR 軟硬件底層技術已經耕耘多年，其布局廣度、深度、規模業內幾無匹敵。復盤Apple在PC及移動互聯網時代的成功， 其往往通過創新人機交互形式進而重新定義新硬件，如 Mac 的鍵盤與滑鼠、iPod 的點按式選盤（click wheel）與 iPhone/iPad 的多點觸控。元宇宙時代，Apple 仍然是最有可能完成人機交互形式創

52、新進而推動新硬件（AR/VR）普及的力量。而 AR/VR 新硬件的普及將會是元宇宙最重要的冷啟動。 中場：中場：封閉統一的封閉統一的 Apple 生態生態，可能可能孕育出孕育出全新全新的價值鏈與社交網絡的價值鏈與社交網絡。 基于 Apple 在 AR 核心技術與關鍵環節的遙遙領先，Apple 進一步布局 AR 的方方面面，從軟硬件、支持技術、操作系統、到開發工具，甚至是模型格式，無論是普通用戶還是開發者都可以在 Apple 生態完成 AR 體驗的全部流程。 對于開發者而言，Apple AR 生態孕育著一條全新的價值鏈，ARKit 等一系列開發工具與標準鎖定上游開發環節，App Store、Ap

53、ple TV+等應用商店/流量平臺控制內容分發環節。 對于普通用戶而言，Apple AR 生態生長著一張全新的社交網絡。如果把 Apple ID 放在生態中來看，它起到的作用會超出類似 iTunes 的賬號作用，而是串聯起整個 Apple 生態網絡。如果 Sign with Apple 能夠成為進入元宇宙的標配動作，那么 Apple ID 或將成為是全新的元宇宙 ID，作為用戶虛擬化身的唯一標識。 封閉統一的 Apple 生態解決了兩個問題， 為什么用戶進入 Apple 元宇宙？為什么開發者進入Apple 元宇宙？ 終局：終局：Apple 向來注重向來注重隱私保護隱私保護與財產安全與財產安全。

54、 移動互聯網時代，隱私泄露已經是威脅網絡安全的重大誘因；進入元宇宙時代，用戶數據成行業專題報告/傳媒 13 本報告版權屬于安信證券股份有限公司。本報告版權屬于安信證券股份有限公司。 各項聲明請參見報告尾頁。各項聲明請參見報告尾頁。 幾何倍數增長，隱私泄露的后果也將成倍式加劇，數據安全將會成為元宇宙用戶考量的重要因素。而 Apple 一直以來都非常強調用戶隱私保護，無論是 IDFA 新政，還是 iOS15“APP隱私報告” ，都致力于避免用戶數據的隨意收集及使用透明化。Apple 的隱私保護能力，將成為繼硬件技術、封閉生態之后，致勝元宇宙競爭的又一大利器。 4. 投資建議投資建議 關注落座于元宇

55、宙研究框架的六大組件上的公司及標的。六大組件分別為：硬件入口（VR/AR/MR/腦機接口） 、基礎設施（5G/算力與算法/云計算/邊緣計算） 、底層技術（引擎/開發工具/數字孿生/區塊鏈） 、新生產要素 AI（人工智能） 、內容以及提供技術與服務的合作方。 4.1. 硬件硬件&操作系統操作系統 科技巨頭&獨角獸、芯片、光學、顯示、模組等。 4.2. 后端基建后端基建 通訊設備商、通訊運營商、中心交換機&物聯網模組&光通信等；算力、算法、IDC 等。 4.3. 底層底層架構架構 引擎/開發平臺；數字孿生；區塊鏈等。 4.4. 人工智能人工智能 視覺識別、自然語言處理、智能交互、AI 開源平臺等。 4.5. 內容內容與場景與場景 游戲內容、視效內容、社交、To B 應用。 4.6. 協同協同方方 更多產業和業態會被復刻至元宇宙中，元宇宙大概率會催生新的全球巨頭出現，且新巨頭的成長將會帶動其上下游的生態合伙伙伴加速成長。 5. 風險提示風險提示 芯片、屏幕等上游原材料供應緊缺的風險。 新品不及預期的風險。 新技術無法落地的風險。 GDPR、反壟斷等監管持續加強的風險。